Gazprombank

Uzajamno kreditiranje stranih investicionih kompanija. Strane kompanije su prava investicija. Prosječne naknade sredstava

26.03.2021

Globalna tržišta dionica su još uvijek atraktivnija u smislu prinosa od ruskog tržišta. Ako je indeks Moskovske berze porastao za samo 3,3%, onda je američki indikator S&P 500 pokazao porast od 24%, a evropski STOXX 600 kompozitni indeks - za 10%.

Asortiman dostupnih alata je takođe neuporediv sa domaćim tržištem. “Na Moskovskoj berzi se trguje sa 283 dionice i priznanice. Poređenja radi: na američkom tržištu akcija postoji više od 4.300 vrijednosnih papira, na europskom tržištu više od 4.000, a u Kini više od 3.000 hartija od vrijednosti”, komentira Evgeny Vorobyov, šef analitičkog odjela Ingosstrakh-Investments Management Company.

Takođe u SAD i Evropi, za razliku od Rusije, postoji osiguranje investicija. “U SAD-u, Korporacija za zaštitu investitora vrijednosnih papira daje garanciju od 500.000 dolara, od čega je 250.000 dolara novac investitora. EU ima direktivu o kompenzaciji sredstava investitora sa limitom od 20.000 eura”, kaže advokat Ivan Khapalin.

Za ulazak na strana tržišta iz Rusije, privatnom investitoru, kao iu slučaju ulaganja u rusku imovinu, trebat će posrednik. To može biti broker, banka ili kompanija za upravljanje. Izbor posrednika često zavisi od ulaznog praga, poznavanja jezika, profila rizika investitora i njegove želje da učestvuje u procesu transakcije.

Račun kod ruskog brokera

Najočigledniji način ulaska u inostranstvo trgovačke platforme- otvorite račun kod ruske brokerske kompanije koja pruža takvu uslugu.

Većina licenciranih brokerskih organizacija omogućava vam pristup stranim i ruskim berzama, kupovinu i prodaju vrijednosne papire, sklapaju ugovore i mijenjaju valutu u ime kompanije. Osim toga, možete računati na analitičku podršku brokera.

Možete zaključiti ugovor sa ruskom brokerskom kompanijom i otvoriti račun online na web stranici kompanije, putem portala Gosuslugi ili direktno u kancelariji.

Provizija brokera može biti fiksna ili zavisi od visine zaključenih ugovora i dnevnog prometa. Kao što je pokazala studija uslova u TOP-15 ruskih brokera, veličina provizije zavisi od vrste imovine sa kojom se obavljaju operacije - u prosjeku na tržištu se kreće od 0,005% do 0,1% trgovačkog prometa po danu.

Takođe, brokerske kompanije mogu klijentima naplaćivati ​​proviziju depozitarne usluge. Neki brokeri - uglavnom oni vrhunski - nude tarifni plan, što podrazumijeva jedinstvenu proviziju za pružanje kompletnog paketa usluga.

Uz nadoknadu se može obezbijediti telefonsko trgovanje dionicama i berzanska obuka. Ovisno o brokeru, provizija za prijem glasovnih naloga može se naplatiti u iznosu od oko 59 rubalja, počevši od četvrtog do šestog naloga dnevno.

Što se tiče dodatne obuke, na tržištu, prema riječima šefa odjela za internet trgovinu Otkritie Broker, Aleksandra Dubrova, cijena tečaja varira od nula do 26.000 rubalja.

Za trgovanje na zapadnim tržištima, status kvalifikovanog investitora je veoma poželjan. Da biste ga dobili, morate imati sredstva u iznosu od 6 miliona rubalja na brokerskom računu ili imati certifikate o finansijskom obrazovanju ili kvalifikaciji profesionalnog učesnika na tržištu (FFMS, CFA).

U suprotnom, možete pristupiti samo ograničenoj listi američkih hartija od vrednosti koje se nalaze na berzi u Sankt Peterburgu u Rusiji, napominje Aleksandar Dubrov. Trenutno se na njemu nalaze dionice 528 stranih emitenata iz 11 sektora privrede, uključujući Apple, Facebook, Tesla i druge.

Takođe, investitor će imati pristup fondovima kojima se trguje na berzi (ETF) od FinEx-a, kojima se trguje na Moskovskoj berzi, uključujući sredstva za MSCI indekse zemalja, podseća Natalija Smirnova, izvršna direktorka kompanije Personal Advisor.

Postoji još jedan način za ulazak na strana tržišta - zaključiti ugovor sa podružnicom ruskog brokera u inostranstvu. Takve kompanije su po pravilu registrovane na Kipru, u Belizeu, na Kajmanskim ostrvima ili na Sejšelima, kaže Maxim Yudin, direktor prodaje i korisničke službe u QBF-u.

Aktivnosti takvih podružnica obično su regulisane lokalnom jurisdikcijom, što im omogućava da osiguraju račune klijenata i postave udobniji ulazni prag - on će biti dva puta niži nego kada direktno rade sa stranim brokerom.

Boris Kozhukhovsky, finansijski konsultant i suvlasnik kompanije Personal Capital, napominje da je početni iznos od 5.000 dolara dovoljan za obavljanje transakcija preko ofšor podružnica brokera.

Račun kod stranog brokera

Možete trgovati i na devizama preko stranog brokera, ali stručnjaci koje je Forbes intervjuisao ovaj put nazivaju jednim od najtežih za nespremne investitore. Glavna prednost ove opcije je što otvara pristup cijelom spektru instrumenata na stranim tržištima.

Brokerski račun možete otvoriti online prilaganjem Potrebni dokumenti in u elektronskom formatu. Osim pasoša i zahtjeva za otvaranje računa, često je potreban i dokaz o prebivalištu – u principu ne stariji od mjesec dana: to može biti račun za komunalije, potvrda s radnog mjesta ili iz banke, kaže Natalya Smirnova.

Procedure usklađenosti u SAD i EU su strože nego u Rusiji, tako da morate biti spremni da potvrdite izvor prihoda, kaže Alexander Dubrov iz Otkritie Brokera.

Provizija brokera, prema Maksimu Yudinu, može biti fiksna: 0,005-0,0045 dolara po akciji, od 1 dolara po nalogu, ili maksimalno 0,5% vrijednosti transakcije. Ili plutajuće - ovisno o broju dionica, obimu imovine ili prometu.

Minimalni prag za ulazak stranih brokera po pravilu je u rasponu od 10.000 do 30.000 dolara, kaže Georgij Vaščenko, šef operacija na ruskom tržištu akcija u kompaniji Freedom Finance Investment Company. „Štaviše, čak i ako investitor pretrpi gubitak u strana valuta, onda u rubljama može ostvariti dobit i na to mora platiti porez “, naglašava on.

Advokat Musaev & Partners Valerija Kovaljeva preporučuje da se među ukupnim troškovima uzme u obzir prosječna provizija od 3% za povlačenje sa razmjene i 2-3% za prijenos na ruski račun.

Brokerski račun otvaraju i relevantni odjeli u nekim stranim bankama, ali njihov ulazni prag može premašiti 100.000 dolara, dodaje Natalija Smirnova.

Ovo takođe dodaje seriju dodatni troškovi i provizije. Jer brokerske usluge u vezi sa bankarstvom, važno je procijeniti ukupne troškove održavanja računa i ulaganja preko strane banke.

Prema Borisu Kožuhovskom, klijent jedne evropske banke moraće da plati oko 1.200 evra godišnje za održavanje računa i prilično visoke provizije za trgovinske operacije. Kupovina i prodaja akcija koštaće 1,5-2% od iznosa transakcije, najmanje 100€. Kupovina i prodaja obveznica - oko 0,8-1%, minimalno 100€. Neke banke naplaćuju i proviziju za kreditiranje dividendi.

Treba napomenuti da prijava prihoda primljena u radu sa stranim brokerom u potpunosti pada na ramena samog investitora. Pored toga, eventualne nesuglasice će morati da se rešavaju u nadležnosti brokera, naglašava Sergej Vyzhlakov, šef odeljenja za internet trgovinu na međunarodnim tržištima u BCS Brokeru.

Vlasnički fondovi

Ako su brokerski računi interesantni investitorima koji nameravaju da aktivno sklapaju transakcije na berzi, onda će učesnicima na tržištu koji ne žele da se posvete mnogo vremena trgovanju odgovarati opcija ulaganja u stranu imovinu putem pasivni instrumenti slažu se stručnjaci.

Prije svega, riječ je o zajedničkim fondovima koji se ulažu u akcije ili obveznice stranih emitenata. Rad s ovim alatom ne zahtijeva samostalan izbor vrijednosnih papira i otvaranje brokerskog računa.

Natalya Smirnova, generalna direktorica personalnog savjetnika, napominje da je za ulaganja u investicijske fondove koji ulažu u stranu imovinu dovoljno posjetiti kompaniju za upravljanje ili banku agenta. Ulazni iznos obično počinje od 5000 rubalja.

Ipak, ovaj alat se teško može nazvati jeftinim. Pored svih provizija koje naplaćuje kompanija za upravljanje za kupovinu imovine, konverziju valuta, skladištenje hartija od vrednosti (u iznosu manjem od 1% vrednosti imovine godišnje), Dmitrij Retunskikh, šef Odeljenja za institucionalne odnose sa investitorima od sv. 1-3% vrijednosti imovine godišnje. Tako naknada za upravljanje fondom može dostići i do 4%.

