Последний месяц года традиционно достаточно сложен для российского рубля. Совокупность различных факторов влияет на национальную валюту, причем чаще всего - отрицательным образом. Какой прогноз по курсу евро в декабре 2018 года дают эксперты - подробная таблица по дням, что будет с евро в декабре.

Что будет с евро в декабре 2018 года

Понятно, что говоря о прогнозе курса евро на декабрь 2018 года относительно рубля, прежде всего стоит оценивать перспективы именно рубля, как валюты более слабой и менее устойчивой. Именно колебания курса самого рубля в основном влияют на курсы доллара и евро в России.

Один из главных факторов, который всегда важен для рубля - мировые цены на нефть. В этом смысле наступивший декабрь дает поводы для осторожного оптимизма. Россия и Саудовская Аравия уже согласились снизить объемы добычи нефти, что вызвало рост цены барреля в мире. 6-7 декабря в Вене состоится саммит расширенного состава ОПЕК (так называемого ОПЕК+), в ходе которого также вероятно решение о снижении объемов добычи.

Если ОПЕК+ решит снизить добычу нефти, это вызовет рост цены сырья и, соответственно. приведет к укреплению российского рубля.

Также, что касается курса евро в декабре в России, важные события произойдут 13-14 числа. 13 декабря рассмотрит вопрос о процентной ставке европейский регулятор - Европейский ЦБ. Эксперты сходятся в том, что ЕЦБ сохранит нулевую ставку и не будет ее повышать.

14 декабря вопрос о ключевой ставке будет обсуждаться Советом директоров ЦБ РФ, и в России многие ждут повышения ставки. Главная причина вероятного роста ставки в нашей стране - высокие инфляционные ожидания в стране накануне повышения ставки налога НДС в январе 2019 года. Рост ставки в теории должен будет укрепить рубль.

Разумеется, в декабре не обойдется и без некоторых событий, которые будут оказывать негативное, а не позитивное влияние на рубль. Во-первых, в конце года российский бизнес традиционно активно рассчитывается с иностранными кредиторами. Для этого ему необходима валюта, которая приобретается на бирже за рубли, что ослабляет российскую валюту.

Объем внешнего долга, который нужно будет погасить в декабре - около 8 миллиардов долларов. Это вдвое больше, чем, например, в ноябре.

Также не стоит сбрасывать со счетов опасность введения очередных санкций против российского государства или отдельных бизнесменов и чиновников из нашей страны. Опыт 2018 года показывает, что такие санкции могут появляться довольно внезапно и оказывать очень сильное негативное воздействие на рубль.

Прогноз курса евро в декабре 2018 года - таблица по дням

Составление подробных прогнозов курсов валют по дням - занятие довольно неблагодарное, и не все аналитики рискуют этим заниматься. Рынок валют довольно непредсказуем, а рубль - валюта слишком волатильная, чтобы можно было загадывать даже на несколько дней вперед.

Тем не менее, существуют экспертные агентства, которые публикуют подобные прогнозы. Такая аналитика позволяет в целом понимать, чего можно ждать от рубля с учетом известных сегодня позитивных и негативных для него факторов.

Одно из самых известных таких агентств - московское АПЭКОН. Прогноз курса евро на декабрь 2018 года от этого агентства по дням представлен в следующей таблице:

Дата	День недели	Мин. курс	Макс. курс	Возможный курс
04 декабря	вторник	74.93	77.21	76.07
05 декабря	среда	74.59	76.87	75.73
06 декабря	четверг	75.54	77.84	76.69
07 декабря	пятница	75.91	78.23	77.07
10 декабря	понедельник	75.93	78.25	77.09
11 декабря	вторник	75.28	77.58	76.43
12 декабря	среда	75.61	77.91	76.76
13 декабря	четверг	75.33	77.63	76.48
14 декабря	пятница	76.09	78.41	77.25
17 декабря	понедельник	74.70	76.98	75.84
18 декабря	вторник	73.88	76.14	75.01
19 декабря	среда	74.63	76.91	75.77
20 декабря	четверг	73.70	75.94	74.82
21 декабря	пятница	74.68	76.96	75.82
24 декабря	понедельник	75.03	77.31	76.17
25 декабря	вторник	75.19	77.47	76.33
26 декабря	среда	75.31	77.61	76.46
27 декабря	четверг	75.35	77.65	76.50
28 декабря	пятница	75.83	78.13	76.98

Что будет с курсом евро до конца 2018 и в начале 2019

Ожидается, что евро в течение 2018 года и начала 2019, в целом, будет оставаться под давлением, учитывая слабость экономики региона. Против российского рубля единая валюта, вероятнее всего, останется сильной, хотя динамичный рост маловероятен. Евро является самой ликвидной и распространенной альтернативой доллару, и без евровалюты в настоящее время экономическое равновесие в мире невозможно.

