В данной статье мы рассмотрим коэффициент текущей ликвидности, который показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

Благодаря простой формуле расчета и информативности, коэффициент текущей ликвидности имеет важное место в оценке финансовой деятельности различных отраслей, находит применение в ряде эффективных методик прогнозирования банкротства.

Коэффициент текущей ликвидности. Общая информация

Коэффициент текущей (или общей) ликвидности (k) – финансовая величина, показывающая отношение текущих активов к текущим пассивам, или же – краткосрочным обязательствам, которая составляется на основании информации бухгалтерского баланса. Это также показатель способности погашения краткосрочных кредитов с помощью оборотных средств. Чем k выше, тем компания платежеспособнее. Его понижение говорит о том, что активы в срочном порядке уже не реализовываются. Общая формула:

• k = (оборотные активы) : (текущие обязательства).

Оборотные активы:

• денежные средства (в т. ч. электронные деньги) в кассе, на расчетных счетах банков;
• дебиторские долги + резерв для возмещения безнадежной задолженности;
• вложения в ценные бумаги;
• материальные ценности и продукция для продажи.

Текущие обязательства:

• кредиты сроком до одного года;
• неоплаченные обязательства перед поставщиками, казной.
• иные ссуды.

Формула вычета по активам и пассивам:

1. k = (Ал + Аб + Ам) : (Пс + Пк), где
   • Ал – Активы ликвидные;
   • Аб – быстрореализуемые;
   • Ам – медленно реализующиеся;
   • Пс – Пассивы срочных обязательств;
   • Пк – краткосрочные.

Формула по балансу:

• k = (с. 1200 + с. 1170) : (с. 1500 – с. 1530) – с. 1540).

Предназначения коэффициента общей ликвидности

Данная величина выполняет следующие задачи:

• показатель наличия возможности рассчитаться по своим обязательствам на протяжении текущего производственного цикла;
• «лакмусовая бумажка» платежеспособности компании, ее возможности покрыть все кредиты имеющимися в наличии суммами;
• показатель эффективности, как отдельного операционного периода, так и выбранного направления оборота продукции;
• важная информация для инвесторов;
• необходимые для формулы данного k составляющие используются и при расчете оборотного капитала.

Норма коэффициента текущей ликвидности и отклонения от нее

Значение коэффициента текущей ликвидности:

Низкий	Норма	Высокий
< 1,5	1,5 -2,5	> 2,5
Трудности в выполнении обязательств – следствием должно быть закрытие кредиторского долга и снижение оборотных активов, т. к. компания не сможет в этот момент оплатить свои обязательства. Однако такая бюджетная нестабильность не всегда ведет к банкротству компании	Иллюстрирует сколько на рубль текущих обязательств приходится рублей настоящих активов. Теоретически такое предприятие сможет в любой момент ответить по своим обязательствам своевременно	Оборотные ценности и товары используются не на должном уровне – доступность краткосрочных кредитов должна быть расширена

Важно! При расчете нельзя забывать о том, что активы ликвидные неравномерно – необходимо учесть детально скорость их оборота (использовать вторую формулу).

Способы повышение ликвидности предприятия

Для оптимизации показателей k используются следующие способы:

Способ	Действия	Плюсы	Минусы
Повышение доходности основной деятельности, удержание большей части доходов в своем распоряжении	Урезание размера дивидендов Сокращение финансирования непроизводственных целей	Быстрое приведение k в область нормы	Негативное влияние на имидж компании, доверие учредителей, акционеров
Сокращение числа проектов, источник финансирования которых – краткосрочный капитал	Уменьшение величины вложений в инвестирование строительства, реконструкции, закупку дорогостоящего оборудования	Предприятие перестает вкладывать суммы, превышающие его финансовые возможности	Отражение на уровне соответствия мировым стандартам по оснащению и условиям производства и иной деятельности
Ограничение финансирования за счет коротких кредитов	Использование краткосрочного долга только для пополнения оборотных средств, для покрытия остальных статей расхода используется многогодовой кредит	Инвестирование долгосрочных программ ведется за счет долгосрочного кредита и за счет текущего дохода	Появление новых кредитных обязательств
Изменения принципов управления капиталом	Программы повышения эффективности управления оборотным капиталом	Всеобщая модернизация методики ведения бизнеса	Подходит только для компаний, чье увеличение оборотных сумм связано финансированием за счет коротких кредитов
Реструктуризация задолженности перед кредиторами	Взаимозачет и последующее списание в виде невостребованной суммы	Избавление от непосильного долга	Сложный, подрывающий доверие процесс

Важно! Низкий k настоящей ликвидности – не показатель дефицита в компании денежных средств. Так как к текущим активам относятся дебиторские долги, вложения, продукция, и т. д.

Расчет показателя на примере «АВТОВАЗА»

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год
Оборотные средства	49 783	40 073	55 807
Краткосрочные займы	86 888	112 867	117 723

Используя общую формулу:

• k (2014) = 49 783/ 86 888 = 0, 00001151;
• k (2015) = 40 073/112 867 = 0, 00000886;
• k (2016) = 55 807/117 723 = 0, 4740535.

