Йозеф Яннінг, керівник ECFR Berlin
Плани Європейської комісії щодо посилення ролі євро у міжнародній торгівлі обумовлені визнанням структурної залежності європейської торгівлі від економіки США, від долара – як глобальної валюти, від доларових транзакцій для ключових товарів. Екстериторіальне законодавство США та санкційна політика лише посилюють залежність Європи. Як би там не було, цей підхід у жодному разі не передбачає «відмову від долара» або повну заміну американської валюти на євро.
Країни єврозони не хочуть і нині не здатні вирішувати політичні наслідки такої стратегії заміщення та побоюються зіткнутися з фінансовими наслідками для євро як глобальна резервна валюта.
У кращому разі зміцнення євро може призвести до заміни долара США на кошик провідних світових валют – юаня, єни, євро. ЄС має забезпечити укладання великих енергетичних контрактів на базі євро відповідно, використовуючи кошик валют. Так само всі ключові контракти на товари, починаючи з сої і закінчуючи літаками, повинні оплачуватись у євро. Такі заходи дозволять знизити прихильність до долара та валютні наслідки санкцій США, хоч і не зменшать інтерес європейських компаній до ринку США.
Очевидно, що навіть з включенням китайського ринку експорт у США чи виробництво США для багатьох великих європейських компаній важливіше, ніж для будь-якого іншого експортного ринку за межами ЄС. Зрештою, США та ЄС є найважливішими напрямками експорту та інвестицій один в одного – і європейські політики навряд чи захочуть підривати власні інтереси.
Для Росії «дедоларизація» має зміцнити відносини з європейськими країнамив енергетичній сфері – зокрема, з Німеччиною, – але вона не дає значної стратегічної переваги за межами цього.
При ВВП, що дорівнює Іспанії, російський ринокзанадто малий і дуже статичний, щоб урівноважити трансатлантичні ділові зв'язки. Російська геополітика, як і раніше, породжує суперечки з обох боків Атлантики (начебто їх і так недостатньо), дратуючи європейських політиків, підриваючи інтеграцію до ЄС і залякуючи сусідів. Таким чином, потенціал партнерства з Європою, який Росія може використати, залишиться дуже обмеженим.
Реально змінити ситуацію може Китай, єдиний конкурент американської економікита геополітики в очах осіб, які приймають рішення у Вашингтоні. З початку століття Китай був у центрі уваги стратегії США, і зрушення виникло лише у зв'язку з боротьбою з тероризмом і війнами на Близькому Сході після 11 вересня. Адміністрація Трампа повернула Китай до центру уваги.
У міру того, як посилюється суперництво, міжнародні відносиниАмерики все частіше розглядаються через призму їхньої корисності для політики США щодо стримування Китаю. Пекін, схоже, поступово переймає досвід Америки. Це може швидко підняти торгові війни на більш високий рівень, що вплине як на Європу, так і на Росію, не кажучи вже про інші регіони. Обидві сторони чекатимуть, що їхні партнери підтримають їх.
Політичні та економічні наслідкитакого сценарію мають набагато більш руйнівний потенціал, ніж вихід США з угоди з Іраном. І зміцнення євро як торговельна валюта навряд чи зможе змінити ситуацію.
Віце-прем'єр Юрій Борисов повідомив, що Індія розплатиться за постачання протиракетних систем С-400 "Тріумф" рублями. Не відстає і Китай: за словами голови ВЕБ Ігоря Шувалова, угода про взаєморозрахунки в національних валютах може бути підписана до кінця цього року. Яку вигоду отримає Росія від дедоларизації зовнішньої торгівліта хто ще готовий приєднатися до розрахунків у нацвалютах, - у матеріалі РІА Новини.
Червоне світло «зеленому»
Контракт на постачання Індії систем С-400 підписано 5 жовтня цього року під час візиту Володимира Путіна до Делі. Експерти оцінюють його у п'ять мільярдів доларів. За курсом Банку Росії це 331 мільярд рублів.
Найбільша і очевидна вигода для обох країн при торгівлі у національних валютах полягає у відсутності серйозних коливань при перерахунку.
