Дебетовые

От чего зависит курс российского рубля. От чего зависит курс рубля? Пять факторов формирования стоимости российской валюты. Так от чего зависит курс рубля

07.04.2020

Вот уже около 100 лет прошло с того времени, как весь мир стал равняться на курс американского доллара. За любым его падением или взлетом люди следят с пристальным вниманием.

От чего зависит курс доллара?

От каких причин зависит цена и рост доллара, соотношение стоимости валют разных стран? Почему он иногда дешевеет? На эти вопросы вы найдете ответы ниже. Причины взлетов и падений будут рассмотрены в данном материале.

Изменения указанной стоимости, прежде всего, зависят от системы кредитования, которая и диктует всему миру свои условия. Если быть точнее, то система экономики страны, которая возвращает взятые кредиты в американских банках.

Также долларовый эквивалент напрямую зависит от количества американского золота, то есть чем больше количество золота имеет государство, тем денежная единица названной страны увереннее держится на банковских биржах. Данный принцип относится к любой валюте и стране. Ярким примером являются государства Африки, где количество драгоценных металлов значительно больше и его добычу производят частные компании.

Поведение валюты настолько непредсказуемо, что даже самые продвинутые специалисты не в силах предсказать на 100%, как она поведет себя.

Данные колебания американских денег к рублю не хаотичны, они имеют определенные предпосылки и причины.

Причины колебания стоимости

Причины можно разделить на следующие группы:

  • внутренние;
  • внешние.

Внешние факторы

Главными внешними факторами, влияющими на рост доллара, являются мировая цена на нефть. Так как Россия является нефтяным придатком мира, то ее экономика напрямую зависит от цены на данное стратегическое сырье. Существует прямая зависимость: чем выше цены на нефть в долларах, тем будет ниже курс американской валюты к российскому рублю. Это условие является основным и решающим фактором, влияющим на курс американской денежной единицы к российской валюте. Если цена на нефть начинает падать, то Россия начинает терять прибыль от продажи нефти. Она вынуждена производить процесс девальвации собственных денег, чтобы рублевый эквивалент выручки за стоимость нефти не уменьшался или уменьшался не очень ощутимо.

Важный «внешний» фактор – это и к другим валютам. При условии, если американская денежная единица дешевеет к евро, то она дешевеет и к рублю.

Внутренние факторы

Основной внутренний фактор, влияющий на колебания доллара к российскому рублю – это спрос на валюту в Российской Федерации. Если наблюдается падение котировок на фондовом рынке, то инвесторы переходят из акций в более надежные активы. Как результат – спрос на валюту вырастает, а вместе со спросом вырастает и курс. Данному процессу часто могут противостоять валютные интервенции Центрального Банка России.

Еще одной причиной является общая экономическая и политическая ситуация в России. В периоды кризисов доверие к местным валютам падает, население начинает покупать доллары, как наиболее стабильную и надежную денежную единицу. Это приводит к значительному повышению курса американской денежной единицы к российскому рублю.

Параметры, влияющие на курс доллара

Основные параметры, влияющие на цену американского доллара относительно других валют:

  • объем действующей эмиссии, данный показатель влияет непосредственно на стоимость денежной единицы;
  • экономика страны, которая называется эмитентом. Чем сильнее экономика Соединенных Штатов Америки, тем меньше шансы, что произойдет снижение стоимости ее денежных единиц.

Главным все же является второй параметр, особенно если речь идет о сравнении экономических положений других стран.

Основной причиной роста-падения курса является и объем выпущенных долларов. Чем большее количество их выпущено, тем они менее ценны. Это и является основной идеей рыночного закона спроса и предложения. В связи с возникновением спроса на валюту Америки она и стала дорогой денежной единицей мощной рыночной экономики мира.

Как утверждают финансовые специалисты, 61% выпущенных в мировой экономике денег – это доллары. Миллионы финансовых операций осуществляется с использованием долларовой валюты. Большой объем эмитированных финансовых средств приводит к тому, что инфляция может быть колоссальной.

Можно сделать вывод, что именно экономика Соединенных Штатов Америки определяет курс долларовой валюты. Чем стабильнее экономическое состояние предприятий, выше уровень промышленности, мощнее экономика, тем стабильнее денежная единица. Чем меньше долги государства-заемщика, тем сильнее ее валюта. За денежными средствами такой территории, несомненно, стоят не только ее обязательства, но и ресурсы.