Средний показатель текущей ликвидности по отраслям РФ

	2013	2014	2015	2016	2017
Сельское хозяйство	1,7644	1,7437	1,7678	1,7651	1,862
Строительство	1,327	1,2474	1,2069	1,251	1,243
Нефтегазовая отрасль	1,8771	1,7718	1,8343	1,7849	2,3887
Торговые предприятия	1,6426	1,6931	1,658	1,7146	1,6006
Промышленность (металлургия)	1,5689	1,5572	1,5297	1,592	1,5261
Малый бизнес (гостиничный, ресторанный сервис)	1,4887	1,1795	1,2726	1,5998	1,2305
Общие показатели по стране	1,7143	1,6764	1,5012	1,5389	1,4903

Сравнение с другими коэффициентами ликвидности

Сравнительная таблица существующих коэффициентов вычета ликвидности:

	k абсолютной ликвидности	k общей ликвидности (текущей)	k быстрой ликвидности
Сущность	Анализирует ликвидность, вычисляя k между общим бюджетом компании, его эквивалентом и текущими кредитами	Возможность погасить кратковременный долг за счет оборотных средств	Способность погасить кредит при помощи своих самых быстро обналичивающихся активов, например, при внезапных трудностях реализации товаров компании. Показатель устойчивости финансового статуса
Особенности	Кредитная характеристика компании. Не берет в расчет долги дебиторов, запасы товаров и нереализованной продукции – только денежные активы, доступные в данный момент. Оценивает текущую возможность ответа по своим кредитам	Общая информация о платежеспособности, в т. ч. ее оценка за один производственный период. Данные о способности обналичивать свою продукцию. Показатели для ее расчета можно использовать в формуле, вычитающей оборотный капитал	В чем-то схож с вычетом k общей ликвидности, но смещает акцент на более узкую область, исключая производственные запасы – самую медленную по ликвидности часть активов. В оценке платежеспособности метод более консервативен и осторожен
Формула расчета	K= ((денежные активы) + (краткосрочные вложения)) : (короткие кредиты)	K = (текущие активы) : (текущие кредиты)	K = ((денежные активы) + (краткосрочные вложения) + (долги дебиторов)) : (текущие краткосрочные обязательства)
Значения нормы	<0,2 – неимение возможности ответить по обязательствам при помощи только оборотных средств; 0,2 – 0,5 – нормальная платежеспособность; >0,5 – невостребованные денежные активы в банках, нерациональные вложения	<1,5 – трудности в покрытии долгов; 1,5-2,5 – платежеспособность в норме; >2,5 – нерациональное распределение активов, ущемление в финансировании каких-либо отраслей	0,7-1 – норма, взятые и предоставленные компанией кредиты примерно равнозначны. Ниже 0,7 – есть вероятность возникновения недостатка ликвидных величин. Более 1: стремление компании предоставлять кредиты дебиторам в большем количестве, нежели приобретение таких обязательств для себя
Применение	Расчет необходим для будущих поставщиков, которые требуют оплату с использованием срочных кредитов	Показатели этого k в большей мере интересуют инвесторов	Широкий диапазон: для руководителей – оценка финансовой деятельности компании; для кредиторов – проверка финансовой устойчивости предприятия, связанных с ней рисков; для инвесторов – прогноз отдачи от вложений

Важно! Нормы коэффициентов могут разниться в зависимости от отрасли деятельности предприятия.

Использование коэффициента текущей ликвидности в прогнозировании банкротства

Коэффициент текущей ликвидности – одна из величин, позволяющих высчитать положение дел фирмы в будущем – банкротство или благополучная деятельность. При расчетах нередко используют формулу Эдварда Мальтона:

1. В = – 0,3877 – 1,0736 х k л + 0,0579 х k н. (k л – коэффициент текущей ликвидности, k н – концентрация наемных средств):

• В > 0 – вероятность банкротства мала;
• В = 0 – 50/50;
• В < 0 – чем выше величина, тем вероятнее разорение.

Преимущество формулы в ее простоте. Однако она не адаптирована под российский бизнес, т. к. создавалась на примере отчетности зарубежных стран, поэтому есть вероятность ошибки прогноза. Более точной формулой является так называемая четырехфазная, но уже с иными составляющими:

1. В = (8,38 х А 1) + А 2 +(0,054 х А 3) + (0,63 х А 4), где

• А 1 – оборотные средства/актив;
• А 2 – чистый доход/свой бюджет;
• А 3 – прибыль от продажи продукции/актив;
• А 4 – чистая выручка/интегральные расходы.

Важно! Считается, что эта формула способна прогнозировать будущее фирмы с результатом до 80%.

Что показывает отрицательный показатель текущей ликвидности?

В прямом смысле отрицательным числом величина показателя быть не может – она может быть мала вплоть до одной десятитысячной. Прогрессирующая отрицательная динамика величины говорит о следующем:

• неправильной финансовой политике компании и распределении средств;
• перенасыщенности обязательствами перед кредиторами;
• большом объеме нереализованной продукции;
• о чрезмерных инвестициях;
• наличии большого количества долгов, непогашенных перед компанией.
• вероятной близости банкротства.

Методики оценки финансового состояния с использованием показателя текущей ликвидности

Основные методики оценки с участием коэффициента:

1. Модель Селезневой-Ионовой. Методика направлена на сравнение фактических показателей с нормативом, обнаружение прибыльности активов с точки зрения их чистого дохода, а также общую оценку управления компанией.
2. Модель Сайфуллина-Кадыкова. Схожа с предыдущей, может быть верна для анализа финансового статуса компаний различных отраслей и величины. Также рассчитывается успешность продаж и оборота собственного бюджета.
3. Модель Постюшкова. Подходит для оценки прогнозирования разорения предприятия с дальностью предсказания состояния до полугода.

