1.Скорость обращения среднегодовой денежной массы . Рассчитывается как отношение ВВП (НД) к денежной массе (М2). Раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и макроэкономическими процессами. Скорость обращения денежной массы обычно снижается в условиях макроэкономической стабильности и растет в условиях кризиса.

2. Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте. Отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к среднегодовой величине денежной массы (М2).

3. Скорость возврата денег в кассы учреждений Центрального банка . Отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении.

4. Скорость обращения денег в налично-денежном обороте . Деление суммы поступлений и выдач наличных денег, включая оборот почты и учреждений Сбербанка России, на среднегодовую денежную массу (М2).

ВЫВОД: предложение денег не искусственная, не волюнтаристская категория; предложение денег тесно связано с достигнутым уровнем экономики, объемом ВВП, с возможностями его роста. Формирование предложения денег – это важная сфера денежно-кредитной политики Центрального банка.

БАЗОВЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ

Безналичный денежный оборот – часть денежного оборота, в которой движение денег осуществляется в виде перечислений по счетам кредитных учреждений и зачетов взаимных требований.

Безналичное обращение - движение стоимости без участия наличных денег, которое осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек.

Денежная масса – совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам.

Денежный оборот – совокупность всех платежей в наличной и безналичной формах за определенный период времени.

Денежное обращение – движение денег в наличной и безналичной формах при выполнении ими своих функций.

Коэффициент монетизации – величина, обратная скорости обращения денег.

Коэффициент наличности – доля наличных денег в совокупной денежной массе, рассчитывается как отношение наличной денежной массы (М0) к денежным агрегатам М1, М2, М3.

Налично-денежный оборот включает все платежи наличными деньгами за определенный период времени (месяц, квартал, год).

Налично-денежное обращение - движение денег в наличной форме при выполнении ими двух функций: средства обращения и средства платежа.

Платежный оборот представляет собой совокупность безналичных платежей и части налично-денежных, связанных с оплатой труда.

Скорость обращения денег – количество сделок, которое обслуживает каждая денежная единица в течение года.

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

1. Что такое денежная база?

2. Объясните разницу между денежной базой в узком и широком смыслах?

3. Дать определение денежной массы.

4. Что такое денежный мультипликатор?

5. Что такое кредитный мультипликатор?

6. Что лежит в основе денежных агрегатов?

7. Охарактеризовать структуру денежных агрегатов.

8. В чем разница между наличным и безналичным денежным обращением?

9. Что такое денежное обращение?

10. Какие расчеты производятся наличными деньгами?

11 .Назовите причины роста налично-денежного обращения.

12.В чем суть закона денежного обращения?

13. Дайте характеристику показателям скорости обращения денег.

ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ

Задача

На основании данных таблицы рассчитайте денежные агрегаты: М0, М1, М2, М2Х, денежную базу в узком и широком определении.

Млрд. руб.

Задача

Валовой внутренний продукт (ВВП) страны за 2007 год составляет 28 800 млрд. руб., денежный агрегат М2 на 01.01.2007 – 9000 млрд. руб., на 01.01.2008 – 13300 млрд. руб. Рассчитайте коэффициент монетизации.
Тема 1.3. Денежная система и виды денежных реформ

Понятие и элементы денежной системы

Типы денежных систем

Денежная система РФ

Инфляция. Виды денежных реформ. Особенности инфляционного процесса в России

После изучения данной темы вы сможете:

• Дать определение денежной системы и перечислить ее главные элементы;
• Понять сущность основных видов денежных систем;
• Дать характеристику денежной системы Российской Федерации и роли Банка России в ней;
• Уяснить сущность современной инфляции и ее основные виды.

1. Понятие и элементы денежной системы. Денежной системой называется система обращения денег в стране, сложившаяся исторически и закрепленная законодательно

Денежная система включает следующие основные элементы :

1. Денежную единицу (единицу счета), служащую для измерения цен товаров. Денежная единица - это установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения выражения цен всех товаров и услуг.

2. Масштаб цен. С прекращением размена кредитных денег на золото официальный масштаб цен утратил экономический смысл.

3. Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска денег в обращение денежных знаков. Эмиссионная система включает в себя эмиссионный центр и эмиссионное законодательство. Регулирование денежной системы осуществляется эмиссионными банками, которые приводят в соответствие различные ее элементы.

4.Структура денежной массы в обращении представляет собой соотношение наличных и безналичных денег, а также соотношение денежных знаков разной купюрности в общем обороте.

5. Порядок прогнозного планирования включает в себя систему планов денежного оборота, органов, составляющих эти планы, задачи, решаемые планами.

6.Механизм денежно-кредитного регулирования - это набор инструментов влияния государства на экономику в целом.

7. Порядок установления валютного курса или котировки валют, то есть соотношение денежной единицы страны к иностранным валютам.

8. Порядок кассовой дисциплины в хозяйстве отражает совокупность правил, форм, кассовых и отчетных документов, которыми руководствуются юридические лица и население при организации налично-денежного оборота.

Типы денежных систем.

