ინვესტიციებიარის კაპიტალის ინვესტიცია და პრაქტიკული საქმიანობა შემოსავლის გამომუშავების მიზნით. მიზნებიდან გამომდინარე, ინვესტიციები იყოფა:

1. რეალური ინვესტიცია სახით კაპიტალური ინვესტიციებიძირითადი საშუალებების რეპროდუქციისა და ყველა დარგის საწარმოების განვითარებისათვის.

2. ფინანსური ინვესტიცია არის მოთავსებული კაპიტალი ფინანსური აქტივები. ფინანსური ინვესტიციების მიმოქცევა ურთიერთდაკავშირებულია რეალური ინვესტიციების ფუნქციონირებასთან. ფინანსური ინვესტიციის ფუნქცია წარმოების განვითარებისთვის ფინანსური რესურსების მობილიზებაა. მაგალითად, მეწარმე ჯერ ავითარებს საწარმოო შესაძლებლობებს ინვესტიციების მოზიდვით, შემდეგ კი, რაც უზრუნველყოფს ბიზნესის რენტაბელურობას, ინვესტირებას ახდენს უფასო ფულს ფინანსურ აქტივებში, ე.ი. ახორციელებს ფინანსური ინვესტიცია.

რეალური ინვესტიციები, როგორც წესი, მიმართულია ახალი საწარმოების შექმნისა და არსებულის განვითარებისკენ. წარმოებული პროდუქტის სამომხმარებლო თვისებებიდან გამომდინარე, შედეგი შეიძლება იყოს დადებითი, ნულოვანი ან უარყოფითი. ბიზნესპროექტის შედეგების პროგნოზირებისთვის შემუშავებულია საინვესტიციო დოკუმენტები. ისინი აუცილებელია როგორც საინვესტიციო პროექტის ავტორებისთვის ფინანსური და წარმოების მაჩვენებლების მკაფიო გაგებისთვის, ასევე ინვესტიციების მოსაზიდად, ამ დოკუმენტების მთავარი ამოცანაა საინვესტიციო შესაძლებლობების მაქსიმალურად სრულად გამოვლენა.

საინვესტიციო დოკუმენტები იყოფა: ტექნიკურ-ეკონომიკური დასაბუთება (ფიზიბილობის შესწავლა), საინფორმაციო პროსპექტი, ბიზნეს გეგმა, საინვესტიციო მემორანდუმი, საინვესტიციო წინადადება, ფასიანი ქაღალდების გამოშვების პროსპექტები. თითოეული ეს დოკუმენტი შექმნილია კონკრეტულ სიტუაციებში გამოსაყენებლად და განკუთვნილია კონკრეტული აუდიტორიისთვის. ყველაზე ნაკლებად შრომატევადი და გაურთულებელი დოკუმენტებია ტექნიკურ-ეკონომიკური დასაბუთება და თეთრი ფურცელი. მათი შემუშავების დროს დარჩენილი დოკუმენტები მოითხოვს სხვადასხვა სირთულის გამოთვლების შესრულებას, სიღრმისეულ ანალიზს და შექმნილია კონკრეტული აუდიტორიისთვის ინფორმაციის გადასაცემად, კერძოდ:

• საინვესტიციო მემორანდუმი გამოიყენება ინვესტორს ბიზნეს იდეის გასაყიდად, ფასიანი ქაღალდების განთავსების ან საბანკო სესხის მისაღებად.
• ბიზნეს გეგმა - როგორც წესი, შიდა დოკუმენტი, ის ასევე შეიძლება გამიზნული იყოს ბიზნეს პარტნიორებისთვის და ბანკებისთვის.
• საინვესტიციო წინადადების მთავარი მიზანი კაპიტალის მოზიდვაა.
• პროსპექტი განკუთვნილია პოტენციური ინვესტორებისთვის და საზოგადოებისთვის.

ძირითადი დოკუმენტები შეიძლება შეიცავდეს სხვადასხვა სექციებს, მაგალითად:

• ბიზნეს გეგმა: საინვესტიციო რისკის შეფასება, მარკეტინგული გეგმა, წარმოების გეგმა, ორგანიზაციული გეგმა, ფინანსური გეგმა, სტრატეგია, საინვესტიციო რისკები.
• საინვესტიციო მემორანდუმი ასახავს ბიზნეს გეგმის სექციებს და ასევე შეიცავს სექციებს: საწარმოს ისტორია, ინფორმაცია შვილობილი კომპანიების შესახებ, საკუთრების სტრუქტურა, დაინტერესებულ მხარეთა სია, ფინანსური ინფორმაცია, საინვესტიციო პროექტის ტრანზაქციის სტრუქტურა.
• ემისიის პროსპექტი, საინვესტიციო მემორანდუმთან შედარებით, შეიცავს განყოფილებებს: ბუღალტრული აღრიცხვა, საფონდო ბირჟის მიმდინარე მდგომარეობა, კორპორატიული მენეჯმენტი, ინფორმაცია გამოშვების შესახებ.

ტექნიკურ-ეკონომიკური დასაბუთება

ტექნიკურ-ეკონომიკური დასაბუთების ამოცანაა საინვესტიციო პროექტის განხორციელების შესაძლებლობის დადგენა ტექნიკური თვალსაზრისით, აგრეთვე ინვესტიციების მოზიდვის საჭიროებისა და მიზანშეწონილობის დასაბუთება. ტექნიკურ-ეკონომიკური დასაბუთება შედგება 2-4 გვერდისაგან და მომზადებულია მენეჯერისთვის, რომელიც იღებს გადაწყვეტილებას საინვესტიციო პროექტზე. სესხის აღების ტექნიკურ-ეკონომიკური შესწავლა შეიცავს:

• საწარმოს ძირითადი საქმიანობა, საშემოსავლო გადასახადის ოდენობა.
• სესხის ხარჯზე დაგეგმილი ხარჯების სახეები.
• პირობები, პროდუქციის წარმოების ან შესყიდვის მოცულობა, ფასების მითითებით.
• გაყიდვებიდან მიღებული მოგების ბალანსი.
• დაგეგმილი ბაზრები.

საინფორმაციო ბროშურა

საინფორმაციო პროსპექტი (ბუკლეტი, მოკლე პრეზენტაცია) წყვეტს საინვესტიციო პროექტისა და საწარმოს საქმიანობის დამაჯერებლად წარმოდგენის პრობლემას, გადააქვს ყურადღება პროექტის უპირატესობებზე. ეს დოკუმენტი, როგორც წესი, მოიცავს ძირითად დებულებებს ბიზნეს გეგმის შეჯამებიდან, საინვესტიციო პროექტის უპირატესობებსა და ნაკლოვანებებზე, ძირითადი რისკების ანალიზსა და საინვესტიციო პროექტის ინდიკატორებს.

მათი გამოყენების მიზნიდან გამომდინარე, დოკუმენტები შეიძლება მომზადდეს სხვადასხვა ფორმით. თუ თქვენ მიზნად ისახავთ სპეციალიზებული საიტების პოტენციურ ინვესტორ-მკითხველთა გაცნობას, მაშინ ელ.წერილი იგზავნება კორპორატიული იდენტობის ელემენტების გამოყენებით. თუ თქვენ აპირებთ ინფორმაციის გადაცემას საქმიანი მოლაპარაკებების დროს ინვესტიციების მოსაზიდად, მაშინ ეს უნდა იყოს მიმზიდველად შექმნილი დოკუმენტი, შინაარსით დამაჯერებელი, დაბეჭდილი სტამბაში ან ფერად პრინტერზე და ხარისხიან ქაღალდზე.

