3.1. Koncept i alati hedžinga
Hedžing je termin koji se koristi u bankarstvu, berzi i komercijalne aktivnosti odrediti različite načine osiguranja od mogućih promjena cijena (stopa) prilikom sklapanja transakcija, čija je upotreba predviđena u budućnosti. Zaštita može eliminisati ili smanjiti neizvjesnost budućih novčanih tokova, omogućavajući kompaniji da se osloni na određeni iznos budućih novčanih tokova.
Hedžing se sastoji u zauzimanju ravnotežne ugovorne pozicije na tržištu fjučersa, suprotne onoj sa kojom je rizik povezan, kako bi se zaštitili od mogućih gubitaka. Dakle, hedž je transakcija koja smanjuje rizik izvršene investicije. S tim u vezi, treba napomenuti da u savremenoj praksi finansijsko upravljanje Tumačenje hedžinga je nešto šire i obuhvata čitav niz radnji koje imaju za cilj eliminisanje ili smanjenje rizika koji proističu iz eksternih izvora.
Svrha hedžinga nije izvlačenje dodatne dobiti, već smanjenje rizika od potencijalnih gubitaka. Stoga, pribjegavajući hedžingu, kompanije odustaju od mogućnosti da ostvare profit u slučaju povoljne promjene tržišne situacije (na primjer, za proizvođače - povećanje cijena prodatih proizvoda, izvoznike - deprecijaciju nacionalna valuta) u zamjenu za smanjenje (minimiziranje) potencijalnih gubitaka u slučaju nepovoljne promjene vanjske situacije.
Obavljanjem transakcija na tržištu derivata, hedžer prenosi dio rizika na drugu stranu; takva suprotna strana može biti drugi hedžer, koji takođe smanjuje svoj rizik, ali zauzima suprotnu poziciju, ili špekulant čiji je cilj da profitira od kretanja cena (igranje na razliku u ceni).
Hedžeri koriste tržište derivata za zaštitu od različitih vrsta rizika:
Proizvođači i potrošači - od cjenovnog rizika prodaje/kupovine robe;
Uvoznici i izvoznici - od rizika promjene devizni kurs;
Vlasnici finansijska sredstva- od rizika pada njihove vrijednosti;
Zajmoprimci i zajmodavci - od rizika promjene kamatne stope itd.
Navedene vrste finansijski rizici mogu se zaštititi, za razliku od operativnih rizika povezanih sa proizvodnjom i tržišnom aktivnošću, koji nisu zaštićeni zbog nedostatka odgovarajućih tržišni instrumenti. Općenito, uspješno poslovanje kompanija zavisi od tržišnih faktora kao što su kamatne stope, devizni kurs, cijene robe. Da, za proizvodne kompanije izvori cjenovnog rizika su nerealizovani inventar gotovih proizvoda, buduća žetva, još neproizvedeni proizvodi, terminski ugovori itd. Smatra se da je kompanija izložena cjenovnom riziku ako:
Cijene ulaznih materijala (usluga) ili izlaznih proizvoda nisu konstantne;
Kompanija ne može, po sopstvenom nahođenju, određivati cene za sirovine (usluge);
Kompanija ne može slobodno određivati cijene za izlazne proizvode uz održavanje obima prodaje.
Mehanizam zaštite se zasniva na paralelnom kretanju spot cijene i cijene fjučersa, što rezultira mogućnošću nadoknade na tržištu fjučersa gubitaka nastalih na realnom tržištu roba. Zapravo, cijene nisu uvijek iste, ali je granica fluktuacije približno ista.
Bazična volatilnost podrazumeva preostali rizik koji se ne može eliminisati hedžingom. U slučaju kada postoji razlika u cijeni između spot i fjučers tržišta pri zatvaranju ugovora, dobit i gubici na ugovorima nisu međusobno uravnoteženi, a hedžer može pretrpjeti male gubitke ili ostvariti male profite od kretanja cijena, uprkos naporima uloženim da se zaštite. Dakle, u situaciji nazadovanja, kada su spot cijene veće od cijena za termin, pobjeđuje prodavac koji ima dostupnu robu.
Dakle, uspješno osiguranje zavisi od stepena korelacije između gotovinskih i fjučers cijena. Što je veći, to je živa ograda efikasnija. Međutim, uvijek postoji rizik da negativna promjena gotovinskih cijena neće biti u potpunosti nadoknađena promjenom fjučers cijena. Dakle, smisao zaštite je da hedžer zamjenjuje obično mnogo veći rizik od nezaštićene pozicije na tržištu gotovine sa ovim osnovnim rizikom.