Названные условия нарушаются США. С июня 2011 года экономика США ослабевает. Свидетельство этому процессу – рост показателя безработицы. Падает индекс промышленного производства. Таким образом, доллар становится валютой слабеющей экономики. В результате – цена на них становится дешевле, курс их падает.

Все указанные параметры, причины и факторы применительно к денежной единице Америки показывают ее постепенное удешевление. На это же влияет и инфляция, которая характерна для современного рынка.

Специалисты утверждают, анализируя события последних 10 лет, что в настоящее время доллар находится в наиболее слабом положении. Этот процесс не останется незамеченным и в отношении к рублевой политике, которая также зависит от цены на нефть.

О том, что курс рубля к американскому доллару определяется мировыми ценами на нефть, слышали все. Степень же этой зависимости до сих пор является предметом жарких споров даже в среде профессиональных экономистов. Последнее время руководство ЦБ РФ и Минфина всё чаще заявляет об «отвязке» курса рубля от нефти и о стабилизации финансовой системы. Так ли это на самом деле и от чего в наибольшей степени зависит курс рубля?

Основные источники поступления валюты в России

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

В отличие от резервных валют, обеспеченных экономическим потенциалом и высокой капитализацией фондовых рынков стран–эмитентов, роль рубля в мировой экономике крайне незначительна. Он не используется в международной торговле, не входит в валютные резервы центральных банков. Относительно высоким спросом пользуются долговые инструменты ЦБ РФ, но лишь как одна из составляющих рисковых инвестиционных .

Некоторые оппозиционные экономисты утверждают, что – это филиал зарубежных структур и занимается эмиссией рубля под конкретный объём долларовой массы. В таких рассуждениях причину путают со следствием. Рыночная цена, в том числе иностранной валюты, определяется соотношением спроса и предложения. Косвенно об этом можно судить по сальдо внешнеэкономической деятельности. Проще говоря, чем больше превышение экспорта над импортом, тем больше предложение валюты на рынке и тем крепче должен быть рубль, и наоборот. Серьезное влияние оказывают монетарная политика ЦБ РФ и Минфина, а также миграция капитала, например, спрос на государственные со стороны нерезидентов. В структуре российского экспорта чуть более 50% приходится на минеральные ресурсы (из них 98% нефть), т. е. нефть составляет ровно половину экспорта. Многие источники публикуют другие данные, по которым доля минеральных ресурсов достигает 60%. Это объясняется тем, что они не учитывают т. н. скрытый раздел, содержащий продукцию военного и двойного назначения.

Теоретически из этого следует:

  • Курсы рубля к доллару и евро должны обратно коррелировать с ценой нефти;
  • Степень этой должна быть максимальной при дефиците валюты на рынке и минимальной при его отсутствии;
  • Приближение корреляции к 100% говорит об искусственном дефиците валюты и манипулировании курсом рубля;
  • Курсы рубля к валютам, не относящимся к расчётным, могут иметь другие закономерности.

Насколько сильно рубль зависит от нефти?

Для проверки этих выводов рассмотрим графики пары USDRUB и на нефть Brent за длительный период, включающий исторические максимумы нефти.

Из них видно, что ярко выраженная корреляция между нефтью и курсом рубля к доллару наблюдалась относительно небольшой промежуток времени: в 2014–2016 годах. При этом более резкое падение цен на нефть произошло во время кризиса 2008–2009 годов. Тогда кратковременная рубля с 23 до 36,5 за доллар в процентном отношении (менее 60%) оказалась меньше, чем за 2014–2015 (более 100%). Ещё интереснее другое. В 2011 г. рубль вновь укрепился до 27 за доллар на фоне роста нефти до диапазона 100–120$ за баррель. В этом интервале нефть оставалась вплоть до сентября 2014 г., но рубль к 01.09.2014 уже успел упасть до 37 за доллар, т. е. даже ниже, чем при нефти по 36$ в 2008 г. Можно было бы предположить, что предшествующий кризис привёл к исчерпанию валютных резервов, и курс рубля стало невозможно поддерживать. Но это не так.

Средства Стабилизационного фонда, на 01.01.2008 равные $156,8 млрд, 01.02.2008 были разделены между Резервным фондом и национального благосостояния. Сумма средств этих фондов на 01.09.2014 равнялась $177 млрд. Запасы ЦБ РФ в виде иностранной валюты на 01.01.2008 составляли $466 млрд, а на 01.09.2014 – $406 млрд. Таким образом, даже после кризисных лет дефицита валюты в стране не было, и рубль упал на 37% на фоне исключительно высоких цен на нефть. К декабрю 2014 г. всё чаще стали появляться сообщения о том, что у банков заканчиваются запасы валюты, закрывались обменники, а к ещё работающим выстраивались длинные очереди. Именно в этот период стала заметна исключительно высокая корреляция между колебаниями цены нефти и курсом рубля, её можно было заметить в реальном времени, наблюдая за минутными графиками.