Ბიზნეს გეგმა

საინვესტიციო პროექტის ბიზნეს გეგმა, როგორც წესი, შემუშავებულია ინვესტიციების მოსაზიდად, ის განკუთვნილია ინვესტორებისთვის, ადგილობრივი ადმინისტრაციისთვის, საწარმოს მფლობელებისთვის და მენეჯერებისთვის, მისი მოცულობა 50-100 გვერდია და 100-200 გვერდი სხვადასხვა აპლიკაცია. მათი განვითარების მიზნებიდან გამომდინარე, ბიზნეს გეგმები შეიძლება გამიზნული იყოს მოზიდული დაფინანსების მისაღებად, საწარმოს მუშაობის დაგეგმვისა და მისი განვითარების სტრატეგიის შემუშავებაზე. ბიზნეს გეგმას შეუძლია დაგეგმოს და მოდელირდეს საინვესტიციო ან სხვა პროექტის განხორციელება, საწარმოს ან კომპანიების ჯგუფის, მცირე საწარმოს და წარმოების პროცესში ცალკეული მონაწილეების საქმიანობა. ბიზნეს გეგმის შედგენისას აუცილებელია მისი სტრუქტურის დადგენა, რაც საშუალებას მოგცემთ მიიღოთ დამაჯერებელი არგუმენტი საინვესტიციო პროექტის იდეის დასაბუთებისას.

ბიზნეს გეგმის მიზნიდან და მახასიათებლებიდან გამომდინარე, მისი სტრუქტურა შეიძლება შედგებოდეს სხვადასხვა რაოდენობის შესაძლო სექციებისგან. განიხილეთ ბიზნეს გეგმა სექციების მაქსიმალური რაოდენობით.

1. ინვესტიციის ან სხვა პროექტის ცნება: შეჯამება, მიმოხილვა, შესავალი.

1.1. კონცეფცია: საინვესტიციო პროექტის დასახელება, ავტორი, მფლობელი, პროექტის განხორციელების პერიოდი, საინვესტიციო პროექტის იდეა, მისი მიზანი და ამოცანები, დაფინანსების საჭიროება, დაგეგმილი შედეგები და ინვესტიციის ეფექტურობა.

1.2. რეზიუმე: ინვესტიციის დაბრუნების გარანტიები, პრობლემური საკითხები საინვესტიციო პროექტის განხორციელებისას, გადაწყვეტილებებზე გავლენის ძირითადი ფაქტორები და საინვესტიციო შესაძლებლობები.

1.3. მიმოხილვა: მახასიათებლები, სამუშაო გამოცდილება საინვესტიციო პროექტის შემქმნელებისა და მისი განხორციელების გუნდის.

2. ძირითადი საწარმო. აწვდის ინფორმაციას იურიდიული პირის შესახებ, რომელიც წარმოადგენს საინვესტიციო პროექტის განხორციელების საფუძველს.

2.1. სახელი, იურიდიული ფორმამდებარეობა, საფოსტო მისამართი, ელექტრონული მისამართი, სახელმძღვანელო, სახელის, ასაკის, თანამდებობის, ფოტოს მითითებით, მოკლე აღწერა, მონაწილეობის წილი, საკუთრების ფორმა და სტრუქტურა, საწესდებო ფონდი, საბანკო რეკვიზიტები, ლიცენზიები, ნებართვები.

2.2. საწარმოს ძირითადი საშუალებების მახასიათებლები, სადაც მდებარეობს ქონება, არამატერიალური აქტივები, საბრუნავი კაპიტალი, ტექნოლოგიის დონის აღწერა.

2.3. ინფრასტრუქტურა, მომწოდებლები, პროდუქტები და ბაზრები, თანამშრომელთა რაოდენობა და ორგანიზაციული სტრუქტურა, გირაო. კომპანიის განვითარების ისტორია, ფინანსური მაჩვენებლები და მათი გავლენა ინვესტიციების ანაზღაურებაზე.

2.4. წარმოებისა და ინვესტიციების პრობლემური საკითხები, უპირატესობები და უარყოფითი მხარეები, პოტენციური შესაძლებლობები, საინვესტიციო პროექტის ტაქტიკური და სტრატეგიული მიზნები, მათი მიღწევის გეგმები.

3. პროდუქტი, პროდუქტები, მომსახურება, პროდუქტები:

3.1. ფუნქციური დანიშნულებაპროდუქტები და მათი გამოყენების მაგალითები. სტანდარტებთან შესაბამისობა, წარმოება და მრავალფეროვნება, განვითარების ეტაპები, ხარისხის კონტროლი, საგარანტიო მომსახურება, პროდუქციის განვითარება ინვესტიციების გზით.

3.2. ლიცენზირებისა და სერტიფიცირების დანერგილი ტექნოლოგიების მახასიათებლები, კონკურენტების პროდუქციის ანალიზი, პროდუქციის დადებითი და უარყოფითი მხარეები, მათი გავლენა ინვესტიციის დაბრუნებაზე.

4. ბაზრის ანალიზი, მარკეტინგი, გაყიდვები.

4.1. ინდუსტრიის, სეგმენტის და ბაზრის ანალიზი:

4.1.1. ინდუსტრიის ამჟამინდელი მდგომარეობა, განვითარების პროგნოზი, პროდუქტის სეგმენტი, შიდა და უცხოელი კონკურენტები და მათი საქმიანობის ძირითადი მახასიათებლები. შესაძლო რეაქცია საინვესტიციო პროექტის განხორციელებაში ახალი პროდუქტების გაჩენაზე.

4.1.2. ინფორმაცია ბაზრის სტრუქტურის, ძირითადი მონაწილეების, ფასების, მოცულობების, მიწოდების პირობების, ტენდენციების, პროგნოზების, ინფორმაცია შემსყიდველი ფირმების შესახებ, მათი მოთხოვნები ხარისხისა და მიწოდების პირობების შესახებ, კონტრაქტების ხელმისაწვდომობა.

4.2. მარკეტინგი. აუცილებელია მოკლედ ჩამოვთვალოთ საინვესტიციო პროექტის განხორციელების ტაქტიკური და სტრატეგიული მარკეტინგული გეგმა, მიზნები, მიუთითოთ ბაზრის წილი.

4.2.1. საწარმოსა და პროდუქტების კონკურენტული ფაქტორებისა და თვისებების არსებობა, მათი გავლენა ინვესტიციების ანაზღაურებაზე, მისია, საწარმოს იმიჯი, სამიზნე სეგმენტი გაყიდვების ბაზარზე, სიმძლავრე და ბაზრის წილი.

4.2.2. სხვადასხვა სამომხმარებლო თვისებების მქონე პროდუქტის გაყიდვა საინვესტიციო პროექტის ყველა ეტაპზე, მომხმარებლების სეგმენტებად დაყოფა, ფასების პოლიტიკა, პარტნიორების მოზიდვის მეთოდი, რეკლამა, საზოგადოებასთან ურთიერთობა.