Nedostatak od čak 2,5-3% godišnje značajno smanjuje rast kapitala investitora na duži period, upozoravaju Financial Consultant, suvlasnik kompanije "Personal Capital" Boris Kozhukhovsky. “Poređenja radi: provizija stranih uzajamne fondove 1,5% -1,9%, a ETF-ovi kojima se trguje na berzi (Exchange Traded Fund) i zajednički fondovi kojima se trguje na berzi - 0,4-0,04% ”, kaže on.

Ovaj nedostatak je djelimično nadoknađen ugodnijim oporezivanjem. „Ako „držite“ dionicu duže od 3 godine, onda ste oslobođeni poreza na dohodak. U suprotnom, porez će iznositi 13% na razliku između kupovine i otkupa vrijednosti dionice, ako je pozitivna“, objašnjava Ravil Yusipov, zamjenik generalnog direktora, šef dioničkih operacija u JSC MC TFG.

Do 2008. godine rusko tržište akcija je pokazalo odličnu profitabilnost, ali dosadna dinamika posljednjih godina i problemi u privredi naveli su mnoge ljude da razmišljaju o ulaganju u inostranstvu. U ovom članku ću govoriti o glavnim načinima ulaganja u inozemstvo, koje su prednosti i nedostaci.

Načini ulaganja u Rusiju

Za početak, podsjetimo se koje metode ulaganja u stranu imovinu u Rusiji su dostupne privatnom investitoru. Ovo:

  • trguje se na Moskovskoj berzi;

I svaki od njih ima svoje nedostatke. Zajednički fondovi naplaćuju vrlo visoke provizije, što znači da kradu značajan dio profita, postavlja se pitanje kvaliteta upravljanja fondom. FinEx ETF-ovi takođe imaju veće naknade u poređenju sa ETF-ovima stranih kompanija. Još uvijek ima vrlo malo dionica američkih kompanija na berzi u Sankt Peterburgu i morate platiti visok porez za dividende.

Stoga, nažalost, ovi alati ne može se nazvati optimalnim.. Takođe, ne zaboravite to izbor nije veliki: nekoliko desetina zajedničkih fondova, 11 ETF-ova i nešto više od 50 američkih dionica.

Radite preko ruskog brokera

Drugi način je preko brokera. Neki ruski brokeri dozvoljavaju svojim klijentima da kupuju hartije od vrednosti kojima se trguje na stranim berzama, ali to je dostupno samo kvalifikovanim investitorima. Da biste se kvalifikovali kao Kvalificirani investitor, morate ispuniti barem jedno od sljedećeg:

  1. Vlastite hartije od vrijednosti i drugi finansijski instrumenti čija je ukupna vrijednost najmanje 6 miliona rublja.
  2. Imati dvije ili tri godine iskustva u organizaciji koja je obavljala transakcije s hartijama od vrijednosti i drugim finansijskim instrumentima.
  3. Obavljati transakcije sa hartijama od vrednosti i (ili) sa derivativnim finansijskim instrumentima, za poslednja četiri kvartala, u proseku najmanje 10 puta u tromesečju, a najmanje jednom mesečno. Istovremeno, ukupna cijena takvih transakcija trebala bi biti najmanje 6 miliona rubalja.
  4. Vlastita imovina u vrijednosti od najmanje 6 miliona rubalja. Ovo samo uzima u obzir slijedeća nekretnina: gotovina na bankovnim računima, obavezno zdravstveno osiguranje, hartije od vrijednosti.
  5. Imajte višu ekonomsko obrazovanje ili bilo koju od sljedećih potvrda i certifikata: sertifikat o kvalifikaciji specijalista finansijsko tržište, revizor, aktuar osiguranja, certifikat "Chartered Financial Analyst (CFA)", "Certified International Investment Analyst (CHA)", "Financial Risk Manager (FRM)".

Dakle, da bi se investiralo u stranu imovinu u Rusiji, mora se biti kvalifikovanog investitora ili se zadovoljiti samo onim što se trguje na ruskim berzama.

Drugi razlozi koji podstiču transfer kapitala u inostranstvo:

  • nepovjerenje pojedinih investitora u domaće finansijske institucije;
  • mnogo veći izbor finansijski instrumenti;
  • slaba ekonomija;
  • politički i geopolitički rizici;
  • snažno slabljenje rublje;
  • visoka inflacija;
  • problemi u bankarskom sistemu;
  • loša zaštita investitora.

Strana ulaganja

Mnogi vjeruju da su strane investicije dostupne samo vrlo bogatim. U stvari, možete otvoriti investicioni račun u stranoj kompaniji čak i sa malim iznosom. Gde mi pričamo ne o mutnim stranim uredima, već o velikim kompanijama koje kontrolišu državni regulatori.

Drugi mit je da Rusima nije dozvoljeno da ulažu strane investicije. Zaista, nedavno su se pojavili brojni zakoni koji zahtijevaju od strane vlasnika računa da se prijave poreske vlasti, ali o zabrani nema govora. Postoje načini za ulaganje koji vam omogućavaju da legalno smanjite nivo komunikacije sa porezom i kontrolu nad vašim računima.

Takođe nije neophodno tečno govoriti strani jezik. Neke strane kompanije su već savladale ruski jezik i omogućavaju komunikaciju na svom maternjem jeziku.

Prednosti stranih ulaganja:

  • širok spektar finansijskih instrumenata;
  • više mogućnosti za diversifikaciju portfelja po zemljama, valutama i klasama imovine;
  • diversifikacija Novac po zemlji (držanje novca na računima stranih kompanija, a ne samo u Rusiji);
  • više isplativi uslovi o finansijskim instrumentima i uslovima ulaganja;
  • direktan pristup berzama drugih zemalja bez nepotrebnih posrednika;
  • pouzdanija i visoka zaštita kapitala (mnogo više od 1,4 miliona rubalja);
  • mogućnost dobijanja pasivni prihod(strani fondovi isplaćuju dividende za razliku od zajedničkih fondova).

Trenutno postoje tri načina za investiranje u inostranstvu:

  • preko strane banke
  • preko stranog brokera
  • preko strane osiguravajuće kompanije

strana banka

Ako govorimo o ulaganju preko stranih banaka, onda se to prije svega tiče klijenata Privatno bankarstvo— usluga za bogate klijente u okviru koje banka nudi bankarske, investicione i konsultantske usluge. Kapitalni zahtjevi investitora su obično od 100 hiljada do 1 milion dolara/eura i više. I što je banka veća, poznatija i pouzdanija, potreban je veći iznos. S jedne strane, banka takvim klijentima nudi neke jedinstvene usluge, povoljne ponude, pruža personalni menadžer ili finansijski savjetnik i tako dalje. Ali investitor mora mnogo da plati za ovu udobnost.

Obično banke već imaju gotove investicione prijedloge - portfelje, vlastita sredstva, strukturirane proizvode. Stoga svojim kupcima prije svega nude vlastite proizvode, koji možda nisu najisplativiji i optimalni u smislu provizija, troškova i sastava. Osim toga, velike banke su finansijski holdingi, koji pored same banke uključuje i društvo za upravljanje, brokera, osiguravajuće društvo, pa će banka nastojati da klijentu proda i druge finansijske proizvode, poput životnog osiguranja.

Inače, prošle godine su velike švajcarske banke uvele provizije za Ruse koji na računu imaju manje od 5 miliona dolara u iznosu od 1000 švajcarskih franaka Mjesečno. Stoga pokušavaju odbiti rad sa „malim“ klijentima.

Otvaranje računa u strana banka ima obavezu da obavijesti poreski organ o otvaranju takvog računa i da godišnje izvještava o kretanju sredstava po računu. Osim toga, same banke mogu tražiti od vas da dokumentirate zakonitost porijekla vaših sredstava, jer ne žele biti uključene u mehanizme pranja novca. Također ćete morati sami podnijeti prijavu i platiti porez na dohodak.

Što se tiče osiguranja bankovnih računa, iznos osiguranja zavisi od zemlje: u zemljama EU 100 hiljada evra, u Velikoj Britaniji 75 hiljada funti, u Švajcarskoj 100 hiljada franaka, u SAD 250 hiljada dolara.

Strani broker

Strani brokeri se uslovno mogu podijeliti u dvije kategorije:

  • strane podružnice ruskih brokera
  • direktno

Kćeri ruskih brokera

Većina stranih podružnica ruskih brokera registrovana je na Kipru. To nosi dodatne rizike, budući da Kipar nije najpouzdanija jurisdikcija sa ekonomskog gledišta, ima nisku kreditni rejting, a 2013. godine došlo je do ozbiljne finansijske krize na Kipru.

Još jedan nedostatak kiparskih brokera je što rade preko podbrokera, odnosno nemaju direktan pristup stranim berzama, pa kupuju hartije od vrijednosti preko drugih brokera (američkih ili evropskih). Osiguranje brokerskog računa iznosi do 20.000 eura.

Prednosti uključuju činjenicu da će se komunikacija sa brokerom odvijati na ruskom jeziku, kao i niže provizije u odnosu na druge strane brokere. Za otvaranje računa trebat će vam iznos od 200 do 10.000 dolara.

Strani broker

Pouzdaniji način ulaganja. Nažalost, u proteklih nekoliko godina nekoliko američkih brokera je prestalo da otvara račune za Ruse i imaju ograničene operacije na postojećim računima: E-Trade, Zecco, Ameritrade, Firstrade, Charles Shwab. Ali još uvijek postoji izbor.

