Američki dolar je već mnogo puta zakopan, ali je još uvijek živ. Uoči kolapsa Breton Woodsa monetarni sistem udio dolara u svjetskim deviznim rezervama približio se 80% (1970. - 77,2%; 1972. - 78,6%). Zatim, nakon prelaska na jamajčanski valutni sistem, postepeno se smanjuje i 1995. godine dostiže minimum od 59,0%. U jeku finansijske globalizacije, pozicija dolara je ponovo ojačala (1999-2001, njegovo učešće je dostiglo 70-71%), ali je potom došlo do novog smanjenja učešća dolara u svetskim deviznim rezervama - do ispod 61% u 2014. Međutim, ovo je više od brojke iz 1995. godine.
Prema podacima Banke za međunarodna poravnanja, u aprilu 2010. godine učešće dolara u poslovanju na svetskom deviznom tržištu iznosilo je 84,9%, da bi u aprilu 2013. poraslo na 87. Poređenja radi: udeo evra u istom periodu je opao. sa 39,1 na 33,4%. Nesrazmjer između pozicije dolara u svjetskim finansijama i položaja Sjedinjenih Država u svjetskoj ekonomiji je upadljiv. Udio Sjedinjenih Država u svjetskom BDP-u danas iznosi oko 20%. Kina je već premašila Sjedinjene Države po BDP-u (kada se računa na paritetu kupovna moć valute), ali je udio juana u poslovanju na globalnom deviznom tržištu u aprilu 2013. godine iznosio samo 2,2%. Ne postoje tačni podaci o udjelu juana u svjetskim deviznim rezervama, ali procjene stručnjaka pokazuju da ono nije mnogo veće od 1%.
Ove disproporcije veoma podsjećaju na svjetsku ekonomsku panoramu s kraja 19. i početka 20. stoljeća. Tih dana došlo je do pregrupisanja lidera svjetske ekonomije. Sjedinjene Države su bile na vrhu u smislu industrijske i poljoprivredne proizvodnje. Na nekim pozicijama Njemačka je počela da se pomjera na drugo mjesto. I Velika Britanija, koja je većim dijelom XIX vijeka. imao status "svetske radionice", počeo da se vraća na treće mesto u svetu. Istovremeno, britanska funta sterlinga je i dalje ostala svjetska valuta, koja je služila kao rezervni fond i sredstvo međunarodnih obračuna. Evo strukture svjetskih rezervi po vrstama valuta uoči Prvog svjetskog rata, 1913. godine (%): funta sterlinga - 47; francuski franak - 30; Njemačka marka - 16; američki dolar - 2; ostale valute - 5 (Službenik, Lawrence H. Između zlatnih poena dolara i sterlinga: devizni kurs, paritet i ponašanje tržišta. Cambridge: Cambridge University Press, 1996). Kao što vidite, udio američkog dolara bio je izuzetno neznatan. Disproporcija između nivoa ekonomskog razvoja Sjedinjenih Država i položaja dolara u svijetu finansijski sistem bio otprilike isti kao danas, disproporcija između ekonomski razvoj Kina i pozicije juana.
Trebao je svjetski rat prije sto godina da bi globalni bankari koji su se kladili na dolar imali mjesto na suncu. Krajem 1913. godine, američki Kongres je, pod snažnim pritiskom „vreća s novcem“, izglasao stvaranje Sistema federalnih rezervi, koji je 1914. počeo da izdaje dolar kao jedinstvenu američku valutu, a šest meseci kasnije svetski rat počeo. Rat je promijenio odnos snaga između vodećih sila i njihovih valuta. Godine 1928. distribucija svijeta devizne rezerve izgledao ovako (%): funta sterlinga - 77; američki dolar - 21; Francuski franak - 2. (Oficir, Lawrence H.). Odnosno, funta sterlinga, uprkos oštrom ekonomskom slabljenju UK, ne samo da nije oslabila njenu poziciju, već je čak dodatno ojačala. Američki dolar je povećao svoj udio za red veličine u odnosu na 1913. i pouzdano zauzeo drugo mjesto. Ostale konkurentske valute su pale u nemilost. Da bi konačno porazili britansku funtu, vlasnici Fed-a morali su pripremiti i voditi još jedan svjetski rat, nakon čega je dolar izjednačen sa zlatom i postao, zapravo, jedina svjetska valuta.
Formalno, pozicija dolara u svijetu je trenutno vrlo dobra, ali glavne dioničare Sistema federalnih rezervi ne može a da ne bude neugodno činjenica da se povećava nesrazmjer između američkog BDP-a i pozicije dolara. Dolar postaje sve nestabilniji. Nekoliko po želji glavne zemlje mogu koordinirati svoje napore, udružiti resurse, početi bacati dolarske rezerve i urušiti dolar. Međutim, snaga vlasnika Fed-a je u tome što su uvijek mogli djelovati proaktivno. A sada ima mnogo znakova da poduzimaju praktične korake da zaštite dolar i, prije svega, da se pripreme za veliki rat. Nekoliko je razloga za pokretanje takvog rata među "gospodarima novca" (vlasnicima štamparije FRS).
1. Vlasnici štamparije moraju održavati potražnju i cijenu za svoje proizvode. Dobrovoljni "let za dolar" u Evropi okončan je pre više od pola veka. U svijetu ne postoje racionalni ekonomski poticaji za kupovinu dolara. Na kraju krajeva, ponuda dolara koja danas dolazi iz štamparije Fed-a mnogo je puta veća od svega što se stvara u američkoj ekonomiji. A američke zlatne rezerve, iako najveće na svijetu (više od 8.000 tona), pokrivaju samo djelić procenta ukupne mase „zelena“. Ostaje samo jedno: nametnuti cijelom svijetu "robu" koju proizvode Federalne rezerve silom. Jedina podrška dolara danas su američke oružane snage, glavna funkcija koji - da se osigura održavanje potražnje za "zelenim papirom". U Sjedinjenim Državama je klasični vojno-industrijski kompleks (MIC) dugo pretvoren u vojno-bankarski kompleks (MBC).