4.3. გაყიდვების გეგმა, რომელიც შედგება:

4.3.2. საგარანტიო მომსახურების ვადის განსაზღვრისა და ფასების, გაყიდვების ორგანიზაცია, მარაგის დონეები, დაცვა, ტრანსპორტირება, შენახვა. რეალიზაციის და გადახდის პირობები, საგარანტიო მომსახურების ორგანიზება.

5. წარმოების გეგმა.

5.1. ნედლეულის, შემადგენელი მასალების, ნედლეულის წყაროების მიწოდება (ფასი, მიწოდების პირობები, კონტრაქტები; ენერგორესურსების საჭიროება, ხელმისაწვდომობა, წყაროები; შენობები, ნაგებობები; აღჭურვილობის მოდელები, მისი შესრულება, საჭიროება სამუშაო ძალისტექნიკის მომწოდებლები, ინვესტიციების მეშვეობით აღჭურვილობის მიწოდების საჭიროება).

5.2. ტექნოლოგია:

5.2.1. ტექნოლოგიებისა და ლიცენზიების აღწერა, წარმოების ციკლი და პროდუქტიულობა, განხორციელების გამოცდილება.

5.3. წარმოება.

5.3.1. აღჭურვილობის ტექნიკური მახასიათებლები, მომწოდებლები, მისი მონტაჟი და რეგულირება, პერსონალის მომზადება; ტექნოლოგიური ციკლები, მათი აღწერა და სქემები, გათვლილი და მაქსიმალური განვითარების შესაძლებლობები ინვესტიციების დაბრუნებისთვის.

5.3.2. სამუშაო პერსონალის საჭიროება ინვესტიციამდე და მის შემდეგ, წარმოების განრიგი, მუშაობის რეჟიმი, წარმოების ხარჯები და ღირებულება, ხარისხის კონტროლი.

6. ორგანიზაციული გეგმა.

6.1. Ორგანიზაციული სტრუქტურამონაწილეთა უფლებები და ფუნქციები, საინვესტიციო პროექტის სამართლებრივი ფორმა, ბიზნეს პროცესების განაწილება მონაწილეებს შორის.

6.2. ინფორმაცია შრომითი რესურსების შესახებ: დაკომპლექტება, შრომის ბაზრის ანალიზი, პერსონალთან მუშაობა, ტრენინგი, საკვალიფიკაციო მოთხოვნები, წახალისება, მოტივაცია.

6.3. სიტუაცია ქვეყანაში, რეგიონში და ადგილობრივში (ეკონომიკური, პოლიტიკური, სოციალური, საკანონმდებლო). ამ ფაქტორების გავლენა ინვესტიციის ანაზღაურებაზე.

7. ფინანსური გეგმა.

7.1.1. დამხმარე ფინანსური გეგმები: გადასახადები და გადასახადები, ანალიზი საგადასახადო პოლიტიკა, სახელმწიფო სუბსიდიები, შესყიდვები და გაყიდვები, პირდაპირი ხარჯები, ხელფასები.

7.1.2. ძირითადი ფინანსური გეგმები: შემოსულობები და გადახდები, ზარალი და მოგება, ბალანსი.

7.1.3. საინვესტიციო ანალიზი: გამოთვლები ფინანსური მაჩვენებლებიდა კოეფიციენტები, ინვესტიციების ეფექტის ანალიზი.

8. საინვესტიციო გეგმა.

8.1. მონაწილის - საინვესტიციო პროექტის ინიციატორის ინვესტიციებზე დანახარჯების შეფასება და ანალიზი.

8.2. ინვესტიციის საჭიროება (წყაროები, ფორმები, ოდენობები, ვადები).

8.3. საინვესტიციო პირობები ( ინვესტორის სახსრების ან საკრედიტო რესურსების ხარჯზე).

8.4. ინვესტიციის დაბრუნების შესაძლებლობების გაანგარიშება.

8.5. კონტროლის სქემა დანიშნულებისამებრ გამოყენებისინვესტიცია.

9. საინვესტიციო პროექტის რისკები, მათი მინიმიზაცია.

9.1. საინვესტიციო პროექტის რისკის შეფასება, დაზღვევის შესაძლებლობა, მინიმიზაცია (მაკროეკონომიკური, სექტორული, სატრანსპორტო, იურიდიული), საგადასახადო რისკები, პროდუქტისა და ბაზრის რისკები.

9.2. საინვესტიციო პროექტის ალტერნატიული შესაძლებლობების ანალიზი.

10. საინვესტიციო პროექტის განხორციელების კალენდარული გეგმა.

საინვესტიციო პროექტის განხორციელების საბოლოო გეგმა შეიძლება წარმოდგენილი იყოს შემდეგი ფორმებით: საინვესტიციო ხარჯების კალენდარული გეგმა, წარმოების მომზადების გრაფიკი, გამომავალი, ქსელის გრაფიკი.

ვინ უნდა დაწეროს ბიზნეს გეგმა და რატომ? - არავის უყვარს ამის წერა - ახალგაზრდებს და მოხუცებს, წარმატებულებს და არც თუ ისე მეწარმეებს, მაგრამ საჭიროა - ინვესტიციების მიღება, საინვესტიციო პროექტის დეტალური გააზრებისთვის. ამიტომ დ.ეიზენჰაუერმა ამის შესახებ თქვა: „გეგმები უსარგებლოა, მაგრამ დაგეგმვა აუცილებელია“. არ არსებობს ბიზნეს გეგმები, რომლებიც 100%-ით არის შესრულებული, მაგრამ ისინი საჭიროა ინვესტიციების მოსაზიდად. ინვესტორს აქვს რამდენიმე წუთი თქვენი გეგმის განსახილველად. ცუდად შედგენილი, მოცულობითი გეგმა, როგორც წესი, არ იწვევს ინტერესს პოტენციური ინვესტორის მიმართ, ინვესტორებს უყვართ მოკლე ბიზნეს გეგმები. 20-30 გვერდი არის ოპტიმალური თანხა, თუ თქვენი მიზანია ინვესტიციების მოზიდვა. ყურადღება მიაქციეთ დასკვნას, დასკვნები უნდა მოიცავდეს საინვესტიციო პროექტის ყველა ასპექტს, იყოს მოკლე და ამომწურავი. ყოველთვის გახსოვდეთ, რომ ფული ეძლევა ადამიანებს, თქვენ უნდა იყოთ კომპეტენტური და დამაჯერებელი და ამის მიღწევა ყველაზე ადვილია, თუ პირადად მართავთ ბიზნეს გეგმის შემუშავებას საინვესტიციო პროექტის განსახორციელებლად.

საინვესტიციო მემორანდუმი

საინვესტიციო მემორანდუმი გამიზნულია გარე გამოყენებისთვის. საინვესტიციო მემორანდუმის მიზანია აჩვენოს, რომ საინვესტიციო პროექტი უნიკალურია საინვესტიციო რისკების ერთდროული ანალიზით. დახაზეთ საწარმოს მიღწევები, მისი საქმიანობის ძირითადი მაჩვენებლები და პერსპექტივები, აჩვენეთ ინვესტორს როგორ და რა საშუალებებით შეუძლია მოგება მიიღოს საინვესტიციო პროექტის განხორციელებისას. საინვესტიციო მემორანდუმის მიზანია ბიზნეს იდეის მიყიდვა ინვესტორზე. საინვესტიციო მემორანდუმის გაანალიზების შემდეგ ინვესტორი წყვეტს მოლაპარაკებების გაგრძელების მიზანშეწონილობას და არა საინვესტიციო პროექტის დაფინანსებას.