Prednosti

Prednosti ovakvih brokera su da su registrovani u ekonomski pouzdanim zemljama - SAD i Evropi. Oni podležu lokalnim zakonima o zaštiti investitora i regulisani su od strane lokalnih regulatora. Otvaranjem računa kod stranog brokera, investitor isključuje manje pouzdanog posrednika iz lanca koju zastupa kiparska ćerka i dobija direktan pristup berzi.

Transakcije se obavljaju online u realnom vremenu, vrlo širok spektar instrumenata može biti dostupan investitoru: ETF-ovi, dionice, fjučersi, opcije. Štaviše, broker može dati pristup berzama različite zemlje. Provizije za transakciju mogu biti fiksne ili kao procenat od iznosa transakcije. Sredstva sa računa mogu se slobodno deponovati i podići u bilo kom trenutku.

Visina osiguranja računa kod američkih brokera je do 500 hiljada američkih dolara, kod evropskih do 20.000 evra. Za otvaranje računa potreban vam je iznos od 250 do 10.000 dolara ili eura. Komunikacija se u većini slučajeva odvija na engleskom, ali neki strani brokeri imaju stranice na ruskom jeziku i mogućnost komunikacije na ruskom.

nedostatke

Nedostaci uključuju veće provizije u odnosu na ruske podružnice i rizik od odbijanja otvaranja računa za Ruse ili uvođenje ograničenja za već otvorene račune. Ali u poređenju sa drugim načinima stranog ulaganja, ovaj je najekonomičniji.

Sve transakcije za kupovinu/prodaju, depozit/povlačenje sredstava morat će se izvršiti samostalno.

Još jedan nedostatak koji se tiče rada sa svim stranim brokerima je potreba za podnošenjem poreske prijave i plaćanjem poreza na godišnjem nivou, budući da strani brokeri nisu poreski agenti za Ruse. O otvaranju brokerskog računa ne morate obavještavati poreznu upravu.

strano osiguravajuće društvo. unit-linked.

se dešava otvaranjem polisa osiguranja, što je slično otvaranju računa kod brokera ili banke. Ova vrsta ulaganja se zove. U ovom slučaju, polisa osiguranja je samo pravna formalnost i ne nosi osiguravajuću zaštitu. Smisao ovakvog programa je optimizacija mehanizama oporezivanja i nasljeđivanja kapitala.

Trenutno polise za Ruse otvaraju tri strane osiguravajuće kompanije: Royal London, Investors Trust i Hansard. Sve tri kompanije su registrovane u ofšor zonama: Royal London i Hansard na Ostrvu Man, Investors Trust na Kajmanskim ostrvima. Sve tri jurisdikcije pripadaju takozvanim "bijelim" ofšor kompanijama; legalni sistem zasnovano na anglosaksonskom pravu.

Investitoru su dostupne dvije vrste planova: plan štednje sa mjesečnim ratama počevši od 100 USD mjesečno ili plan sa jednokratnim doprinosom od 10.000 USD. Polisa se može otvoriti na period od 5 do 25 godina.

U okviru ove politike, investitor može kupiti određene finansijske instrumente koje nudi osiguravajuće društvo. Obično je to široka lista zajedničkih fondova (zajedničkih fondova) različitih stranih kompanija za upravljanje. Za velike račune sa iznosima od nekoliko hiljada dolara dostupni su gotovo svi instrumenti kojima se trguje na berzi: akcije, obveznice, ETF-ovi.

Prednosti povezivanja jedinica

Ima ih tri uobičajeni načini ulaganja u inostranstvo. Možete investirati u stranu imovinu putem:

  • strana banka

  • strani broker

  • strano osiguravajuće društvo

S obzirom na veliki prag za ulazak u stranu banku za ruskog investitora, mogu se preporučiti druga i treća opcija. Međutim, u slučaju mali kapital možete obratiti pažnju na ruski, koji može sadržavati strane vrijednosne papire, kao i na ruske brokere i podbrokere. U ovom članku ukratko sumiram sve opcije pomoću kojih ruski investitor može steći stranu imovinu.

Preko zajedničkih fondova:

  • Aktivno upravljani investicijski fondovi

Prema ruskim zakonima, zajedničkim fondovima nije zabranjeno posjedovanje stranih vrijednosnih papira. Budući da je pregrijano rusko tržište stalo od 2008. (a udio ruskih dioničkih sredstava iznosi samo oko 1% svjetskog tržišta), posljednjih godina pojavio se dovoljan broj zajedničkih fondova sa stranom imovinom - iako su prvi pokušaji bili ograničeni na razlomci procenta. To je, između ostalog, zbog činjenice da nije bilo baš jasno kako formalizirati skladištenje takvih vrijednosnih papira u ruskom depozitoriju. Međutim, do 2011. ovaj problem je u potpunosti riješen:

Dodatna prednost ovakvih zajedničkih fondova je prihod investitora od devalvacije rublje, što se posebno osjeća u posljednje dvije godine. Zbog toga bi investitor mogao dobiti prihod u rubljama veći od inflacije na stranom tržištu koje stagnira, pa čak i pada – kao što se, zapravo, dogodilo 2015. godine.

  • Pasivni investicijski fondovi

  • Na deviznim berzama

Neki ruski brokeri nude direktan pristup stranom tržištu: na primjer, BCS ili Otkritie Broker. Istovremeno, trebali biste dobiti status kvalifikovanog investitora - obično je to certifikat Federalne službe za finansijska tržišta ili sredstva u vrijednosti od nekoliko miliona rubalja i iskustvo u trgovanju na tržištu. Ulaz od 10 hiljada $. Brokeri su poreski agenti, tj. automatski porez po odbitku.

  • Preko lagera

Neki brokeri, kao što je Freedom Finance, servisi za kupovinu putem interneta - gdje se dionice (ruske ili američke) mogu kupiti s nekoliko klikova mišem - tj. kao obična stavka na ebayu ili amazonu. Dakle, nema potrebe učiti trgovački terminal broker. Nedostatak ove „lakoće“ su prilično visoke provizije usluge – osim toga, tu se nude samo pojedinačne promocije i nema raznovrsnih proizvoda.

Preko ruskih subbrokera:

O mogućnosti pristupa do međunarodnom tržištu preko podbrokera (kiparske podružnice ruskih brokera) napisao sam. Podbrokeri, iako nisu poreski agenti, mogu uzrokovati povećano oporezivanje, a u slučaju bankrota direktnog stranog brokera ili podbrokera mogući su sukobi s povratom novca. Kiparska odbrana u formi fond osiguranja Cysec nakon krize 2013. više liči na formalnost. Prag za ulazak preko podbrokera može uvelike varirati: na primjer, za WhoTrades Ltd. - kiparska filijala Finama - to je samo 200 dolara, dok kiparska ćerka BCS ima 10.000 dolara. Biće vam naplaćena provizija od 15 USD za povlačenje sredstava od potonjeg.

Preko stranih brokera:

Dobivši direktan pristup stranim berzama preko stranog brokera (danas je Rusima dostupno nekoliko američkih i 2-3 evropska brokera), investitor ima na raspolaganju čitav niz stranih sredstava, počevši od kupovine pojedinačnih dionica i obveznica . Iz nekoliko razloga, ova metoda ima prednost u odnosu na one o kojima smo gore govorili - na primjer, američki brokeri imaju investicione račune do 500.000 dolara, dok ruski brokeri uopće nemaju osiguranje sredstava klijenata. Za portfolio investitora, raznovrsni proizvodi su prvenstveno od interesa - oni uključuju:

  • Uzajamne fondove

Za razliku od ruskih zajedničkih fondova, većina velikih zajedničkih fondova ima ugovore sa velikim američkim i evropskim brokerima, zahvaljujući kojima se udjeli zajedničkih fondova mogu kupiti i direktno preko društva za upravljanje i preko njih. Detaljan članak o zajedničkim fondovima možete pronaći. Provizije takvih fondova su obično manje od ruskih zajedničkih fondova i ne prelaze 1-2%; Istorija zajedničkih fondova datira još od 20-ih godina prošlog veka, dok su se prvi zajednički fondovi na novooživljenom ruskom tržištu pojavili tek 1997. godine.

  • Sredstva kojima se trguje na berzi

Fondovi kojima se trguje na berzi mogu se uslovno smatrati naprednom verzijom zajedničkih fondova – u velikoj meri ponavljajući njihovu suštinu, fondovi kojima se trguje na berzi su povoljno u poređenju sa transparentnošću, povećanom likvidnošću i nižim provizijama. Danas je to najbolji alat za portfolio ulaganja, a broj fondova (nekoliko hiljada) omogućava vam da napravite portfolio čak i za najzahtjevnijeg investitora. Glavnim nedostatkom za Rusa može se smatrati iznos kupovine od najmanje nekoliko hiljada dolara, tako da brokerske provizije (sama sredstva su jeftina i obično koštaju nekoliko desetina dolara) ne utiču mnogo na ukupan iznos portfolio.

