Ось уже близько 100 років минуло з того часу, як увесь світ став рівнятися на курс американського долара. За будь-яким його падінням чи зльотом люди стежать із пильною увагою.

Від чого курс долара залежить?

Від яких причин залежить ціна та зростання долара, співвідношення вартості валют різних країн? Чому він іноді дешевшає? На ці запитання ви знайдете нижче відповіді. Причини злетів та падінь будуть розглянуті у цьому матеріалі.

Зміни зазначеної вартості насамперед залежать від системи кредитування, яка й диктує усьому світу свої умови. Якщо точніше, то система економіки країни, яка повертає взяті кредити в американських банках.

Також доларовий еквівалент безпосередньо залежить від кількості американського золота, тобто чим більше золота має держава, тим грошова одиниця названої країни впевненіше тримається на банківських біржах. Цей принцип відноситься до будь-якої валюти та країни. Яскравим прикладом є держави Африки, де кількість дорогоцінних металівзначно більше та його видобуток виробляють приватні компанії.

Поведінка валюти настільки непередбачувано, що навіть найпросунутіші фахівці не в змозі передбачити на 100%, як вона поведеться.

Дані коливання американських грошей до рубля не хаотичні, вони мають певні передумови та причини.

Причини коливання вартості

Причини можна розділити на такі групи:

• внутрішні;
• зовнішні.

Зовнішні фактори

Головними зовнішніми факторами, що впливають на зростання долара, є світова нафтова ціна. Оскільки Росія є нафтовим придатком світу, то її економіка безпосередньо залежить від ціни на цю стратегічну сировину. Існує пряма залежність: чим вище ціни на нафту в доларах, тим нижче курс американської валютидо російського рубля. Ця умова є основним і вирішальним фактором, що впливає на курс американської грошової одиниці до російської валюти. Якщо ціна на нафту починає падати, то Росія починає втрачати прибуток від продажу нафти. Вона змушена робити процес девальвації власних грошейщоб рублевий еквівалент виручки за вартість нафти не зменшувався або зменшувався не дуже відчутно.

Важливий «зовнішній» чинник – це й інші валюти. За умови, якщо американська грошова одиниця дешевшає до євро, вона дешевшає і до рубля.

Внутрішні фактори

Основний внутрішній фактор, Що впливає на коливання долара до російського рубля - це попит на валюту Російської Федерації. Якщо спостерігається падіння котирувань на фондовому ринку, то інвестори переходять із акцій у більш надійні активи. Як результат – попит на валюту зростає, а разом із попитом зростає і курс. Цьому процесу часто можуть протистояти валютні інтервенції Центрального Банку Росії.

Ще однією причиною є загальна економічна та політична ситуація в Росії. У періоди криз довіра до місцевих валют падає, населення починає купувати долари як найбільш стабільну та надійну грошову одиницю. Це призводить до значного підвищення курсу американської грошової одиниці до російського рубля.

Параметри, що впливають курс долара

Основні параметри, що впливають на ціну американського долара щодо інших валют:

• обсяг емісії, що діє, даний показник впливає безпосередньо на вартість грошової одиниці;
• економіка країни, що називається емітентом. Чим сильніша економіка Сполучених Штатів Америки, тим менші шанси, що станеться зниження вартості її грошових одиниць.

Головним все ж таки є другий параметр, особливо якщо мова йдепро порівняння економічних положеньінших країн.

Основною причиною зростання-падіння курсу є обсяг випущених доларів. Чим Велика кількістьїх випущено, тим менш цінні. Це і є основною ідеєю ринкового закону попиту та пропозиції. У зв'язку з виникненням попиту на валюту Америки вона стала дорогою грошовою одиницеюпотужною ринкової економікисвіту.

Як стверджують фінансові фахівці, 61% випущених у світовій економіці грошей – це долари. Мільйони фінансових операційздійснюється із використанням доларової валюти. Великий обсяг емітованих коштів призводить до того, що інфляція може бути колосальною.

Можна зробити висновок, що саме економіка США визначає курс доларової валюти.Чим стабільніше економічний станпідприємств, вищий рівень промисловості, потужніша економіка, тим стабільніша грошова одиниця. Чим менші борги держави-позичальника, тим сильніша її валюта. За грошиматакої території, безсумнівно, стоять як її зобов'язання, а й ресурси.

Названі умови порушуються США. З червня 2011 року економіка США слабшає. Свідчення цього процесу – зростання показника безробіття. Знижується індекс промислового виробництва. Таким чином, долар стає валютою економіки, що слабшає. В результаті - ціна на них стає дешевшою, курс їх падає.