Zaštićeno sredstvo može biti roba ili finansijska imovina koja je na raspolaganju ili je planirana za kupovinu ili proizvodnju. Međutim, nije uvijek moguće odabrati berzansku robu koja tačno odgovara predmetu stvarne transakcije. U tim slučajevima potrebna je dodatna analiza kako bi se utvrdilo koja je roba, ili možda grupa roba, najprikladnija za zaštitu robne stavke na pravo tržište.
U nekim slučajevima, kada se cijene mijenjaju, potencijalni obim prodaje se mijenja. U ovom slučaju može doći do situacije "nedovoljnog hedžinga" (obim hedžinga je manji od obima stvarne pozicije) ili "prekomernog hedžinga" (obim hedžinga je veći od obima stvarne pozicije). U obje situacije rizik se povećava. Izlaz je dinamičko hedžing, kada postoji stalna analiza usklađenosti veličine hitne pozicije sa situacijom na stvarnom tržištu i, ako je potrebno, mijenjanje ove veličine.
Dakle, instrument zaštite se bira na takav način da se negativne promjene u cijeni zaštićenog sredstva ili povezanih novčanih tokova kompenzuju promjenama odgovarajućih parametara sredstva zaštite. U zavisnosti od oblika organizacije trgovine, svi instrumenti zaštite se mogu podijeliti na berzanske i vanberzanske.
OTC instrumenti zaštite su prvenstveno terminski ugovori i svopovi. Transakcije ove vrste sklapaju se direktno između ugovornih strana ili uz posredovanje dilera (na primjer, swap dilera). Instrumenti zaštite na burzi su fjučersi i opcije. Berzanski i vanberzanski instrumenti hedžinga imaju svoje prednosti i nedostatke, koji su sažeti u tabeli. 2.
Odabir specifičnih instrumenata zaštite treba izvršiti tek nakon detaljne analize potreba poslovanja hedžera, ekonomske situacije i perspektiva industrije i privrede u cjelini.
Glavni nedostatak OTC derivata je poteškoća koja se javlja kada postane neophodno zatvoriti poziciju. Međutim, za njih postoje očite prednosti, ponekad, međutim, povezane s dodatnim rizikom:
Bez ikakvih ograničenja, bilo koji alat može biti dizajniran da zadovolji potrebe klijenta;
Trajanje portfelja sastavljenog od OTC instrumenata može biti znatno duže. Većina berzanskih instrumenata je likvidna u ograničenom rasponu u pogledu dospijeća u narednih nekoliko mjeseci. OTC instrumenti mogu pokriti periode do nekoliko godina;
Za OTC instrumente ne postoje zahtjevi za marginom dnevne varijacije. Obično OTC instrumenti imaju nešto kreditni limit, a poziciju treba finansirati jedna od stranaka samo ako je potonja iscrpljena. Moguće je da se datumi revalorizacije (kotacije) pozicije dogovaraju posebno. U trgovanju na berzi, međutim, zahtevi za maržom varijacije postavljaju se dnevno nakon što se postavi kvotna cena;
Ne postoje poziciona ograničenja ili ograničenja tržišnog udjela. Na većini berzi ovakva ograničenja su postavljena za svakog pojedinačnog učesnika. Osim toga, prilikom plasiranja na berzu, posebno kod sistema glasovne trgovine, prilično je teško održati povjerljivost, a toga su svjesne samo strane u OTC transakciji.
Kombinacija specifičnih instrumenata zaštite i načina na koji se oni koriste za ublažavanje finansijskog rizika predstavlja strategiju zaštite.
Postoje 2 glavne vrste zaštite: zaštita kupca i zaštita prodavaca.
Zaštita kupca se koristi kada poduzetnik planira kupiti imovinu u budućnosti i nastoji smanjiti rizik povezan s mogućim povećanjem njegove cijene. Osnovni načini zaštite buduće kupovne cijene robe su kupovina fjučers ugovora na tržištu derivata, kupovina call opcije ili prodaja put opcije.
Zaštita prodavača se koristi u suprotnoj situaciji, odnosno, ako je potrebno, za ograničavanje rizika povezanih s mogućim smanjenjem cijene imovine. Načini takvog hedžinga su prodaja fjučers ugovora, kupovina put opcije ili prodaja call opcije.
HEDGING
HEDGING
(Zaštita od inflacije) Zaštitite svoj kapital od inflatornih šokova kupovinom dionica (dionica) ili ulaganjem u drugu imovinu čija bi vrijednost trebala rasti kako cijene rastu.
finansije. Rječnik. 2nd ed. - M.: "INFRA-M", Izdavačka kuća "Ves Mir". Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell i dr. Osadchaya I.M.. 2000 .