Preko osiguravajućeg društva:

  • Kumulativni tip

Kumulativni programi su prvenstveno pogodni za velike sume i naglasak na osiguranju od nezgode (bolesti, smrti). Ovakvi programi se preporučuju i osobama sa potpunom netolerancijom na rizik – akumulacija kapitala u takvim programima je u pravoj liniji, tj. na isti način kao kod bankovnog depozita. Međutim, prinos nije ohrabrujući - iznosi oko 2-3% godišnje u stranoj valuti, a mehanizam za ostvarivanje prihoda je nejasan za investitora. Velike kompanije ovog tipa obično imaju međunarodne ocjene, imovina nekih od njih je reosigurana u drugim kompanijama. Primjer osiguravajuće kompanije koju finansira Amerika koja je dostupna Rusima je National Western Life.

  • Vrsta investicije

Ovaj tip uključuje kompanije koje posluju po metodi vezanoj za jedinice (engleska investiciona metoda). Za Ruse su trenutno dostupne tri takve kompanije, a za dvije sam napravio detaljne recenzije. Ukratko, suština pruženih usluga je da kompanije nude investicioni proizvod u okviru pravnog okvira osiguranja, koji vam omogućava da dobijete povlašćeno oporezivanje dohotka. Međutim, investitor sam bira investicioni proizvodi i odgovoran je za rezultat. Ovaj trenutak je kamen spoticanja za rad programa u pravnom polju Rusije - stoga se rad kompanija povezanih s jedinicama u mnogim zemljama svijeta odvija preko finansijskih konsultanata.

Kao sredstva u koje možete investirati, ponuđeni su zajednički fondovi i fondovi kojima se trguje na berzi. Istovremeno, u poređenju sa stranim brokerima, možete investirati u kompaniju vezanu za jedinice od 100 USD mjesečno (preporučuje se najmanje 300 USD), iako će izbor raspoloživih sredstava biti manji nego kod velikog stranog brokera. Nedostatak je što minimalno potreban iznos akumuliran u početnom periodu ostaje u programu do kraja investicije. Prednosti u odnosu na akumulativni tip osiguranja uključuju veći očekivani prinos - na udaljenosti od 10 godina trebao bi biti 2-4 puta veći, iako ćete to morati "platiti" čekajući neizbježna povlačenja na računu. U ovom slučaju, osiguranik je obično od 90 do 100% investicioni depozit zavisno od načina zaštite kapitala u preduzeću.


Direktno:

Opcija za profesionalca je da ode u inostranstvo i tamo direktno kupi, recimo, željenu nekretninu. Ili, na istom mestu, lično se dogovorite o deponovanju većeg iznosa u kompaniju koja vas zanima pod uslovima, na primer, dobijanja povećane dividende. Opcije su, iako moguće, veoma teške u praksi. Stoga smatram da je ovo što je gore napisano sasvim dovoljno za doprinos stranim sredstvima u najvećoj mjeri različite industrije(akcije, obveznice, nekretnine, metali, tržište roba).

Teško je napraviti raznolik portfolio ruskih instrumenata. Glavni berzanski promet pada na papire ne više od desetak emitenata i par - tri fjučersa. Cijene imovine u velikoj mjeri zavise od političkog okruženja, koje se očito nije poboljšalo u posljednjih nekoliko godina. Kao rezultat toga, vrlo je teško formirati dugoročni portfelj ruskih dionica.

Stoga se investitori odlučuju u korist stranih hartija od vrijednosti. U njih možete ulagati preko brokera, banke, zajedničkog fonda ili osiguravajućeg društva. Ovaj članak detaljnije govori o svakoj metodi.

Preko ruskih brokera

Ruski brokeri vam omogućavaju da trgujete stranim hartijama od vrednosti iz S&P500 indeksa na berzi u Sankt Peterburgu.

Na Moskovskoj berzi, preko ETF-ova, možete investirati u euroobveznice ruskih kompanija i dionice uključene u MSCI indekse.

Pristup berzi u Moskvi i Sankt Peterburgu može dobiti svaki investitor - potrebno je da odaberete odgovarajućeg ruskog brokera.

Druga opcija, skoro nikad viđena u praksi, trguje stranim instrumentima preko ruskog brokera koji je otvorio račun kod stranog glavnog brokera.

Tehnički to izgleda ovako. I sam ruski broker postaje klijent brokera zemlje u koju je potreban pristup kvalifikovanom investitoru. To jest, on djeluje kao podbroker. Novac svih njegovih klijenata koji trguju u određenoj zemlji nalazi se na računu stranog brokera.

Klijenti ruskog brokera imaju pristup ne samo dionicama iz S&P 500 indeksa, već i, na primjer, oko tri hiljade američkih vrijednosnih papira na američkim berzama. Za to je potreban status „kvalifikovanog investitora“.

Ulaganje preko ruskog brokera je jednostavno. Račun možete otvoriti u kancelariji brokera ili na daljinu. Od dokumenata vam je potreban ruski pasoš, TIN i bankovni podaci.

Ruski broker je poreski agent za klijente. Prilikom podizanja novca sa računa, broker, ukoliko ima prihoda, zadržava porez na dohodak građana i prenosi sredstva poreskoj upravi.

Spremite se za revalorizacija valute- stranim hartijama od vrednosti se trguje u stranoj valuti, ali je dobit od poreza fiksirana u rubljama. Promjenljivost deviznog kursa može ozbiljno uticati na to – ne uvijek u vašu korist.

Dugoročni investitori mogu dobiti poreski odbitak. To će zahtijevati IIS i tri godine, tokom kojih će sredstva biti na računu.

Država kontroliše brokere, ali ne osigurava sredstva. Dozvole za ruske brokere izdaje Centralna banka. Za razliku od bankovni depoziti, brokerski računi u Ruskoj Federaciji nisu osigurani, stoga, u slučaju prijevare ruskog brokera ili njegovog bankrota, država vam neće vratiti novac.

U nekim zemljama, kao što su SAD, brokerski računi su osigurani. Ali pravno, klijent stranog brokera niste vi, već vaš podbroker. Ako se nešto desi stranom brokeru, isplate osiguranja će primiti ruski, a zatim će se distribuirati među klijentima. Nije činjenica da će svi dobiti puni iznos.

Preko stranih podružnica ruskih brokera

Neki ruski brokeri imaju podružnice u inostranstvu - obično na Kipru zbog prirode poreski režim. Oni omogućavaju nekvalifikovanim investitorima da ulažu u širi spektar stranih instrumenata od ruskih brokera.

Ulaganje je malo teže nego preko ruskog brokera. Proces otvaranja računa je otprilike isti kao kod ruskog brokera. Ne morate obavijestiti Poreznu upravu. Ali uz pomoć brokera morat ćete popuniti deklaraciju i platiti porez na dohodak.

Strane podružnice ruskih brokera, po pravilu, ne pružaju direktan pristup berzi. Oni djeluju kao podbrokeri - povezuju vas sa glavnim brokerom koji već izvršava vaše naloge na berzi. Stoga su provizije za subbrokere obično veće nego kada se radi sa glavnim brokerima.

Većina stranih podružnica ruskih brokera registrovana je na Kipru. Izdaje licence i kontrolira ih CySEC.

Brokerski računi na Kipru su osigurani na 20.000 € ako je broker dio organizacije ICF (Investment Compensation Fund). Dakle, u slučaju bankrota ili oduzimanja licence takvoj kompaniji, bit ćete obeštećeni.

Ako ste klijent kiparskog brokera, ali radite na berzi u drugoj zemlji, uslovi su drugačiji. U nekim drugim zemljama, poput SAD-a, brokerski računi su također osigurani. Ali pravno, klijent lokalnog brokera niste vi, već vaš podbroker. Ako se nešto dogodi stranom brokeru, kiparski broker će primiti isplate osiguranja, a zatim ih distribuirati među klijentima. Nije činjenica da će svi dobiti puni iznos.

Preko stranih brokera

Druga opcija za kupovinu stranih vrijednosnih papira je putem velikog stranog brokera. Omogućiće pristup ne samo najlikvidnijim instrumentima, poput ruskog, već i manje popularnim.

Ulaganje preko stranog brokera je proces srednje složenosti. Potrebni dokumenti mogu se razlikovati u zavisnosti od zemlje i brokera. Najvjerovatnije ćete morati potvrditi svoj identitet, mjesto stanovanja i finansijski status. Mnogi brokeri imaju minimalne zahtjeve za stanje računa.

Za razliku od stranih podružnica ruskih brokera, "čiste" strane kompanije nemaju uvijek rusku verziju stranice i podršku na ruskom jeziku. Budite spremni da razgovarate o novonastalim pitanjima na stranom jeziku.

O otvaranju računa kod stranog brokera ne morate obavještavati poreznu upravu. Morat ćete sami popuniti prijavu i platiti porez na dohodak građana.

Broker daje direktan pristup berzama u svojoj zemlji. Za razliku od kupovine stranih instrumenata preko ruskog brokera, između vas i berze postoji samo jedan posrednik. Stoga su naknade za ovu metodu niže.

Pouzdanost se razlikuje u zavisnosti od jurisdikcije. Izdaje licence i kontroliše brokere finansijski regulator zemlji u kojoj posluju. Rizici ove jurisdikcije se dodaju rizicima samih kompanija. U slučaju sporova, vrijedi zapamtiti da ćete morati tužiti u ovoj zemlji iu skladu sa njenim zakonima, što može biti veoma skupo u smislu vremena i novca.

U nekim državama brokerski računi su osigurani. To uključuje SAD, Englesku, Njemačku, Švicarsku i druge članice EU. Stoga, ako broker iz ovih zemalja bankrotira, dobit ćete odštetu. Njegova maksimalna veličina zavisi od zemlje. Na primjer, u SAD je 500 hiljada dolara, a broker mora biti član organizacije SIPC (Securities Investor Protection Corporation).