საინვესტიციო მემორანდუმის სტრუქტურა

1. რეზიუმე.

1.1. მოკლე ინფორმაცია საწარმოს, სახსრების დაგეგმილი გამოყენების შესახებ, მათ შორის ეკონომიკური შედეგები, კაპიტალის სტრუქტურა ინვესტიციის შემდეგ.

1.2. საინვესტიციო სტრატეგია, ბიზნესის მფლობელების მიზნები საკუთარი კაპიტალის შექმნისას.

2. ეკონომიკის დარგი: მოკლედ მრეწველობის მდგომარეობის შესახებ მსოფლიოში, ქვეყანაში, ადგილობრივ დონეზე; კონკურენცია, ძლიერი და სუსტი მხარეებისაინვესტიციო პროექტი.

3. ინფორმაცია საწარმოს შესახებ: ისტორიული წარმოშობა, მფლობელის ტიპი, სამართლებრივი სტრუქტურა (საწესდებო კაპიტალი, ძირითადი აქციონერების სია), საწარმოს ინვესტიციები.

4. წარმოების დეტალები: უძრავი ქონება და აღჭურვილობა, წარმოების მოცულობა და წარმოების ხარჯები, პატენტები, სავაჭრო ნიშანი, ნედლეული და ძირითადი მომწოდებლები.

5. მარკეტინგი და გაყიდვები: ბაზრის ზომა, სტრატეგიული და ტაქტიკური მარკეტინგული ამოცანები, გაყიდვების სტრუქტურა, ფასები.

6. მართვის სტრუქტურა და პერსონალი.

საინვესტიციო მემორანდუმის შედგენის რამდენიმე წესი:

1. საინვესტიციო მემორანდუმში ყურადღება უნდა გამახვილდეს ბიზნეს იდეაზე და საწარმოზე, სადაც საინვესტიციო პროექტი ხორციელდება.

2. საინვესტიციო მემორანდუმის მომზადებაში წარმატების გასაღები არის მისი დასრულება თავად.

3. საინვესტიციო მემორანდუმში აუცილებელია ზედმეტად ოპტიმისტური პროგნოზების გამორიცხვა, რაც მხოლოდ ინვესტორის სიფრთხილეს გამოიწვევს.

4. დოკუმენტმა უნდა აჩვენოს საინვესტიციო პროექტის უნიკალურობა, აჩვენოს ბაზრის წარმატებული განვითარების შესაძლებლობა.

5. საინვესტიციო მემორანდუმი მკაცრად უნდა აკმაყოფილებდეს ფინანსური მოთხოვნები. ინვესტორს, როგორც წესი, სურს დაინახოს მომავალი 5 წლის დაგეგმვა, გაყიდვების გაორმაგება მომდევნო 3 წლის განმავლობაში, ინვესტიციის მთლიანი ზღვარით 40-45%.

6. განსაზღვრეთ ურთიერთობა ინვესტორთან (ინვესტორი იღებს მონაწილეობას საწარმოს მართვაში ან მხოლოდ აკონტროლებს ფაქტობრივი მაჩვენებლების შესაბამისობას დაგეგმილთან).

7. მოამზადეთ ინვესტორის საინვესტიციო პროექტიდან გასვლის პირობები (ინვესტორს ზოგჯერ უფრო მეტად აინტერესებს დროული გასვლა მოგებით, ვიდრე კარგი პერსპექტივის მქონე პროექტში მონაწილეობა).

საინვესტიციო წინადადება

საინვესტიციო წინადადების სტრუქტურა

1. რეზიუმე. ამ განყოფილებაში მოცემულია კომპანიის საქმიანობის მოკლე აღწერა, ხაზგასმულია მენეჯმენტის წარმატება, პროდუქციის ხარისხი და კონკურენტუნარიანობა.

2. საკუთრება, საწარმოს ისტორია.

3. საწარმოს პროდუქტი.

4. პერსონალი (მენეჯმენტი და წარმოება).

5. ინფორმაცია ინდუსტრიის, ბაზრის, კონკურენტული უპირატესობების შესახებ.

6. საწარმოს საქმიანობა.

7. ფინანსური ისტორია.

8. საწარმოს სტრატეგია.

9. რისკის ფაქტორები და მათი მინიმიზაციის გეგმები.

10. ფინანსური მაჩვენებლების პროგნოზი და ინვესტიციის ანაზღაურება.

11. დაფინანსების საჭიროება.

11.1. პროგნოზირება ფულადი სახსრების დინება, დეფიციტის დადგენა.

11.2. კაპიტალის ოპტიმალური სტრუქტურის დადგენა, იმის გათვალისწინებით: გირაოს ხელმისაწვდომობა, კაპიტალის მოპოვების პირობები, ხელმისაწვდომობა. ფინანსური წყაროები, მომგებიანობის გაზრდა სააქციო კაპიტალი(ინვესტორისთვის მიმზიდველი), ინვესტორისთვის ოპტიმალური გადახდისუნარიანობის, დაფინანსების მოქნილობის და გასვლის პირობების უზრუნველყოფა.

11.3. კაპიტალის გამოყენება (მოსამზადებელი პერიოდის ხარჯები, კაპიტალური ინვესტიციები, საბრუნავი კაპიტალი).

12. კორპორატიული მმართველობა.

12.1. მმართველი ორგანოები (აღმასრულებელი დირექტორი, სამეთვალყურეო საბჭო, დირექტორთა საბჭო, მმართველი საბჭო).

12.2. მმართველი ორგანოების მიერ უფლებამოსილების განაწილება.

12.3. ინვესტორებთან ურთიერთობა, ინვესტორების უფლებების დაცვა (ინვესტორთა უმცირესობის უფლებების დაცვა, ინვესტორების ინფორმირება საწარმოს შედეგების შესახებ, ინვესტორის თავისუფალი წვდომა ფინანსური ანგარიშგებაინვესტორების მონაწილეობა მენეჯერული გადაწყვეტილებების მიღებაში, სავალდებულო აუდიტი).

13. მთავრობა და საკანონმდებლო მხარდაჭერა.

13.1. საინვესტიციო პროექტის თავსებადობა სახელმწიფოს საინვესტიციო პოლიტიკასთან.

13.2. საინვესტიციო პროექტის მხარდაჭერის შესაძლო ვარიანტები სამთავრობო და რეგიონულ დონეზე.

13.3. საინვესტიციო პროექტის პროგნოზირებული ეფექტი მთლიანი ინდუსტრიის განვითარების კუთხით.

13.4. საინვესტიციო ეროვნული კანონმდებლობის თავისებურებები.

13.5. სავალუტო კანონმდებლობა და ინვესტიციები. კაპიტალის იმპორტი და ექსპორტი.