Коэффициент текущей ликвидности: актуальные вопросы

Ответ: Вся информация берется из годового финансового отчета компании, бухгалтерских документов.

Вопрос №2: Стоит ли ориентироваться на общероссийские нормы коэффициента текущей ликвидности?

Ответ: Только для владения информацией. У каждой отрасли в зависимости от субъекта РФ, где она функционирует, показатели k сильно разняться.

Вопрос №3: Для кого в первую очередь нужно рассчитывать k общей ликвидности?

Ответ: Этой информацией полезно владеть руководителю предприятия, также она может быть потребована вашими кредиторами и инвесторами.

Вопрос №4: Если рассчитанный мной показатель коэффициента высок – больше двух, значит, мой бизнес движется в правильном направлении?

Ответ: К сожалению, это не так. Высокие показатели свидетельствуют о том, что оборотный капитал фактически не работает.

Вопрос №5: Может ли показатель текущей ликвидности быть отрицательным?

Ответ: Нет, этого не предполагает даже его формула. Может быть, отрицательная динамика или отрицательный результат – меньше 1,5.

Каждое предприятие в ходе своей деятельности получает определенные результаты. Их интерпретация осуществляется в цифровом значении, то есть в показателях. Какие-то из них отображают качество функционирования, а какие-то свидетельствуют о количественных величинах. Одним из таких ключевых параметров является ликвидность. Она характеризует простоту продажи продукта или товара, то есть легкость процесса превращения материальных вещей в деньги с целью покрытия существующих обязательств по финансам. В обобщенном виде эта характеристика звучит как коэффициент текущей ликвидности, формула по балансу будет рассмотрена и изучена в материале.

Что представляет собой эта величина, коэффициент текущей ликвидности, формула по балансу

К коэффициентам ликвидности относятся финансовые параметры, расчет которых производится по отчетности. Это специальный документ, имеющий отношение к бухгалтерскому балансу. Необходим параметр в целях того, чтобы сотрудники и руководство могли определить способность организации к погашению имеющихся долгов посредством реализации оборотных активов. Суть применения показателей заключается в том, чтобы сравнить параметры текущих задолженностей и сумму оборотных средств, обеспечивающих их погашение.

По сути, под этой величиной понимается соотношение между стоимостным показателем активов и суммой обязательств. Благодаря использованию этого числа, можно сделать определение, достаточным ли количеством оборотных средств располагает организация, чтобы у нее появилась возможность своевременно покрыть существующие обязательства. Неудивительно, что альтернативное наименование – коэффициент покрытия. Чтобы деятельность имела непрерывное развитие и сопровождалась доходом, в отделе фин. Анализа должны постоянно отслеживаться такие критерии. В связи с этим она рассматривается в двух разрезах – быстром и абсолютном.

Проведение анализа коммерческой работы фирмы – основное мероприятие, которому стоит уделять достаточное количество времени. С позиции оценки показатель осуществляет отражение того, насколько компания способна платить по долгам в рамках краткосрочного временного периода, то есть до года. Чем большее цифровое значение имеется, тем лучшей считается платежеспособность. Существует определенная тактика осуществления расчетных действий, позволяющая быстро определить значение на базе ключевых имеющихся данных.

Что характеризует показательное значение

Коэффициент оценки ликвидности активов

Коэффициент ликвидности, формула по балансу будет освещена далее, отображает то, насколько быстро компания в состоянии произвести избавление от присутствующих в ее распоряжении оборотных активов по рыночной стоимости. Согласно математической логике, ее расчет производится как соотношение активов, находящихся в оборотном процессе, к пассивной части. А если осуществить дословный перевод, то по-латински данный параметр олицетворяет возможность средств утекать, то есть именуется текучестью. Данное название существует не просто так, о ликвидности ведется речь тогда, когда в непродолжительное время необходимо заняться реализацией активной части в целях привлечения инвестиций.

В чем происходит измерение показателя

Параметр является безразмерным, поэтому к его цифровому значению прибавляются либо проценты, либо ничего. В первом случае предполагается отношение, умноженное на 100%, а во втором – просто соотношение в форме десятичного дробного числа.

В каких случаях нужен расчет

Сотрудники финансового отдела обязуются держать руководство в курсе значений базовых показателей. И они являются особенно актуальными в момент, когда вот-вот может произойти падение рынка. Например, когда грозит кризис в стране, смена правительства, колебания курсов валют и так далее.

Что влияет на динамику параметра

Из расчетных мероприятий понятно, что чем больше отраслевой спрос на активы, тем высшее значение обретает данный коэффициент. А чем большим количеством пассивов располагает организации, тем более низкое значение имеет данный параметр.

График «сезонной волны» уровня оборотных активов предприятия на протяжении года, как пример.

Особенности расчета КТЛ

Существует два направления касательно осуществления расчетных мероприятий. Расчет коэффициента текущей ликвидности может производиться по математическим и балансовым соображениям. Рассмотрим оба пути.

Математическая особенность подсчета

Для этого необходимо взять общее число средств, пребывающих в обороте, а затем вычесть их из параметра задолженности учредителей. Получившуюся разницу следует поделить на долги. В результате, так как отыскивается частное от рублевых величин, результат представлен в безразмерном виде. В буквенной характеристике формула выглядит таким образом:

КТЛ = (ОА – ЗУ) / КО.

