მოხარული ვარ, რომ მოგესალმებით, ძვირფასო მეგობრებო! ბევრს ვსაუბრობდით ტრეიდერებსა და ბროკერებზე, ბირჟაზე ფულის გამომუშავების გზებზე.

დღეს მსურს განვიხილო თემა, რომელიც მჭიდროდ არის დაკავშირებული ამ ცნებებთან - სავალუტო ბაზარიეს თუ იტყვი მარტივი სიტყვებით, ადგილი, სადაც ვალუტის გაცვლა ხორციელდება გარკვეული მიზნების მისაღწევად.

რა არის ის, ვინ არიან მისი მონაწილეები, ასევე მისი ძირითადი ფუნქციები და ჯიშები, დღეს გავარკვევთ.

რუსეთის ეკონომიკა, ისევე როგორც მსოფლიოს ნებისმიერი ქვეყანა, უბრალოდ ვერ ფუნქციონირებს განვითარებული ფინანსური ურთიერთობების გარეშე. შესრულებული სავალუტო ოპერაციების ნაკრები ქმნის ფულის ბაზარს, რომელიც არის მნიშვნელოვანი ნაწილიმექანიზმი საბაზრო ეკონომიკადა საგარეო ეკონომიკური დონის ურთიერთობები სახელმწიფოებს შორის.

ისევე როგორც ნებისმიერი სხვა ბაზარი, ესეც დაფუძნებულია გარკვეულ პროდუქტზე მიწოდებისა და მოთხოვნის ერთიანობაზე და მისი მახასიათებლები ისეთია, რომ უცხოური ვალუტა აქ მოქმედებს როგორც საქონელი და ის მუდმივად მუშაობს.

ასეთი ბაზრისთვის დამახასიათებელი ოპერაციები ტარდება ორ სფეროში: ვალუტის ბირჟებზე, ან ბანკთაშორის ბაზარზე (სადაც ბანკები ურთიერთქმედებენ ბირჟის მონაწილეობის გარეშე).

მისი ფუნქციები შემდეგია:

მომსახურების, საქონლისა და კაპიტალის საერთაშორისო მიმოქცევის მომსახურების გაწევა;
აყალიბებს კურსს ამ პროდუქტზე არსებული მიწოდებისა და მოთხოვნის საფუძველზე;
საშუალებას აძლევს ინვესტორებს ინვესტიციები განახორციელონ უფრო საიმედო და "მყარ" ფულადი ვალუტებიეკონომიკურად არასტაბილური ქვეყნების შიდა ინფლაციისგან მათი დანაზოგების შენარჩუნება;
(დაზღვევს) გაცვლასთან დაკავშირებული რისკებისგან და საკრედიტო ოპერაციები, ასევე სპეკულაციური გარიგებები;
მისი დახმარებით ქვეყანაში მონეტარული პოლიტიკის წარმართვა;
კომერციულ ბანკებსა და კომპანიებს შეუძლიათ სარგებლობა მიიღონ საკურსო სხვაობებით.

მისი მთავარი ამოცანაა უწყვეტი პროცესის ორგანიზება ერთი სახელმწიფოს ტერიტორიაზე ლეგალურად მოძრავი ეროვნული ერთეულების უცხოურზე გაცვლისათვის, საერთაშორისო ტრანზაქციებში ანგარიშსწორებისთვის.

ვინ არიან მისი წევრები?

სახელმწიფო და ფინანსთა სამინისტრო ცენტრალური ბანკების მეშვეობით არეგულირებს მთელ ბაზარს. ასეთი ბანკები მართავენ სახელმწიფოს სავალუტო რეზერვებს და უზრუნველყოფენ სტაბილურ გაცვლით კურსს, ასევე აკონტროლებენ კომერციული ფინანსური სტრუქტურების საქმიანობას.
კომერციული ბანკები, რომლებიც ახორციელებენ გაცვლითი ოპერაციების და კლიენტების გადახდების დიდ ნაწილს.
კომპანიები, მეწარმეები, რომლებიც მონაწილეობენ საგარეო სავაჭრო ტრანზაქციებში, ასევე ტრანსნაციონალური ორგანიზაციები, რომლებიც ქმნიან ერთობლივი საწარმოებიდა ტოტები.
საერთაშორისო დონის საინვესტიციო კომპანიები, ასევე ჰეჯირების (დაზღვევის) და საპენსიო ფონდები. ყველა მათგანი ათავსებს აქტივებს უცხოური კორპორაციებისა და მთავრობების ფასიან ქაღალდებში.
ეროვნული ვალუტის ბირჟები, რომლებიც ცვლიან სახსრებს იურიდიული პირებიდა ქმნიან გაცვლითი კურსის ღირებულებას. ამასთან, სახელმწიფო, საჭიროების შემთხვევაში, არეგულირებს მის ღირებულებას ბირჟაზე.
ბროკერები, რომლებიც მოქმედებენ როგორც შუამავლები ვალუტისა და საპროცენტო ოპერაციების გამყიდველებსა და მყიდველებს შორის, ასევე განაკვეთების დადგენისას. ისინი იღებენ მოგებას პროცენტის ან საკომისიოს სახით განხორციელებული გარიგებებიდან და მოქმედებენ კლიენტების სახელით.
ფიზიკური პირები (ჩვეულებრივი მოქალაქეები), რომლებიც ახორციელებენ უამრავ ტრანზაქციას (გადახდა ტურიზმისთვის, ფულადი გზავნილები, დანაზოგის გაზრდა მყარ ვალუტაში), რითაც წარმოქმნიან დამატებით მოთხოვნას.
როგორ ფიქრობთ, ბანკში რომ გავიქცეთ ყველა დოლარზე, როგორ იმოქმედებს ეს დოლარის ღირებულებაზე? რა თქმა უნდა, ძალიან გაიზრდება.
და რა თქმა უნდა, ესენი არიან სპეკულანტები, რომლებიც ახორციელებენ სხვადასხვა უკანონო ოპერაციებს გაცვლითი კურსით მოგების მიზნით.

კლასიფიკაციის ძირითადი ტიპები

ახლა კი გადავხედოთ არსებულ კლასიფიკაციის პრინციპებს, რომელთა წყალობითაც ამ ბაზრის გარკვეული სეგმენტების გამორჩევაა შესაძლებელი.

ამრიგად, სავალუტო ბაზრები იყოფა:

1. განხორციელებული მოქმედებების მოცულობიდან გამომდინარე:

მსოფლიოში
და ეროვნული (შიდა).

ამავე დროს, ეროვნული ფუნქციონირებს ერთი ქვეყნის ფარგლებში, მსოფლიო კი ეროვნულის ერთობლიობაა.
მაგალითად, Forex არის საერთაშორისო ბაზარი.

2. ორგანიზაციის ხარისხის მიხედვით:

გაცვლა
და OTC.

პირველი ტიპი ხორციელდება სავალუტო ბირჟაზე, რომელიც მოქმედებს არა მოგების მიღების მიზნით, არამედ არსებული სახსრების მობილიზებისა და დასამკვიდრებლად. საბაზრო ღირებულებაამ პროდუქტისთვის.

OTC - ვაჭრობა ტარდება შორის კომერციული ბანკები.

3. არსებული შეზღუდვების საფუძველზე:

უფასო
და არა უფასო (ერთად ვალუტის შეზღუდვები).

ასეთი შეზღუდვები მოიცავს სახელმწიფოს მიერ გამოყენებულ ზომებს (ორგანიზაციული, ადმინისტრაციული, ეკონომიკური და საკანონმდებლო ხასიათის) ქვეყანაში სავალუტო ოპერაციების წარმართვის გამარტივების მიზნით.

4. რა ტიპის გაცვლითი კურსის მიხედვით გამოიყენება:

ერთი რეჟიმით
და ორმაგი რეჟიმი.

ერთი რეჟიმის გამოყენებისას, გაცვლითი კურსები განისაზღვრება ფიქსირებული (ფიქსირების) ან მცურავი კურსის გამოყენებით (ბაზრის მოთხოვნისა და მიწოდების გათვალისწინებით).

დაფიქსირებისას ტარდება მიწოდებისა და მოთხოვნის თანმიმდევრული ანალიზი კონკრეტულ ვალუტაზე. Რუსეთში ოფიციალური გაცვლითი კურსირუბლი დგინდება ფიქსაციის გამოყენებით.

ორმაგი რეჟიმის ბაზარი ხასიათდება მცურავი და ფიქსირებული განაკვეთების ერთდროული გამოყენებით.

5. გარიგების პირობებით:

ადგილზე
და სასწრაფო.

ნაღდი ფულის ბაზარზე გაცვლის ოპერაციები- სპოტი, რომელიც ხასიათდება ფულის გაცვლასთან უშუალოდ ტრანზაქციის დროს.

გადაუდებელი შემთხვევებისთვის დამახასიათებელია გარიგებების დადება კონკრეტული პერიოდისთვის. იგი იყოფა ფორვარდად (გაცვლითი ხელშეკრულების დადება აქტივების მომავალში მიწოდებაზე მითითებულ ფასად) და ფიუჩერსებად (დადებული თანხების სამომავლო მიწოდების ბირჟის ფარგლებში, საფონდო კვოტების მოძრაობის საფუძველზე, შესაძლებლობით. ხელშეკრულების გადაყიდვა).

კლასიფიკაციის დროსაც კი, ისინი განასხვავებენ ევროვალუტის ბაზრებს (ტრანზაქციას ახორციელებენ დასავლეთ ევროპის ქვეყნების ვალუტაში), ევრობონდებს (ქვეყნებს შორის ფინანსურ ურთიერთობას ფორმაში გამოხატავს), ევროდეპოზიტებს, ევროკრედიტებს, ასევე „შავ“ და „ნაცრისფერ“ ბაზრებს. სადაც არა მარტო პირები, არამედ მსხვილი კომპანიები და ზოგჯერ ბანკები).