Nakon raspada Breton Woods monetarnog sistema, zamijenjen je jamajčkim monetarnim sistemom, a to je petrodolarski sistem, budući da je 1970-ih dolar bio vezan za crno zlato (nafta je počela da se trguje isključivo za dolare). Nafta je i dalje temelj dolarskog sistema. Iako je Amerika danas gotovo nezavisna od uvoza nafte, ona kontroliše zemlje koje proizvode naftu. Svrha kontrole je spriječiti prelazak u trgovanje crnim zlatom na valute koje nisu dolar. Da bi to učinio, Washington pribjegava, ako je potrebno, vojnim operacijama u regijama proizvodnje nafte. Prije svega, na Bliskom i Srednjem istoku. Muamer Gadafi je svrgnut i brutalno ubijen samo zato što je prvo prešao sa dolara na evre u plaćanju nafte, a potom planirao da pređe na zlatni dinar.
2. Kada američki dolar počne da pada, Amerika uključuje sve poluge da ojača dolar koji slabi (operacije destabilizacije političke situacije u različitim dijelovima svijeta; građanski i regionalni ratovi). U tom kontekstu, Amerika se, uprkos sve većoj ekonomskoj degradaciji, pretvara u vještačko „ostrvo stabilnosti“. Glavni gradovi iz različitih dijelova svijeta počinju da hrle u Ameriku, podižući stopu "zelenog papira". Zašto je Americi potreban visok kurs dolara? Lako je odgovoriti.
Drugo, uz pomoć skupog dolara, Amerika (tačnije, vlasnici Fed-a) dobija priliku da kupuje jeftino po cijelom svijetu Prirodni resursi, preduzeća, nekretnine, druga imovina. Sadašnji dolarski sistem će biti potreban vlasnicima Fed-a dok cijeli svijet ne dođe pod njihovu kontrolu.
3. „Gospodari novca“ (glavni akcionari FRS) možda će trebati ne samo regionalnu, već i globalnu destabilizaciju, odnosno svetski rat. Takva destabilizacija bi trebala dovesti do međusobnog uništenja ili barem slabljenja svih potencijalnih konkurenata Amerike. Washingtonu (tačnije, Federalnim rezervama) je potreban isključivo monocentrični model svijeta. Bez velikog rata ovaj model se ne može napraviti. Svjetski rat će riješiti mnoge ekonomski problemi Americi, koja u bliskoj budućnosti prijeti da postane kritična za nju.
Na primjer, američki javni dug na kraju 2013. već je iznosio 104,5%. Ali u Evropi, koja već nekoliko godina prolazi kroz dužničku krizu, ova brojka je niža. Za zemlje eurozone na kraju 2013. godine iznosio je 92,6%. Ništa manje akutan za Washington nije problem vanjskog duga. U avgustu 2014. relativni nivo ovog duga dostigao je 107% BDP-a. Morate sve potrošiti na servisiranje duga većina prihod. Danas, u rashodima američkog budžeta, kamata na javni dug male (oko 7%), ali su ipak kamatne stope u američkoj ekonomiji kao rezultat programa kvantitativnog popuštanja (QE) bile čisto simbolične. Skraćuje se program CS, naglo će porasti troškovi servisiranja države i svih ostalih dugova. U ovoj situaciji, vladajući krugovi Sjedinjenih Država vjerovatno se sjećaju prije stotinu godina. Uoči Prvog svjetskog rata Amerika je već zauzimala prvo mjesto u svijetu po industrijskoj proizvodnji, ali je istovremeno imala gigantsku spoljni dug(prvenstveno UK). Prvi svjetski rat je radikalno promijenio situaciju. SAD su postale najveći neto međunarodni kreditor. Istovremeno, njihovi glavni saveznici u ratu - Velika Britanija i Francuska - postali su najveći američki dužnici. Kao rezultat Drugog svjetskog rata, Amerika je koncentrisala 70% svjetskih rezervi zlata (bez Sovjetskog Saveza). Takvo jačanje Sjedinjenih Država omogućilo je legalizaciju položaja dolara kao svjetske valute (odluke međunarodne konferencije u Bretton Woodsu 1944.).
U slučaju da SAD uspiju postati jedini korisnik trećeg svjetskog rata, problem njihovih starih dugova će nestati sam od sebe. Washington tada može jednostrano otpisati dugove drugih zemalja iz svog bilansa, arbitrarno određujući koje zemlje snose "krivicu" za rat. Novčana potraživanja “krivih” zemalja prema Americi su po definiciji poništena, upravo to su zemlje Antante učinile prema Njemačkoj na Pariskoj mirovnoj konferenciji 1919. Štaviše, Amerika će, kao pobjednik, moći nametnuti reparacije i obeštećenja "krivcima". Baš kao što su to učinile zemlje Antante na istoj konferenciji u Parizu 1919.
Treći svjetski rat bit će fundamentalno drugačiji od svega što je svijet do sada poznavao. Počeće bez zvanične najave. I iako to još uvijek ne shvaćamo u potpunosti, ali je takav rat, najvjerovatnije, već počeo. Uz korištenje plaćenika (privatnih vojnih kompanija), uz oslanjanje na petu kolonu unutar pojedinih zemalja, uz aktivnu upotrebu majdanskih tehnologija, uključivanje medija pod kontrolom Washingtona, najavu ekonomskih sankcija itd. Ovaj neobjavljeni rat vodi se pod zastavom borbe protiv terorizma, "radikalnog islamizma", "ruske agresije", kršenja ljudskih prava itd. itd.
