Подход к определению валютного курса с точки зрения активов состоит из трех частей: сначала необходимо выяснить, чем определяется решение о вложении денег в активы внутри страны или за рубежом, затем определить понятие паритета процентных ставок и установить, как на этой основе определяется равновесный валютный курс.
Баланс процентных ставок
Если теории макроэкономического баланса и ППС определяют долгосрочные перспективы развития валютного курса, то его краткосрочные колебания лучше поддаются объяснению с помощью денежных и связанных с ней теорий валютного курса. Подход с точки зрения активов - валютный курс определяется соотношением доходности вложений денег в различные активы внутри страны и за рубежом, приносящие доход, прежде всего в банковские депозиты и ценные бумаги. В соответствии с этим подходом перемещение денег между странами состоит из двух компонентов - компонента постоянных потоков, которые описываются текущей частью платежного баланса, и компонента изменений структуры активов и акционерного капитала. Правило иностранных инвестиций - доход на иностранные инвестиции в национальной валюте равен сумме разности процентной ставки за рубежом и процента обесценения роста курса национальной валюты.
Обозначим: r d - процентная ставка внутри страны; r f - процентная ставка за рубежом; Е t - обменный курс национальной валюты в момент времени Г; E t+1 - обменный курс национальной валюты в момент времени t+1 в будущем (форвардный курс); µ - ожидаемый доход от инвестиций, считая при этом, что период котировки процентной ставки и форвардного курса один и тот же. Тогда ожидаемый (µ) от инвестиций в иностранные ценные бумаги составит: µ= r f + (E t+1 - Е t)/ Е t . Чтобы принять решение о том, где - у себя дома или за границей - выгоднее инвестировать, необходимо сравнить процентную ставку внутри страны с ожидаемым доходом при инвестиции за рубеж.
Паритет процентных ставок
Описанная выше ситуация, когда с учетом изменений валютного курса вложения денег в активы в различных странах приносят разные доходы, означает, что рынок не находится в состоянии равновесия: деньги будут перемещаться в те страны, где процентная ставка выше. В принципе возможна ситуация, когда денежный рынок окажется в состоянии полного баланса, когда вложения в активы внутри страны и за рубежом будут приносить один и тот же процент с учетом изменений в валютном курсе. Поэтому для потенциальных инвесторов будет принципиально безразлично, в активах какой страны держать свои сбережения. Паритет процентных ставок - такой уровень процентных ставок внутри страны и за рубежом, при котором равные по размеру депозиты в каждой из них дают одинаковый доход при переводе в одну валюту. В соответствии с подходом к определению валютного курса через инвестиции в активы валютный рынок двух стран находится в равновесии тогда, когда между ними существует паритет процентных ставок.
Эффект Фишера
Теория паритета процентных ставок как основы определения валютного курса в будущем была бы неполной, если не учесть влияние инфляции. Из общей экономической теории известно, что номинальная процентная ставка всегда включает ожидаемый уровень инфляции, с тем, чтобы доход банка по предоставляемым кредитам всегда был положительным. Инвесторы, выбирая, в какой стране и в какой валюте вложить капитал, обязательно оценивают темп грядущего обесценения этой валюты, чтобы получить положительный процент. Как известно, инвестора интересует реальная процентная ставка - номинальная процентная ставка, объявленная банком, минус темп инфляции, Впервые связь между процентной ставкой и темпом инфляции четко описал, Фишер показал, что рост прогнозируемого уровня инфляции приводит к пропорциональному росту процентных ставок и снижение уровня прогнозируемой инфляции ведет к снижению уровня процентных ставок. Эту закономерность, относящуюся к одной стране, и называют эффектом Фишера. Используя знания об относительном ППС и паритете процентных ставок, можно определить закономерности изменения валютного курса исходя из относительных изменений инфляции и процентных ставок между двумя странами. Эффект Фишера - в долгосрочной перспективе изменение уровня валютного курса равно разности процентных ставок между двумя странами и разности прогнозируемых в них темпов инфляции: r d - r f = р d - р f = (E t+1 - Е t)/ Е t . Представленная выше формула устанавливает прямую связь между номинальной процентной ставкой, темпом инфляции и валютным курсом: изменение валютного курса равно разнице в уровнях инфляции между странами и равно разнице в уровнях номинальных процентных ставок в них.
