ვუბრუნდებით განვითარების სტრატეგიის, საინვესტიციო პოლიტიკის, საინვესტიციო პროექტების ეფექტიანობის შეფასების საკითხებს. ბიზნესის მენეჯმენტის განუყოფელი ნაწილია ბოლომდე ანალიტიკური ინსტრუმენტი, რომელსაც კომპანიის მენეჯმენტი ყოველთვის იყენებს გადაწყვეტილების მიღებისას. აღრიცხვაზე დაფუძნებული ეს სპეციალური სისტემური ფუნქცია გამოიყენება სხვადასხვა მიზნებისათვის, რომელთაგან ძირითადი დაკავშირებულია რეალურ ინვესტიციებთან. განიხილება ინვესტიციის ანალიზი, როგორც საინვესტიციო პროცესის ყოვლისმომცველი ხელშემწყობი ინსტრუმენტი ეს არტიკლი.

ინვესტიციის ანალიზის კონცეფცია და კლასიფიკაცია

მე მომწონს მენეჯმენტის მოვლენებისა და მოქმედებების ფუნდამენტური კონცეფციების მითითება. რატომ? ალბათ იმიტომ, რომ მეცნიერული ცოდნის გარეშე საკმაოდ რთულია საინვესტიციო პრაქტიკის დახვეწილი „საკითხების“ გაგება. და ამ ცოდნის ერთ-ერთი პოსტულატი არის შესწავლილი კატეგორიების საგნის გააზრება, რომლის ცნებები შესაძლებელს ხდის მეთოდოლოგიის განვითარების აქსიომური საფუძვლების აგებას. ჩვენ კონცეპტუალურ სფეროში ვართ საინვესტიციო სფეროდა ზედსართავი სახელი "ინვესტიცია (th)" შეგვიძლია დავამატოთ:

• სტრატეგია;
• პროცესი;
• აქტივობა;
• პოლიტიკა;
• პროექტი;
• რისკი;
• ანალიზი.

ცნებები არის ფენომენის არსი და თუ ფრაზების სემანტიკა განსხვავებულია, ეს ნიშნავს, რომ მათ უკან შესანიშნავი შინაარსი დგას, რასაც პრაქტიკაში განსაკუთრებული მნიშვნელობა აქვს. მიაქციეთ ყურადღება წარმოდგენილი სიიდან რომელ კონცეფციას ავიღოთ, ანალიზი შესაბამისია თითოეული მათგანისთვის. გავაანალიზოთ ფრაზა „ინვესტიციის ანალიზი“ (IA) ელემენტების მიხედვით. პოზიციიდან მეცნიერული მეთოდიანალიზი (ანალიზიდან (ბერძნულიდან) - დანაწევრება, დაშლა) არის შესასწავლი ობიექტის ნაწილებად გონებრივად დაყოფის პროცესი. ანალიტიკოსი სვამს კითხვას: "და რა ხდება არსებითად, როგორია ობიექტის ნაწილების სტრუქტურა, შემადგენლობა, თვისებები და ურთიერთობები?" არსი არასოდეს დევს ზედაპირზე, რაც იმას ნიშნავს, რომ კვლევის ობიექტი უნდა დაიშალოს ან დაიყოს ნაწილებად.

ანალიტიკურ-სინთეზური პროცედურის მოდელი. წყარო: სახელმძღვანელო MBA სტუდენტებისთვის. ავტორი - გონჩაროვა ს.გ.

მოგეხსენებათ, ანალიზის სისწორე განისაზღვრება ობიექტის სინთეზის შედეგებით, რაც საშუალებას იძლევა გარკვეულწილად განვმარტოთ ობიექტის არსი, შევადაროთ იგი სხვა მსგავს ობიექტებს ანალიზისა და სინთეზის კრიტერიუმების მიხედვით. შემდეგი, განიხილეთ ზედსართავი სახელი "ინვესტიცია". იგი განსაზღვრავს ანალიზის სპეციფიკას, რომელიც დაკავშირებულია გადაწყვეტილებებთან მათი მიღების უფრო მაღალ და ქვედა დონეზე, სტრატეგიიდან პროექტის ტიპის კონკრეტულ ამოცანებამდე. გამოხატული პოზიცია განსაზღვრავს კონცეფციის საფუძველს ინვესტიციის ანალიზი.

გამოყენებითი თვალსაზრისით, ჩვენ გვესმის IA, როგორც კომპლექსური ანალიტიკური აქტივობა, რომელიც მიმართულია ეფექტური საინვესტიციო გადაწყვეტილების მიღების დასაბუთების მოპოვებაზე. ინვესტიციების ანალიზის სისტემები და მეთოდები ასახავს ფინანსურ და ეკონომიკური ანალიზის მეთოდოლოგიას, რომლის ნაწილიც ისინია. სტრატეგიული ტიპის IA, შეფასება საინვესტიციო პროგრამებიპროექტები და ინდივიდუალური ოპერაციები ქმნიან ანალიტიკური და შეფასების პროცედურების ორ ურთიერთდაკავშირებულ კონტურს.

ინვესტიციებთან დაკავშირებული რამდენიმე სქემის არსებობასთან დაკავშირებით, განსაკუთრებული მნიშვნელობა აქვს ანალიზის ტიპებად დაყოფას. ქვემოთ მოცემულია ხელოვნური ინტელექტის კლასიფიკაცია, რომელიც ეფუძნება რიგ მახასიათებლებს. ძირითადი მახასიათებლებია პროცედურის დონე და მომენტი, მიუხედავად მისი ტიპისა.

IA-ს ტიპების კლასიფიკაცია კომერციულ ორგანიზაციაში

IA-ს სუბიექტები და ობიექტები

საინვესტიციო ანალიზის შინაარსი და სტრუქტურა დიდწილად განისაზღვრება მისი საგნებით, საგნებითა და ობიექტებით. IA-ს საგნებში გავიგებთ იმ პირებს, რომლებიც უშუალოდ აკეთებენ ანალიზს და მონაწილეთა წრეს, ვის ინტერესებშიც ხდება იგი. ამავდროულად, ჩვენ დავყოფთ შემსრულებლებს სტრატეგიულ IA-ში მონაწილე პირებად და პირებად, რომლებიც ასრულებენ ინვესტიციების ანალიზს, რომელიც დაკავშირებულია დიზაინის არჩევანიდა რეალური ინვესტიციების განხორციელება. განვითარების წინა ანალიზში საინვესტიციო სტრატეგია, მონაწილეობა:

• განვითარების დირექტორი;
• ფინანსური დირექტორი;
• Კომერციული დირექტორი;
• Მთავარი ინჟინერი;
• აღმასრულებლები, რომლებიც წარმოადგენენ კომპანიაში საინვესტიციო ცენტრებს.

პროექტის დონეზე შესრულებულ IA-ში დასახელებულ მენეჯერებს ენიჭებათ მეტი ზედამხედველობის ფუნქცია და ანალიზის უშუალო შესრულებას ახორციელებენ:

• ფინანსურ-ეკონომიკური მომსახურება;
• აღრიცხვა;
• მარკეტინგული სერვისი;
• მთავარი ტექნოლოგის სამსახური;
• დეპარტამენტი კაპიტალური მშენებლობა;
• პროექტთან დაკავშირებული სხვა სერვისები.

პროექტების IA-ში მონაწილე სერვისების სტრუქტურა შეიძლება იყოს უნივერსალური და ჩამოყალიბდეს პორტფოლიოში პროექტების შერჩევისა და შერჩევის კამპანიისთვის, ან შეიძლება შეიქმნას თითოეული პროექტისთვის უნიკალური ფორმატით. IA ასევე ახორციელებენ გარე დაინტერესებული მხარეების სპეციალიზებული განყოფილებები: ბანკები, საკონსულტაციო და სადაზღვევო კომპანიები. სუბიექტები, რომლებიც იღებენ გადაწყვეტილებებს შესრულებული IA-ს შედეგების საფუძველზე, მოიცავს:

• ინვესტორები;
• კომპანიის ხელმძღვანელი;
• სტრატეგიული დაგეგმვის სესიის ჯგუფი;
• ბანკების საკრედიტო კომიტეტები;
• მომწოდებლები და მყიდველები (ზოგიერთ შემთხვევაში);
• სხვა დაინტერესებული ორგანიზაციებისა და ხელისუფლების წარმომადგენლები.

IA-ს საგანი განისაზღვრება შედეგად წარმოქმნილი ფინანსური პროცესების მიზეზ-შედეგობრივი ურთიერთობებით საინვესტიციო საქმიანობაკომპანიებს, თანმხლები სოციალურ-ეკონომიკური ეფექტურობის პარამეტრებს. ჩატარებული კვლევის შედეგები შესაძლებელს ხდის ინვესტიციების მიმართულებებისა და ზომის სწორად შეფასებას, ბიზნეს გეგმების დასაბუთებას, პროცესების გაუმჯობესების რეზერვების მოძიებას. IA ობიექტები არის შესაბამისი დონის მოქმედებების შედეგი.

1. კომპანიის სტრატეგიული საინვესტიციო პოზიციის მოდელი.
2. სტრატეგიული საინვესტიციო ღონისძიებების გეგმა.
3. საწარმოს საინვესტიციო პორტფელის სტრუქტურა და შემადგენლობა.
4. საპროექტო პროგრამები.
5. ადგილობრივი პროექტები.
6. ინდივიდუალური საინვესტიციო ოპერაციები, მაგალითად, ფინანსურ სექტორში.

კომპანიაში IA სისტემის პარამეტრების სტრუქტურა დამოკიდებულია ინდუსტრიაზე, საწარმოს მასშტაბზე და რეგულარული მენეჯმენტის განვითარების დონეზე. როგორც წესი, იგი აგებულია ზემოდან ქვევით სტრატეგიიდან და ამჟამინდელი მომენტიდან მომავალამდე, რომელშიც ტარდება რეტროსპექტული ანალიზი პროექტის ამოცანების შესრულებისას. IA-ების შემადგენლობისა და ურთიერთობების მაგალითი ნაჩვენებია ქვემოთ.

