Memorandum o novim pravilima maržinskog trgovanja.
Poštovani klijenti!
Najkasnije do 27. marta 2014. godine stupaju na snagu nova pravila maržinskog trgovanja - Jedinstveni zahtjevi za pravila za brokerske aktivnosti prilikom obavljanja pojedinačnih transakcija o trošku klijenata (u daljem tekstu: Zahtjevi), odobreni Nalogom FFMS-a -71 / pz-n. Sljedeće su glavne promjene koje će se desiti za klijente koji obavljaju neosigurane transakcije od ovog trenutka nadalje.
1. Kategorizacija kupaca
· CRMS - klijenti sa standardnim nivoom rizika (analogno ne-CRMS) - za njih će poluga biti najmanja od sve 3 kategorije;
· KPUR - klijenti sa povećanim nivoom rizika (slično KPUR-u);
· Posebna kategorija rizika - sve pravna lica na brokerskoj službi u Banci. Visinu leveridža, kao i uslove pod kojima Banka zatvara pozicije prema ovim klijentima, utvrđuje isključivo Banka. Zahtjevi za ovu kategoriju se ne primjenjuju. Kada Banka pokrene novu proceduru maržnog kreditiranja, zahtjevi za posebnu kategoriju klijenata biće objavljeni na web stranici www. *****.
Da bi mu se dodijelila CRMS kategorija, klijent mora ispuniti jedan od sljedećih uslova:
Ø Iznos gotovine i vrijednost hartija od vrijednosti klijenta je najmanje tri miliona rubalja;
Ø Iznos novca i trošak vredne papire klijent nije manji od rubalja, i pojedinac je klijent brokera (brokera) u poslednjih 180 dana koji prethode danu donošenja navedene odluke, od čega je najmanje pet dana o trošku ovog lica broker (brokeri) zaključio ugovore sa hartijama od vrednosti ili ugovore koji su derivativni finansijski instrumenti;
Ø Klijent je donio potvrdu o dodjeli statusa CPSD od drugog brokera.
Za izračunavanje vrijednosti klijentovih vrijednosnih papira za njihovu kategorizaciju, sve vrijednosne papire primljene u trgovanje na berza, za koje je bilo transakcija za 30 zadnji dani sve dok klijent ne bude klasifikovan kao CRMS.
Za razliku od prethodnih pravila maržinskog trgovanja, CPUR kategorija se klijentu dodeljuje jednom i ne podleže reviziji. Čak i ako se gore navedeni zahtjevi ne budu poštovali u budućnosti, iznos poluge ne postaje jednak iznosu poluge za klijente CRMS kategorije.
Pažnja!!! Dana 27.03.2014. godine, u skladu sa Uslovima, svim klijentima Banke biće dodeljene kategorije. Ukoliko je klijent ranije bio klasifikovan kao CRMS, ali od 26. marta 2014. godine njegova imovina ne ispunjava gore navedene uslove, biće mu dodeljena CRMS kategorija.
2. Lista marginalnih vrijednosnih papira
Zahtjevi predviđaju mogućnost sklapanja margin transakcija sa svim hartijama od vrijednosti kojima se trguje na berzi. Međutim, kao i do sada, broker će uspostaviti svoju ograničeniju listu likvidnih hartija od vrednosti na osnovu zahteva upravljanja rizikom i objaviti je na sajtu. Obveznice će biti dodate na listu.
3. Obavještavanje klijenta o pozivu za maržu
Obavijest o pozivu za maržu Zahtjevi više ne zahtijevaju. Klijent će biti u obavezi da samostalno prati svoju poziciju u sistemima internet trgovanja ili na Ličnom nalogu.
4. Proračun maksimalne poluge
Neće više biti relativnih pokazatelja nivoa marže. Da bi se odredila maksimalna poluga za poziciju klijenta, izračunat će se 3 indikatora: vrijednost portfolia, početna marža i prilagođeni nivo početne marže. broji početna margina uzimajući u obzir sve prijave koje je podnio klijent i zahtjev koji se trenutno podnosi. Ovi pokazatelji se računaju od dana T0, T1, T2 na osnovu stanja gotovine i hartija od vrijednosti na te dane.
Vrijednost portfelja izračunato prema sljedećoj formuli: A – L, gdje je
A - imovina klijenta;
L - dug kupca.
Početna marginapredstavlja diskontovanu procenu hartija od vrednosti u portfelju klijenta. Izračunato pomoću sljedeće formule:
Početna marža = CB1* Dn1 (dugo/ kratko) + CB2*Dn2 (dugo/ kratko)+…+CBn* Dnn( dugo/ kratko) , gdje
CBije vrijednost i-te hartije od vrijednosti u portfelju klijenta. Ako se otvori kratka pozicija na vrijednosnom papiru, tada se uzima njihova modulo vrijednost.
Dni(dugi) -diskontna stopa za hartiju od vrijednosti ako klijent ima dugu poziciju na njoj;
Dni( kratko) - Diskontna stopa za hartiju od vrijednosti ako klijent ima kratku poziciju na njoj.
Diskontne stope za određenu hartiju od vrijednosti za potrebe određivanja početne marže izračunavaju se prema različitim formulama u zavisnosti od kategorija kupaca.
CRMS | CRSD |
Dn dugo = | D n dugo = r |
D n kratko = - 1 | D n kratko \u003d r |
r - stopa rizika koju berza utvrđuje za određenu hartiju od vrednosti. Imajte na umu da su stope rizika promjenjivi parametri i da ih izračunava Nacionalni klirinški centar (NCC) svakog trgovačkog dana. Trenutne stope rizika možete pogledati na web stranici NCC-a na: http://www. *****/viewCatalog. učiniti? menuKey=254.