Высокий темп инфляции внутри страны, чем за рубежом, приводит к определению местными банками высоких процентных ставок, чем за рубежом, поскольку в них заложены инфляционные ожидания, что ведет к обесценению национальной валюты по сравнению с иностранной. Процентная ставка внутри страны должна равняться процентной ставке за рубежом плюс процент обесценения национальной валюты за то время, на которое установлена процентная ставка. Эффект Фишера имеет важное значение для правильного понимания воздействия изменения процентных ставок на валютный курс. В соответствии с рассмотренными выше закономерностями формирования валютного курса, исходя из спроса на активы, рост процентной ставки в стране означает увеличение спроса на активы, деноминированные в ее валюте, и на ее валюту, чтобы их купить. Это, казалось бы, должно однозначно привести к росту ее курса.
Вывод неоспорим: рост процентной ставки ведет к росту курса валюты. На самом деле рост процентной ставки может привести как к росту, так и к падению валютного курса. Все зависит от того, что стало причиной роста процентной ставки. Номинальная процентная ставка равна сумме реальной процентной ставки и ожидаемого темпа инфляции. Если r n - номинальная процентная ставка, r r - реальная процентная ставка (real interest rate), р - темп инфляции, тогда, в соответствии с эффектом Фишера, r n = r r + р.
Изменение в уровне процентной ставки является важнейшей предпосылкой изменения уровня валютного курса. Из уравнения r n = r r + р видно, что номинальная процентная ставка может измениться по двум причинам: в результате изменения реальной процентной ставки r r , из-за изменения инфляционных ожиданий р, В зависимости от того, какой из компонентов приводит к изменению номинальной процентной ставки, курс национальной валюты либо растет, либо падает. Рост номинальной процентной ставки из-за роста реальной процентной ставки ведет к росту курса национальной валюты.
Если теории макроэкономического баланса и ППС определяют долгосрочные перспективы развития валютного курса, то его краткосрочные колебания лучше поддаются объяснению с помощью денежных и связанных с ней теорий валютного курса. Наиболее широким является подход, в соответствии с которым у инвестора есть выбор, держать ли свои накопления в виде не приносящих дохода наличных денег или же вложить их в любые активы (банковские денежные депозиты внутри страны или за рубежом, государственные или частные, национальные или иностранные ценные бумаги, недвижимость, золото, картины великих мастеров, антикварную мебель и т.п.), которые, с его точки зрения, подорожают в будущем и принесут доход.
Подход с точки зрения активов- валютный курс определяется соотношением доходности вложений денег в различные активы внутри страны и за рубежом, приносящие доход, прежде всего в банковские депозиты и ценные бумаги.
В соответствии с этим подходом перемещение денег между странами состоит из двух компонентов - компонента постоянных потоков которые описываются текущей частью платежного баланса, и компонента изменений структуры активов/ акционерного капитала Если краткосрочные колебания валютного курса в результате межстранового перемещения денег при оплате экспорта и импорта объясняются через рассмотренный выше подход платежного баланса, то его колебания в результате различий доходности вложений в национальные и зарубежные активы - через подход к валютному курсу с точки зрения активов.
Цены товаров, как было показано выше, изменяются с некоторым временным лагом после того, как изменились соответствующие макроэкономические условия, и не успевают за изменением валютного курса. Это связано с тем, что экономике требуется некоторое время, чтобы приспособиться к новому уровню денежной массы: .принять решения об увеличении зарплаты госслужащим и пенсий, пересчитать издержки и пр. Процентная ставка, представляющая собой доход на приносящие доход финансовые активы, так же как и валютный курс, значительно быстрее реагирует на изменение макроэкономических условий. Допустим, что инвестор не хочет держать свои деньги наличными и не получать проценты и стремится вложить их в приносящие процент финансовые активы. У него есть альтернатива - инвестировать у себя в стране в национальной валюте или за рубежом в иностранной валюте. Для этого ему нужно учесть, как минимум, три экономических показателя: процентную ставку у себя в стране, процентную ставку за рубежом и динамику валютного курса.