საშუალო დონის კომპანიის IA-ს შემადგენლობისა და ურთიერთდამოკიდებულების ვარიანტი

სტრატეგიული IA-ს მეთოდები

საინვესტიციო სტრატეგიის შემუშავება არის საერთო სტრატეგიული პროცესის ნაწილი. ამ სფეროში გადაწყვეტილების მიღებამდე უნდა ჩამოყალიბდეს სტრატეგიული საინვესტიციო პოზიციის მოდელი. იგი სრულყოფილად ახასიათებს საწარმოს განვითარების შესაძლებლობებს საინვესტიციო საქმიანობის განვითარების პრიორიტეტულ სფეროებში. სტრატეგიის შემუშავების საინვესტიციო ანალიზის სისტემები და მეთოდები იყოფა სამ ბლოკად. პირველი ბლოკი დაკავშირებულია კომპანიის მაკრო და მიკროგარემოს შესწავლასთან, რათა მივიღოთ საინვესტიციო გარემოს სრული სურათი, რომელშიც ის მუშაობს:

• Სვოტ ანალიზი;
• PEST ანალიზი;
• SWN ანალიზი.

IA-ს მეორე ბლოკს აქვს ორმაგი ხასიათი და იყენებს ფინანსური სტრატეგიული ანალიზის საფუძვლებს. ის ქმნის წინაპირობებს გადაწყვეტილების მისაღებად საერთო ფინანსური განვითარების სტრატეგიისა და ადგილობრივი საინვესტიციო სტრატეგიის შესახებ. ამ ჯგუფის შინაარსი განისაზღვრება შემდეგი მოდელებითა და მეთოდებით:

• ბიზნესის შესრულების შეფასება SOFIA მეთოდით;
• ფირმის მდგრადი ზრდის მოდელი;
• კომპანიის შეფასება;
• კომპანიის ფინანსური სტრატეგიების მატრიცა.

სტრატეგიული IA-ს მესამე ბლოკი გადაწყვეტს იდეების, საინვესტიციო მიმართულებების და გამოვლენილი გაურკვევლობების დასრულებას. ეს ბლოკი იყენებს სამი სახის ანალიზს: პორტფელი, სცენარი და ექსპერტი. ქვეშ პორტფელის ანალიზიეხება მარკეტინგული ანალიზის ეტაპს, რომლის დროსაც ხდება ბიზნეს ერთეულების შედარება და კეთდება რეკომენდაციები მათი განვითარებისთვის რესურსების გამოყოფის პრიორიტეტებზე.

კვლევის ჩატარებისას, თითქმის ყოველთვის არის სტრატეგიული გაურკვევლობის რამდენიმე სფერო, რომელსაც შეუძლია სერიოზული საფრთხე შეუქმნას მომავალ განხორციელებას. IA-ს სცენარის მეთოდი საშუალებას გაძლევთ თავიდან აიცილოთ ისინი. უმარტივესი ტექნიკა ეფუძნება სამი სცენარის განხილვას პესიმისტური, ოპტიმისტური და ყველაზე სავარაუდო სცენარის საინვესტიციო მოდელების შედეგად.

პირველი ბლოკის ტიპები კარგად არის ცნობილი სტრატეგიული მენეჯმენტიდან, ამიტომ შემოვიფარგლები ფინანსური ბლოკის IA მეთოდების მახასიათებლებით. SOFIA მოდელი არა მხოლოდ ფინანსური სტრატეგიული მართვის მეთოდების ერთობლიობაა, არამედ ინტეგრალური სისტემაც ფინანსური მენეჯმენტი, სადაც Განსაკუთრებული ყურადღებამოცემულია საინვესტიციო სტრატეგია, მისი შეფასება და განხორციელება. ამ სისტემის ძირითადი კომპონენტები ნაჩვენებია ქვემოთ.

SOFIA სისტემის კომპონენტების შემადგენლობა

ფირმის მდგრადი ზრდის მოდელი აფასებს გაყიდვების შემოსავლის, მოგების, აქტივების, კაპიტალის და კომპანიის დავალიანების პროპორციულ ზრდას. მეთოდი საშუალებას იძლევა მოამზადოს გადაწყვეტილებები ფინანსების სტრატეგიული დაბალანსების შესახებ, მათ შორის საინვესტიციო სფეროში. კომპანიის შეფასება საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ ბიზნესის მართვის ეფექტურობა გასულ პერიოდებში. ფინანსური სტრატეგიული მოდელების მატრიცების დახმარებით (BCG-ის ავტორიტეტი) ჩნდება იმის გაგება, აქვს თუ არა კომპანიას საინვესტიციო შესაძლებლობები.

ფინანსური სტრატეგიული მოდელების მატრიცის გამარტივებული დიაგრამა

დიზაინის დონის IA

საინვესტიციო პროექტების ანალიზი მთავარ ამოცანას აყენებს დასკვნების მოპოვებას, რაც საშუალებას გაძლევთ აირჩიოთ პროექტები განსახორციელებლად, უზრუნველყოთ მიზნობრივი შედეგების მიღწევა მონიტორინგის განხორციელების პროცესში და დაარეგულიროთ. საინვესტიციო პროცესიმათი დახურვის შემდეგ. ქვემოთ მოცემულია IA-ზე დაფუძნებული პროექტის არჩევის ალგორითმი. საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის ანალიზს უჭირავს ფინანსური და ეკონომიკური ანალიზის ცენტრალური ნაწილი, რომელიც, თავის მხრივ, წარმოადგენს მთავარ IA-ს სისტემაში. ინტეგრირებული შეფასებასტრატეგიული საინვესტიციო ღონისძიებების გეგმა.

მიღების ალგორითმი საინვესტიციო პროექტიშესრულდეს EA-ს შედეგების საფუძველზე

პროექტის IA-ს ლოკალური ამოცანები მოიცავს შემდეგს.

1. პროექტში ინვესტიციისთვის საჭირო პირობების შესრულების შეფასება საინვესტიციო პოლიტიკისა და სტრატეგიის შესაბამისად.
2. პროექტის დაფინანსების წყაროებისა და მათი ღირებულების დასაბუთება.
3. პროექტის შედეგებზე გავლენის ფაქტორების დადგენა, რომლებიც ფაქტობრივად განსხვავდება დაგეგმილი ღირებულებებისგან.
4. ინვესტორისთვის პროექტზე რისკისა და შემოსავლის მისაღები თანაფარდობის პოვნა.
5. შემდგომ პრაქტიკაში ინვესტიციების ხარისხისა და ეფექტიანობის გაუმჯობესების რეკომენდაციების ფორმირება რეტროსპექტული განზოგადებების საფუძველზე.

ფინანსური და ეკონომიკური ანალიზის ზოგადი მოდელი პროექტ IA-ზე გადასვლით

ზემოთ მოცემულია სამი სტრატეგიიდან IA პროექტების მეთოდებზე გადასვლის ფიგურალური მოდელი, რომელიც დაფუძნებულია შესრულების პარამეტრებზე. ხაზგასმით უნდა აღინიშნოს, რომ საინვესტიციო პროექტების ანალიზის მეთოდები ეფუძნება ფულადი სახსრების ნაკადების შეფასებას, როგორც პრაქტიკული სიბრტყის რეალურ მოვლენებს. ეს IA განსხვავდება, მაგალითად, ანალიზისგან ეკონომიკური აქტივობასაწარმოები. AHD თავის კვლევას ემყარება შესრულების შეფასების შემოსავალ-დანახარჯების კონცეფციას დარიცხვის პრინციპზე დაფუძნებული და არა ფულადი სახსრების ნაკადზე.

IA პროექტების გამოყენებულ მეთოდებს შორის უნდა დავასახელოთ შემდეგი ტიპებიანალიზი და შეფასება:

• მთლიანობაში პროექტის ეფექტურობა;
• პროექტში მონაწილეობის ეფექტურობა;
• პროექტის ეფექტურობა ინფლაციის გათვალისწინებით (საპროგნოზო და დეფლაციურ ფასებში);
• საინვესტიციო რესურსების წყაროები;
• პროექტის ეფექტურობა სიმულაციური მოდელების გამოყენებით;
• ფინანსური სტაბილურობა;
• პროექტის განხორციელების რისკის ასპექტები;
• პროექტის განხორციელების გავლენა მთელი კომპანიის შესრულების მაჩვენებლებზე.

ამ სტატიაში ჩვენ განვიხილეთ საინვესტიციო ანალიზი კომერციულ ორგანიზაციაში ორი დონის პერსპექტივიდან: სტრატეგიული და საპროექტო. ბუნებრივია, ორივე ეს ასპექტი მჭიდროდ არის დაკავშირებული ერთმანეთთან და წარმოადგენს ლოგიკურ თანმიმდევრობას საინვესტიციო სტრატეგიისა და პოლიტიკის შემუშავებიდან კონკრეტული პროექტის ამოცანების გადაწყვეტამდე. ჩვენი ყურადღების „გადაღმა“ იყო ფინანსური ინვესტიციების IA და ეს არ არის პრობლემა, რადგან იგეგმება ამ თემაზე სტატიები. ნებისმიერ შემთხვევაში, ჩემი აზრით, შედგა საინვესტიციო ანალიზის საგნობრივი სფეროს გაცნობა და ჩვენ მივიღეთ შესაძლებლობა უფრო დეტალურად გაგვეანალიზებინა კონკრეტული გამოყენებული ინსტრუმენტები.