В качестве аббревиатуры ОА выступают оборотные активные средства компании, в качестве ЗУ – задолженность со стороны учредительного собрания, а размер КО характеризует обязательства краткосрочного характера.

Виды оборотных активов предприятия

По балансовым данным

Разово в год данный параметр должен подлежать детальному расчету на основании данных из Б/Б. В нем сначала отыскиваются требуемые строки, а затем производятся расчетные мероприятия. В рамках данной ситуации формула ликвидности баланса имеет следующий вид:

КТЛ = 1200 / (с. 1510 + с. 1520 + с. 1550).

А теперь – самое время рассмотреть расшифровку данных показателей, чтобы понять, каким образом наиболее точно произвести те или иные действия. Показатель с. 1200 определяется как сумма соответствующих строк, в которую включены следующие значения (1210, 1220, 1230, 1240, 1250, 1260). В разрезе с. 1510 пребывают заемные средства организации, а в с. 1520 присутствует кредитная долговая обязанность. Что касается с. 1550, к ней имеют отношения обязательства в прочих направлениях.

Какая документация актуальна для расчета

Если коэффициент определяется посредством бухгалтерии, то для осуществления мероприятий по подсчетам необходимо воспользоваться исключительно балансовым отчетом. Если же речь идет о расчете параметра текущей ликвидности в математическом выражении, в ход пойдут любые бумаги, в рамках которых наблюдается фигурирование доходной, расходной и долговой части.

Например, на практике это могут быть документы:

• договорные отношения, связанные со сделками купли-продажи;
• фиксация трудовых отношений между работодателем и сотрудником;
• договор, связанный с ипотечным кредитованием.

Аналогичным образом может быть определен общий показатель ликвидности, который играет роль не только на текущий момент, но и на перспективу организации. Поэтому вам не составит труда его отыскать, если будете следовать приведенному алгоритму.

Особенности интерпретации расчета

Зачастую от того, насколько правильно произведен процесс интерпретации, зависит показатель работы и жизнедеятельности компании. Поэтому в ее рамках обязательно должен функционировать финансовый отдел, который включает компетентные кадры, способные своевременно заняться отслеживанием колебаний.

Нормативные значения параметра

На практике ключевую роль играют основополагающие нормы ликвидности. Если наблюдается рациональная величина соотношения, присутствующего между активной и пассивной областью, значение величины должно составлять от 2 до 2,5 единиц. Это свидетельствует о том, что в рамках оборота присутствует больше средств, нежели долг компании перед сторонними компаниями. Поэтому при внезапном рыночном колебании неизбежный процесс ликвидации пройдет максимально легко.

Что делать в случае превышения нормы

Если значение показателя ликвидности является высоким, в частности – от 3 и выше, это хорошо, но практика свидетельствует о том, что такой параметр – редкость. Ведь если оборотная деятельность подразумевает тот факт, что в ней присутствует средств в 3 раза больше, нежели величина пассивов, это говорит о востребованности активов, и компания получит значительно меньше прибыльных сумм, нежели могла бы.

Вариант ликвидности с ее показателями

Если ликвидность меньше нормы

Рассмотрев нормативные значения коэффициентов ликвидности, стоит отметить, что на практике они могут быть меньше требуемых параметров. Например, достигать показателя ниже 2-х единиц. Это говорит о том, что самое время – беспокоиться о своевременной реализации активов, не ожидая момента, когда произойдет полный крах. Если в компании будут работать хорошие аналитики, им не составит труда предусмотреть будущее поведение рынка наперед. И если в случае спада произойдет дальнейший подъем, то нестабильность может быть применена с выгодой. Но если значение снизилось ниже единички, риски возвышаются. Традиционно такие скачки случаются редко, поэтому вероятность банкротства максимальна.

О чем свидетельствует повышение значения

Пример из практики

Петров купил актив – художественную мастерскую. При приобретении ее ликвидность составляла 2 единицы. Но в скором времени пошла мода на картины, поэтому вырос спрос. Что произойдет с экономической точки зрения?

В данной ситуации количество заведений будет расти до тех пор, пока не произойдет равновесия между спросом и предложением. А до этого времени актив будет обладать первоначальной ценой. В данный временной промежуток выгодно реализовать организацию, а после выравнивания цены приобрести несколько штук.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности

О чем свидетельствует снижение параметра

Коэффициент общей ликвидности может снизиться. Рассмотрим практический пример такой ситуации.

Пример из практики

Фермер Петров занимался содержанием молочных коров, которые и выступали в качестве актива. Предприятие имело нормальные параметры ликвидности, и это объяснено ценностью предлагаемого продукта. Но с течением времени в районе была открыта специализированная фабрика. Это свидетельствует о снижении ценности актива Петрова. О чем это говорит, и что нужно предпринять?

Если бы Петров имел возможность прогнозирования того, что молочная фабрика откроется, он мог бы заняться реализацией своего дела и приобрести более рентабельный бизнес.

Как скорректировать значение

Существует два основных направления, посредством применения которых может произойти корректировка показателя ликвидности.

• При сокращении активной ценности она должна быть нормализована посредством улучшения и совершенствования качественных характеристик продукции, а также путем налаживания маркетинга;
• если пассивы наделены ростом, важно осуществить своевременное принятие мер и снизить требования, которые имеются к квалификации персонала, это позволит сократить зарплатную часть сотрудников.

Таким образом, мы рассмотрели, что представляет собой текущая ликвидность, формула по балансу довольно проста.