Всі зазначені параметри, причини та фактори стосовно грошової одиниці Америки показують її поступове здешевлення. На це впливає і інфляція, яка характерна для сучасного ринку.

Фахівці стверджують, аналізуючи події останніх 10 років, що наразі долар перебуває у найслабшому становищі. Цей процес не залишиться непоміченим і щодо карбованцевої політики, яка також залежить від ціни на нафту.

Про те, що курс рубля до американському доларувизначається світовими цінами на нафту, що чули всі. Ступінь цієї залежності досі є предметом спекотних суперечок навіть у середовищі професійних економістів. Останнім часом керівництво ЦБ РФ та Мінфіну все частіше заявляє про «відв'язування» курсу рубля від нафти та про стабілізацію фінансової системи. Чи так це насправді і від чого найбільше залежить курс рубля?

Основні джерела надходження валюти у Росії

Я веду цей блог уже понад 6 років. Весь цей час я регулярно публікую звіти про результати моїх інвестицій. Сьогодні громадський інвестпортфель становить понад 1 000 000 рублів.

Спеціально для читачів я розробив Курс лінивого інвестора, в якому покроково показав, як налагодити порядок у особистих фінансах та ефективно інвестувати свої заощадження у десятки активів. Рекомендую кожному читачеві пройти як мінімум перший тиждень навчання (це безкоштовно).

На відміну від резервних валютзабезпечених економічним потенціаломта високою капіталізацією фондових ринківкраїн-емітентів, роль рубля у світовій економіці вкрай незначна. Він не використовується у міжнародній торгівлі, не входить до валютних резервів центральних банків. Відносно високим попитом користуються боргові інструменти ЦБ РФ, але як одна із складових ризикових інвестиційних .

Деякі опозиційні економісти стверджують, що це філія зарубіжних структур і займається емісією рубля під конкретний обсяг доларової маси. У таких міркуваннях причину плутають із слідством. Ринкова ціна, У тому числі іноземної валюти, визначається співвідношенням попиту та пропозиції. Побічно про це можна судити з сальдо зовнішньоекономічної діяльності. Простіше кажучи, що більше перевищення експорту над імпортом, то більше вписувалося пропозиція валюти над ринком і тим міцніше має бути рубль, і навпаки. Серйозний вплив мають монетарна політика ЦБ РФ і Мінфіну, а також міграція капіталу, наприклад, попит на державні з боку нерезидентів. У структурі російського експорту трохи більше 50% посідає мінеральні ресурси (їх 98% нафту), т. е. нафту становить рівно половину експорту. Багато джерел публікують інші дані, за якими частка мінеральних ресурсівсягає 60%. Це тим, що де вони враховують т. зв. прихований розділ, що містить продукцію військового та подвійного призначення.

Теоретично з цього випливає:

• Курси рубля до долара та євро мають назад корелювати з ціною нафти;
• Ступінь цієї має бути максимальною при дефіциті валюти на ринку та мінімальною за його відсутності;
• Наближення кореляції до 100% говорить про штучний дефіцит валюти та маніпулювання курсом рубля;
• Курси рубля до валют, які не належать до розрахункових, можуть мати інші закономірності.

Наскільки сильно карбованець залежить від нафти?

Для перевірки цих висновків розглянемо графіки пари USDRUB та на нафту Brent за тривалий період, що включає історичні максимуми нафти.

З них видно, що яскраво виражена кореляція між нафтою та курсом рубля до долара спостерігалася щодо невеликого проміжку часу: у 2014–2016 роках. При цьому різкіше падіння цін на нафту сталося під час кризи 2008-2009 років. Тоді короткочасна рубля з 23 до 36,5 за долар у відсотковому відношенні (менше 60%) виявилася меншою, ніж за 2014–2015 (понад 100%). Ще цікавіше інше. У 2011 р. рубль знову зміцнився до 27 за долар на тлі зростання нафти до діапазону 100-120 $ за барель. У цьому інтервалі нафту залишалася аж до вересня 2014 р., але рубль до 01.09.2014 вже встиг впасти до 37 за долар, тобто навіть нижче, ніж за нафти по 36$ у 2008 р. Можна було б припустити, що попередній криза призвела до вичерпання валютних резервіві курс рубля стало неможливо підтримувати. Але це не так.