საინვესტიციო წინადადების მოთხოვნები

საინვესტიციო წინადადება და მისი შინაარსი სრულად უნდა იყოს ორიენტირებული ინვესტორზე. მან უნდა გადაჭრას შემდეგი ამოცანები: შეეცადოს გაყიდოს ხარისხიანი პროდუქტი და არ ითხოვოს დახმარება; დაარწმუნოს ინვესტორი, რომ საინვესტიციო პროექტის რისკები საკმაოდ გონივრულია და სამომავლო შემოსავლები საკმაოდ აშკარაა; დაარწმუნოს ინვესტორი ურთიერთსასარგებლო თანამშრომლობაში. საინვესტიციო წინადადების მომზადებისას აუცილებელია ინვესტორისთვის პრეზენტაციის ლაკონური და გასაგები სტილის გამოყენება; მოერიდეთ კონკრეტული ტერმინების გამოყენებას, რომლებიც შესაძლოა გაუგებარი იყოს ინვესტორისთვის; ტექსტის ლაკონურობა, ინვესტორისთვის ზუსტი ფორმულირება უფრო მისაღები და დამაჯერებელია, ვიდრე ვრცელი, განმარტებითი ტექსტები. არგუმენტირებულია საინვესტიციო პროექტის დადებითი და უარყოფითი მხარეების შედარება, კონკურენტების შესახებ უტაქციო განცხადებების თავიდან ასაცილებლად. მთავარი ის არის, რომ საინვესტიციო წინადადება უნდა შეესაბამებოდეს რეიტინგის სისტემას, რომელსაც იცავს ინვესტორი (კონკრეტული პროექტების მიმართ ინტერესი, რისკის ხარისხი),მან დამაჯერებლად უნდა აჩვენოს, რომ მოსალოდნელი სარგებელი აღემატება რისკებს.

ფასიანი ქაღალდების ემისიის პროსპექტი

გამოშვების პროსპექტი განკუთვნილია როგორც ინსტიტუციური ინვესტორებისთვის, ასევე კერძო აქციონერებისთვის; ის გადის სავალდებულო რეგისტრაციას ფინანსური ბაზრების ფედერალურ სამსახურში. (ფედერალური სამსახურიფინანსურ ბაზრებზე).ემისიის პროსპექტის შინაარსზე პასუხისმგებელნი არიან საწარმოების ხელმძღვანელები - ემიტენტები. ფასიანი ქაღალდების ემისიის რეგისტრაციის შესახებ განაცხადით FFMS-ს მიმართვამდე უნდა მიიღოთ დოკუმენტების მოთხოვნებისა და ფორმების უახლესი, ახალი ვერსია.

ფასიანი ქაღალდების გამოშვებისას თანმხლები დოკუმენტები:

1. განაცხადი (ფასიანი ქაღალდების გამოშვების სტანდარტების დანართი 1, რომელიც წარედგინება ემისიის რეგისტრირებელ ორგანოს).

2. ემიტენტის კითხვარი (დანართი 2 ემისიის სტანდარტების),ინფორმაცია ემიტენტის კითხვარში მოცემულია აქციების გაცემის შესახებ გადაწყვეტილების მიღების თარიღისთვის.

3. გადაწყვეტილება აქციების გაცემის შესახებ (დანართი 3 ემისიის სტანდარტების),შეიცავს შემდეგ ინფორმაციას:

3.1. ფასიანი ქაღალდების ტიპი: აქციები.

3.3. ფორმის გაზიარება (ნომინალური დოკუმენტური, ნომინალური არადოკუმენტური).

3.4. ერთი აქციის ნომინალური ღირებულება.

3.5. აქციების რაოდენობა.

3.6. აქციონერთა უფლებები.

ემისიის დასრულების შემდეგ მზადდება ანგარიში აქციების ემისიის შედეგების შესახებ დადგენილი ფორმით.