Так, 1 січня цього року за рубль давали 0,89 індійської рупії, а через 10 місяців - 0,88 рупії. Максимальний курс протягом цього року – 0,98 рупії за рубль, мінімальний – 0,85 рупії. Це означає, що коридор волатильності становив 0,13 рубля за весь рік.
Для порівняння: 1 січня долар коштував 57,04 рубля, а 1 листопада – вже 65,6 рубля. Максимальне значення цього року – 69,9 рубля, мінімальне – 55,6 рублів. Коридор волатильності – 14,3 рубля. Різниця за цим показником між парами рубль/долар і рубль/рупія виходить нечувана - 11 000%.
Ще одна не менш важлива проблемау розрахунках через американський долар- Висока ймовірність санкцій, які цього року Вашингтон роздає праворуч і ліворуч.
У квітні індійські ЗМІ повідомляли, що фінансові структуриДелі заморозили близько двох мільярдів доларів, виділених на оплату за критично важливими проектами, у тому числі на ремонт орендованого у Росії атомного підводного човна Chakra (проект 971 «Щука-Б»).
Причина – Білий дім включив «Рособоронекспорт» до списку санкцій. Для кредитно-фінансових організаційце фактично означає заборону будь-які розрахунки в американській валюті.
Але, як показує практика, у світі перестають серйозно ставитись до загроз Дональда Трампа. Індія вважала за краще зберегти відносини з найнадійнішим партнером у галузі військово-технічного співробітництва та постачання озброєнь - Росією.
За даними Стокгольмського інституту досліджень проблем миру (SIPRI), з 2007 по 2017 роки Росія поставила до Індії зброї на 24,5 мільярда доларів. США - лише на 3,1 мільярда.
А торгівля Росії з Індією - це не лише постачання озброєнь, обсяг яких у 2017 році склав близько 1,9 мільярда доларів (на тлі загального товарообігу в 9,1 мільярда доларів). За словами Борисова, у національних валютах можна розраховуватись і за продукцію цивільного призначення.
«Сьогодні частка розрахунків у рублях з експорту становить 20%, імпорту - близько 21%, - зазначив російський віце-прем'єр. - Це непоганий показник, але, проте, ми нарощуватимемо розрахунки в нацвалютах як засіб вирішити проблему з неплатежами. Це стосується і контрактів щодо військово-технічного співробітництва».
Об'єднує не тільки Амур
Ще одна чудова для Москви новина на ту саму тему прийшла на початку жовтня від голови Зовнішекономбанку (ЗЕБ) Ігоря Шувалова. Топ-менеджер повідомив, що Росія і Китай мають свої канали для взаємодії, додавши, що в нинішній ситуації Пекін теж зацікавлений у їх використанні.
«Ми розуміємо, як ця схема має працювати, вона має бути описана в угоді. Китайська сторона не менша, а може, й більш зацікавлена, оскільки це вчора було заявлено головою КНР, у тому, щоб така угода була підписана в найкоротші терміни», - поінформував журналістів Шувалов про підсумки міжурядових переговорів.
Банкір уточнив, що найближчими тижнями пройдуть двосторонні консультації, в ході яких належить остаточно вирішити, яким чином відбуватиметься взаємодія між ними. фінансовими організаціямиобох країн і хто візьме на себе роль уповноваженого оператора в Москві та Пекіні.
Варто відзначити, що динаміка курсів рубля і юаня цього року була схожа на ставлення рубля до індійської рупії, ніж рубля до долара. Першого січня цього року юань за курсом ЦП коштував 8,74 рубля, а 1 листопада – 9,4 рубля. Найвищий курс китайської валютибув зафіксований на позначці 10,1 рубля, а найнижчий – 8,72 рубля.
Таким чином, коридор волатильності між рублем і юанем становив лише 1,38 рубля проти 14,3 між рублем і доларом. Як і у випадку з Індією, це означає зниження ризику курсових збитків для бізнесу.
До скасування розрахунку в доларах між Москвою та Пекіном підштовхують і обсяги взаємної торгівлі. Минулого року оборот між Росією та США становив 23,6 мільярда доларів, а між Росією та Китаєм - 84,9 мільярда доларів (різниця майже у 360%).