Различают системы обращения металлических и неметаллических денег. В первом случае металлические деньги выполняют все функции денег, а кредитные деньги (банкноты) разменны на золото. Во втором случае обращаются неразменные на золото неметаллические деньги. Известны 2 типа систем обращения металлических денег; биметаллизм и монометаллизм. Под биметаллизмом понимается денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента законодательно закреплена за двумя металлами, обычно серебром и золотом. Предусмотрена свободная чеканка монет из этих металлов, а также обращение их на равных. Под монометаллизмом понимается денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента законодательно закреплена за одним металлом (медью, серебром, золотом).

Разновидности биметаллизма:

1. Система параллельной валюты , когда соотношение между серебряными и золотыми монетами устанавливалось стихийно в соответствии с рыночной ценой металла;
2. Система двойной валюты , когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливается государством;

3. Система «хромающей» валюты , когда золотые и серебряные монеты являлись законным платежным средством, но не на равных основаниях. Предусматривалась свободная чеканка золотых и закрытая серебряных монет. Серебряные монеты выступали знаками золота.

Биметаллизм существовал достаточно долго, хотя использование двух металлов в качестве денег противоречит природе всеобщего стоимостного эквивалента. Законодательное закрепление за двумя металлами роли денег вступало в противоречие с природой денег как единственного товара, призванного выполнять функцию всеобщего эквивалента.

Разновидности золотого монометаллизма:

1. Золотомонетный стандарт. Обращение золотых монет и бумажных денег, свободно размениваемых на золото. Существовал при капитализме свободной конкуренции. Подобные денежные системы стабильны и эластичны. Для золотомонетного стандарта характерны свободная чеканка золотых монет; свободная размен знаков стоимости на золото; свободное движение золота между странами. Обмен банкнот на золото приостанавливался только в период войн.

2. Золотослитковый стандарт. Бумажные банкноты обменивались на золотые слитки (Великобритания, Франция, Япония). Не существовало свободной чеканки золотых монет. Размен денег на золото был ограничен стоимостью слитков.

3. Золото-девизный стандарт. Валюты обменивались на девизы в валютах, разменных на золото. Девизы – платежные средства в иностранной валюте. Связь с золотом становится все более опосредованной.

Денежный оборот характеризуется следующими денежными па­раметрами: денежной массой и денежной базой, денежным мульти­пликатором, скоростью оборота денег.

Важным показателем, характеризующим денежный оборот, яв­ляется денежная масса - совокупность денежных средств, предна­значенных для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопле­ния нефинансовыми предприятиями, организациями и населением.

При разработке денежно-кредитной политики и определении количественных ориентиров роста денежной массы используются денежные агрегаты - агрегированные (суммарные) показатели объ­ема и структуры денежной массы. Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности (т.е. способности быть истраченными как покупательное и платежное средство).

В статистике Центрального банка РФ информация об объеме, структуре и динамике денежной массы и ее отдельных компонентов представлена в следующих таблицах: «Аналитические группировки счетов органов денежно-кредитного регулирования», «Денежный обзор», «Денежная масса (национальное определение)» и «Денеж­ная база в широком определении».

Методологической основой их построения является схема де­нежного обзора, разработанная МВФ в качестве стандарта аналити­ческого представления данных денежно-кредитной статистики. Эта схема предусматривает формирование основных денежно-кредит­ных агрегатов на основе бухгалтерских данных об операциях и за­

пасах Банка России, Министерства финансов РФ, кредитных орга­низаций России. Предварительная оценка указанных агрегатов пуб­ликуется в представительстве Банка России в сети Интернет в сро­ки, установленные Специальным стандартом распространения данных МВФ. Окончательные данные публикуются в ежемесячном издании Банка России «Бюллетень банковской статистики» Банка России и статистическом издании МВФ «International Financial Statistics».

В таблице «Аналитические группировки счетов органов денежно- кредитного регулирования» дается денежный агрегат «Деньги вне бан­ков». Он включает выпущенные в обращение Банком России на­личные деньги (банкноты и монета), за исключением сумм налич­ности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организа­ций. В таблице «Денежная масса (национальное определение)» этот показатель называется денежным агрегатом МО.

В рассматриваемой таблице дается показатель «Резервные день­ги». Сюда относятся выпущенные в обращение Банком России на­личные деньги (исключая остатки средств в кассах Банка России); остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитны­ми организациями в Банке России; остатки на их корреспондент­ских счетах в Банке России; вложения кредитных организаций в облигации Банка России; остатки средств по другим операциям кредитных организаций с Банком России; депозиты до востребова­ния организаций, обслуживающихся в Банке России.

В таблице «Денежный обзор» отражены три денежных агрегата: «Денежная масса (по методологии денежного обзора)», «Деньги» и «Квазиденьги» (первый агрегат - совокупность второго и третьего).

Агрегат «Деньги» формируется как совокупность агрегатов «Деньги вне банков» и «Депозиты до востребования в банковской системе». Показатель «Деньги» аналогичен используемому во мно­гих странах агрегату Ml.

В материалах Банка России (в графиках и диаграммах) также используется показатель Ml. Агрегат «Деньги» (Ml) включает все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно исцользованы как средство платежа.

Агрегат «Квазиденьги» включает депозиты банковской системы (срочные и сберегательные депозиты в рублях и депозиты в ино­странной валюте), которые непосредственно не используются как средство платежа и менее ликвидны чем «Деньги».