Zabranjeno je sklapanje posla ili povlačenje sredstava/hartija od vrijednosti ako, kao rezultat ovih radnji, vrijednost portfelja postane manja od početne marže za barem jedan od dana T0, T1, T2!!! Zabranjeno je podnošenje zahtjeva za zaključenje transakcije ili za povlačenje sredstava/hartija od vrijednosti, ako kao rezultat njegovog podnošenja vrijednost portfelja postane manja od prilagođenog nivoa početne marže!!! Istovremeno, prilikom podnošenja naloga u T0 režimu trgovanja, vrednost portfelja na T0 se poredi sa indikatorom prilagođene početne marže na T0. Prilikom podnošenja naloga u T2 režimu trgovanja, vrednost portfelja na T2 se upoređuje sa indikatorom prilagođenog nivoa početne marže na T2.
Primjer 1
Dva klijenta, od kojih jedan pripada CRMS kategoriji, drugi CRMS kategoriji, imaju u svom portfelju gotovina u iznosu od 1 milion rubalja.
CRMS klijent, koristeći uslugu marže, kupuje obične akcije Gazproma po ceni od 100 rubalja po akciji, CRMS klijent kupuje akcije. Uzmimo stopu rizika za kalkulacije za akcije Gazproma kao 0,2.
CRMS | CRSD |
|
Sopstvena sredstva | ||
Pozajmljena sredstva | 27 777 * 100 – 1 = 1 | 50 000 * 100 – 1 = 4 |
Vrijednost portfelja | 27 777 * 100 – 1 = 1 | 50 000 * 100 – 4 = 1 |
0. 2 | 0. 2 |
|
Dn long | 0. 36 | 0. 2 |
Početna margina | 27 777 * 100* 0. 36 = | 50 000 * 100* 0. 2 = 1 |
Veličina ramena (odnos sopstvenih sredstava na kredite) | 1: 1,7777 | 1: 4 |
Klijenti su koristili maksimalnu moguću polugu na hartiji sa najnižom stopom rizika. Prilikom sticanja drugih hartija od vrijednosti u portfelju, poluga će se samo smanjiti. Klijenti više nemaju pravo na trgovinu marginama ili podizanje sredstava na margini do vrijednost portfelja manje ili jednako početna margina.
Visina leveridža će zavisiti od toga koje se hartije od vrednosti nalaze u portfoliju klijenta, jer se za različite hartije od vrednosti koriste različiti diskont za izračunavanje početne marže.
5. Prenos pozicije klijenta
Mehanizam preokretanja pozicija klijenata koji imaju dug u gotovini i/ili hartijama od vrednosti prema Banci na kraju trgovačkog dana se ne menja. Pozicije će biti promijenjene posebnim REPO poslovima.
6. Obračun marže kada klijent podnese nalog
Kada klijent podnese bilo koji zahtjev (uključujući i povlačenje sredstava ili vrijednosnih papira), indikator " prilagođeni početni nivo marže". Ovaj indikator izračunava početna margina uzimajući u obzir sve prijave koje je podnio klijent i zahtjev koji se trenutno podnosi. Ako navedeni indikator premašuje vrijednost vrijednost portfelja klijenta, aplikacija će biti odbijena. U prethodnom redoslijedu nije bilo analoga ovog indikatora. U obrascu za prijavu dostavljenom putem internetskog sistema trgovanja, klijent će vidjeti indikator " dostupan“, koji će izračunati limit na kupovinu/prodaju vrijednosnih papira u zavisnosti od unesene cijene.
7. Povlačenje sredstava do margine
Povlačenje sredstava do margine moguće je, kao i do sada, sve dok se ne postigne maksimalna poluga (dok indikator ne dostigne " vrijednost portfelja» indikator « prilagođeni početni nivo marže»).
8. Zatvaranje klijentove pozicije
Da bi se utvrdila potreba za zatvaranjem pozicije klijenta, izračunat će se dodatni indikator "minimalna margina". Ovaj indikator će se uporediti sa indikatorom vrijednost portfelja.
Ako vrijednost portfelja pada ispod minimalna marža broker je dužan da zatvori dio pozicija klijenta sve dok vrijednost portfelja ne postane jednaka početna margina. Broker ima pravo izvršiti ove radnje u bilo koje vrijeme, počevši od navedenog događaja pa do kraja trgovačka sesija. Ako vrijednost portfelja pada ispod minimalna marža tri sata prije kraja trgovačke sesije, broker ima pravo da zatvori dio pozicija klijenta prije kraja sljedećeg trgovačkog sesije.
Minimalna marža predstavlja diskontovanu (uz diskonte koji se razlikuju od onih koji se koriste za izračunavanje početne marže) vrednovanje hartija od vrednosti u portfelju klijenta. Izračunato pomoću sljedeće formule:
Minimalna marža = CB1* Dm1 (dugo/ kratko) + CB2*Dm2 (dugo/ kratko)+ …+ CBn* Dmn( dugo/ kratko) , gdje
CBije vrijednost i-te hartije od vrijednosti u portfelju klijenta. Ako se otvori kratka pozicija na vrijednosnom papiru, tada se uzima njihova modulo vrijednost.
Dmi(dugo) -diskontna stopa za hartiju od vrijednosti ako klijent ima dugu poziciju na njoj;
Dmi( kratko) - Diskontna stopa za hartiju od vrijednosti ako klijent ima kratku poziciju na njoj.
Procjena hartija od vrijednosti za obračun oba indikatora vrši se prema posljednjoj transakciji na berzi.