HEDGING
HEDŽIRANJE - oblik osiguranja cijene i dobiti pri obavljanju fjučers transakcija, kada prodavac (kupac) istovremeno kupuje (prodaje) odgovarajući broj fjučers ugovora. HEDGING omogućava poduzetnicima da se osiguraju od mogućih gubitaka do trenutka likvidacije transakcije za određeni period, pruža veću fleksibilnost i efikasnost komercijalne transakcije, smanjenje troškova finansiranja trgovine realnom robom. HEDŽIRANJE vam omogućava da smanjite rizik strana: gubici od promjena u cijenama roba kompenziraju se dobicima od fjučersa.
Pojmovnik finansijskih pojmova.
Hedging
Finam finansijski rječnik.
Hedging
Hedžing - na deviznim tržištima - kupovina (prodaja) deviznih ugovora za period istovremeno sa prodajom (kupovinom) gotovinske valute sa istim datumom isporuke i obrnutom operacijom sa stvarnom isporukom valute.
Na engleskom: Hedging
Finam finansijski rječnik.
Hedging
Hedžing - na tržištima fizičkih roba - smanjenje rizika od gubitaka zbog nepovoljnih promjena tržišne cijene robu koja se prodaje ili kupuje po budućim cijenama.
U hedžingu, prodavac (kupac) robe sklapa ugovor o njenoj prodaji (kupovini) i istovremeno obavlja fjučers transakciju suprotne prirode. U ovom slučaju, svaka promjena cijene donosi prodavcima (kupcima) gubitak na jednom ugovoru i dobitak na drugom.
Finam finansijski rječnik.
Hedging
Hedžing – na tržištima terminskih ugovora – zaštita otvorenih pozicija pod rizikom, čija cijena mora varirati tokom perioda dok pozicija ostaje u riziku.
Finam finansijski rječnik.
Hedging
Hedžing - na tržištu fjučersa - oblik osiguranja cijene i profita pri obavljanju fjučers transakcija, kada prodavac (kupac) istovremeno kupuje (prodaje) odgovarajući broj fjučers ugovora.
Finam finansijski rječnik.
Hedging
Hedžing je osiguranje od rizika promjene cijena zauzimanjem suprotne pozicije na paralelnom tržištu.
hedžing:
- omogućava da se osigurate od mogućih gubitaka do trenutka likvidacije transakcije za određeni period;
- obezbjeđuje povećanu fleksibilnost i efikasnost komercijalnog poslovanja;
- obezbjeđuje smanjenje troškova finansiranja trgovine realnom robom;
- omogućava vam da smanjite rizike strana: gubici od promjena cijena robe se kompenzuju dobicima od fjučersa.
Na engleskom: Hedging
Finam finansijski rječnik.
Hedging
Šta hedžing?
Modernu ekonomiju karakteriziraju značajne fluktuacije cijena mnogih vrsta robe. Proizvođači i potrošači su zainteresirani za stvaranje djelotvornih mehanizama koji ih mogu zaštititi od neočekivanih promjena cijena i minimizirati negativne ekonomske posljedice.
U aktivnostima bilo koje kompanije, bilo da investicioni fond ili farmeri uvijek imaju finansijske rizike. Oni se mogu povezati sa bilo čim: prodajom proizvedenih proizvoda, rizikom amortizacije kapitala uloženog u bilo koju imovinu, kupovinom imovine. To znači da se privredna društva, druga pravna i fizička lica u svom poslovanju suočavaju s mogućnošću da usljed svog poslovanja ostvare gubitak, odnosno dobit neće biti onakva kakvu su očekivali zbog nepredviđene promjene cijena. za to sredstvo sa kojim se operacija obavlja. Rizik uključuje i mogućnost gubitka i mogućnost dobiti, ali ljudi su, u većini slučajeva, skloni riziku i stoga su spremni da se odreknu veće dobiti kako bi smanjili rizik od gubitka.
Za to su stvoreni derivati finansijski instrumenti-forwards, futures, options-, i operacije smanjenja rizika koje koriste ove derivate se nazivaju hedžing(od engleskog hedge, što znači ograditi ogradom, ograničiti, izbjeći direktan odgovor).
Koncept hedžinga nemoguće otkriti rizik.
rizikovati- vjerovatnoća (prijetnja) gubitka dijela svojih resursa, manjka prihoda ili rada dodatni troškovi kao rezultat određenih finansijskih transakcija.
Bilo koja imovina priliv novca ili je finansijski instrument u opasnosti od umanjenja vrijednosti. Ovi rizici se, prema opšteprihvaćenoj klasifikaciji, dele uglavnom na cenovni i kamatni rizik. Posebno se može izdvojiti rizik neispunjenja ugovornih obaveza (pošto su finansijski instrumenti u suštini ugovori), koji se naziva kreditni rizik.
dakle, hedžing je korišćenje jednog instrumenta za smanjenje rizika povezanog sa negativnim uticajem tržišnih faktora na cenu drugog instrumenta koji se odnosi na njega, ili na novčane tokove koje on generiše.