Кошти Стабілізаційного фонду, на 01.01.2008 рівні $156,8 млрд, 01.02.2008 були поділені між Резервним фондомі національного добробуту. Сума коштів цих фондів на 01.09.2014 дорівнювала $177 млрд. Запаси ЦБ РФ у вигляді іноземної валюти на 01.01.2008 становили $466 млрд, а на 01.09.2014 – $406 млрд. Таким чином, навіть після кризових років дефіциту валюти в країні не було і рубль впав на 37% на тлі високих цін на нафту. До грудня 2014 р. все частіше почали з'являтися повідомлення про те, що у банків закінчуються запаси валюти, закривалися обмінники, а до тих, хто ще працює, вишиковувалися довгі черги. Саме в цей період стала помітна виключно висока кореляція між коливаннями ціни нафти та курсом рубля, її можна було помітити у реальному часі, спостерігаючи за хвилинними графіками.

Банки: своя гра та уникнення ризиків

Згідно з інформацією, отриманою «Фонтанка.ру» в ЦБ РФ та ряді комерційних банків, у 2014 р. валютних операціяхОщадбанк заробив 182 млрд руб. прибутку (до оподаткування), Альфа-банк 144 млрд руб. Зокрема, на цих операціях Альфа-банк успішно «прокрутив» 57,7 млрд руб., виділених у вересні з боку ЦП на Балтійського банку. Кошти були використані за призначенням лише у грудні, коли курс рубля становив понад 60 за долар. 16 грудня, коли курс ненадовго піднімався майже до 80, на Московській біржі відбулася справжня битва між комерційними банками та ЦБ, які продали загалом $3,3 млрд у ході валютної.

Аналогічні події відбувалися і взимку 2015-2016 р.р. У лютому 2016-го голова Слідчого комітету РФ А. Бастрикін заявив, що відповідальність за обвал рубля несуть комерційні банки. За його словами, банки спекулювали валютою так, начебто заздалегідь знали майбутній курсвкладаючи в угоди майже 100% доступних їм коштів. Але, швидше за все, було навпаки: деталі зміни курсу формували самі банки, відстежуючи котирування ф'ючерсу на Brent за допомогою торгових. Резонне питання: які зовнішні умови були тоді й відсутні зараз? Чому банки згорнули активні операції з валютою? Досить згадати, що піки обвалу рубля, як і дефіцит валюти в обмінниках, за часом збігалися із загостреннями ситуації на Східній Україні, розширеннями пакету санкцій США та ЄС щодо Росії та чуток про швидке відключення російської банківської системивід SWIFT. Тобто банки страхувалися від політичних.

Тож від чого залежить курс рубля?

Очевидно, не можна заперечувати, що курс рубля залежить від нафти. Будучи основним експортним товаром, нафта формує валютні резерви та забезпечує запас міцності фінансової системи. Але з початку 2017 р. кореляції між парою USDRUB та котируваннями нафти практично немає. Поточна політика Мінфіну передбачає активні покупки доларів за ціни нафти вище 40$ за барель. У 2017 р. на поповнення валютних резервів Мінфін витратив трохи більше $14 млрд, причому помісячний графік обсягів покупок майже точно повторював зростання цін на нафту:

Не менш активні покупки продовжуються і в даний час, на що виділяється сума 19 млрд руб. в день. З цієї причини рубль міцно влаштувався вище 60 за долар, хоча за нинішніх цін на нафту міг би бути набагато твердішим. До речі, міф про жорстку прив'язку рубля до нафти кілька років поспіль просуває один із керівників «Московського Центру Карнегі» Андрій Мовчан. МЦК – філія міжнародної неурядової організації «Фонд Карнегі за міжнародний світ». Серед основних спонсорів фонду – нафтові гіганти BP та Chevron, а російські економісти, що обгрунтовують нафтову залежність рубля, здебільшого тісно пов'язані з цим фондом.

За розрахунками самого Мовчана, заснованих на даних за період з початку 2005 до середини 2017 р., коефіцієнт кореляції між USD і Brent дорівнює -0,52, що в принципі і має бути відповідно до структури зовнішньої торгівліРосії. Популярний в інтернеті графік лінійної регресії з кореляцією -0,97 заснований на даних з 01.01.2014 до 13.03.2015, тобто за той період, коли на ринку і відбувалися основні обсяги спекуляцій. При нафті по 75$ ми отримуємо курс USDRUB, рівний 48, що дуже далеко від реальності.

Але є інструмент, з яким карбованець корелює краще, ніж з нафтою (останні 3 роки в межах 0,9-0,95). Це південноафриканський ренд. ПАР – типова сировинна країна, хоча структура експорту там зовсім інша: переважно метали та алмази. Традиційно висока ключова (на Наразі 6,5%) залучає ризикованих інвесторів до операцій кері-трейд. Інтерес до них особливо зростає у періоди стабільності на ринках. У цьому плані також проявляється подібність із рублем.