ასე რომ, დღეს ჩვენ განვიხილეთ სავალუტო ბაზრის არსი და მახასიათებლები, მისი სახეობები, ფუნქციები და მთავარი ამოცანა. მათ ასევე დაადგინეს, რომ ის ქვეყნის ეკონომიკის მნიშვნელოვანი ნაწილია და შესაბამისად დიდ გავლენას ახდენს მის განვითარებაზე.

დღეისთვის სულ ესაა, ველოდები თქვენს კომენტარებს!

პატივისცემით, რუსლან მიფტახოვი

ეროვნული ფულის ბაზრების განვითარებით და მათი ურთიერთდამოკიდებულებით, ახლა ჩამოყალიბდა ერთიანი საერთაშორისო სავალუტო ბაზარი, რომელიც წარმოადგენს მსოფლიო ფინანსური ბაზრის ყველაზე მნიშვნელოვან კომპონენტს.

საერთაშორისო სავალუტო ბაზარი გაგებულია, როგორც საერთაშორისო სისტემა ეკონომიკური ურთიერთობები, გამოიხატება ვალუტის ღირებულებით ვაჭრობის ოპერაციების განხორციელებაში, აგრეთვე სავალუტო კაპიტალის ინვესტირებასთან დაკავშირებული ოპერაციების განხორციელებაში.

საერთაშორისო სავალუტო ბაზარზე ვაჭრობის მოცულობა უზარმაზარია: ეს არის სიდიდის ბრძანება ან უფრო მეტი, ვიდრე საქონლისა და მომსახურების ბაზრებზე ბრუნვა, კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა, სამუშაო ძალადა ტექნოლოგია. საერთაშორისო სავალუტო ბაზარზე ტრანზაქციების ყოველდღიური მოცულობა ამჟამად 4 ტრილიონზე მეტია. დოლარი და მასზე შესრულებული ოპერაციების მოცულობა ყოველწლიურად 5-7%-ით იზრდება.

საერთაშორისო სავალუტო ბაზრის ოპერაციები, განსხვავებით სასაქონლო და საფონდო ბირჟანუ კონცენტრირდებით ერთ ადგილას, ერთ შენობაში ან ოთახში. მათ აწარმოებს ბანკების მნიშვნელოვანი რაოდენობა, რომლებმაც მიიღეს თავიანთი ქვეყნის ცენტრალური ბანკისგან სავალუტო ოპერაციების განხორციელების უფლება. როგორც წესი, ასეთი ბანკების მნიშვნელოვანი რაოდენობა დაჯგუფებულია ქვეყნების დედაქალაქებსა და ფინანსურ ცენტრებში.

Თანამედროვე ეფექტური საშუალებებიკომუნიკაციები და ინფორმაცია ბანკებს საშუალებას აძლევს განახორციელონ საერთაშორისო ვალუტის გაცვლის ოპერაციები მთელს მსოფლიოში თითქმის უწყვეტ რეჟიმში. ერთმანეთთან დაკავშირებულია უახლესი სატელეკომუნიკაციო სისტემებით, უმსხვილესი ბანკები, გაერთიანებულია ერთგვარ ფინანსურ ცენტრებში, ქმნის საერთაშორისო სავალუტო ბაზარს - გლობალური სადღეღამისო სავაჭრო ქსელი, რომელიც ნებისმიერ კლიენტს აძლევს შესაძლებლობას შეიძინოს ან გაყიდოს ნებისმიერი ოდენობის ვალუტა ნებისმიერი ფორმით და მსოფლიოს ეკონომიკის ნებისმიერ ადგილას. .

ამას დიდად უწყობს სამუშაო გრაფიკი. ფინანსური ბაზრები, რომელშიც სავაჭრო საათები ქმნის დახურულ ჯაჭვს, რომელიც მოიცავს მსოფლიოს ყველა ქვეყანას და რეგიონს. მსოფლიოს უდიდესი ფინანსური ცენტრები: ლონდონი, პარიზი, ციურიხი, ფრანკფურტი, ნიუ-იორკი, ტოკიო, სინგაპური, ჰონგ კონგი და სამი ქალაქი (ლონდონი, ნიუ-იორკი, ტოკიო) მსოფლიო ვალუტის ვაჭრობის 55%-ს შეადგენს. მსოფლიოში უდიდესი სავალუტო ცენტრი რჩება დიდი ბრიტანეთის დედაქალაქად მსოფლიო ბაზრის 30%-იანი წილით. უცხოური ბანკებიმთავარ როლს ასრულებს ლონდონში სავაჭრო პლატფორმაპასუხი: მათზე მოდის ვალუტის ვაჭრობის 79%. თუმცა გერმანიაში ევროპის ცენტრალური ბანკის შექმნის შემდეგ სინგლის შემოღებასთან დაკავშირებით ევროპული ვალუტაევრო ლონდონის, როგორც მსოფლიოს უდიდესი ფინანსური ცენტრის როლი უნდა შემცირდეს.

საერთაშორისო სავალუტო ბაზარი ასრულებს მრავალ ფუნქციას, რომელთაგან მთავარია:

1) გადაცემა მსყიდველობითი ძალაერთი ქვეყნიდან მეორეში;

2) საერთაშორისო გადახდების დროული და შეუფერხებელი განხორციელება;

3) დაზღვევა (ჰეჯირება) სავალუტო რისკები;

4) საკრედიტო და ფინანსურ ბაზრებთან ურთიერთკავშირის უზრუნველყოფა;

5) ბანკებისა და სახელმწიფოების სავალუტო რეზერვების დივერსიფიკაცია;

6) ვალუტის კურსების რეგულირება (საბაზრო და სახელმწიფო);

7) მისი მონაწილეების მიერ სპეკულაციური მოგების მიღება სხვაობის სახით

გაცვლითი კურსები;

8) გამართვა მონეტარული პოლიტიკასახელმწიფოს მიმართ

ეკონომიკის რეგულირება და კოორდინირებული პოლიტიკა მსოფლიო ეკონომიკის ფარგლებში.

მთავარი ფაქტორი, რომელიც ამჟამად განაპირობებს საერთაშორისო სავალუტო ბაზრის ამჟამინდელ მდგომარეობას, არის კაპიტალის მოძრაობა სახელმწიფოებს შორის. ამავე დროს, გასათვალისწინებელია, რომ სახელმწიფოები ყოველთვის დგანან ეროვნული ვალუტების ზურგსუკან და ახორციელებენ თავიანთ გავლენას გაცვლით კურსზე, უპირველეს ყოვლისა, ვალუტის კონტროლისა და სავალუტო ინტერვენციების გზით. ვალუტის კონტროლიიცავს მოქალაქეებს დაუფიქრებელი ქმედებებისგან, რამაც შეიძლება უარყოფითად იმოქმედოს ვალუტის კურსებზე (მაგალითად, ვალუტის საზღვარგარეთ გადატანა). მეორე მხრივ, ინტერვენცია არის დიდი რაოდენობით ვალუტის ყიდვა-გაყიდვა გაზრდის მიზნით

ან, პირიქით, შეამციროს მისი ღირებულება საერთაშორისო ვალუტაზე

საერთაშორისო სავალუტო ბაზრის მონაწილეები

სავალუტო ბაზრებზე ტრანზაქციების მონაწილეთა შორის შეიძლება გამოიყოს ოთხი ძირითადი დონე.

პირველი (ყველაზე დაბალი) დონეშეადგენენ მოსახლეობის ტრადიციულ კატეგორიებს: ტურისტები, ექსპორტიორები და იმპორტიორები, ინვესტორები, ჰეჯერები, სპეკულანტები და ა.შ.

ესენი არიან ისინი, ვინც პირდაპირ ყიდულობენ ან სთავაზობენ (ყიდიან) უცხოურ ვალუტას.

მეორე დონე -ისინი დევიზია ბანკები, რომლებიც მოქმედებენ როგორც კლირინგჰაუსები მათ შორის, ვინც იყენებს და სთავაზობს უცხოურ ვალუტას.

კომერციული ბანკები, ახორციელებენ სავალუტო ოპერაციებიფირმების სახელით, რომლებიც შემოდიან უცხოურ ბაზარზე, როგორც ექსპორტიორები (იმპორტიორები) ან ინვესტორები, ასევე თავიანთი პორტფელის დივერსიფიკაცია უცხოური აქტივებით, არიან ძირითადი მონაწილეები გლობალურ სავალუტო ბაზარზე. ზოგიერთი შეფასებით, აქ 1600-მდე ბანკი აქტიურად მუშაობს. ნებისმიერ დროს, ტრეიდერს (სავაჭრო ვალუტა) შეუძლია მონიტორზე ნახოს რომელი ბანკი არის ყველაზე აქტიურად ჩართული კონკრეტულ ვალუტაში ვაჭრობაში. გარდა ფაქტობრივი სადილერო მუშაობისა, ეს ბანკები მხარს უჭერენ სავალუტო ბაზარს, აძლევენ კოტირებს კლიენტების არარსებობის შემთხვევაშიც კი.

მესამე (სპეციალური) დონეწარმოადგენენ სავალუტო ბროკერებს, რომელთა მეშვეობითაც კომერციული ბანკები, პირველ რიგში, ახორციელებენ კლიენტების მითითებებს იმის თაობაზე, თუ რა, რამდენი და როდის იყიდონ ან გაყიდონ და მეორეც, გაათანაბრონ შემოსავალი და ხარჯები. უცხოური ვალუტამათ შორის (ე.წ. ბანკთაშორის ან საბითუმო ბაზარი).