Diskontne stope za određenu hartiju od vrijednosti za potrebe određivanja minimalne marže izračunavaju se po različitim formulama u zavisnosti od kategorija kupaca.
CRMS | CRSD |
Dm long = | D m dužina = |
D m kratko = | D m kratko = - 1 |
_____________________________________________________________________________________
Primjer 2
Nastavak primjera 1, minimalno margina za oba klijenta će biti
CRMS | CRSD |
|
Sopstvena sredstva | ||
Pozajmljena sredstva | 27 777 * 100 – 1 = 1 | 50 000 * 100 – 1 = 4 |
Vrijednost portfelja | 27 777 * 100 – 1 = 1 | 50 000 * 100 – 4 = 1 |
0. 2 | 0. 2 |
|
Dn long | 0. 36 | 0. 2 |
Početna margina | 27 777 * 100* 0. 36 = | 50 000 * 100* 0. 2 = 1 |
Leveridž (omjer vlastitih sredstava prema pozajmljena sredstva) | 1: 1,7777 | 1: 4 |
Dm long | 0.10557 |
|
Minimalna marža | 5 55 5 40 rub. | 5 27 864 rub. |
U slučaju smanjenja vrijednost portfelja ispod minimalna marža broker će zatvoriti dio pozicija klijenta do nivoa početna margina.
______________________________________________________________________________________________________
9. Ograničenje mogućnosti otvaranja kratkih pozicija
Kao i do sada, postavljaju se ograničenja na mogućnost otvaranja kratkih pozicija.Zabranjeno je otvaranje kratkih pozicija na hartiji od vrijednosti po cijeni koja:
Ø 5 posto ili više ispod cijene zatvaranja prethodnog dana;
Ø ispod zadnje trenutne cijene;
Ø ispod cijene posljednje transakcije;
10. Pregled zahtjeva za maržu u mom računu
Indikatori izračunati za vaš portfelj vrijednosnih papira u skladu s novim pravilima trgovanja marginama možete pogledati u demo verziji Lični račun. Do 27.03.2014. demo verzija će biti dostupna na linku: https://lk. *****/nm . Da biste ga unijeli u obliku unosa login i lozinke, naznačite ih sa svoje kartice „Usluge za finansijska tržišta“.
Pristup ličnom računu obične verzije vrši se pomoću stare veze https://lk. ***** .
Nakon 27. marta 2014. godine, odraz portfelja u skladu sa novim pravilima maržnog trgovanja biće dostupan u redovnoj verziji Ličnog naloga i u sistemima za online trgovanje Online Broker 4.0 i QUIK.
Kliknite na link da pogledate portfolio "Portfolio klijenata" u sekciji "Trgovina"
Portfolio za dane T0, T1, T2 – Vrijednost imovine u portfelju klijenta na dane T0, T1, T2 minus dug;
Novac (tekući) za dane T0, T1, T2 – sredstva na računu, uzimajući u obzir transakcije izvršene u toku tekućeg trgovanja;
MAC (Nivo adekvatnosti) na dan T2:
Koeficijent adekvatnosti fonda (MAR) =font-size:12.0pt;font-family:" times new roman>Ako MAC>1, ali Prilagođena marža više Portfolio– nije dozvoljeno slanje naloga koji dovode do povećanja njegove marginalne pozicije;
Ako MAC>1, ali Prilagođena marža manje Portfolio– dozvoljeno je slanje naloga koji dovode do povećanja njegove marginalne pozicije;
Ako je 0<UDS<1 – позиция клиента приближается к маржин-коллу и необходимо усилить контроль за позицией;
Ako UDS<0 – по портфелю наступил маржин-колл, часть позиций будет закрыта.
Početna marža na dan T2 – diskontovana procena vrednosti hartija od vrednosti u portfelju klijenta;
Prilagođena margina za T0, T1, T2 dane – Prilagođen nivo početne marže za dane T0, T1, T2, odnosno početne marže uzimajući u obzir sve dostavljene, a neizvršene naloge i nalog koji se trenutno postavlja;
Počinju popusti. marže, popusti min. margina – Diskontne stope za hartiju od vrijednosti za potrebe određivanja početne i minimalne marže. Duga - za slučaj kada se otvori duga pozicija na vrijednosnom papiru. Kratko - za slučaj kratke pozicije.
inbox – sredstva na početku trgovačkog dana;
Current – sredstva, uzimajući u obzir transakcije izvršene na tekući dan trgovanja;
Minimalna marža po danu T2 – diskontovana (uz diskonte koji se ne koriste za obračun početne marže) vrednovanje hartija od vrednosti u portfelju klijenta (videti stav 8. ovog uputstva);
Dostupno danima T0, T1, T2 - vrijednost portfelja klijenta minus prilagođena marža (gotovina dostupna za povlačenje);
Shorts - zbir procene kratkih pozicija na trenutnoj kotaciji u monetarnom smislu (broj * veličina lota * cena poslednje transakcije);
longs – iznos procjene dugih pozicija na trenutnoj kotaciji u monetarnom smislu (broj * veličina lota * cijena posljednje transakcije);
Novac (dolazni) za dane T0, T1, T2 – sredstva na računu na početku trgovačkog dana;
Zahtjev za dan T2 – minimalni dozvoljeni iznos novca kojim je potrebno dopuniti trgovački račun kako bi se izbjeglo prisilno zatvaranje pozicija.
Zahtjev = ABS([Portfolio] - [Minimalna marža]);
Ako je zahtjev<= 0, значение требования окрашивается красным;
Ako je zahtjev > 0 i zahtjev = 0, crveno bojenje se ne izvodi.