Совокупность агрегатов «Деньги» и «Квазиденьги» формирует агрегат «Денежная масса (по методологии денежного обзора)», ко­торый в материалах Банка России называется также «Широкие день­ги» (М2Х). Показателями ускорения (замедления) процесса долла­ризации (дедолларизации) экономики являются:

1) динамика объема депозитов в иностранной валюте;

2) динамика коэффициента долларизации, который определяет­ся по формуле:

где К$ - коэффициент долларизации экономики, %;

Дв - депозиты в иностранной валюте (валютные депозиты).

В таблице «Денежная масса (национальное определение)» пред­ставлена информация об объеме, структуре и динамике денежного агрегата М2 - одного из важнейших денежных агрегатов, который используется при разработке экономической политики и установ­лении количественных ориентиров макроэкономических пропор­ций. В составе денежной массы выделено два компонента: «Налич­ные деньги в обращении (денежный агрегат МО)» и «Безналичные сред­ства».

«Наличные деньги в обращении» (МО) - наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Агрегат МО включает банкноты и монету в обращении, он равен показателю «Деньги вне банков».

«Безналичные средства» - остатки средств нефинансовых орга­низаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в рублях (а также начислен­ные проценты по ним).

Агрегат «Денежная масса (М2)» рассчитывается как сумма «На­личных денег в обращении» и «Безналичных средств». В отличие от более широкого агрегата (М2Х), исчисляемого по методологии со­ставления денежного обзора, в показатель денежной массы в на­циональном определении (М2) не включаются депозиты в ино­странной валюте.

Структура основных денежных агрегатов, используемых в Рос­сийской Федерации представлена на рис. 1.1.

В таблице «Денежная база в широком определении» представлена информация об объеме, структуре и динамике денежной базы. По­казатель денежная база характеризует денежно-кредитные обяза­тельства Банка России в национальной валюте, которые обеспечи­вают рост денежной массы. Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования де­нежных агрегатов и поэтому называется также деньгами «повышен­ной эффективности».

Рис. 1.1. Схема формирования денежных агрегатов в России

Денежная база в широком определении, т.е. широкая денежная база, включает: выпущенные в обращение Банком России наличные деньги в обращении (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций); остатки на счетах обязательных резервов, депонируе­мых кредитными организациями в Банке России по привлеченным средствам в рублях и в иностранной валюте; средства кредитных организаций на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России; вложения кредитных организаций в облигации Банка Рос­сии; а также иные обязательства Банка России по операциям с кре­дитными организациями в рублях.

Аналогичный показатель дается в таблице «Аналитические группировки счетов органов денежно-кредитного регулирования». Это показатель «Резервные деньги». Сюда относятся: выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (исключая остатки средств в кассах Банка России); остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке Рос­сии; остатки на их корреспондентских счетах в Банке России; вло­жения кредитных организаций в облигации Банка России; остатки средств по другим операциям кредитных организаций с Банком России; депозиты до востребования организаций, обслуживающих­ся в Банке России.

В отличие от показателя «Резервные деньги» в составе широкой денежной базы не учитываются депозиты до востребования пред­приятий и организаций, обслуживающихся в Банке России.

При формировании денежной программы Основных направле­ний единой государственной денежно-кредитной политики Банк России использует денежную базу в узком определении (узкую де­нежную базу). Узкая денежная база - часть денежной массы, со­стоящая из наличных денег в обращении вне банка России (с уче­том остатков средств в кассах кредитных организаций) и обязатель­ных резервов кредитных организаций по привлеченным средствам в рублях в Банке России.

Степень кумулятивного (многократного) воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипли­катором (от лат. multiplicator - умножающий), который представля­ет собой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастает конечный результат при увеличении исходных параметров. Денеж­ный мультипликатор показывает, как изменяется предложение де­нег при увеличении денежной базы. Он определяется по формуле

где Дм - денежный мультипликатор;

М - денежная масса;

ДБ - денежная база.

Если, например, денежный мультипликатор равен 2, это значит, что каждый рубль денежной базы обладает способностью создавать денежную массу в сумме 2 руб.

Процесс денежной мультипликации основан на механизме бан­ковской мультипликации. Банковская (кредитная, депозитная) мультипликация - это процесс многократного увеличения остатков на депозитных счетах коммерческих банков в результате расшире­ния их кредитов.

Способность коммерческих банков выдавать ссуды и создавать депозиты регулируется центральным банком через систему обяза­тельных резервов, которая предусматривает обязательное депониро­вание коммерческими банками в центральном банке определенного процента от суммы их обязательств. Устанавливая этот процент (норму обязательных резервов), центральный банк управляет меха­низмом банковского мультипликатора. Коэффициент банковской мультипликации показывает, во сколько раз сумма вновь образо­вавшихся депозитов превышает величину первоначально поступив­шей в банк суммы наличных денег (первоначального депозита, кре­дита центрального банка и др.). Банковский мультипликатор (Бм) обратно пропорционален норме обязательных резервов (r):

Максимально возможное (предельное) увеличение предложения денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно:

где Д - первоначальный депозит.