მეოთხედა უმეტესობა მაღალი დონემსოფლიო სავალუტო ბაზარი წარმოდგენილია სუვერენული სახელმწიფოების ცენტრალური ბანკებით. თითოეული ქვეყანა, რომლის ვალუტა იყიდება ღია ბაზარზე, დაინტერესებულია იმით, რომ კვოტირების რყევები არ სცდეს გარკვეულ დადგენილ დერეფანს. როგორც კი ასეთი გადახრები მოხდება, ცენტრალური ბანკი ერევა ან მის დასუსტებულ ვალუტის მხარდასაჭერად (მისი ყიდვით) ან რაიმე გზით (მისი ვალუტის გაყიდვით). ცენტრალური ბანკის ასეთ სპეციალურ ქმედებებს სავალუტო ინტერვენციებს უწოდებენ.

ფულადი სისტემის შეხედვა შესაძლებელია ორი მხრიდან: ერთის მხრივ, ეს არის ობიექტური რეალობა, რომელიც წარმოიქმნება გაღრმავებასთან ერთად. ეკონომიკური კავშირებიქვეყნებს შორის; მეორე მხრივ, ეს ობიექტური რეალობა აღიარებულია და ფიქსირდება სამართლებრივ ნორმებში, ინსტიტუტებსა და საერთაშორისო ხელშეკრულებებში.

ეროვნული სავალუტო სისტემაორგანიზაციის ფორმაა სავალუტო ურთიერთობებიქვეყანა, რომელიც განისაზღვრება მისი სავალუტო კანონმდებლობით. ეროვნული სავალუტო სისტემის თავისებურებებს განსაზღვრავს ქვეყნის ეკონომიკის პირობები და განვითარების დონე, საგარეო ეკონომიკური ურთიერთობები, სოციალური პოლიტიკის ამოცანები.

საერთაშორისო სავალუტო სისტემა (IMS) არის სავალუტო ურთიერთობების ორგანიზების ფორმა მსოფლიო ეკონომიკის ფარგლებში, იურიდიულად დაფიქსირებული სახელმწიფოთაშორისი ხელშეკრულებებით. IIA-ს მთავარი ამოცანაა საერთაშორისო ანგარიშსწორებისა და სავალუტო ბაზრების სფეროს რეგულირება მდგრადობის უზრუნველსაყოფად. ეკონომიკური ზრდა, ინფლაციის შეკავება, საგარეო ეკონომიკური სავალუტო და საგადახდო ბრუნვის ბალანსის შენარჩუნება.

MVS-ის ფარგლებში შეიძლება შეიქმნას რეგიონული ფულადი სისტემა. ამის მაგალითია ევროპის სავალუტო სისტემა, რომელმაც შეასრულა გარდამავალი ნაბიჯის როლი ევროკავშირის წევრი ქვეყნების სავალუტო კავშირის ჩამოყალიბებისკენ.

MVS არის დინამიურად განვითარებადი სისტემა. IAM-ის ევოლუციის მიმართულებას განსაზღვრავს დასავლეთის ქვეყნების ეკონომიკის ტრანსფორმაციის წამყვანი ტენდენციები, მთლიანობაში მსოფლიო ეკონომიკის პირობებისა და საჭიროებების ცვლილებები.

სავალუტო ფონდმა თავისი განვითარების პროცესში გაიარა ოთხი ეტაპი, რომელთაგან თითოეული შეესაბამება საერთაშორისო ფულადი ურთიერთობების ორგანიზაციის საკუთარ ტიპს:

პარიზის ფულადი სისტემა 1867 წლიდან არის ოქროს მონეტის სტანდარტი.
გენუის სავალუტო სისტემა 1922 წლიდან არის ოქროს სტანდარტი.
ბრეტონ ვუდსის სავალუტო სისტემა 1976-1978 წლებში - ოქროს სტანდარტი.
იამაიკური ვალუტის სისტემა 1976-1978 წლებში - SDR სტანდარტი.

1979 წლიდან არსებობს ევროპის სავალუტო სისტემა (რეგიონული) - ჯერ ECU სტანდარტი, შემდეგ კი 1999 წლიდან - ევრო.

საერთაშორისო სავალუტო ბაზარი

საქონლის, მომსახურებისა და კაპიტალის საერთაშორისო გაცვლა თავის ორბიტაზე მოიცავს სავალუტო ბაზარს. იმპორტიორები თავიანთ ეროვნულ ვალუტას ცვლიან იმ ქვეყნის ვალუტაში, სადაც ყიდულობენ საქონელსა და მომსახურებას. თავის მხრივ, ექსპორტიორები, რომლებმაც მიიღეს ექსპორტის შემოსავალი უცხოურ ვალუტაში, ყიდიან მას ეროვნული ვალუტის სანაცვლოდ. ინვესტორები, რომლებიც ახორციელებენ ინვესტიციებს ქვეყნის ეკონომიკაში, გრძნობენ მისი ვალუტის საჭიროებას.

ბაზარს, სადაც ხდება საერთაშორისო ტრანზაქციები ვალუტით, ეწოდება საერთაშორისო (მსოფლიო) სავალუტო ბაზარი. სავალუტო ბაზარი არის სპეციალური ბაზარი, რომელზედაც ტარდება სავალუტო ოპერაციები, ანუ ერთი ქვეყნის ვალუტის გაცვლა მეორე ქვეყნის ვალუტაზე გარკვეული კურსით.

ყველაზე სრულყოფილი მონაცემები მსოფლიო სავალუტო ბაზრის შესახებ აგროვებს და აჯამებს საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკს (BIS), როგორც ვალუტებისა და ფინანსური წარმოებულების მსოფლიო ბაზარზე ვითარების მიმოხილვის ნაწილი, რომელიც ტარდება სამ წელიწადში ერთხელ ცენტრალური ბანკების დახმარებით. . ასეთი მიმოხილვები ჩატარდა სამჯერ - 1989, 1992 და 1995 წლებში.

ვალუტების, სესხების მსოფლიო ბაზრების ფორმირების წინაპირობები, ძვირფასი ქაღალდებიარიან:

კაპიტალის კონცენტრაცია წარმოებასა და საბანკო საქმეებში;
ეკონომიკური ურთიერთობების ინტერნაციონალიზაცია;
ბანკთაშორისი ტელეკომუნიკაციების განვითარება.

სავალუტო ბაზრები არის ორგანიზაციული და ეკონომიკური ურთიერთობების ერთობლიობა უცხოურ ვალუტაში დენომინირებული გადახდის დოკუმენტების ყიდვა-გაყიდვასთან დაკავშირებით, თავად ვალუტაში და სავალუტო კაპიტალის ინვესტირებას. მოცულობის მიხედვით, სავალუტო ოპერაციების ხასიათი, ტრანზაქციებში ჩართული ვალუტების რაოდენობა, სავალუტო ბაზრები იყოფა ეროვნულ, რეგიონულ და მსოფლიოზე.

მოძრაობას ემსახურება ეროვნული ვალუტის ბაზრები ფულადი ნაკადებიქვეყნის შიგნით და კომუნიკაცია მსოფლიო სავალუტო ცენტრებთან. რეგიონული სავალუტო ბაზრები წარმოიქმნება ინტეგრაციის ტალღაზე (მაგალითად, ევროპის სავალუტო ბაზარი) მსოფლიო სავალუტო ბაზრები კონცენტრირებულია მსოფლიოს ფინანსურ ცენტრებში. აქ ოპერაციები ტარდება ვალუტებით, რომლებიც ფართოდ გამოიყენება გლობალურ გადახდის ბრუნვაში და თითქმის არ კეთდება ტრანზაქცია რეგიონული და ადგილობრივი მნიშვნელობის ვალუტებით, მიუხედავად მათი სტატუსისა და სანდოობისა. 1990-იანი წლების ბოლოს საერთაშორისო სავალუტო ოპერაციების ნახევარზე მეტი კონცენტრირებული იყო სამ მსოფლიო სავალუტო ბაზარზე: ლონდონში - ტრანზაქციების მოცულობის 30%, ნიუ-იორკში - 16%, ტოკიოში - 10%. მსოფლიო სავალუტო ბაზარი ემსახურება ფულადი ნაკადების მოძრაობას, შუამავლობს საქონლის, მომსახურების ქვეყნებს შორის გადაადგილებასა და კაპიტალის გადანაწილებას.

დღეისათვის, საკომუნიკაციო ტექნოლოგიების განვითარებისა და სავალუტო შეზღუდვების მოხსნის შედეგად, ეროვნული, რეგიონული და მსოფლიო ბაზრების გამოყოფა დიდწილად პირობითი გახდა. არსებობს გლობალური სავალუტო ბაზარი, რომელიც მუშაობს 24 საათის განმავლობაში, მონაცვლეობით მსოფლიოს ყველა კუთხეში. მას ეწოდა „საერთაშორისო ვალუტის ბირჟა“ – FOREX. მისი დღიური ბრუნვა 1,2-1,4 ტრილიონი დოლარია.

სავალუტო ბაზარი ასრულებს შემდეგ ამოცანებს:

შექმნას პირობები ეროვნული ფულის გაცვლისთვის, უზრუნველყოს კავშირი უამრავ ცალკეულ ეროვნულ სისტემას შორის;
დაამყარონ ეფექტური გაცვლითი კურსი;
ემსახურება უცხოურ ვალუტაში მოკლევადიანი სესხების და ლიკვიდობის მართვის წყაროს უცხოურ ვალუტაში;
პირობების შექმნა უცხოური ვალუტის მართვისთვის და საკრედიტო რისკებისპეკულაციური და საარბიტრაჟო ოპერაციების განსახორციელებლად.