Москва, Пекін і Делі своїм прикладом показують усьому світу, як позбутися доларової залежності. Примітно, що всі три країни є найбільшими економіками, що розвиваються, у той час як у США економіка розвинена. Отже, взаємні розрахунки в національних валютах відкривають перспективу для інших економік, що розвиваються, і здатні остаточно позбавити світову торгівлю від доларової гегемонії.
Росія готує план зниження залежності економіки від долара Відповідно до стратегії вітчизняний бізнес відмовиться від торгівлі в американській валюті з іноземними партнерами протягом п'яти років. Чому Москва взяла курс на дедоларизацію і як це позначиться на зовнішньоторговельному потенціалі країни, розбирався «360».
Російський урядготує проект стратегії відмови від долара Прем'єр-міністр Дмитро Медведєв може затвердити його вже за один-два тижні, пише The Bell з посиланням на три джерела, знайомі з перебігом обговорень. В дискусії взяли участь ЦБ, ВТБ та інші значущі банки, а також найбільші експортери.
За даними видання, у документі не прописано жорстких вимог щодо відмови від долара. Уряд планує зробити основний акцент на створенні можливостей розрахунків у національних валютах, кажуть джерела The Bell. Також план передбачає полегшення валютного контролюта лібералізацію валютного законодавства.
В основі документа лежатимуть пропозиції голови ВТБ Андрія Костіна. Чиновник представив план відходу від долара ще на початку вересня цього року. Він включав перехід на розрахунок в інших одиницях по експортно-імпортним операціям, переведення холдингів до російської юрисдикції, створення російського депозитарію для розміщення єврооблігацій та ліцензування всіх учасників фондового ринкуза єдиними правилами роботи. Також Костін пропонував перевести всю торгівлю з ЄС на євро, а з Китаєм – на юані.
При цьому про повну відмову від долара не йдеться, говорив тоді Костін. «Цей план абсолютно довгостроковий і націлений швидше на зміну тенденції світової, ніж на якесь одноразове рішення», - підкреслив банкір. За розрахунками глави ВТБ, на дедоларизацію російської економікипіде близько п'яти років.
Втім, простих росіянобмеження не торкнуться, тож бігти в обмінник не варто, зазначив професор Всеросійської академіїзовнішньої торгівлі Мінекономрозвитку Юрій Юденков. «У Росії накопичена велика маса готівкидоларів, тому ті, хто хоче зняти гроші у доларах, зможуть це зробити. Жодної паніки на ринку фізосіб бути не повинно», - розповів співрозмовник «360».
Відмова від економічного гегемона
Джерело фото: РІА «Новини» На поступову відмову від долара при торгівлі з іноземними партнерами російський бізнес підштовхнуло посилення в Останніми рокамисанкційний тиск із боку США, впевнені опитані «360» аналітики. Торішнього серпня минулого року президент США Дональд Трамп підписав закон про санкції (CAATSA), який передбачає накладення торгових обмежень на «противників Америки».
«Конгрес США погрожує заблокувати кореспондентські рахунки найбільших російських банків в Америці. Оскільки Росія торгує нафтовою сировиною в доларах, то блокування ставить нашу економіку у скрутне становище», - наголосив Юрій Юденков.
Щоб не опинитися в торговельній ізоляції через можливі санкції з боку американського істеблішменту, Росія веде активну роботу щодо переходу на розрахунки у нацвалюті зі своїми торговими партнерами. За останні кілька років країна вже зуміла нагромадити необхідний досвід у цій сфері, заявив напередодні в інтерв'ю РІА «Новости» голова Мінпромторгу РФ Денис Мантуров. За його словами, найближчим часом бізнес планує розпочати торгівлю в національних валютах із країнами Близького Сходу, Південно-Східної Азії, Латинська Америката Африки.
Конкретним прикладом валютного переходу можуть стати постачання автомобільних комплектуючих із Туреччини. Як повідомив Денис Мантуров, цілий рядРосійських компаній готовий приступити до розрахунків у турецьких лірах. При цьому виробники самої республіки, за словами міністра, також з великим задоволенням починають проводити операції в нацвалюті.