Банки: своя игра и уход от рисков

Согласно информации, полученной «Фонтанка.ру» в ЦБ РФ и ряде коммерческих банков, в 2014 г. на валютных операциях Сбербанк заработал 182 млрд руб. прибыли (до налогообложения), Альфа-банк 144 млрд руб. В частности, на этих операциях Альфа-банк успешно «прокрутил» 57,7 млрд руб., выделенных в сентябре со стороны ЦБ на Балтийского банка. Средства были использованы по назначению лишь в декабре, когда курс рубля составлял более 60 за доллар. 16 декабря, когда курс ненадолго поднимался почти до 80, на Московской бирже произошла настоящая битва между коммерческими банками и ЦБ, продавшим в общей сложности $3,3 млрд в ходе валютной .

Аналогичные события происходили и зимой 2015–2016 г.г. В феврале 2016-го председатель Следственного комитета РФ А. Бастрыкин заявил, что ответственность за обвал рубля несут коммерческие банки. По его словам, банки спекулировали валютой так, как будто заранее знали будущий курс, вкладывая в сделки почти 100% доступных им средств. Но, скорее всего, было наоборот: детали изменения курса формировали сами банки, отслеживая котировки фьючерса на Brent при помощи торговых . Резонный вопрос: какие внешние условия были тогда и отсутствуют сейчас? По какой причине банки свернули активные операции с валютой? Достаточно вспомнить, что пики обвала рубля, как и дефицит валюты в обменниках, по времени совпадали с обострениями ситуации на Восточной Украине, расширениями пакета санкций США и ЕС в отношении России и слухов о скором отключении российской банковской системы от SWIFT. То есть банки страховались от политических .

Так от чего зависит курс рубля?

Разумеется, нельзя отрицать, что курс рубля зависит от нефти. Будучи основным экспортным товаром, нефть формирует валютные резервы и обеспечивает запас прочности финансовой системы. Но с начала 2017 г. корреляции между парой USDRUB и котировками нефти практически нет. Текущая политика Минфина предполагает активные покупки долларов при цене нефти выше 40$ за баррель. В 2017 г. на пополнение валютных резервов Минфин потратил чуть более $14 млрд, причём помесячный график объёмов покупок почти в точности повторял рост цен на нефть:

Не менее активные покупки продолжаются и в настоящее время, на что выделяется сумма 19 млрд руб. в день. По этой причине рубль прочно обосновался выше 60 за доллар, хотя при нынешних ценах на нефть мог бы быть гораздо твёрже. Кстати, миф о жёсткой привязке рубля к нефти несколько лет подряд продвигает один из руководителей «Московского Центра Карнеги» Андрей Мовчан. МЦК – филиал международной неправительственной организации «Фонд Карнеги за международный мир». Среди основных спонсоров фонда – нефтяные гиганты BP и Chevron, а российские экономисты, обосновывающие нефтяную зависимость рубля, в большинстве тесно связаны с этим фондом.

По расчётам самого А. Мовчана, основанных на данных за период с начала 2005 до середины 2017 г., коэффициент корреляции между USD и Brent равен -0,52, что в принципе и должно быть согласно структуре внешней торговли России. Популярный в интернете график линейной регрессии с корреляцией -0,97 основан на данных с 01.01.2014 до 13.03.2015, т. е. за тот самый период, когда на рынке и происходили основные объёмы спекуляций. При нефти по 75$ мы получаем курс USDRUB, равный 48, что уже очень далеко от реальности.

Но есть инструмент, с которым рубль коррелирует лучше, чем с нефтью (последние 3 года в пределах 0,9-0,95). Это южноафриканский рэнд. ЮАР – типичная сырьевая страна, хотя структура экспорта там совершенно другая: преимущественно металлы и алмазы. Традиционно высокая ключевая (на данный момент 6,5%) привлекает рискованных инвесторов к операциям керри-трейд. Интерес к ним особенно возрастает в периоды стабильности на рынках. В этом отношении также проявляется сходство с рублём.