Что будет с курсом евро до конца 2018 года? Все будет зависеть от действий ЕЦБ. Не исключено, что он изменит программу количественного смягчения с целью более активного стимулирования экономики еврозоны.

Что будет с курсом евро в начале 2019 года? Прогноз на столь отдаленный период весьма призрачен. Все будет зависеть от того, какую динамику покажет экономика еврозоны, что в это время будет в других странах и какую позицию займут центральные банки.

В соответствие с текущими тенденциями серьезное укрепление евро против доллара США к концу 2018 года выглядит не слишком вероятным. Что касается рубля, то тут евро будет выглядеть более или менее сильным, поскольку фундаментальных причин для резкого укрепления национальной валюты не наблюдается, за исключением возможного восстановления цен на энергоносители. С января 2019 года курс евро может постепенно поползти вверх.

Мнения аналитиков

Курс доллара неудачно начал ноябрь после успехов в октябре, и в дальнейшем американская валюта может продолжать падать в цене, хотя многое будет зависеть от новостей с декабрьского заседания ФРС, полагает аналитик социальной сети для инвесторов eToro Михаил Мащенко.

«После плодотворного октября „американец“ начал новый месяц крайне неудачно, растеряв накануне все заработанное за предыдущие три торговых дня. В пятницу на мировых рынках господствует интерес к покупкам рисковых активов, подавляющий спрос на доллар. Техническая картина говорит о том, что потенциал роста валюты, похоже, исчерпан. В настоящий момент перспективы USD действительно выглядят не лучшим образом. Декабрьское повышение ставки ФРС уже по большей части заложено в цены, а значит, не сможет оказать существенной поддержки», - полагает аналитик eToro.

Михаил Мащенко также считает, что «к инвесторам возвращается уверенность, которая снижает привлекательность доллара в качестве защитного актива», чему способствуют новости о предпосылках смягчения конфликта США с Китаем.

«Если в ближайшие недели по мировым рынкам не ударит новый стресс и волна затяжного бегства от рисков, вполне возможно, что „американец“ продолжит сползать вниз. Далее многое будет зависеть от риторики ФРС на декабрьском заседании, где, как широко ожидается, регулятор повысит ставку четвертый раз в этом году», - сделал прогноз по курсу доллара в декабре аналитик.

В отличие от доллара, давать точные прогнозы, касающиеся европейской валюты, достаточно сложно. Курс ЕВРО на грядущий день можно спрогнозировать с высокой точностью всего за несколько часов до открытия Московской валютной биржи. Еще сложнее дать прогноз для евровалюты в долгосрочной перспективе, так как в данном случае стоимость валюты будет зависеть не только от ситуации в России, но и от курса европейской денежной единицы по отношению к доллару. Однако прогнозы большинства специалистов сбываются на 60-80%.

Помимо санкций, динамика рубля будет определяться темпами восстановления экономики, и ситуацией на нефтяном рынке.

Ослабление нефтяных котировок и усиление вектора антироссийских санкций может привести к дальнейшей девальвации рубля, доллар может укрепиться до 68 - 73 рублей.

Каким будет курс евро в декабре 2018

По мнению международных экспертов в области финансов и экономики, совсем скоро Дональду Трампу предстоит решать вопрос чрезмерного усиления доллара. Это явление считается проблематичным, потому что сильная национальная денежная единица не может раскрыть все экономические способности государства, другими словами - реализовать его потенциал.

В данный момент представители Министерства Финансов Соединенных Штатов Америки считают, что наиболее эффективной и реальной мерой стабилизации курса будут прямые рыночные инвестиции.

Стоит отметить, что в конце прошлой недели евро немного подешевел, ведь американский доллар укрепился ещё сильнее. По этому поводу аналитики высказали следующее предположение: неспокойная ситуация в Великобритании возникла именно по причине колебаний на валютном рынке.