ნებისმიერი საინვესტიციო გადაწყვეტილება ეფუძნება:

საკუთარი ხელმისაწვდომობის შეფასება ფინანსური მდგომარეობასაინვესტიციო საქმიანობაში კომპანიის მონაწილეობის მიზანშეწონილობა;

ინვესტიციების მოცულობის და მათი დაფინანსების წყაროების შეფასება;

ინვესტიციებიდან მომავალი მოგების შეფასება.

პროექტის ჩართვაზე გადაწყვეტილების მიღების საინფორმაციო ბაზა საინვესტიციო პორტფელიმისი ინვესტიციის დაწყებამდე და რა თქმა უნდა განხორციელების მუდმივი მონიტორინგი უზრუნველყოფს საინვესტიციო ანალიზს. ეს არის ინვესტიციების მართვის პროცესის განუყოფელი ნაწილი.

ინვესტიციის ანალიზი არისინვესტორის მიერ ეფექტური გადაწყვეტილების მისაღებად ინვესტიციების განხორციელების მიზანშეწონილობის შემუშავების, დასაბუთებისა და შეფასების მეთოდოლოგიური და პრაქტიკული ტექნიკისა და მეთოდების ერთობლიობა.

საინვესტიციო ანალიზის მეთოდები და ტექნიკა არის საინვესტიციო სფეროში ფენომენებისა და პროცესების სიღრმისეული შესწავლის, ასევე ამის საფუძველზე დასკვნებისა და რეკომენდაციების ჩამოყალიბების საშუალება. ასეთი ანალიზის პროცედურა და გამოყენებული მეთოდები მიზნად ისახავს დიზაინისა და საინვესტიციო პრობლემების გადაჭრის ალტერნატიული ვარიანტების წამოყენებას, თითოეული მათგანის გაურკვევლობის ხარისხს და მათ რეალურ შედარებას სხვადასხვა შესრულების კრიტერიუმების მიხედვით.

მხოლოდ მცირე წილიინვესტიცია არ იძლევა მოსალოდნელ და დაგეგმილ შედეგს ინვესტორის კონტროლის მიღმა მიზეზების გამო. პროექტების უმეტესობა, რაც აღმოჩნდა წამგებიანი, არ შეიძლებოდა დაშვებულიყოგანსახორციელებლად, ექვემდებარება მაღალი ხარისხის საინვესტიციო ანალიზს. ამრიგად, ინვესტიციების ანალიზი ხელს უწყობს ინვესტიციების მართვის ეფექტურობის გაუმჯობესებას.

გასათვალისწინებელია, რომ საინვესტიციო ანალიზი არის დინამიური პროცესი, რომელიც მიმდინარეობს ორ სიბრტყეში - დროებით და სუბიექტურად. დროის პლანზე მიმდინარეობს მუშაობა, რომელიც უზრუნველყოფს საინვესტიციო პროექტების განვითარების პროცესს, თავად იდეის გაჩენიდან მათ დასრულებამდე. საგნობრივ სიბრტყეში ძირითადად ხორციელდება საინვესტიციო გადაწყვეტილებების ანალიზი და განვითარება სხვადასხვა მნიშვნელოვანი ასპექტით. ეს ასპექტები მოიცავს ეკონომიკურ გარემოს, სწორად დასახულ საინვესტიციო მიზნებსა და ამოცანებს, მარკეტინგის, წარმოების, ფინანსური და ორგანიზაციული გეგმებიინვესტორი, საინვესტიციო პროექტის ტექნიკური საფუძველი, მისი სოციალური მნიშვნელობა, გარემოსდაცვითი უსაფრთხოება, პროექტის ფინანსური სიცოცხლისუნარიანობა, პროექტის მენეჯმენტის ორგანიზაცია, საინვესტიციო რისკის ანალიზი და ზოგადი მგრძნობელობა პროექტი შეცვალოს გარკვეული მნიშვნელოვანიფაქტორები, ასევე შესრულების ინდიკატორების ადეკვატურობა, პროექტის მონაწილეთა შესაძლებლობების შეფასება, მისი მენეჯერების საქმიანი და პიროვნული თვისებები. ჩამოთვლილი ასპექტები უნდა განვითარდეს საინვესტიციო პროექტის მომზადებისა და შემუშავების პროცესში, გათვალისწინებული იყოს მისი ანალიზის დროს, გათვალისწინებული იყოს ინვესტიციის შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას და ასევე გაკონტროლდეს პროექტის განხორციელებისას მის დასრულებამდე ან დასრულებამდე.

საინვესტიციო ანალიზის საგანი არის მიზეზობრივი კავშირები ეკონომიკური პროცესებიდა ფენომენებისაინვესტიციო საქმიანობაში, ასევე მის სოციალურ-ეკონომიკურ ეფექტურობას. მათი შესწავლა საშუალებას გვაძლევს მივცეთ სწორი შეფასება შედეგები, იდენტიფიცირება რეზერვებიგააუმჯობესოს წარმოების ეფექტურობა, გაამართლოს ბიზნეს გეგმები და საინვესტიციო გადაწყვეტილებები.

საინვესტიციო ანალიზის ობიექტია საწარმოთა ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობა საინვესტიციო საქმიანობის ტექნიკურ, ორგანიზაციულ, სოციალურ და სხვა პირობებთან ურთიერთობის კონტექსტში.

საინვესტიციო ანალიზის საგნები

საინვესტიციო ანალიზის სუბიექტები არიან ანალიტიკური ინფორმაციის მომხმარებლები, რომლებიც პირდაპირ ან ირიბად დაინტერესებულნი არიან საინვესტიციო საქმიანობის შედეგებით და მიღწევებით. უპირველეს ყოვლისა, ეს მოიცავს მფლობელებს, მენეჯმენტს, პერსონალს, მომწოდებლებს, მყიდველებს, კრედიტორებს, სახელმწიფოს (წარმოდგენილი საგადასახადო, სტატისტიკური და სხვა ორგანოების მიერ, რომლებიც აანალიზებენ ინფორმაციას მათი ინტერესების თვალსაზრისით ინვესტიციის გადაწყვეტილების მისაღებად). კერძოდ, მფლობელებისთვის, რომლებიც დაინტერესებულნი არიან ინვესტირებულ კაპიტალზე დივიდენდების სტაბილურობითა და ზრდით, პრიორიტეტული სფეროებიანალიზი არის კაპიტალის დაბრუნება და ფინანსური სტაბილურობასაწარმოები, რომლებთან დაკავშირებითაც მათთვის საინვესტიციო ანალიზის ობიექტი, უპირველეს ყოვლისა, არის საინვესტიციო პროექტების გავლენა საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობაზე და ფინანსური შედეგებიმათი განხორციელებიდან. მომწოდებლები და მყიდველები ახორციელებენ საინვესტიციო ანალიზს, რათა დადგინდეს საწარმოს უნარი შეასრულოს სახელშეკრულებო ვალდებულებები საინვესტიციო საქმიანობის შედეგად მისი ფინანსური მდგომარეობის პროგნოზირებადი ცვლილების შეფასების თვალსაზრისით. საწარმოს კრედიტორებისთვის საინვესტიციო ანალიზის ობიექტია მისი ბალანსის ლიკვიდობა, გადახდისუნარიანობა და კრედიტუნარიანობა. საწარმოს პერსონალი, გაზრდის ინტერესის მიუხედავად ხელფასები, წახალისებისა და სოციალური გადახდების სხვა ფორმები, აანალიზებს ძირითადად ფინანსურ შედეგებში პროგნოზირებულ ცვლილებებს. საინვესტიციო ანალიზის პრიორიტეტული ობიექტი სახელმწიფოს წარმომადგენლებისთვის, კერძოდ, საგადასახადო ორგანოებიგადასახადებისა და მოსაკრებლების მაქსიმალური და დროული მიღებისას მათი ინტერესის მეშვეობით არის ფინანსური შედეგები. მხოლოდ საწარმოს მენეჯმენტი ახორციელებს საინვესტიციო საქმიანობის ეფექტურობის ყოვლისმომცველ შეფასებას, რათა მიიღოს სრული სანდო ინფორმაცია, ობიექტურად აუცილებელია ოპტიმალური საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მისაღებად.

ინვესტიციის ანალიზის მიზანიარის ინვესტიციების ღირებულების, ანუ მათი განხორციელების ეფექტის, შედეგის დადგენა, რაც ზოგად შემთხვევაში არის განსხვავება გარკვეული საინვესტიციო პროექტების განხორციელებაში ინვესტიციიდან მიღებული სარგებლის ცვლილებასა და ცვლილებას შორის. მთლიანი ხარჯები, რომლებიც ხორციელდება ამ პროექტების ფარგლებში.

ინვესტიციის ანალიზის ძირითადი ფუნქციებია:

შეამუშავეთ მოწესრიგებული შეგროვების სტრუქტურამონაცემები, რომლებიც უზრუნველყოფენ საინვესტიციო პროექტების განხორციელებისას საქმიანობის ეფექტურ კოორდინაციას;

გადაწყვეტილების მიღების პროცესის ოპტიმიზაცია ალტერნატიული ვარიანტების ანალიზის საფუძველზე, საქმიანობის პრიორიტეტიზაცია დაინვესტიციებისთვის ოპტიმალური ტექნოლოგიების შერჩევა;

მკაფიო განმარტება ორგანიზაციული, ფინანსური, ტექნოლოგიური, სოციალური და ეკოლოგიური პრობლემები,საინვესტიციო პროექტების განხორციელების სხვადასხვა ეტაპზე წარმოშობილი;

კომპეტენტური გადაწყვეტილების მიღების ხელშეწყობასაინვესტიციო რესურსების გამოყენების მიზანშეწონილობის შესახებ.

ყველა სხვა ხელსაყრელი მახასიათებლითსაინვესტიციო პროექტი არ მიიღება განსახორციელებლად, თუ არ ითვალისწინებს:

დაბანდებული სახსრების ანაზღაურება;

მოგების მიღება, რომელიც უზრუნველყოფს ინვესტიციის დაბრუნებას ინვესტორის მიერ სასურველ დონეზე არანაკლებ;

ფინანსური ინვესტიციების ანაზღაურება ინვესტორისთვის მისაღებ გარკვეულ ვადაში.