Аномальное падение корреляции произошло во 2 половине 2014 – 1 половине 2015 г. Очевидно, это было связано со спецификой уже упомянутого банковского кризиса в России.

Таким образом, из анализа многолетних данных следует, что обратная корреляция между рублём и нефтью преувеличена и наиболее чётко проявляется только в периоды биржевой паники, когда наблюдается явный дефицит валюты. В остальное же время намного более важным фактором выступает готовность инвесторов работать с рискованными активами, к которым относятся как активы стран БРИКС (в том числе России), так и нефть. И не забываем иметь в виду политику Минфина, который держит курс на планомерную

Уверен, некоторые продали бы свою душу, чтобы уметь прогнозировать курс рубля. Однако с большой точностью и регулярностью это удается немногим. Есть ли такие люди, которые могут дать точный прогноз? Наверняка те, кто управляет нашей экономикой, уж точно должны знать, что будет происходить с национальной валютой. За 2014 год рубль обесценился по отношению к валюте в два раза. Давайте для начала вспомним, что говорили о курсе рубля люди, ответственные за экономику России.

Что говорили чиновники про курс рубля в 2014 году?

Рубль начала свое ослабление сразу с начала 2014 года. В январе 2014 года рубль упал по отношению к доллару на6,8%, а к евро - на 6,2%. Население заволновалось о девальвации, а что говорили чиновники?

«В последнее время была некоторая тенденция к удешевлению рубля, связанная с политикой ФРС и с политикой ЕЦБ. Но этот процесс (удешевления рубля) естественным образом закончится, то есть когда рубль подойдет к своим равновесным значениям, а по нашим оценкам он недалеко от них находится, то рубль может дальше двигаться в любую сторону», - заявила «Интерфаксу» первый зампред ЦБ Ксению Юдаева.

«Действительно, с начала года мы видим некоторое ослабление курса рубля, около 3,6%. В принципе, это немного, я не вижу здесь каких-то проблем. Политика ЦБ РФ, денежных властей в том, чтобы все больше делать рубль свободно плавающим. Это абсолютно правильно», цитирует «Прайм» министра финансов Антона Силуанова.

«Я считаю, что в феврале – марте рубль должен вернуться к равновесному курсу 33 рубля за доллар. Я серьезно так считаю! Лично я свои деньги не побежала никуда перекладывать по 35 рублей – это безумие! И мне очень жалко людей, которые покупают доллар за 35 рублей, потому что вероятность, что они потеряют свои деньги, – большая», - заявила изданию «Слон» Юлия Цепляева, директор Центра макроэкономических исследований Сбербанка.

«Если сейчас будет некая стабильность во внешнеэкономическом и экономическом плане, то рубль не должен больше ослабляться и возможен обратный процесс - переток средств из валюты в рубли. Но это процесс не быстрый», - цитируют «Ведомости» главу Минфина Антона Силуанова.

«Не паниковать. Нас в конечном итоге волнует - это то, как будет меняться стоимость наших рублей в нашей стране. Поскольку инфляция будет под контролем, по большому счету, какой будет курс - не имеет никакого значения», - цитирует BBC замминистра финансов России Алексея Моисеева.

«На курс рубля, конечно, влияет цена на нефть, но хочу особо подчеркнуть, что эти все факторы действуют в ограниченный период времени», - заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина.

«Вы знаете, что сегодня значительным колебаниям подвержен курс рубля. Наши финансовые власти предпринимают необходимые меры. Центральный Банк страны продолжает политику таргетирования инфляции…Скачки, которые мы наблюдаем на валютном рынке, скоро прекратятся», - заявил президент России Владимир Путин.

«Суммы в $10 тыс. и €10 тыс. с трудом можно приобрести даже в крупнейших банках, а, например, в Альфа-банке валюту вообще не продают, в Росбанке установлен лимит на покупку валюты в размере $1 тыс., в Райффайзенбанке валюту можно закупить только на 100 тыс. рублей, Ситибанк продает валюту только своим клиентам», - пишут Известия.

А вот инфографика от РБК.

В течение всего 2014 года и во время паники осенью и зимой чиновники как могли успокаивали население, говоря, что ничего страшного не происходит, и вообще беспокоиться не о чем, скоро рубль неминуемо начнет укрепляться. Но их слова не помогали, рубль продолжал падать, а население паниковать. О точности прогнозов судите сами.