Preko stranih banaka

Banke nude klijentima investicione usluge u okviru privatnog bankarstva. Velike banke obično daju pristup čak i neuobičajenim instrumentima i nude strukturirane proizvode.

Ovom metodom možete kombinirati rad s hartijama od vrijednosti i bankarskim uslugama - na primjer, dobiti kredit osiguran portfeljem.

Ulaganje preko velikih stranih banaka je teško i skupo. Da biste postali klijent privatnog bankarstva u stranoj banci, potreban vam je značajan iznos. Za Ruski klijenti prag za ulazak u top 5 banaka prema Forbesu je od 3 miliona dolara.

Da biste otvorili račun, morate obavijestiti poreznu službu Ruske Federacije i potvrditi porijeklo sredstava. S obzirom na geopolitičke tenzije, to možda neće biti dovoljno - oni mogu odbiti otvaranje ili zamrzavanje imovine čak i ako postoji potvrda.

Istovremeno, banka možda nema web stranicu na ruskom i ruskom govornom području. Budite spremni da razgovarate o novonastalim pitanjima na stranom jeziku.

U procesu rada sa otvori račun eksplicitno i skrivene naknade obično više nego kod drugih vrsta ulaganja. Istovremeno, investitoru se može aktivno ponuditi određeni portfolio ili finansijski proizvodi banke i povezanih kompanija.

Porez ćete morati sami da plaćate. Za razliku od ruskih brokera, strane banke vam neće sastaviti deklaraciju.

Sredstva su zaštićena. Bankovni računi su obično osigurani ako je banka dio organizacije za zaštitu investitora koja djeluje u zemlji. Ali prilikom sklapanja ugovora to se mora provjeriti - osiguranje se možda ne odnosi na nerezidente. Visina osiguranja zavisi od konkretne zemlje.

Preko ruskih zajedničkih fondova

Neki ruski zajednički fondovi ulažu u strane finansijske instrumente. Ulažu u ETF-ove ili direktno u strane dionice, obveznice i druge vrijednosne papire.

Ne postoji lista takvih fondova, ali postoje opšte liste ruskih zajedničkih fondova. Investicije fonda u stranu imovinu često se mogu pogoditi po imenu, ako sadrži regiju ili riječi "globalno", "tržišta u nastajanju" i tako dalje. Tačno gdje određeni zajednički fond ulaže možete saznati u pravilima fonda. Objavljuje ih društvo za upravljanje (MC).

Ulaganje kroz fond je jednostavno. Kupovina udjela u zajedničkom fondu omogućava vam ulaganje u vrijednosne papire bez otvaranja brokerskog računa. Istovremeno, možete uložiti mali iznos, što je dobro za investitore početnike.

Upisnik će kontrolisati sredstva. Ako je fond specijaliziran za dionice američke tehnologije, nećete moći koristiti svoj udio za kupovinu njemačkih državnih obveznica. I ne postoji zajednički fond za sve hartije od vrijednosti. Stoga ulaganje kroz fond nije pogodno za one koji žele sami upravljati svojim novcem i imaju pristup velikom broju alata.

Sredstva nisu osigurana. Ulaganja u fondove, za razliku od depozita, nisu osigurana od strane države. Ukoliko društvo za upravljanje zajedničkog investicionog fonda izgubi licencu ili ode u stečaj, sredstva će biti prebačena pod upravljanje drugom društvu. Ali država ne garantuje povrat sredstava dioničara ako ih društvo za upravljanje koristi za rješavanje svojih finansijskih problema.

Preko osiguravajućih društava

Govorimo o investicionom životnom ili zdravstvenom osiguranju. Proces je obično ovakav: kupuje se polisa osiguranja. Sredstva kojima je kupljeno osiguravajuće društvo ulaže u imovinu koju odabere klijent. Lista mogućih instrumenata može biti uska ili opsežna u zavisnosti od kompanije i tarife.

Ukoliko je klijent preživio ili nije bio ozlijeđen do isteka polise, vraćaju mu se iznos uložen u polisu i prihod od ulaganja. U suprotnom, uplata osiguranja se prenosi na klijenta ili osobu koju on odabere.

Aleksandar Butmanov, izvršni partner fintech kompanije DTI Algorithmic:

“Vi legalno kupujete polisu, ali u stvarnosti je to skriveni ugovor o povjerenju. Vaša imovina (novac) ide osiguravajućem društvu i navodno se ulaže nezavisno od vas. Kompanija, takoreći, „u svoje ime“ radi ono što od nje „ne tražite“, ali zapravo radi sve što joj kažete.

U nekom trenutku, regulativa se može promijeniti i takvo osiguranje se prepoznaje kao skriveno povjerenje. Tada ćete se morati prijaviti državi u skladu s tim. Ali do sada toga nema.

Rusija takođe ima osiguranje investicija, pod kojim možete uneti strane instrumente. Ali, mislim da je izbor stranih vrijednosnih papira mnogo manji od ruskih.”

Kupovina polise od osiguravajućeg društva je jednostavna, ali morate razumjeti detalje. Ne iziskuje velike troškove, za dokumente je potreban pasoš i dokaz o prebivalištu.

Morate pažljivo pročitati sve uslove - šta je uključeno osigurani slučajevi kako se formiraju prihodi i uplata osiguranja, da li možete podići novac prije roka i tako dalje. Istovremeno, strana osiguravajuća kompanija možda nema web stranicu na ruskom i ruskom govornom području. Stoga će se o novonastalim pitanjima morati razgovarati na stranom jeziku, što može dovesti do nesporazuma.

Kupovina polise je dugoročna investicija. Politika obično vrijedi nekoliko godina ili duže.

Osiguranje ulaganja obično uključuje poreske olakšice. Njihova suština i veličina zavise od zemlje. IN Ruski porez na dohodak građana plaća se samo za prihode koji premašuju stopu refinansiranja Centralne banke i to samo na kraju polise. Plaćanje osiguranja se ne oporezuje.

Sredstva uložena u polisu nestat će samo ako osiguravajuće društvo propadne. Novac uložen u osiguranje investicija ne može se konfiskovati, tužiti ili podijeliti u razvodu. Ali u Rusiji i mnogim drugim jurisdikcijama, oni nisu osigurani od bankrota osiguravajućeg društva ili oduzimanja licence.

Zapamti

  1. Globalna finansijska tržišta su likvidnija i nude veći izbor investicionih instrumenata.
  2. Preporučljivo je trgovati stranim hartijama od vrijednosti preko brokera ili banke, a neefikasno preko zajedničkog fonda ili osiguravajućeg društva. Metode se razlikuju po dostupnosti, pouzdanosti, broju instrumenata i provizija.
  3. Zapamtite samo to ruske kompanije a banke kontroliše CBR. Kada radite u drugim jurisdikcijama, saznajte koja organizacija izdaje licence finansijskim kompanijama, a koja osigurava račune.
  4. Prilikom odabira metode, razmislite o periodu ulaganja. Polise osiguranja, udjeli u zajedničkim fondovima i neki brokerski računi pružaju poreske olakšice dugoročnim investitorima. Međutim, prijevremeno gašenje takvih računa može biti ograničeno ili podložno visokim kaznama.

U sljedećem članku ćemo se osvrnuti na porezne aspekte ulaganja. Pretplatite se

Pod stranim ulaganjima u interesu planiranja finansijskog života, razumećemo ulaganja ruskih građana u strane finansijske instrumente:

    i preko ruskih finansijskih institucija,

    i preko stranih finansijskih institucija.

U prethodnim materijalima, posebno u članku „Kumulativno životno osiguranje: Kome je potrebno i zašto je bolje u inostranstvu“, tvrdilo se da većinu investicionog kapitala u dugoročnom finansijskom planiranju treba uložiti u strane finansijske instrumente, zaobilazeći ruske finansijske institucije.

Investicioni portfelj koji uključuje strane finansijske instrumente može biti odlično rješenje za štednju i povećanje štednje u turbulentnim vremenima.

Zapadni finansijski (investicioni) konsultanti, po pravilu, preporučuju svojim sugrađanima oko četvrtinu lični kapital investirati u strane finansijske instrumente u odnosu na zemlju rezidentnosti.

Čak i ako u takvom razvijene države sa stabilnom ekonomijom poput SAD-a, Njemačke i Velike Britanije, takvi savjeti o stranim ulaganjima izgledaju razumno i opravdano, za Rusiju su takvi savjeti dvostruko opravdani.

Zaista, trenutna socio-ekonomska situacija u Rusiji čini ulaganja u ruski finansijska sredstva izuzetno nestabilna i povezana sa visokim rizicima.

Nije iznenađujuće da u takvim uslovima ruski investitor počinje da brine o pitanjima poput:

    da li se isplati tražiti strane investicije;

    kako započeti strana ulaganja;

    u koje svrhe ulaganja, koje strane finansijske instrumente je bolje koristiti;

    koje su platforme za strane investicije otvorene za ruske građane;

    koje zakonodavne, tehničke i organizacione karakteristike imaju strana ulaganja i ...

Strane investicije preko ruskih finansijskih institucija

Uprkos gore navedenoj tvrdnji investicioni kapital u dugoročno finansijsko planiranje mora se ulagati u strane finansijske instrumente, zaobilazeći ruske finansijske institucije, mi ćemo, ipak, u ovom materijalu dati kratka recenzija i takve prilike.