Правило иностранных инвестиций - доход на иностранные инвестиции в национальной валюте равен сумме/разности процентной ставки за рубежом и процента обесценения/роста курса национальной валюты
Чтобы принять решение о том, где - у себя дома или за границей - выгоднее инвестировать, необходимо сравнить процентную ставку внутри страны с ожидаемым доходом при инвестиции за рубеж, т. е
Если разность положительна, то инвестиции внутри страны выгоднее и никакого смысла инвестировать за рубеж нет, если разность отрицательна, инвестиции за рубежом приносят больший доход.. Таким образом, в случае обесценения курса национальной валюты процент ее обесценения прибавляется к процентной ставке за рубежом, а в случае эста - вычитается. Таким образом, соответствии с теорией процентных вставок при свободе международного передвижения капитала спрос на национальные и зарубежные активы определяетсяисключительно уровнем выплачиваемого по ним дохода - процентной ставки и с поправкой на уровень валютного курса, прогнозируемого на момент истечения срока депозитного договора валютного курса.
Процентные ставки. Многие люди следят за их значениями, ведь они могут сильно влиять на фондовый рынок и не только. Но как и почему? В этой статье мы рассмотрим некоторые связи между процентными ставками и биржевым рынком и то, как они влияют на нашу жизнь.
Процентная ставка
По факту процент – не что иное как определенная стоимость, которую платят за использование чьих-либо денег. Большинство домовладельцев знают этот сценарий досконально. Люди используют деньги банка, через ипотеку, чтобы купить дом или квартиру, и за это они должны платить банку проценты. Владельцы кредитных карт также не понаслышке знакомы с процентами, когда занимают деньги на короткий срок для мгновенных покупок. Но когда дело доходит до фондового рынка и влияния процентных ставок на него, то данный термин приобретает несколько другой смысл, нежели в вышеупомянутых примерах, хотя сходства имеются.
Процентная ставка, которая имеется непосредственное отношение к участникам рынка, уточняется как Ставка ФРС.
Ставка ФРС – стоимость займа денежных средств для банков у Федеральной резервной системы. Почему же это число так важно? Причина проста - это способ, с помощью которого ФРС пытается управлять инфляцией. Инфляция же вызвана слишком большим количеством денег в экономике, при малом количестве товаров, вследствие этого цены растут. Влияя на количество денег в экономике, доступных для потребительских нужд, ФРС может управлять уровнем инфляции. Центральные банки других стран делают то же самое, по той же самой причине.
В основном, увеличивая процентную ставку, ФРС пытается понизить количество денег, делая их более ценными.
Последствия от увеличения ставки
Когда ФРС увеличивает процентную ставку, она не оказывает прямое влияние на фондовый рынок. Увеличенная процентная ставка имеет единственный прямой эффект – банкам становится более дорого занимать деньги у ФРС. Впоследствии увеличение процентной ставки вызывает волновой эффект и в конце концов влияет и на людей и на бизнес.
Первый косвенный эффект состоит в том, что банки увеличивают ставки по кредитам. Людям приходится больше платить в случае снятии денег с кредитки и по жилищным займам (ипотеке). В итоге это уменьшает конечную сумму денег, которую человек может позволить себе потратить. А если люди начинают меньше тратить денег, то компании и бизнес среда начинают недополучать прибыль, уровень доходов снижается.
И вот уже мы видим еще одно косвенное влияние изменения процентной ставки. Из-за действий и поведения потребителей компании попадают в число «зависящих» от ставки ФРС. Более того, зачастую компании имеют и периодически обращаются в банки за получением кредита для начала или развития бизнес. Но в виду того, что банки подняли проценты по кредитам, то компании не могут позволить себе брать те суммы денег, которые позволяли раньше. Уменьшение бизнес-расходов может привести к замедлению роста компании, приводящей к уменьшению прибыли.
Получается длинная цепочка связей, в которой есть место и ценам на акции и инвестициям (а точнее их целесообразности), но об этом в продолжении статьи.