Профессиональные аналитики тоже не умеют точно предсказывать курс рубля. Так почему ни те, кто управляет экономикой, ни профессиональные финансисты не могут точно прогнозировать курс рубля? Чтобы ответить на этот вопрос достаточно взглянуть на картинку ниже.

От чего зависит курс рубля?

На курс рубля влияет множество факторов и событий. Условно эти факторы можно поделить на три категории:

  • краткосрочные
  • среднесрочные
  • долгосрочные

Какие-то факторы очень быстро отражаются на курсе национальной валюты, какие-то медленно и не так заметно.

Источник: презентация Дмитрия Шагардина (УК «Энергокапитал»)

Краткосрочные факторы

Эти факторы влияют на рубль в текущий момент. Новости, настроение (сантимент) инвесторов, информационный шум — все это вызывает краткосрочные колебания курса. Обычно они небольшие — всего несколько копеек в день туда-сюда. Именно на таких ежедневных колебаниях играют спекулянты на бирже. Но для этого нужно постоянно отслеживать новостные ленты и очень быстро реагировать на появляющиеся в них новости. Кроме того нужно хорошо понимать, какое влияние та или иная новость окажет на рубль, а так же как ее воспримет большинство игроков на рынке. В общем, на краткосрочных курсах могут зарабатывать только профессиональные игроки. Впрочем, иногда паника населения, сметающего валюту из обменников, может очень сильно повлиять на курс рубля и даже обрушить его на несколько процентов.

Среднесрочные факторы

Эти факторы формируют мини-тренды — направления, длящиеся от нескольких недель до месяцев. Анализируя эти факторы, принимают свои решения крупные институциональные инвесторы — банки, инвестфонды, управляющие компании, корпорации и так далее. Монетарная политика Центрального Банка имеет очень сильное влияние на курс рубля, ЦБ — мегарегулятор, являющийся самым крупным игроком на рынке, и обладающий самыми мощными рычагами воздействия. Центробанк устанавливает процентные ставки и проводит фискальную политику. Например, в прошлом году ЦБ отпустил рубль в «свободное плавание», то есть отказался от валютных интервенций, с помощью которых раньше удерживал курс рубля в бивалютном коридоре. В результате рубль стал искать рыночное равновесие и нашел его повыше. Однако это не означает, что ЦБ совсем ушел с валютного рынка, он по прежнему продает и покупает валюту, что оказывает влияние на курс.

Низкий экономический рост или падение экономики способствует увеличению оттока капитала и вызывает падение курса рубля. Рост экономики наоборот, привлекает капитал в страну, что вызывает увеличении спроса на национальную валюту и ее укрепление.

Торговый баланс России положительный, то есть страна больше экспортирует товаров (в основном это нефть и газ), чем импортирует. Покупка товаров за границей (импорт) увеличивает спрос на валюту, она дорожает и ослабляет рубль. При экспорте валюта наоборот поступает в страну, ее становится в избытке, она дешевеет, а рубль укрепляется. Таким образом положительный торговый баланс способствует укреплению рубля.

Долгосрочные факторы

Паритет покупательной способности — это соотношение покупательной способности валют разных стран. Согласно этой теории на одну и ту же сумму денег, пересчитанную по текущему курсу в национальные валюты, в разных странах мира можно приобрести одно и то же количество товаров. Если единица какого-то товара в России будет стоит дешевле, чем тот же товар к примеру в США, то покупать товар в России будет выгоднее. Это вызывает рост цен на товар в России и падение цен в США, а курс рубля согласно ППС должен упасть.

Большое количество внешних долгов негативно сказывается на курсе рубля, так как государство и корпорации вынуждены скупать валюту на рынке, чтобы выплачивать обязательства иностранным кредиторам. Считается, что выплата большого валютного долга Роснефтью в условиях закрытого рынка внешних заимствований из-за санкций сильно повлияла на ослабление курса рубля в конце 2014 года.

Курс рубля и цены на нефть

Ну и конечно же самое главное влияние на курс рубля оказывают цены на нефть. Прибыль от продажи нефти и газа занимают весомый процент в структуре Российской экономики — 30% ВВП и 48% доходов бюджета. Низкие цены на нефть уменьшают доходы бюджета, высокие — увеличивают. Так как покупатели расплачиваются за нефть валютой, то при снижении цен на черное золото происходит ослабление курса рубля, что позволяет государству компенсировать снижение дохода от падения цен. Что касается самих цен на нефть, то они еще более непредсказуемы, чем рубль.

Если посмотреть на график нефти и рубля, то невооруженным глазом заметна взаимосвязь — нефть падает, курс растет.

