ЕВРОВАЛЮТА

(eurocurrency) Валюта, размещенная в одной из европейских стран, но не являющаяся национальной валютой этой страны. Например, доллары, депонированные в швейцарском банке, называют евродолларами (eurodollars), иены, депонированные в Германии, называют евроиенами (euroyen), и т.д. Евровалюты используются в предоставлении и получении кредитов и займов; евровалютный рынок часто дает возможность получить дешевую и удобную форму ликвидных средств для финансирования международной торговли и зарубежных инвестиций. Основными заемщиками и кредиторами являются коммерческие банки, крупные компании и центральные банки. Привлекая средства в евровалюте, удается добиться более выгодных условий и процентных ставок, а иногда – избежать национального регулирования и налогообложения. В большинстве своем депозиты и ссуды являются краткосрочными, однако результатом роста популярности евровалют стали среднесрочные займы, особенно в форме еврооблигаций (eurobonds). В известной мере рынок евровалют заменил собой синдицированный рынок ссудных капиталов, на котором банки, стремясь разделить риск кредитных операций, объединялись в группы. Еврорынки (euromarkets) возникли в 1950-х гг.

Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .

ЕВРОВАЛЮТА

ЕВРОВАЛЮТА - ЕВРОВАЛЮТА (евродоллар, еврофранк и т.д.), в которых бан- ки, фирмы держат свои капиталы в иностранных банках.

Словарь финансовых терминов .

Евровалюта

Евровалюта - валюта, размещенная в одной из европейских стран, но не являющаяся национальной валютой этой страны.
Евродоллары - доллары, депонированные в банке европейской страны.
Евроиены - иены, депонированные в банке европейской страны. и т.д.

По-английски: Eurocurrency

Финансовый словарь Финам .

Евровалюта

Валюта, размещенная в одной из европейских стран, но не являющаяся национальной валютой этой страны. Например, доллары, депонированные в швейцарском банке, называются евродолларами; иены, депонированные в Германии, называются евроиенами, и т.д. Евровалюты используются в предоставлении получении кредитов и займов; евровалютный рынок часто дает возможность получить дешевую и удобную форму ликвидных средств для финансирования международной торговли и зарубежных инвестиций. Основными заемщиками и кредиторами являются коммерческие банки, крупные компании и центральные банки. Привлекая средства в евровалюте, удается добиться более выгодных условий и процентных ставок, а иногда - избежать национального регулирования и налогообложения. В большинстве своем депозиты и ссуды являются краткосрочными, однако результатом роста популярности евровалют стали среднесрочные займы, особенно в форме еврооблигаций. В известной мере рынок евровалют заменил собой синдицированный рынок ссудных капиталов, на котором банки, стремясь разделить риск кредитных операций, объединялись в группы. Еврорынки возникли в середине 1950-х годов.

1. Денежные средства банков, размещенные в других, главным образом европейских, странах и выраженные в валюте этой страны. Например, вклад японского банка в европейский банк в японских иенах дает основание этому банку выдавать кредит в евроиенах.

2. Национальные валюты отдельных стран, имеющие хождение за пределами страны-эмитента, операции с которыми осуществляются зарубежными банками в значительных масштабах.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов . 2011 .

Синонимы :

Смотреть что такое "ЕВРОВАЛЮТА" в других словарях:

- (eurocurrency) Валюта, размещенная в одной из европейских стран, но не являющаяся национальной валютой этой страны. Например, доллары, депонированные в швейцарском банке, называются евродолларами (eurodollars), иены, депонированные в Германии,… … Словарь бизнес-терминов

- (Eurocurrency) Средства в той или иной валюте вне страны ее происхождения. Такие валюты не обязательно должны быть национальными валютами европейских стран: существуют огромные депозиты в евродолларах или евроиенах. Евровалютный рынок весьма… … Экономический словарь

- (англ. Eurocurrency) валюта, которая размещается в форме депозита в иностранных банках, расположенных за пределами страны эмитента данной валюты. Приставка «евро» совсем не означает того, что указанная валюта находится в Европе, что ею … Википедия

Сущ., кол во синонимов: 2 валюта (16) евро (4) Словарь синонимов ASIS. В.Н. Тришин. 2013 … Словарь синонимов

евровалюта - Валюта, размещенная в одной из европейских стран, но не являющаяся национальной валютой этой страны. Например, доллары, депонированные в швейцарском банке, называют евродолларами (Eurodollars), иены, депонированные в Германии, называют евроиенами … Справочник технического переводчика