Влияние на цены акций
Как вы уже поняли, изменения процентной ставки ФРС затрагивает и потребителей и компании, но помимо этого на фондовый рынок также оказывается сильный эффект. Существует такой метод анализа компании, согласно которому необходимо взять сумму всех ожидаемых будущих денежных потоков и дисконтировать их к текущему периоду. Чтобы определить цену акций по данному методу, необходимо дисконтированную сумму будущих денежных потоков разделить на количество акций в обороте. Стоимость акций колеблется в результате различных ожиданий относительно будущих доходах компании. В связи с этим и акции постоянно продаются и покупаются по разным ценам инвесторами.
Если будет замечено, что у компании увеличивается себестоимость продукции или ожидается уменьшение прибыли в связи с увеличением расходов по кредитам или, к примеру, снижения спроса, то предполагаемая сумма будущих денежных потоков понизится. В такой ситуации, при неизменности остальных условий, цена на акции такой компании будет снижаться. По информации из первой части статьи понятно, что долговая нагрузка в случае повышении процентной ставки увеличивается, следствием этого будущие доходы компаний будут меньше, чем прогнозировалось раньше, таким образом ФРС затрагивает и фондовый рынок.
Влияние на инвестиционную сферу
Для большинства инвесторов, падающий рынок или снижающийся курс акций не лучший результат J. Инвесторы хотят видеть, как их вложенные деньги растут в стоимости. Такая прибыль получается за счет роста курса акций и выплаты дивидендов. С негативным прогнозом или ожиданием снижения будущих доходов, инвесторы не получат столько же прибыли от роста курса акций, в итоге покупать и владеть акциями уже не будет таким перспективным занятием.
Кроме того, инвестиции в ценные бумаги могут быть расценены как слишком рискованные по сравнению с другими видами инвестирования. Когда ФРС поднимает процентную ставку, государственные ценные бумаги, такие как казначейские векселя и бонды, рассматривается как самые безопасные и обычно увеличиваются в цене соответственно росту процентных ставок. Другими словами, «надежный» уровень прибыли повышается, делая эти инвестиции более привлекательными.
Процентная ставка, устанавливаемая ФРС, оказывает масштабное влияние на экономику. В случае увеличения ставки, глобальный эффект – уменьшение денег в свободном обращении, которое поддерживает инфляцию на низком уровне.
Наряду с этим стоимость заемных ресурсов (кредиты) становится дороже, это также отражается на потребительском спросе и бизнесе компаний. Что же касается фондового рынка, то инвестиции в акции становятся менее привлекательными.
Нужно понимать, что эти факторы и последствия взаимосвязаны, причем достаточно тесно. Но все же изменение процентной ставки, далеко не единственный и не основной фактор ответственный за формирование цены акций. А увеличение акций не всегда несет в себе только отрицательные эффекты. Источник
В процессе проведения трейдер в обязательном порядке должен учитывать влияние процентной ставки на курс валюты.
Процентные ставки входят в число основных показателей, которые в обязательном порядке должны приниматься во внимание в процессе выполнения грамотного фундаментального анализа.
Практика показывает, что любое, даже самое небольшое изменение процентных ставок оказывает серьезное влияние на котировки валютных пар. Именно по этой причине необходимо подробно изучить механизм, при помощи которого процентные ставки оказывают влияние на изменение котировок валют.
Существует такое понятие как процентный дифференциал, который широко применяется в финансовой области. Этот термин отвечает за разность действующих процентных ставок. Процентный дифференциал, обычно рассчитывается для валют, входящих в одну валютную пару. Полученная разность дает возможность определить спрос на каждую валюту, входящую в пару, а также уровень привлекательности самого финансового инструмента.
На финансовом рынке любого государства осуществляется взаимодействие различных типов процентных ставок, среди которых основной является ставка Центрального банка, под которую он занимает денежные средства коммерческим финансовым учреждениям. Именно этот процент носит названия официальной процентной ставки.
Коммерческие банки также могут одалживать друг другу денежные средства под определенный процент, который носит название «ставка межбанковского заимствования». На самом деле существует огромное количество разнообразных процентных ставок, все они находятся в прямой зависимости от официальной, которая определяется ЦБ государства.