Если сравнить графики цен на нефть и рубль/доллар, то зависимость выглядит еще нагляднее.

Если построить множество точек нефть/доллар и рубль/доллар и провести две линии регрессии (Y1 — линейная, Y2 — квадратичная), то у обеих линий коэффициент детерминации будет равен 0,97, что означает высокую зависимость между ценами на нефть и курсом рубля.

Однако, если окинуть взглядом прошлые года и взять промежуток времени с 1999 по 2015 год, то такая взаимосвязь уже не так очевидна.

В разные годы эти инструменты вели себя относительно друг друга не всегда одинаково.

Коэффициент R2 указывает на наличие или отсутствие линейной зависимости между двумя переменными, а коэффициент Пирсона — это степень корреляции: положительная, когда инструменты двигаются в одном направлении, отрицательная — в противоположном.

В 1999, 2002, 2004 и 2005 годах корреляция между ценами на нефть и курсом рубля отрицательная, то есть они двигались в разных направлениях. В 2000, 2003, 2004, 2006, 2010 и 2013 какая-либо связь между ценами вообще не прослеживается. В 2001, 2007, 2008, 2009, 2011, 2012 и 2014 связь наоборот очень хорошо видна, а корреляция положительная, то есть нефть и рубль двигались в одном направлении.

Валютный кризис 2014-2015

На этой картинке, взятой в ЖЖ Дмитрия Шагардина, хорошо видно, что и как больше всего влияло на курс рубля в 2014-2015 годах. Тут и война на Украине, и санкции, и закрытие внешних долговых рынков, вызвавшее дефицит валюты, паника населения, повышение ключевой ставки и многое другое.

Итоги

Курс рубля зависит от десятков факторов, которые сменяют друг друга во времени и различаются по интенсивности воздействия. Поэтому прогнозировать курс рубля, особенно в долгосрочной перспективе очень трудно. Ни один банк в начале 2014 года не дал верный прогноз по курсу рубля. Наибольшее влияние на курс рубля в 2014 году оказали цены на нефть, санкции и повышение ключевой ставки ЦБ. На мой взгляд эти факторы продолжат оказывать свое влияние и в ближайшем будущем. Высокая инфляция, падение цен на нефть, рецессия будут способствовать ослаблению курса. Других факторов, которые могли бы переломить тенденцию и вызвать спрос на российскую валюту, я пока не вижу, а значит рубль в ближайшее время так и останется в районе 50-60 рублей за доллар или продолжит понемногу падать дальше.

С большой степенью вероятности можно утверждать, что самым основным из всех факторов влияния доллара на рубль – это цена на нефть в мире. Как известно Россия один из самых больших добытчиков нефти в мире, соответственно экономика очень ведома этому фактору, и получается что нефть – это самое основное сырье в России. Из всего этого следует, что если котировки на нефть стремительно идут вверх (цена на нефтепродукты в долларах), то курс доллара к рублю становится ниже. В общем и целом – это и есть главнейший внешний фактор влияния доллара на Россию.

В случае, когда котировки на нефть снижаются – это очень пагубно сказывается на Российской экономике и валюте, так как в этом случае Россия начинает нести колосальные убытки и как следствие рубль подвергается девальвации, а делается это для того что бы прибыль с нефтепродуктов для России не снижалась, получается, что в этот момент доллар начинает стремительно расти по отношению к Российскому рублю.

Плюс к этому одним из значимых внешних факторов является курс доллара по отношению к другим мировым валютам. Возьмем как пример валютную пару евро доллар, если доллар по отношению к евро начинает падать, то, в большинстве случаев доллар так же начинает падать и по отношению к рублю, так случается в большинстве случаев.

Вот мы обсудили влияние внешних факторов, теперь мы подошли к разбору внутренних. Самым главным из всех факторов (внутренних) влияния на котировки Российского рубля, это то на сколько потребна эта валюта в России, то есть пользуется рубль в России большим спросом или же люди отдают предпочтение другим валютам, так как хранение денег в этих валютах на их взгляд более стабильно.

Вот вам очень яркий пример: рубль начинает снижаться, при том очень явно, тогда в свою очередь все предприятия стараются перевести свои деньги, которые в свою очередь находятся в акциях в более устойчивую к капризам рынка валюту – доллар, конечно бывает, что деньги переводят и в совершенно другие валюты, но в большинстве случаев выбор людей падает на доллар, так как это самая распространенная валюта в мире, и что бы там не говорили она на много устойчивее остальных валют. Бывает и наоборот, когда рубль начинает повышаться в цене, то и закономерно, что спрос на рубль так же сильно начинает повышаться, в общем я бы назвал данные действия своеобразным замкнутым кругом.