Аномальне падіння кореляції відбулося у 2 половині 2014 - 1 половині 2015 р. Очевидно, це було пов'язано зі специфікою вже згаданої банківської кризи в Росії.

Таким чином, з аналізу багаторічних даних випливає, що зворотна кореляція між рублем і нафтою перебільшена і найчіткіше проявляється лише в періоди біржової паніки, коли спостерігається явний дефіцит валюти. А в решту часу набагато більше важливим факторомвиступає готовність інвесторів працювати з ризикованими активами, яких ставляться як активи країн БРІКС (зокрема Росії), і нафту. І не забуваємо мати на увазі політику Мінфіну, який тримає курс на планомірну

Впевнений, дехто продав би свою душу, щоб вміти прогнозувати курс рубля. Однак з великою точністю та регулярністю це вдається небагатьом. Чи є такі люди, котрі можуть дати точний прогноз? Напевно ті, хто керує нашою економікою, точно повинні знати, що відбуватиметься з національною валютою. За 2014 рік рубль знецінився по відношенню до валюти вдвічі. Давайте спершу згадаємо, що говорили про курс рубля люди, відповідальні за економіку Росії.

Що говорили урядовці про курс рубля у 2014 році?

Рубль розпочала своє ослаблення одразу з початку 2014 року. У січні 2014 року рубль впав до долара на 6,8%, а до євро - на 6,2%. Населення захвилювалося про девальвацію, а що говорили урядовці?

Останнім часом була деяка тенденція до здешевлення рубля, пов'язана з політикою ФРС і політикою ЄЦБ. Але цей процес (здешевлення рубля) природно закінчиться, тобто коли рубль підійде до своїх рівноважних значень, а за нашими оцінками він недалеко від них знаходиться, то рубль може далі рухатися в будь-який бік», - заявила «Інтерфаксу» перший заступник голови ЦБ Ксенію Юдаєва.

«Справді, з початку року ми бачимо деяке послаблення курсу рубля близько 3,6%. В принципі, це небагато, я не бачу тут якихось проблем. Політика ЦБ РФ, фінансової влади в тому, щоб все більше робити рубль вільно плаваючим. Це абсолютно правильно», - цитує «Прайм» міністра фінансів Антона Силуанова.

«Я вважаю, що у лютому – березні карбованець повинен повернутися до рівноважного курсу 33 рублі за долар. Я серйозно так вважаю! Особисто я свої гроші не побігла нікуди перекладати по 35 рублів - це шаленство! І мені дуже шкода людей, які купують долар за 35 рублів, тому що ймовірність, що вони втратить свої гроші – велика», - заявила виданню «Слон» Юлія Цепляєва, директор Центру макроекономічних досліджень Ощадбанку.

«Якщо зараз буде певна стабільність у зовнішньоекономічному та економічному плані, то рубль не повинен більше послаблюватися і можливий зворотний процес – перетікання коштів з валюти в рублі. Але це процес не швидкий», - цитують «Відомості» голову Мінфіну Антона Силуанова.

"Не панікувати. Нас зрештою хвилює - це те, як змінюватиметься вартість наших рублів у нашій країні. Оскільки інфляція буде під контролем, за великим рахунком, який буде курс – не має жодного значення», – цитує ВВС заступник міністра фінансів Росії Олексія Моїсеєва.

"На курс рубля, звичайно, впливає ціна на нафту, але хочу особливо підкреслити, що всі ці фактори діють в обмежений період часу", - заявила глава Банку Росії Ельвіра Набіулліна.

«Ви знаєте, що сьогодні значним коливанням схильний курс рубля. Наша фінансова влада вживає необхідних заходів. Центральний Банк країни продовжує політику таргетування інфляції. валютному ринку, скоро припиняться», - заявив президент Росії Володимир Путін.

«Суми в $10 тис. і €10 тис. насилу можна придбати навіть у найбільших банках, А, наприклад, в Альфа-банку валюту взагалі не продають, в Росбанку встановлений ліміт на купівлю валюти в розмірі $1 тис., в Райффайзенбанку валюту можна купити лише на 100 тис. рублів, Сітібанк продає валюту тільки своїм клієнтам», - пишуть .

А ось інфографіка від РБК.

Протягом усього 2014 року і під час паніки восени та взимку чиновники як могли заспокоювали населення, кажучи, що нічого страшного не відбувається, і взагалі турбуватися нема про що, невдовзі рубль почне зміцнюватися. Але їхні слова не допомагали, карбованець продовжував падати, а населення панікувати. Про точність прогнозів судіть самі.