2013-12-02T07:16:00+04:00

2013-11-29T17:35:49+04:00

https://сайт/Financial_market/20131202/771807504.html

https://сайт/i/logo/social_logo.png

Агентство экономической информации ПРАЙМ

https://сайт/i/logo/logo_subscription.png

Дмитрий Майоров

https://сайт/images/82877/37/828773710.jpg

Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают в декабре повышения российских фондовых индексов, укрепления рубля к доллару и евро, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством "Прайм".

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за декабрь повысятся примерно на 3% и на 4%, соответственно. Цена на нефть марки Brent снизится в пределах 2 долларов до 109 доллара за баррель, а золота - останется неподалеку от 1250 долларов за унцию.

Курс евро к доллару, по оценкам, отступит к 1,35 доллара с нынешних почти 1,36. Рубль относительно доллара укрепится на 18 копеек, а против евро - на 62 копейки.

Локальное снижение рынка в конце ноября имеет ограниченный потенциал, и новогоднее ралли имеет все шансы состояться. Исторически наблюдалось крайне мало ситуаций, когда в декабре рынок российских акций падал. Тяжелая ситуация с рублевой ликвидностью, угнетавшая рынки в ноябре, в начале декабря улучшится.

Главным событием декабря станет заседание ФРС США 17-18 декабря. 13 декабря пройдет заседание Центробанка России. 19 декабря пройдет пресс-конференция президента Владимира Путина.

Консенсус-прогноз на конец декабря

Показатель	Прогноз на конец декабря 2013 года
Индекс ММВБ
Индекс РТС
Индекс Dow Jones
Нефть Brent, $/баррель
Золото ("Лондонский фиксинг"), $/унция
Инфляция в РФ, % к предыдущему месяцу
Курс евро к доллару, $
Курс доллара к рублю, руб
Курс евро к рублю, руб

Прогнозы компаний на конец декабря 2013 года

Ариэл Черный, аналитик компании "Альянс Инвестиции":

Ноябрь нельзя было назвать удачным месяцем для инвестиций в российские активы. Российские акции уперлись в потолок уже почти двухлетнего диапазона и скорректировались вниз в отсутствие драйверов роста внутри страны, рубль стремительно дешевел, поставив по итогам месяца очередной "антирекорд" с 2009 года. Особенно настораживает быстрое падение рубля даже в конце месяца, несмотря на рост цен на нефть и дефицит ликвидности на рынке в период выплаты налогов в бюджет и после отзыва лицензии у "Мастер-банка".

В текущих условиях более сомнительной, чем обычно, является ставка на традиционное зимнее ралли на российском рынке акций: последние 2 года осенью-зимой были какие-то значимые драйверы роста спроса на рисковые активы в мире в целом: LTRO ЕЦБ в 2011 году, начало покупок гособлигаций ФРС в 2012 году. Сейчас наличие такого драйвера менее очевидно: разве что ЕЦБ может пойти на какие-нибудь еще стимулирующие меры ввиду низкого темпа инфляции.

Владимир Евстифеев, аналитик банка "Зенит":

Настроения глобальных рынков в декабре, вероятно, будут по-прежнему определяться оценкой экономики США через призму возможных действий со стороны ФРС. Если поток экономической статистики останется смешанным и неопределенным, то спрос на рискованные активы должен сохраниться. С учетом лишь отсроченных вопросов по бюджету и лимиту госдолга США, ФРС вряд ли пойдет на ужесточение монетарных факторов в условиях потенциальных политических проблем. Для валютного рынка это будет означать, что основная пара на форекс будет держаться около уровня 1,35 доллара за евро.

На сырьевых рынках, вероятно, ситуация существенно не изменится. Недавнее решение "шестерки" стран с Ираном пока является временным, при этом не исключено, что США только ужесточат санкции в отношении страны. Таким образом, фундаментальных причин для сокращения спрэда между котировками нефти WTI и Brent мы пока не наблюдаем. Нефть по-прежнему остается скорее финансовым активов и наряду с фондовыми рынками ее цены будут защищены от возможных просадок сохранение сверхкомфортных условий на глобальном денежном рынке.