евровалюта - валюта европейской страны … Словарь сокращений и аббревиатур

ЕВРОВАЛЮТА - 1) денежные средства банков, размещенные в других, главным образом, европейских странах и выраженные в валюте этих стран; валюты (ценные бумаги) рынка еваровалют и еврорынка, в которых коммерческими банками осуществляются безналичные депозитно… … Юридическая энциклопедия

Важную роль в функционировании международного рынка ссудных капиталов играет еврорынок. Развитие еврорынков и мировая финансовая интеграция — положительные элементы для развития . Они позволяют лучше перераспределять в мировом масштабе, предлагают решение проблем, поставленных нарушениями равновесия внешних платежей, предоставляют экономическим агентам важные средства защиты от рисков. Наконец, они стимулируют конкуренцию и позволяют сократить стоимость финансового и банковского посредничества. Развитие еврорынков позволило создать возможность свободного соотношения спроса и предложения на финансовые ресурсы в мировом масштабе . Оно предлагает предприятиям удовлетворять их потребности в финансировании, не обращаясь к их внутреннему рынку капиталов, который может быть слишком узким или слишком регламентированным, или к внутренним рынкам других стран, которые могут быть труднодоступными.

— часть (наднациональный рынок), на котором проводятся операции по кредитам и займам в евровалютах.

Рынок евровалют включает как межбанковские сделки, так и операции с небанковскими клиентами. Характерной особенностью рынка евровалют является специфика процентных ставок, все они ориентируются на ставки межбанковского рынка ведущих финансовых центров. Обычно это лондонская межбанковская процентная ставка.

Евровалюта — любая денежная единица, вложенная в кредитные учреждения за пределами страны происхождения и находящаяся вне контроля и юрисдикции органов этой страны.

Несмотря на приставку «евро», такой валютой может стать любая СКВ и в любом регионе мира. Скажем, японская иена в США — евроиена. В международных банковских кредитах, выдаваемых в евровалютах, т. е. иностранных валютах для стран совершения кредитных сделок, доминирует доллар США, его доля — 54%.

Еврорынки не имеют статуса государственных рынков, а операции на них не подпадают под государственное налоговое или конкретной страны.

Существует ряд международных финансовых центров, в которых сосредоточены многочисленные кредитно-финансовые учреждения. Такие рынки сложились и действуют в ведущих индустриальных странах, а с недавних пор сформировались и в ряде других стран, в том числе развивающихся. В настоящее время к мировым еврорынкам относятся Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Токио, Сингапур, Сянган. В 1980-е гг. образовались новые центры — Багамские острова, Панама, Бахрейн.

Отличительными чертами этих рынков от региональных и национальных являются огромные обороты финансовых ресурсов, использование свободно конвертируемых валют и международных платежных единиц (СДР, евро), универсализация валютно-кредитных операций, использование новейших средств связи и коммуникации, ограничение доступа для мелких и средних заемщиков, жестокое структурирование (операциями на этих рынках занимаются около 500 крупнейших банков мира).

Еврорынки играют положительную роль в процессе финансирования внешних дефицитов и перелива избыточных капиталов. В перераспределительной деятельности они располагают самым главным преимуществом: они политически нейтральны . Страны с положительным могут производить там вложения без риска подвергнуться произволу национальной политики.

Операции на рынке евровалют делятся на несколько разновидностей:

предоставление кредитов;
выпуск еврооблигаций;
краткосрочные сделки.

Основную часть еврокредитов предоставляют международные синдикаты банков. По этой причине механизм выдачи еврокредитов будет рассмотрен на примере синдицированного кредитования.

Среди краткосрочных инструментов рынка евровалют можно различить:

еврокоммерческие векселя — документарно оформленные векселя в евровалютах на три-шесть месяцев с премией к процентной ставке по евродолларовым депозитным сертификатам;
депозитные сертификаты — свидетельства банков о депонировании денежных средств в евровалютах. Срочность депозитных сертификатов колеблется от тридцати дней до пяти лет;
евроноты — краткосрочные обязательства с плавающей процентной ставкой.

Евровалютные рынок - это рынок банковских вкладов важнейших конвертируемых валют мира.

На рынке евровалют банки играют классическую посредническую роль, осуществляя преобразовательные операции, чему способствует бурное развитие инструментов мирового валютного рынка. Депозитные сертификаты, фьюмерсы, свопы, опционы, чековые приказы и другие инструменты валютного рынка создают возможности для получения доходов даже из тех денежных ресурсов, которые оказываются свободными на кратчайшие сроки.

На домонополистический стадии мировой рынок капиталов представлял собой лишь совокупность национальных рынков. Затем из них начали выделяться крупнейшие национальные рынки играли роль международных центров. На современном этапе возник относительно самостоятельный рынок евровалют.