Грамотный подход к расчетным мероприятиям позволит избежать всех вероятностей банкротства и рисков и улучшить работу фирмы.

В статье рассмотрим.

Коэффициент текущей ликвидности. Формула расчета по балансу

Коэффициент текущей ликвидности (англ. Current ratio ) – это отношение высоколиквидных активов, быстрореализуемых активов и медленно конвертируемых к наиболее срочным обязательствам и среднесрочным обязательствам. Данный показатель является одним из трех основных критериев, характеризующих ликвидность предприятия. Ликвидность, как правило, приравнивают к платежеспособности и возможности предприятия (фирмы, компании) продать активы по рыночной цене. Понятие ликвидность происходит от термина ликвидировать, то есть продать. Ликвидность является одним из ключевых понятий финансового анализа и показывает скорость перехода активов в деньги.

Ниже представлена классификация видов активов и пассивов предприятия, используемых для оценки ликвидности.

А1 = Высоколиквидные активы (стр. 1250)

А2 = Быстрореализуемые активы (стр.1230)

А3 = Медленно конвертируемые активы (стр.1220)

————————————————————–

П1 = Самые срочные обязательства (стр.1520)

П2 = Среднесрочные обязательства (стр.1510)

В итоге, аналитическая формула оценки текущей ликвидности имеет следующий вид:

Расчет коэффициента текущей ликвидности по новой форме баланса

Новый баланс был принят в 2011 году, главные отличия в названиях строк, а не в экономическом смысле формулы.

Коэффициент текущей ликвидности = стр.1200 / стр.1510+стр.1520+стр.1550

Расчет коэффициента текущей ликвидности по старой форме баланса

Есть два варианта расчета по старой формуле данного показателя.

Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290 Форма №1) / (стр. 610+ стр. 620 + стр. 630 + стр. 640+ стр. 660);

Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290-стр.230 Форма №1) / стр.690.

Норматив коэффициента текущей ликвидности

Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, это говорит о том, что у предприятия оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств с двух кратным покрытием. Предприятие (компания) имеет высокую способность в краткосрочном периоде расплатиться по своим обязательствам (долгам). Нормативное значение текущей ликвидности равное 2 было получены на практике и наиболее часто встречается в отечественных нормативных актах.

В мировой практике оптимальным считается коэффициент в диапазоне от 1,5 до 2,5. Если коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то предприятия не может устойчиво расплачиваться с краткосрочными обязательствами. В таблице ниже представлены сравнения отечественных и международных нормативов и уровня платежеспособности предприятия.

Значения показателя	Нормативы
	Российские	Международные
<1		Критическая платежеспособность
1,5-2	Низкая платежеспособность
2-3	Удовлетворительная платежеспособность
>3	Высокая платежеспособность / Возможна нерациональная структура капитала

Коэффициент текущей ликвидности в инфографике

На рисунке ниже в инфографике отражены ключевые особенности коэффициента текущей ликвидности, направления испльзования, формула расчета и оценка показателя.

Нажмите, чтобы увеличить

Видео-урок: “Пример расчета коэффициентов ликвидности для ОАО Газпром”

Сравнение коэффициента текущей ликвидности с другими показателями ликвидности

Помимо коэффициента текущей ликвидности в практике финансового анализа часто используют коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной. Они показывают способность предприятия погасить свои долговые обязательства быстрореализуемыми и высоколиквидными видами активов.

Так коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия погасить свои долги за счет максимально ликвидных активов (деньги и краткосрочные финансовые вложения). То есть данный показатель показывает максимальную скорость, с которой предприятие может расплатиться с кредиторами (и другими заемщиками).

Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия расплатиться по своим долгам с использования не только высоколиквидных активов, но и быстрореализуемых – это краткосрочная дебиторская задолженность.

Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности по отрасли?

На нормативные значения также влияют среднеотраслевые значения коэффициента текущей ликвидности. Приведем алгоритм расчета показателя текущей ликвидности по любой отрасли.

В различных отраслях может быть различные значения коэффициента. Для расчета среднеотраслевых значений используют коды ОКВЭД (Классификатор видов деятельности). По ним группируют предприятия, занимающиеся одним видом деятельности, рассчитывают по ним значения коэффициента и усредняют.

Например, возьмем предприятия нефтегазовой отрасли, предприятия будут иметь следующие виды деятельности.

Помимо выбора предприятий по единому коду ОКВЭД, следует также отобрать компании по размеру, для этого используем показатель «Объем выручки от продаж». Это делается для того чтобы сделать как можно более однородную выборку для анализа.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности по отрасли следующая:

Коэффициент текущей ликвидности отрасли = Коэффициенты текущей ликвидности предприятия (по одному коду ОКВЭД и Объем выручки) / Количество предприятий

По всем аналогичным предприятиям по выбранному коду ОКВЭД и размеру рассчитывается коэффициент текущей ликвидности и делается среднеарифметическое усреднение. Для проведения такого анализа отлично подходит информационная система анализа данных – СПАРК. Для повышения точности можно присваивать различные весовые коэффициенты для различных групп предприятий.

Пример анализа коэффициента текущей ликвидности для ОАО «Транснефть» и отрасли

Значения показателя текущей ликвидности на 2009 год для предприятия ОАО «Транснефть» равняется 3,48, что по общим нормативам достаточно высоко. Сравним предприятие с аналогичными предприятиями, имеющими схожий вид деятельности и размер.