Професійні аналітики теж не вміють точно прогнозувати курс рубля. То чому ні ті, хто керує економікою, ні професійні фінансисти не можуть точно прогнозувати курс рубля? Щоб відповісти на це питання, достатньо поглянути на картинку нижче.

Від чого курс рубля?

На курс рубля впливає безліч факторів та подій. Умовно ці фактори можна поділити на три категорії:

• короткострокові
• середньострокові
• довгострокові

Якісь фактори дуже швидко позначаються на курсі національної валютиякісь повільно і не так помітно.

Джерело: презентація Дмитра Шагардіна (КК «Енергокапітал»)

Короткострокові фактори

Ці чинники впливають на карбованець зараз. Новини, настрій (сантимент) інвесторів, інформаційний шум – все це викликає короткострокові коливання курсу. Зазвичай вони невеликі — лише кілька копійок на день туди-сюди. Саме на таких щоденних ваганнях грають спекулянти на біржі. Але для цього потрібно постійно відстежувати стрічки новин і дуже швидко реагувати на новини, що з'являються в них. Крім того, потрібно добре розуміти, який вплив та чи інша новина вплине на рубль, а так само як її сприйме більшість гравців на ринку. Загалом, на короткострокових курсахможуть заробляти лише професійні гравці. Втім, іноді паніка населення, що змітає валюту з обмінників, може дуже вплинути на курс рубля і навіть обрушити його на кілька відсотків.

Середньострокові фактори

Ці фактори формують міні-тренди - напрямки, що тривають від кількох тижнів до місяців. Аналізуючи ці фактори, приймають свої рішення великі інституційні інвестори — банки, інвестфонди, компанії, що управляють, корпорації і так далі. Монетарна політикаЦентрального Банку має дуже сильний вплив на курс рубля, ЦБ - мегарегулятор, що є найбільшим гравцем на ринку, і має найпотужніші важелі впливу. Центробанк встановлює процентні ставки та проводить фіскальну політику. Наприклад, минулого року ЦБ відпустив рубль у «вільне плавання», тобто відмовився від валютних інтервенцій, за допомогою яких раніше утримував курс рубля у бівалютному коридорі. В результаті рубль почав шукати ринкову рівновагу і знайшов її вище. Однак це не означає, що ЦБ зовсім пішов з валютного ринку, він, як і раніше, продає і купує валюту, що впливає на курс.

Низький економічне зростанняабо падіння економіки сприяє збільшенню відтоку капіталу та викликає падіння курсу рубля. Зростання економіки навпаки, залучає капітал у країну, що викликає збільшення попиту національну валюту та її зміцнення.

Торговий баланс Росії позитивний, тобто країна більше експортує товарів (переважно це нафту і газ), ніж імпортує. Купівля товарів за кордоном (імпорт) збільшує попит на валюту, вона дорожчає та послаблює карбованець. При експорті валюта навпаки надходить у країну, її стає надміру, вона дешевшає, а рубль зміцнюється. Таким чином, позитивний торговий баланс сприяє зміцненню рубля.

Довгострокові фактори

Паритет купівельної спроможності- Це співвідношення купівельної спроможності валют різних країн. Відповідно до цієї теорії на ту саму суму грошей, перераховану за поточним курсом у національні валюти, різних країнахсвіту можна придбати те саме кількість товарів. Якщо одиниця якогось товару у Росії буде дешевше, ніж той самий товар наприклад у США, то купувати товар у Росії буде вигідніше. Це викликає зростання цін на товар у Росії та падіння цін у США, а курс рубля відповідно до ППС має впасти.

Велика кількість зовнішніх боргівнегативно позначається курсі рубля, оскільки держава і корпорації змушені скуповувати валюту над ринком, щоб виплачувати зобов'язання іноземним кредиторам. Вважається, що виплата великого валютного боргуРоснафтою в умовах закритого ринку зовнішніх запозичень через санкції сильно вплинула на ослаблення курсу рубля наприкінці 2014 року.

Курс рубля та ціни на нафту

Ну і, звичайно ж, найголовніше вплив на курс рубля надають ціни на нафту. Прибуток від продажу нафти та газу займають вагомий відсоток у структурі Російської економіки – 30% ВВП та 48% доходів бюджету. Низькі ціни на нафту зменшують доходи бюджету, високі збільшують. Оскільки покупці розплачуються за нафту валютою, то за зниження цін на чорне золото відбувається послаблення курсу рубля, що дозволяє державі компенсувати зниження доходу від падіння цін. Щодо самих цін на нафту, то вони ще більш непередбачувані, ніж карбованець.

Якщо подивитися на графік нафти та рубля, то неозброєним оком помітний взаємозв'язок - нафта падає, курс зростає.