Возникновение рынка евровалют и его быстрый рост отнюдь не исключают параллельного существования и дальнейшего развития национальных рынков ссудных капиталов. В 70-х - начале 80-х годов наблюдался процесс диверсификации источников кредита: одновременно расширялись объемы как евровалютных операций на международном рынке, так и внутреннего и внешнего кредитования на национальных рынках.

Рынок евровалют образуют взаимосвязаны перемещениями средств рынки евродепозитов, еврокредитов и еврооблигаций. На практике распространено также несколько уже трактовка рынка евровалют как механизма, охватывает лишь краткосрочные операции на рынке евродепозитов (которые составляли большую часть сделок в сфере международного банковского кредитования в 60-е годы).

Название "рынок евровалют" из составляющую "евро" создает впечатление, что средства размещены только в Европе. Между тем, возникнув в этом регионе, рынок евровалют охватывает на сегодняшний день географические регионы далеко за его пределами. Рынок евровалют распространяется на весь мир. Мощные операции на этом рынке происходят в Азии (Гонконг и Сингапур), Карибском бассейне - так называемых оффшорных финансовых центрах - Багамских и Каймановых островах, в Канаде, Японии, а также в Лондоне и других европейских центрах. Ключевым центром рынка евровалют является именно Лондон, где в 2000 году. Было проведено почти 65% общего объема операций с евровалюты. Брюссель и Париж - центры вкладов в еврофунтах.

В общем термин "евровалюта" является несколько неудачным названием, поскольку евровалюта может создаваться в любой стране мира. Так, доллары, используемые для операций на валютных рынках в Азии, часто называют азиатскими долларами (азиадоларамы), а в арабских странах - арабодоларамы. С введением в оборот Моновалюты евро добавилась еще одно неудобство, поскольку евро в США следует считать "евроевровалютою".

Факторы привлекательности рынка евровалют

Главным фактором привлекательности рынка евровалют для вкладчиков и заемщиков является отсутствие государственного регулирования.

Деятельность на рынке евровалют не поддается государственному контролю. В частности, на евровалютные операции банков не распространяются правила и ограничения, регламентирующие их деятельность на национальных рынках ссудных капиталов (рынок евровалют свободное от национальных налогов и резервных требований). Именно это делает евровалютные операции более прибыльными по сравнению с кредитными операциями в национальных валютах.

К льгот, предоставляемых при осуществлении операций на рынке евровалют, относятся:

Освобождение банков от необходимости резервировать часть кредитных ресурсов в центральном банке, если они привлечены из еврорынка;

Освобождение процентов по евровалютные вкладам от налогов.

Этих льгот коммерческие банки не имеют на рынках национальных валют.

Итак, для банков операции на рынке евровалют значительно выгоднее, чем на национальном, поэтому они могут себе позволить меньшую маржу по кредитам в евровалютах. Все это стимулирует высокие темпы развития рынка евровалют, однако затрудняет влияние правительств на национальные денежно-кредитные системы своих стран, несколько дезорганизует эти системы. Это вызывает необходимость вводить контроль за операциями национальных банков на еврорынке.

Кроме того, в банках большинства западных стран иностранные счета отделены от национальных и перемещения евровалют через государственные границы не сопровождается обязательным их конвертацией в национальные денежные единицы, в результате чего они не подпадают под традиционные правила валютного контроля. Евровалютные операции проводятся на особых (специальных) банковских счетах, изолированных от счетов в национальных валютах.

Еще одной привлекательной чертой рынка евровалют является разница в процентных ставках по сравнению с национальными рынками. Из-за значительного размер сделок и отсутствие ограничительного регулирования и дополнительные расходы ставки по депозитам в евровалютах выше, а с еврокредитов ниже, поскольку на евродепозиты не распространяется система обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны иметь на беспроцентном счете в центральном банке, а также подоходный налог на проценты. Процентная ставка по ссудам в евровалютах, как правило, ниже процентной ставки по ссудам внутри страны из-за менее высокие затраты / расходы и более мощные (большие) операции в первом случае. Рисунок 8.3 иллюстрирует

* Маржа - разница между ставками привлеченных и предоставленных кредитов; ставками кредитов различных категорий ссудополучателя; суммой обеспечения, под которую предоставлен кредит, и суммой выданного кредита.

соответствующую разницу процентных ставок. По традиции эти займы предоставляются по ставке на несколько процентов выше ставки предложения на Лондонском межбанковском рынке депозитов - ЛИ БОР (London Interbank Offered Rate, LIBOR), то есть по ставке, которая требуется банки друг от друга по займам в евровалютах.