U toku takvog neobjavljenog svetskog rata, "gospodari novca" (akcionari Feda) će rešiti nagomilane probleme dolara. Na primjer, pod zastavom borbe protiv terorizma i "prljavog novca" Sjedinjene Države mogu provesti "monetarnu reformu". Njegova suština je jednostavna. Fed izdaje nove dolare i organizuje njihovu razmjenu za staru "zelenu masu". Istovremeno, nosioci starih dolara moraju pružiti pouzdane dokaze o legalnosti njihovog porijekla. Kontrolni filteri mogu biti toliko strogi da lavovski dio starih dolara neće proći "test" i pretvoriti se u smeće. Ovo će otkloniti problem "dolarskog prevjesa" koji vrši pritisak na ujka Sema. Međutim, ova opcija nije idealna ni za Sjedinjene Države – jednokratna pljačka cijelog svijeta može navesti druge zemlje da koriste svoje nacionalne valute u međunarodnim obračunima, kreiraju regionalne valute i potpuno napuste dolar.
Dakle, u trećem neobjavljenom svjetskom ratu, drugo ekonomske metode. Na primjer, uprkos činjenici da je „zelena masa“ preplavila cijeli svijet, kupovna moć dolara na tržištima roba je prilično visoka. Ne postoji opasnost od hiperinflacije na vidiku. Sve je vrlo jednostavno. Lavovski udio u cjelokupnoj proizvodnji štamparske mašine ide na finansijska tržišta. Međutim, postoji 101 način za kolaps ili čak potpuno eliminisanje ovih istih finansijskih tržišta. Tada će se cijela "zelena masa" izliti na robna tržišta. Doći će do hiperinflacije uporedive s onom koju je doživjela Vajmarska republika ranih 1920-ih. U najboljem slučaju, 1% kupovne moći tekućeg dolara će ostati. Katastrofa? Kako izgledati. Uostalom, u ovom slučaju, vlasnici triliona dolara širom svijeta imat će u rukama samo smeće. Samo su kineske zlatne i devizne rezerve već premašile 4 biliona dolara, sa najmanje 1/3 "zelene knjige". Nakon toga, Amerika provodi monetarnu reformu i uvodi novi punopravni dolar. Prije otprilike pet godina problem mogućeg održavanja takvog monetarna reforma“, samo što su umjesto novog dolara tada predvidjeli novčanu jedinicu pod nazivom “amero”. Pretpostavljalo se da će to biti jedinstvena valuta tri zemlje - Sjedinjenih Država, Kanade i Meksika. Opcija zamjene dolara za "amero" još uvijek može biti oživljena, ali će to zahtijevati vrlo ozbiljnu sigurnost Washingtona.
U svakom slučaju, ne može se računati na slabljenje nestabilnosti u svijetu. Ova nestabilnost je manifestacija slabosti dolara i agonije vlasnika Fed-ove štamparije. Kao ranjena zvijer boriće se do kraja. Ako se donedavno govorilo da Vašington širi „kontrolisani haos“ u svetu, sada je već očigledno da haos postaje nekontrolisan. Međutim, prva dva svjetska rata nisu se završila kako su planirali bankari koji su ih započeli.
Centralni bankari se obično ne nalaze na spisku ljudi koji učestvuju u ratovima. Međutim, globalna ekonomija je opasno područje puno prijetnji prosperitetu.
Ova izjava daje povoda za pretpostavku da postoji stalna borba za konkurentsku prednost, u kojoj svaka zemlja koristi svoju valutu kao oružje. Prema uvriježenom mišljenju, monetarne vlasti, da bi dale poticaj privredi zemlje, pokušavaju sniziti kurs svoje valute kako bi roba koju njihovi izvoznici prodaju pojeftinila za strane kupce. Kada sve zemlje počnu da se ponašaju na ovaj način, počinje valutni rat.
Da se suprotstave jedno drugom centralne banke obično smanjuju kamatne stope i preduzimaju druge mere za depresaciju sopstvene valute i stimulisanje rasta. Međutim, to stvara neravnoteže zbog činjenice da tok novca počinju da se pomeraju prema zemljama sa višim kamatnim stopama, što uzrokuje rast valuta u tim zemljama i šteti lokalnim izvoznicima. Bilo da su međunarodni ili lokalni, ovi neizgovoreni valutni ratovi stvaraju stvarnu opasnost i prave pobjednike i gubitnike.
Situacija
Rat je ponovo izbio nakon što je Kina dozvolila da njena nacionalna valuta, juan, značajno depresira u avgustu u najvećoj devalvaciji u više od 20 godina. Depresijacija juana izazvala je bojazan da bi Kina mogla nastaviti da dozvoljava daljnju depresaciju svoje valute tokom 2016. kako bi pružila podršku privredi. U 2015., devizna tržišta su dovedena u nered i šokirana kada je Švicarska podigla gornju granicu kursa nacionalna valuta zemlje prema evru, koje su se držale prethodne 3 godine; zemlje od Kanade do Singapura također su neočekivano ublažile svoju monetarnu politiku. Prošle godine su najmanje 24 zemlje smanjile njihov broj kamatne stope, i evropski centralna banka implementirala strategiju negativnih kamatnih stopa. Currency Wars traju dugi niz godina dok zemlje pokušavaju da nađu izlaz iz recesije izazvane finansijska kriza 2008. SAD, Japan i Evropa koristile su programe kupovine obveznica i niže kamatne stope da stimulišu svoje ekonomije.Međutim, ekonomski oporavak je počeo da usporava, a centralne banke su nastavile da ublažavaju svoje politike za ublažavanje deflatornih rizika (niže cijene koje bi mogle negativno uticati na potrošačku potrošnju i smanjiti ekonomski rast). Pa ko je dobio glavni teret? Ovom zemljom dominirale su Sjedinjene Američke Države, gdje je prvo (u gotovo desetljeću) povećanje kamatnih stopa u 2015. dovelo do rasta dolara u odnosu na svih 16 glavnih svjetskih valuta.
