За даними Росстату, у січні-вересні 2017 р. обсяг інвестицій в основний капітал склав 9681,7 млрд. руб., що на 4,2% вище за обсяг відповідного періоду минулого року (у реальному вираженні). Для порівняння, аналогічний показник на рік раніше становив -2,3%.
Найкращі результати в січні-вересні 2017 р. з точки зору зростання інвестицій були досягнуті в Центральному та Південному федеральних округах (рис. 1), де інвестиції в основний капітал у реальному вираженні збільшились більш ніж на 20% порівняно з січнем-вереснем 2016 р. .Поліпшення ситуації також спостерігалося в Далекосхідному та Північнокавказькому ФО, де темпи зростання інвестицій випередили середній рівеньпо країні, хоча рік тому відповідні показники були негативними.
Мал. 1. Зміна інвестицій в основний капітал за федеральним округамРФ у січні-вересні 2017 р. (у % до соотв. періоду попереднього року)
Джерело: Росстат
Разом з тим, у низці федеральних округів ситуація з інвестиціями залишається складною. Так, у Північно-Західному та Уральському ФО темпи зростання інвестицій в основний капітал різко сповільнилися і виявилися нижчими за загальноросійський рівень, склавши 3,9% і 2,7% відповідно. При цьому в Сибірському та Приволзькому ФО продовжився інвестиційний спад. Обсяг інвестицій в основний капітал у Сибірському ФО у січні-вересні 2017 р. скоротився на 3,1% у річному вираженні (на тлі скорочення на 4,9% в аналогічному періоді роком раніше), а у Приволзькому – на 6,3% ( при тому, що у січні-вересні 2016 р. інвестиції скоротилися на 9,8%).
Регіони з високими темпами зростання та падіння інвестицій
У січні-вересні 2017 р. у 48 суб'єктах РФ темпи зростання інвестицій в основний капітал порівняно з аналогічним періодом минулого року були позитивними, а у 37 суб'єктах РФ – негативними. Самі ці темпи також значно відрізнялися один від одного. Рекордно високе зростання інвестицій в основний капітал було зафіксовано в Республіці Крим (у 4,2 раза порівняно з січнем-вереснем 2016 р.) та м. Севастополі (у 2,3 раза), що пов'язано зі спорудженням об'єктів інфраструктури за рахунок федерального бюджету. За даними Росстату, у січні-вересні 2017 р. із коштів федерального бюджету було профінансовано 75,5% інвестицій в основний капітал у Республіці Крим та 77,3% – у Севастополі.
Ще у 7 регіонах темпи зростання інвестицій перевищили 30%. Наприклад, в Амурській області інвестиції в основний капітал у січні-вересні 2017 р. зросли на 48,0% порівняно з січнем-вереснем 2016 р., у Вологодській області – на 44,2%, Калінінградської області- На 41,4% і т.д. Для цих регіонів основним джерелом інвестицій є кошти приватних інвесторів, зазвичай – великих компаній. Наприклад, у Вологодській області у 2017 р. реалізується низка промислових проектів, включаючи проекти «Сєвєрсталі» з реконструкції коксових батарей та будівництво нових цехів полімерних покриттів та оцинкування, проект «Фосагро» зі спорудження нового виробництва добрив, проект «Газпрому» з будівництва ділянок магістрального газопроводу «Ухта-Торжок 2» та газифікації низки районів, а також проекти створення нових виробництв у мономістах на території області. Декілька великих «газових» проектів реалізуються в Амурській області (будівництво газопереробного заводу та ділянки газопроводу «Сила Сибіру»). Серед регіонів із високими темпами зростання інвестицій є й найбільші регіони– Москва (зростання у січні-вересні 2017 р. на 20,3% у річному вираженні) та Республіка Саха (Якутія) (зростання на 35,2%).
Поряд із цим, у низці суб'єктів РФ у січні-вересні 2017 р. спостерігався інвестиційний спад, темпи якого також досягали високих значень. Наприклад, у 19 регіонах темпи падіння інвестицій у основний капітал становили 10% і більше. Так, в Республіці Інгушетія падіння інвестицій досягло 42,5%, в Республіці Комі - 35,7%, Курганської області- 30,6% і т.д. У ряді випадків такі темпи падіння пов'язані із завершенням реалізації великих інвестпроектів, що створює ефект. високої бази» минулих періодів. Наприклад, роком раніше (у січні-вересні 2016 р.) інвестиції в основний капітал у Республіці Інгушетії зросли у річному вираженні на 42,2%, у Республіці Комі – на 18,7%, у Курганській області – на 16,0%. Однак серед регіонів, що зазнають інвестиційного спаду, є і досить великі суб'єкти РФ, де інвестиційна ситуація залежить не від кількох, а від багатьох інвестиційних проектів. Серед таких регіонів – Красноярський край (падіння інвестицій на 13,0% у січні-вересні 2017 р. у річному вираженні), Республіка Башкортостан (падіння на 25,5%), Свердловська область (падіння на 7,6%).