Obično sredstva zaštite jednostavno osiguranje rizika promjene cijene imovine, kamatne stope ili deviznog kursa korištenjem derivativnih instrumenata, sve je to uključeno u koncept zaštita od finansijskog rizika(jer postoje i drugi rizici, poput operativnih). Finansijski rizik je rizik kojem je izložen tržišni agent zbog njegove zavisnosti od tržišnih faktora kao što su kamatne stope, devizni kursevi i cene roba. Većina finansijskih rizika može se zaštititi zbog prisustva razvijenih i efikasna tržišta gdje se ovi rizici redistribuiraju među učesnicima.
Zaštita od rizika zasniva se na strategiji minimiziranja neželjenih rizika, pa rezultat operacije može biti i smanjenje potencijalne dobiti, jer je profit, kao što znate, obrnuto povezan sa rizikom.
Ako se ranije hedžing koristio isključivo za minimiziranje cjenovnih rizika, sada svrha zaštite nije uklanjanje rizika, već njihova optimizacija.
Mehanizam zaštite sastoji se u balansiranju obaveza na tržištu gotovine (roba, vredne papire, valuta) i suprotnog smjera na tržištu fjučersa. Dakle, da bi se zaštitili od novčanih gubitaka na određenom sredstvu (instrumentu), može se otvoriti pozicija na drugom sredstvu (instrumentu), koji, prema hedžeru, može da nadoknadi ovu vrstu gubici.
dakle, živica (živica) je specifično ulaganje uloženo kako bi se smanjio rizik od kretanja cijena, kao što su opcije ili kratke prodaje;
Trošak zaštite treba procijeniti uzimajući u obzir moguće gubitke u slučaju napuštanja zaštite. S tim u vezi, treba napomenuti da se umjesto toga koriste strategije zasnovane na derivativnim finansijskim instrumentima tradicionalnim načinima upravo zbog nižih režijskih troškova zbog visoke likvidnosti fjučers tržišta.
Rečnik pojmova i skraćenica forex tržišta, Forex EuroClub.
Hedging
Osiguranje od gubitka. Operacija koju preduzima trgovac ili diler koji želi zaštititi otvorena pozicija pod rizikom, prvenstveno prodaja ili kupovina robe, valute, hartije od vrednosti itd., čija cena mora da varira tokom perioda dok pozicija ostaje pod rizikom. Na primjer, proizvođač je sklopio ugovor o prodaji velike serije robe za šest mjeseci. Ako njegova proizvodnja zavisi od nabavke sirovina čija cijena varira i ako nema dovoljne zalihe tih sirovina, u rizičnoj je poziciji. On može odlučiti da osigura svoju poziciju kupovinom neophodnih sirovina u okviru fjučers ugovora. Ako se sirovine moraju plaćati u stranoj valuti, potrebe proizvođača za devizama mogu se osigurati kupovinom željenu valutu pod ugovorom na određeno vrijeme ili putem opcije. Takve transakcije ne pružaju potpunu zaštitu, budući da se spot i fjučers cijene ne poklapaju uvijek, ali hedžing može značajno smanjiti ranjivost rizične pozicije. Kupovina fjučersa i opcija za zaštitu od rizika je samo jedna vrsta zaštite i naziva se "duga" zaštita. U "short hedžingu" se nešto prodaje da bi se pokrili rizici. Na primjer, menadžer fonda može imati veliki udio dugoročno ulaganje fiksni prihod i strahuje da će očekivano povećanje kamatnih stopa smanjiti vrijednost portfelja hartija od vrijednosti. Ovaj rizik se može osigurati prodajom kamatnih fjučersa na tržištu finansijskih fjučersa. Ako kamatne stope porastu, gubitak u vrijednosti portfelja vrijednosnih papira će se nadoknaditi dobiti dobijenom prebijanjem prodaje fjučersa po nižoj cijeni.
Terminološki rečnik bankarskih i finansijskih pojmova. 2011 .