Влияние процентной ставки на курс валюты
Разобраться, как именно влияет процентная ставка на курс валюты, можно на конкретном примере. Допустим инвестор желает вложить собственные денежные средства в банк и получить доход. Данный инвестор проживает в Японии, и вложив денежные средств в местный банк, он может рассчитывать на 0,2% годовых, в тоже время при вложении денег в один из банков США, он может рассчитывать на 5%. Ознакомившись с данной информацией, инвестор, скорее всего, отдаст предпочтение американскому банку.
Таким образом, можно сделать вывод, что чем больше официальная процентная ставка, тем больше иностранных инвесторов проявят желание приобрести валюту и разместить ее в банке. Это, в свою очередь, приведет к спросу на данную валюту, а, следовательно, к росту ее курса. Центральные банки различных государств используют официальную процентную ставку для того, чтобы повлиять на курс собственной валюты. Таким образом, если ЦБ какой-либо страны заявляет об увеличении процентной ставки, то следует ожидать роста котировки валюты этой страны.
Следует помнить, что высокие процентные ставки не всегда вызывают рост курса валюты, так как существует целый ряд факторов, из-за которых увеличение процентной ставки может привести к падению котировок валюты.
- Высокая инфляция вызывает нервозность у вкладчиков на рынке государственных облигаций. Это приводит к тому, что они начинают выбрасывать свои облигации, в результате чего на рынке появляется избыток валюты, а в следствие и снижению ее стоимости.
- Обычно во время высокой инфляции повышаются процентные ставки, так как государство пытается урегулировать инфляцию. Благодаря этому национальная валюта укрепляется, что привлекает иностранных инвесторов.
- Чрезмерно высокие процентные ставки отрицательно отражаются на экономике государства, так как предприниматели не решаются на такие кредиты. В результате Центрбанк приходит к решению снизить процентные ставки, что приводит к повторению цикла с первого пункта, что может продолжаться до бесконечности.
Как предугадать повышение процентных ставок
Зачастую повышение процентных ставок можно предвидеть. Как правило, этому событию предшествуют определенные факты.
В случае если на рынке ожидается повышение процентных ставок, то брокеры начинают немного повышать курс валюты. Валюта может укрепляться продолжительный отрезок времени находясь в ожидании повышения. В момент когда повышение ставок произойдет может так случиться, что стоимость валюты будет выше необходимого уровня, а так как фактор, способствующий ее росту исчезнет, может произойти резкий откат ценового уровня вниз.
Если еще учитывать тот факт, что процентные ставки различных государств можно узнать в любое время, то положение цены валюты на определенном уровне становится чем-то очевидным.
Узнать текущие процентные ставки можно в различных организациях, которые предоставляют такую информацию. В этот список входят различные финансовые учреждения, национальные и коммерческие банки. То есть, любой весомый участник рынка знает эту информацию и публикует ее. Предугадать изменение процентных ставок можно при помощи .
Как предугадать изменение курса в результате повышения ставок
Предугадать изменение курса той или иной валюты можно самыми различными способами, наиболее достоверными среди которых являются следующие:
- Проведение фундаментального анализа.
- Отслеживание изменений процентных ставок.
Последний является наиболее надежным способом определения причин изменения ценового уровня той или иной валюты.
Итак, в некоторых случаях повышение процентных ставок приводит к резкому скачку цены вверх, в других скачок происходит только на короткое время, в третьих – цена наоборот падает, здесь все зависит от экономику страны, в которой эти изменения происходят, а также от того, повышался ли искусственно курс до повышения ставок. Чтобы точно определить, куда будет скачок цены, нужно постоянно следить за движением ценовых уровней и выявлять их связь с выходом новостей.
Надеюсь, эта статья поможет вам стать успешным трейдером на рынке Форекс. Чтобы быть в курсе всех современных стратегий и инструментов, подписывайтесь на мою рассылку.