Елена Шишкина аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Мы ожидаем, что в декабре цены на акции будут выше, чем они были в ноябре. В данный момент рынок игнорирует позитивный фон из-за плохой ситуации с денежной ликвидностью и опасением резкого снижения нефтяных цен после заключенных в Женеве соглашений по иранской ядерной программе. Ситуация с ликвидностью в начале декабря улучшится. Что касается резкого снижения цен на нефть, то оно маловероятно: по условиям заключенных в Женеве соглашений, нефть Ирана поступит на мировые рынки не раньше, чем через полгода. Есть еще один фактор, который будет поддерживать цены на нефть в ближайшее время: второй раунд переговоров по мирному урегулированию в Сирии, который будет проведен в Женеве 22 января 2014 года вряд ли будет успешен. Одна из мощных боевых группировок заявила о том, что продолжит вооруженную борьбу против режима президента Башара Асада с целью добиться его ухода с поста.

Отношение мировых инвесторов к развивающимся рынкам постепенно меняется в лучшую сторону. Они явно отстали в росте от развитых. За последние погода индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets упал на 2%, а основные американские индексы в это же время выросли на 4% - 8%. По оценкам экспертов Goldman Sachs индекс MSCI Emerging Markets в следующие 12 месяцев сможет вырасти на 18%.

Отдельные фонды начнут формировать портфели на следующий год уже конце этого года и для них есть привлекательные активы. Прежде всего, это акции компании "Газпром нефть", которая может получить льготы по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для добычи нефти в Восточной Сибири до 2021 года. Не случайно, что котировки этой акции почти не подвержены коррекции. Также интересны акции компании "РусГидро" - их динамика по итогам декабря может быть наиболее убедительной.

Анна Линевская, аналитик компании МФЦ:

Декабрь станет очень сложным месяцем для рынков капитала. Во-первых, это финальный месяц года, когда инвесторы закрывают свои позиции, подводят итоги и формирую стратегию на следующий год. Во-вторых, слишком много ставок на США, которые должны прояснить свою позицию и в вопросе QE3 (свернут/не свернут), и подписать федеральный бюджет, и отчитаться по рынку труда за ноябрь, чтобы иметь базу для выводов в дальнейшем.

Сейчас игроков очень занимает вопрос - будет ли традиционное кристмасс-ралли в этом году? Для российского рынка это во многом будет зависеть от самочувствия "гигантов" - акции "Газпрома", например, сейчас находятся на своих локальных минимумах, и если фактор напряженности из-за отношений с Украиной будет нивелирован, газовому монополисту по силам "вытянуть" отечественный рынок к годовым пикам.

Цены на нефть пока не демонстрируют четко направленных тенденций. В ситуации с российским рублем продолжает работать теория слабой валюты, поскольку у "россиянина" нет сильных факторов поддержки ни внутри экономики, ни за ее пределами.

Александр Головцов, начальник управления аналитических исследований УК "Уралсиб":

Сезонный прилив жадности может продлить спекулятивную оргию на мировых рынках - до конца года. В декабре фондовые индексы гораздо чаще растут, чем падают (РТС - вдвое чаще, а S&P500 - втрое). В этот период брокеры наперебой рассказывают клиентам сказки, о том, как все будет замечательно в наступающем году. И многие инвесторы поддаются праздничному настроению, а некоторые еще и занимаются зарисовкой котировок, чтобы показать более высокую доходность по итогам года.

Еще один предновогодний эффект называется window dressing - "украшение витрин". В годовых отчетах о составе портфелей большинство фондов предпочитает показывать растущие активы, а отставшие по доходности с начала года - сократить или вовсе ликвидировать. В результате под конец года мы наблюдаем сильнейший приступ коровьего бешенства на японской бирже, лидировавшей по доходности за январь-октябрь. Чуть менее истеричные, но весьма настойчивые покупки продолжаются и на других развитых рынках. Так что к концу года их фондовые индексы, вероятно, успеют стать еще более перегретыми.

Развивающиеся рынки в январе-октябре сильно отстали по доходности, и эффект window dressing теперь работает против них. Россия выглядит еще слабее большинства коллег по emerging markets из-за хронических проблем с корпоративным управлением и опасений кризиса в банковской системе. В январе спекулянты любят покупать аутсайдеров в надежде на отскок, так что начало 2014 года может принести нашему рынку временное облегчение. До этих пор ожидать значительного роста вряд ли стоит.

Аномальная спекулятивная скупка нефтяных фьючерсов продолжается на удивление долго, помогая баррелю удержаться значительно выше 100 долларов. Российским акциям это уже мало помогает, поскольку серьезным инвесторам понятно, что котировки фьючерсов надуты искусственно. Но все-таки нефтяные спекуляции существенно поддерживают курс рубля, не позволяя его снижению перейти в обвал.