Sinonimi:
Pogledajte šta je "HEDGING" u drugim rječnicima:
- (od engleskog hedge osiguranje, garancija) otvaranje transakcija na jednom tržištu radi kompenzacije uticaja cenovnih rizika jednake, ali suprotne pozicije na drugom tržištu. Obično se hedžing provodi kako bi se osigurali rizici promjene cijena ... ... Wikipedia
hedžing- Strategija upravljanja rizikom koja ima za cilj smanjenje ili nadoknadu potencijalnih gubitaka zbog fluktuacija cijena. [Odjel za lingvističke usluge Organizacionog odbora Soči 2014. Rečnik pojmova] hedžing Osiguranje članova… … Priručnik tehničkog prevodioca
- (hedžing) Operacija koju preduzima trgovac ili diler koji želi da zaštiti otvorenu poziciju od rizika (otvorena pozicija), prvenstveno prodaja ili kupovina robe, valute, hartije od vrednosti, itd., čija cena mora da varira tokom . ... ... Pojmovnik poslovnih pojmova
- (hedžing) Operacija koja je namijenjena smanjenju rizika koji proizlazi iz drugih operacija. Ako preduzeće ima zalihe robe, onda je izloženo riziku gubitka u slučaju pada cijene. Ovaj gubitak se može izbjeći hedžiranjem… Ekonomski rječnik
Osiguranje od štete, posao osiguranja Rječnik ruskih sinonima. hedžing imenica, broj sinonima: 6 osiguranje (5) ... Rečnik sinonima
Hedging- osiguranje učesnika u komercijalnoj transakciji od gubitaka u vezi sa moguća promjena cijene tokom njegove implementacije. Sklapanjem ugovora na tržištu fjučersa, hedžer se dogovara sa drugom stranom o isporuci njegove robe unaprijed ... ... Ekonomsko-matematički rječnik
Hedging- – osiguranje finansijskih rizika zauzimanjem suprotne pozicije na aktivi na tržištu. Na primjer, kompanija proizvodi određeni broj tona nafte mjesečno. Ali ne zna koliko će njeni proizvodi koštati za tri mjeseca. Ona dobija… Bankarska enciklopedija
Osiguranje valutnih i drugih rizika u spoljnotrgovinskom poslovanju i kreditne operacije, promjene valute trgovinske ili kreditne transakcije, stvaranje rezervi za pokrivanje mogućih gubitaka, itd. U užem smislu, osiguranje deviznog rizika preko ... ... Pravni rječnik
- [Rječnik stranih riječi ruskog jezika
Hedging- (eng. hedging, from hedge to protect) termin koji se koristi u bankarskoj, berzanskoj i komercijalnoj praksi za označavanje različitih metoda osiguranja valutnog rizika... Encyclopedia of Law
Knjige
- Osnove finansijskog računarstva. Portfelji imovine, optimizacija i hedžing. Udžbenik , Kasimov Yury Fedorovich , Al-Nator Mohammed Subkhi , Kolesnikov Alexey Nikolaevich , Stohastičke metode analize razmatraju se u trećem dijelu finansijska tržišta. Prikazuje modernu teoriju portfolija (Markowiczova teorija) i model određivanja cijene financijske imovine (CAPM).… Serija: Undergraduate Izdavač:
Dobar dan svima! Ruslan Miftakhov vam ponovo želi dobrodošlicu, a danas ćemo pričati o tome šta je hedžing.
Već smo govorili o akcijama, obveznicama, trgovanju na berzama i stoga je važno poznavati mehanizam ovog procesa koji utiče na finansijski rezultati od poslovanja sa hartijama od vrednosti.
Na kraju članka svakako pogledajte video o driftanju na Fordu. Za sada, nastavimo na temu.
Za moderna ekonomija karakterišu česte i značajne fluktuacije cena robe i usluga, hartija od vrednosti, valuta, pa je delatnost svakog preduzeća uvek podložna raznim finansijskim rizicima koji dovode do gubitaka.
Na osnovu toga, proizvođačima i potrošačima su potrebni efikasni načini i mehanizmi koji ih mogu zaštititi od rizika koji se pojavljuju.
Što se tiče prijetnji povezanih s operacijama na berza, mogu doprinijeti i gubicima i velikim pobjedama. Ali ljudi uglavnom ne vole riskirati, a kako bi smanjili vjerojatnost gubitaka, spremni su odustati od prilike da ostvare veliki profit.
U te svrhe formirani su posebni instrumenti - termini, opcije, fjučersi i operacije koje se obavljaju uz njihovu pomoć nazivaju se hedžing.
Za bolje razumijevanje suštine ove metode, potrebno je razumjeti suštinu budućnosti i opcija (ne treba ih brkati!).
Fjučers je ugovor koji se obavezuje na prodaju ili kupovinu imovine po određenoj cijeni u budućnosti. po najviše na jednostavan način committing hitan posao izvodi tačno.
Opcija je ugovor u kojem jedna strana može kupiti ili prodati osnovnu imovinu (put and call, o čemu ćemo govoriti u nastavku) drugoj strani. Koja je razlika između opcije i fjučersa pročitajte.
Dakle, hedžing je proces korišćenja određenog instrumenta kako bi se smanjio negativan uticaj tržišnih faktora na njegovu cenu.