რეალობის განმარტება და მიღწევის მეთოდები საინვესტიციო საქმიანობის სწორედ ასეთი შედეგები,და არის საინვესტიციო ანალიზის მთავარი ამოცანა.

ინვესტიციები (ლათინური "investio" - ვიცვამ) ყველაზე ზოგადი განმარტებით ნიშნავს კაპიტალის გრძელვადიან ინვესტიციას ეკონომიკაში ან ეკონომიკური სუბიექტის დროებით უარის თქმას საკუთარი რესურსების (კაპიტალის) მოხმარებაზე და მათი კაპიტალის გასაზრდელად გამოყენებაზე. კაპიტალი.

ეკონომიკაში ჩვეულებრივია განასხვავოთ ინვესტიციის ორი ტიპი:

რეალური ინვესტიციები;

ფინანსური (პორტფელის) ინვესტიციები.

რეალური ინვესტიციაწარმოადგენს კაპიტალდაბანდებებს ეკონომიკური სუბიექტის მატერიალურ-ტექნიკური ბაზის განვითარებაში. აღსანიშნავია, რომ რეალური ინვესტიციების შემთხვევაში, პროგნოზირებული მოვლენების მიღწევის პირობა, როგორც წესი, არის საბრუნავი კაპიტალიპროდუქტის წარმოებისა და დისტრიბუციისთვის.

ფინანსური (პორტფელის) ინვესტიციები გაგებულია, როგორც წესი, კაპიტალის ინვესტირება ფინანსურ აქტივებში ( ფასიანი ქაღალდები). ფინანსური აქტივების ძირითად ტიპებს მიეკუთვნება ობლიგაციები, აქციები, კუპიურები.

ინვესტიციის საპირისპირო კონცეფციაა „დეინვესტირება“, რომელიც გულისხმობს გრძელვადიანი აქტივების გაყიდვის შედეგად სახსრების გამოყოფის პროცესს. დეინვესტირება შეიძლება იყოს აქტივების არამომგებიანი გამოყენების (ექსპლუატაციის) შემთხვევაში.

თუ ინვესტიციის ობიექტი მნიშვნელოვანი აღმოჩნდება ეკონომიკური სუბიექტისთვის, დაგეგმვის ან დიზაინის ეტაპი, რომელიც არის საინვესტიციო პროექტის შემუშავების ეტაპი, წინ უნდა უსწრებდეს მენეჯერული გადაწყვეტილებების მიღებას. ვ.ვ. კოვალევი საინვესტიციო პროექტს ესმის, როგორც „ინვესტიციების მთლიანობა და მათ მიერ გამომუშავებული შემოსავალი. ამრიგად, საინვესტიციო პროექტში ყოველთვის არის ინვესტიცია (კაპიტალის გადინება) შემდგომი შემოსულებით (თანხების შემოდინება).

ინვესტიციები, როგორც წესი, სტრატეგიული გადაწყვეტილებებია და საჭიროებს დეტალურ ანალიტიკურ დასაბუთებას. ამიტომ, საინვესტიციო პროექტების გაანალიზებისას ფინანსურმა მენეჯერმა უნდა გაითვალისწინოს:

საინვესტიციო პროექტების რისკიანობა;

ფულის დროითი ღირებულება;

საინვესტიციო პროექტების მიმზიდველობა.

დასახული მიზნების მიღწევის ძირითად მეთოდს წარმოადგენს შესაბამისი გადაწყვეტილებების მათემატიკური მოდელირება და მათი შედეგები ეკონომიკური სუბიექტის საქმიანობაზე.

სიმულაციის დროს საინვესტიციო პროექტი განიხილება მისი მოქმედების დროში და იყოფა რამდენიმე თანაბარ ინტერვალებად - საპროექტო ინტერვალებად. თითოეული დაგეგმვის ინტერვალისთვის შედგენილია ბიუჯეტები - შემოსულობებისა და გადახდების შეფასებები, რომლებიც ასახავს ყველა ოპერაციის შედეგებს დროის კონკრეტულ პერიოდში. ასეთი ბიუჯეტის ნაშთი – სხვაობა შემოსულებსა და გადახდებს შორის – არის საინვესტიციო პროექტის ფულადი ნაკადები.

ფართო გაგებით, საინვესტიციო პროექტის ფულადი ნაკადები შედგება შემდეგი ძირითადი ელემენტებისაგან:

საინვესტიციო ხარჯები;

გაყიდვების შემოსავალი;

მთლიანი ხარჯები;

გადასახადები და გადასახადები.

საინვესტიციო პერიოდის საწყის ეტაპზე ფულადი ნაკადებიროგორც წესი, უარყოფითი გამოდის, ხდება რესურსების გადინება ძირითადი საშუალებების შეძენასთან და წმინდა საბრუნავი კაპიტალის ფორმირებასთან დაკავშირებით. საინვესტიციო პროექტის საწყისი ეტაპის დასრულების შემდეგ ფულადი სახსრები სტაბილიზდება და პოზიტიური ხდება.

გაყიდვების შემოსავლის ანალიზი, ისევე როგორც პროექტის განხორციელებისას გაწეული ხარჯების ანალიზი, შეიძლება შეფასდეს როგორც დადებითად, ასევე უარყოფითად. ფინანსურმა მენეჯერმა უნდა გააანალიზოს პროექტების რისკიანობა და დროულად გააკონტროლოს ისინი აქციონერთა შემოსავლისა და ქონების მაქსიმალური გაზრდის თვალსაზრისით.

ინვესტიციების ანალიზში მნიშვნელოვან როლს თამაშობს მოგების და ფულადი სახსრების ნაკადის ცნებები.

უნდა აღინიშნოს, რომ ინვესტიციის ანალიზის თეორიაში „მოგების“ ცნება არ ემთხვევა მის ბუღალტრული აღრიცხვის განმარტება. საინვესტიციო საქმიანობაში მოგების მიღების ფაქტს წინ უძღვის საწყისი ინვესტიციის ანაზღაურება, რაც შეესაბამება „ამორტიზაციის“ ცნებას (ინგლისური „amortisation“ - დაბრუნება). ინვესტიციის შემთხვევაში ფიქსირებული აქტივებიეს ფუნქცია ხორციელდება ამორტიზაციის გამოქვითვით. ამრიგად, საინვესტიციო პროექტის დასაბუთება ეფუძნება კვლევის დროის ინტერვალში ცვეთისა და მოგების თანხების გაანგარიშებას.

ინვესტიციების ანალიზში გამოყენებული ინდიკატორები შეიძლება დაიყოს ორ ჯგუფად:

დროის ფაქტორის გათვალისწინებით დისკონტირებული შეფასებები;

სააღრიცხვო შეფასებები, რომლებიც არ ითვალისწინებენ დროის ფაქტორს.

დისკონტირებულ შეფასებებზე დაფუძნებულ ინდიკატორებს აქვთ უპირატესობა ინვესტიციების ანალიზში. ინვესტიციების ანალიზის თეორიაში ერთ-ერთი საკვანძოა „დისკონტირების“ ცნება (ინგლისური „დისკონტინგი“ - ხარჯების შემცირება, მარკდაუნი). დისკონტირება - მომავალ პერიოდებთან დაკავშირებული ფულადი თანხების ამჟამინდელი (თანამედროვე) ღირებულების („დღევანდელი ღირებულება“) გაანგარიშება. აწმყო თუ თანამედროვე ღირებულება თანხის თანხაგანისაზღვრება ფორმულით: \r\n(5.1)

P = F / (1 + r) n, \r\nსად

P არის ფულის ოდენობის რეალური (თანამედროვე) ღირებულება; F არის ფულის ოდენობის მომავალი ღირებულება; r- საპროცენტო განაკვეთი(ათწილადში) n არის საპროცენტო პერიოდების რაოდენობა.

დისკონტირების საპირისპირო ოპერაციას - ფულადი თანხის მომავალი ღირებულების („მომავლის ღირებულება“) გამოთვლას ეწოდება დაგროვება ან შეერთება და განისაზღვრება ფორმულით: \r\n(5.2)

F \u003d P x (1 + r) n, \r\nინვესტიციების ეფექტურობის დამახასიათებელი ძირითადი კრიტერიუმი არის წმინდა მიმდინარე ღირებულება (წმინდა დღევანდელი ღირებულება - NPV). სახელმძღვანელოში V.V. კოვალიოვის NPV, ეს მაჩვენებელი ინტერპრეტირებულია, როგორც "წმინდა მიმდინარე ღირებულება". წმინდა ამჟამინდელი (თანამედროვე) ღირებულება არის ყველა ფულადი ნაკადის ჯამი (მიღებები და გადახდები), რომლებიც წარმოიქმნება შესასწავლ პერიოდში. AT ეკონომიკური ლიტერატურა NPV-ის გამოთვლის რამდენიმე ალგორითმი არსებობს. ფულადი ნაკადების კორექტირება ინფლაციისა და დისკონტისთვის კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულების საფუძველზე, ქ სასწავლო სახელმძღვანელოგამოიყენეთ უნივერსალური ფორმულა პროექტის წმინდა მიმდინარე ღირებულების გამოსათვლელად: \r\nt

t \r\nn x(l-T)+DtT \r\nNW = X

იო, (5.3) \r\nt= 1

1 (1 + კ)11 \r\nსად

Rt - t-ე წლის ნომინალური შემოსავალი საბაზისო ფასებში (არაინფლაციური სიტუაციისთვის; \r\ni r - შემოსავლების ინფლაციის მაჩვენებელი R-ე წლის განმავლობაში;

Ct - t-ე წლის ნომინალური ფულადი ხარჯები ძირითად ფასებში;

i\"r - R-წლის ხარჯების ინფლაციის მაჩვენებლები;

T - მოგების გადასახადის განაკვეთი;

იო - ძირითადი საშუალებების შეძენის საწყისი ხარჯები;

K - კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება ინფლაციის პრემიის ჩათვლით;

D t - t-ე წლის ამორტიზაციის გამოქვითვები

იმ პირობით, რომ i r და i \"r (შემოსავლისა და ხარჯების ინფლაციის მაჩვენებლები) ერთნაირია, პროექტის წმინდა მიმდინარე ღირებულების (NPV) გაანგარიშება მნიშვნელოვნად გამარტივებულია.