Відхід від долара при розрахунках з торговими партнерами необхідний, упевнений професор кафедри світової та національної економікиВсеросійської академії зовнішньої торгівлі Мінекономрозвитку Олександра Бельчука. «Домінуючий стан долара на світових ринках дає величезні переваги США та можливість прямо експлуатувати інші країни. Внаслідок економіки країн, що розвиваютьсяпотрапляють у залежність від американського гегемона, який у будь-який момент може накласти санкції на передбачуваних „противників“», - наголосив співрозмовник «360».
На думку експерта, насамперед Росія може перейти на нацвалюти під час торгівлі з країнами Шанхайської організації співробітництва (ШОС). Так, на тлі величезних резервів та великого зовнішньоторговельного обороту КНР провідну роль у цьому питанні може отримати китайський юань. Також Москва може перейти і на розрахунок у національних валютах із державами Латинської Америки. Основними претендентами можуть стати три найбільші країнирегіону: Бразилія, Мексика та Аргентина.
Також до проекту дедоларизації, можливо, підключаться всі колишні країниСРСР, упевнений Юрій Юденков. «З ЄС Росія також може почати торгівлю в євро, але там доведеться домовлятися з кожним банком окремо, оскільки європейська банківська системадецентралізовано», - зазначив співрозмовник «360».
Китайський протест
Джерело фото: РІА «Новини» Росія є не єдиною країною, яка вирішила знизити доларовий портфель у своїй економіці. КНР вже не перший рік намагається обмежити оборот доларів серед населення. Згідно із законодавством, клієнти середнього банку Китаю можуть за день купити не більше п'яти тисяч доларів, а за попереднім замовленням сума не може перевищувати 10 тисяч доларів. У рік китайці можуть придбати не більше 50 тисяч доларів.
Також Китай поступово відмовляється від долара під час розрахунків з іноземними партнерами. Особливо активно у нацвалютах Пекін торгує з Москвою: у 2017 році 9% платежів за постачання з Росії до Китаю було проведено у рублях. При цьому 15% китайського імпорту російські компаніїсплатили юанями.
Втім, для Китаю перехід на міжнародні розрахунки у юанях – національна економічна стратегія, Зазначають експерти. Наприклад, у березні поточного року Пекін запустив торгівлю ф'ючерсами на нафту у юанях на Шанхайській міжнародній енергетичній біржі.
«Багато світових держав шукають альтернативу долару. Перший можливий кандидат на зміну доларової гегемонії – це євро. За ним слідує резервна валютаМВФ – юань. Але говорити, що найближчими роками країни відмовляться від американської нацвалюти – передчасно, оскільки зараз 70% світової торгівлі ведеться у доларах», – резюмував Олександр Бельчук.
людина поділилися статтею
МОСКВА, 8 листопада — РІА Новини, Олександр Лісових.Віце-прем'єр Юрій Борисов повідомив, що Індія розплатиться за постачання протиракетних систем С-400 "Тріумф" карбованцями. Не відстає й Китай: за словами голови ВЕБ Ігоря Шувалова, угода про взаєморозрахунки у національних валютах може бути підписана до кінця цього року. Який зиск отримає Росія від дедоларизації зовнішньої торгівлі і хто ще готовий приєднатися до розрахунків у нацвалютах, — у матеріалі РІА «Новости».
Червоне світло "зеленому"
Найбільша і очевидна вигода для обох країн при торгівлі у національних валютах полягає у відсутності серйозних коливань при перерахунку.
Так, 1 січня цього року за рубль давали 0,89 індійської рупії, а через 10 місяців - 0,88 рупії. Максимальний курс протягом цього року – 0,98 рупії за рубль, мінімальний – 0,85 рупії. Це означає, що коридор волатильності становив 0,13 рубля протягом року.
Для порівняння: 1 січня долар коштував 57,04 рубля, а 1 листопада - вже 65,6 рубля. Максимальне значення цього року – 69,9 рубля, мінімальне – 55,6 рублів. Коридор волатильності – 14,3 рубля. Різниця за цим показником між парами рубль/долар і рубль/рупія виходить нечувана — 11 000%.