Влияние банковского мультипликатора на предложение денег зависит не только от нормы обязательных резервов, но и от воз­можного оттока денег с депозитов в наличность, т.е. от отношения наличность/депозиты (коэффициента депонирования), который равен отношению Н/Д.

М = Н + Д и ДБ = Н + Л, (1.13)

где Н - наличные деньги;

Д - депозиты;

R - обязательные резервы, депонируемые в Банке России.

Следовательно, денежный мультипликатор можно представить так:

Разделив почленно числитель и знаменатель правой части урав­нения на Д, получим:

где Н/Д - коэффициент депонирования; г - норма обязательных резервов.

Таким образом, величина денежного мультипликатора находит­ся в обратной зависимости от коэффициента депонирования и нормы обязательных резервов.

Скорость оборота денег - это быстрота их оборачиваемости при обслуживании сделок. Она измеряется двумя показателями:

1) количеством оборотов денег в обращении (V);

2) продолжительностью одного оборота денежной массы (t). Первый показатель характеризует среднюю скорость оборота

денежной единицы, т.е. число сделок, которое в среднем обслужи­вает каждая единица денежной массы. Из уравнения обмена следу­ет, что количество оборотов (V) определяется по формуле

Можно определить число оборотов для различных денежных аг­регатов. Количество оборотов наличных денег (МО) вычисляется по формуле

Выделив агрегат МО из денежной массы, получим модель ско­рости оборота денежной массы (М2):

где VH - количество оборотов наличных денег; d - доля наличных денег в денежной массе.

Абсолютное изменение скорости оборота денежной массы про­исходит под влиянием двух факторов:

1) скорости обращения наличных денег;

2) доли наличных денег в денежной массе.

Изменение скорости оборота денег под влиянием первого фак­тора (Д VVH) можно определить по формуле

ΔVvн = (VH1 - VH0) d1 (1,19)

Изменение скорости оборота денежной массы под влиянием второго фактора (ΔVvн) определяется по формуле

ΔVvн = VH0 (d1, -d0). (1.20)

Абсолютное изменение скорости оборота денег будет таким:

ΔV = V1 = V0 = ΔVvн + ΔVvd. (1.21)

Для определения относительного изменения скорости оборота денежной массы применяется следующая формула:

Iv = Іvн · Id, (1-22)

где Iv - индекс количества оборотов денежной массы;

Іvн - индекс количества оборотов наличной денежной массы;

Id - индекс доли наличности в общем объеме денежной массы.

Продолжительность одного оборота денежной массы (t) можно определить по формуле

где Дн - число календарных дней в периоде.

Два показателя оборачиваемости денежной массы взаимосвяза­ны. Сделав соответствующие преобразования получим:

Динамика темпов роста денежной массы, ее структуры, скоро­сти оборота денег оказывают влияние на условия формирования инфляционных процессов и на процес дедолларизации.

Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется показатель относительной обеспеченности платежного оборота денежной массой, который носит название ко­эффициент монетизации (Км). Он рассчитывается по формуле

Таким образом, коэффициент монетизации является величиной, обратной скорости оборота денег.

Решение типовых задач

Задача 1. На основании данных табл. 1.1 рассчитать:

2) удельный вес: а) наличных денег в денежной массе (агрегат М2); б) депозитов в иностранной валюте в структуре денежной мас­сы (К$);

По этим расчетам следует сделать экономически обоснованные выводы.

Данные для расчета, млрд руб.

Таблица 1.1

1а. Для расчета годового прироста объема денежной массы (аг­регат М2) нужно сначала определить ее объем.

На 1 января 2003 г. объем агрегата М2 составил 2134,5 (763,3 + + 1371,2), на 1 января 2004 г. - 3212,7 (1147,1 + 2065,6), на 1 янва­ря 2005 г. - 4363,3 (1534,8 + 2828,5), на 1 января 2006 г. - 6045,5 (2009,2 + 4036,3).

Индекс объема денежной массы:

1т = M21 / М20.

В 2003 г. индекс объема агрегата М2 составил 1,500 (3212,7: : 2134,5), или 150,0%, в 2004 г. - 1,358 (4363,3: 3212,7), или 135,8%, в 2005 г. - 1,385 (6045,5: 4363,3), или 138,5%.

Объем агрегата М2 в 2003 г. вырос на 50,0% (150-100), в 2004 г. - на 35,8% (135,8-100), в 2005 г. - на 38,5% (138,5-100).

16. Для расчета годового прироста объема денежной массы по методологии денежного обзора (агрегат М2Х) нужно сначала опре­делить ее объем.

На 1 января 2003 г. объем агрегата М2Х составил 2860,9 (763,3 + + 1371,2 + 726,4), на 1 января 2004 г. - 3960,9 (1147,1 + 2065,6 + + 748,2), на 1 января 2005 г. - 5298,4 (1534,8 + 2828,5 +935,1), на 1 января 2006 г. - 7223,7 (2009,2 + 4036,3 + 1178,2).

Индекс объема денежной массы:

Im = М2Х1 / М2Х0

В 2003 г. индекс объема агрегата М2Х составил 1,384 (3960,9: : 2860,9), или 138,4%, в 2004 г. - 1,338 (5298,4: 3960,9), или 133,8%, в 2005 г. - 1,363 (7223,7: 5298,4), или 136,3%.