სავალუტო ბაზრებზე ძირითადი მონაწილეები არიან ტრანსნაციონალური ბანკები, რომლებიც მუშაობენ ორ დონეზე. საცალო ბაზარზე საქმე აქვთ კლიენტებთან: ექსპორტიორებთან და იმპორტიორებთან, უცხოელ კრედიტორებთან და ინვესტორებთან, უცხოელ მიმღებებთან და ტურისტებთან და ა.შ. საბითუმო ბაზარი წარმოდგენილია ბანკების ურთიერთობებით ერთმანეთთან და ცენტრალურ ემიტენტ ბანკებთან, რომლებიც სავალუტო ბაზრის კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი მონაწილეა. სხვა მონაწილეებს შორის უნდა გამოვყოთ TNC-ები, რომლებიც ძირითადად ახორციელებენ ოპერაციებს კომერციული ბანკებისა და ვალუტის გადამცვლელების მეშვეობით. მოქმედებს როგორც შუამავალი სავალუტო ბაზრებზე სავალუტო ბროკერი, რომელიც აკავშირებს ვალუტის გამყიდველსა და მყიდველს. ძირითადად, საბროკერო ფირმების საქმიანობა დაკავშირებულია კომერციული ბანკების კლიენტებთან. უცხოურ კორესპონდენტ ბანკებთან ურთიერთობაში ბანკები ხშირად უშუალოდ ურთიერთობენ ერთმანეთთან.

მსოფლიო ვალუტები. Გაცვლითი კურსი

გაცვლითი კურსი დიდ გავლენას ახდენს საზოგადოებაში მიმდინარე ბევრ მაკროეკონომიკურ პროცესზე. გაცვლითი კურსის დონე, რომელიც ადარებს სხვადასხვა ქვეყანაში წარმოებული საქონლისა და მომსახურების ფასებს, განსაზღვრავს ეროვნული საქონლის კონკურენტუნარიანობას მსოფლიო ბაზრებზე, ექსპორტისა და იმპორტის მოცულობას და, შესაბამისად, მიმდინარე ანგარიშის ბალანსის მდგომარეობას.

გაცვლითი კურსი გავლენას ახდენს საერთაშორისო კაპიტალის ნაკადების მიმართულებაზე. საინვესტიციო გადაწყვეტილება ეროვნული კაპიტალიქვეყნის აქტივებში მიიღება ინვესტირებული კაპიტალის მოსალოდნელი რეალური ანაზღაურების საფუძველზე, რაც დამოკიდებულია საპროცენტო განაკვეთიდა გაცვლითი კურსის მოსალოდნელი ცვლილებები.

გაცვლითი კურსი, საპროცენტო განაკვეთთან ერთად, თავად არის აქტივის ფასი. მომწიფებულ ფინანსურ ბაზრებზე, აქტივის დღევანდელი ღირებულება, რომელიც მოსალოდნელია მომავალში მიღებული, განისაზღვრება მისი დისკონტირებით. მომავალი ღირებულებასაპროცენტო განაკვეთისა და გაცვლითი კურსის მოსალოდნელი დონის მიხედვით. გაცვლითი კურსის დინამიკა, მისი რყევების ხარისხი და სიხშირე საზოგადოების ეკონომიკური და პოლიტიკური სტაბილურობაა.

გაცვლითი კურსი არის ობიექტი მაკროეკონომიკური პოლიტიკა. მისი დახმარებით ხშირად ხდება საგადამხდელო ბალანსი. გაცვლითი კურსი მნიშვნელოვან როლს ასრულებს განვითარებასა და განხორციელებაში მონეტარული პოლიტიკა, ვინაიდან გაცვლითი კურსის გარკვეული დონის შენარჩუნებას შესაძლოა დასჭირდეს ოფიციალური სავალუტო რეზერვების გამოყენება, რაც აუცილებლად იმოქმედებს ეკონომიკაში ფულის მასაზე. ქვეყნებში, სადაც გარდამავალი ეკონომიკასტაბილიზაციის პროგრამების განხორციელებისას გაცვლითი კურსი შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც „ნომინალური წამყვანი“ მაღალი ინფლაციის ან ჰიპერინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლაში.

ნომინალური ვალუტის (გაცვლითი) კურსი არის ორი ქვეყნის ვალუტის ფარდობითი ფასი, ან ერთი ქვეყნის ვალუტა, გამოხატული მეორე ქვეყნის ფულად ერთეულებში. როდესაც გამოიყენება ტერმინი „გაცვლითი კურსი“, მაშინ ჩვენ ვსაუბრობთნომინალური კურსის შესახებ. ეროვნული ვალუტის კურსის დადგენა უცხოურ ვალუტაში ქ ამ მომენტშიე.წ. ვალუტის კოტირება. ციტატების ორი ტიპი არსებობს - პირდაპირი და ირიბი.

ორი ვალუტის არსებული გაცვლითი კურსი დაახლოებით შეესაბამება მათი მსყიდველობითი უნარის თანაფარდობას დროის მოცემულ მომენტში, ანუ თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ დაახლოებით იგივე რაოდენობის საქონელი და მომსახურება. აქედან გამომდინარეობს, რომ გაცვლითი კურსი გამოხატავს ეროვნული ვალუტების მსყიდველობითუნარიანობის პარიტეტს.

ვალუტის ვაჭრობის ფორმები საერთაშორისო სავალუტო ბაზარზე

ტრადიციულად, სავალუტო ბაზარი იყოფა სპოტ ტრანზაქციებად, ასევე სავალუტო წარმოებულებად - პირდაპირი ფორვარდები, სვოპები, ფიუჩერსები და ოფციები. ორი ვალუტის ადგილზე გაცვლა მარტივი სტანდარტიზებული კონტრაქტების საფუძველზე მათზე ანგარიშსწორებით ორი სამუშაო დღის განმავლობაში. პირდაპირი ფორვარდები სტრუქტურულად ახლოსაა ორი ვალუტის გაცვლის ოპერაციებთან კონტრაქტების საფუძველზე, რომლებიც ითვალისწინებს ანგარიშსწორებას ორ სამუშაო დღეზე მეტი ხნის შემდეგ.

ერთადერთი განსხვავება ვალუტის ფორვარდსა და სპოტ ტრანზაქციებს შორის არის ის, რომ მხარეები თანხმდებიან კურსზე, რომლითაც ისინი მზად არიან გაცვალონ ვალუტა დღეს, ხოლო ფორვარდის ტრანზაქციაში მხარეები თანხმდებიან კურსზე, რომლითაც ისინი გაცვლიან ვალუტას მომავალში რაღაც მომენტში. . შესაბამისად, სხვაობა ფორვარდულ ხელშეკრულებაში გათვალისწინებულ ფაქტობრივ კურსს შორის არის ერთი მხარის მოგება ან ზარალი.

ანგარიშსწორების პროცესი იგივეა, რაც სპოტ ბაზარზე. ფორვარდული კონტრაქტების ვადა ჩვეულებრივ არის კვირა, თვე, სამი თვე, ექვსი თვე და ერთი წელი. ამჟამად, ფორვარდების უმეტესობა მოკლევადიანია, ხოლო წლიური ფორვარდები ძალიან იშვიათია. თუ ფორვარდის კურსი უფრო დაბალია, ვიდრე სპოტის კურსი, მაშინ უცხოური ვალუტა იყიდება ფორვარდული დისკონტით; თუ ფორვარდის კურსი უფრო მაღალია, ვიდრე სპოტის კურსი, მაშინ უცხოური ვალუტა იყიდება ფორვარდის ფასდაკლებით. წინასწარი მარკირების ფასდაკლებები, როგორც წესი, გამოიხატება წლიური პროცენტის სახით, ფორმულის გამოყენებით:

პრემია/ფასდაკლება = Eforward-Espot/Espot n*100,

სადაც E არის გაცვლითი კურსი, შესაბამისად, ფორვარდული და სპექტური კურსი. კოეფიციენტი n გვიჩვენებს პერიოდების რაოდენობას გადახდამდე და ამით თარგმნის პროცენტს წლიურ ტერმინებში.

სვოპები არის ტრანზაქციები, რომლებიც სტრუქტურულად მსგავსია სპოტ ტრანზაქციებთან, რაც გულისხმობს ორი ვალუტის გარკვეული რაოდენობის გაცვლას და იმავე რაოდენობის ვალუტების საპირისპირო გაცვლას მომავალში შეთანხმებულ დღეს. ფორვარდულ ოპერაციებში დაახლოებით 85% აღრიცხულია ვალუტის სვოპებით, რომლებიც ძირითადად გამოიყენება სავალუტო რისკების ჰეჯირების მიზნით.

ფიუჩერსები არის სტანდარტიზებული ფორვარდული კონტრაქტები ვალუტებისთვის, რომლებიც ვაჭრობენ ბირჟებზე. ფიუჩერსები, რომლებიც იგივე ფორვარდებია, მაგრამ ვაჭრობენ სტანდარტიზებული კონტრაქტების სახით გარკვეული თანხებივალუტები ორგანიზებულ ბირჟებზე გამოჩნდა 1972 წელს. კონტრაქტის ზომა შემოიფარგლება კონკრეტული ბირჟის წესებით, ვაჭრობა ხდება მიწოდებით წლის მკაცრად განსაზღვრულ დღეებში, ბირჟა აწესებს შეზღუდვებს გაცვლითი კურსის ცვლილების მასშტაბებზე. ვალუტის ფიუჩერსების ბაზარი ვითარდება მხოლოდ რამდენიმე ქალაქში, როგორებიცაა ჩიკაგოში, ნიუ-იორკში, ლონდონში და სინგაპურში. ფიუჩერსული კონტრაქტის ზომა ჩვეულებრივ უფრო მცირეა ვიდრე ფორვარდული კონტრაქტი და მასზე საკომისიო უფრო მაღალია.