Выше я перечислял самые основные аспекты влияния доллара на Россию, существует огромное множество разного рода влияний, но менее сильных, к примеру какой товарооборот между Россией и Америкой, так же очень важно, что если Америка, поставляет в Россию больше товаров, чем Россия в Америку, то это очень пагубно сказывается на котировках рубля, сейчас объясню почему.

Все дело в том, что России требуется заплатить за американский товар непосредственно долларами, выходит, что России нужно обменять большое количество рублей в доллары, с риском потерять деньги, так как валютные котировки все время прыгают, а я сейчас говорю не только об обычных товарах, а если взять к примеру самолеты, крейсеры, любые полезные ископаемые в промышленных масштабах – ведь это все огромные деньги, и изменение курса хотя бы на 1/10 рубля, может привести к колосальной потере денег и как следствие снижению котировок Российского рубля.

Но для России в данный момент очень хорошо, что если доллар падает по отношению к другим валютам в основном к евро, то и по отношению к рублю он, начинает падать примерно так же. А это случается довольно часто, так же на Россию влияет количество валюты, которую привозят и которая находится на территории России, так как многие магазины и предприятия переходят в расчет на доллар, и не только клиенты могут рассчитывать с каким либо предприятиям в долларах, многие предприятия специально обменивают и держат свой капитал именно в долларах, от этого очень страдает Российская экономика.

Как я считаю нужно приложить все усилия к тому, что бы в России все население, ну или большая его часть начала доверять рублю не меньше, чем доллару и во всех расчетах старалась использовать именно рубли, это бы очень сильно изменило положение на рынке, так как Российский рубль, я более чем уверен при таких обстоятельствах начал бы стремительно расти, в последствии начала бы расти экономика, и конечно уровень жизни, как я уже говорил это все довольно тесно взаимосвязано, но это только на словах легко это сделать, на деле же все гораздо сложнее, чем могло показаться на первый взгляд.
Так как, если смотреть правде в глаза, то доллар во всем мире – это очень весомая валюта, завоевавшая большой авторитет, и она заслуженно имеет звание самой популярной и самой распространенной валютой, возможно с годами, что то изменится и рублю будут доверять так же, как и доллару, но пока надо быть реалистами и смотреть на вещи правильно.

История рублевых кризисов в графиках:

А также рассмотрим от чего зависит курс валюты, т.е. какие факторы оказывают влияние на курс валюты.

Что такое курс валюты?

Прежде чем приступить к рассмотрению вопроса о том, от чего зависит курс валюты, давайте сначала разберемся, что такое курс валюты.

Курс валюты или валютный курс (англ. Exchange Rate) – это цена национальной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны. Эта цена формируется на валютном рынке под воздействием спроса и предложения, которые в свою очередь зависят от целого ряда курсоообразующих факторов.

Курс валюты представляет собой цену, которая устанавливается в национальной денежной единице за единицу иностранной валюты и определяется соотношением между национальной денежной единицей и соответствующей иностранной валютой, исходя, прежде всего, из их . В экономике существует такое понятие как для формулирования которого обычно применяют так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

Различают несколько видов валютного курса: официальный, рыночный, биржевой, курс покупателя, курс продавца, обменный и тому подобное.

  1. Фиксированный — валютный курс устанавливается как фиксированное значение на определённом промежутке времени.
  2. Плавающий – валютный курс, который формируется исключительно под воздействием рыночных факторов, т.е. государство (в лице центрального банка и правительства) не предпринимают каких-либо действий относительно воздействия на курс валюты.

Факторы, которые оказывают влияние на курс валюты

Курс валюты зависит от целого ряда факторов. В данном разделе мы рассмотрим основные из них.

Платежный баланс страны

Динамика ВВП . Рост является положительным индикатором для курса валюты, т.к. может способствовать притоку иностранных инвестиций в страну, снижению темпов инфляции и т.п. В тоже время падение ВВП, как правило, имеет обратный эффект.

Сбалансированность государственного бюджета . , особенно если источником его покрытия является дополнительная эмиссия , ведёт к увеличению темпов инфляции и, как следствие, — к снижению курса валюты.