თუ NPV > 0, პროექტი უნდა იქნას მიღებული;

NPV NPV = 0, პროექტი არც მომგებიანია და არც წამგებიანი.

NPV-ის გაანგარიშებისას, როგორც წესი, გამოიყენება მუდმივი დისკონტის განაკვეთი, თუმცა შეიძლება გამოყენებულ იქნას ინდივიდუალური კოეფიციენტები საინვესტიციო პროექტის წლებისთვის. საინვესტიციო პროექტის ეფექტურობის ხარისხობრივი შეფასება დიდწილად დამოკიდებულია დისკონტის განაკვეთის არჩევანზე. არსებობს სხვადასხვა მეთოდი, რომელიც საშუალებას გაძლევთ გაამართლოთ კონკრეტული განაკვეთის გამოყენება და განსხვავდებოდეს რისკის ხარისხით.

საინვესტიციო პროექტის შეფასების მთავარი მიზანია მისი კომერციული სიცოცხლისუნარიანობის დასაბუთება, რაც გულისხმობს ორი პირობის შესრულებას:

დაბანდებული სახსრების სრული აღდგენა (ანაზღაურება);

მოგების მიღება რომ სწორი არჩევანიროგორ გამოვიყენო

საინვესტიციო პროექტების შესაფასებლად ასევე გამოიყენება სხვა კრიტერიუმები, რომელთა გაანგარიშების მეთოდოლოგია უფრო დეტალურად შეიძლება განვიხილოთ კურსში „ინვესტიციები“.

მეტი თემაზე 5.1. ინვესტიციის ანალიზის საფუძვლები:

1. ნაწილი II. ფინანსური მენეჯმენტი თანამედროვე პირობებში. ფინანსური და საოპერაციო ბერკეტი. ორგანიზაციის დივიდენდის პოლიტიკა. ინვესტიციების ანალიზი. აქტივებისა და ვალდებულებების მართვა
2. 39. საინვესტიციო ანალიზის საფუძვლები: არსი, მიზანი; ბიზნეს გეგმის კონცეფცია, მიზნები და შინაარსი
3. 2.3. ბიზნეს იდეა, როგორც ინოვაციური საფუძველი საინვესტიციო პროექტისთვის
4. თავი 3.4. საინვესტიციო საქმიანობის ფინანსური და სამართლებრივი საფუძვლები
5. თემა 13. მცირე ბიზნესის საინვესტიციო ანალიზის თავისებურებები
6. ჰეჯირების კოეფიციენტის განსაზღვრა რეგრესიული ანალიზის საფუძველზე. მინიმალური დისპერსიული ჰეჯირების კოეფიციენტი
7. ჰეჯირების კოეფიციენტი რეგრესიული ანალიზის საფუძველზე
8. ფინანსური ანალიზის მათემატიკური საფუძვლები რისკისა და გაურკვევლობის პირობებში
9. § 1. კონსტიტუციურობის შემოწმების ცნება გრეიადელთა მიმართვის შესახებ, როგორც კონსტიტუციური კონტროლის სახეობაზე და მისი ანალიზის მეთოდოლოგიური საფუძვლები.

- საავტორო უფლება - ადვოკატირება - ადმინისტრაციული სამართალი - ადმინისტრაციული პროცესი - ანტიმონოპოლიური და კონკურენციის სამართალი - არბიტრაჟი (ეკონომიკური) პროცესი - აუდიტი - საბანკო სისტემა - საბანკო სამართალი - ბიზნესი - ბუღალტერია - ქონებრივი სამართალი - სახელმწიფო სამართალი და მენეჯმენტი - სამოქალაქო სამართალი და პროცესი - ფულადი მიმოქცევა, ფინანსები და კრედიტი - ფული - დიპლომატიური და საკონსულო სამართალი - სახელშეკრულებო სამართალი - საბინაო სამართალი - მიწის სამართალი - ხმის უფლება - საინვესტიციო სამართალი - საინფორმაციო სამართალი - სააღსრულებო წარმოება -

ბაზარზე საწარმოს წარმატებული ფუნქციონირებისთვის შეუცვლელი პირობაა კონკურენტული უპირატესობების შექმნისა და გაძლიერების ღონისძიებების მთელი რიგის აქტიური განხორციელება. კონკურენტული უპირატესობების მოპოვების ერთ-ერთი განმსაზღვრელი ფაქტორი აქტიური საინვესტიციო საქმიანობაა. განხორციელების გზით ინოვაციური პროექტებისაქმიანობის მასშტაბის გაფართოება, ახალი საწარმოო ობიექტების ორგანიზება უფრო ხელმისაწვდომ ნედლეულთან და მომხმარებლებთან ახლოს არსებულ ადგილებში, არსებული აღჭურვილობის მოდერნიზაციასა და ტექნიკური გადაიარაღებამ შეიძლება მნიშვნელოვნად გაზარდოს საწარმოს ეფექტურობა.

საბჭოთა პერიოდის საშინაო ლიტერატურაში ინვესტიციები განიხილებოდა ძირითადად კაპიტალის ინვესტიციების თვალსაზრისით და ამიტომ კატეგორია „ინვესტიცია“ არსებითად გაიგივებული იყო კატეგორიასთან „ინვესტიციები“. ჩვენს ქვეყანაში საბაზრო რეფორმების დაწყებისთანავე შეიცვალა თვალსაზრისი კატეგორიის „ინვესტიციის“ შინაარსზე, რაც აისახა მოქმედ კანონმდებლობაში. დიახ, კანონით რუსეთის ფედერაციაინვესტიციები განისაზღვრება, როგორც „ნაღდი ფული, მიზნობრივი საბანკო დეპოზიტებიაქციები, აქციები და სხვა ფასიანი ქაღალდები, ტექნოლოგიები, მანქანები, აღჭურვილობა, ლიცენზიები, მათ შორის სასაქონლო ნიშნები, სესხები, ნებისმიერი სხვა ქონებრივი ან ქონებრივი უფლებები, ინტელექტუალური ღირებულებები, ინვესტიციები ბიზნესში და სხვა სახის საქმიანობაში მოგების (შემოსავლის) და მიღწევისთვის. დადებითი სოციალური ეფექტი“.

ჩვენ შეგვიძლია განვასხვავოთ ინვესტიციების შემდეგი მახასიათებლები, რომლებიც ყველაზე მნიშვნელოვანია:

ინვესტიციების პოტენციური შესაძლებლობა შემოსავლის გამომუშავებისთვის;

საინვესტიციო პროცესი, როგორც წესი, დაკავშირებულია დაგროვილი კაპიტალის ნაწილის ტრანსფორმაციასთან ალტერნატიული შეხედულებებიაქტივები ეკონომიკური სუბიექტი(საწარმოები);

ინვესტიციის პროცესში გამოიყენება მრავალფეროვანი საინვესტიციო რესურსი, რომელიც ხასიათდება მოთხოვნით, მიწოდებით და ფასით;

ნებისმიერ მატერიალურ და არამატერიალურ ობიექტებში (ინსტრუმენტებში) კაპიტალის ინვესტიციის მიზანმიმართული ხასიათი;

საინვესტიციო პერიოდის არსებობა (ეს პერიოდი ყოველთვის ინდივიდუალურია და მისი წინასწარ განსაზღვრა უკანონოა);

ინვესტიციებს ახორციელებენ პირები, რომლებსაც უწოდებენ ინვესტორებს, რომლებიც ახორციელებენ თავიანთ ინდივიდუალურ მიზნებს, რომლებიც ყოველთვის არ არის დაკავშირებული პირდაპირი ეკონომიკური სარგებლის მოპოვებასთან;

საინვესტიციო კაპიტალის რისკის არსებობა, რაც ნიშნავს, რომ საინვესტიციო მიზნების მიღწევა სავარაუდოა.

ამრიგად, ქვეშ ინვესტიციებიჩვენ გავიგებთ მიზანმიმართულ ინვესტიციას გარკვეული პერიოდის კაპიტალის ყველა ფორმით სხვადასხვა ობიექტებში (ინსტრუმენტებში) ინვესტორების ინდივიდუალური მიზნების მისაღწევად.

საინვესტიციო საქმიანობა- ინვესტიცია და პრაქტიკული ქმედებების განხორციელება მოგების მისაღებად ან სხვა სასარგებლო ეფექტის მისაღწევად.

საინვესტიციო პროექტების შემუშავებისას შემდეგი ინვესტიციის ფორმები:

ნაღდი ფულიდა მათი ეკვივალენტები (მიზნობრივი დეპოზიტები, მიმდინარე აქტივები, აქციები და აქციები საწესდებო კაპიტალში, ფასიანი ქაღალდები);

შენობები, ნაგებობები, მანქანები, აღჭურვილობა, საზომი და ტესტირების მოწყობილობა, აღჭურვილობა, ხელსაწყოები, ნებისმიერი სხვა ქონება, რომელიც გამოიყენება წარმოებაში ან გააჩნია ლიკვიდურობა;

საკუთრების უფლებები, როგორც წესი, ფასდება ფულადი სახსრების ეკვივალენტებში (წარმოების საიდუმლოებები, სამრეწველო საკუთრების უფლებების გადაცემის ლიცენზიები, გამოგონებების პატენტები, დიზაინები, სავაჭრო ნიშნები და სავაჭრო სახელები, პროდუქტისა და ტექნოლოგიების სერტიფიკატები, მიწათსარგებლობის უფლებები და ა.შ.).