Інвестиційна ситуація у найбільших суб'єктах РФ
Останніми роками близько половини інвестицій у основний капітал, здійснюваних у Росії, посідає порівняно невелика кількість регіонів РФ. Наприклад, у січні-вересні 2017 р. 50,0% інвестицій здійснювалося в 11 суб'єктах РФ (таблиця 1). Це Москва та Московська область, Тюменська областьта Ямало-Ненецький та Ханти-Мансійський автономні округи, Санкт-Петербург, Татарстан, Краснодарський і Красноярський край, Республіка Саха (Якутія) та Свердловська область. Найбільший «відрив» від інших суб'єктів РФ за обсягами інвестицій має «трійка лідерів» - Москва (11,5% інвестицій в основний капітал у Росії), ЯНАО (7,8%) та ХМАО-Югра (6,9%). Для порівняння, на Санкт-Петербург, що займає 4-е місце серед суб'єктів РФ за обсягом інвестицій в основний капітал, припадає лише 4,0% загальноросійського обсягу інвестицій. Найчастіше ці регіони мають визначальний вплив на інвестиційну ситуацію по федеральних округах: наприклад, ситуація в Центральному ФО значною мірою визначається тенденціями, що складаються в Москві та Московській області, в Уральському ФО – у Тюменській області (разом з ХМАО та ЯНАО), у Південному ФО – у Краснодарському краї тощо.
Таблиця 1. Регіони-лідери за обсягом інвестицій в основний капітал у січні-вересні 2017 р. (у млрд. руб. та у % до загальноросійського обсягу інвестицій)
Джерело: Росстат
У січні-вересні 2017 р. склад регіонів-лідерів за обсягами інвестицій в основний капітал майже не змінився порівняно з аналогічним періодом 2016 р. Зміна зачепила лише один регіон: до складу 11 лідерів увійшла Республіка Саха (Якутія), замінивши Республіку Башкортостан. Змінились також позиції деяких регіонів. Наприклад, позиції Санкт-Петербурга та Краснодарського краю підвищилися, а Московської області та Республіки Татарстан, навпаки, знизилися. Серед регіонів, які лідирують за обсягами інвестицій у країні, також спостерігалися різноспрямовані тенденції зміни обсягу інвестицій. Так, у Москві, Ханти-Мансійському АТ та Якутії спостерігалися високі темпи зростання інвестицій, а в Красноярському краї, Свердловській області та Ямало-Ненецькому АТ, навпаки, низькі.
Джерела інвестицій у регіонах-лідерах
У більшості регіонів РФ, що лідирують за обсягами інвестицій в основний капітал, основним джерелом інвестицій в основний капітал є власні коштиорганізацій (рис. 2). Прикладами таких регіонів є Ханти-Мансійський АТ та Тюменська область (без АТ), де ця частка досягає 89,3% та 84,3% відповідно. Значна частина інвестицій (60-65%) фінансується з допомогою власні кошти організацій Свердловської області, Республіці Татарстан, соціальній та р. Санкт-Петербург.
У низці регіонів-лідерів за обсягами інвестицій, навпаки, основна частина інвестицій у січні-вересні 2017 р. фінансувалася за рахунок залучених коштів – насамперед це кошти вищих та інших організацій (у статистиці Росстату належать до категорії «інше»), а також кредити банків. Наприклад, у Республіці Саха (Якутії), де реалізується низка проектів найбільших компаній(таких як освоєння Чаяндинського нафтогазоконденсатного родовища, будівництво газопроводу «Сила Сибіру» (структури «Газпрому»), будівництво Інаглінського та Денисівського ГЗК (ГК «Колмар»), будівництво алмазодобувного підприємства (Верхньо-Мунське рудне поле) (АК «Алроса») та т.д.), на залучені кошти (крім коштів бюджетів та кредитів банків) припадало 58,1% інвестицій в основний капітал регіону. При цьому в Ямало-Ненецькому АТ, де також здійснюється низка інвестпроектів добувної промисловості, 51,9% інвестицій було здійснено за рахунок банківських кредитів(Це стосується, зокрема, проектів НОВАТЕК, які фінансуються за рахунок кредитів російських та зарубіжних банків).