Обязывает любой банк Америки формировать определенный объем денежных резервов. Они нужны для проведения операций с клиентами. Это необходимо на случай того, если у большинства клиентов одномоментно появится желание снять все свои депозиты. В данном случае у банковского учреждения финансов может просто не хватить, и тогда,скорее всего, наступит еще один банковский кризис. Именно из-за этого ФРС устанавливает определенные рамки к величине обязательных резервов, на размер которых влияет ставка ФРС.
Что такое Федеральной резервной системы
Каждый день банки проводят колоссальное число операций, и каждый из них старается увеличить их объем для роста извлекаемой прибыли. Иногда клиенты без предупреждения приходят и снимают большую сумму денежных средств, вследствие чего уровень обязательных резервов финансового учреждения снижается и перестает соответствовать указаниям ФРС. Это в будущем вызовет у банка множество проблем.
Процентная ставка ФРС - это ставка, под которую Центральный выдает займы американским банкам. За счет данных кредитов финансовые учреждения повышают уровень резервов с целью соответствия требованиям ФРС.
В большинстве случаев банки кредитуются друг у друга, но если у банков нет возможности помочь своему «коллеге», последний обращается в ФРС. Этот кредит по законодательству надо возвратить на следующий день. ФРС негативно относится к подобным займам. Если они к тому же учащаются, ФРС имеет право ужесточить требования к обязательным резервам.
Для чего нужна процентная ставка
Необходимость ее состоит в следующем: она выступает основой для расчетов прочих ставок в государстве. Наряду с этим займы ФРС - это низко рискованные кредиты, потому что они выдаются только на одну ночь и лишь банковским учреждениям с превосходной кредитной историей.
Если рассматривать фондовые рынки, увеличение ставок - это рост стоимости капитала организации. То есть для предприятий, акции которых торгуются на бирже, это негативный момент. У облигаций иначе - повышение ставки ведет к снижению инфляции.
Рынок валют немногим сложнее, здесь ставка ФРС оказывает влияние на курсы с нескольких сторон. Безусловно, есть свой курс, по нему идут все сделки с валютами. Но это только малая доля схемы. мира, отвечающие за большую часть проводимых в мире сделок на рынке валют, выступают движением капитала, которые вызваны желанием инвесторов найти большую прибыль от вложений. Беря во внимание положение всех видов рынков, включая рынок жилья и данные по инфляции, в любом государстве увеличение учетной ставки оказывает как позитивное, так и отрицательное воздействие на прибыльность.
До этого ставка ФРС увеличивалась 29 июня 2006 года. За 2007-2008 гг. Федеральный резерв медленно ее снижал до того момента, когда она не приблизилась к самому маленькому показателю в 0-0,25% зимой 2008 г.
Повышение ставки ФРС
К чему приведет это действие, рассмотрим ниже. Показатели рынка труда в малом и среднем бизнесе в Америке сегодня самые высокие, а уровень безработицы снизился в два раза по сравнению с 2009 годом. ФРС полагает, что восстановление рынка труда имеет все шансы подстегнуть инфляцию и повышение оплаты труда, тем самым поддержав экономику государства.
В 2007-2009 гг. в США произошел кризис на рынке жилья и в банковском секторе. ФРС тогда смогло удержать экономику государства от ухода в депрессию.
Сможет ли сегодня пережить увеличение ставок ФРС? Аналитики здесь высказывают разные предположения. Одни утверждают, что ФРС смогла плавно удержать экономическое положение государства на плаву. И тогда повышение ставки ФРС на 0,25 пункта окажет минимальное влияние на экономику США. Другие же указывают на очень невысокое значение инфляции, утверждая, что тем самым ФРС может обрушить мировые рынки и сформировать предпосылки к повышению курса доллара, если ФРС будет торопиться с решением.
Председатель Федеральной резервной системы говорит, что рост ставок планируется быть плавным. Специалисты в этой области полагают, что скорость роста будет ниже, сравнивая со временем прошлой сессии, которая была начата в 2004 г. Итоговый показатель учетной ставки не будет превышать 3%.