Ograničenja za kupovinu/prodaju – ograničenja kupovine/prodaje hartija od vrijednosti po cijenama ponude/traženja, uzimajući u obzir dostavljene, a neizvršene naloge ( uzimajući u obzir obezbeđivanje marginalne poluge );
Cijena pozicije na dane T0, T1, T2 – vrednovanje svake pozicije u hartijama od vrednosti u novčanom smislu;
Res. (1 CB) – finansijski rezultat za hartiju od vrednosti, uzimajući u obzir prosečnu ponderisanu cenu (poslednja cena transakcija u sistemu trgovanja minus prosečna ponderisana cena). Za kratke hlače, pomnoženo sa -1.
N/stvarno. – tekući prihod od nerealizovanih hartija od vrednosti u portfelju (prosečna ponderisana nabavna cena za portfolio se smatra nabavnom cijenom);
Realiz. – prihod od hartija od vrednosti prodatih u portfelju (prosečna ponderisana nabavna cena za portfelj se smatra kupovnom cenom);
Ukupno - ukupna vrijednost N/stvarno. I Realiz.
Često možete čuti kako početnici prave kritičnu grešku, ne očekujući da će tokom trgovanja dobiti poziv za maržu, ili, kako se to na ruskom izgovara, poziv na marginu. Rezultat neznanja šta je to obično postaje spojeni račun na Forex-u, tržištu dionica ili derivata. Sticanje osnovnih znanja o svijetu finansija, koje stvara čvrst temelj za uspjeh, pomoći će da se izbjegne neugodna situacija.
Bez integrisanog pristupa sticanju znanja, sudbina trgovca će biti zapečaćena. Ovo je posebno bolno ako se za dopunu depozita koristi pozajmljen novac, kapital investitora na PAMM računima i tako dalje. Stoga ćemo nastaviti proučavati materijal, otkrivajući šta je margin call i kako spriječiti njegovu pojavu.
Vrste nedostatka sredstava na depozitu
Dotičući se teme poziva na marginu, svakako je vrijedno uz nju ukratko spomenuti i stop out, iako za ovo posljednje postoji poseban članak koji otkriva sve nijanse. Pa počnimo.
Za početak, podsjetimo da finansijske špekulativne aktivnosti provode trgovci koristeći sistem maržnog trgovanja. Odnosno, broker svojim klijentima pruža polugu, koja im omogućava da okrenu veliki kapital uz mali depozit, primajući pristojan profit od toga. Za Forex, standardna poluga je 1:100, a agresivnije trgovanje uz pomoć trgovačkih savjetnika čak omogućava bar do 1:500 ili čak 1:1000.
Za tržišta dionica i fjučersa takve veličine su neobične, jer rijetko vidite više od 1:20. Ali suština u svim slučajevima je da trgovac trguje pozajmljenim kapitalom brokera. Uz takav mehanizam, posredniku su potrebne garancije. Stoga, davanjem kredita, broker zamrzava dio sredstava na računu klijenta, koja služe kao garancija za otvaranje pozicije.
Nadalje, ovaj iznos zamrznutog kapitala može varirati u zavisnosti od uslova trgovanja brokera i situacije na tržištu. Na primjer, ako pozicija doživi gubitke, tada će broker, kako bi zaštitio svoje interese, zahtijevati veći iznos od trgovca kako bi osigurao trenutnu transakciju. S tim u vezi, svaki iskusni trgovac, prilikom izračunavanja obima transakcije, uvijek vodi računa da u slučaju neuspješnog razvoja događaja na svom računu ima dovoljno novca za održavanje pozicije.
Ako nema dovoljno novca, dolazi do tzv. Margin Call. Ali više o tome kasnije. U međuvremenu, dajmo primjer kako se to prikazuje u popularnom MetaTrader 4 (MT4) terminalu i njegovoj novijoj verziji 5, budući da ih koristi velika većina svih Forex trgovaca.
Dakle, otvorite terminal, sklopite posao i obratite pažnju na najnižu karticu "Trgovina" (Trading), koja izgleda ovako.
Ovdje, u liniji označenoj sivom bojom, postoji nekoliko parametara koje morate uzeti u obzir kada radite na Forex tržištu valuta:
- Prvi parametar, Stanje, prikazuje opšte stanje računa i iznos raspoloživih sredstava, akumuliranih dopunom depozita i fiksiranjem dobiti.
- Slijedi parametar Equity, koji pokazuje kako se stanje mijenja tokom otvorene transakcije - ako postoji profit na trenutnoj poziciji ili pozicijama, tada se njegova veličina sumira sa stanjem i prikazuje kao jedan broj, ali u slučaju tekućeg gubitaka, njihova vrijednost se oduzima od bilansnog iznosa, pokazujući trgovcu stvarno stanje na depozitu.
- Vrijednost marže daje trgovcu informaciju o tome koliko je bilansa "zamrznuto" i ne može se potrošiti na osiguranje novih trgovina.
- Parametar Free Margin, za razliku od prethodnog, govori koliko novca od depozita se može iskoristiti za otvaranje novih transakcija.
- I posljednja vrijednost Level (Level) Margin Call daje ideju o tome koliko slobodne marže trgovac ima na raspolaganju, ali ovaj parametar se prikazuje kao postotak. Ovo olakšava procjenu koliko je jako trenutno opterećenje depozita. Očitavanje ove vrijednosti je jednostavno - što je veća, to bolje.
Trgovac mora stalno kontrolisati nivo ili nivo u svom trgovanju, jer se pri određenim vrednostima dešavaju upravo Margin Call i Stop Out. Ovdje morate prije svega znati kako se obračunava poziv na marginu kod brokera, o čemu ćemo govoriti u nastavku.