Деякі регіони характеризуються відносно високою часткою бюджетних коштіву структурі джерел інвестицій у основний капітал. Найбільше це стосується Москви, де в січні-вересні 2017 р. бюджетні кошти стали джерелом 31,2% інвестицій в основний капітал (з них 27,1% припадало на бюджет міста, а 4,0% – на Федеральний бюджет). Така структура джерел інвестицій пов'язана з реалізацією низки інфраструктурних проектів у Москві (насамперед транспортних), а також з реалізацією спільних проектів між регіоном та приватними інвесторами. Крім того, відносно висока частка бюджетних коштів як джерела інвестицій в основний капітал характерна для Санкт-Петербурга (19,2% інвестицій у січні-вересні 2017 р.), Краснодарського краю (18,5%), Московської області (18,3%) ). У Санкт-Петербурзі, як і в Москві, основна частина інвестованих бюджетних коштів припадала на бюджет міста, а в Краснодарському краї та Московській області – коштом федерального бюджету.
Мал. 2. Структура інвестицій в основний капітал суб'єктів РФ – лідерів за обсягом інвестицій у січні-вересні 2017 р. (у % до обсягу інвестицій)
Дані офіційної статистикипро зміну одного з ключових статистичних показників«інвестиції в основний капітал» у Росії
Для будь-якого підприємства інвестиції в основний капітал є основною рушійною силою, що безпосередньо впливає на збільшення обсягів виробництва, економічну спроможність. А в масштабах країни стан інвестиційної сферивизначає темпи економічного та соціального розвиткукраїни, технічний рівень виробництва та його ефективність, конкурентоспроможність на світових ринках і як результат — якісні характеристикирівня життя населення А інвестування, яке здійснюється у виробництво товарів народного споживання, будівництво об'єктів житла та соцкультпобуту, безпосередньо впливає на умови життя населення.
У радянській державі, коли панувала планова економіка, п'ятирічні плани та довгострокові програми розвитку економіки регулювали інвестиційний процес. Сучасні умовидиктують ширше трактування цього поняття:
« грошові кошти, цінні папери, інше майно, у тому числі майнові права, інші права, що мають грошову оцінку, що вкладаються в об'єкти підприємницької та (або) іншої діяльності з метою отримання прибутку та (або) досягнення іншого корисного ефекту» (№ 39-ФЗ від 25 лютого 1999 р .)
Слід зазначити, що в Росії капвкладення незмінно залишаються важливим напрямком. інвестиційної діяльності. Інвестиції в основний капітал у Росії являють собою витрати, спрямовані на:
- нове будівництво;
- розширення, реконструкцію та техпереозброєння діючих підприємств;
- придбання машин, устаткування, інструменту, інвентарю;
- проектно-розвідувальні роботи та інші витрати.
Система показників, що характеризують інвестиції в основний капітал, формується за результатами суцільних і вибіркових федеральних стат спостережень, а також вибіркового обстеження інвестиційної активностіорганізацій, які здійснюють діяльність з видобутку корисних копалин, у обробних виробництвах, виробництві та розподілі електроенергії, газу та води. Останнє було проведено Росстатом на 1 жовтня 2016 року. Воно мало на меті отримати в результаті інформацію про інвестиційну активність підприємств та організацій у 2016 р. та інвестиційні наміри підприємців на 2017 рік. Респондентами стали 9,9 тис. організацій, які не належать до суб'єктів малого підприємництва, та 3,9 тис. малих підприємств. А результати його поширені всю сукупність одиниць статистичного спостереження.
Інвестиції у динаміці
Динаміка інвестицій служить лакмусовим папірцем для інвесторів та різних учасників того чи іншого інвестиційного проекту, що наочно показує, наскільки перспективним стає його подальший розвиток. На неї впливають різні чинники. Стійке економічне зростання країни на динаміку впливає, безперечно, позитивно і гарантує зростання обсягу вкладень. Коли економіка зростає стабільно, без сильних вагань, динаміка інвестицій поступово зростає, будучи відображенням загальної. економічної ситуації. Економічна кризанезмінно тягне за собою зниження обсягів коштів, що інвестуються, і неминуче падіння динаміки.