განსხვავდებიან კაპიტალდაბანდება,რომლებიც უზრუნველყოფენ ძირითადი და ბრუნვადი საშუალებების შექმნას და რეპროდუქციას და პორტფელის ინვესტიცია- თანხების განთავსება ფინანსური აქტივებისხვა საწარმოები.

კაპიტალის ფორმირებადი ინვესტიციები (დანახარჯები) განისაზღვრება, როგორც საწარმოს მშენებლობის, გაფართოების, რეკონსტრუქციის ან ტექნიკური ხელახალი აღჭურვის, აღჭურვილობით აღჭურვისთვის საჭირო თანხების ოდენობა, აგრეთვე კაპიტალური მშენებლობის მომზადებისა და საჭირო საბრუნავი კაპიტალის გაზრდის ხარჯები. საწარმოს ნორმალური ფუნქციონირებისთვის.

ზემოაღნიშნულ კლასიფიკაციასთან ერთად განსაზღვრულია მეთოდოლოგიური რეკომენდაციებიეკონომიკურ ლიტერატურაში ინვესტიციების კლასიფიკაციის სხვა მიდგომებია. მაგალითად, ინვესტიციები რეკომენდირებულია დაიყოს ფინანსურ, რეალურ (პირდაპირ) და ინტელექტუალურ.

ფინანსური ინვესტიციები წარმოადგენს ინვესტიციებს აქციებში, ობლიგაციებსა და სხვა ფასიან ქაღალდებში, რომლებიც გამოშვებულია კერძო კომპანიების ან სახელმწიფოს მიერ.

რეალური ინვესტიცია- კერძო ფირმის ან სახელმწიფოს ინვესტიციები ნებისმიერი პროდუქტის წარმოებაში, ნებისმიერი მომსახურების გაწევაში, ინვესტიციები ძირითად ან საბრუნავ კაპიტალში.

ჭკვიანი ინვესტიცია -ინვესტიციები კვლევასა და განვითარებაში სამეცნიერო განვითარება, ლიცენზიები, ნოუჰაუ და ა.შ.

რეალური ინვესტიცია ორი ნაწილისგან შედგება. პირველი ნაწილი წარმოადგენს ინვესტიციებს ძირითად კაპიტალში, ანუ საწარმოს ახალ მშენებლობას, გაფართოებას, რეკონსტრუქციას და ტექნიკურ ხელახალი აღჭურვას, ახლად წარმოებული კაპიტალური საქონლის შეძენას, როგორიცაა საწარმოო აღჭურვილობა, პერსონალური კომპიუტერები, სამრეწველო შენობები (კაპიტალური ინვესტიციები). მეორე ნაწილი არის ინვესტიციები მარაგებში, რაც წარმოადგენს გამოსაყენებელი ნედლეულის მარაგების დაგროვებას. საწარმოო პროცესი, ან გაუყიდავი საქონელი. კომერციული მარაგები ეკონომიკურ სისტემაში კაპიტალის მთლიანი მარაგის განუყოფელ ნაწილად ითვლება. ისინი საჭიროა, კაპიტალის მსგავსად, აღჭურვილობისა და შენობების სახით სამრეწველო მიზნებისთვის.

კაპიტალური ინვესტიციები- ინვესტიციები ძირითად საშუალებებში, მათ შორის არსებული საწარმოების ახალი მშენებლობის, რეკონსტრუქციისა და ტექნიკური გადაიარაღების, ძირითადი საშუალებების შეძენის, საპროექტო და აზომვითი სამუშაოების და სხვა ხარჯების ჩათვლით.

ფინანსური ინვესტიციები ან სპეკულაციური ხასიათისაა ან ორიენტირებულია გრძელვადიანი ინვესტიციები. ფინანსური ინვესტიციების ფორმებია ინვესტიციები წილობრივ და სავალო ფასიან ქაღალდებში, ასევე საბანკო დეპოზიტებში.

სპეკულაციური ფინანსური ინვესტიციები ორიენტირებულია ინვესტორის მიერ სასურველი საინვესტიციო შემოსავლის მიღებაზე დროის კონკრეტულ პერიოდში. ფინანსური ინვესტიციები, რომლებიც ორიენტირებულია გრძელვადიან ინვესტიციებზე, როგორც წესი, ახორციელებს ინვესტორის სტრატეგიულ მიზნებს, ასოცირდება იმ ობიექტის მართვაში მონაწილეობასთან, რომელშიც ინვესტიცია ხდება.

საინვესტიციო პრაქტიკაში ყველაზე გავრცელებულია კაპიტალის ინვესტიციების კლასიფიკაცია ძირითადი საშუალებების რეპროდუქციის ტიპების მიხედვით. მოდით მოკლედ დავახასიათოთ ამ კლასიფიკაციის თითოეული ჯგუფი.

1. კაპიტალური ინვესტიცია ამორტიზებული ძირითადი საშუალებების ჩასანაცვლებლად.მოგეხსენებათ, დროთა განმავლობაში ძირითადი საშუალებები ფიზიკურად იწურება სხვადასხვა ტემპებით, რაც გავლენას ახდენს ხარისხობრივ და რაოდენობრივ შედეგებზე. მიმდინარე საქმიანობაკომპანიები (მცირდება შრომის პროდუქტიულობა, იზრდება აღჭურვილობის მუშაობის დრო, მცირდება პროდუქციის, სამუშაოებისა და მომსახურების მოცულობა და ხარისხი). იმისათვის, რომ შევინარჩუნოთ სულ მცირე სიმძლავრის საწყის დონეზე მოქმედი საწარმო, აუცილებელია პერიოდულად ინვესტირება მოდერნიზაციაში, საშუალოვადიან და კაპიტალური რემონტიაღჭურვილობა, წარმოების რეკონსტრუქცია, ფიზიკურად გამოუსადეგარი ძირითადი საშუალებების გამოცვლა.

2.ინვესტიციები არსებული, მაგრამ მოძველებული აღჭურვილობის შეცვლაში.ამ ტიპის პროექტების წარმატებით განხორციელების შედეგად, კომპანიის მენეჯერებს შეუძლიათ მიაღწიონ შრომის მნიშვნელოვან შემცირებას და მატერიალური ხარჯებიდაკავშირებულია კონკრეტული პროდუქტების წარმოებასთან, ძველი აღჭურვილობის ჩანაცვლებით თანამედროვე მაღალი ხარისხის ანალოგებით. მოსწონს წინა ჯგუფიინვესტიციები, მოძველებული აღჭურვილობის შეცვლაში ინვესტიციები არსებითად დაბალი რისკის შემცველია, მაგრამ ისინი საჭიროებენ სპეციალისტებს მარკეტინგის, წარმოების და ფინანსური მენეჯმენტის სფეროში, რათა უფრო დეტალურად დაასაბუთონ კონკრეტული საინვესტიციო ვარიანტების მიზანშეწონილობა.

3. ინვესტიციები არსებული წარმოების ან ადრე წარმოებული პროდუქციის ბაზრის გაფართოებაში.მენეჯერების ძალისხმევა გაზარდონ არსებული პროდუქტის გამომუშავება და/ან ბაზრის წილი მიზანმიმართული ინვესტიციების გზით უფრო რთული ამოცანაა. ეს პროექტები მოითხოვს ყოვლისმომცველ მარკეტინგულ კვლევას. პროექტის შემუშავების წინასაინვესტიციო ეტაპზე შეცდომების დაშვების მნიშვნელოვანი ალბათობა მნიშვნელოვნად ზრდის მომავალში მისაღები შედეგების მიღების გაურკვევლობას. ამ კლასიფიკაციის ჯგუფში შემავალი პროექტების მიღების გადაწყვეტილება (განსხვავებით ადრე განხილულისგან) მთლიანად შედის ინვესტიციების დამტკიცების კომიტეტის კომპეტენციაში, რომელიც შედგება კომპანიის უმაღლესი მენეჯმენტის წარმომადგენლებისგან.

4. ინვესტიციები ახალი პროდუქტების (საქონლის) განვითარებასა და ახალი ბაზრების განვითარებაში.როგორც წესი, ეს პროექტები უფრო რისკის შემცველია და ხასიათდება სტრატეგიული (გრძელვადიანი) ორიენტირებით მათ გადაწყვეტილებებზე. ასეთი მასშტაბური პროექტების განსახორციელებლად მარკეტინგული, ტექნიკური, სოციალურ-ეკონომიკური და გარემოსდაცვითი პირობების შემუშავება და კვლევა მოითხოვს დიდ ხარჯებს პროექტის საინვესტიციო და საინვესტიციო ეტაპების ხარისხობრივად წარმართვისთვის.

5. ინვესტიციები გარემოს დაცვასა და პერსონალის უსაფრთხოებასთან დაკავშირებულ აღჭურვილობაში.მათი ეკონომიკური ხასიათის მიხედვით, ამ პროექტებს ყველაზე ხშირად არ აქვთ მკაფიოდ განსაზღვრული შედეგები ღირებულების კუთხით და მათი განხორციელების შესახებ გადაწყვეტილებები მიიღება ხარჯ-სარგებლის თანაფარდობის ანალიზის საფუძველზე. ამასთან დაკავშირებით განზოგადებული ინდიკატორები ტრადიციულად გამოიყენება ეკონომიკური დასაბუთებისთვის გრძელვადიანი ინვესტიციაძნელად შეიძლება გამოყენებულ იქნას ამ პროექტების ეფექტურობის ანალიზსა და შეფასებაში. სამართლიანობისთვის უნდა აღინიშნოს, რომ კომპანიების აბსოლუტური უმრავლესობის ლიდერები არ ჩქარობენ ფულის დახარჯვას მათ განხორციელებაზე. მადლობა სახელმწიფო რეგულირებაგარემოს დაცვასთან დაკავშირებულ საკითხებს, ასევე კომპანიებსა და პროფკავშირებს შორის გაფორმებული ხელშეკრულებები უსაფრთხო სამუშაო პირობებთან დაკავშირებით, ასეთი პროექტები შეიძლება განხორციელდეს პრაქტიკაში.