ოფციები - ხელშეკრულება, რომელიც აძლევს მყიდველს, გარკვეული საფასურის სანაცვლოდ, უფლებას, რომელიც არ არის მისი ვალდებულება, იყიდოს ან გაყიდოს, სტანდარტული ხელშეკრულების საფუძველზე, ვალუტა განსაზღვრულ დღეს ფიქსირებულ ფასად. ოფციები არის სტანდარტული კონტრაქტები, სტანდარტული ფიუჩერსული კონტრაქტების ზომის ნახევარი, რომლებიც მყიდველს აძლევს უფლებას იყიდოს ან გაყიდოს გარკვეული რაოდენობის ვალუტა გარკვეულ დღეს (ევროპული ოფციონი) ან მანამდე ნებისმიერ დროს. გარკვეული დღე(ამერიკული ვარიანტი) ფიქსირებულ ფასად. ამრიგად, ოფციონის მყიდველს აქვს არჩევანი: ან იყიდოს იგი ან არ იყიდოს, ხოლო გამყიდველი ვალდებულია გაყიდოს ოფციონი მყიდველის პირველივე მოთხოვნით. ამისთვის მყიდველი გამყიდველს უხდის პრემიას ხელშეკრულების ღირებულების 1-5%. ოფციები ასევე გამოიყენება სავალუტო სპეკულაციის მიზნით: თუ მყიდველი ყიდულობს ვალუტას ბაზარზე არსებულზე გაცილებით დაბალი ფასით, ის, ოფციონის ფასის გამოკლების შემდეგაც კი, იგებს გამყიდველს.

მსოფლიო ბაზარზე კომერციული ვაჭრობის მთავარი პუნქტი, რომელიც დიდწილად ხორციელდება სპოტ ტრანზაქციების სახით, არის მონაწილეთა სურვილი გეოგრაფიულად განსხვავებულ სავალუტო ცენტრებში სავალუტო კურსების განსხვავებებით, ე.წ.

არბიტრაჟი არის ოპერაცია, რომელიც მოიცავს ვალუტის ან სხვა აქტივის (საქონლის, ფასიანი ქაღალდების) შეძენას ერთ ბაზარზე, მის დაუყოვნებლივ გაყიდვას სხვა ბაზარზე და მოგების მიღებას შესყიდვის ფასსა და გასაყიდ ფასში სხვაობის გამო. არბიტრაჟი ათანაბრდება მიწოდებასა და მოთხოვნას ვალუტაზე და, შესაბამისად, ხელს უწყობს გეოგრაფიულ კურსში გარკვეული დროის განმავლობაში განსხვავებების აღმოფხვრას. სხვადასხვა ბაზრებიეროვნული ვალუტის ბაზრების გაერთიანება ერთიან გლობალურ ბაზრებში.

სავალუტო კურსების დიდმა მობილურობამ, სავალუტო ბაზრის სირთულემ და უზარმაზარმა ზომამ განაპირობა რისკების კონკრეტული ჯგუფის გაჩენა, რომელიც გასათვალისწინებელია საერთაშორისო ტრანზაქციებში.

ვალუტა რისკები - ჯგუფისაერთაშორისო ტრანზაქციებში მრავალი ვალუტის გამოყენების შედეგად წარმოქმნილი რისკები. სავალუტო რისკები იყოფა ორ ჯგუფად: მომავალი გაცვლითი კურსის ცვლილებასთან დაკავშირებული რისკები და ანგარიშსწორებასთან დაკავშირებული რისკები. ვინაიდან არბიტრაჟი გულისხმობს ერთი ვალუტის შეძენას და მის დაუყოვნებლივ რეალიზაციას სხვა ბაზარზე, სხვა რისკი არ არსებობს, გარდა ანგარიშსწორების დაბრკოლების რისკისა. სხვა საქმეა მსოფლიო ბაზარზე ვალუტის ვაჭრობის ყველა სხვა ფორმასთან დაკავშირებით, სადაც არსებობს გაცვლითი კურსის ცვლილების რისკი კონკრეტული ოპერაციის განხორციელებისას. ასეთი რისკები ნეიტრალიზდება ჰეჯირების გზით.

ჰეჯირება არის საკომპენსაციო ქმედება, რომელსაც ახორციელებს მყიდველი ან გამყიდველი სავალუტო ბაზარზე, რათა დაიცვას თავისი შემოსავალი მომავალში კურსის ცვლილებისგან.

მსოფლიო სავალუტო ბაზრის სტრუქტურა

სავალუტო ვაჭრობის ბაზრის ზომა შეუდარებელია და ზომით აღემატება საერთაშორისო ეკონომიკური ურთიერთობების ყველა სხვა ფორმას, როგორიცაა საქონლით ვაჭრობა, სერვისებით ვაჭრობა, კაპიტალის, შრომის ან ტექნოლოგიების საერთაშორისო მოძრაობა. ყველა სავალუტო ტრანზაქციის დაახლოებით 41% არის სპოტ ტრანზაქციები, 53 არის პირდაპირი ფორვარდები და სვოპები, და დაახლოებით 6% არის ფიუჩერსები და ოფციები, ხოლო სვოპ ოპერაციების წილი თანდათან მცირდება, პირდაპირი ფორვარდები და სვოპები იზრდება და ფიუჩერსები და ოფციები გრძელდება. იყოს ბაზრის მცირე სეგმენტი.

სავალუტო ბაზარზე ტრანზაქციები შეიძლება განხორციელდეს როგორც ქვეყნის შიგნით, ასევე სხვადასხვა ქვეყანაში მდებარე პარტნიორების მიერ. საშინაო ტრანზაქციები შეადგენს ყველა სავალუტო ტრანზაქციის დაახლოებით 47%-ს, შიდა ბაზრის წილი თანდათან იზრდება, ხოლო ქვეყნებს შორის სავალუტო ტრანზაქციები შეადგენს დაახლოებით 53%-ს და მათი წილი გლობალურ სავალუტო ბრუნვაში ოდნავ მცირდება. თუმცა, საშუალო მაჩვენებლები მალავს დიდ ცვალებადობას. მაგალითად, ბაჰრეინში საერთაშორისო სავალუტო ტრანზაქციები აბსოლუტურად დომინირებს ადგილობრივზე, რაც შეადგენს 91%-ს, ხოლო იაპონიაში უცხოური ვალუტის ტრანზაქციები შეადგენს სავალუტო ბაზრის ბრუნვის მხოლოდ 9%-ს, ხოლო დანარჩენი ვალუტის ტრანზაქციები ხორციელდება ბანკებს შორის. ქვეყანა.

გეოგრაფიულად, სავალუტო ბაზარი ძალიან კონცენტრირებულია. სამი ქალაქი (ლონდონი, ნიუ-იორკი და ტოკიო) მასპინძლობს მსოფლიო ვალუტის ვაჭრობის 55%-ს, ლონდონი აბსოლუტურად დომინირებს 30%-იანი წილით და ამ ბაზრის განვითარების ტემპი ბევრად აღემატება ყველა სხვა სავალუტო ცენტრს. ამ სამ ქალაქში ვალუტის ვაჭრობის ბრუნვა 161-დან 464 მილიარდ დოლარამდე მერყეობს. დღეში. მომდევნო ჯგუფში შედის სინგაპური, ჰონგ კონგი, ციურიხი და ფრანკფურტი, სადაც ყოველდღიური ბრუნვა 76-105 მილიარდ დოლარს შეადგენს. თითოეულ ქვეყანაში ვალუტის ვაჭრობა ასევე ძალიან კონცენტრირებულია - სავალუტო ვაჭრობის 75%-ს საშუალოდ ფინანსური ინსტიტუტების 11% ახორციელებს. ლონდონში 10 უმსხვილესი ბანკის წილი ამ ბიზნესში 44%-ია, ნიუ-იორკში - 47, ტოკიოში - 51%. უცხოური ბანკები აქტიურ როლს ასრულებენ სავალუტო ბაზრებზე: ლონდონში მათზე მოდის ვალუტის ვაჭრობის 79%, ტოკიოში - 49%, ნიუ-იორკში - 46%.

სავალუტო ურთიერთობები საერთაშორისო დონეზე წარმოიშვა მას შემდეგ, რაც დაიწყო ფულის გამოყენება საერთაშორისო გადახდის ოპერაციებში. მსოფლიო ფულის ფორმები, ისევე როგორც საერთაშორისო გადახდების პირობები, იცვლებოდა ისტორიის მანძილზე. ამავე დროს, სისტემის მნიშვნელობა ფულადი მიმოქცევასახელმწიფოებს შორის გაიზარდა მისი დამოუკიდებლობის ხარისხი.

ყველა ქვეყანას აქვს თავისი ფული. ისინი მოქმედებენ როგორც გადახდის ან გაცვლის საშუალება, საანგარიშო ერთეული, ემსახურებიან ღირებულების შესანახს, გამოიყენება გადავადებული გადახდების საზომად. ეს ეხება როგორც შიდა, ასევე გარე ბაზარს, სადაც ისინი მოქმედებენ როგორც ეროვნული ვალუტა.

საკმარისად განვითარებული ფინანსური ბაზრის გარეშე ვერცერთი ქვეყნის ეკონომიკა ვერ იარსებებს. რასაკვირველია, მსოფლიოს ისტორიაში არსებობდა უფულო საზოგადოებებიც, რომლებშიც საქონელი პირდაპირ იცვლებოდა. მაგრამ ჩვენ ვსაუბრობთ აწმყოზე, ეკონომიკის ამჟამინდელ მდგომარეობაზე. სავალუტო ბაზრები ფინანსური ბაზრების კომპონენტებია. ისინი შეიძლება იყოს როგორც შიდა, ასევე რეგიონალური. ასევე არის გლობალური ბაზარი. მოდით ვისაუბროთ მასზე უფრო დეტალურად.

როგორია გლობალური სავალუტო ბაზარი?