Šta je marža na deviznom tržištu
Treba napomenuti da engleski izraz margin call ima ne samo ruski ekvivalent margin call. Često postoji samo skraćeni naziv - margina, a ponekad u šali dodaju - kohl. Dakle, nakon što ste negdje na forumu sreli poruku da je Margin Kolya došao posjetiti trgovca, morate to shvatiti na ovaj način - depozit je bio napadnut zbog neuspješne transakcije.
Sada razmotrimo šta je poziv na marginu, po čemu se razlikuje od stop outa i do kakvih rezultata može dovesti. Prethodno su se transakcije na berzi i tržištu fjučersa obavljale telefonom. Trgovac je pozvao svog brokera i zamolio ga da kupi/proda potrebnu imovinu po određenoj cijeni. Zauzvrat, broker je pratio pozicije trgovaca, jer im je pozajmljivao novac u sklopu maržnog trgovanja. A ako na računu nije bilo dovoljno novca da bi se osigurala pozicija, tada je u ovom slučaju broker pozvao (pozvao) klijenta i rekao da je potrebno podići nivo marže - odnosno da je potrebno staviti više novca na depozit. Odatle dolazi dotični termin.
Za razliku od poziva na marginu, koji djeluje kao upozorenje i preporuka, stop-out je prisilno zatvaranje pozicija od strane brokera ako trgovac nije dodao sredstva ili ih deponovao u nedovoljnim količinama. Važno je shvatiti da broker nikada neće riskirati svoj kapital kako bi zadovoljio interese trgovca, stoga, čim nivo slobodne marže padne na kritične vrijednosti, odmah će uslijediti poziv za maržu, a zatim, ako postoji nema reakcije, zaustavljanje.
Opisana šema još uvijek radi na stvarnim berzama, fjučers tržištima i tako dalje. U Forex-u sa visokom polugom, razlika između poziva na marginu i stop auta je obično vrlo mala u vremenu, tako da se ova dva događaja obično dešavaju gotovo istovremeno. U takvim uslovima, broker praktički nema vremena da upozori klijenta i dobije novac od njega, stoga je izuzetno važno pravilno alocirati kapital, postaviti stope i samostalno kontrolirati situaciju na Forex tržištu.
Obratite pažnju na nivoe marže prilikom otvaranja računa
Različiti brokeri mogu imati potpuno različite vrijednosti nivoa na različitim računima. Stoga, uvijek morate znati kada dolazi poziv margine, a zatim stop out. Ove vrijednosti su važne za proučavanje, upoređivanje i uzimanje u obzir u vašem trgovanju, posebno ako dozvoljava velika povlačenja, kao što je kada koristite mrežne stručne savjetnike.
Ispod je tabela sa nivoima stop aut i margin calls za popularne Forex brokere. Nakon proučavanja, lako je vidjeti koliko se uvjeti trgovanja po mjestima razlikuju.
Analizirajući tabelu, trgovac treba da shvati da što je niži nivo, to bolje, jer račun može, ako se nešto desi, izdržati veliko povlačenje bez opasnih posledica.
Osim toga, možete vidjeti da Alpari i GKFX uopće nemaju nivo poziva za maržu. Ovi brokeri smatraju da je ovaj fenomen među Forex trgovcima anahronizam koji treba eliminisati. Dovoljno je ostaviti samo stop-out nivo da bi se znalo pod kojim opterećenjem na depozit će broker nasilno zatvoriti pozicije trgovca.
Inače, danas svaki špekulant može samostalno postaviti neki određeni nivo u terminalu, na kojem će dobiti obavijest da povlačenje na njegovom računu dostigne kritične vrijednosti. Zapravo, iskusni trgovci rade upravo to, pogotovo jer sada čak možete podesiti primanje upozorenja o opasnostima na svoj telefon ili e-mail.
Berza i marža
Za berze, važno je znati na kojem MAC-u se javlja margin call. U ovom slučaju, UDS - nivo dovoljnosti sredstava. Ovaj indikator se izračunava na sljedeći način: Minimalna marža se oduzima od vrijednosti portfelja, nakon čega se rezultujuća vrijednost dijeli sa razlikom između početne marže i minimalne.
U ovom slučaju, ispada da kada je MAC manji od jedan dolazi do poziva na marginu, a kada je MAC manji od nule, dolazi do stop-outa sa prinudnim dovršavanjem svih otvorenih poslova. Sličan algoritam se koristi, posebno, u Quick terminalu, koji je popularan među ruskim trgovcima.
Shvativši sada šta je poziv na maržu na berzi i Forexu, trgovac je popunio još jednu važnu prazninu u osnovnom znanju koje bi trebalo da posluži kao nepokolebljiva osnova za njegove aktivnosti.
Ljubazno.
Važno je profitirati od svojih postupaka, inače, ako je pozicija neisplativa, bolje je izgubiti malo, brzo i odmah, nego izgubiti puno i dugo vremena - provjereno. Ovo će vjerovatno biti četvrto izdanje sistematizacije mojih misli i zapažanja u proteklih pet godina, a kao rezultat mojih vlastitih pravila.
Ovaj post će se više odnositi na intradays i špekulante koji svoje trgovanje grade na korišćenju leveridža na berzi Moskovske berze. Kada dobijete veliki gubitak i ne zatvorite ga na vrijeme, postaje teško odvojiti se od njega, gajeći nadu u ostvarivanje profita, što zauzvrat stvara selektivno razmišljanje u budućnosti - u smjeru vlastite pozicije. Šta čeka po ovakvom scenariju?