Jednostavnim riječima, to je osiguranje rizika od gubitaka koji nastaju zbog fluktuacija cijena robe, dionica i drugih tržišnih instrumenata.
Za potpuno razotkrivanje ovog koncepta potrebno je objasniti i pojam finansijskog rizika, koji podrazumijeva vjerovatnoću da ne dobijete očekivani prihod, platite neplanirane troškove ili čak izgubite dio sredstava u toku finansijskih aktivnosti.
Sredstva, hartije od vrijednosti mogu depresirati, a takvi rizici se dijele na kamatne i cjenovne, kao i kreditne.
Osnovne strategije
Osnova zaštite od rizika je njegova strategija, pomoću koje možete minimizirati neželjene prijetnje, odnosno optimizirati ih i na taj način utjecati na profit.
Razmotrite glavne primijenjene strategije za ovaj proces:
- Prodajom fjučersa na tržištu fjučersa u uporedivom obimu sa osiguranom pošiljkom robe.
- Kupovinom “put” opcije, koja daje mogućnost prodaje sredstva po određenoj cijeni u bilo koje vrijeme. U tom slučaju prodavac postavlja minimalnu prodajnu cijenu kako bi iskoristio povoljno povećanje cijene u budućnosti.
- Uz prodaju "call" opcije, koja podrazumijeva mogućnost kupovine fjučersa u bilo kojem trenutku po naznačenoj cijeni. Takvom prodajom prodavac, primajući premiju od prodaje, obavezuje se da će prodati fjučerse po određenoj cijeni.
Opciono osiguranje se koristi za smanjenje rizika od depresijacije kursa postojeće imovine, kao i za osiguranje od povećanja njihove vrednosti.
- Primjena različitih alata osiguranja rizika, pažljivo analiziranje potreba klijenata, trenutne ekonomske situacije i perspektive industrije.
Mehanizam zaštite se zasniva na balansiranju obaveza na tržištu fjučersa sa njihovim suprotnim tržištima gotovine u dionicama i valutama.
Radi zaštite od finansijskih gubitaka, za svako sredstvo se otvara pozicija na drugom sredstvu, čime se nadoknađuju mogući gubici.
Dakle, hedžom se može nazvati specifično ulaganje u finansijske instrumente (fjučersi, termini, svopovi).
Glavni tipovi
Najčešće opcije su hedžing i unakrsno osiguranje.
Prvi tip uključuje odabir pozicija sa baznom imovinom kako bi se smanjio cjenovni rizik, što je od interesa i za kupca i za prodavca – to je ono što su opcije prodaje.
Ali sve promjene cijena zahtijevaju prilagođavanje trgovine, ili prodaju imovine kako bi se dobilo drugo zaštićeno stanje (ova radnja se zove ponovno osiguranje).
Drugi tip uključuje transakcije na fjučers tržištu ne sa osnovnom imovinom, već sa stvarnim finansijskim instrumentom.
Sada razmotrimo klasifikaciju osiguranja od rizika:
- Potpuno - implementacija potpunog osiguranja transakcije u trenutku rizika, čime se eliminiše mogućnost bilo kakvih gubitaka. Kod djelimičnog osiguranja će biti rizika, ali ne mnogo. Ova vrsta zaštite se odnosi na investicione aktivnosti.
- Klasično ili čisto, što podrazumeva zauzimanje drugačije pozicije na fjučers (berzanskom) tržištu, odnosno tržištu sa realnom robom.
- Predviđanje - znači da će se prije sklapanja realnog posla prodati ili kupiti fjučers ugovor. Nakon zaključenja stvarne i hitne transakcije za proizvod, moći će se dobiti po terminskom ugovoru. Na berzi se najčešće sreće ova vrsta osiguranja od rizika.
A sada razvodnimo naš članak malim primjerom osiguranja od tečajnog rizika. Pretpostavimo da je broker (in ovaj slučaj može se nazvati hedžerom) prodaje dionicu i paralelno kupuje fjučers ugovor za nju.
I takva transakcija će se zatvoriti nakon dostizanja najviše povoljnim uslovima kroz obrnuti proces prodaje/kupovine. Takve transakcije su sinhrone, inače će trgovac pretrpjeti gubitak.
Na osnovu navedenog, može se zaključiti da uprkos poteškoćama u sprovođenju procesa hedžinga, on igra važnu ulogu u dobijanju stabilnog rezultata berzanske aktivnosti.
Evo došli smo do kraja današnjeg članka. Konačno, pogledajte cool video, pogledajte kako trkač riskira i ne štiti :))) video je ispao točno na temu članka.