წარმოებაში და არაპროდუქტიული სფეროს ობიექტებში ინვესტირებისთვის განკუთვნილი სახსრები, მათი დიდი მასით, თავდაპირველად მოქმედებს ფორმით. ფული. ამ უკანასკნელის ტრანსფორმაცია ინვესტიციებად შეიძლება მოხდეს სხვადასხვა გზით. უმარტივესი გზა ხდება იმ შემთხვევებში, როდესაც თავად ეკონომიკური სუბიექტი, რომელსაც აქვს გარკვეული საკუთარი სახსრები, იყენებს მათ წარმოების გაფართოებისა და გასაუმჯობესებლად ან არასაწარმოო ობიექტების შესაქმნელად. ანალოგიურად, ინვესტიციებად გარდაიქმნება ფიზიკური პირის დანაზოგი, რომელიც აწყობს საწარმოს მისი პირადი დანაზოგის ხარჯზე.
თუმცა, სხვა შემთხვევებში დანაზოგის ინვესტიციად გადაქცევის პროცესი უფრო რთულია. ფაქტია, რომ მოსახლეობის აბსოლუტურ უმრავლესობას მოკლებულია შესაძლებლობას უშუალოდ ინვესტირება მოახდინოს წარმოებაში, რადგან ამისთვის აუცილებელია წარმოების მართვის გარკვეული უნარები, ასევე გარკვეული უნარები. მინიმალური ზომასახსრები. არ გადაიქცევა პირდაპირ ინვესტიციებად ამა თუ იმ მიზეზით და საწარმოების მოგების ნაწილს.
ამრიგად, ერთის მხრივ, მოსახლეობას და ზოგიერთ საწარმოს აქვს უფასო სახსრები, მეორე მხრივ, ბევრ საწარმოს სჭირდება დამატებითი სახსრები საინვესტიციო პროგრამების განსახორციელებლად. სახსრების გადარიცხვა ხორციელდება ფინანსური ბაზრის არხებით, სადაც ფონდების მფლობელები მოქმედებენ როგორც საინვესტიციო კაპიტალის მომწოდებლები, ხოლო პირები, რომლებიც იზიდავენ სხვა ადამიანების სახსრებს, მოქმედებენ როგორც მისი მომხმარებლები.
იმის მიხედვით, თუ როგორ გადაირიცხება თანხები მომწოდებლებიდან მომხმარებლებზე, ფინანსური ბაზარიშეიძლება გამოიყოს ორი ძირითადი არხი. ერთი არხი არის ბაზარი ბანკის სესხები. ბანკები აგროვებენ იურიდიულ და ფიზიკურ პირთა დროებით თავისუფალ სახსრებს, იხდიან გარკვეულ პროცენტს მოზიდულ სახსრებში და შემდეგ გასცემენ მათ უფრო მეტ სესხს. მაღალი პროცენტისესხები მსესხებლებზე (მათ, ვინც ახორციელებს რეალურ ინვესტიციებს). ამრიგად, მათი მფლობელიდან მსესხებლისკენ ფულის გადაადგილების პროცესი ბანკის შუამავლობით ხდება.
ხშირ შემთხვევაში, სახსრების გადარიცხვის ეს მეთოდი შედის ფულის მფლობელის ინტერესებში, ვინაიდან, თუმცა ეს უკანასკნელი ბანკიდან იღებს მეტს. დაბალი ინტერესი, მაგრამ ამავდროულად, მსესხებლის მიერ თანხის გადაუხდელობის რისკს ბანკში გადააქვს. Pomіgmo საიმედოობა საბანკო დეპოზიტებიისინი ძალიან ლიკვიდურნი არიან, რადგან მეანაბრეს ადვილად შეუძლია თანხის ამოღება. გარდა ამისა, ბანკებში ფულის დაბანდება ხელმისაწვდომია ყველაზე პატარა მეანაბრისთვისაც კი (შენახვის მფლობელები).
თუმცა, ბანკი უხდის მეანაბრეებს უფრო დაბალ პროცენტს, ვიდრე უხდის თავის მსესხებლებს, ამიტომ ბუნებრივია, რომ კაპიტალის მომწოდებლებს სურთ უშუალოდ ამ მსესხებლებთან ურთიერთობა.
რაც შეეხება კაპიტალის მომხმარებლებს (მსესხებლებს), მათთვის ასევე ზოგჯერ უფრო მომგებიანია უშუალოდ კაპიტალის მომწოდებლებთან ურთიერთობა. ფაქტია, რომ საბანკო სესხის აღება ხშირად დიდი სირთულეებითაა სავსე. მაგალითად, ბანკები ხშირად ვერ აძლევენ სესხს იმ პერიოდისთვის, რაც მსესხებელს სჭირდება, ბანკს შეიძლება არ ჰქონდეს სესხის საჭირო თანხა, რომელიც მსესხებელს სჭირდება დიდი პროექტების განსახორციელებლად და ა.შ.
ყოველივე ეს მივყავართ იმ ფაქტს, რომ კაპიტალის მომხმარებლები, ერთად ბანკის სესხებიდიდი მასშტაბით ისინი იზიდავენ უფასო ფულს ფასიანი ქაღალდების გამოშვებით.
გარკვეულ პირობებში, ეს მეთოდი უფრო მეტად არის საინვესტიციო რესურსების მომწოდებლებისა და მომხმარებლების ინტერესებში. რესურსების პროვაიდერებს (შენახვის მფლობელებს) ხშირად შეუძლიათ მეტი ინვესტიცია ხელსაყრელი პირობებივიდრე საბანკო დეპოზიტები და უფრო ხანგრძლივი ვადით. ყველაზე ხშირად, ინვესტიციის პროცედურა საკმაოდ მარტივია, რომელიც ხორციელდება ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვით. გარდა ამისა, თუ ფასიანი ქაღალდებიაქვს საკმარისად მაღალი ლიკვიდურობა, მაშინ ინვესტორს შეუძლია, საჭიროების შემთხვევაში, საკმაოდ მარტივად დააბრუნოს თავისი ფასიანი ქაღალდების გაყიდვით დახარჯული სახსრები.
საინვესტიციო რესურსების მომხმარებლების თვალსაზრისით, ფასიანი ქაღალდების ემისიას ასევე აქვს გარკვეული უპირატესობა საბანკო სესხებთან შედარებით. მათ (კაპიტალის მომხმარებლებს) აქვთ შესაძლებლობა მოიზიდონ სახსრები კაპიტალის მრავალი მიმწოდებლისგან და შეაგროვონ საჭირო დიდი ოდენობები. გარდა ამისა, თანხების მოზიდვა შესაძლებელია მეტისთვის გრძელვადიანი, ზოგჯერ შეუზღუდავი დროით, როდესაც საქმე ეხება აქციების გამოშვებას.
ასე რომ, საბანკო სესხების ბაზარი და ფასიანი ქაღალდების ბაზარი თანამედროვე პირობებიგახდეს აუცილებელი რგოლი საინვესტიციო პროცესში, ძირითადი არხები, რომლებითაც დანაზოგი გარდაიქმნება ინვესტიციად და გამოიყენება წარმოების განვითარებისთვის.
კაპიტალის ინვესტიციის ობიექტების მიხედვით განასხვავებენ რეალურ და ფინანსურ ინვესტიციებს (სურათი 1.2). რეალური ინვესტიცია გაგებულია, როგორც სახსრების (კაპიტალის) ინვესტიცია უძრავი აქტივების (როგორც მატერიალური, ასევე არამატერიალური) შექმნაში, რომელიც დაკავშირებულია საოპერაციო საქმიანობის განხორციელებასთან. ეკონომიკური სუბიექტებიმათი სოციალური და ეკონომიკური პრობლემების გადაჭრა. ფინანსური ინვესტიცია გულისხმობს კაპიტალის ინვესტიციას სხვადასხვა სფეროში ფინანსური ინსტრუმენტებიგანსაკუთრებით ფასიან ქაღალდებში...,.
ფინანსური ინვესტიციები ან სპეკულაციური ხასიათისაა ან ორიენტირებულია გრძელვადიანი ინვესტიციები. ფინანსური ფორმები