Объем агрегата М2Х в 2003 г. вырос на 38,4% (138,4 - 100), в 2004 г. - на 33,8% (133,8 - 100), в 2005 г. - на 36,3% (136,3 - 100).

1в. Индекс объема депозитов в иностранной валюте в 2003 г. со­ставил 1,030 (748,2: 726,4), или 103%, в 2004 г. - 1,250 (935,1: 748,2), или 125%, в 2005 г. - 1,260 (1178,2: 935,1), или 126%.

Объем депозитов в 2003 г. вырос на 3% (103 - 100), в 2004 г. - на 25% (125 - 100), в 2005 г. - на 26% (126 - 100).

2а. Доля наличных денег в денежной массе (агрегат М2):

Доля наличных в денежной массе (М2) на 1 января 2003 г. со­ставила 0,358 (763,3: 2134,5), или 35,8%, на 1 января 2004 г. - 0,357 (1147,1: 3212,7), или 35,7%, на 1 января 2005 г. - 0,352 (1534,8: 4363,3), или 35,2%, на 1 января 2006 г. - 0,332 (2009,2: 6045,5), или 33,2%.

26. Коэффициент долларизации экономики (К$) определяется по формуле

K$= Дв / М2Х 100%.

В 2003 г. К$ на 1 января 2003 г. составил 25,4% (726,4: 2860,9 х 100), 2004 г. - 18,9% (748,2: 3960,9 х 100), 2005 г. - 17,6% (935,1: 5298,4 х х 100), 2006 г. - 16,3% (1178,2: 7223,7 х 100).

3. Денежный мультипликатор (Дм) определяется по формуле Дм = М2 / Денежная база.

Дм на 1 января 2003 г. равнялся 1,73 (2134,5: 1232,6), 2004 г. - 1,68 (3212,7: 1914,3), 2005 г. - 1,83 (4363,3: 2380,3), 2006 г. - 2,07 (6045,5: 2914,1).

Замедление темпов прироста денежной массы в 2004 г. оказыва­ло сдерживающее влияние на динамику инфляции, а их увеличение в 2005 г. осложняло достижение цели по инфляции, поставленной в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредит­ной политики».

Снижение доли наличных денег и сокращение доли депозитов в иностранной валюте способствовали ослаблению инфляционных последствий роста денежной массы.

Устойчивое уменьшение доли депозитов в иностранной валюте свидетельствует об ускорении процесса дедолларизации российской экономики.

Увеличение величины денежного мультипликатора на I января 2005 и 2006 гг. повысило эластичность денежного оборота.

Задача 2. На основании данных табл. 1.2 рассчитать:

1) показатели оборачиваемости денежной массы: а) скорость оборота (количество оборотов) денежной массы; б) продолжитель­ность одного оборота; в) как изменилась оборачиваемость денеж­ной массы; ‘

5) абсолютное изменение оборачиваемости денежной массы, в том числе за счет изменения: а) скорости обращения (количества оборо­тов) наличных денег; б) доли наличных денег в денежной массе;

Данные для расчета, млрд руб.

1. Определим для базисного и текущего периода.

а) скорость обращения денежной массы вычисляется по формуле

V0 = 13 243: 2674 = 4,952 оборота в год;

VI = 16 751: 3788 = 4,422 оборота в год;

б) продолжительность одного оборота вычисляется по формуле

t0 = 360: 4,952 = 72,698 дня;

t1 = 360: 4,422 = 81,41 дня;

в) индекс оборачиваемости денежной массы определяется по формуле

Iv = 4,422: 4,952 = 0,853 (85,3%).

2. Определим для базисного и текущего периода.

а) скорость обращения наличных денег вычисляется по формуле

VH0 = 13 243: 955 = 13,867 оборотов в год;

VH1 = 16 751: 1341 = 12,491 оборотов в год;

б) продолжительность одного оборота наличных денег вычисля­ется по формуле

to = 360: 13,867 = 25,96 дня;

t1= 360: 12,491 = 28,82 дня.

3. Доля наличных денег в денежной массе в базисном и теку­щем периоде определяется по формуле

d = МО / М2, или Н / М,

где Н - наличные деньги;

М - общий объем денежной массы.

do = 955: 2674 = 0,357 (35,7%);

d1 = 1341: 3788 = 0,354 (35,4%).

4. Определим для базисного и текущего периода модель скоро­сти оборота денег по формуле

Vo = VH0 do = 13,867 х 0,357 = 4,95 оборота;

V1 = VH1·d1= 4,42 оборота.

5. Определим абсолютное изменение оборачиваемости денеж­ной массы в текущем периоде по формуле

ΔV= 4,422 - 4,952 = -0,53 оборота.

В том числе за счет:

а) изменения скорости обращения наличных денег:

Δ Vvн = (VHl - Vн0) d1 = (12,491 - 13,867) х 0,354 = -0,49 оборота;

б) изменения доли наличных денег в денежной массе:

ΔVvd = (d1 - do) Vн0= (0,354 - 0,357) x 13,867 = -0, 04 оборота.

Таким образом,

ΔV= V1 - Vo = Δ Vvн + Vvd = -0,49 + (-0,04) = -0,53 оборота.