Moj zet i ja smo se na snimku kladili koji auto vozi. Mislim da je Ford Focus 3, ali moj zet misli da je Ford Fiesta. Šta ti misliš? Napišite svoje mišljenje u komentarima.
Čekam vaše lajkove i komentare!
Sve najbolje i vidimo se ponovo.
S poštovanjem, Ruslan Miftakhov.
Operacije hedžinga zauzimaju posebno mjesto u svijetu finansijski sistem, i dalje tržište novca, koji uključuje Forex spot tržište, takve se šeme koriste čak i češće nego na ostalim trgovački podovi. Nažalost, trgovci shvate prednosti "hedžiranja" nakon što uobičajeni sistemi počnu kvariti, pa ćemo danas ukratko razmotriti glavne strategije. hedžing Forex rizika.
Općenito, sinonim za pojam "hedžing" je "osiguranje", tj. trgovci i investitori pribjegavaju takvim sistemima kako bi zaštitili svoje pozicije ili kapital od fluktuacija tržišnih cijena. Kao primjer mogu se navesti dvije klasične i razumljive situacije.
Primjer #1. Investitor želi kupiti dionice ETF fonda koji je specijaliziran za SP500 indeks i isplaćuje dobre dividende, ali ne želi preuzeti rizik mogućeg oscilovanja cijene dionice. Da bi riješio problem, investitor kupuje dionice fonda i prodaje fjučerse SP500, stvarajući "bravu".
Primjer #2. Situacija na berzi je upravo razmatrana, a sada ćemo analizirati jedan bliži primjer u ovoj temi. Često velike kompanije izvršiti operacije hedžinga na Forexu prema sljedećem algoritmu - kupujte gotovinom strana valuta i prodati odgovarajuće fjučerse na berzi, što rezultira gubitkom provizija i spredova. Ali čak i ako se kurs sruši (ili poraste) za desetine posto, finansijski položaj organizacije će ostati nepromijenjene.
Dakle, glavni zadatak hedžinga Forex transakcija može se opisati jednim izrazom - "ne izgubiti", ali modernim devizno tržište Koncept hedžinga je mnogo širi, jer se proteže na indeksne strategije, špekulacije portfelja, trgovanje spredom itd. Danas ćemo razmotriti kako se hedžing može primijeniti u okviru mogućnosti MetaTrader terminala.
Zaštita od Forex rizika
Trgovci po pravilu analiziraju kurs u "vakumu", tj. oni prave tehničke oznake samo na jednom paru, zanemarujući trendove na drugim instrumentima. U ovom slučaju povećava se rizik od podleganja uticaju gomile, zauzimajući poziciju protiv globalnog trenda.
Da bi se ispravno izvršila operacija hedžinga na Forexu, bit će potrebno izračunati posebne indekse, na primjer, postoje službeni indeksi za američki dolar i euro, ali niko ne zabranjuje špekulantu da kreira vlastite alate za analizu drugih valute. Da biste izbjegli zabunu, razmotrite primjer:
Gornji grafikon prikazuje dinamiku GBPUSD kursa, au donjem prozoru se izračunava poseban indeks na osnovu naredni kursevi: GBPEUR, GBPCHF, GBPCAD, GBPNZD, GBPAUD i GBPNOK (norveška kruna se takođe uzima u obzir prilikom izračunavanja dolarskog indeksa, tako da i ovu valutu treba uključiti u formulu).
Bez izračunavanja dodatnih koeficijenata korelacije između indeksa funte i kursa GBPUSD, postaje očigledno da je britanska funta, zajedno sa američkim dolarom, izašla iz opšteg trenda. Ispostavilo se da engleska valuta jača globalno na svjetskom tržištu, pa je treba samo kupovati, dok da hedžing Forex transakcije ne izgubi svoj izvorni smisao, potrebno je kupiti ne pojedinačne parove, već sve instrumente uključeni u indeks odjednom.
Dakle, čak i ako jedan par odstupi od opšteg trenda, dobit na ostatku nadoknađuje ovaj gubitak. Ovaj pristup trgovanju se široko koristi na finansijskim tržištima.
Još dvije korisne teme:
Zaštita u Forex kompanijama transakcija sa plemenitim metalima
Danas u mnogim dilerskim centrima možete trgovati plemenitih metala. Ova imovina oduvijek je privlačila pažnju učesnika na tržištu. Posebno, trgovce proganja činjenica da se njihova vrijednost može promijeniti za nekoliko posto u jednoj sesiji (promjenljivost je prihod špekulanta), a investitori plemenite metale smatraju sredstvom zaštite od nepovoljnih trendova.
Ali evo peha, od avgusta 2011. unca zlata je izgubila više od 700 dolara na vrijednosti, ispada da su investitori više izgubili od investicija nego što su osvojili. Isto važi i za srebro, koje je od aprila te godine do danas palo više od 3 puta.