ეს არის ყველაზე დიდი ასოციაცია. იგი მოიცავს ყველა სავალუტო ბაზარს, რომელიც მოქმედებს მთელ მსოფლიოში. ეს ბაზარი განუწყვეტლივ ვითარდებოდა, შეეგუა ცვალებად პირობებს, გართულდა, გადავიდა მცირე კუპიურების სავაჭრო ცენტრებიდან პრაქტიკულად ერთადერთ საერთაშორისო ბაზარზე, რომლის როლი ეკონომიკაში ძნელად შეიძლება გადაჭარბებული იყოს. მსოფლიო სავალუტო ბაზარი გაუმჯობესდა და განვითარდა, განვითარდა სავალუტო ტრანზაქციებიც. გაჩნდა მათი ახალი ტიპები და გაუმჯობესდა მათი განხორციელების ტექნიკა.

საერთაშორისო სავალუტო ბაზრის მახასიათებლები

საერთაშორისო სავალუტო ბაზარი (ფორექსი) მოიცავს ცალკეულ ბაზრებს, რომლებიც ლოკალიზებულია სხვადასხვა რეგიონებშიპლანეტა, ფულად-საფინანსო ტრანზაქციებისა და საერთაშორისო ვაჭრობის ცენტრები. მასზე ხორციელდება ტურიზმის, კაპიტალის მიგრაციის, საგარეო ვაჭრობის დასახლებებთან დაკავშირებული ოპერაციების ფართო სპექტრი, ასევე სხვადასხვა ინტერვენციული ღონისძიებები და სავალუტო რისკის დაზღვევა. ერთის მხრივ, ეს არის სპეციალური ინსტიტუციური მექანიზმი, რომელიც შუამავლობს იმ პრობლემებს, რომლებიც წარმოიქმნება ბროკერებს, ბანკებსა და სხვებს შორის. ფინანსური ინსტიტუტებიურთიერთობები სხვადასხვა უცხოური ვალუტის ყიდვა-გაყიდვისთვის (ადგილი, სადაც ხდება ყიდვა-გაყიდვის ურთიერთობა არის ბირჟა). სავალუტო ბაზარი კი ემსახურება კლიენტებსა და ბანკებს (როგორც ინდივიდუალურ, ისე სამთავრობო, ასევე კორპორატიულ) შორის ურთიერთობას. ამრიგად, მისი მონაწილეები არიან ცენტრალური და კომერციული ბანკები, საბროკერო ორგანიზაციები, სამთავრობო ერთეულები, ფიზიკური პირები, სამრეწველო და კომერციული ფირმები, რომლებიც მოქმედებენ ვალუტით.

როგორ არის ორგანიზებული საერთაშორისო სავალუტო ბაზარი?

ეს არის მსოფლიოში უდიდესი ფინანსური ბაზარი, სადაც ხდება უცხოური ვალუტების გაცვლა და საერთაშორისო ვაჭრობა. მასზე ყოველდღიურად ხდება ათობით ან თუნდაც ასეულობით მილიარდი დოლარის ღირებულების ტრანზაქცია. საერთაშორისო სავალუტო ბაზარი საერთოდ არ არის ერთგვარი ცენტრალიზებული საწარმო, როგორც ეს ერთი შეხედვით შეიძლება ჩანდეს. იგი მუშაობს მრავალი ინსტიტუტის მეშვეობით. ბროკერები და დილერები, რომლებიც მონაწილეობენ ბაზრის პროცესში, ურთიერთობენ ერთმანეთთან გამოყენებით სხვადასხვა საშუალებებიკომუნიკაციები (ტელეფონი, ინტერნეტი და ა.შ.).

ყველაზე ძირითადი ცენტრებიასეთი ღონისძიებებია ნიუ-იორკი, ლონდონი, ტოკიო და მაინის ფრანკფურტი.

კომერციული ბანკები, როგორც საერთაშორისო სავალუტო ბაზრის ინსტიტუტი

სავალუტო ბაზარზე მსხვილი კომერციული ბანკები არიან მასზე მიმდინარე სავაჭრო ოპერაციების ძირითადი მონაწილეები. ისინი ხშირ შემთხვევაში ასრულებენ დილერების როლს ბაზრის პროცესში. კომერციული ბანკები ამ კუთხით ინარჩუნებენ ორი ან მეტი ვალუტის პოზიციას, ანუ აქვთ ამ ვალუტაში დენომინირებული დეპოზიტები.

მაგალითად, Chase Manhattan Bank-ს აქვს ფილიალები ნიუ-იორკსა და ლონდონში. პირველ მათგანს აქვს დეპოზიტები ფუნტ სტერლინგში ლონდონში მოქმედ ფილიალში, ხოლო მეორეს აქვს დეპოზიტები დოლარში ნიუ-იორკში. მეანაბრეს შეუძლია თითოეულ მათგანს მიაწოდოს უცხოური ვალუტა ადგილობრივი ანაბრის სანაცვლოდ. ბანკი იღებს მოგებას ასეთი ოპერაციების განხორციელებით, როგორც დილერი, ყიდის უცხოურ ვალუტას „გამყიდველის ფასად“. ეს ფასი ოდნავ აღემატება „მყიდველის ფასს“, ანუ ის, რომლითაც ეს ბანკი ყიდულობს ამ ვალუტას. უფსკრული „გაყიდვის ფასსა“ და „ყიდვის ფასს“ შორის ინარჩუნებს ბანკებს შორის კონკურენციას, ის დაახლოებით 1%-ია მსხვილ საერთაშორისო ტრანზაქციებზე.

კომერციული ბანკები ზოგჯერ მოქმედებენ როგორც ბროკერები. ამ შემთხვევაში ისინი გარკვეულ ვალუტებთან მიმართებაში „პოზიციას“ კი არ უჭერენ მხარს, არამედ მხოლოდ მყიდველებსა და გამყიდველებს აერთიანებენ. მაგალითად, გარკვეულმა ინგლისურმა ფირმამ შეიძლება სთხოვოს ლონდონის ერთ-ერთ ბანკს ბროკერის როლი შეასრულოს მისთვის საჭირო ფუნტებში დოლარის გაცვლაში. საერთაშორისო სავალუტო ბაზარზე, კომერციული ბანკების გარდა, მცირე რაოდენობით არიან არასაბანკო ბროკერები და დილერებიც. დამოუკიდებელ ბროკერებს კომერციული ბანკები იყენებენ შუამავლებად, როდესაც ისინი ახორციელებენ მნიშვნელოვან საბითუმო ოპერაციებს ერთმანეთთან.

გაცვლითი კურსი

სავალუტო ბაზრებზე მოსულ ბროკერებს და დილერებს აქვთ უწყვეტი ინფორმაცია (შეგიძლიათ ამას მომენტალურიც კი უწოდოთ) გაცვლითი კურსის ნებისმიერი ცვლილების შესახებ.

სხვა ეკონომიკურ აგენტებს, რომელთა ცოდნის საჭიროება არც ისე აქტუალურია, შეუძლიათ მიიღონ შესაბამისი ინფორმაცია ინტერნეტიდან ან ყოველდღიური გაზეთებიდან, ფინანსური ქრონიკის განყოფილებაში. წინა ორი სამუშაო დღის განმავლობაში მოცემულია ვალუტების უმეტესობის კურსები. ისინი ჩვეულებრივ წარმოდგენილია ორი გზით:

1) ერთი დოლარისა და ევროს შესაძენად საჭირო უცხოური ვალუტის ერთეულების რაოდენობა;

2) როგორც დოლარისა და ევროს რაოდენობა, რომელიც საჭიროა უცხოური ვალუტის კონკრეტული ერთეულის შესაძენად.

ძირითადად, ვალუტებზე მოცემულია მხოლოდ ერთი კურსი - გაცვლითი კურსი ნაღდი ოპერაციები. იგი გამოიყენება კომერციული ტრანზაქციების უმრავლესობის მიმართ, რომლებიც დაიდება არაუმეტეს ორი დღის ვადაში. ბევრი უცხოური ვალუტისთვის, გარდა ამისა, მოცემულია გაცვლითი კურსიც. გადაუდებელი ოპერაციები. რა არის სასწრაფო გარიგება? ეს არის ბანკსა და მის კლიენტს შორის დადებული ხელშეკრულება, რომლის მიხედვითაც მომავალში, გარკვეულ დღეს, დოლარები ან ევროები გაიცვლება. სასურველი ვალუტადღეს განსაზღვრული კურსით. ამავდროულად, ყოველ კონკრეტულ მომენტში გადაუდებელი და ფულადი ოპერაციების გაცვლითი კურსის გაანგარიშების სხვაობა ასახავს განსხვავებას, რომელიც არსებობს შედარებულ ქვეყნებში საბაზრო საპროცენტო განაკვეთებს შორის.

ფაქტორები, რომლებიც გავლენას ახდენენ ვალუტის კურსზე

არსებობს მრავალი ფაქტორი, რომელიც მეტ-ნაკლებად მოქმედებს როგორც სავალუტო ბაზრის ვაჭრობაზე, ასევე ვალუტის კურსებზე. მოდით აღვწეროთ მათგან ყველაზე მნიშვნელოვანი.

Სავაჭრო ბალანსი

ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორია სავაჭრო ბალანსი. ეს არის განსხვავება კონკრეტული ქვეყნის მთლიან ექსპორტსა და იმპორტს შორის. თუ მისი საგარეო ვაჭრობის სტრუქტურაში ექსპორტი დომინირებს, ეს ნიშნავს, რომ უცხოური ვალუტა მიეწოდება სახელმწიფოს ჭარბი რაოდენობით, შესაბამისად, იზრდება მოთხოვნა შესაბამის ეროვნულ ვალუტაზე, ასევე იზრდება მისი გაცვლითი კურსი. პირიქით, სავაჭრო დეფიციტის პირობებში (ანუ როცა ექსპორტის მოცულობა ნაკლებია იმპორტის მოცულობაზე), ეროვნული ვალუტა უნდა დასუსტდეს. რეალურად, საპროცენტო განაკვეთების, ინფლაციის, ვალუტის კურსისა და ვაჭრობის ორმხრივი გავლენა ყველა ამ ფაქტორს ისე ურევს, რომ მათ შორის კავშირი სრულიად არაცხადი ხდება.