Do 2008. godine rusko tržište dionica je pokazalo dobar rast i odlične prinose, ali negativnu dinamiku berza Poslednjih godina i problemi u privredi naterali su mnoge ruske investitore da razmišljaju o ulaganju u inostranstvu u interesu ličnog finansijskog planiranja života.

Za početak, podsjetimo se koje metode ulaganja u stranu finansijsku imovinu su dostupne privatnom investitoru u Rusiji.

Ovo je, prvo:

    Ruski zajednički fondovi (UIF) koji ulažu u strane ETF-ove;

    FinEx ETF-ovi kojima se trguje na Moskovskoj berzi;

    Američke dionice na berzi u Sankt Peterburgu.

Za referenciju. ETF je skraćenica od Exchange Traded Fund i prevodi se kao “Exchange Traded Fund”. Naziv nije slučajan i nosi glavno značenje ovog finansijskog instrumenta. ETF je prvobitno zamišljen kao instrument likvidne marže za aktivnog investitora. ETF se odmah kotira na berzi, slično kao IPO dionica. ETF se uvijek zasniva na određenom indeksu, čija se dinamika može lako pratiti u realnom vremenu. Kao rezultat toga, cijena “dijela” ETF-a je određena ponudom i potražnjom i dostupna je učesnicima u bilo koje vrijeme. trgovanje dionicama. Zato se njegova suština sa stanovišta jurisprudencije može približno definisati kao „depozitni sertifikat za držanje portfelja hartija od vrednosti“. Nije slučajno da se „komad“ ETF-a koji investitor steče naziva „akcija“, odnosno akcija.
Značajke ulaganja u ETF-ove bit će detaljnije razmotrene u posebnom članku.

I svaka od ovih metoda ima svoje prednosti i nedostatke.

ruski investicijski fondovi uzimaju vrlo visoke provizije, što znači da "kradu" značajan dio profita investitora. Kvalitet upravljanja ruskim zajedničkim fondovima koji ulažu u strane ETF-ove ostavlja mnogo da se poželi.

FinEx ETF-ovi takođe imaju veće naknade u poređenju sa ETF-ovima stranih kompanija.

Akcije američkih kompanija na berzi u Sankt Peterburgu Do sada, vrlo malo i morate platiti visok porez na dividende.

Stoga se, nažalost, ovi finansijski instrumenti ne mogu nazvati optimalnim za lično finansijsko planiranje građana Rusije.

Također, ne zaboravite da njihov izbor još uvijek nije veliki:

  • nekoliko desetina zajedničkih fondova,
  • 11 ETF-ova i
  • nešto više od 50 američkih dionica.

Drugo - ulaganja u strana finansijska sredstva preko ruskog brokera

Neki ruski brokeri dozvoljavaju svojim klijentima da kupuju hartije od vrednosti kojima se trguje na stranim berzama, ali to je dostupno samo kvalifikovanim investitorima.

Da biste se kvalifikovali kao Kvalificirani investitor, morate ispuniti barem jedno od sljedećeg:

    drže hartije od vrijednosti i druge finansijske instrumente ukupne vrijednosti najmanje 6 miliona rublje;

    imaju dvije ili tri godine iskustva u organizaciji koja je obavljala transakcije s hartijama od vrijednosti i drugim finansijskim instrumentima;

    obavljaju transakcije sa hartijama od vrednosti i (ili) sa derivativnim finansijskim instrumentima, za poslednja četiri kvartala, u proseku, najmanje 10 puta u tromesečju, a najmanje jednom mesečno. Istovremeno, ukupna cijena takvih transakcija mora biti najmanje 6 miliona rubalja;

    vlastitu imovinu čija je vrijednost najmanje 6 miliona rubalja. U ovom slučaju se uzima u obzir samo sljedeća imovina: gotovina na bankovnim računima, obavezno zdravstveno osiguranje, hartije od vrijednosti;

    imaju visoko ekonomsko obrazovanje ili bilo koju od sljedećih potvrda i certifikata - kvalifikacijski certifikat stručnjaka za finansijsko tržište, revizora, aktuara osiguranja, certifikat "Chartered Financial Analyst (CFA)", "Certified International Investment Analyst (CHA)", "Financial Menadžer rizika (FRM)" ".

Dakle, da biste investirali u stranu finansijsku imovinu u Rusiji, morate biti kvalifikovani investitor ili se zadovoljiti samo onim što se trguje na ruskim berzama.

Strana ulaganja preko stranih finansijskih institucija

Među većinom građana Rusije postoji niz mitova o mogućnosti ulaganja u strana finansijska sredstva.

Mit 1. Mnogi Rusi vjeruju da su strane investicije dostupne samo vrlo bogatim ljudima.

U stvari, možete otvoriti investicioni račun u stranoj finansijskoj kompaniji čak i sa malim iznosom. Pritom, ne govorimo o "muljavim" inostranim uredima, već o velikim finansijskim kompanijama koje kontrolišu državni regulatori.

Mit 2. Strana ulaganja Rusima je zabranjeno.

Zaista, nedavno se pojavio niz zakona koji zahtijevaju od strane vlasnika računa da se prijave poreznim vlastima, ali o zabrani nema govora. Postoje načini ulaganja koji vam omogućavaju da zakonski smanjite nivo komunikacije sa poreskim organima i kontrolu nad računima u inostranstvu.

Mit 3. Neophodno je dobro vladati stranim jezikom.

Takođe nije neophodno tečno govoriti strani jezik. Neke strane finansijske kompanije su već ovladale ruskim jezikom i omogućavaju ruskim građanima da komuniciraju na svom maternjem jeziku.

Prednosti strana ulaganja:

    veliki izbor finansijskih instrumenata za investiranje;

    više mogućnosti za diversifikaciju investicionog portfelja po zemljama, valutama i klasama finansijskih sredstava;

    diversifikacija sredstava po zemljama (držanje novca na računima stranih kompanija, a ne samo u Rusiji);

    povoljniji uslovi za finansijske instrumente i uslove ulaganja;

    direktan pristup berzama drugih zemalja bez nepotrebnih posrednika;

    pouzdanija i visoka zaštita kapitala (mnogo više od 1,4 miliona rubalja kao u ruskim bankama);

    mogućnost ostvarivanja pasivnog prihoda (strani investicioni fondovi isplaćuju dividende, za razliku od ruskih zajedničkih fondova) i još mnogo toga.

Kako sigurno i sa najvećim profitom odabrati finansijske instrumente za strana ulaganja

Prednosti stranih ulaganja ne znače da svaki investiciona ponuda strani finansijske institucije je pogodna opcija za ruskog investitora. Stranim investicijama treba pristupati ništa manje svjesno nego ruskim investicijama.

Nepovjerenje prema ruskom političkom i ekonomski sistem može namamiti ruskog investitora u još jednu zamku ako slijepo ulaže u sve

  • koja nije povezana sa Rusijom i
  • koja ne nosi očigledne znakove finansijske piramide.

Posljednja opasnost (finansijske piramide) u evropskim i američkim jurisdikcijama zaista je mnogo rjeđa nego u Rusiji. Međutim, izgubiti novac s nepismenim stranim ulaganjima mnogo je lakše nego što se čini na prvi pogled.

Gde tačno treba da budete posebno oprezni kada ulažete svoja sredstva u strane finansijske instrumente.

Prva opasnost ulaganja u strane finansijske instrumente su strani hedž fondovi.

Očigledno, regulacija kvaliteta hedž fonda nema nikakve veze s njim strategija trgovanja, što može dovesti do značajnih gubitaka ili čak potpunog gubitka investicionog kapitala.

U većini slučajeva ne detaljne informacije o trgovanju hedž fondovima nije moguće dobiti, a profitabilnost (uključujući i prethodne godine) može se naznačiti uzimajući u obzir transakcije na čekanju.

Shodno tome, hedž fond može godinama pokazati dobar profit, dok će u stvarnosti imati sve veće povlačenje. Moguće je da do trenutka kada investirate u ovaj hedž fond, povlačenje je već 50 posto.

Druga opasnost od ulaganja u strane finansijske instrumente, koji se može smatrati varijacijom prvog, je kada, pri sklapanju ugovora upravljanje povjerenjem iz inostranstva finansijska kompanija njeni računi su zamrznuti.

Ovo se rijetko događa u "civiliziranim" jurisdikcijama (Ostrvo Man, Kajmanska ostrva), ali se dešava "na rubu Evrope", na primjer, na Kipru i Malti. Tako se u avgustu 2015. Exante, berzanski broker registrovan na Malti, našao pod sumnjom za prevaru (insajdersko trgovanje nekoliko njenih trgovaca), usled čega su računi štediša blokirani.

Istina, investitori su se snašli samo uz primjetnu muku, nakon nekog vremena malteški sud je uklonio optužbe protiv brokera, što je dovelo do odmrzavanja sredstava.

Druga situacija se odnosila na američkog brokera MF Global, koji je sarađivao sa Rusima preko kiparskih sub-brokera. Njegov bankrot je doveo do činjenice da kompenzacija nije prebačena direktno na ruske investitore, već na račune samog podbrokera. Ostaje otvoreno pitanje da li su svi Rusi dobili odštetu u potpunosti.