Onaj ko iz bilo kog razloga nije izašao iz gubitničke pozicije - prosek, glupost, tilt - dužan je da se bori o svom trošku. Morate znati tačno MAC, jer ako je MAC manji od 0, broker će nasilno zatvoriti marginalne pozicije, vraćajući MAC na 1.0, dok će gubitak biti oko 60% računa.
Sve strategije za držanje granične gubitničke pozicije, osim trenutnog fiksiranja gubitaka (stop) ili skorog odlaska u rentabilnost prilikom testiranja cijene slomljene podrške ili otpora (ovo je rizičnije, jer se cijena često stisne bez povrata i počinje trgovanje u smanjenom rasponu dugo vremena) ako se ne ispune sopstveni uslovi za unosan unos, biće izuzetno rizično i imaće izuzetno malu verovatnoću da dovede poziciju u profit. Vrlo je teško predvidjeti niske ili visoke cijene sa zaokretom na vrijeme, a ovaj put će, zajedno sa brokerskom provizijom, svaki dan uništavati depo. Uvek postoje i biće prilike za zaradu, koje su dostupne samo depou i umu oslobođenom gubitaka.
Možete dobiti veliku neprofitabilnu marginu trgovinom protiv trenda, uhvativši preokret, odnosno bez potvrđivanja preokreta na grafikonu cijena. Zaista, u drugom slučaju se trguje utvrđenim nivoom cene i kretanjem od njega, a u većini slučajeva stop je na ulaznoj tački, što je praktično rentabilnost. Ali hvatajući noževe, ili trgujući protiv kretanja cijene, oni sebe dovode u velike gubitke, a stop već ima značajan % gubitka. Svrsishodnije je trgovati protiv kretanja cijene u bočnom trendu, inače će rezultat ovog kretanja biti u budućnosti i može se samo nagađati gdje će biti stop. Kada trgujete na kretanju cijene, morate čekati, ali već trgujete sadašnjošću - rezultatom prethodnih trgovina.
Svako ima drugačiju strategiju špekulacije. Neko trguje kada se cena oporavi od nečijeg nivoa na kome se trgovina odvijala, neko uhvati preokret, trgujući suprotno kretanju cene. Obje strategije imaju svoje mjesto i obje ostvaruju profit, važno je ograničiti gubitke. Gubici u oba slučaja špekulacije su prirodni dio trgovanja. I ovo se mora uzeti zdravo za gotovo. Ali omjer profitabilnih i neprofitabilnih trgovina i veličina stop profita omogućavaju da račun raste ili smanjuje.
UDS - Nivo adekvatnosti sredstava
= (Vrijednost portfelja - minimalna marža) / (početna marža - minimalna marža).
Na računu bez otvorenih pozicija, MAC = 9,99.
UDS< 1 – Ситуация движется в сторону принудительного закрытия позиций Клиента;
UDS< 0 –После наступления этого события Брокер обязан произвести принудительное закрытие позиций Клиента.
Ako je vaš MAC račun već 0,2, trebali biste početi s diskontiranjem lotova i biti spremni na još veće popuste za pozitivan MAC. Ako račun nije velik i ima sredstava za dopunu, ovo treba iskoristiti, kako biste smanjili ramena, vratili UDS i time smanjili dnevnu proviziju. Ali nije preporučljivo trgovati na oslobođenim ramenima, jer postoji veliki psihološki pritisak. Moram čekati. I bit će to borba za opstanak vlastitog računa na kojem se eksperimentira (teško je to drugačije nazvati), ali ako je to borba za račun iz pozajmljenih sredstava ili sredstava pod upravljanjem, onda morate zaustavite i radikalno revidirajte svoje trgovanje. Također sam doveo svoj račun u povlačenje zbog eksperimenta, a kada je MAC bio ispod 0,2, postavio sam stope, jer mogu postojati jaki zastoji ili nedostatak monitora ili tehničko ograničenje pristupa trgovanju (kvar kompjutera i programa, Internet, struja). Ali stope je potrebno prilagođavati svaki dan, pošto se račun smanjuje zbog gubitaka (dnevna provizija sa ramena), MAC se smanjuje i stopove je potrebno prilagoditi i postaviti prije otkazivanja.
Sve je to krajnje zapušteno stanje izgubljene pozicije. U stvari, za profitabilno trgovanje nije dozvoljeno dozvoliti vrhunac depoa, sa samo nadom u povrat cijene. Ulaz se uvijek izvodi po vlastitim razvijenim pravilima, kao i izlaz. Morate biti spremni za svaki scenario razvoja događaja, spustite slušalicu - ne biste se trebali naginjati. A ako cijena ide protiv pozicije, morate odmah priznati grešku i riješiti se gubitka kada je još mali. A ako je MAC akumulirane poluge nešto veći od 1,0, tada će popravak gubitka biti nekoliko stotinki MAC-a niži (postojao je MAC od 1,05 - fiksacija na MAC-u od 1,02), a to je nekoliko % od gubitak na računu. Ako ste stalno za monitorom, onda ga možete zatvoriti rukama, ali to je izuzetno opasno (tehnički kvar opreme je nedostatak kontrole), pa čak i ako se udaljite, zaustavite se i uzmite profit dok se ne otkaže. Desetine puta sam gledao kako se cijena, probijajući podršku ili otpor, ubrzano kretala u odnosu na poziciju i nakon usrednjavanja (poboljšanja prosjeka), cijena se, izvršivši korekciju kretanja, približila prosjeku (BU), i bila je fiksiranje tamo što je omogućilo da se izbegnu veliki gubici kada se kretanje cene nastavi u odnosu na poziciju. Ova izlazna strategija gubitka je mnogo rizičnija od stop gubitka, ali vam omogućava da izađete sa manjim gubicima, naravno sa šansom 50/50, umjesto fiksnog stop gubitka, što je povećan rizik. Prosječenje je proricanje sudbine i rastegnuta akcija koja dovodi u opasnost još veće iznose s dodatnim gubicima od sniženja cijena, provizija na promet i provizija na maržu. Istovremeno, morate imati na umu da je prilikom prosječenja cijena već mnogo niža od prosječne cijene pozicije, a ovo je već veliki gubitak, mnogo više od gubitka redovnog zaustavljanja. Morate odmah pokriti gubitke. I rad na ispravnosti ulazaka i izlazaka, analiziranje transakcija - povećanje iskustva i sredstava u upravljanju.