Якщо порівняти графіки цін на нафту і рубль/долар, залежність виглядає ще наочніше.

Якщо побудувати безліч точок нафту/долар і рубль/долар і провести дві лінії регресії (Y1 - лінійна, Y2 - квадратична), то в обох ліній коефіцієнт детермінації дорівнюватиме 0,97, що означає високу залежність між цінами на нафту та курсом рубля.

Однак, якщо окинути поглядом минулі роки та взяти проміжок часу з 1999 по 2015 рік, то такий взаємозв'язок уже не такий очевидний.

У різні роки ці інструменти поводилися один до одного не завжди однаково.

p align="justify"> Коефіцієнт R2 вказує на наявність або відсутність лінійної залежності між двома змінними, а коефіцієнт Пірсона - це ступінь кореляції: позитивна, коли інструменти рухаються в одному напрямку, негативна - в протилежному.

У 1999, 2002, 2004 та 2005 роках кореляція між цінами на нафту та курсом рубля негативна, тобто вони рухалися у різних напрямках. У 2000, 2003, 2004, 2006, 2010 та 2013 будь-який зв'язок між цінами взагалі не простежується. У 2001, 2007, 2008, 2009, 2011, 2012 і 2014 зв'язку навпаки добре видно, а кореляція позитивна, тобто нафта і рубль рухалися в одному напрямку.

Валютна криза 2014-2015

На цій картинці, взятій у ЖЖ Дмитра Шагардіна, добре видно, що і як найбільше впливало на курс рубля у 2014-2015 роках. Тут і війна в Україні, і санкції, і закриття зовнішніх боргових ринків, що спричинило дефіцит валюти, паніка населення, підвищення ключової ставкиі багато іншого.

Підсумки

Курс рубля залежить від десятків факторів, які змінюють один одного в часі і відрізняються інтенсивністю впливу. Тому прогнозувати курс рубля, особливо у довгостроковій перспективі, дуже важко. Жоден банк на початку 2014 року не дав вірний прогноз курсу рубля. Найбільший вплив на курс рубля у 2014 році зробили ціни на нафту, санкції та підвищення ключової ставки ЦП. На мій погляд, ці фактори продовжать впливати і в найближчому майбутньому. Висока інфляція, падіння нафтових цін, рецесія сприятимуть ослаблення курсу. Інших факторів, які могли б переламати тенденцію і викликати попит на російську валюту, я поки не бачу, а отже карбованець найближчим часом так і залишиться в районі 50-60 рублів за долар або продовжуватиме падати далі.

З великим ступенем ймовірності можна стверджувати, що найголовнішим із усіх факторів впливу долара на рубль – це ціна на нафту у світі. Як відомо Росія один із найбільших видобувачів нафти у світі, відповідно економіка дуже відома цьому фактору, і виходить що нафта – це найголовніша сировина в Росії. З усього цього випливає, що якщо котирування на нафту стрімко йдуть вгору (ціна на нафтопродукти в доларах), то курс долара до рубля стає нижчим. Загалом і в цілому – це і є найголовніший зовнішній чинник впливу долара на Росію.

У випадку, коли котирування на нафту знижуються - це дуже згубно позначається на Російській економіціі валюті, тому що в цьому випадку Росія починає нести колосальні збитки і як наслідок рубль зазнає девальвації, а робиться це для того, щоб прибуток з нафтопродуктів для Росії не знижувався, виходить, що в цей момент долар починає стрімко зростати по відношенню до Російського рубля .

Плюс до цього одним із значних зовнішніх факторівє курс долара щодо інших світових валют. Візьмемо як приклад валютну паруєвро долар, якщо долар по відношенню до євро починає падати, то, як правило, долар так само починає падати і по відношенню до рубля, так трапляється в більшості випадків.

Ось ми обговорили вплив зовнішніх факторів, тепер ми підійшли до аналізу внутрішніх. Найголовнішим з усіх факторів (внутрішніх) впливу на котирування Російського рубля, це те на скільки потрібна ця валюта в Росії, тобто користується рубль в Росії великим попитом або люди віддають перевагу іншим валютам, так як зберігання грошей в цих валютах на їх погляд більш стабільно.

Ось вам дуже яскравий приклад: рубль починає знижуватися, при тому дуже явно, тоді у свою чергу всі підприємства намагаються перевести свої гроші, які в свою чергу знаходяться в акціях у більш стійку до примх ринку валюту - долар, звичайно буває, що гроші переводять і у зовсім інші валюти, але в більшості випадків вибір людей падає на долар, оскільки це найпоширеніша валюта у світі, і що б там не говорили вона набагато стійкіше за інші валюти. Буває і навпаки, коли рубль починає підвищуватися в ціні, то й закономірно, що попит на рубль так само сильно підвищується, загалом я назвав би ці дії своєрідним замкнутим колом.