6. სხვა საინვესტიციო პროექტები.ინვესტიციების ეს ბოლო ჯგუფი მოიცავს პროექტებს, რომლებიც არ შედის წინა ხუთ ჯგუფში. ყველაზე გავრცელებული მაგალითია კაპიტალური ინვესტიციებიუმაღლესი დონის მენეჯერებისთვის ავეჯის, საოფისე ტექნიკის, ძვირადღირებული მანქანების შეძენაში, ასევე დასასვენებელი სახლების, საბავშვო ბაღების და სხვა სოციალური ობიექტების მშენებლობაში.

ინვესტიციის საგანი- ორგანიზაცია, რომელიც იყენებს ინვესტიციებს თავისი წარმოების განვითარებისთვის, ახალი პროდუქტების დანერგვისა და გამოშვებისთვის ან სხვა მსგავსი მიზნებისთვის.

საინვესტიციო ობიექტების ქვეშგაიგე:

მშენებარე, რეკონსტრუქციული ან გაფართოებული საწარმოები, შენობები, ნაგებობები, რომლებიც განკუთვნილია ახალი საქონლისა და მომსახურების წარმოებისთვის;

მშენებარე და რეკონსტრუირებული ობიექტების კომპლექსები, ორიენტირებული ერთი პრობლემის გადაჭრაზე (პროგრამა); ამ შემთხვევაში ინვესტიციის ობიექტი გაგებულია, როგორც ფედერალური, რეგიონული ან სხვა დონის პროგრამა;

ახალი პროდუქტების წარმოება, მომსახურება არსებულ საწარმოო ობიექტებზე არსებულ ინდუსტრიებსა და ორგანიზაციებში.

საინვესტიციო საქმიანობის ძირითადი სუბიექტები არიან ინვესტორები, მომხმარებლები, კონტრაქტორები და ობიექტების მომხმარებლები.

ინვესტორიარის სუბიექტი, რომელიც ახორციელებს საკუთარი, ნასესხები ან ნასესხები სახსრების ინვესტირებას და უზრუნველყოფს მათ დანიშნულებისამებრ გამოყენების. კლიენტი -ეს არის სუბიექტი, რომელიც უშუალოდ ახორციელებს პროექტს, ახორციელებს ყველაფერს ამისთვის საჭირო ქმედებებიინვესტორის მიერ მინიჭებული უფლებების ფარგლებში. მომხმარებლის ფუნქციები შეიძლება შეასრულოს უშუალოდ ინვესტორმა.

საინვესტიციო ობიექტების მომხმარებლებინებისმიერი კანონიერი და პირები, აგრეთვე სახელმწიფო და მუნიციპალური საწარმოები, რომლებისთვისაც იქმნება საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტი და სარგებლობის უფლება, რომელიც გათვალისწინებულია ინვესტორთან შეთანხმებით. საინვესტიციო ხელშეკრულება განსაზღვრავს ობიექტებში დაბანდებული სახსრების მფლობელების ან მფლობელების ურთიერთობას სამეწარმეო საქმიანობა, მათი ურთიერთქმედება საინვესტიციო პროექტის განხორციელების პროცესში, ასევე შემდგომი შემოსავლის განაწილებისას სასარგებლო გამოყენებასაინვესტიციო პროექტი.

ინვესტორს უფლება აქვს დამოუკიდებლად განსაზღვროს ინვესტიციების მოცულობა, ხასიათი, გააკონტროლოს მათი მიზნობრივი გამოყენება, ფლობდეს, გამოიყენოს და განკარგოს საინვესტიციო პროექტის შედეგები.

ინვესტიციის წყაროები შეიძლება იყოს:

1. საკუთარი ფინანსური რესურსები- მოგება, დაგროვილი ცვეთა, სადაზღვევო ორგანოების მიერ ზიანის ანაზღაურების სახით გადახდილი თანხები, სხვა სახის აქტივები - ძირითადი საშუალებები, მიწა, სამრეწველო საკუთრება და ჩართული სახსრები- აქციების გაყიდვიდან მიღებული სახსრები, საქველმოქმედო და სხვა შენატანები, უმაღლესი ჰოლდინგის და სააქციო კომპანიების, სამრეწველო და ფინანსური ჯგუფების მიერ უსასყიდლოდ გამოყოფილი სახსრები.

2. ასიგნებებიფედერალური, რეგიონული და ადგილობრივი ბიუჯეტებიმეწარმეობის მხარდაჭერის ფონდები უსასყიდლოდ გათვალისწინებული.

3. Უცხოური ინვესტიცია- ფინანსური ან სხვა სახის მონაწილეობა საწესდებო კაპიტალში ერთობლივი საწარმოები, ისევე როგორც პირდაპირი ინვესტიციები (ში ფულადი ფორმა) საერთაშორისო ორგანიზაციებიდა ფინანსური ინსტიტუტები, სახელმწიფოები, საწარმოები და ორგანიზაციები სხვადასხვა ფორმებიქონება და ფიზიკური პირები.

4. ნასესხები სახსრები- სახელმწიფოს მიერ გადახდის წესით გაცემული სესხები, სესხები უცხოელი ინვესტორებიობლიგაციული სესხები, სესხები ბანკებიდან და სხვა ინსტიტუციური ინვესტორებიდან ( საინვესტიციო ფონდებიდა კომპანიები, სადაზღვევო კომპანიები, საპენსიო ფონდები), გადასახადები და სხვა სახსრები.

წყაროების პირველი სამი ჯგუფი აყალიბებს ინვესტირებულის სააქციო კაპიტალს. გარედან ამ წყაროებიდან მოზიდული თანხები უკან არ არის დაბრუნებული. წყაროების მეოთხე ჯგუფი აყალიბებს საინვესტიციო სუბიექტის ნასესხებ კაპიტალს. ეს თანხები უნდა დაფაროთ წინასწარ შეთანხმებული პირობებით (დადგენილ ვადაში და სარგებლობის პროცენტის გადახდით). სუბიექტები, რომლებმაც ამ არხებით უზრუნველყოფდნენ სახსრებს, როგორც წესი, არ მონაწილეობენ საინვესტიციო პროექტის სარგებლობაში მიღებულ შემოსავალში.

ნებისმიერი საწარმოს მთავარი მიზანი, მოგეხსენებათ, არის მოპოვება ეკონომიკური სარგებელი, ასევე აძლიერებს მის პოტენციალს ინვესტიციების საშუალებით.

თითოეული საინვესტიციო გადაწყვეტილება აუცილებლად უნდა იყოს დაფუძნებული თქვენი საკუთარი საიმედო შეფასებაზე ფინანსური პოზიციასაწარმო და მისი მონაწილეობის მიზანშეწონილობა საინვესტიციო კომპანიები, დაფინანსების წყაროების და ინვესტიციების დონის შეფასება და მათგან მომავალი კაპიტალის ინექციების პროგნოზირება.

აქ საინფორმაციო ბაზა აუცილებელია ერთ-ერთ საინვესტიციო პროექტში გაწევრიანების შესახებ ძირითადი გადაწყვეტილების მისაღებად და ბოლოს, განხორციელების რეგულარული მონიტორინგისთვის. ეს პროექტიჩატარდა საინვესტიციო ანალიზით, რაც არის შემადგენელი ნაწილიაინვესტიციების მართვის მთელი პროცესის განმავლობაში.

რა არის საინვესტიციო ანალიზი და რა ამოცანებსა და მიზნებს მისდევს იგი?

საინვესტიციო ანალიზს - ისინი უწოდებენ პრაქტიკულ და მეთოდოლოგიურ მეთოდებსა და ტექნიკას რაიმე პროექტში ინვესტიციის მიზანშეწონილობის შესაფასებლად, რაც ინვესტორებმა უნდა გაითვალისწინონ ეფექტური და სწორი გადაწყვეტილების მიღებისას.

ტექნიკა და მეთოდები, რომლებიც გამოიყენება ინვესტიციების ანალიზში, ეს არის ინსტრუმენტები, რომლებიც ღრმად იკვლევს საინვესტიციო სფეროს პროცესებსა და ფენომენებს, ასევე მათზე დაყრდნობით აყალიბებს რეკომენდაციებსა და დასკვნებს.

ამ ანალიზის გამოყენებული მეთოდები და პროცედურები, მიზნად ისახავს საინვესტიციო და დიზაინის პრობლემების გადაჭრის ალტერნატიული გზების გამოვლენას, გაურკვევლობის მასშტაბის იდენტიფიცირება ყველა ინდიკატორისთვის, ასევე მათი რეალური შედარება შესრულების სხვადასხვა კრიტერიუმების მიხედვით.

როგორც წესი, ინვესტიციების მხოლოდ მცირე ნაწილი არ იძლევა დაგეგმილ და მოსალოდნელ შედეგს და ეს ხდება ინვესტორის კონტროლის მიღმა მიზეზების გამო.

დიდი რაოდენობით საინვესტიციო პროექტები, რომლებიც პრაქტიკულად წამგებიანი აღმოჩნდა, ვერ განხორციელდება, თუ: თანხის ჩადებამდე ჩატარდა საჭირო ანალიზი.

გამოდის, რომ ასეთი ანალიზის ჩატარება მხოლოდ დროში ეფექტურობის ზრდას უწყობს ხელს.

უნდა აღინიშნოს, რომ მთელი საინვესტიციო ანალიზი არის დინამიური პროცესი, რომელიც მიმდინარეობს ორ სიბრტყეში - თემა და დრო. საგნობრივი სიბრტყე აქ გულისხმობს ბაზის ანალიზისა და განვითარებას მრავალმხრივი შინაარსის ასპექტებში.