pozadini
Brazilski ministar finansija Guido Mantega dao je naziv valutnim ratovima 2010. godine kada je rekao da je vidio namjernu potragu za depresijacijom deviznih kurseva. Njegova zemlja je bila prva žrtva u ratu nakon što su niže američke kamatne stope poslale novčane tokove na tržišta u razvoju u potrazi za još visok prinos, što je stvorilo potražnju za brazilskim realom, povećalo njegovu vrijednost i poskupilo brazilski izvoz. Japan je, naprotiv, imao koristi od činjenice da je jen pao za 30% u odnosu na dolar između početka 2012. i kraja 2014. godine, što je izazvalo nagli porast profita kompanija kao što je Toyota.Najpoznatiji primjer konkurentske devalvacije dogodio se tokom Velike depresije 1930-ih, kada se valutni sistem mijenjao i zemlje udaljavale od sistema zlatnog standarda, u kojem su valute bile vezane za vrijednost zlata. Prije svog kolapsa 1971. godine, Bretton Woods sistem je spriječio ponavljanje strategija prosjači-susjeda vezivanjem vrijednosti mnogih valuta za dolar. Tokom protekle decenije, Kina se suočila sa kritikama zbog depresacije juana; Izražene su kritike zbog činjenice da je jeftina roba iz Srednjeg kraljevstva doprinijela transformaciji zemlje u izvoznog giganta.
Argument
Centralne banke sprovode neortodoksnu politiku kako bi zaštitile svoje ekonomije, a trka je u toku. Posljedice odluka monetarne politike mogle bi biti negativne po tržišta, što će uticati na tokove gotovine i povećati volatilnost. Sve više zemalja vezuju svoje valute jedna za drugu kako bi stabilizovali kurs. Ovi pokušaji imaju za cilj poboljšanje komunikacije i veće jedinstvo među centralnim bankama, jer fluktuacije deviznih kurseva stvaraju neizvjesnost i negativno utiču na tokove investicija.Zemlje G20 redovno izgovaraju svoja obećanja da će odustati od konkurentske devalvacije svojih valuta, ali trenutno zemlje koje nastavljaju devalvaciju jedva da se kritikuju. Sve to vrijeme američki izvoznici su i dalje osjećali pritisak, dovodeći održivost oporavka najveće svjetske ekonomije u opasnost. Debata o tome koliko dugo će svjetske ekonomije nastaviti ovaj rat, a kada će biti proglašen mir, traje jako dugo.
Pažnja svjetske zajednice prikovana je za situaciju u Perzijskom zaljevu. Na berzama se ova tenzija posebno osjeća: rat je snažan fundamentalni faktor, čiji se učinak na tržište ne može nedvosmisleno utvrditi.
Uticaj rata na devizni kursčesto je veoma teško predvidjeti. Ne zna se čija će valuta više patiti - gubitnik ili pobednik. Od četiri glavne valute kojima se trguje na FOREX tržištu (dolar, evro, funta sterlinga, švajcarski franak), američki dolar je od interesa kada se proučava uticaj ratova na devizne kurseve. Ni zemlje evrozone, ni Velika Britanija, ni neutralnija Švajcarska nisu pokretači ratova. Oni također ne snose istu vojnu potrošnju kao Sjedinjene Države. Hajde da pratimo situaciju sa američkim dolarom uočena tokom ratova u kojima su učestvovale Sjedinjene Američke Države.Tokom Prvog svetskog rata, američka vlada, uprkos ogromnim vojnim izdacima, nije smatrala potrebnim da ukine razmenu novčanica za zlato. To je pomoglo da se izbjegne deprecijacija dolara. U Drugom svjetskom ratu stvari su bile mnogo ozbiljnije. Dolar je depresirao za više od 30% u zlatu.
Postojala su dva razloga za pad: prvo, Sjedinjene Države su se tokom rata istaknule ogromnim vojnim izdacima. Međutim, u poređenju sa poslednji rat u Avganistanu izgledaju bledo. Trošenje se nastavilo još neko vrijeme nakon rata u vidu humanitarne pomoći. Sovjetski savez. Drugo, tokom Drugog svetskog rata uočena su ozbiljna kršenja međudržavnih sporazuma o razmeni valuta za zlato.
Pošteno radi, treba napomenuti da je dolar i dalje trpio manje od funte sterlinga, koja je do tada bila glavna svjetska valuta. Velika Britanija, koja je trošila manje novca na ratovanje, pretrpjela je nemjerljivo veću štetu kao rezultat nacističkog bombardiranja i masovne proizvodnje krivotvorenih funti sterlinga od strane Njemačke. Stoga je postalo neophodno promijeniti se svjetska valutašto je učinjeno na konferenciji u Breton Vudsu pred kraj rata, 1944. godine. Prema usvojenom sistemu, fluktuacije deviznih kurseva bile su striktno ograničene koridorom cena.
Naknadno ukidanje fiksnih stopa je također povezano s neprijateljstvima. Vijetnamski rat doveo je Sjedinjene Države u duboku ekonomsku krizu. Tokom 1960-ih, dolar je stalno gubio sposobnost zamjene za zlato, na kojem je, u stvari, zadržan Breton Woods sistem, ali je američka vlada uspjela održati nekadašnji kurs dolara. Na kraju, 1969-1970, SAD su morale povećati potrošnju na ratovanje i, kao posljedicu, povećati ponudu novca u opticaju. Naravno, to je izazvalo inflaciju. Do 1971. deficit je dostigao 800 miliona dolara.U tom kontekstu, Dow Jones indeks je pao i vredne papire. Pošto je u to vrijeme još uvijek postojao valutni pojas, stopa pada indeksa bila je mnogo brža od pada dolara. U naše vrijeme bi posljedice takvog rata za američku nacionalnu valutu bile mnogo ozbiljnije.