ძირითადი ინვესტიციებია ინვესტიციები წილობრივ და სავალო ფასიან ქაღალდებში, ასევე საბანკო დეპოზიტებში.
სპეკულაციური ფინანსური ინვესტიციები ორიენტირებულია ინვესტორის მიერ სასურველი საინვესტიციო შემოსავლის მიღებაზე დროის კონკრეტულ პერიოდში. ფინანსური ინვესტიციები, რომლებიც ორიენტირებულია გრძელვადიან ინვესტიციებზე, როგორც წესი, ახორციელებს ინვესტორის სტრატეგიულ მიზნებს, ასოცირდება იმ ობიექტის მართვაში მონაწილეობასთან, რომელშიც ინვესტიცია ხდება.
რეალური ინვესტიციები, თავის მხრივ, იყოფა მატერიალურ (მატერიალურ) და არამატერიალურ (პოტენციურად). პოტენციური ინვესტიციები გამოიყენება არამატერიალური სარგებლის მისაღებად. კერძოდ, ისინი გამოიყენება პერსონალის კვალიფიკაციის ასამაღლებლად, კვლევისა და განვითარების სამუშაოების ჩასატარებლად, სასაქონლო ნიშნის (ბრენდის) მოსაპოვებლად და ა.შ. მატერიალური ინვესტიციები გულისხმობს ინვესტიციებს ძირითადად წარმოების საშუალებებში. ისინი, თავის მხრივ, შეიძლება დაიყოს: (1) სტრატეგიულ ინვესტიციებად; (2) ძირითადი ინვესტიცია; (3) მიმდინარე ინვესტიცია; (4) ინოვაციური ინვესტიციები. განსხვავებულია ამ ინვესტიციების მიზანი და მათი როლი პროდუქტიული შესაძლებლობების ჩამოყალიბებაში.
სტრატეგიული ინვესტიციები არის ინვესტიციები, რომლებიც მიზნად ისახავს ახალი საწარმოების, ახალი ინდუსტრიების შექმნას ან ინტეგრალური ქონების კომპლექსების შეძენას საქმიანობის სხვადასხვა სფეროში, სხვა რეგიონებში და ა.შ.
ძირითადი ინვესტიციები არის ინვესტიციები, რომლებიც მიზნად ისახავს არსებული საწარმოების გაფართოებას, ახალი საწარმოებისა და ინდუსტრიების შექმნას საქმიანობის იმავე სფეროში, როგორც ადრე, იმავე რეგიონში და ა.შ.
მიმდინარე ინვესტიციები შექმნილია რეპროდუქციის პროცესის მხარდასაჭერად და დაკავშირებულია ინვესტიციებთან ძირითადი საშუალებების, სხვადასხვა სახის ჩანაცვლებასთან. კაპიტალური რემონტიმასალის მარაგების შევსებით და მიმდინარე აქტივები.
ინოვაციური ინვესტიციები შეიძლება დაიყოს ორ ჯგუფად:
(ა) ინვესტიციები საწარმოს მოდერნიზაციაში, მათ შორის ტექნიკური გადაიარაღება ბაზრის მოთხოვნების შესაბამისად, და (ბ) ინვესტიციები უსაფრთხოებაში ამ სიტყვის ფართო გაგებით. ეს დაახლოებითსაწარმოში ტექნოლოგიური სტრუქტურების ჩართვასთან დაკავშირებულ ინვესტიციებზე, რაც უზრუნველყოფს წარმოების შეუფერხებელ და ეფექტურ უზრუნველყოფას საჭირო ნედლეულით, კომპონენტებით და მომსახურებით. ტექნოლოგიური წარმოება(შეკეთება, კორექტირება, ტექნიკური დოკუმენტაციის შემუშავება და ა.შ.).
თითოეული შერჩეული ტიპის, ტიპის ინვესტიცია ხასიათდება რისკის საკუთარი დონით. ასე, მაგალითად, მატერიალურ ინვესტიციებს შორის რისკის ყველაზე მაღალი დონე დამახასიათებელია ახალი საწარმოების, მრეწველობის შესაქმნელად ინვესტიციებისთვის, ხოლო ყველაზე დაბალი დონე - მიმდინარე ინვესტიციებისთვის.
ინვესტიციების ტიპსა და მათი რისკის დონეს შორის კავშირი, უპირველეს ყოვლისა, განისაზღვრება ინვესტორისთვის გარე გარემოს მდგომარეობის პროგნოზირების შესაძლებლობით ინვესტიციის დასრულების შემდეგ. ჩვენს შემთხვევაში, ახალი საწარმოების, ახალი ინდუსტრიების შექმნა, როგორც წესი, დაკავშირებულია ბაზრისთვის ახალი ტიპის პროდუქციის (მომსახურების) განვითარებასთან, გამოშვებასთან. თუმცა, ბაზრის ქცევა მომავალში ძნელია პროგნოზირებადი, ვინაიდან იგი ხასიათდება გაურკვევლობის მაღალი ხარისხით. ამავდროულად, მიმდინარე ინვესტიციებით არსებული წარმოების ეფექტურობის გაზრდა, როგორც წესი, დაკავშირებულია ინვესტორებისთვის უარყოფითი შედეგების მინიმალურ რისკებთან.
ინვესტორის მონაწილეობის ბუნებით საინვესტიციო პროცესიინვესტიციები იყოფა პირდაპირ და არაპირდაპირ (ირიბი). პირდაპირი ინვესტიცია გულისხმობს ინვესტორის პირდაპირ, პირდაპირ მონაწილეობას კაპიტალის ინვესტირებაში კონკრეტულ საინვესტიციო ობიექტში, იქნება ეს უძრავი აქტივების შეძენა, თუ კაპიტალის ინვესტიცია ორგანიზაციის საწესდებო კაპიტალში. არაპირდაპირი (შუამავლობით) ინვესტიციები გულისხმობს ინვესტორის კაპიტალის ინვესტიციას საინვესტიციო ობიექტებში ფინანსური შუამავლების (ინსტიტუციური ინვესტორების) მეშვეობით სხვადასხვა ფინანსური ინსტრუმენტების შეძენის გზით.
ეკონომიკურ ლიტერატურაში ხშირად გვხვდება ინვესტიციების დაყოფა პირდაპირ და პორტფელად. ამავდროულად, პირდაპირი ინვესტიცია გაგებულია, როგორც „პირდაპირი ინვესტიცია წარმოებაში, უძრავი აქტივების შეძენა. პორტფელის ინვესტიციები ხორციელდება ფასიანი ქაღალდების შეძენის სახით. პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციების ეს ინტერპრეტაცია, თუმცა საკმაოდ გავრცელებულია, მთლად სწორი არ არის. ზოგიერთი ნიუანსის გარდა, აქ პირდაპირი ინვესტიციები არსებითად იდენტიფიცირებულია რეალურ ინვესტიციებთან, ხოლო პორტფელის ინვესტიციები ფინანსურთან. რეალურად პორტფელის ინვესტიციაწარმოადგენს ინვესტორის კაპიტალის ინვესტიციების განსხვავებას სხვადასხვა საინვესტიციო ობიექტებში
ინვესტიციები და, უპირველეს ყოვლისა, სხვადასხვა ფინანსურ ინსტრუმენტებში. პორტფელის ინვესტიციის ობიექტები, როგორც წესი, არის სხვადასხვა ფასიანი ქაღალდები, საბანკო საქმე დეპოზიტები, უცხოური ვალუტა. შესაბამისად შემადგენლობა საინვესტიციო პორტფელიშეიძლება მოიცავდეს როგორც პირდაპირ, ისე არაპირდაპირ შუამავლობით ინვესტიციებს. პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციებს განსხვავებული მნიშვნელობა აქვს ინვესტორისთვის და ინვესტიციის მიმღებისთვის (საწარმო).
საწარმოსთვის თითოეული ინვესტორი ასოცირდება ინვესტიციების გარკვეულ რაოდენობასთან ან ნაკადთან (პირველ რიგში ფინანსური). უფრო მეტიც, ხშირად, მაგალითად, სააქციო საზოგადოებებში, ინვესტიციების სიდიდიდან (შეძენილი აქციების რაოდენობის მიხედვით), ინვესტორები იღებენ გარკვეულ უფლებებს მენეჯმენტში მონაწილეობის მისაღებად. შესაბამისად, ინვესტიციების მიმღების პოზიციიდან ინვესტორები იყოფა დიდ, მცირე და ა.შ. და არა პორტფელად და პირდაპირ ინვესტორებად.