Вид деятельности ОАО «Транснефть» – Нефтегазовая промышленность, Нефтепродукты – продажа, транспортировка, Нефть и газ – добыча. Для ОАО «Транснефть» выручка от продаж превышает 1000 млн. руб. Итоговый расчет среднеотраслевого значения показателя представлены в таблице ниже.

Было рассчитано значение текущей ликвидности для аналогичных предприятий, которое составило 2,76. Как мы видим, ОАО «Транснефть» имеет более высокую платежеспособность по отношению к среднему по отрасли. Это говорит о хорошем финансовом состоянии данной компании.

Пример сравнения коэффициента текущей ликвидности предприятия с отраслью

Помимо сравнения с среднеотраслевым значением показателя текущей ликвидности можно сравнить его с показателем для выбранного региона, например г. Москва, как одного из лидирующих регионов России.

Прогнозирование коэффициента текущей ликвидности

Точечный расчет коэффициента текущей ликвидности не может в полном объеме охарактеризовать состояние предприятия. Поэтому необходимо проводить анализ динамики изменения показателя за несколько отчетных периодов. Это позволяет спрогнозировать его дальнейшее изменение. На рисунке ниже показа динамика изменения коэффициента текущей ликвидности и сделан прогноз на основе линейной регрессии.

Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности для ОАО “Транснефть”

Как мы видим, наблюдается повышающийся тренд изменения показателя текущей ликвидности. Это говорит о благоприятных программах финансового оздоровления предприятия, когда в 2007 году показатель был меньше 0,5, что не соответствует нормативам, тогда как на 2010 год он выше нормативного значения (равен 2,1).

Как повысить коэффициент текущей ликвидности

Как мы выяснили, коэффициент текущей ликвидности характеризует финансовое состояние предприятия и используется многими кредитными организациями для оценки платежеспособности компании. Повышение платежеспособности предприятия приводит к уменьшению стоимости заемного капитала (процентных ставок по кредитам), а значит, позволяет увеличить чистую прибыль и рентабельность компании.

Рассмотрим несколько способов повысить коэффициент:

• Сокращение объема кредиторской задолженности за счет ее реструктуризации путем взаимозачета или списания как невостребованной.
• Увеличение оборотных активов.
• Увеличение оборотных активов и одновременно сокращение кредиторской задолженности.

Резюме

Покзатель текущей ликвидности является важным индикатором финансового состояния предприятия/компании, который необходимо всегда контролировать. Повышение показателя делает предприятия более инвестиционно привлекательным для инвесторов и кредиторов, что может дать ей больше дополнительных рычагов и финансовых ресурсов для повышения своей стоимости на рынке и рентабельности.

Показатель ликвидности является одним из важнейших экономических параметров для любого вида бизнеса, а его правильная оценка зачастую может спасти предприятие от краха, особенно, во время рыночных колебаний.

Что это такое?

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Чтобы бизнес развивался и приносил доход, отдел финансового анализа должен постоянно отслеживать множество различных параметров, и в том числе, ликвидность. При этом, помимо текущей, рассматривают еще 2 её вида: быструю и .

Что показывает и характеризует?

Показатель текущей ликвидности характеризует то, как быстро компания может избавиться от оборотных средств по рыночной или близкой к ней цене.

Математически она определяется как отношение активов в обороте к пассивам, а если переводить дословно, по-латински «ликвидность» означает способность утекать или текучесть.

Такое название выбрано не случайно — о ликвидности говорят, когда необходимо в короткие сроки «слить» активы, чтобы привлечь новые инвестиции.

В чем измеряется?

Коэффициент ликвидности — безразмерная величина, и измеряется либо в процентах, либо в классической форме в виде десятичной дроби.

В каких случаях требуется?

Держать начальство в курсе основных финансовых показателей аналитики обязаны всегда. А вот хорошие показатели ликвидности бывают крайне выгодна в моменты, предшествующие падению рынка.

Пример:

ИП Алексеев приобрел в ипотеку несколько квартир в доме, неподалеку от которого строился завод. Его активом являлась недвижимость, а если точнее — ее рыночная стоимость, пассивом же были долговые обязательства перед банком. Эти квартиры были востребованы, и ИП Алексеев мог быстро продать их по рыночной цене и даже выше.

Однако вскоре строительство завода свернули и рост стоимости недвижимости сменился падением, поэтому быстро «слить» активы по рыночной цене уже стало невозможно.

С точки зрения финансового анализа говорят, что вначале текущая ликвидность была высокой, а затем упала.

Факторы, влияющие на динамику показателя

Таким образом получается, что чем выше спрос на активы по отраслям, тем выше текущая ликвидность, а чем больше у компании пассивов, тем она, соответственно, ниже.

Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности?

Математически текущая ликвидность рассчитывается так: из суммарного количества оборотных средств вычитаются задолженности учредителей, а получившаяся разность делится на долговые обязательства.

В итоге, поскольку рубли делятся на рубли, результат получается безразмерным.

Формула

Формула в буквенном виде выглядит так:

По балансу

Один раз в год коэффициент текущей ликвидности в обязательном порядке рассчитывается по бухгалтерскому балансу, в котором необходимые данные можно найти в соответствующих строках.

Формула в данном случае выглядит так:

Какие документы потребуются для расчета?

При определении коэффициента через бухгалтерию потребуется только балансовый отчет, а для расчета текущей ликвидности в математической форме понадобятся все бумаги, в которых фигурируют доходы, расходы и долговые обязательства организации.