Скорость оборачиваемости денежной массы снизилась в теку­щем периоде на 0,53 оборота и составила 4,422 оборота.

Замедление оборачиваемости денежной массы было обусловле­но уменьшением скорости обращения наличных денег на 0,49 обо­рота и снижением доли наличности в общем объеме денежной мас­сы на 0,04 оборота.

6. Коэффициент монетизации экономики определяется по формуле

Км = М2 / ВВП 100.

Км0 = 2674: 13 243 х 100 = 20,19%;

Км1 = 3788: 16 751 х 100 = 22,60%.

Задача 3. Банковский мультипликатор равен 25, максимально возможное количество денег, которое может создать банковская система, составляет 75 млн руб. Опеределить:

1) норму обязательных резервов;

2) сумму первоначального депозита.

1. Из формулы банковского мультипликатора следует, что нор­ма обязательных резервов равна:

r= 1 / Бм = 1: 25 = 0,04, или 4%.

2. Максимально возможное предложение денег в результате действия банковского мультипликатора определяется по формуле:

Отсюда сумма первоначального депозита равна:

Д = М / Бм = 75: 25 = 3 млн руб.

Задача 4. Объем банковских депозитов увеличился на 70 млрд руб. Норма обязательных резервов равна 3,5%. Каково максимально возможное увеличение предложения денег?

Решете. Рост предложения денег определяем по формуле

М = Д Бм = Д 1/п

М = 70 х (1 ; 0,035) = 2000 млрд руб.

Итак, максимально возможное увеличение предложения денег составит 2000 млрд руб.

Задача 5. Норма обязательных резервов равна 3,5%. Коэффици­ент депонирования (спрос на наличные деньги) составляет 56% объема депозитов, сумма обязательных резервов - 77 млрд руб. Чему равно предложение денег?

Решение. Предложение денег определяем по формуле

Сумма обязательных резервов вычисляется так:

Отсюда сумма депозитов равна:

= 77: 0,035 = 2200 млрд руб.

Сумма наличных денег равна:

Н = Д Н/Д = 2200 х 0,56 = 1232 млрд руб.

Предложение денег равно 3432 (1232 + 2200) млрд руб.

Задача 6. Норма обязательных резервов составляет 3,5%. Коэф­фициент депонирования составляет 56%. Чему равен денежный мультипликатор?

Решение. Денежный мультипликатор определяем по формуле Дм = (Н/Д + 1) : (Н/Д + r).

Дм = (0,56 + 1) : (0,56 + 0,035) = 2,622.

Задача 7. Пусть коэффициент депонирования составляет 10% суммы депозитов, норма обязательных резервов 15%. Каков объем денежной базы, если предложение денег равно 330 млрд руб.?

Решете. Из формулы денежного мультипликатора следует, что денежная база равна:

ДБ = М/Дм = М (Н/Д + r) : (Н/Д + 1).

ДБ = 330 х (0,1 + 0,15) : (0,1 + 1) = 75 млрд руб.

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. На основании данных табл. 1.3 рассчитать:

1) темпы годового прироста: а) денежной массы в националь­ном определении (агрегат М2); б) денежной массы по методологии денежного обзора (агрегат М2Х); в) депозитов в иностранной валюте;

2) удельный вес: а) наличных денег в денежной массе (агрегат М2); б) депозитов в иностранной валюте в структуре денежной массы (К$);

3) величину денежного мультипликатора.

Данные для расчета, млрд руб.

Таблица 1.3 Показатели 2006 г. 1 января 1 апреля I июля 1 октября Денежная база в широком определении 2914,1 2721,0 2285,9 3484,2 Деньги вне банков 2009,2 1928,8 2233,4 2351,6 Депозиты до востребования, срочные и сберегательные 4036,3 4240,6 4858,9 5356,7 Депозиты в иностранной ва­люте 1178,2 1225,9 1221,0 1129,8

Задача 2. На основании данных табл. 1.4 рассчитать:

1) показатели оборачиваемости денежной массы: а) скорость оборота (количество оборотов) денежной массы; б) продолжитель­ность одного оборота; в) как изменилась оборачиваемость денеж­ной массы;

2) показатели оборачиваемости наличных денег: а) скорость об­ращения (количество оборотов) наличных денег; б) продолжитель­ность одного оборота;

3) долю наличных денег в денежной массе;

4) модель скорости оборота денежной массы;

5) абсолютное изменение оборачиваемости денежной массы, в том числе за счет изменения: а) скорости обращения (количества оборотов) наличных денег; б) доли наличных денег в денежной массе;

6) коэффициент монетизации экономики.

Данные для расчета, млрд руб.

Задача 3. Банковский мультипликатор равен 20, максимально возможное количество денег, которое может создать банковская система, составляет 70 млн руб. Опеределить:

а) норму обязательных резервов;

б) сумму первоначального депозита.

Задача 4. Объем банковских депозитов увеличился на 70 млрд руб. Норма обязательных резервов равна 4%. Каково максимально возможное увеличение предложения денег?

Задача 5. Объем банковских депозитов вырос на 70 млрд руб. при норме обязательных резервов 8%. Определить максимально возможное увеличение предложения денег.