Treća opasnost od ulaganja u strane finansijske instrumente odnosi se na ponudu za ulaganje u izgradnju stranih nekretnina, posebno hotela, uz obećanje naknadnog visok prinos(i obično sa jednako visokim ulaznim iznosima).

Pravno se sve može ispravno formalizirati, ali sama izgradnja možda neće početi. Želite da dobijete novac nazad? Nema problema - dođite u zemlju i tužite se u skladu sa lokalnim zakonima.

Kao rezultat toga, čak i ako se sav novac može vratiti, od ovog iznosa će se morati odbiti troškovi putovanja u inostranstvo, advokata i pravnih troškova, kao i vrijeme koje bi novac mogao raditi na drugom mjestu.

Riskirati svoj kapital na ovaj način ili ne, ulažući u razne sumnjive strane finansijske instrumente, pravo je svakog investitora...

I na kraju, četvrta vrlo česta opasnost ulaganja u strane finansijske instrumente- ulaganja u gotove strane nekretnine, koje vremenom rizikuju da postanu nelikvidne ( parking mjesta, skladišta itd.).

Kako investirati u strane finansijske instrumente

S obzirom na navedeno, postavlja se pitanje koji je pravi način ulaganja u strane finansijske instrumente?

Odgovor je jednostavan – za strana ulaganja nemojte ponovo izmišljati točak u obliku lanca posrednika i rizičnih investicionih proizvoda.

Za strane investicije, Rusi danas imaju na raspolaganju tri opcije:

    strana ulaganja preko strane banke,

    strana ulaganja preko stranog brokera i

    strana ulaganja preko stranog osiguravajućeg društva metodom vezanog za jedinice (više detalja ovu metoduće biti riječi u sljedećem članku).

Ako uporedimo glavne parametre ove tri opcije za strana ulaganja, dobijamo sledeću tabelu:

Finansijski instrumenti za strana ulaganja
Strana ulaganja preko strane banke Strana ulaganja preko stranog brokera Strana ulaganja preko stranih osiguravajućih društava
Iznos ulaganja Od 50.000 dolara ili od milion dolara Od 10 000$ Od 75.000 dolara ili
od 100$/mjesečno
Zaštita kapitala Zaštita kapitala - do 100.000 eura Zaštita kapitala - do 500.000 dolara Zaštita kapitala - do 100%
porezi 13% na prihod 13% na prihod Preferencijalno oporezivanje
Provizije visoko nisko srednje
Izvještavanje Godišnje izvještavanje Godišnje podnošenje deklaracije Bez poreza - bez deklaracije
Process Automation Ulaganje - u ručnom načinu rada Investicija se može izvršiti automatski
Napadi treće strane Opšti red sukcesije Opšti red sukcesije Specijalni red sukcesije
Zapljena imovine širi Zapljena imovine se ne primjenjuje
Razmatra se u razvodu Razmatra se u razvodu Ne računa se u razvodu
Sukob interesa Visok Kratko Kratko
Povrat investicije Profitabilnost zavisi od investicionog portfelja Profitabilnost zavisi od investicionog portfelja

Strana ulaganja preko strane banke

Kao što se vidi iz tabele, strana banka je zapravo autsajder među finansijskim posrednicima u pogledu pristupa investitora iz Rusije globalnim finansijskim instrumentima.

Ovo je zbog:

    mala zaštita kapitala,

    opšti mehanizam nasljeđivanja,

    nedostatak poreske optimizacije,

    visoki troškovi bankarskog poslovanja i

    stalno uporno "nametanje" svojih finansijskih proizvoda.

Sve to čini stranu banku neprivlačnom platformom za ulaganja Rusa u inostranstvu.

Štaviše, uzimajući u obzir trenutnu poreski zakon, možete dodati još na listu tehnički problemi u formi izvještavanja o računima u stranim bankama. Zato ima smisla otvarati račune u stranim bankama samo u slučajevima kada je potrebno riješiti neinvesticione, ali druge poslove, na primjer, kupovinu nekretnina. Što se tiče ulaganja, bolje je tražiti druge posrednike po ovom pitanju.

Ako i dalje govorimo o stranim ulaganjima preko stranih banaka, onda se prije svega radi o klijentima Private Bankinga – servisa za bogate klijente u okviru kojeg banka nudi bankarske, investicione i konsultantske usluge.

Kapitalni zahtjev investitora u takvim bankama obično je između 100.000 i 1 milion dolara. dolara/eura i više. I što je banka veća, poznatija i pouzdanija, to je veći iznos potreban za ulaganje. S jedne strane, banka takvim klijentima nudi neke jedinstvene usluge, povoljne ponude, obezbjeđuje personalnog menadžera ili finansijskog savjetnika itd. Ali investitor mora mnogo da plati za ovu udobnost.

Obično banke već imaju gotove investicione prijedloge. I - investicioni portfelji, moji investicioni fondovi, strukturni investicioni proizvodi. Stoga svojim klijentima prije svega nude upravo svoje investicione proizvode, koji možda nisu najisplativiji i optimalni u smislu provizija, troškova i sastava proizvoda.

Osim toga, velike banke su finansijski holdingi, koji pored same banke uključuju i društvo za upravljanje, brokera, osiguravajuće društvo, pa će banka nastojati da klijentu proda i druge finansijske proizvode, poput životnog osiguranja.

Inače, prošle godine su velike švajcarske banke uvele provizije za Ruse sa manje od 5 miliona dolara na računu, u iznosu od 1.000 švajcarskih franaka mesečno. Stoga pokušavaju odbiti rad sa „malim“ klijentima.

Otvaranje računa u stranoj banci povlači za sobom obavezu obavještavanja poreskih organa o otvaranju takvog bankovnog računa i godišnje izvještavanje o novčanim tokovima na računu.

Osim toga, od samih banaka se može tražiti da dokumentuju zakonitost porijekla sredstava, jer ne žele biti uključene u mehanizme pranja novca. Također ćete morati sami podnijeti poreznu prijavu i platiti porez na dohodak.

Što se tiče osiguranja bankovnih računa, iznos osiguranja zavisi od zemlje: u zemljama EU 100 hiljada evra, u Velikoj Britaniji 75 hiljada funti, u Švajcarskoj 100 hiljada franaka, u SAD 250 hiljada dolara.

Strana ulaganja preko stranog brokera

Strani brokeri se uslovno mogu podijeliti u dvije kategorije:

    strane podružnice ruskih brokera i

    nezavisni strani brokeri.

Strane investicije preko podružnica ruskih brokera

Većina stranih podružnica ruskih brokera registrovana je na Kipru. To nosi dodatne rizike, budući da Kipar nije najpouzdanija jurisdikcija sa ekonomske tačke gledišta, ima nizak kreditni rejting, a 2013. godine Kipar je doživio ozbiljnu finansijsku krizu.

Još jedan nedostatak kiparskih brokera je što rade preko podbrokera, odnosno nemaju direktan pristup stranim berzama, pa kupuju hartije od vrijednosti preko drugih brokera (američkih ili evropskih). Osiguranje brokerskog računa iznosi do 20.000 eura.

Prednosti uključuju činjenicu da će se komunikacija sa brokerom odvijati na ruskom jeziku, kao i niže provizije u odnosu na druge strane brokere. Za otvaranje računa trebat će vam iznos od 200 do 10.000 dolara.

Strana ulaganja preko nezavisnih stranih brokera

Pouzdaniji način ulaganja u strane finansijske instrumente je otvaranje računa kod američkog ili evropskog brokera.

Nažalost, u proteklih nekoliko godina nekoliko američkih brokera je prestalo da otvara račune za Ruse i imaju ograničene operacije na postojećim računima: E-Trade, Zecco, Ameritrade, Firstrade, Charles Shwab. Ali još uvijek postoji izbor.

Prednosti stranih ulaganja preko nezavisnih stranih brokera

Prednosti ovakvih brokera su da su registrovani u ekonomski pouzdanim zemljama (SAD i evropske zemlje). Oni podležu lokalnim zakonima o zaštiti investitora i regulisani su od strane lokalnih regulatora.

Nakon otvaranja računa kod stranog brokera, investitor isključuje iz lanca manje pouzdanog posrednika u liku kiparske kćerke i dobija direktan pristup berzi.

Transakcije se obavljaju online u realnom vremenu, vrlo širok spektar instrumenata može biti dostupan investitoru: ETF-ovi, dionice, fjučersi, opcije. Štaviše, broker može dati pristup berzama različitih zemalja. Provizije za transakciju mogu biti fiksne ili kao procenat od iznosa transakcije. Sredstva sa računa mogu se slobodno deponovati i podići u bilo kom trenutku.

Visina osiguranja računa kod američkih brokera je do 500 hiljada američkih dolara, kod evropskih do 20.000 evra. Za otvaranje računa potreban vam je iznos od 250 do 10.000 dolara ili eura. Komunikacija se u većini slučajeva odvija na engleskom, ali neki strani brokeri imaju stranice na ruskom jeziku i mogućnost komunikacije na ruskom.

Nedostaci stranih ulaganja preko nezavisnih stranih brokera

Nedostaci uključuju veće provizije u odnosu na ruske podružnice i rizik od odbijanja otvaranja računa za Ruse ili uvođenje ograničenja na već otvorene račune. Ali u poređenju sa drugim načinima stranog ulaganja, ovaj je najekonomičniji.

Sve transakcije za kupovinu/prodaju, depozit/povlačenje sredstava morat će se izvršiti samostalno.