Вище я перераховував основні аспекти впливу долара на Росію, існує безлічрізного роду впливів, але менш сильних, наприклад який товарообіг між Росією та Америкою, так само дуже важливо, що якщо Америка, постачає до Росії більше товарів, ніж Росія в Америку, то це дуже згубно позначається на котируваннях рубля, зараз поясню чому.

Справа в тому, що Росії потрібно заплатити за американський товар безпосередньо доларами, виходить, що Росії потрібно обміняти велика кількістьрублів у долари, з ризиком втратити гроші, тому що валютні котирування весь час стрибають, а я зараз говорю не тільки про звичайні товари, а якщо взяти наприклад літаки, крейсери, будь-які корисні копалини в промислових масштабах – адже це все величезні гроші, і зміна курсу хоча б на 1/10 рубля може призвести до колосальної втрати грошей і як наслідок зниження котирувань Російського рубля.

Але для Росії в даний момент дуже добре, що якщо долар падає по відношенню до інших валют в основному до євро, то і по відношенню до рубля він починає падати приблизно так само. А це трапляється досить часто, так само на Росію впливає кількість валюти, яку привозять і яка знаходиться на території Росії, оскільки багато магазинів і підприємств переходять у розрахунок на долар, і не тільки клієнти можуть розраховувати з будь-яким підприємствам у доларах, багато підприємств спеціально обмінюють і тримають свій капітал саме в доларах, від цього дуже страждає російська економіка.

Як я вважаю, потрібно докласти всіх зусиль до того, щоб у Росії все населення, ну чи більша його частина почала довіряти рублю не менше, ніж долару і в усіх розрахунках намагалася використовувати саме рублі, це дуже змінило становище на ринку, оскільки Російський рубль, я більш ніж впевнений за таких обставин почав би стрімко зростати, згодом почала б зростати економіка, і звичайно рівень життя, як я вже говорив, це досить тісно взаємопов'язано, але це тільки на словах легко це зробити, насправді ж все набагато складніше, ніж могло здатися на перший погляд.
Так як, якщо дивитися правді в очі, то долар у всьому світі - це дуже вагома валюта, що завоювала великий авторитет, і вона заслужено має звання найпопулярнішою і найпоширенішою валютою, можливо з роками, щось зміниться і рублю довірятимуть так само, як і долару, але поки що треба бути реалістами і дивитися на речі правильно.

Історія рублевих криз у графіках:

І навіть розглянемо чого залежить курс валюти, тобто. які чинники впливають курс валюти.

Що таке курс валюти?

Перш ніж розпочати розгляд питання, від чого залежить курс валюти, давайте спочатку розберемося, що таке курс валюти.

Курс валюти або валютний курс (англ. Exchange Rate) - це ціна національної грошової одиниці, виражена в грошовій одиниці іншої країни. Ця ціна формується на валютному ринку під впливом попиту та пропозиції, які у свою чергу залежать від цілого ряду курсоутворюючих факторів.

Курс валюти є ціну, яка встановлюється в національній грошовій одиниці за одиницю іноземної валюти і визначається співвідношенням між національною грошовою одиницею та відповідною іноземною валютою, виходячи, перш за все, з них. В економіці існує таке поняття як для формулювання якого зазвичай застосовують так званий закон однієї ціни: ціна товару в одній країні повинна дорівнювати ціні товару в іншій країні; а оскільки ці ціни виражаються в різних валютах, це співвідношення цін, і визначає курс обміну однієї валюти в іншу.

Розрізняють кілька видів валютного курсу: офіційний, ринковий, біржовий, курс покупця, курс продавця, обмінний тощо.

1. Фіксований- Валютний курс встановлюється як фіксоване значення на певному проміжку часу.
2. Плаваюча- Валютний курс, який формується виключно під впливом ринкових факторів, тобто. Держава (в особі центрального банку та уряду) не роблять жодних дій щодо впливу на курс валюти.

Чинники, які впливають на курс валюти

Курс валюти залежить від низки чинників. У цьому розділі ми розглянемо основні їх.

Платіжний баланс країни

Динаміка ВВП. Зростання є позитивним індикатором для курсу валюти, т.к. може сприяти припливу іноземних інвестиційдо країни, зниження темпів інфляції тощо. У той же час, падіння ВВП, як правило, має зворотний ефект.