Уровень государственного долга . Высокий уровень , особенно если были использованы внешние заимствования, создаёт дополнительную нагрузку на платёжный баланс страны, т.к. помимо основного долга необходимо ещё осуществлять его обслуживание – т.е. производить выплату процентов. В периоды осуществления существенных сумм платежей по долгу формируется избыточный спрос на иностранную валюту, что ведёт к обесценению национальной валюты. Также следует иметь в виду, что высокий уровень государственного долга оказывает негативное воздействие на кредитный рейтинг страны, что влечёт за собой повышение риска и, как следствие, удорожание стоимости привлекаемых ресурсов.

Денежно-кредитная политика

Реализуемая центральным банком страны, является одним из ключевых факторов, оказывающим влияние на курс валюты.

Валютные интервенции . С целью сглаживания резких скачков курса национальной валюты центральный банк проводит операции на открытом валютном рынке: продаёт или покупает иностранную валюту для балансирования спроса и предложения, что способствует поддержанию курса национальной валюты на определённом уровне или в диапазоне так называемого . Валютные интервенции имеют краткосрочный эффект.

Уровень процентной ставки . центрального банка является индикатором стоимости ресурсов в стране. С одной стороны, низкие процентные ставки делают доступнее кредиты для бизнеса и населения, что способствует росту кредитования, увеличению потребления, росту ВВП, снижению инфляции и, как следствие, — укреплению курса национальной валюты. Но с другой стороны, снижение процентных ставок делает менее привлекательным приток иностранных капиталов, а также способствует оттоку национальных капиталов в страны, где уровень процентных ставок выше. Поэтому такое движение капиталов (особенно спекулятивных ), усиливает нестабильность платежных балансов.

Регулирование экспортно-импортных операций . Центральный банк (иногда совместно с правительством страны) устанавливает правила и . Центральный банк может устанавливать ограничения на проведение определённых операций, устанавливать особые правила покупки и продажи валюты. Например, в период острого платежного дефицита центральный банк может ввести обязательную продажу экспортной выручки или повысить её норму. Подобные действия применяются центральными банками стран с неконвертируемой валютой.

Денежная эмиссия . Если дополнительная превышает потребности экономики (рост ВВП), то при прочих равных условиях такая эмиссия приведёт к инфляции и ослаблению курса национальной валюты.

Финансово-политическая стабильность в стране

Валютный курс очень чутко реагирует на любые дестабилизирующие факторы в стране:

  • ухудшение ;
  • частое изменение законодательства в сфере регулирования бизнеса, валютного контроля, налогообложения и т.п.;
  • смена политического режима;
  • забастовки, массовые беспорядки;
  • вооружённые конфликты и боевые действия;
  • нарушение территориальной целостности страны и т.п.

Уровень доверия к национальной валюте

Основываясь на данных основных макроэкономических показателей и принимая во внимание прочие факторы, оказывающие влияние на курс валюты, у населения и бизнеса складывается личный уровень доверия к национальной валюте, от которого зависит дальнейшая стратегия поведения. В частности в период экономических и политических потрясений доверие к национальной валюте падает, что приводит к миграции сбережений из национальной валюты в более стабильные валюты и, как следствие, к ещё большему ослаблению национальной валюты. А это в свою очередь ведёт к эффекту домино и если центральный банк не предпримет активных действий по поддержанию курса, то ситуация очень быстро может выйти из-под контроля – возникает ажиотажный спрос, удовлетворить который практически нечем. В таких условиях существенно возрастает число спекулятивных операций. Подобная ситуация характерна для стран с развивающейся экономикой.

От уровня доверия к валюте зависит в первую очередь движение мирового капитала.

Заключение . Мы рассмотрели основные факторы, которые оказывают давление на курс валюты. Подводя итоги, хотелось бы отметить, что два и более факторов могут иметь как однонаправленное действие, так и разнонаправленное. Например, падение ВВП и политическая нестабильность только усилят ослабление валюты, в то время как дефицит торгового баланса может быть покрыт дополнительным притоком инвестиций в страну. Следует отметить, что на курс валюты могут оказывать влияние и другие факторы:

  • масштабные природные катаклизмы (торнадо, цунами);
  • техногенные катастрофы (аварии на АЭС и т.п.);
  • на западных рынках влияние на курс валют оказывают спекулятивные действия различных фондов (инвестиционных, пенсионных, страховых, хеджирования);
  • для так называемых сырьевых экономик первостепенным фактором будет служить динамика цен на экспортируемое сырьё (в большинстве случаев нефть) и т.п.