Функции евровалютного межбанковского рынка

Евровалютные межбанковский рынок имеет как минимум четыре взаимосвязанные функции:

Первая функция - распределительная. Банки в одной стране, которые получают средства от депонентов, могут перемещать их ликвидность другим банкам для окончательного предоставления займов или инвестиций.

Вторая функция - хеджирование, с помощью которого банки могут продавать и покупать активы и обязательства в инвалюте с различными сроками действия. Эта функция позволяет им страховать свои открытые позиции от риска неблагоприятных изменений процентных ставок и курсов валют.

Функция заключается в том, что рынок обеспечивает удобный механизм осуществления займа средств для кредитования статей баланса.

Четвертая функция международного рынка обеспечивает движение средств через межбанковский рынок. Это позволяет избежать выполнения резервных требований, депозитных страховых сборов, минимизируя стоимость средств.

Хотя конкретные меры по регулированию евровалют не употребляется, банки должны учитывать правила платежеспособности, и поэтому активы и обязательства по евровалют является составной частью общих активов и обязательств банка, к которым применяются правила покрытия капитала (отношение капитала к активам) (capital ratios) и наличия капитала (capital provisions).

Источники спроса и предложения на евровалютном рынка

Вклады в евровалютах в основном краткосрочные, поскольку большинство вкладов составляют межбанковские, которые имеют преимущественно краткосрочный характер.

Рынок евровалют существует для сбережений и срочных, а не текущих вкладов.

Основным источником предложения евровалют (преимущественно евродолларов, на которые приходится львиная доля всех евровалют) являются:

Другие страны или лица, которые хранят доллары вне США (валюты за пределами страны-эмитента этой валюты);

ТНК - международные фирмы с запасами наличности, превышающих текущие потребности;

Европейские банки с запасами иностранной валюты, превышающие текущие потребности;

Резервы стран с положительным внешнеторговым балансом, (Япония, Тайвань, Германия и т.д.).

Спрос на евровалюты создают частные лица, фирмы, правительства, требующих капиталов, инвестиций и средств для погашения основных долгов и уплаты с них процентов. Евро вал ЮТАМ предпочитают частично из соображений усиления безопасности и удобства, а частично по причине более дешевого кредита для заемщика и большого дохода для кредитора.

Евровалюта валюта, переведенная на счета иностранных

банков и используемая ими для операций во всех странах, включая

страну-эмитента этой валюты. Хотя евровалюты функционируют на

мировом рынке, они сохраняют форму национальных денежных единиц.

Приставка «евро» свидетельствует о выходе национальных валют

из-под национальной регламентации и юрисдикции центрального

банка-эмитента. Первоначально к евродолларам относились доллары, принадлежавшие

иностранцам и депонированные в европейских банках за пределами

США. С 1960-х гг. рынок евровалют стал включать и валюты других ведущих

Еврорынок часть мирового рынка ссудных капиталов, на

котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах.

Особенности еврорынка:

1. Огромные масштабы. Объем операций на рынке евровалют превысил

6 трлн долл. в начале 2000-х гг.

2. Отсутствие четких пространственных и временных границ.

Мировой кредитный рынок непрерывно функционирует, преодолевая

ограниченность часовых поясов в поисках оптимальных условий (экономических,

особенно налоговых, политических) для кредитных операций.

3. Институциональная особенность. С институциональной точки

зрения мировой кредитный рынок это совокупность кредитно-финансовых

учреждений, через которые осуществляется движение ссудного

капитала в сфере международных экономических отношений. К ним

относятся: частные фирмы и банки, прежде всего ТНК и ТНБ, фондовые

биржи (примерно 40% всех операций), государственные предприятия,

правительственные и муниципальные органы (более 40%), международные

финансовые институты (около 20%).

4. Ограничение доступа заемщиков на мировой рынок ссудных капиталов.

Основными заемщиками на этом рынке являются ТНК, ТНБ

правительства, международные финансовые организации. Развивающиеся

страны, в том числе их правительства, имеют ограниченные возможности

прибегать к заимствованиям на мировом рынке.

5. Использование валют ведущих стран в качестве валюты сделок.

На рынке евровалют доминирует доллар США, хотя доля его снижается

(более 80% в 1960-х гг., 68% в 1980 г., 50% в начале 2000-х гг.).

На еврорынке совершаются операции в единой европейской валюте,

использование которой возрастает, а также в еврошвейцарских франках,

фунтах стерлингов и других ведущих валютах.

6. Упрошенная стандартизированная процедура совершения сделок

с использованием инновационных технологий.

7. Международные процентные ставки. Специфика процентных

ставок на еврорынке заключается в их относительной самостоятельности

по отношению к национальным ставкам.