Საპროცენტო განაკვეთები

ეს არის კიდევ ერთი მაჩვენებელი, რომლითაც შეგიძლიათ თვალყური ადევნოთ დინამიკას, რომელიც ახასიათებს სხვადასხვა სავალუტო ბაზრებს. საპროცენტო განსხვავება არის განსხვავება საპროცენტო განაკვეთებს შორის, რომლებიც ვრცელდება ორ კონკრეტულ ვალუტაზე. ეს ფაქტორი უმნიშვნელოვანესია, რომელიც პირდაპირ განსაზღვრავს ორი მოცემული ვალუტის შედარებით მიმზიდველობას და აქედან გამომდინარე, ამა თუ იმ მათგანზე შესაძლო მოთხოვნას.

თითოეული სახელმწიფოს ფულის ბაზარზე მოქმედებს მრავალი სახის საპროცენტო განაკვეთი. ეს არის, მაგალითად, ოფიციალური საპროცენტო განაკვეთი - ის, რომლითაც ფულის სესხება ხდება ცენტრალური ბანკიდან სხვადასხვა ბანკები; ბანკთაშორისი სესხების განაკვეთები, რომლითაც ისინი სესხულობენ ფულს ერთმანეთისგან; განაკვეთები, რომლებიც განსაზღვრავენ ფასიანი ქაღალდების ანაზღაურების მაჩვენებელს სახელმწიფო საკუთრებაშიყველა მათგანი მჭიდრო კავშირშია ერთმანეთთან და საბოლოო ჯამში განისაზღვრება ოფიციალური საპროცენტო განაკვეთით (მას ადგენს შესაბამისი ქვეყნის ცენტრალური ბანკი).

საპროცენტო განაკვეთების გავლენა ვალუტის კურსებზე

ზოგადად, საკმაოდ ცალსახაა: რაც უფრო მაღალია საპროცენტო განაკვეთები, მით უფრო მაღალია კონკრეტული ვალუტის გაცვლითი კურსი. თუმცა, არსებობს მრავალი გარემოება, რაც საპროცენტო განაკვეთების აღრიცხვას არაცხადს და რთულს ხდის. აუცილებელია, პირველ რიგში, გავითვალისწინოთ ისინი არა თავისთავად, არამედ რეალური მაჩვენებლებით, ანუ ის, რაც ითვალისწინებს ინფლაციას. ფაქტია, რომ ძლიერი კავშირია სავალუტო ბაზარსა და სახელმწიფოს საკუთრებაში არსებული ფასიანი ქაღალდების ბაზრებს შორის, რომლებიც ძალიან მგრძნობიარეა ინფლაციის მიმართ. თუ ინფლაცია დაიწყებს სწრაფ ზრდას მოცემულ ქვეყანაში, ეს გამოიწვევს გაუფასურებას სახელმწიფო ობლიგაციები, ვინაიდან ისინი იხდიან წინასწარ განსაზღვრულ, ფიქსირებულ შემოსავალს და ინფლაციას შეუძლია უბრალოდ „ჭამოს“ ის.

გარდა ამისა, ბაზარი დღეს ცხოვრობს მნიშვნელოვანი მოვლენების მოლოდინით და მათთვის მზადების მოლოდინით და არა მხოლოდ უკვე მომხდარ ფაქტებზე რეაგირებით. თუ იქნება მოსაზრება, რომ ამ ვალუტაზე საპროცენტო განაკვეთები გაიზრდება, დილერები გაზრდიან მის კურსს, შემდგომი ზრდის მოლოდინში და სავალუტო ბაზარზე ტრანზაქციები განხორციელდება ახალი კურსებით.

მთლიანი შიდა პროდუქტი

ეს არის მთლიანი დამატებული ღირებულების ზოგადი მაჩვენებელი, რომელიც შეიქმნა კონკრეტული პერიოდისთვის სახელმწიფოს ტერიტორიაზე მოქმედი ყველა მწარმოებლის მიერ. მშპ არის ზოგადი მაჩვენებელი, ეკონომიკის სიძლიერის ან მისი სისუსტის მაჩვენებელი, რომელიც შეინიშნება რეცესიის პერიოდში. მისი კავშირი კურსთან აშკარაა და საკმაოდ პირდაპირი - ეროვნული ვალუტა რაც უფრო ძლიერია, მით უფრო ძლიერია მშპ.

ინფლაცია

როგორც საგარეო, ისე შიდა სავალუტო ბაზრები დიდწილად ინფლაციაზეა ორიენტირებული. ის ცვლის ფასების თანაფარდობას და, შესაბამისად, რეალურად მიღებულ სარგებელს მოტანილი შემოსავლებიდან ფინანსური აქტივები. სავალუტო ბაზრის გაანალიზებისას უნდა აღინიშნოს, რომ ინფლაციის ზრდა იწვევს რეალური საპროცენტო განაკვეთის შემცირებას, რადგან ამ შემთხვევაში მიღებული შემოსავლიდან უნდა გამოიქვითოს გარკვეული ნაწილი, რომელიც მოხმარდება ფასის მატებას.

ცენტრალური ბანკების ქმედებები

ვალუტის ფასს, მოგეხსენებათ, საერთაშორისო ბაზარზე მასზე მიწოდება და მოთხოვნა განსაზღვრავს. აქედან გამომდინარე, ძირითადი ვალუტები გაცვლითი კურსებიბაზრის მიერ შექმნილი. თუმცა, ცენტრალურ ბანკებს აქვთ მთელი რიგი ინსტრუმენტები, რომელთა საშუალებითაც მათ შეუძლიათ მნიშვნელოვანი გავლენა მოახდინონ მათზე. ისინი იყენებენ მათ საკუთარი მიზნებისთვის. ფინანსური პოლიტიკა, რომელთაგან მთავარია სტაბილურობის უზრუნველყოფა ეროვნული ვალუტა. მაგალითად, რუსეთის სავალუტო ბაზარი დღეს მძიმე პერიოდებს გადის. ამ ვითარებაში ცენტრალური ბანკი არაერთ ანტიკრიზისულ ღონისძიებას ახორციელებს. რუბლის მხარდაჭერისთვის ექსპორტიორები შეთანხმდნენ ბაზარზე უცხოური ვალუტის შეყვანაზე. და ცენტრალურმა ბანკმა გადაწყვიტა საბაზისო განაკვეთის გაზრდა.

ფულის მასის ოდენობა

ამა თუ იმ ვალუტის გადაჭარბება იწვევს მისი მიწოდების გაზრდას და გამოიწვევს ამ ვალუტის გაუფასურებას სხვებთან მიმართებაში. დეფიციტი, პირიქით, იწვევს გაცვლითი კურსის ზრდას, თუ მასზე მოთხოვნა არსებობს.

სავალუტო ბაზრები შეიძლება დაიყოს რიგი კრიტერიუმების მიხედვით: მოცულობის მიხედვით, სავალუტო შეზღუდვებთან მიმართებაში, სავალუტო რესურსების ტიპების მიხედვით, ორგანიზაციის ხარისხის მიხედვით.

გავრცელების არეალის მიხედვით, ე.ი. დაფარვის სიგანის მხრივ, შესაძლებელია საერთაშორისო და შიდა სავალუტო ბაზრების გარჩევა. თავის მხრივ, როგორც საერთაშორისო, ასევე შიდა ბაზრები შედგება რამდენიმე რეგიონულ ბაზრებზე, რომლებიც იქმნება ფინანსური ცენტრების მიერ მსოფლიოს გარკვეულ რეგიონებში ან მოცემულ ქვეყანაში.

საერთაშორისო სავალუტო ბაზარი მოიცავს მსოფლიოს ყველა ქვეყნის სავალუტო ბაზარს. საერთაშორისო სავალუტო ბაზარი გაგებულია, როგორც მსოფლიო რეგიონალური სავალუტო ბაზრების ჯაჭვი, რომელიც მჭიდროდ არის დაკავშირებული საკაბელო და სატელიტური კომუნიკაციების სისტემით. მათ შორის ხდება სახსრების გადადინება, რაც დამოკიდებულია ბაზრის წამყვანი მონაწილეების მიმდინარე ინფორმაციასა და პროგნოზებზე ცალკეული ვალუტების შესაძლო პოზიციაზე.

შიდა სავალუტო ბაზარი არის ერთი სახელმწიფოს სავალუტო ბაზარი, ე.ი. ბაზარი მოცემულ ქვეყანაში.

შიდა სავალუტო ბაზარი შედგება შიდა რეგიონალური ბაზრებისგან. მათ შორისაა სავალუტო ბაზრები, რომლებიც ორიენტირებულია ბანკთაშორის სავალუტო ბირჟებზე.

სავალუტო შეზღუდვებთან დაკავშირებით შეიძლება გამოიყოს თავისუფალი და არათავისუფალი სავალუტო ბაზრები.

სავალუტო შეზღუდვები არის სისტემა მთავრობის ზომები(ადმინისტრაციული, საკანონმდებლო, ეკონომიკური, ორგანიზაციული) ვალუტის ღირებულებებით ოპერაციების წარმოების პროცედურის დადგენა. სავალუტო შეზღუდვები მოიცავს საზღვარგარეთ ეროვნული და უცხოური ვალუტის გადარიცხვებისა და გადახდების მიზნობრივი რეგულირების ზომებს.

სავალუტო ბაზარს, რომელსაც აქვს სავალუტო შეზღუდვები, ეწოდება არათავისუფალ ბაზარს, ხოლო მათი არარსებობის შემთხვევაში, თავისუფალ სავალუტო ბაზარს.

გამოყენებული კურსის ტიპების მიხედვით, სავალუტო ბაზარი შეიძლება იყოს ერთი რეჟიმით და ორმაგი რეჟიმით.