Ще одна не менш важлива проблема у розрахунках через американський долар — висока ймовірність санкцій, які цього року Вашингтон роздає праворуч і ліворуч.
У квітні індійські ЗМІ повідомляли, що фінансові структури Делі заморозили близько двох мільярдів доларів, виділених на оплату за критично важливими проектами, у тому числі на ремонт орендованого у Росії атомного підводного човна Chakra (проект 971 "Щука-Б").
Причина — Білий дім включив "Рособоронекспорт" до списку санкцій. Для кредитно-фінансових організацій це фактично означає заборону будь-які розрахунки в американській валюті.
Але, як показує практика, у світі перестають серйозно ставитись до загроз Дональда Трампа. Індія віддала перевагу збереженню відносин з найнадійнішим партнером у галузі військово-технічного співробітництва та постачання озброєнь — Росією.
За даними Стокгольмського інституту досліджень проблем світу (SIPRI), з 2007 по 2017 роки Росія поставила до Індії зброї на 24,5 мільярда доларів. США – лише на 3,1 мільярда.
А торгівля Росії з Індією — це не лише постачання озброєнь, обсяг яких у 2017 році склав близько 1,9 мільярда доларів (на тлі загального товарообігу в 9,1 мільярда доларів). За словами Борисова, у національних валютах можна розраховуватись і за продукцію цивільного призначення.
"Сьогодні частка розрахунків у рублях з експорту становить 20%, з імпорту — близько 21%, — зазначив російський віце-прем'єр. — Це непоганий показник, але ми нарощуватимемо розрахунки в нацвалютах як засіб вирішити проблему з неплатежами. Це стосується і контрактів щодо військово-технічного співробітництва".
Об'єднує не тільки Амур
Ще одна чудова для Москви новина на ту саму тему прийшла на початку жовтня від голови Зовнішекономбанку (ЗЕБ) Ігоря Шувалова. Топ-менеджер повідомив, що Росія і Китай мають свої канали для взаємодії, додавши, що в нинішній ситуації Пекін теж зацікавлений у їх використанні.
"Ми розуміємо, як ця схема має працювати, вона має бути описана в угоді. Китайська сторона не менша, а може, і більш зацікавлена, оскільки це вчора було заявлено головою КНР, у тому, щоб така угода була підписана в найкоротші терміни" , - Поінформував Шувалов журналістів про підсумки міжурядових переговорів.
Банкір уточнив, що найближчими тижнями пройдуть двосторонні консультації, в ході яких доведеться остаточно вирішити, яким чином відбуватиметься взаємодія між фінансовими організаціями обох країн і хто візьме на себе роль уповноваженого оператора в Москві та Пекіні.
Російський уряд працює над проектом з дедоларизації національної економіки, який через «один-два тижні» має затвердити прем'єр-міністр Дмитро Медведєв.Як пише видання The Bell, "заборони розрахунків у доларах не буде". Сенс проекту полягає у переході на взаєморозрахунки у національних валютах: з Китаєм торгувати в юанях, з Євросоюзом — у євро, з країнами Євразійського. економічного союзу- в рублях.
Раніше перший віце-прем'єр, голова Мінфіну Антон Сілуановприпускав, що РФ може відмовитися від доларових розрахунків під час торгівлі нафтою. "Не виключено. Ми суттєво зменшили наші вкладення резервів у американські активи. По суті вже долар, який вважався світовою валютою, стає ризиковим інструментом для розрахунків», — говорив Силуанов в ефірі телеканалу «Росія 1».
За його словами, під час розрахунків за експорт нафти Москва може перейти на інші валюти і навіть на рубль. «Незважаючи на те, що контрактні розрахунки здійснюються, виходячи з доларової оцінки, ми можемо навіть фіксувати доларовий еквівалент, але отримувати за поставки нафти євро, отримувати інші вільно конвертовані валюти, зрештою, національну валюту», - зазначив Силуанов.
Американська валюта є найпопулярнішою в міжнародних розрахунках: її частку припадає близько 80% світових операцій. А які країни злізли з доларової голки?