Это могут быть:

• договор купли/продажи;
• трудовой договор с работниками;
• договор ипотечного кредитования или долговая расписка.

Интерпретация результата

Подчас от правильной интерпретации величины текущей ликвидности может зависеть жизнь предприятия, поэтому в компании обязательно должен быть компетентный финансовый отдел, умеющий вовремя отслеживать малейшие колебания.

Значение нормы

В норме при оптимальном соотношении активов и пассивов коэффициент должен быть равен 2 — 2,5.

Это значит, что средств в обороте в два раза больше, чем организация должна (сторонним фирмам или сотрудникам), и в случае внезапного колебания рынка, ликвидация активов пройдет безболезненно.

Если выше нормы

Если значение ликвидности велико, в частности, выше 3 — это неплохо, однако на практике такой коэффициент встречается крайне редко.

Ведь если в обороте задействовано в 3 раза больше средств, чем находится в пассиве, это значит, активы слишком востребованы, и компания получает меньше прибыли, чем могла бы.

В таком случае часть их продается по цене выше рыночной (это позволяет высокая ликвидность), и на полученные средства приобретаются менее востребованные активы, но в большем количестве.

Если меньше нормативного значения

Когда ликвидность падает ниже 2, но все еще остается больше единицы, это значит, что пора побеспокоиться, как минимум, о том, чтобы вовремя продать активы, не дожидаясь полного обвала, либо простимулировать работу маркетологов.

Грамотный аналитический отдел может предсказать поведение рынка наперед, и если после спада будет подъем, он сможет использовать эту нестабильность с выгодой для компании.

Однако, если коэффициент текущей ликвидности стал меньше 1, риск существенно повышается.

Как правило резкие скачки показателя снизу вверх происходят очень редко, что означает высокую вероятность краха.

Если увеличился — что это значит?

Рассмотрим повышение текущей ликвидности на примере:

ИП Иванов приобрел актив — столярную мастерскую, ликвидность которой на момент покупки равнялась 2. Вскоре мода на деревянную мебель набрала обороты, а вместе с ней вырос и спрос.

В таком случае количество мастерских будет увеличиваться, пока предложение и спрос не уравновесятся, а до тех пор стоимость актива Иванова будет выше первоначальной. В этот промежуток времени ему выгодно продать свою организацию, а после того, как цены выровняются, купить две или более.

О чем говорит снижение?

На примере снижение ликвидности выглядит так:

Фермер Петров разводил коров с целью продажи молока. В этом случае коровы являлись его активом, и в целом, предприятие было ликвидно, поскольку молоко — довольно ценный продукт.

Но со временем в районе появилась фабрика по производству молока, которая могла продавать свою продукцию по более низкой цене. Тогда ценность актива Петрова снизилась, а предприятие, в целом, начало работать в убыток.

Если бы Петров смог предсказать строительство молочной фабрики до того, как ликвидность фермы стала меньше нормы, он мог бы продать ее и купить боле выгодный актив, а убытки бы понес менее предусмотрительный покупатель.

Пути корректировки

Существует два способа корректировки ликвидности: по активу и по пассиву:

• Если снизилась ценность актива , ее следует нормализовать либо за счет повышения качества продукции, либо при помощи маркетинговых ходов.
• В случае, если выросли пассивы , необходимо своевременно принять меры и снизить требования к квалификации персонала, чтобы была возможность уменьшить зарплаты сотрудников.

Практический пример расчета

Предприятие по производству картофельных чипсов закупило за предшествующий год картофеля на сумму 3 миллиона долларов. Стоимость готовой продукции составила 5 млн, таким образом выручка или оборот составила 1,5 млн долларов, а далее из этих денег 500 тысяч ушли в задолженность по уставному капиталу.

Пассивом являются средства, отведенные на зарплаты рабочих — 300 тысяч и на аренду оборудования — 200 тысяч.

Тогда:

Полученный коэффициент говорит о довольно большой востребованности завода, а это значит, что в будущем будут появляться заводы-конкуренты.

Коэффициент текущей ликвидности – это ключевой показатель, характеризующий ликвидность предприятия. Он широко используется банками и другими финансовыми учреждениями при предоставлении кредитов предприятиям. Поэтому вопрос, как улучшить коэффициент текущей ликвидности, волнует предпринимателей и финансовых директоров.

Финансовому директору необходимо хорошо «знать врага в лицо» и соотнести реализуемые топ-менеджментом стратегии с их влиянием на показатели ликвидности. Для этого нужно сосредоточить внимание на текущих обязательствах и активах, а также контролировать значение показателя ликвидности и определяющих его переменных регулярно в течение всего года.

Что такое коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой показатель, полученный в результате деления стоимости текущих активов на величину текущих обязательств фирмы, для расчета используем среднее за отчетный период значение.

Формула коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности = Стоимости текущих активов / Величину текущих обязательств

Полученная цифра важна, поскольку она отражает ликвидность фирмы. Обычно предполагается, что чем выше коэффициент, тем выше ликвидность и наоборот. Однако делать такие выводы только на основе этого соотношения без детального исследования опрометчиво. Для иллюстрации можно привести следующие ситуации:

1. В случае падения продаж будет расти уровень запасов, что увеличивает значение коэффициента текущей ликвидности, но при этом влияет на реальную ликвидность скорее негативно, товарами на складах не расплатишься с кредиторами в случае необходимости.
2. Задержи оплаты клиентами будут увеличивать размер дебиторской задолженности, что, в свою очередь увеличит, размер текущих активов, но опять же это не улучшит при прочих равных реальную ликвидность компании, так как вероятность возврата 100% задолженности клиентов в нужный момент мало вероятна.