Процентная ставка на рынке евровалют

включает в качестве переменной ЛИБОР (LIBOR) лондонскую межбанковскую

ставку предложения по краткосрочным межбанковским

депозитам в евровалютах (обычно на 6 месяцев), а в качестве постоянного

элемента надбавку к базисной ставке: спрэд (spread), т.е. премию

за банковские услуги.

8. Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем в

национальных валютах; имеется в виду, что ставки по евродепозитам

выше, а по еврокредитам ниже, так как на евродепозиты не распространяется

система обязательных резервов, которые коммерческие банки

обязаны держать на счете в центральном банке, а также подоходный

налог на проценты.

Для формирования мировых финансовых центров важным является степень развития международных денежных форм. В 60-х -70-х годах национальные валюты, выполнявшие функции мировых денег, постепенно превратились в той части, которая обращалась на мировом рынке, в так называемые „евровалюты “. Это денежные единицы, вышедшие из под контроля национальных правительственных органов, свободно перемещающиеся по миру и имеющие целый ряд налоговых и других преимуществ по сравнению с теми национальными валютами, из которых образовались евровалюты.

Прежде всего, такие превращения коснулись доллара США, на мировом рынке появились евродоллары. Со второй половины 60-х годов аналогичные процессы произошли с немецкой маркой, голландским гульденом, французским франком и т.д.

Наряду с евродолларом, появились евромарки, еврогульдены, еврофранки и др.

Операции в евровалютах проводятся на евровалютном рынке.

Евровалюта - это иностранная валюта, в которой осуществляются операции за пределами страны-эмитента данной валюты. Например, доллар США на счетах в банках Великобритании, Франции и других стран называется евродолларом, фунт стерлингов на счетах в банках США, Голландии и т.д. будет евростерлингом.

Суть операции на еврорынке состоит в следующем : банк, расположенный вне страны-эмитента какой-либо национальной валюты, принимает за определенный процент вклады, выраженные в данной валюте, а затем переуступает эти средства за более высокий процент, то есть дает в кредит.

Превращение долларов США в евродоллары происходит в результате депонирования долларов в иностранном банке, который использует их для кредитных операций. Причем в кредит дается не сама валюта, а только ее долларовое выражение, зафиксированное на счетах европейского банка. Таким образом, евродоллары - это кредитные обязательства неамериканского банка, выраженные в долларах, и являющиеся наднациональной валютой. Евродоллары нельзя назвать американской валютой, т.к. они появились в результате деятельности иностранного банка за пределами США и на них не распространяется валютное регулирование правительства США. Приставка «евро» свидетельствует о выходе национальных валют из-под контроля национальных валютных органов.

Объективная основа формирования и развития рынка евровалют - усиление процессов интернационализации экономики, возникновение транснациональных финансовых групп, которым необходим был адекватный рынок ссудных капиталов.

В 50–60х годах имели место строгие валютные ограничения и существенные различия между национальными финансово-кредитными системами. В этих условиях обращение транснационального капитала могло осуществляться только на наднациональном рынке ссудных капиталов, который был бы свободен от национального регулирования. Таким наднациональным рынком, операции которого не регулировались национальными государствами, стал рынок евровалют .

Развитие рынка евровалют обусловили следующие факторы :

Объективная потребность в гибком международном валютно-кредитном механизме для обслуживания внеэкономической деятельности;

Введение конвертируемости ведущих валют с конца 50-х - начала 60-х годов;

Либеральное национальное законодательство стимулировало размещение средств банков и фирм в заграничных банках в целях извлечения прибылей.

Особенности еврорынка:

1.Огромные масштабы .

2.Отсутствие четких пространственных и временных границ . Еврорынок непрерывно функционируют, преодолевая ограниченность часовых поясов в поисках оптимальных условий (экономических, особенно налоговых, политических) для кредитно-финансовых операций.

3.Институциональная особенность. С институциональной точки зрения Еврорынок - это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. К этим учреждениям относятся: частные фирмы и банки, прежде всего ТНК и ТНБ, фондовые биржи, государственные предприятия, правительственные и муниципальные органы (более 40 %), международные финансовые институты.

Институциональная особенность еврорынка - выделение категории евробанков и международных банковских консорциумов. Костяк образуют ТНБ - гигантские международные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, имеющие за границей разветвленную сеть филиалов, осуществляющих операции во многих странах, в разных сферах и валютах. Монополизация мирового рынка ссудных капиталов этими банками позволяет им диктовать свои условия менее крупным банкам благодаря централизованному руководству, единой стратегии и тактике головного учреждения.

Банки России