Общий повышенный градус жадности перед Новым Годом, вероятно, удержит нефть возле уровней конца ноября, а движение в фундаментально оправданный диапазон 90-100 долларов за баррель состоится уже в 2014 году. Предвосхищая январскую скупку "отбросов", некоторые спекулянты могут начать разогрев акций циклических секторов уже в ближайшем месяце. В результате металлургия, возможно, ненадолго станет лидером по доходности, а "защитные" телекомы и потребсектор слегка отстанут от индекса РТС.

Золото продолжает оставаться под давлением из-за низкой инфляции в развитых странах. К тому же, традиционные покупатели драгметалла в Индии и других развивающихся странах по-прежнему испытывают денежные затруднения. Как следствие, котировки золота, вероятно, протестируют уровень 1200 долларов за унцию.

Сезонный приступ жадности поможет и курсу евро задержаться на завышенном уровне еще месяц-другой. Фундаментальные факторы вновь напомнят о себе к концу января, дав старт движению к отметке 1,20 доллара за евро. Благодаря нефтяным спекуляциям и поддержке Центробанка рубль, вероятно, также задержится у отметки 33 за доллар, прежде чем возобновить снижение в Новом Году.

Инфляция, как и в ноябре, видимо, останется примерно на уровне прошлогодней - 0,6% за месяц.

Сергей Мурафер, управляющий активами УК "Агана":

Основные тенденции декабря: рост фондовых рынков после ноябрьской консолидации; ослабление доллара США к основным валютам (евро, иена, фунт); цены на сырьевые товары продолжат консолидацию на текущих уровнях.

Главный фактор, который продолжит нервировать финансовые рынки - риск сокращения программы количественного смягчения ФРС США.

Из российских акций в декабре следует выделить металлургические компании - ГМК "Норильский никель", "Северсталь", а также банки: ВТБ, Сбербанк. Аутсайдерами по-прежнему будут компании электроэнергетики.

Если на декабрьском заседании ФРС не будет принято решение по сокращению программы количественного смягчения - а это весьма вероятно ввиду противоречивых данных о состоянии американской экономики - американский доллар продолжит снижение к основным мировым валютам.

В силу сохраняющейся настороженности инвесторов к развивающимся рынкам, преимущество сохранится за фондовыми индексами США, Европы и Японии.

Дмитрий Демиденко, аналитик компании "Инвесткафе":

Ключевыми событиями декабря станут последние в этом году заседания ФРС и ЕЦБ, на которых будут обсуждаться вопросы сворачивания американского QE и дальнейшего монетарного стимулирования экономики еврозоны. Первым стартует европейский регулятор, который вполне способен сообщить о запуске LTRO (кредитного аукциона), старте OMT (Outright Monetary Transactions - прямых монетарных операций), либо об изменении процентных ставок. Для этого нужны веские основания, в качестве которых следует, в первую очередь, рассматривать динамику инфляции.

Уступит ли ЕЦБ дорогу ФРС, ограничившись громкими лозунгами, или не будет откладывать дело в долгий ящик - вопрос, который волнует рынки не меньше, чем вероятность скорого сворачивания QE. Здесь главный драйвер - это состояние американского рынка труда. Если релизы занятости вне сельскохозяйственного сектора и уровня безработицы разочаруют, то инвесторы поверят в продолжение программы покупок облигаций в прежнем объеме вплоть до марта 2014 года.

На мой взгляд, все именно так и произойдет. ЕЦБ ослабит монетарную политику, а ФРС ее не изменит. Это будет способствовать некоторому ослаблению курса EUR/USD, хотя в конце месяца доллар может оказаться под давлением в связи с усугублением проблем в области государственного долга.

Елена Лысенкова, старший аналитик Глобэксбанка:

В декабре важным событием станет заседание ФРС, по итогам которого станет ясно, будет ли начата программа по сворачиванию программы количественного смягчения. Следить будут также за денежно-кредитной политикой ЕЦБ. Вопросом остается: будет ли проводиться европейским центробанком стимулирующая программа по выкупу активов с открытого рынка. На этом фоне мы ожидаем, что доллар имеет шансы укрепиться по отношению к евро, а доходности по длинным облигациям США - вырасти.

Глеб Мордвинов, аналитик брокерского дома "Открытие":

В начале декабря Московская биржа проведет квартальный пересмотр структур своих индексов ММВБ и РТС, что может быть очень краткосрочным драйвером для акций компаний, чей вес будет пересмотрен в большую стороны.