15. avgusta 1971. Sjedinjene Države su službeno objavile obustavu razmjene dolara za zlato. Konačni kolaps Bretton Woods sistema bio je predodređen gotovo vojnom situacijom na Bliskom istoku, uslijed čega su cijene nafte porasle. 1976. godine, na sastanku MMF-a u Kingstonu (Jamajka), odlučeno je da se stane na kraj Breton Woods sistemu. Osnovana kao rezultat ovoga tržište valuta FOREX i sistem promjenjivih deviznih kurseva u osnovi su promijenili mehanizam formiranja deviznih kurseva.
U budućnosti su Sjedinjene Države učestvovale u još nekoliko ratova: u Avganistanu, Libiji, Panamskom kanalu, Iraku, Jugoslaviji i ponovo u Avganistanu. Kako su, u uslovima sistema promenljivih kurseva, vojni događaji uticali na kurs dolara, može se videti na nekoliko primera.
Dana 27. maja 2002. godine, američka potrošnja na vojne operacije protiv Talibana u Afganistanu je objavljena. Prije njihovog objavljivanja, trgovci su očekivali pozitivne rezultate: mediji su izvještavali o proširenju zone pod kontrolom američkih trupa. Stoga je kurs eura pao za 0,3 centa i prije objavljivanja podataka. Nakon što je otkriveno da je vojna potrošnja porasla za 18,3%, nadmašivši prethodni rekord iz Vijetnamskog rata 1967. godine, euro je odmah skočio za 40 poena. Tokom dana rast evra u odnosu na dolar iznosio je više od 100 poena.
Tokom rata u Jugoslaviji, evro je pao. To je uzrokovano smanjenjem ulaganja u privredu evropske zemlje zbog negativnih očekivanja: rat bi se teoretski mogao proširiti na susjedne države i bilo je nemoguće izbjeći masovni priliv izbjeglica u zemlje eurozone. Osim toga, pozicija evropskih država u pogledu rata bila je heterogena: neke zemlje su pozdravljale vojnu intervenciju, druge su bile protiv, dok su američki i britanski državnici stalno i sa zavidnom jednodušnošću u televizijskim govorima povlačili crtu na neposredan početak rata. Počeli su da se čuju glasovi da je ratove na Kosovu i u Makedoniji izazvalo rukovodstvo SAD da bi utopilo evro.
Može se navesti primjer kako tržište reaguje na vijesti u ratu: tokom sukoba u Perzijskom zaljevu 1991. godine dolar je počeo rasti nakon vijesti o uspješnom pokretanju operacije Pustinjska oluja, ali su istog dana predstavnici Iraka objavio je video kasetu na kojoj je snimljeno ispitivanje američkih pilota iz oborenog aviona. Na snimci je bilo savršeno jasno da su zatvorenici teško pretučeni i, očigledno, napumpani psihotropnim drogama. Nakon što je nesretna kaseta prikazana na CNN-u, dolar je u prva dva sata pao za 120 poena.
I vrlo nedavni primjer: govor Colina Powella od 6. februara. On je naveo da SAD neće započeti rat bez podrške drugih zemalja. Trgovcima se, sudeći po činjenici da je dolar nakon toga porastao za 1,7%, dopao govor. U budućnosti su akcije američkih kompanija porasle. Ovo sugeriše da u ekstremnim uslovima (a za američku ekonomiju, trenutna predratna situacija je zaista ekstreman faktor), nema prioritet berza, već odluke o trgovanju koje donose trgovci na FOREX tržištu.
Važno je napomenuti da izjave Sadama Huseina i nedavno objavljeni snimak ozloglašenog govora Žirinovskog ne shvataju ozbiljno u javnosti razmene. Ovi faktori nisu uticali na očekivanja trgovaca vezanih za rat.
Jasno je čak i ljudima koji su daleko od međunarodne politike i trgovanja valutama da u sadašnjoj situaciji kurs dolara zavisi od jednog glavnog faktora - rata u Iraku.
Analitičari FOREX tržišta kako u inostranstvu tako i u Rusiji podijeljeni su u dva tabora: jedni vjeruju da će rat dovesti do povećanja dolara, drugi - da će ga konačno urušiti. No, praktičari ne slušaju uvijek mišljenje analitičara, a skokovi dolara uočeni nakon objavljivanja vijesti vezanih za rat ukazuju na to da većina njih ne odobrava avanturističke planove Sjedinjenih Država. S druge strane, odbijanje SAD-a da preduzme vojnu akciju neizbježno će dovesti do pada dolara na FOREX-u, a Americi nema povratka.
Analizirajući prethodni rat s Irakom, u kojem su učestvovale Sjedinjene Američke Države, možemo zaključiti da je izvjestan rast dolara moguć samo ako prve vojne operacije protiv Iraka budu uspješne i ne dovedu do velikih gubitaka američke vojske.
Tokom rata 1991. godine, dolar je stalno opadao u pripremama za rat, ali se stabilizovao sa početkom Operacije Pustinjska oluja. Stoga, očekivanja trgovaca sada dovode do prodaje dolara na isti način. Drugo je pitanje koliko će ovaj rat biti uspješan: činjenica da se neće svesti na relativno brzu operaciju, kao tada, jasno je cijelom svijetu.
EKONOMSKA PRIČE
- valutni rat
— Istorija svjetskih valutnih ratova
- Uzroci valutnog rata
— Metode koje se koriste u valutnim ratovima
— Metode valutne regulacije
— Svrha i ciljevi valutne regulacije
— Moderni valutni ratovi
- Zaključak
Valutni ratovi su ciljane akcije jedne ili više zemalja da depresiraju nacionalnu valutu u odnosu na druge svjetske valute. Valutni ratovi se nazivaju i konkurentske devalvacije.
Konkurentska devalvacija se sprovodi u cilju jačanja pozicije domaćih proizvođača, povećanja izvoznih performansi zemlje ili zauzimanja povoljnijeg mesta u globalnoj ekonomiji.
Konkurentska devalvacija može povećati troškove eksternih zaduživanja denominiranih u stranoj valuti, kao i smanjiti priliv stranog kapitala.