З 1987 року, коли в СРСР почалася перебудова та були прийняті деякі нормативні акти, відкрилися можливості для припливу іноземних прямих інвестицій До 2008 року спостерігалося зростання інвестиційних вкладеньу фактично діючих цінах. Аналіз інвестицій в основний капітал у порівнянних цінах (з урахуванням інфляції) показує, що реальне зростання намітилося лише з 1999 року, коли показник варіював від 105,3 до 123,8%. Нове падіння обсягів, зумовлене кризою 2008-2009 років. (Докладніше про кризу та її наслідки), сталося в 2009 році, причому і в фактичних, і в порівнянних цінах. Зниження обсягів інвестицій у порівнянних цінах спостерігається останні три роки.
«Індекси фізичного обсягу інвестицій в основний капітал розраховані у порівнянних цінах. Як порівнянні прийняті середньорічні ціни попереднього року. Переоцінка на середньорічні ціни попереднього року здійснюється за допомогою середньорічних індексів-дефляторів».
Джерело: Росстат
Сьогодні частку інвестицій в основний капітал припадає п'ята частина валового внутрішнього продукту (ВВП) країни. За підсумками 2016 року в економіку країни вкладено 14639,8 млрд рублів, це 20,4% від ВВП.
Джерело: Росстат
Понад 80% загального обсягу вкладень освоюється організаціями російської форми власності, переважно приватної. Із 12 192 мільярдів рублів, освоєних ними у 2016 році, 8 244,0 млрд, або 67,6% — приватними підприємствами. На частку іноземних та спільних підприємствприпадає за підсумками 2016 9,2%.
| Усього, млрд рублів | В тому числі власність |
|||
|---|---|---|---|---|
| російська | іноземна | спільна російська та іноземна |
||
Джерело: Росстат
Видова структура інвестицій
У структурі інвестицій в основний капітал найбільша частка припадає на будівлі та споруди, за останні роки вона зросла з 43,3% у 2011 до 45,2% у 2016. Майже третина інвестицій спрямована на машини, обладнання та транспортні засоби(30,6%), у 2011 році вони були на рівні 37,9%.
Джерело: Росстат
За матеріалами вибіркового обстеженнянові вітчизняні машини та обладнання набували 84% організацій, імпортні - 32%. на вторинному ринкуавтомобілі та обладнання вітчизняного виробництва купувалися 18% організацій, імпортного – 5%.
В основному це були транспортні засоби, комплекси та технологічні лінії, окремі установки технологічного обладнання та електронно-обчислювальна техніка.
Із загальної кількості обстежених організацій 16% зробили свої придбання за умов фінансового лізингу.
Напрям інвестицій в основний капітал
На розвиток таких видів діяльності, як операції з нерухомим майном, оренда та надання послуг, видобуток корисних копалин, транспорт та зв'язок, що обробляють виробництва та виробництво та розподіл електроенергії, газу та води, спрямовується майже на 80% вкладень. І подібне співвідношення зберігається протягом усіх останніх років.
Джерело: Росстат
Порівняно з 2011 роком більш ніж у півтора рази зросли інвестиції в основний капітал у порівнянних цінах у такі види діяльності, як
- виробництво медичних виробів, засобів вимірювань, контролю, управління та випробувань; оптичних приладів, фото та кінообладнання; годин;
- виробництво офісного обладнання та обчислювальної техніки;
- хімічне виробництво.
«Розподіл інвестицій в основний капітал за видами економічної діяльностіздійснюється відповідно до класифікатора КВЕД виходячи з призначення основних засобів, тобто тієї сфери діяльності, в якій вони функціонуватимуть».
| 2016 у % до 2011 |
|
|---|---|
| Виробництво медичних виробів, засобів вимірювань, контролю, управління та випробувань; оптичних приладів, фото та кінообладнання; годин | |
| Виробництво офісного обладнання та обчислювальної техніки | |
| Хімічне виробництво | |
| Операції з нерухомим майном | |
| Видобуток сирої нафти та природного газу; надання послуг у цих областях | |
| Наукові дослідженнята розробки | |
| Роздрібна торгівля, крім торгівлі автотранспортними засобамита мотоциклами; ремонт побутових виробів та предметів особистого користування | |
| Оптова торгівля, включаючи торгівлю через агентів, крім торгівлі автотранспортними засобами та мотоциклами | |
| Рибальство, рибництво |
Джерело: Росстат
Джерела фінансування інвестицій
"Розрахунок інвестицій в основний капітал за джерелами фінансування здійснюється Росстатом без суб'єктів малого підприємництва та обсягу інвестицій, що не спостерігаються прямими статистичними методами".