Gubici se moraju odmah zatvoriti, a pri usrednjavanju se vrlo često cijena povlači unazad i dostiže prosječnu cijenu (primamljivo i daje nadu u profit), dajući pametnima (koji su odmah priznali grešku) priliku da odu na 0 ili sa minimalnim gubitkom, ali ako se to ne uradi, onda će rezultat biti očigledan - ovo je odliv dijela računa... Iz ovoga možemo zaključiti da je manje rizično ispustiti povlačenje cijena za investitore koji su na dugim pozicijama i to samo na sopstvenom trošku. Naravno, i ovo je veliko pitanje i da li mnogi od njih prežive. Investitorima ne prijeti poziv za maržu, ali im prijeti višestruka depresijacija papira, pri čemu igraju faktor vremena i politika emitenta. Držanje izgubljenih pozicija sa dugom ili kratkom polugom je veoma veliki rizik, a u većini slučajeva ovi gubici su usmereni na pozive za marginu.
Margin Call je okolnost pod kojom broker zatvara gubitnu trgovinu. To se dešava kada se nivo dovoljnosti sredstava na računu približi nuli, ili kada se cijena kreće u pogrešnom smjeru, kada se stanje na računu, koje je neophodno za održavanje marže svih aktivnih transakcija, približi nuli.
I za one koji pročitaju do kraja. Otkriću jednu tajnu. Mnogo je varijabli koje utiču na kretanje cijena, poznavanje svih njih, povezivanje u logičke lance i brzo donošenje ispravnih odluka je puno posla za višegodišnje trgovanje i introspekciju, uprkos činjenici da se tržište konstantno mijenja . Indikatori stvaraju samo iluziju kontrole nad kretanjem cijena. Mnogo je lakše sa dugim novcem prikupiti portfolio i povući godinama ili mesecima brzim pokretima. Mnoge akcije se kreću u različitim smjerovima, nadoknađujući gubitak na računu u cjelini - uzeli su papir za 10% računa, a cijena je potonula za -5-10%, pa šta? gubitak je samo -0,5-1% na poziciji. A sa polugom od 3-5, gubitak je već -15-50%! A gdje je lakše resetirati račun? Tako je - to je trgovanje i proricanje sudbine s maksimalnom polugom, ne ograničavajući gubitke, a ne fiksiranje profita. Dakle, potrebna vam je stalna kontrola gubitaka i dobiti!
P.S. Zdravo unutar dana! Snou, tvoj rad me je oduvek impresionirao, samo tako nastavi jer je iz nekog razloga neophodno.
24.03.14 18:56
Poštovani klijenti!
Obavještavamo vas da OJSC IC "ZERICH Capital Management" od 27. marta 2014. prelazi na nove uslove usluge za klijente koji obavljaju marginalne i neobezbeđene transakcije sa hartijama od vrednosti.
Promjene su uvedene u skladu sa zahtjevima Naredbe br. 13-71/pz-n Federalne službe za finansijska tržišta Rusije od 8. avgusta 2013. „O jedinstvenim zahtjevima za pravila za obavljanje brokerskih aktivnosti prilikom obavljanja određenih transakcija na račun korisnika, kao i priznavanje određenih regulatornih pravnih akata Federalne službe nevažećim na finansijskim tržištima“.
Sljedeće promjene se dešavaju u sistemima trgovanja:
1. Promjene u QUIK sistemu trgovanja.
U verziji 6.11.2.5 QUIK radnog mjesta napravljena su brojna poboljšanja koja će omogućiti prikaz indikatora propisanih naredbom FFMS-a u tabelama „Portfolio klijenata“, „Status računa“, „Kupovina/prodaja“.
Novi parametri u tabelama su izračunati za šifre klijenata koji koriste novi tip upravljanja pozicijama "po popustu". Takvi klijenti su označeni slovima MD u polju Client Type tabele Client Portfolio.
U tabele "Kupi/Prodaj" i "Status računa" dodani su novi parametri: popusti D long i D short postavljeni od strane brokera, koji određuju vrstu sigurnosnog ponašanja prilikom maržnog pozajmljivanja, i izračunati popusti D min long i D min kratko, koristi se za izračunavanje "minimalne marže".
U tabeli "Klijentski portfelj" parametar "Kratkotna sredstva" je preimenovan u "Vrijednost portfelja". Formula za njen obračun ostaje ista za klijente tipa ML i MP. Za MD klijente, vrijednost portfelja se izračunava u skladu sa zahtjevima Narudžbe. Dodatno, dodani su novi parametri u tabele "Portfolio klijenata" i "Stanje računa" za MD klijente:
· "Inicijalna marža"— odražava vrijednost portfelja klijenta (papir/novac) uzimajući u obzir diskontne koeficijente D dugo i D kratko.
· "minimalna marža"— izračunava se slično veličini "početne marže", ali koristeći prilagođene vrijednosti popusta D min dugo i D min kratko.