U prošlosti je jaka suverena valuta bila znak uspjeha ekonomska politika državama, devalvacija je bila karakteristična za zemlje u razvoju.
Međunarodni monetarni fond je krajem prošlog vijeka gledao na devalvaciju kao na način rješavanja nekih problema privreda u razvoju, posebno onih u kojima su troškovi uvoza veći od izvoznih prihoda.
Vjeruje se da je taj termin prvi skovao brazilski ministar finansija Guido Mantega, optužujući Sjedinjene Države, koje je predstavljao Ben Bernanke, da započinju valutni rat. Kao i svaka druga imovina, valute se vrednuju na osnovu ponude i potražnje. Kada se štampa novac, ceteris paribus, ponuda se povećava, što rezultira smanjenjem cijene valute.
Po prvi put je koncept konkurentske devalvacije zamijenjen konceptom valutnog rata 2010. godine.
U stvarnom životu, stalne promjene omogućavaju političarima da iznađu složena objašnjenja zašto se izdavanje novca ne bi trebalo poistovjećivati sa slabljenjem valute. Ali čak i ako namjere mogu imati različite osnove, jedna od procjena centralnih banaka o "kvantitativnom popuštanju" je slabljenje suverenih valuta.
To postaje rat zbog slabe valute jedne zemlje u modernom globalna ekonomijačini valutu druge zemlje jakom, a "pobjednik" je zemlja sa slabijom valutom. Ako dolar oslabi kroz ekspanzivnu monetarnu politiku, onda vrši pritisak na druge valute. Mnoge zemlje nastoje da izvoze svoju robu u Sjedinjene Države, ali američke monetarna politika ograničava njihove mogućnosti.
Sjedinjene Države su dugo pokušavale da objasne i sakriju ekspanziju na međunarodnom tržištu valuta
Obaveza da se kamatne stope održe na niskim do sredine 2015. i program kupovine hipotekarnih vrijednosnih papira stvorit će ogromne Novac pritiskom na nekoliko dugmadi na tastaturi. Fed prenosi sredstva bankama kao plaćanje za hipotekarne obveznice, a primljena sredstva mogu se obezbijediti u obliku novih zajmova, proširujući ponudu novca.
Federalne rezerve SAD igraju važnu ulogu u oblikovanju kursa američkog dolara i njegovoj distribuciji.
Bernanke je, govoreći na seminaru MMF-a, ukazao na drugu stranu medalje: ako se Kini, Brazilu i drugima ne sviđa njegova politika, trebalo bi da dopuste da njihove valute apreciraju. Ali ove zemlje nisu zainteresovane za ovakav razvoj događaja, jer će jake valute dovesti do zatezanja okruženje izvozne industrije.
Ben Bernanke, kao šef FED-a, pokušao je prebaciti krivicu na Kinu za vođenje valutnih ratova
Prema Guidu Mantegi, globalni valutni ratovi su izbili 2010. godine i da nova runda QE koju je Amerika pokrenula na jesen podstiče globalne valutne ratove s novom snagom, prisiljavajući druge zemlje da uzvrate i usvoje sličnu politiku.
Na kraju, američka politika prisiljava druge zemlje, posebno Japan, da slijede pravila igre kako bi eliminisali prijetnju devalvacije američke valute, koja zauzvrat šteti ekonomijama zemalja u razvoju.
Američka politika kvantitativnog ublažavanja ima za cilj da podstakne valutne ratove širom svijeta
Japanska vlada je u više navrata pokušavala značajno smanjiti vrijednost jena, a ovo nije jedina zemlja koja pokušava devalvirati svoju valutu. Obimne, jednokratne intervencije u pozadini produžene deflacije nisu baš efikasne, tržišta znaju da će se jen ponovo vratiti na izgubljeno tlo.
S druge strane, prava intervencija bi mogla biti veoma korisna za Japan - potrošačke cijene pad, porast novčana masa mogao da pobedi deflaciju. švajcarski franak, mnogi investitori percipiraju kao "valutu sigurnog utočišta", koja stalno povećava bol domaćih izvoznika. Prilagođavanje kursa franka, švajcarskog Narodna banka vrši devizne intervencije radi održavanja kursa nacionalne valute u okviru utvrđenog raspona.
Možda će vas zanimati članak ""
Istorija svjetskih valutnih ratova
Posle Prvog svetskog rata, većina velike ekonomije nastojao da se vrati zlatnom standardu koji je potaknuo ogroman rast trgovine prije rata. Inflacija je bila problem za većinu ekonomija na ovom putu, pa su različite zemlje odabrale različite strategije za povratak na zlatni standard.
U konačnici, neke valute su bile precijenjene, dok su druge bile potcijenjene, što je dodatno pogoršano značajnom neravnotežom u raspodjeli svjetskih rezervi zlata.
Amerika i Francuska su akumulirale značajne rezerve "žutog metala", dok Britanija i Njemačka imaju relativno male količine zlata. Zemlje koje nemaju potrebnu količinu zlata za utvrđivanje nacionalnog sadržaja novčana jedinica bili u stalnoj opasnosti od špekulativnih napada.
Ranije su sve valute svijeta podržavale nacionalne valute sa zlatnim i deviznim rezervama.
Sa početkom depresije, zlatni standard je postao omča oko vrata državama koje se bore da rastu svoje ekonomije. Zemlje sa jakim valutama borile su se da ostanu konkurentne na izvoznim tržištima kako bi izbjegle trgovinske deficite koji bi doveli do odliva zlata iz zemlje.
To je podstaklo centralne banke na podizanje kamatnih stopa, čiji je rast uticao na dalje slabljenje privrede. Druge zemlje su često plaćale isti novčić kako bi zaštitile svoje ugrožene rezerve zlata.
Bio je to zlatni standard koji je mnoge zemlje svijeta učinio taocima trenutne situacije.