Дедоларизувалися
Масово від використання доларів у взаєморозрахунках дев'ять років тому почали відмовлятися латиноамериканські держави: Болівія, Венесуела, Гондурас, Куба, Нікарагуа, Еквадор.
У 2014 році взаєморозрахунки в національних валютах стали здійснювати Бразилія та Уругвай. "Угода стала результатом тривалих переговорів між країнами, що входять до Меркосур, а також глобальних стратегій БРІКС", - говорив тоді представник Федерального університетуРіо-де-Жанейро Карлос Франсіско Тейшейра і Сілва.
Пізніше дедоларизація дійшла до Азіатсько-Тихоокеанського регіону. Так, долари у взаєморозрахунках більше не використовують Китай та Австралія. У національних валютах Піднебесна також торгує з Японією та Індією, а Японія з Бразилією.
До речі, рівно чотири роки тому було проведено перші платежі в рублях між Росією та Північною Кореєю. Торгує у національній валюті наша країна і з Китаєм: нещодавно на Шанхайській міжнародній енергетичній біржі було запущено торги нафтовими контрактами у юанях.
А нещодавно, на тлі загострення відносин Туреччини зі США (Вашингтон удвічі підвищив мита на турецьку сталь та алюміній — прим. ред.), президент республіки Реджеп Тайіп Ердоганпогрожував Америці, що їй доведеться «шукати нових союзників». Крім того, Анкара має намір перейти на розрахунки у національних валютах у торгівлі зі своїми союзниками: Росією, Китаєм, Іраном та Україною. "Якщо країни Європи теж захочуть позбутися долара, то Анкара готова перейти і з ними на аналогічні розрахунки", - пообіцяв турецький лідер. Тоді ж він закликав населення обмінювати долари та євро на національну валюту. Справа в тому, що турецька ліра стрімко девальвується на тлі побоювань через погіршення відносин із США.
Але далі за всіх у відмові від доларів зайшов Іран. Свого часу екс-президент Ісламської республіки Махмуд Ахмадінежадназивав американську валюту «нікчемним папірцем». У 2008 році Тегеран запустив торговий майданчик, де нафту та газ продавалися за іранський реал Зараз, коли відносини Тегерана та Вашингтона в черговий раз зайшли в глухий кут і Дональд Трампзагрожує ввести проти країни нові санкції, Іран оголосив, що повністю відмовився від американської валюти.
"Усі міністерства, державні організації та фірми зобов'язані використовувати євро як основну валюту у звітах і при публікації статистики", - наголошується в офіційному повідомленні іранського уряду.
Як сказали в Іранській Центральному банкуКрім євро, при взаєморозрахунках з іншими державами будуть використовуватися турецька ліра, південнокорейська вона і російський рубль.
Що замінить долар?
За словами головного аналітика Центру аналітики та фінансових технологійАнтона БиковаДля відмови від долара необхідна головна умова: «об'єктивність» курсу та курсова стабільність розрахункових валют. Інакше конверсійні витрати (і, як наслідок, фінансові ризики) будуть тим вищим, що більший обсяг товарообігу.
«Для ілюстрації цієї теми можна згадати спроби створити якийсь валютний союз у рамках історично та географічно близьких країн Євразійського економічного союзу (Росія, Казахстан, Білорусія). До 2014-2015 року тема створення спільної розрахункової валюти в рамках ЄАЕС дуже активно обговорювалася на рівні глав держав та була однією з ключових у рамках глибокої економічної інтеграції. Проте вже до середини 2015-го — початку 2016 року про цю тему забули. Причиною цього, очевидно, став обвал рубля або, говорячи економічною мовою, Введення Банком Росії „плаваючого курсу“. Дружнім країнам не могла сподобатися ця одностороння дія, внаслідок якої їхня продукція стала різко неконкурентоспроможною порівняно з російською», — пояснює Биков.
Єдиними відповідними альтернативами долару експерти називають юань та євро. Але й тут є певні ризики. Для євро це політична стійкість Євросоюзу (і залежність від США, що зберігається). Для юаня відсутність вільної конвертації, висока ймовірність штучної девальвації з боку китайського регулятора у разі виникнення проблем в економіці Піднебесної.