· « Prilagođena marža» — izračunava se slično veličini «početne marže», uzimajući u obzir planirano izvršenje svih aktivnih naloga.
· « UDS"(nivo adekvatnosti sredstava) = "Kratkotrajna imovina" - "Minimalna marža" / "Inicijalna marža" - "Minimalna marža"
· "status"— stanje vrijednosti portfelja u odnosu na nivo marže
· « Requirement» — iznos zahtjeva za maržom, izračunat prema formuli: Ako je «Vrijednost portfelja» - «Početna marža»<0, то «Требование» = «Начальная маржа» - «Стоимость портфеля», inače 0.
Parametri "Inicijalna marža", "Minimalna marža" i« Prilagođena marža» obračunavaju se u skladu sa zahtjevima Naredbe. Svi novi parametri "Client Portfolio" i "Buy/Sell" dostupni su iz LUA skripti.
Dijalog postavki "Client Portfolio" proširen je dodatnom opcijom "Istakni postavke bojom", koja vam omogućava da bojite linije u zavisnosti od omjera vrijednosti "Vrijednost portfelja" i parametara margine.
Ostale karakteristike verzije 6.11.2.5 programaQUIK
1. U "Tabelu trenutnih parametara" za prikaz tri raspona popusta centralne druge ugovorne strane (CC) dodani su sljedeći parametri: "popust 1", "popust 2", "popust 3".
2. Sada je moguće podesiti trenutni saldo i leveridž iz tabele gotovinskih limita.
3. U obrascima za unos naloga sada je u padajućoj listi prikazana vrijednost parametra "Vrsta unosa vrijednosti cijene". Novo polje za određivanje uslova za izvršenje naloga se automatski postavlja na "Po istoj ceni" prilikom ispostavljanja naloga u režimu aukcije završnog perioda.
4. Tabela Obaveze Market Maker-a podijeljena je u dvije tabele. Obaveze za tržište dionica/valuta i za tržište MB derivata prikazane su posebno. U tabelu "Obaveze market mejkera na tržištu dionica i valuta" dodani su novi parametri: "Procenat izvršenja", "Vrijeme preostalo do izvršenja", "Vrijeme obnove", "Ispunjene obaveze".
5. U funkcionalnosti prilagođenih filtera i uslovnog oblikovanja tabele, dodata je mogućnost pristupa vrednostima drugih kolona tabele prilikom podešavanja uslova.
6. Ako je omogućena postavka "Ne prikazuj puno ime u zaglavlju programa", u zaglavlju programa se prikazuje samo UID korisnika.
7. Dodata je nova tabela "Sistemske poruke" koja uključuje sve poruke prikazane u prozoru za poruke.
8. Klijenti sa vrstom limita "po otvorenoj poziciji" označeni su slovima MOP u "Portfoliju klijenata".
Osim toga, ispravljene su greške u prethodnim verzijama:
1. Greška zbog koje AMA indikator nije bio prikazan na tiketu nakon promjene sesije.
2. Greška koja uzrokuje da funkcija LUA GetCell uvijek vraća cijeli broj, zanemarujući njegov razlomak.
3. Netačan prevod na engleski jezik u uvozu transakcija iz fajla.
4. Greška koja je rezultirala kreiranjem tabele "Status računa" ne uzimajući u obzir prisustvo unakrsne stope.
5. Greška zbog koje je donja traka za pomicanje grafikona nestala nakon nekih manipulacija s grafikonom.
6. Greška koja je dovela do uklanjanja znaka market mejker naloga iz knjige naloga kada se koristi prevlačenje i ispuštanje.
7. Greška je uzrokovala da parametar QPILE EVNSTARTTIME vrati nepostojeću vrijednost.
8. Greška, zbog koje terminal nije povezan sa serverom, ali je portfolio klijenta ponovo izračunat.
9. Greška zbog koje prilikom postavljanja raspona cijena i specificiranja tržišne cijene nije funkcionirao prijenos stop naloga na grafikonu.
10. Greška koja je uzrokovala da kursor miša treperi kada je terminal bio povezan na QUIK server. Ova greška je bila posebno uočljiva na terminalima koji koriste Windows 7 i Windows 8 sa odabranom temom radne površine "Aero".
11. Greška u pogrešnom obračunu brokerske provizije i sistema trgovanja prilikom obračuna raspoložive količine u obrascu naloga, što je dovelo do precijenjene prognoze kupovne moći klijenta.
12. Greška u prikazu parametara tržišta derivata “GO pozicije”, “GO nalozi”, “Var. marža" u tabeli "Klijentski portfolio", uzrokovano netačnom konverzijom navedenih parametara u valutu poravnanja portfelja klijenta.
2. Promjene u sistemu trgovanjalivetrade
Od 27. marta 2014. OJSC IC "ZERICH Capital Management" privremeno prestaje da pruža pristup glavnom tržištu putem LiveTrade terminala.
3. Promjene u sistemu trgovanjaMTE PORT
Molimo kupce koji povezuju dodatni softver na QUIK , livetrade i MTE PORT, obratite posebnu pažnju na ovu poruku.
Licence Federalne komisije za tržište hartija od vrijednosti Rusije na neograničeno vrijeme važenja za obavljanje brokerske djelatnosti N045-03996-100000 od 21.12.2000. za obavljanje poslova upravljanja hartijama od vrijednosti N045-04091-001000 od 21.12.2000. za obavljanje poslova depozitara N045-04359-000100 od 27.12.2000. za sprovođenje dilerskih aktivnosti N045-04046-010000 od 21.12.2000.
Politika privatnosti