Situacija se pogoršavala sve dok zemlje nisu počele da napuštaju zlatni standard. Odmak od zlatnog standarda obilježila je devalvacija nacionalnih valuta u odnosu na zlato od strane mnogih zemalja radi podrške domaćim proizvođačima.
Centralne banke zemalja su bile oslobođene potrebe da podižu kamatne stope kako bi zaštitile svoje zlatne rezerve, pa bi monetarna politika mogla biti mnogo ekspanzivnija. Zemlje zlatnog bloka su ili podlegle spoljnom pritisku i napustile zlatni standard, ili su prihvatile gubitak konkurentnosti uvođenjem visokih carinskih barijera.
Stoga su sve zemlje svijeta odlučile napustiti zlatni standard ojačanja valute
Važno je napomenuti da udaljavanje od zlata nije dugoročno podrilo razvoj, kao što su to učinile i druge zemlje, shvatajući da je ublažavanje monetarne politike jednako važno kao i zamah od devalvacije. Konkurentska devalvacija sada postaje sve češća.
Odbijanje zlatnog standarda nije dovelo do komplikacija u odnosima i monetarnoj politici
Vlade i centralne banke nekih zemalja poduzimaju namjernu akciju kako bi postigle relativno nizak kurs nacionalnih valuta kako bi zadržale ili povećale obim izvoza. Smanjuje se trošak proizvodnje za preduzeća u izvoznoj industriji, što omogućava smanjenje cijena proizvoda na svjetskom tržištu i povećanje konkurentnosti industrije.
Uzroci valutnog rata
Glavni izvor problema za globalnu ekonomiju ostaje rizičan monetarna politika vodećim zemljama
Ekonomija se značajno razlikuje od drugih naučnih disciplina po tome što proučava ne samo stvarnost oko nas, već i njenu percepciju od strane ljudi. I to s dobrim razlogom: percepcija se brzo i direktno pretvara u radnje koje mijenjaju prevladavajuću stvarnost.
Na osnovu ovakvog shvaćanja materijalnosti očekivanja, novinari britanskog The Economista svojevremeno su osmislili lingvistički indeks zasnovan na tromjesečnom broju članaka u Washington Postu i New York Timesu u kojima se navodi riječ “recesija”. Ovaj indeks je skoro bolje predvidio ofanzivu. ekonomski pad od drugih, tradicionalnijih vodećih statističkih indikatora.
Metode korištene u valutnim ratovima
Postoje tri tradicionalna oružja koja se koriste u valutnim ratovima: retorika, smanjenje stope i direktna intervencija. Ali u sadašnjoj eri, ovi alati nisu uvijek efikasni. Razvijene zemlje već spustili stope na nulu, verbalne intervencije ne pomažu uvijek, a direktni upadi deviza na tržište izazivaju oštru političku reakciju u drugim zemljama.
Novi instrument je bio kvantitativno ublažavanje u svim svojim različitim oblicima. Naravno, to ne teži direktno cilju depresijacije kursa, ali je vjerojatan i često poželjan nuspojava. Istina, to ne pomaže uvijek, na primjer, dolar je ojačao tek nakon najave “beskonačnog” QE3 od Fed-a.
Zemlje u razvoju koriste poreze u valutnim ratovima. Ovo oružje je testirano u Brazilu: tamo je uveden porez na finansijske transakcije, zbog čega je realno depresirano. Druge zemlje povećavaju obaveznu rezervu ako stranac kupuje domaću imovinu ili podstiče domaće investitore da iznose novac u inostranstvu.
Prilikom predviđanja kursa potrebno je uzeti u obzir:
Veličina, učestalost, razlozi intervencija Centralne banke
Domet politika popusta
Protekcionističke mjere
Regulacija valute u Ruska Federacija- zakonodavni oblik vođenja politike zemlje u odnosu na domaće i strane valute. Regulacija znači:
Određivanje postupka za obavljanje transakcija sa valutama;
kontrola valute;
regulisanje uslova za formiranje deviznih rezervi.
Prilikom vršenja kontrole državni organi se rukovode Zakonom br. 173-FZ „O valutna regulacija i kontrola valute". Njegov glavni cilj je jačanje kursa rublje i ruske privrede, zaustavljanje odliva sredstava u inostranstvo i privlačenje dodatnog kapitala iz drugih zemalja.
Svrha i ciljevi valutne regulacije
Glavni cilj je jačanje same ekonomije zemlje, njeno kreditno i konkurentno djelovanje. To se postiže rješavanjem sljedećih zadataka:
Osiguravanje priliva sredstava iz inostranstva;
zaustaviti odliv kapitala u inostranstvo;
jačanje kursa rublje, sprečavanje značajnih fluktuacija.
Sprečavajući odliv kapitala u druge zemlje (prvenstveno u Evropu i SAD), država nameće određena ograničenja na izvoz sredstava u inostranstvo i onemogućava slobodan promet drugih valuta u Rusiji.
Moderni valutni ratovi
Problem kod valutnih ratova je što zemlje mogu dobiti kratkoročnu pomoć depresacijom svojih valuta, ali će prije ili kasnije njihovi trgovinski partneri također depresirati svoje valute kako bi povratili izvozne prednosti. U ovoj igri nema pobjednika.
Nekoliko godina kasnije, uzaludnost valutnih ratova postaje očigledna, zemlje prelaze na trgovinske ratove. One se sastoje od kaznenih carina, izvoznih subvencija i necarinskih barijera u trgovini.
Dinamika je ista kao u valutnom ratu. Prva zemlja koja uvede carine dobija kratkoročnu prednost, ali tada trgovinski partneri postavljaju carine za odmazdu.
Trgovinski ratovi imaju isti efekat kao i valutni ratovi. Uprkos iluziji kratkoročne prednosti, situacija se dugoročno samo pogoršava. Početno stanje prevelikog duga i premalog rasta ne nestaje.
Tenzije eskaliraju, stvaraju se konkurentski blokovi i počinje pravi rat. Dakle, pravi ratovi imaju sasvim očigledne ekonomske razloge.