Задача 6. Норма обязательных резервов равна 4%. Коэффици­ент депонирования (спрос на наличные деньги) составляет 60% объема депозитов, сумма обязательных резервов - 80 млрд руб. Чему равно предложение денег?

Задача 7. Норма обязательных резервов равна 4%. Коэффици­ент депонирования составляет 60%. Чему равен денежный мультип­ликатор?

Задача 8. Норма обязательных резервов равна 8%. Коэффици­ент депонирования составляет 60%. Чему равен денежный мультип­ликатор?

Задача 9. Норма обязательных резервов равна 4%. Коэффици­ент депонирования составляет 75%. Чему равен денежный мультип­ликатор?

Задача 10. Пусть коэффициент депонирования составляет 15% суммы депозитов, норма обязательных резервов - 20%. Каков объ­ем денежной базы, если предложение денег равно 600 млрд руб.?

Денежная масса – совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот юридических лиц, предпринимателей и оборот частных лиц, а также государства. В финансовой статистике развитых стран для определения денежной массы используют различные показатели, которые называют денежными агрегатами. Основные денежные агрегаты: М1 – наличные деньги в обращении (монеты, банкноты) и средства на текущих банковских счетах; М2 – агрегат М1+ срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках до четырех лет; М3 – агрегат М2+ сберегательные вклады в кредитных организациях как банковских так и небанковских; М4 – агрегат М3+ депозитные сертификаты крупных коммерческих банков. В разных странах используют различное количество агрегатов для измерения денежной массы. В России для расчета денежной массы предусмотрены следующие агрегаты: М0 – наличные деньги в обращении и не в обращении; М1 – М0+ расчетные, текущие и прочие счета, аккредитивы, чековые счета, счета местных бюджетов, счета бюджетных, профсоюзных и общественных организаций, другие счета, вклады в коммерческих банках, депозиты до востребования в СберБанке; М2 – М1+ срочные вклады в СберБанк; М3 – М2+ депозитные сертификаты, облигации государственного займа. Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения. Изменение объема денежной массы может быть вызвано:

• изменением массы денег в обращении;
• ускорением их оборота.

Скорость обращения денег является показателем интенсивности движения денег при функционировании их в качестве средств обращения и средств платежа. Оценить количественно скорость обращения денег сложно, поэтому используют косвенные показатели.

Еще по теме 1.2.3. Количественные показатели денежного обращения:

1. 2.4. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег
2. Информационное обеспечение статистики денег и денежного обращения

Денежный оборот (ДО) - это процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичных формах. Он является частью платёжного оборота страны; при этом деньги, находясь в обороте, выполняют функции платежа, обращения и накопления.

ДО страны, отражая движение денег, состоит из обращения между: ЦБ и КБ и их клиентами, предприятиями и организациями, физическими лицами, банками и финансовыми институтами.

Основой ДО является товарное производство. ДО обслуживает кругооборот и оборот капитала. ДО обслуживает движение Т и У и движение ссудного и фиктивного капитала. ДО страны представляет собой сумму всех платежей, совершённых предприятиями, организациями и населением в наличной и в безналичной формах за определённый период времени. ДО имеет определённую структуру: наличное и безналичное обращение денег.

Наличное ДО: движение наличных денег. Обслуживается банкнотами, казначейскими билетами и разменной монетой. Банкноты - основная часть наличного оборота.

Безналичное ДО: движение денег в безналичном обороте. Представляет собой банковские депозиты, исполнение которых происходит в виде банковских чеков, кредитных карточек, векселей и сертификатов. Также страховые резервы страховых компаний и пенсионные резервы.

НДО в России организуется ЦБ и берёт начало в его расчётно - кассовых центрах. Наличные деньги переводятся из резервных фондов РКЦ в оборотные кассы, затем направляются в операционные кассы КБ, которые выдают наличные деньги своим клиентам.

Основные формы безналичных расчётов: 1) расчёты платёжными поручениями; 2) расчёты по аккредитиву; 3) расчёты чеками; 4) расчёты по инкассо.

Одним из важных показателей характеризующих ДО является:

Денежная масса (ДМ) - это совокупность средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а так же для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением. Для оценки и анализа изменения объема ДМ используются денежные агрегаты.

Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении (монеты и бумажные деньги) плюс остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций.

Агрегат М1 состоит из агрегата М0 плюс средства на расч. счетах юр. лиц + ср-ва страх. комп. + депозиты до востребования населения в коммерческих банках.

Агрегат М2 содержит агрегат М1 плюс срочные депозиты населения в комм. банках плюс краткосрочные гос-ные ценные бумаги.

Агрегат М3 содержит агрегат М2 плюс депозитные сертификаты плюс ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

Скорость обращения денег - это быстрота их оборота при обслуживании сделок. Показатели скорости обращения денег:

Показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов. Он рассчитывается как отношение национального дохода к денежной массе.

Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте. Определяется как отношение суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине ден. массы в обращении.

Закон денежного обращения определяет: масса денег для обращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая) а также, уровню цен товаров и тарифов (связь прямая) и обратно пропорциональна скорости обращения денег (связь обратная). Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг, а также цены.