Скачайте полезные документы :

Расчет коэффициента текущей ликвидности по балансу

Базой для расчета коэффициента является бухгалтерский баланс организации, в частности:

• строка 1200, в которой содержится информация обо всех оборотных активах компании: запасах, дебиторской задолженности, денежных средствах на счетах и других;
• строка 1510 – кредитовое сальдо счета 66, отражающего информацию об остатках задолженности организации по краткосрочным банковским кредитами и займам;
• строка 1520 – содержащая итоговую информацию (кредитовое сальдо) по счетам 60,62, 68,69,70,72,73,75,76, которые в свою очередь формируют краткосрочную кредиторскую задолженность ;
• строка 1550 – прочие краткосрочные обязательства, которые не вошли в указанные выше разделы (сальдо счета 86);
• строка 1170 – «Финансовые вложения», если эти инвестиции можно быстро реализовать или вернуть.

Коэффициент ликвидности рассчитывается на момент составления отчетности.

Формула коэффициента текущей ликвидности по балансу

Кл = (Строка 1200+Строка 1170) / (Сумма строк 1510,1520 и 1550)

Следует обратить внимание, что к краткосрочным обязательствам в данном случае не стоит относить значение строк 1530 «Доходы будущих периодов» и 1540 «Резервы предстоящих расходов» (оценочные обязательства), которые по своей сути не являются реальными обязательствами, а резервами созданными организацией для своих целей.

Целевой диапазон значений коэффициент текущей ликвидности

Вероятность реализации всех активов одномоментно по 100% стоимости очень мала, по этой причине соотношение текущих активов и текущих обязательств как 1:1 не является оптимальным.

Однако в финансовом мире есть инструменты, благодаря которым можно быстро привлечь финансирование под имеющиеся активы, в т.ч. под дебиторскую задолженность (факторинг ), также многие активы можно быстро и успешно продать, предоставив дисконт к рыночной цене. Отсюда возникает потребность в покрытии текущих обязательств активами с учетом их стоимости при быстрой продаже или дисконте для целей привлечения финансирования, в среднем уценка активов составляет от 50%, поэтому и благоприятное соотношение текущих активов и обязательств будет 1,5-2,5:1. Превышение стоимости активов над обязательствами выполняет функцию «запаса прочности» для компании и в западных источниках называется «маржа безопасности» («Margin of Safety»).

Пример расчета коэффициента текущей ликвидности

Предположим следующую динамику показателей баланса (таблица 1).

Таблица 1 . Баланс (фрагмент)

	Код строки
Раздел I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
Раздел II. Оборотные активы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Денежные средства и эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
Активы Всего
Раздел III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль
Итого по разделу III
Раздел IV. Долгосрочные пассивы
Долгосрочные кредиты
Итого по разделу IV
Раздел V. Краткосрочные пассивы
Краткосрочные кредиты и займы
Кредиторская задолженность
Другие краткосрочные обязательства
Итого по разделу V
Пассивы всего

Тогда коэффициент текущей ликвидности будет иметь следующий вид (таблица 2).

Таблица 2 . Расчет коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущих активов

Как видим из таблицы, показатель ликвидности попадает в 2015 и 2017 году в приемлемый диапазон ликвидности, в 2016 году ликвидность снизилась, но по всей видимости менеджмент сделал соответствующие выводы и предпринял превентивные меры, так что на следующий год ситуация вышла в целевой диапазон.

Как повысить ликвидность предприятия

Есть несколько способов, позволяющи[ улучшить ситуацию с ликвидностью. Рассмотрим их подробнее

Ускорение цикла оборота дебиторской задолженности

Продажа непроизводительных активов

Довольно общей ситуацией для компаний в России является владение большим количеством недвижимости, непрофильными активами. Таким образом, компания замораживает ликвидность, в активах, которые могут в принципе не приносить никакой прибыли и не давать полезности. Так если компания зарабатывает на высоко технологичных услугах (например, Гугл), ей не зачем владеть офисными зданиями, в которых размещается штаб-квартира, представительства, вспомогательные подразделения, колл-центры и т.п. Смена офисного центра не создает рисков для бизнеса такой компании, а вот смена или отсутствие контроля над Центрами обработки данных (ЦОД) несет с собой существенные риски для ключевого бизнеса, в этом случае ЦОДы имеет смысл держать на балансе, а офисные центры лучше продать или передать в возвратный лизинг.

Продажа непроизводительных активов увеличит объемы средств на счетах, что в свою очередь повысит ликвидность компании.

Увеличение акционерного или уставного капитала.

Логичным решением в случае возникновения сложностей является помощь собственников своей компании, это может быть сделано в форме:

• беспроцентного займа;
• дара компании от собственника;
• взноса в имущество для ООО (согласно ст. 27 ФЗ №14 «Об обществах с ограниченной ответственностью»);
• увеличения уставного капитала для ООО или дополнительной эмиссии для АО.

Такая помощь повысит размер оборотных активов (например, в результате вырастет объем средств на счетах, если помощь будет оказана в виде денежных вливаний) и соответственно улучшит ликвидность предприятия.

---