4 декабря в Вене пройдет саммит ОПЕК Ключевой вехой для нефти в последнее время стало предварительное соглашение по иранской ядерной программе. Такое соглашение позитивно для глобальных рынков в-целом и должно вести к снижению геополитического риска и позитивному настрою участников ведущих фондовых рынков в конце нынешнего года. Но для нефтедобывающих стран, зависящих от высоких цен на нефть, в том числе и для России, такое соглашение может быть негативным.

17 декабря состоится последнее в этом году заседание ФРС, которое также, скорее всего, станет последним заседанием под руководством Бена Бернанке. Он отметил, что Федрезерв США хотел бы отойти от покупки активов и сконцентрировать усилия на прогнозах сохранения процентных ставок на низком уровне в течение длительного времени и целеуказаниях. Однако вопрос о сроках таких изменений по-прежнему остается открытым. Сроки свертывания денежно-кредитных стимулов по-прежнему зависят от темпов дальнейшего улучшения данных о занятости и восстановления инфляции до близкого к таргетируемому ЦБ уровня (2% годовых). Тем временем многие инвесторы готовы к тому, что ФРС раньше, чем ожидалось, приступит к сворачиванию программы количественного смягчения.

В еврозоне по-прежнему актуальна проблема дефляционного давления на цены на фоне слабого экономического роста. Между тем близкие к нулю номинальные ставки означают, что у ЕЦБ остается все меньше возможностей для дальнейших маневров.

Что же касается российского рынка, несмотря на нерадостные показатели до конца года еще можно увидеть относительно небольшое восходящее движение. Помимо идеи о традиционном новогоднем ралли, могут представлять интерес также относительно неликвидные бумаги, входящие в индексы ММВБ и РТС, которые в конце года могут из-за низкой ликвидности демонстрировать существенный рост, благодаря стремлению некоторых фондов представить хорошие результаты по итогам года

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют банка:

Становится очевидным, что внешние факторы имеют лишь краткосрочное влияние на динамику российского рынка. Тем не менее, отметим некоторые значимые события, которые будут иметь место в декабре. В первую очередь, это данные по безработице в США, которые окажут влияние на перспективы сокращения программы выкупа от ФРС. Также в начале декабря выйдут уточненные данные по американскому ВВП. Вероятнее всего, у американских инвесторов полностью развеются сомнения в том, что американская экономика набирает обороты, и рост даже в 2 процента - это хороший результат. Европа во главе с Францией и Германией продолжит постепенно выходить из рецессии, что также может послужить позитивным сигналом инвесторам в российские активы.

В целом я не ожидаю изменений значений индексов в течение декабря. Позитив на нас уже не действует, негативу некуда давить. Волатильность будет присутствовать, но снизится уже к середине месяца, а во второй половине месяца мы не увидим ни торговли, ни волатильности - традиционное снижение активности к праздникам. Среди бумаг выделяем "Северсталь", НЛМК, ГМК, "Русал".

Американские индексы в первой половине декабря продолжат рост, их действительно ждет рождественское ралли. Если данные по ВВП и безработице окажутся позитивными, то рост только усилится.

Доходность российских облигаций может вырасти, что связано с усилением напряженности в банковском секторе. Это, конечно, негативно, но с другой стороны может представить ряд интересных возможностей для увеличения позиций в долгосрочных российских облигациях по более привлекательной цене.

Та же причина, рост напряженности, заставляет инвесторов перекладываться в доллар. Мы ожидаем продолжение роста курсов доллара и евро к рублю. Мы не ждем сильного изменения в паре доллар/евро, поскольку краткосрочные колебания, наблюдавшиеся после выступления представителей ФРС, постепенно сходят на нет. Негативная динамика, которую показывает золото, может продолжиться. Инвесторы не верят, что действия ФРС даже по сохранению мягкой политики могут хоть как-то поддержать стоимость металла. Более того, считаю, что агрессивно настроенные инвесторы уже подключились к игре на понижение. Такой набор в совокупности с отсутствием дохода от инвестиций в золото и альтернативным возможном доходе на рынке акций усугубит снижение цен на золото, особенно в первой половине месяца.

Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга "Финам":

До конца года на российском рынке может сохраниться нейтральная динамика на фоне традиционного спроса на рискованные активы и локальной слабости отечественных индексов. В последние дни это стало отчетливо заметно в условиях, когда западные площадки обновляют свои исторические максимумы, а отечественные индексы продолжают топтаться на месте.