ეს ასპექტები მოიცავს:

• ეკონომიკური გარემო,
• პრობლემის განცხადების სისწორე და ინვესტიციის მიზანი,
• ინვესტორების ფინანსური, ორგანიზაციული, მარკეტინგული და საწარმოო გეგმები,
• ჩვენი საინვესტიციო პროექტის ტექნიკური ბაზის ხელმისაწვდომობა,
• ეკოლოგიური უსაფრთხოება,
• მისი სოციალური მნიშვნელობა
• ამ პროექტის მენეჯმენტის ორგანიზება,
• მისი ფინანსური სიცოცხლისუნარიანობა,
• ყოფნა/არყოფნა
• ასევე ამ პროექტის ზოგადი მგრძნობელობა ზოგიერთი ინდივიდუალური (მნიშვნელოვანი) ფაქტორების ცვლილების მიმართ.

გარდა ამისა, აუცილებელია შეფასდეს როგორც ამ პროექტში მონაწილეთა შესაძლებლობები, ასევე მისი მენეჯერების პიროვნული და საქმიანი თვისებები. ყოველივე ზემოთქმული უნდა განვითარდეს საწყისი საინვესტიციო პროექტების მომზადების ეტაპზე, გათვალისწინებული იყოს მათი ანალიზის დროს და გათვალისწინებულ იქნას ინვესტიციის საჭიროების შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას.

დროებით სიბრტყეში მიმდინარეობს მუშაობა, რომელიც უწყვეტად უზრუნველყოფს საინვესტიციო პროექტის განვითარებას, დაწყებული უშუალოდ ინვესტიციის იდეის გაჩენიდან მის დასრულებამდე და მოგებამდე.

საინვესტიციო დონის ანალიზი - მასტერკლასი

ინვესტიციების ანალიზის ფუნქციები

ინვესტიციის ანალიზის ფუნქციები მოიცავს:

შეკვეთილი სტრუქტურის შემუშავება (შექმნა), რომელიც აგროვებს მონაცემებს და უზრუნველყოფს განხორციელების პროცესში საქმიანობის ეფექტურ კოორდინაციას; გადაწყვეტილების მიღების პროცესის რეგულირება, ალტერნატიული ვარიანტების ანალიზზე დაყრდნობითუფრო მეტიც, ყველა საჭირო აქტივობის პრიორიტეტიზაცია და ინვესტიციებისთვის ოპტიმალური ტექნოლოგიების შერჩევა; სოციალური, გარემოსდაცვითი, ტექნოლოგიური, ფინანსური და ორგანიზაციული პრობლემების მკაფიო განმარტება, რომელიც შეიძლება წარმოიშვას ჩვენი საინვესტიციო პროექტის ფორმირების სხვადასხვა ეტაპზე; ყველა შესაძლო დახმარება საინვესტიციო რესურსების სამომავლოდ გამოყენების მიზანშეწონილობის შესახებ შესაბამისი გადაწყვეტილების მიღებაში.

საინვესტიციო ანალიზი – საინვესტიციო ობიექტები

როგორც წესი, საინვესტიციო ანალიზს აქვს საკუთარი ობიექტები, რომლებიც დიფერენცირებულია მომავალი ინვესტიციის ტიპის მიხედვით, ე.ი. ფინანსური თუ კაპიტალი. გარდა ამისა, ობიექტები კაპიტალდაბანდებათავის მხრივ, ისინი ასევე შეიძლება განსხვავდებოდეს ხასიათით. მაგალითად, კაპიტალის ინვესტიციის ტიპიური ობიექტები მოიცავს აღჭურვილობის, შენობების, მიწის და ა.შ.

მაგრამ ყველა სახის შეძენის ხარჯების გარდა, საწარმოებმა უნდა გააკეთონ მრავალი სხვა ხარჯი, რაც მოგებას იძლევა არა დაუყოვნებლივ, არამედ გარკვეული (ზოგჯერ ძალიან გრძელი) პერიოდის შემდეგ.

ასეთი ხარჯები მოიცავს, მაგალითად:

• ინვესტიციები წარმოებული პროდუქციის გაუმჯობესებაში,
• ყველა სახის კვლევაში
• თქვენი პროდუქტის პოპულარიზაცია,
• ტრენინგი,
• რეორგანიზაცია და ა.შ.

ამრიგად, კაპიტალური ინვესტიციების ანალიზის ობიექტს წარმოადგენს ინდივიდუალური პროექტები ან მათი კომბინაციები, არ გამორიცხავს ინვესტიციებს რეკონსტრუქციულ, მშენებარე ან გაფართოებულ საწარმოებში (კომპანიებში), ასევე შენობებში და ყველა სახის სტრუქტურაში, სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ძირითად აქტივებში.

ფინანსური ინვესტიციების გაანალიზებისას, სხვადასხვა ორგანიზაციული, სამართლებრივი და ფინანსური ასპექტები მოქმედებს როგორც ანალიზის ობიექტები, მაგალითად, ცენტრალური ბანკის გადასახადები, სახელმწიფო ვალდებულებები, კორპორატიული ობლიგაციებიდა აქციები და ა.შ. ფინანსური ინვესტიციები ახორციელებენ თავიანთ ამოცანებსა და მიზნებს, რომლებიც მიზნად ისახავს მოგების მიღებას დივიდენდებიდან ან გაცვლითი კურსის სხვაობებით.

ანალიზი როგორც კაპიტალისა და ფინანსური ტიპებიინვესტიციები (ურთიერთდაკავშირებული ეკონომიკური ფენომენები) გაერთიანებულია საერთო საინვესტიციო, საბოლოო პროცესში. მსგავსება ხელმისაწვდომია საინფორმაციო ბაზებიანალიზის მონაცემები, მათი ტიპები, ანალიტიკური ინფორმაციის მომხმარებლები, ძირითადი მიდგომები მეთოდოლოგიასა და ორგანიზაციაში, აერთიანებს ამ ორ სფეროს საერთო კონცეფციაში მთლიანობაში ამ ანალიზის შინაარსისა და არსის გასაგებად.

საინვესტიციო ანალიზი - ინვესტიციის სუბიექტები

საინვესტიციო ანალიზი ასევე გულისხმობს სუბიექტების არსებობას, ე.ი. ანალიტიკური ინფორმაციის მომხმარებლები, რომლებიც დაინტერესებულნი არიან როგორც დადებითი შედეგებით, ასევე ყველა საინვესტიციო საქმიანობის საერთო მიღწევებით. უპირველეს ყოვლისა, ეს მოიცავს მფლობელებს, მენეჯმენტს, თანამშრომლებს, მყიდველებს, მომწოდებლებს, კრედიტორებს და სახელმწიფოს (სტატისტიკური, საგადასახადო და სხვა ორგანოები, რომლებიც აანალიზებენ ინფორმაციას მათი ინტერესების გათვალისწინებით).

ამოცანები ინვესტიციის ანალიზში

ინვესტიციის ანალიზის ძირითადი ამოცანები მოიცავს:

• საჭირო/არსებული საინვესტიციო პირობების ხელმისაწვდომობისა და საჭიროებების ყოვლისმომცველი შეფასება;
• მათი დაფინანსების წყაროს არჩევის დასაბუთება და რაც მთავარია - ფასები;
• რიგი ფაქტორების იდენტიფიცირება: პირველი, გარე, მეორე, შიდა, სუბიექტური ან ობიექტური, რამაც შეიძლება გავლენა მოახდინოს ადრე დაგეგმილი საინვესტიციო შედეგების გადახრაზე;
• ყველასთვის ოპტიმალური საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღება, რაც გააძლიერებდა კომპანიის კონკურენტუნარიანობას და შეესაბამებოდა მის სტრატეგიულ და ტაქტიკურ მიზნებს;
• თავად ინვესტორებისთვის მისაღები ყველა შესაძლო რისკისა და მომგებიანობის განსაზღვრა;
• ინვესტიციის შემდგომი მონიტორინგის ჩატარება და საჭირო რეკომენდაციების შედგენა საინვესტიციო პროცესის რაოდენობრივი და, რაც მთავარია, ხარისხობრივი შედეგების გაუმჯობესებასთან დაკავშირებით.

საინვესტიციო ანალიზის მიზნები

Ისე, ნებისმიერი ტიპის ინვესტიციის ანალიზის მთავარი მიზანი,არის ინვესტიციის ღირებულების მკაფიო განმარტება, ე.ი. შედეგი, მისი განხორციელების შემდეგ, რაც შეიძლება წარმოდგენილი იყოს როგორც სხვაობა საინვესტიციო პროექტების განხორციელებისას ინვესტიციიდან მიღებული გარკვეული სარგებლის ცვლილებასა და ამ დროს მიმდინარე პროექტების ფარგლებში განხორციელებული მთლიანი ხარჯების მოცულობის ფორმირებას შორის.

ნებისმიერი საინვესტიციო პროექტის ყველაზე ხელსაყრელი მახასიათებლებითაც კი, ის არ მიიღება განსახორციელებლად, თუ საინვესტიციო ანალიზი ცხადყოფს, რომ იგი ვერ უზრუნველყოფს ინვესტორების მიერ ინვესტირებულ სახსრებზე ანაზღაურებას, ინვესტიციის ანაზღაურებას, რომელიც არ იქნება დაბალი ვიდრე სასურველი დონე. ინვესტორები, ასევე ინვესტიციების დაბრუნება ინვესტორებისთვის მისაღები პირობებით.

რეალობის და საჭირო საინვესტიციო შედეგების მიღწევის გზების გამოვლენისას, ეს არის ჩვენი საინვესტიციო ანალიზის ზოგადი მიზნები და ამოცანები.

ინვესტიციის ანალიზი

---