Якщо ще 2011 року використання інвестиційних вкладень відбувалося переважно за рахунок залучених джерел, то за підсумками 2016 року ситуація змінилася і на перший план виходять власні кошти організацій. Сьогодні їхня частка становить 50,9%.
Джерело: Росстат
У грошовому вираженніце.
Зростання інвестицій в основний капітал у січні-червні склало 4,8% порівняно з тим же періодом минулого року, випливає з опублікованих у четвер Росстатом даних; у номінальному вираженні їх розмір становить 5700000000000 руб. Водночас, рівнів 2015 року інвестиції поки не досягли - за два роки вони скоротилися на 1,2%.
Росстат публікує довгі ряди даних щодо інвестицій лише в річному вираженні, що ускладнює коректне зіставлення даних за шість місяців. Вкладення в основний капітал падали три роки поспіль, знизившись за цей період на 12,2%: у 2014 році зниження склало 1,5%, у 2015-му – 10,1%, а у 2016-му – 0,9%. У місячному вираженні Росстат динаміку інвестицій не публікує, останні доступні квартальні дані - за січень-березень, коли інвестиції зросли на 2,3% до відповідного періоду минулого року (але сезонно скоротилися на 61,8% до четвертого кварталу). Судячи з даних за півріччя, зростання у другому кварталі може становити понад 6% рік до року, оцінює головний аналітик Промзв'язку банку Катерина Крилова.
Дані щодо інвестицій коректні, довіряти їм можна, це свідчення поступового відновлення економіки, говорить завідувач лабораторії дослідження проблем інфляції та економічного зростання Вищої школиекономіки (ВШЕ) Володимир Безсонов. Зростає виробництво інвестиційних товарів, наприклад будівельних матеріалів, за якими спостерігався тривалий спад, який тепер перейшов у пожвавлення, зазначає експерт. Він проводить аналогію з поведінкою домогосподарств, для яких аналогом інвестицій може бути купівля автомобілів. "Виробництво легкових автомобілів теж поступово зростає", - нагадує Безсонов. Інша непряма ознака - зростання імпорту, значну частину якого складають товари інвестиційного призначення, додає Володимир Безсонов. Імпорт, за даними Росстату, зростає із серпня минулого року, у першому півріччі він збільшився на 27,4% до того ж періоду минулого року.
Це «очікуване» пожвавлення в інвестиціях, підтверджує Крилова, воно відбулося «за рахунок плавного пом'якшення умов банківського кредитуванняпідприємств, покращення фінансового станупідприємств у цілому та зміцнення рубля». Втім, аналітики чекали на менш позитивні дані - приблизно плюс 3,5–4%, зазначає вона.
Зростання інвестицій у 2017 році, за очікуваннями Мінекономрозвитку, має становити 2% і триматися поблизу цього рівня в наступні три роки (за базовому сценаріюпрогнозу соціально- економічного розвитку). Реформи, як очікує відомство, мають прискорити зростання інвестицій до 3,9%, 6,8% та 9,8% у 2018–2020 роках відповідно. Зростання приватних ринкових інвестицій - базова ідея плану уряду щодо прискорення економічного зростання, говорив міністр економічного розвитку Максим Орєшкін. На його думку, сприяти цьому мають економічна передбачуваність та «формування взаємної довіри між бізнесом та державою».
Зростання інвестицій і справді має стати головним драйвером ВВП (раніше цю роль брало на себе споживання), зазначав голова ради Центру стратегічних розробок (ЦСР готує економічну програмудля президента) Олексій Кудрін. Але цей фактор прискорюватиме економіку лише найближчими роками, обговорювався він, потім на перше місце має вийти продуктивність праці. За очікуваннями ЦСР, частка інвестицій у ВВП має зрости з 18,3% у 2016 році до 22,4% у 2025-му.
ВВП за січень-червень зріс на 1,5% до першого півріччя минулого року, також оцінив у четвер Росстат. У липні на 1,1% зросла промисловість (її зростання сповільнилося після стрибка у травні-червні), на 1% - оборот роздрібної торгівлі. В той же час реальні доходинаселення продовжили скорочуватися (на 0,9%) після зупинки падіння, що була у червні.
Підписуйтесь на наш канал у Telegram!
Щоб підписатися на канал 1neof в Telegram, достатньо пройти за посиланням https://telegram.me/firstneof з будь-якого пристрою, на якому встановлено месенджер, та приєднатися за допомогою кнопки Join внизу екрана.