Za razliku od hedžinga Forex transakcija, ovdje više ne možete izračunati indekse sa desetinama komponenti, jer:
- skup metala od dilera često je ograničen samo na zlato i srebro;
- čak i ako su cijene platine i paladija također dostupne, četiri komponente još uvijek nisu dovoljne za analizu ukupnog trenda.
U potonjem slučaju, moraćete da izvršite prilagođavanje cene tiketa i zapremine pozicije, jer je zlato mnogo skuplje od srebra. Na primjer, ispod je oznaka Spread-I-env indikatora za poziciju "1 unca zlata minus 75 unci srebra" (sama indikator možete besplatno preuzeti ispod):
Operacija hedžinga u ovom slučaju će se sastojati od kupovine zlata i prodaje srebra kada se dotakne donja granica raspona fluktuacije širenja, i izvođenja obrnute operacije na gornjoj granici.
Osiguranje je da trgovcu postaje apsolutno nevažno u kom pravcu će se formirati trend na tržištu plemenitih metala. Samo će dinamika razlike u njihovoj vrednosti imati značaj, u zavisnosti od fundamentalnih faktora, koji, inače, velike banke nije tako lako "slomiti".
Hedging– osiguranje finansijskih rizika zauzimanjem suprotne pozicije na aktivi na tržištu. Na primjer, kompanija proizvodi određeni broj tona nafte mjesečno. Ali ne zna koliko će njeni proizvodi koštati za tri mjeseca. Ona ima pretpostavku da bi cijena nafte mogla pasti u bliskoj budućnosti. Tada, kako bi osigurala svoju buduću dobit, kompanija može otvoriti suprotnu poziciju, odnosno prodati odgovarajući broj naftnih ugovora na berzi. Ili zaključiti terminske transakcije za potrebnu količinu.
Ako cijena nafte padne, kompanija će nastaviti na jedan od dva načina. Ili će svoje proizvode staviti na berzu ili terminsku drugu stranu po unapred dogovorenoj ceni, koja će biti viša od trenutne tržišne cene. Ili će pozicija u derivativnim hartijama od vrijednosti biti zatvorena u trenutku prodaje stvarne nafte. I tada će kompanija prodavati pravu naftu jeftinije nego što je planirano, ali će se razlika nadoknaditi profitom od poslovanja sa derivativnim hartijama od vrijednosti.
S druge strane, pretpostavimo da je kompanija pogrešila u svojim prognozama. Nafta je zaista poskupjela u protekla tri mjeseca, a ne pala. Tada će se pravi proizvodi prodavati skuplje nego što se očekivalo. Ali ova dodatna korist neće ići kompaniji: ona nadoknađuje gubitke koje će dobiti na tržištu derivatnih ugovora.
U svakom slučaju, kompanija dobija upravo ono što je planirala, bez obzira na fluktuacije cijena energije. Odnosno, osigurala se od promjene situacije.
Slično, vršenjem obrnutih transakcija, kupac može i sebe da osigura. Osim toga, ne postoje samo terminski ugovori i terminski ugovori. Hedžiranje je također moguće korištenjem opcija i drugih instrumenata.
Pored direktnog jednostavnog hedžinga putem obrnutih trgovina, postoji beskonačan broj šema upravljanja rizikom koji koriste ove i slične alate.
Pretpostavimo investiciona kompanija ima određeni portfelj dionica. Vlasničke hartije od vrijednosti nose nekoliko vrsta rizika. Na primjer, ovo je rizik promjene ekonomske situacije u cjelini, s jedne strane, i rizik finansijsko stanje same kompanije, s druge strane. Na primjer, analitičari jedne investicione kompanije smatraju da je ukupna ekonomska situacija negativna. Ali u isto vrijeme, kompanije uključene u portfolio pokazuju pristojne rezultate, dinamično se razvijaju i nadmašuju tržišni prosjek. Tada se donosi odluka da se hedžira ne ceo portfolio, već samo ona komponenta rizika koja se odnosi na berzu, na privredu u celini. U tu svrhu se obračunava i prodaje određeni broj ugovora za berzanski indeks. Kao rezultat toga, prilikom pada berza gubitak se prebija dobitkom od prodaje derivatnih hartija od vrijednosti. A rezultat rasta pojedinačnih dionica uključenih u portfelj u odnosu na ostale hartije od vrijednosti ide investicionom društvu.
Ekonomski smisao hedžinga leži u činjenici da investitori, prodavci i kupci svoje rizike prenose na investicione špekulantske kompanije, garantujući njihove cene. A špekulanti ostvaruju profit preuzimanjem rizika.