Novi valutni rat počeo je u januaru 2010. kao rezultat napora Obamine administracije da promoviše američki rast uz slab dolar. Do avgusta 2011. godine američki dolar je pao na najniži nivo svih vremena.
Druge zemlje su brzo reagovale, a „jeftin dolar“ su pratili „jeftini evro“ i „jeftini juan“. Ponovo su valutni ratovi doveli u ćorsokak.
Trgovinski ratovi su počeli. Američki Kongres je 27. jula 2017. usvojio jedan od najsloženijih zakona o ekonomskim sankcijama ikada.
Ovo novi zakon propisuje da američke kompanije ne mogu učestvovati u Ruske operacije za istraživanje naftnih i gasnih polja na Arktiku. Također stranih kompanija koji posluju sa Rusijom na razvoju Arktika biće zabranjen na američkim tržištima.
U suštini, ovaj zakon ometa napore Rusije finansijski i tehnološki i slabi njenu kontrolu nad globalnim energetskim tržištima.
U međuvremenu je počeo trgovinski rat sa Kinom.
Trumpova administracija jasno je stavila do znanja svoje namjere da uvede carine na jeftini kineski čelik i aluminijum i kazni Kinu za krađu intelektualno vlasništvo SAD. Nakon toga će biti poduzete dodatne mjere za kažnjavanje kineskih banaka koje pomažu Sjevernoj Koreji u finansiranju programa naoružanja.
SAD mogu blokirati akvizicije američkih firmi kineske kompanije. To je moguće zahvaljujući radu Komisije na strana ulaganja u SAD-u ili CFIUS. Ovaj komitet je već blokirao nekoliko kineskih poslova.
Do novembra, SAD će Kinu proglasiti valutnim manipulatorom, što će se otvoriti novi proces razmatranje i dovesti do daljih sankcija. Kao i Rusija, Kina će odgovoriti sankcijama, carinama i zabranama američkih investicija u Kini. Pripremite se za sveobuhvatni finansijski rat između SAD-a i Kine.
Ovaj trgovinski i valutni rat će uzdrmati tržišta i postati glavna prepreka globalnom rastu.
Zaključak
Danas se sintagma "valutni rat" vrlo često nalazi u vijestima. Došlo je doba niskih kamata. Nažalost, slabe valute su njihova loša strana.
Prema mišljenju stručnjaka, svijet je sada na ivici globalnog svjetskog rata valute, koji će pogoditi mnoge zemlje. Takođe, ne zaboravite da zapadne zemlje vode valutni rat protiv Rusije i da ih predvode Sjedinjene Američke Države.
Materijal je pripremila Dilyara posebno za lokaciju
- ovo je namjerna devalvacija od strane vlada i centralnih banaka država nacionalnih valuta u cilju dobijanja konkurentske prednosti za svoje privrede i povećanja obima izvoza roba i usluga.
Prve valutne bitke zabilježene su tridesetih godina 20. stoljeća.
Tako je u septembru 1931. Velika Britanija depresirala funtu sterlinga za 20 posto u jednom danu.
Godine 1933 F. D. Roosevelt, koji je postao američki predsjednik, odlučio je da se odveže Američka valuta od zlatnog standarda, a ubrzo je dolar devalviran gotovo za polovinu kako bi se održala konkurentnost američke ekonomije.
Global ekonomska kriza 2008 pogoršali postojeće kontradikcije između velikih svjetskih sila, valutni ratovi su se rasplamsali s novom snagom.
Vlade i centralne banke država krenule su na put vođenja politike "kvantitativnog popuštanja" i ubrizgavanja praktično neobezbijeđenog novca u ekonomije svojih zemalja kako bi spriječile njihov nagli pad.
Prema mišljenju mnogih poznatih političara i ekonomista, krajem januara 2013. počela je nova runda valutnog rata - nakon što je Centralna banka Japana odlučila da se pokrene od 1. januara 2014. programi neograničenog otkupa imovine.
Kakvi su izgledi za glavne svjetske valute u ovoj borbi?
Prema ekonomistima, u najpovoljnijoj poziciji na ovog trenutka je japanski jen.
Japan samo 2012 kao rezultat intervencija koje je sprovela Centralna banka zemlje, omogućeno je maksimalno smanjenje kursa nacionalne valute.
Glavni gubitnik je britanska funta sterlinga, koja je poskupjela u odnosu na sve svjetske valute.
Situacija sa evrom je takođe teška.
United evropska valuta počeo jačati u ljeto 2012. godine, što je pogoršalo tekući račun država eurozone, a i zakomplikovalo situaciju evropskim izvoznicima.
Američki dolar sa već prilično niskim kursom u 2012 praktično nije učestvovao u valutnom ratu.
Istovremeno, potcjenjivanje dolara ima negativan utjecaj na države poput Kanade, Indije, Rusije, Brazila i Južne Afrike.
Istovremeno, brojni stručnjaci primjećuju da se kretanje deviznih kurseva ne zasniva toliko na ponudi novca koliko na potražnji za njim.
Zajedno sa tekućim monetarna politika važnu ulogu ima raspoloženje i povjerenje investitora u budućnost određene valute.
Ekonomist Menzie Chinn opisuje valutne ratove shematski na sljedeći način: zemlja A je depresirala nacionalnu valutu i stekla određenu konkurentsku prednost – kao odgovor, zemlja B je pribjegla istom metodu i vratila status quo.
Kao rezultat toga, cijene su porasle, ali su devizni kursevi zadržali paritet.
Štaviše, kao rezultat realne devalvacije, smanjeno je opterećenje duga ovih zemalja.
Ovakva politika je tridesetih godina 20. vijeka pomogla nizu zemalja (prije svega Sjedinjenih Država) da pronađu izlaz iz depresije i osiguraju postepen ekonomski rast.
Sasvim je moguće da će svjetske sile pokušati ponoviti ovaj proces i u današnje vrijeme.