Инвесторы во всем мире следят за действиями ФРС, у которой в начале следующего года сменится глава. Но вот риторика регулятора, видимо, останется неизменной, так что реализация политики "дешевых денег" в США продолжится.

Стоимость нефти в последнее время стабильна, а ценовые колебания, в общем и целом, обуславливаются продвижением переговоров по поводу ядерной программы Ирана и увеличением запасов "черного золота" в США.

Из корпоративных идей, наверное, стоит отметить бумаги компаний потребительского сектора в целом, и акции "Магнита" в частности. Не исключаю, что по итогам 2013 года они смогут преодолеть отметку в 10 тысяч рублей, тем самым показав впечатляющее, почти безоткатное движение вверх на протяжении всего текущего года.

Роман Ткачук, старший аналитик ИГ "Норд-капитал":

Декабрь будет непростым месяцем для фондовых рынков. С начала года западные индексы (американские S&P, DowJones, NASDAQ и немецкий DAX) десятки раз обновили абсолютные максимумы, с января их рост составляет 25-30%. За счет дешевой ликвидности от ФРС США год был исключительно позитивным. И хотя покупать по текущим ценам рискованно, у управляющих фондов велик соблазн вытянуть фондовые рынки еще выше (и устроить "новогоднее ралли"), дабы портфели получили более высокую переоценку и был больше бонус по результатам работы за год.

В то же время, многие понимают, что на западных рынках за счет дешевой ликвидности раздут "пузырь". Не исключено, что в начале следующего года он начнет сдуваться (этому может поспособствовать очередное обсуждение потолка госдолга в США и начало QE Exit). Коррекция вниз на рынках может начаться в любой момент. В таких условиях покупателям нужно быть очень осторожными.

На российском фондовом рынке ситуация другая - на текущий момент рост за год составляет символические 3%. Почти весь год индекс ММВБ провел в узком боковике 1470-1520 пунктов. При этом для достижения годового максимума (1540 пунктов) нужно вырасти еще на 3%. Мы не ждем новогоднего ралли на отечественном рынке, но возможно ралли в отдельных бумагах. В случае падения западных рынков, снижение не обойдет стороной и Россию.

Под давлением продолжают находиться товарные активы (золото, серебро, нефть). На них давит вероятное сворачивание программ количественного смягчения ФРС США в следующем году и уменьшение ликвидности мировой финансовой системы. Дополнительный негатив для нефтяных котировок - высокий уровень предложения "черного золота" на мировом рынке (добыча в Саудовской Аравии и США находится на рекордных уровнях, а Иран начал переговоры о возвращении своей нефти на мировые рынки).

Главным событием декабря станет заседание ФРС США 17-18 декабря. Участники рынка будут внимательно прислушиваться к комментариям чиновников, надеясь понять, когда и в каких объемах начнется QE Exit. Также 13 декабря пройдет заседание Центробанка России (в текущих условиях ставки вряд ли будут изменены), а 19 декабря пройдет пресс-конференция президента Владимира Путина (когда-то подобные мероприятия вызывали высокий интерес у участников рынка, но в последние годы никаких важных заявлений на них не делается).

Боковое движение российских фондовых индексов, наблюдаемое в течение большей части 2013 года, продолжится и в первой половине декабря. Однако перед католическим Рождеством и Новым годом на мировых площадках начнется традиционное новогоднее ралли, а вслед за иностранными вверх пойдут и российские фондовые индексы.

Наибольшим спросом у инвесторов будут пользоваться акции компаний сектора ритейла и банковской отрасли. Именно они и станут флагманами предновогоднего рынка. Отрицательную динамику будут демонстрировать акции металлургических компаний.

Добавит пессимизма на российский рынок основной товар российского экспорта - нефть. Декабрь традиционно не лучшее время для быков на нефтяном рынке, а в этом году, кроме того, на снижение нефтяных цен будет влиять иранский фактор.

Российский рубль сможет немного отыграть потери предыдущих месяцев и соответственно укрепится и к доллару, и к евро. При этом соотношение EUR/USD останется примерно на текущих уровнях.

Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа банка:

Господствующая на фондовом рынке США тенденция на почти безостановочный рост имеет шанс продолжиться и в декабре. Инвесторы, ранее сомневавшиеся в устойчивости роста рынка, встанут перед выбором: или воспользоваться шансом и сделать вход в рынок, или получить низкую доходность по итогам удачного для рынка года. Тем более, что новый возможный председатель ФРС США уже высказалась в пользу продолжения стимулирования рынка и экономики. С технической точки зрения индекс Dow Jones 30 в конце декабря может достигнуть 16400 пунктов.