ერთიანი რეჟიმის ბაზარი არის სავალუტო ბაზარი თავისუფალი კურსით, ე.ი. მცურავი კურსებით, რომელთა კოტირება დგინდება სავალუტო აუქციონებზე. მაგალითად, რუბლის ოფიციალური გაცვლითი კურსი დადგენილია ფიქსაციის გამოყენებით.

რუსეთში ფიქსაცია ხორციელდება ცენტრალური ბანკირუსეთი მოსკოვის ბანკთაშორისი ვალუტის ბირჟაზე (MICEX) და წარმოადგენს აშშ დოლარის განსაზღვრას რუბლის მიმართ.

ფიქსირებული განაკვეთი არის რუსეთის ცენტრალური ბანკის ერთიანი კურსი. მისი მეშვეობით, სააგენტო Reuters-ის კროს-კურსების შესახებ ინფორმაციის გამოყენებით, ის აჩვენებს რუბლის კურსს სხვა ვალუტებთან მიმართებაში. ვალუტის დაფიქსირება ხდება კვირაში ორჯერ. ვალუტის დაფიქსირების დღეს, რუსეთის ცენტრალური ბანკი მედიაში გამოქვეყნებული პუბლიკაციით აცხადებს წამყვანი თავისუფლად კონვერტირებადი ვალუტების კურსებს რუბლის მიმართ.

ორმაგი რეჟიმის სავალუტო ბაზარი არის ბაზარი, სადაც ერთდროულად გამოიყენება როგორც ფიქსირებული, ასევე მცურავი გაცვლითი კურსი. ორმაგი ვალუტის ბაზრის დანერგვას სახელმწიფო იყენებს, როგორც სასესხო კაპიტალის ეროვნულ და საერთაშორისო ბაზრებს შორის კაპიტალის მოძრაობის რეგულირების ღონისძიება. ეს ღონისძიება შექმნილია იმისთვის, რომ შეზღუდოს და გააკონტროლოს საერთაშორისო სასესხო კაპიტალის ბაზრის გავლენა მოცემული სახელმწიფოს ეკონომიკაზე. მაგალითად, ამჟამად რუსეთის ფედერაციის Vnesheconombank for უცხოური ინვესტიციადაბლოკილ ანგარიშებზე, რომლებისთვისაც ანგარიშსწორება ჯერ არ დასრულებულა, გამოიყენება რუბლის ფიქსირებული გაცვლითი კურსი, კერძოდ, რუსეთის ცენტრალური ბანკის მიერ დადგენილი კომერციული გაცვლითი კურსი.

ორგანიზებულობის ხარისხის მიხედვით, სავალუტო ბაზარი არის საბირჟო და ურეცეპტოდ.

სავალუტო ბაზარი არის ორგანიზებული ბაზარი, რომელიც წარმოდგენილია ვალუტის გადამცვლელით. ვალუტის გადამცვლელი - საწარმო, რომელიც აწყობს ვაჭრობას ვალუტით და ფასიანი ქაღალდებით უცხოურ ვალუტაში. ბირჟა არ არის კომერციული საწარმო. მისი მთავარი ფუნქციაა არა მაღალი მოგების მიღება, არამედ დროებით უფასო მობილიზება ფულივალუტისა და ფასიანი ქაღალდების ვალუტაში რეალიზაციისა და კურსის დადგენის გზით, ე.ი. მისი საბაზრო ღირებულება.

სავალუტო ბაზარს აქვს მთელი რიგი უპირატესობები: ის არის ვალუტის ყველაზე იაფი წყარო და სავალუტო ფონდები; წარდგენილი განაცხადები ბირჟაზე ვაჭრობააქვს აბსოლუტური ლიკვიდობა.

ვალუტისა და ფასიანი ქაღალდების ლიკვიდობა უცხოურ ვალუტაში ნიშნავს მათ უნარს, სწრაფად და ფასის დაკარგვის გარეშე გადაიქცეს ეროვნულ ვალუტაში.

სავალუტო ბაზარი ორგანიზებულია დილერების მიერ, რომლებიც შეიძლება იყვნენ ან არ იყვნენ სავალუტო ბირჟის წევრები და ატარებენ მას ტელეფონით, ტელეფაქსით, კომპიუტერული ქსელებით.

ბირჟა და სარეზერვო ბაზარი გარკვეულწილად ეწინააღმდეგება ერთმანეთს და ამავდროულად ავსებენ ერთმანეთს. ეს იმის გამო ხდება, რომ ვალუტაში ვაჭრობის და ფასიანი ქაღალდების უცხოურ ვალუტაში მიმოქცევის ზოგადი ფუნქციის შესრულებისას იყენებენ ვალუტისა და ფასიანი ქაღალდების უცხოურ ვალუტაში გაყიდვის სხვადასხვა მეთოდებსა და ფორმებს.

ურეცეპტო სავალუტო ბაზრის უპირატესობებია:

- სავალუტო ოპერაციების ხარჯების საკმაოდ დაბალი ღირებულება. ბანკის დილერები ხშირად იყენებენ პირისპირ სავალუტო აუქციონებს საფონდო ბირჟაზე, რათა შეამცირონ საკუთარი ხარჯები სავალუტო ვალუტის კონვერტაციისთვის, საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის დაწყებამდე ვალუტის გაყიდვა-ყიდვის შესახებ ხელშეკრულებების გაფორმებით. ბირჟაზე პრეტენდენტებისგან ირიცხება საკომისიოები, რომელთა ოდენობა პირდაპირ არის დამოკიდებული გაყიდული ვალუტისა და რუბლის რესურსებზე. გარდა ამისა, კანონი ადგენს გადასახადს გაცვლითი ოპერაციები. ავტორიზებული ბანკის სარეზერვო ბაზარზე, ტრანზაქციის კონტრაგენტის აღმოჩენის შემდეგ, ვალუტის კონვერტაციის ოპერაცია ხორციელდება პრაქტიკულად უფასოდ;
- ანგარიშსწორების უფრო მაღალი სიჩქარე, ვიდრე ვალუტის ბირჟაზე ვაჭრობისას. ეს უპირველეს ყოვლისა განპირობებულია იმით, რომ საბირჟო სავალუტო ბაზარი საშუალებას გაძლევთ განახორციელოთ ტრანზაქციები მთელი სავაჭრო დღის განმავლობაში და არა ბირჟის სესიის მკაცრად განსაზღვრულ დროს.

სავალუტო ბაზრების კლასიფიკაციისას აუცილებელია გამოვყოთ ევროვალუტის, ევრობონდების, ევროდეპოზიტების, ევროკრედიტების ბაზრები, ასევე „შავი“ და „ნაცრისფერი“ ბაზრები.

ევროვალუტის ბაზარი არის საერთაშორისო ბაზარიდასავლეთ ევროპის ქვეყნების ვალუტები, სადაც ტრანზაქციები ხორციელდება ამ ქვეყნების ვალუტაში. ევროვალუტის ბაზრის ფუნქციონირება დაკავშირებულია ვალუტების გამოყენებასთან უნაღდო დეპოზიტებსა და სასესხო ოპერაციებში ამ ვალუტების გამომცემი ქვეყნების გარეთ.

ევროობლიგაციების ბაზარი გამოხატავს ფინანსური ურთიერთობებიმსესხებელთა ობლიგაციების სახით გაცემული ევროვალუტით გრძელვადიანი სესხების შემთხვევაში სავალო ვალდებულებებზე. ობლიგაცია შეიცავს მონაცემებს ვალის ოდენობის, მისი დაფარვის პირობებსა და ვადებზე, კუპონების შესაბამისად პროცენტის მიღების წესზე.

კუპონი - ობლიგაციების სერტიფიკატის ნაწილი, რომელიც მისგან გამოყოფისას მფლობელს ანიჭებს პროცენტის მიღების უფლებას.

ევროდეპოზიტის ბაზარი გამოხატავს სტაბილურ ფინანსურ ურთიერთობებს კომერციულ ბანკებში უცხოურ ვალუტაში დეპოზიტების ფორმირებისთვის უცხო სახელმწიფოებიევროვალუტის ბაზარზე ბრუნვადი სახსრების ხარჯზე.

ევროკრედიტის ბაზარი გამოხატავს სტაბილურ საკრედიტო ურთიერთობებს და ფინანსურ ურთიერთობებს უცხო ქვეყნების კომერციული ბანკების მიერ ევროვალუტით საერთაშორისო სესხების გაცემისთვის.

რომ სავალუტო ოპერაციებიმოიცავს ოპერაციებს, რომლებიც დაკავშირებულია:

- ვალუტის ღირებულებებზე საკუთრების გადაცემა;
- ვალუტის, როგორც გადახდის საშუალებად, ასევე რუბლის გამოყენება საგარეო ეკონომიკური საქმიანობის განხორციელებისას;
- იმპორტი და მიწოდება რუსეთის ფედერაციადა სავალუტო ღირებულების ექსპორტი და გადატანა მისგან საზღვარგარეთ;
- საერთაშორისო ფულადი გზავნილების განხორციელება.

სავალუტო ოპერაციები იყოფა მიმდინარე და კაპიტალის მოძრაობასთან დაკავშირებულ ოპერაციებად.

სახელმწიფო ავითარებს და ატარებს გარკვეულ მონეტარული პოლიტიკას. მონეტარული პოლიტიკა არის სახელმწიფოს საქმიანობა უცხოური ვალუტის მიზნობრივი გამოყენების მიზნით. მონეტარული პოლიტიკის შინაარსი მრავალმხრივია და მოიცავს სავალუტო ფონდების ფორმირებისა და გამოყენების ძირითადი მიმართულებების შემუშავებას, ღონისძიებების შემუშავებას, რომლებიც მიმართულია. ეფექტური გამოყენებაამ თანხებს.

გაზპრომბანკი