Još jedan nedostatak koji se tiče rada sa svim stranim brokerima je potreba za podnošenjem poreske prijave i plaćanjem poreza svake godine, budući da strani brokeri nisu poreski agenti za Ruse. Ne morate obavještavati porezne organe o otvaranju brokerskog računa.

Za koga i u kojim slučajevima je prikladno h strana ulaganja preko stranog brokera:

    oni kojima je potrebna aktivna ulaganja;

    koji ima malu štednju, koja nije dovoljna za otvaranje računa kod osiguravajućeg društva;

    kome će možda trebati novac u narednih nekoliko godina;

    u svim ostalim slučajevima, ako ste zainteresovani za ovu vrstu ulaganja.

Strana ulaganja preko stranih osiguravajućih društava

Podsjećam da u cilju postizanja dugoročnih finansijskih ciljeva u finansijskom planiranju života osiguravajuća društva nude dvije vrste programa životnog osiguranja („Životno osiguranje i ulaganja u finansijsko planiranje života: odabir programa životnog osiguranja“):

Strane osiguravajuće kompanije koje nude programe životnog osiguranja

Programi zadužbinskog životnog osiguranja i, shodno tome, osiguravajuća društva koja nude takve programe prvenstveno su pogodni za ulaganje velikih iznosa sa akcentom na osiguranje od nezgode (bolest, smrt).

Međutim, prinos na takve programe je relativno nizak - iznosi oko 2-3% godišnje u stranoj valuti, a mehanizam za ostvarivanje prihoda nije u potpunosti transparentan za investitora.

Velike osiguravajuće kompanije koje nude programe životnog osiguranja zadužbine obično imaju međunarodne rejtinge, dio njihove imovine reosiguraju druge kompanije.

Primjer takve kompanije, čiji su programi životnog osiguranja zadužbine dostupni i građanima Rusije, je američka osiguravajuća kuća National Western Life (NVL).

Strane osiguravajuće kompanije koje nude programe životnog osiguranja ulaganja

Ulaganje preko takvog stranog osiguravajućeg društva odvija se otvaranjem polise osiguranja, što je slično otvaranju računa kod brokera ili banke. Ovaj način investiranja preko strane osiguravajuće kuće se zove unit-linked.

U ovom slučaju, polisa osiguranja je samo pravna formalnost i ne nosi osiguravajuću zaštitu. Smisao ovakvog programa je optimizacija mehanizama oporezivanja i nasljeđivanja kapitala.

Trenutno polise investicijskog životnog osiguranja za Ruse otvaraju tri strane osiguravajuće kompanije:

  • RL360,
  • Investors Trust i
  • Hansard.

Sve tri kompanije su registrovane u ofšor zonama:

    RL360 i Hansard uključeni ostrvo Man,

    Investors Trust on Kajmanska ostrva.

Ove jurisdikcije spadaju u takozvane "bijele" ofšore, na njihovoj teritoriji postoji pravni sistem zasnovan na anglosaksonskom pravu.

U svim ovim osiguravajućim društvima investitoru su na raspolaganju dvije vrste planova životnog osiguranja:

    plan štednje sa mjesečnim ratama počevši od 100 USD mjesečno, ili

    plan štednje sa jednokratnim doprinosom od 10.000 dolara ili više.

Polica životnog osiguranja vezanog za ulaganja može se otvoriti na period od 5 do 25 godina.

Po ovoj polisi investicionog životnog osiguranja, investitor može kupiti određene finansijske instrumente koje nudi osiguravajuće društvo kako bi ostvario svoje dugoročne finansijske ciljeve. Obično je to široka lista zajedničkih fondova (zajedničkih fondova) različitih stranih kompanija za upravljanje.

Prednosti programa životnog osiguranja vezanih za ulaganja

Ulaganje kroz programe životnog osiguranja vezanih za ulaganja ima niz jedinstvenih prednosti. Na primjer, dok je na snazi ​​polisa životnog osiguranja vezanog za ulaganja, nema potrebe za podnošenjem poreske prijave i plati porez, pošto polisa osiguranja nije bankovni ili brokerski račun.

Sve investicione transakcije koje se sprovode u okviru polise osiguranja nisu vidljive poreskim organima. Porez će se morati platiti samo jednom (a ni tada ne uvijek), kada polisa osiguranja istekne i investitor dobije svoj novac.

Nije potrebno obavještavati porezne organe o otvaranju investicijskih programa životnog osiguranja.

Program životnog osiguranja vezanog za ulaganja ima jasan mehanizam nasljeđivanja- u polisi osiguranja možete navesti konkretne osobe kojima će osiguravajuće društvo isplatiti akumulirana sredstva u kratkom roku u slučaju smrti investitora.

Kroz programe životnog osiguranja vezanih za ulaganja možete zaštititi svoju ušteđevinu od zadiranja trećih lica, budući da se po zakonu ne može zapleniti polisa životnog osiguranja vezanog za ulaganja.

Takođe, polisa životnog osiguranja vezanog za ulaganja ne uzima se u obzir prilikom podjele imovine.

Zaštita kapitala investitora u slučaju stečaja osiguravajućeg društva, to nije naznačeno određenim iznosom, već zavisi od mehanizma osiguranja.

Kod osiguravajućeg društva Investors Trust(Kajmanska ostrva) portfolio finansijske imovine je segregiran, odnosno finansijska imovina investitora je odvojena od imovine osiguravajućeg društva i pohranjena u velikoj međunarodnoj banci Credit Suisse. Dakle, iznos osiguranja je 100% sredstava investitora.

U slučaju dva druga osiguravajuća društva ( RL360 i Hansard, Ostrvo Man) mehanizam osiguranja se zasniva na uplatama iz Ujedinjenog fonda za osiguranje ostrva Man, a iznos naknada od osiguranja postaje poznato nakon stečaja kompanije.

Tehnološki, proces ulaganja po programima životnog osiguranja vezanih za ulaganja je automatiziran:

  • jednom mjesečno, zaduženje sa bankovne kartice investitora određeni iznos, koji se ulaže u odabrani portfelj investicionih fondova. Investitor ima mogućnost da promijeni strukturu i sastav investicionog portfelja.

U slučaju dugoročnog finansirani programi uz velike doprinose osiguravajuće društvo može naplatiti dodatni prihod svakih nekoliko godina.

Nedostaci programa životnog osiguranja vezanih za ulaganja

Među nedostacima programa životnog osiguranja vezanih za ulaganja, mogu se istaknuti:

    veliki iznos za polise sa jednokratnom uplatom od 10.000 dolara ili više;

    potreba redovnog dopunjavanja police osiguranja u stranoj valuti na duži vremenski period (s druge strane, ova potreba finansijski disciplinuje investitora, navikava na kompetentno upravljanje svojim ličnim finansijama);

    at prijevremeni prekid polisa osiguranja će morati da vrati određeni procenat iznosa ulaganja;

    polisa osiguranja omogućava investitoru primanje pasivnog prihoda, odnosno dio sredstava se može povući sa računa bez zatvaranja police osiguranja, opet uz određena ograničenja u iznosu i vremenu;

    set finansijskih instrumenata za investiranje je ograničen. Investitor može kupiti samo sredstva onih društava za upravljanje koje nudi osiguravajuće društvo. Kupovina drugih finansijskih instrumenata (akcije, ETF) dostupna je samo za planove osiguranja sa veoma velikim doprinosom i, prema uslovima transakcije, gubi mnogo na brokerskom računu;

    postoje i godišnje administrativne i upravljačke naknade i fiksna naknada za polisu osiguranja, ali one mogu biti pokrivene raznim bonusima.

Dakle, svaki od razmatranih načina ulaganja u strane finansijske instrumente ima svoje prednosti i nedostatke.

Strane banke imaju visoke kapitalne zahtjeve za investitora, ali mu mogu ponuditi kompleks finansijske usluge. Ali to ćete morati platiti i prijaviti se godišnje poreznim vlastima.

Strani brokeri zahtijevaju mnogo manje kapitala za otvaranje računa, daju vam široku slobodu djelovanja u upravljanju vašim investicijama i odabiru finansijskih instrumenata, a također naplaćuju niske provizije. Ali svake godine ćete morati sami popuniti poreznu prijavu i platiti porez na dohodak.

Strane osiguravajuće kompanije imaju niz jedinstvenih prednosti u pogledu oporezivanja, zaštite kapitala i nasljeđivanja. Ali oni ne daju takvu slobodu ulaganja kapitala kao na brokerski račun, imaju ograničen set finansijskih instrumenata i naplaćuju skuplje provizije.

Zaključci.

strana banka- za veoma bogate klijente kojima su potrebne kompleksne usluge.

Strani broker- jeftin način za one investitore koji su spremni samostalno ulagati u "ručnom" načinu.

Strano osiguravajuće društvo- metod prosečnog troška ulaganja, pogodan za one investitore koji žele da automatizuju proces akumulacije kapitala i manje komuniciraju sa poreskim organima, kao i da izoluju svoj finansijski kapital od potraživanja ili ga prenesu u nasleđe na određena lica.

U narednim materijalima detaljnije ćemo pogledati karakteristike ulaganja preko stranih osiguravajućih kompanija National Western Life (NVL), RL360, Investors Trust i Hansard.

Za pitanja o odabiru programa životnog osiguranja ulaganja i zadužbina koji vam odgovaraju, obratite se putem odjeljka "Kontakti".