На российском фондовом рынке ситуация более противоречивая. С одной стороны - это слабые макроэкономические показатели, что отражает ослабление бизнеса в таких базовых отраслях, как металлургия и электроэнергетика. С другой стороны - некоторое оживление экономической активности в Европе и США и наступление зимы, что будет поддерживать нефтегазовую отрасль. Даже внутри отраслей ситуация для отдельных компаний сейчас неравномерная. Поэтому наиболее вероятным сценарием на российском фондовом рынке видится консолидация по основным индексам при повышенной волатильности в отдельных акциях.

В числе возможных лидеров роста могут быть акции: "Акрон", "Дикси", "Роснефть", ВТБ. Следует обратить отдельное внимание на акции ВТБ, в которых в начале октября произошла смена среднесрочного тренда с выраженного снижения на заметный рост на фоне растущего торгового оборота.

В числе возможных лидеров снижения могут оказаться акции: "АФК Система", "ВСМПО-Ависма". Для этих акций в последнее время был свой специфический драйвер роста, который, вероятно, уже отражен в цене и может снизить свою актуальность для инвесторов.

Конец года - всегда не простой и весьма волатильный период. Рубль останется под давлением в связи со слабым ростом экономики. Впрочем, к концу года рост ВВП РФ должен несколько ускориться на фоне роста расходов бюджета и исполнением инвестпрограмм компаний. Но у этого есть и обратная сторона - на рынке может появиться чуть больше чем обычно рублей, которые частично будут конвертированы в валюту. Но если говорить о глобальном балансе потов капитала на локальном валютном рынке, то тут ситуация слабо изменится.

Нефть пока стоит не дешево, и экспортеры продолжат поддерживать рубль. В этом свете российская валюта как обычно будет иметь иммунитет перед происходящим за пределами страны. Доллар, вероятно, останется недалеко от 33 рублей. Евро может скорректироваться вниз, поскольку участники рынка могут переоценить вероятность сворачивания QE3 в США и введения отрицательной депозитной ставки ЕЦБ. В итоге ждем евро ниже 44 рублей.

Юрий Тимощенко, управляющий активами УК "Велес Менеджмент":

Мы считаем, что локальное снижение рынка в конце ноября имеет ограниченный потенциал, и новогоднее ралли имеет все шансы состояться. Исторически наблюдалось крайне мало ситуаций, когда в декабре рынок российских акций падал. Вероятно, индексы РТС и ММВБ могут закончить год в непосредственной близости от своих годовых максимумов.
Бюджетные проблемы в США, слабость фондовых рынков стран BRIC - негативные факторы. Дорогая нефть, более-менее устойчивый рубль, невысокая доходность госбумаг развитых стран - позитивные факторы. Наиболее привлекательными будут в первую очередь "тяжелые" индексные бумаги из списка индекса ММВБ, во вторую - бумаги металлургического сектора за исключением "Мечела". Наименее привлекательные - электроэнергетика.

Лидерами роста окажутся дивидендные привилегированные бумаги Сбербанка, "Сургутнефтегаза", "Татнефти", акции "Норникеля". Аутсайдерами - электроэнергетика почти в полном составе во главе с "Интер РАО".

На временном интервале в один месяц можно ожидать продолжения укрепления английского фунта относительно доллара США с целью порядка 1,64 - 1,65 и продолжение ослабления японской иены до минимальных уровней текущего года.

Наиболее привлекательными станет длинная позиция в "индексных" акциях (наиболее "весомых" голубых фишках из списка индекса ММВБ).

Алексей Евсютин, старший вице-президент ФГ БКС:

Декабрь может быть весьма спокойным месяцем для финансовых рынков, ликвидность будет снижаться, инвесторы все больше будут думать о новогодних праздниках, нежели об инвестициях. Единственное, что может внести свои коррективы на российском рынке, это дальнейшее осложнение ситуации в финансовом секторе страны. Активные действия Центробанка уже привели к волнениям среди вкладчиков и дальнейшее нагнетание обстановки может спровоцировать панику среди "депозитчиков". В этом случае нас может ожидать горячий месяц.

Вконтакте

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ". Подробнее

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: .

---