Збалансованість державного бюджету . особливо якщо джерелом його покриття є додаткова емісія, веде до підвищення темпів інфляції як наслідок, — до зниження курсу валюти.

Рівень державного боргу . Високий рівень, особливо якщо були використані зовнішні запозичення, створює додаткове навантаження на платіжний балансдержави, т.к. крім основного боргу необхідно здійснювати його обслуговування – тобто. провадити виплату відсотків. У періоди здійснення суттєвих сум платежів за боргом формується надлишковий попит на іноземну валюту, що веде до знецінення національної валюти Також слід мати на увазі, що високий рівеньдержавного боргу надає негативний впливна кредитний рейтингкраїни, що спричиняє підвищення ризику і, як наслідок, подорожчання вартості ресурсів, що залучаються.

Грошово-кредитна політика

Реалізована центральним банком країни, є одним із ключових факторів, що впливає на курс валюти.

Валютні інтервенції. З метою згладжування різких стрибків курсу національної валюти центральний банкпроводить операції на відкритому валютному ринку: продає або купує іноземну валюту для балансування попиту та пропозиції, що сприяє підтримці курсу національної валюти на певному рівні або в діапазоні так званого . Валютні інтервенції мають короткостроковий ефект.

Рівень процентної ставки. Центральний банк є індикатором вартості ресурсів у країні. З одного боку, низькі процентні ставки роблять доступніші кредитидля бізнесу та населення, що сприяє зростанню кредитування, збільшенню споживання, зростанню ВВП, зниженню інфляції і, як наслідок, зміцненню курсу національної валюти. Але з іншого боку, зниження процентних ставокробить менш привабливим приплив іноземних капіталів, а також сприяє відтоку національних капіталіву країни, де рівень відсоткових ставок вищий. Тому такий рух капіталів (особливо спекулятивних) посилює нестабільність платіжних балансів.

Регулювання експортно-імпортних операцій . Центральний банк (іноді разом із урядом країни) встановлює правила і . Центральний банк може встановлювати обмеження для проведення певних операцій, встановлювати особливі правилакупівлі та продажу валюти. Наприклад, у період гострого платіжного дефіциту центральний банк може запровадити обов'язковий продаж експортної виручки чи підвищити її норму. Подібні дії застосовуються центральними банкамикраїн із неконвертованою валютою.

Грошова емісія. Якщо додаткова перевищує потреби економіки ( зростання ВВП), то за інших рівних умов така емісія призведе до інфляції та ослаблення курсу національної валюти.

Фінансово-політична стабільність у країні

Валютний курс дуже чуйно реагує на будь-які дестабілізуючі фактори в країні:

• погіршення;
• часта зміна законодавства у сфері регулювання бізнесу, валютного контролю, оподаткування тощо;
• зміна політичного режиму;
• страйки, масові заворушення;
• озброєні конфлікти та бойові дії;
• порушення територіальної цілісності країни тощо.

Рівень довіри до національної валюти

Грунтуючись на даних основних макроекономічних показників і зважаючи на інші фактори, що впливають на курс валюти, у населення та бізнесу складається особистий рівень довіри до національної валюти, від якої залежить подальша стратегія поведінки. Зокрема в період економічних та політичних потрясінь довіра до національної валюти падає, що призводить до міграції заощаджень з національної валюти до більш стабільних валют і, як наслідок, до ще більшого послаблення національної валюти. А це в свою чергу веде до ефекту доміно і якщо центральний банк не здійснить активних дій щодо підтримки курсу, то ситуація дуже швидко може вийти з-під контролю – виникає ажіотажний попит, який задовольнити практично нічим. У таких умовах суттєво зростає кількість спекулятивних операцій. Подібна ситуаціяхарактерна для країн з економікою, що розвивається.

Від рівня довіри до валюти залежить насамперед рух світового капіталу.

Висновок. Ми розглянули основні фактори, які чинять тиск на курс валюти. Підбиваючи підсумки, хотілося б відзначити, що два і більше факторів можуть мати як односпрямовану дію, так і різноспрямовану. Наприклад, падіння ВВП та політична нестабільність лише посилять послаблення валюти, тоді як дефіцит торговельного балансу може бути покритий додатковим надходженням інвестицій у країну. Слід зазначити, що курс валюти можуть впливати й інші чинники:

• масштабні природні катаклізми (торнадо, цунамі);
• техногенні катастрофи (аварії на АЕС тощо);
• на західних ринках впливом геть курс валют надають спекулятивні дії різних фондів (інвестиційних, пенсійних, страхових, хеджування);
• для про сировинних економік першорядним чинником буде динаміка ціни експортоване сировину (переважно нафту) тощо.

---