Все ли готовы к изменениям? Некоторые корпорации использовали время с низкой ставкой для оформления займов посредством рынка облигаций. И сейчас они говорят, что не видят повода к беспокойству в небольшом росте ставки, полагая, что рынок уже смог использовать все возможности. Одновременно с этим большое число организаций, держащихся только за счет низких ставок, будут не способны противостоять их росту, и тем самым у них появятся проблемы после увеличения расходов по кредитам.
Обращая внимание на инвесторов, большинство специалистов полагают, что ФРС заблаговременно предупредила их о своих намерениях, и трейдеры наверняка уже приняли во внимание будущий рост в стратегиях. Но часть специалистов уверена, что волатильность от подобных серьезных корректировок в монетарной политике все же будет, учитывая, что семь лет показатель был нулевым.
Ниже рассмотрим, каким образом учетная ставка ФРС может оказать влияние на мировые рынки.
Учетная ставка и ее воздействие на экономику Англии
Большинство экономистов считают, что Английский банк вслед за Американским Центробанком пойдет на повышение ставок. История уже не раз видела, как учетные ставки США и Англии корректировались одновременно.
Сегодня рост экономики Туманного Альбиона стабилен, спрос на рабочую силу высок. Руководитель Банка Англии выделил, что, возможно, рост станет плавным.
Учетная ставка и ее воздействие на Россию
Центральный банк РФ не сможет избежать негативных влияний от укрепления американской валюты и роста учетной ставки. Данный факт повлечет проблемы с наращиванием международных резервов, уменьшившиеся до 365 млрд $ с суммы свыше 500 млрд $.
Специалисты считают, что, безусловно, рост ставок отрицательно скажется на экономике нашего государства. Но это влияние будет не столь сильным по сравнению с остальными развивающимися рынками., так как вследствие санкций РФ уже не так сильно в экономическом плане связана с США.
Учетная ставка и ее воздействие на Европу
Рост учетной ставки может отрицательно сказаться на экономическом положении государств Евросоюза, это может вызвать увеличение изменчивости и непредсказуемости рынка.
Глава и прочие политики полагают, что прошедшая недавно волна волатильности на мировых рынках окажет сильное отрицательное воздействие на оживление европейской экономики.
Учетная ставка и ее воздействие на Китай
В ответ на вопрос о том, что будет, если ФРС повысит ставки, власти Китая полагают, что им удастся избежать непосредственного влияния на экономику государства от роста ставок, и влияние будет небольшим.
Ставка Федерального резерва в ограниченном диапазоне влияет на экономику поднебесной. Отрицательное влияние на экономику государства оказывают внутренние моменты, например, падение конкурентоспособности производимой на экспорт продукции и перепроизводство.
Учетная ставка и ее воздействие на Японию
Инфляция здесь также находится практически на нулевом уровне. Поэтому, если Федрезерв откажется от ужесточения политики, рано или поздно все же будет существенная разница между ставками США и Японии.
Со слов некоторых специалистов, повышение ставки ФРС сделает владение американской валютой более привлекательным. Но наряду с этим ослабление японской валюты негативно отразится на доле прибыли импортёров и увеличит долю прибыли крупных экспортеров.
На какой стадии рынок сейчас
Суть такого шага, как повышение процентной ставки ФРС, состоит в том, чтобы обойти возникновение рыночных «пузырей», которые вызваны очень мягкой денежно-кредитной политикой ФРС, проводившейся длительное время.
Для оценки сегодняшнего положения лучше провести ретроспективный анализ. Здесь же важно заметить, что выделение стадий экономики является очень субъективным моментом. Вероятно, 2016 год придется на середину экономического цикла.
Эксперты, однако, не ожидают резких движений со стороны ФРС. Но есть опасность в довольно позднем или существенно медленном движении такого шага, как поднятие ставки ФРС, которые могут привести к быстрому росту инфляции и более быстрому росту ФРС, что крайне негативно повлияет на рынок акций.
Вывод на рассуждения о том, повышение ставки ФРС к чему приведет, можно сформулировать так: до момента объявления Федрезервом о повышении процентных ставок лучше избавиться от акций компаний Америки. После того как ставки начнут расти, можно дожидаться коррекции рынка и вновь приобрести американские активы.