Д - количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;

Ц - сумма цен товаров, подлежащих реализации;

В - сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода;

П - сумма цен товаров, проданных в прошлые годы, сроки платежей по которым наступили;

ВП - сумма взаимопогашенных платежей;

С.о. - скорость оборота денежной единицы.

Нарушение закона денежного обращения означает, что денежная масса не равна потребности товарооборота. В условиях обращения золотых монет и банкнот, разменных на золото, закон денежного обращения не нарушался благодаря действию механизма изъятия излишних денег из обращения. В условиях бумажно-денежного обращения закон денежного обращения может нарушаться.

Одним из основных количественных показателей денежного обращения является денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накопительных средств, обслуживающих различные связи и принадлежащих физическим и юридическим лицам и государству.

С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпели существенные изменения. Уход золотых денег сначала из внутреннего, а потом из внешнего оборота оказал серьезное влияние на структуру денежной массы. Действительные (золотые) деньги полностью исчезли из обращения, господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги, выступающие в наличной и безналичной формах.

Денежная масса по своей структуре не однородна, расчета, контроля, анализа совокупной денежной массы в обращении используются денежные агрегаты.

Набор денежных агрегатов в разных странах различен. Денежные агрегаты строятся по принципу ликвидности денег. В ЦБ РФ используются следующие агрегаты (к наиболее ликвидным присоединяются менее ликвидные).

Для определения денежной массы страны применяют разное количество агрегатов (США - четыре, Франция - два). В России для расчетов совокупной денежной массы пользуются тремя агрегатами - М0, М1, М2.

Таблица 1 - Денежные агрегаты и их особенности в России

Денежный агрегат		Особенности
	Наличные деньги в обращении	Наиболее ликвидный денежный агрегат.
	М0 + депозиты до востребования, средства на расчетных и текущих счетах	Денежные средства, которые могут быть использованы, как средства платежа.
М2 (денежная масса)	М1 + срочные вклады	Является основой всех показателей денежной массы.
М2* (широкие деньги)	М2 + депозиты в иностранной валюте
	М2 + сертификаты и облигации госзайма.	Наименее ликвидный денежный агрегат, практически не используется для анализа.

В настоящее время для регулирования денежного обращения необходимо знать показатель денежная база. Существует денежная база узкая - это наличные деньги + обязательные резервы кредитных организаций в Банке России, и денежная база широкая - это денежная база узкая + остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России.

Скорость оборота денег - это второй фактор изменения денежной массы. Для расчета скорости обращения денег, т.е. их интенсивного движения при выполнении ими функций обращения платежа, используются два показателя.

1. Скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов:

О = ВВП или НД / денежная масса (М1 или М2)

Этот показатель свидетельствует о связи денежного обращения с процессами экономического развития.

2. Оборачиваемость денег в платежном обороте:

где УД - сумма денег на банковских счетах;

СДМ - среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов. Применяются и другие показатели скорости оборота денег. На скорость обращения денег влияют:

• 1) Общеэкономические факторы - циклическое развитие производства; темпы его роста; движение цен.
• 2) Денежные факторы - структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег); развитие кредитных операций и взаимных расчетов; уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке; внедрение компьютеров для операций в кредитных учреждениях; использование электронных денег в расчетах.

Скорость изменяется в зависимости от периодичности выплат доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.

Поскольку скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, то ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличение денежной массы при том же объёме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса. Согласно взглядам сторонников теории “денежного дефицита”, показателем жесткости бюджетной и денежной политики выступает коэффициент монетизации.

Коэффициент монетизации рассчитывается как отношение среднегодовой денежной массы в национальной валюте к номинальному валовому внутреннему продукту.

Скорость денежного обращения рассчитывается как отношение номинального валового внутреннего продукта к среднегодовой денежной массе. В первом приближении скорость денежного обращения может быть определена как количество единиц ВВП, обслуживаемых единицей денег в течение определенного периода времени, например, года. Соответственно коэффициент монетизации будет отражать величину денежных средств, необходимых для обслуживания ВВП в течение данного периода. В итоге значения этих показателей определяются величиной спроса на деньги со стороны экономических агентов. При повышении спроса на деньги коэффициент монетизации растет, а скорость денежного обращения падает и наоборот. Коэффициент монетизации уменьшается пропорционально скорости денежного обращения.

Международная статистика установила, что величина скорости обращения денег и коэффициент монетизации сильно различаются по годам и странам. Развитие многих стран мира показывает устойчивую связь низких показателей коэффициента монетизации с высокими темпами инфляции и соответственно высокими темпами денежной эмиссии.

В целом коэффициент монетизации представляет собой функцию спроса на национальные деньги; по своему назначению индивидуален для каждой страны, также как индивидуальны и величина спроса на деньги и степень доверия к национальной валюте (денежной системе).

В целом коэффициент монетизации и скорость денежного обращения могут характеризовать степень доверия экономических агентов к национальной денежной единице, но в большей степени - к национальной денежной системе.

Безотносительно ко многим другим экономическим и неэкономическим факторам низкие значения коэффициентов монетизации и высокие скорости денежного обращения свидетельствуют о слабом доверии экономических агентов к национальной денежной системе, что, как правило, является неизбежным спутником и длительно незаживающим следствием высокой инфляции, о чем свидетельствуют процессы в России.

---