ინვესტორი, რომელიც ინვესტიციას ახორციელებს საწარმოში აქციების, ერთეულების, აქციების შეძენის გზით, მოქმედებს ან პირდაპირ (პირდაპირი ინვესტორი) ან ირიბად (არაპირდაპირი ინვესტორი) მეშვეობით ფინანსური ინსტიტუტები. ამასთან, მნიშვნელოვანია არა ის, თუ როგორ იქცევა, არამედ რა მიზნებს მისდევს, რამდენ ფულს დებს საწარმოში.
პორტფელის ინვესტორი არის პირი, რომელიც იძენს სხვადასხვა ფინანსურ ინსტრუმენტებს სხვადასხვა ხარისხის რისკით, რათა მიიღოს ანაზღაურება დაბანდებულ სახსრებზე გარკვეული (სასურველი) დონე. ამავდროულად, პორტფელის ინვესტორი სულაც არ მოქმედებს ფინანსური ინსტიტუტების მეშვეობით. მას შეუძლია განახორციელოს ეს ოპერაციები პირდაპირ, პირდაპირ. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ინვესტორის თვალსაზრისით / ინვესტიციები იყოფა პირდაპირ და არაპირდაპირ (ირიბი), \" ან პორტფელად და განუყოფლად, ერთგვაროვან ან, როგორც მათ ასევე უწოდებენ, მარტივი.
^ საინვესტიციო ობიექტთან მიმართებაში გამოიყოფა შიდა და გარე ინვესტიციები. შიდა ინვესტიციები არის კაპიტალის ინვესტიციები ინვესტორის აქტივებში, გარე - კაპიტალის ინვესტიციები სხვა ეკონომიკური სუბიექტების რეალურ აქტივებში ან სხვა ემიტენტების ფინანსურ ინსტრუმენტებში. -
განხორციელების პერიოდის მიხედვით ინვესტიციები იყოფა გრძელვადიან, საშუალოვადიან და მოკლევადიანად. გრძელვადიანი ინვესტიციაარის კაპიტალის ინვესტიციები სამი ან მეტი წლის ვადით (როგორც წესი, ისინი კეთდება კაპიტალური ინვესტიციების სახით), საშუალოვადიანი - კაპიტალის ინვესტიციები ერთიდან სამ წლამდე ვადით, მოკლევადიანი - ინვესტიციები გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. ერთ წლამდე.
მაღალი ინფლაციის პირობებში საინვესტიციო პირობების მხრივ ზემოაღნიშნული გრადაცია რამდენადმე შეცვლილია.კერძოდ, რუსეთში 1990-იან წლებში. ერთ წელზე მეტი პერიოდის კაპიტალის ინვესტიციების პირობები ხშირად განიხილებოდა გრძელვადიანად, ინფლაციის მაღალი დონის გათვალისწინებით.
დროებითი ასპექტით, ინვესტიციები ასევე კლასიფიცირდება საინვესტიციო ობიექტების სიცოცხლის ხანგრძლივობის მიხედვით
ის შეიძლება იყოს განსაზღვრული ან განუსაზღვრელი. ნებისმიერი გაურკვევლობა ზრდის ფინანსურ რისკებს და, შესაბამისად, ამცირებს ინტერესს ინვესტიციების მიმართ.
ინვესტიციების მნიშვნელოვანი კლასიფიკაციის მახასიათებელია მათი ურთიერთდამოკიდებულება. ურთიერთდაკავშირების ხარისხის მიხედვით ინვესტიციები იყოფა სამ ჯგუფად: (1) იზოლირებული ინვესტიციები (ეს არის ინვესტიციები, რომლებიც არ იწვევს სხვა ინვესტიციების საჭიროებას); (2) გარე ფაქტორებზე დამოკიდებული ინვესტიციები (მაგალითად, კაპიტალის ინვესტიციები, რომლებიც დამოკიდებულია სამრეწველო, სოციალური ინფრასტრუქტურის ხელმისაწვდომობაზე, ინფლაციაზე და ა.შ.); (3) ინვესტიციების გავლენა გარეგანი ფაქტორები(ასეთი ინვესტიციების მაგალითი იქნება ინვესტიციები მედიაში). მეორე და მესამე ჯგუფი არის ე.წ. ურთიერთდაკავშირებული (ურთიერთდამოკიდებული) ინვესტიციები.
სანდოობის ხარისხის მიხედვით ინვესტიციები იყოფა შედარებით სანდო და სარისკოდ. ყველაზე სარისკო ინვესტიციები კვლევასა და განვითარებაშია. აქ ძნელია შეაფასო როგორც რესურსების მოთხოვნები, ასევე სამომავლო შედეგები. სხვადასხვა ფორმებიამ ტიპის ინვესტიცია ხშირად მხარდაჭერილია სამთავრობო პროგრამები. ნაკლებად სარისკოა ინვესტიციები საკმაოდ განსაზღვრული ბაზრის მქონე სფეროებში (ინდუსტრიები). უფრო სანდო ინვესტიციები ამჟამად რუსეთში არის ინვესტიციები იმპორტის ჩანაცვლების სფეროში, ასევე ნავთობისა და გაზის კომპლექსში.
ინვესტიციები ასევე შეიძლება კლასიფიცირდეს ინვესტორების მახასიათებლების პრიზმაში. აქ არსებობენ სხვადასხვა მიდგომებიკლასიფიკაციის მახასიათებლების განაწილებაზე. ყველაზე გავრცელებული მიდგომაა ინვესტორების ორ ჯგუფად დაყოფა: (ა) კერძო ინვესტორები (შიდა და უცხოური); (ბ) სახელმწიფო და მუნიციპალური ინვესტორები. კერძო ინვესტიციები არის ფიზიკური, ასევე არასახელმწიფო საკუთრების ფორმის იურიდიული პირების კაპიტალის ინვესტიციები. სახელმწიფო და მუნიციპალური ინვესტიციები მოიცავს სახელმწიფო და მუნიციპალური საწარმოების კაპიტალდაბანდებას, აგრეთვე სახსრებს სხვადასხვა დონის და სახელმწიფო ბიუჯეტიდან. ბიუჯეტგარეშე სახსრები. -
საინვესტიციო პროცესში კაპიტალის გამოყენების ხასიათის მიხედვით გამოიყოფა პირველადი ინვესტიციები, რეინვესტირება და დეინვესტირება. პირველადი ინვესტიციები არის კაპიტალის ინვესტიციები როგორც საკუთარი, ასევე ნასესხები ფულიინვესტორები. რეინვესტიცია არის კაპიტალის მეორადი გამოყენება საინვესტიციო მიზნებისთვის მისი გათავისუფლების გზით ადრე განხორციელებული ინვესტიციების განხორციელების შედეგად. დეინვესტიცია ადრე იხსნება ჩადებული კაპიტალისაინვესტიციო ^'ბრუნვიდან შემდგომი გამოყენების გარეშე საინვესტიციო მიზნები.
L - კაპიტალის მოზიდვის რეგიონული წყაროების მიხედვით გამოიყოფა შიდა და უცხოური ინვესტიციები. შიდა ინვესტიციები არის კაპიტალური ინვესტიციები მოცემული ქვეყნის მაცხოვრებლების (ოჯახები, საწარმოები, ორგანიზაციები, სახელმწიფო და მუნიციპალური ორგანოები). რომ უცხოური ინვესტიციამოიცავს არარეზიდენტების (როგორც იურიდიული, ასევე ფიზიკური პირების) კაპიტალდაბანდებებს სხვა სახელმწიფოს ობიექტებსა და ფინანსურ ინსტრუმენტებში.
დარგობრივი ორიენტაციის მიხედვით, ინვესტიციები კლასიფიცირდება ცალკეული დარგებისა და საქმიანობის სფეროების კონტექსტში. მაგალითად, ინვესტიციები ინდუსტრიაში, სოფლის მეურნეობა, ენერგია და ა.შ.
რეალური და ფიქტიური კაპიტალის ცნება მჭიდრო კავშირშია რეალური და ფინანსური ინვესტიციების ცნებასთან.ეკონომიკურ ლიტერატურაში ფიქტიურ კაპიტალს, როგორც წესი, ესმება ფასიანი ქაღალდები. რეალური კაპიტალი ინვესტირდება წარმოებაში და ფასიანი ქაღალდები ემსახურება როგორც ამ კაპიტალის წარმომადგენლობას. ფიქტიური კაპიტალი, როგორც ერთ-ერთ პუბლიკაციაშია აღნიშნული, არის „კაპიტალი, რომელიც არსებობს ფასიანი ქაღალდების სახით, რომლებიც შემოსავალს მოაქვს მათ მფლობელს... ეკონომიკის სხვადასხვა სექტორში დაბანდებული რეალური კაპიტალისგან განსხვავებით, ფიქტიურ კაპიტალს არ აქვს შინაგანი ღირებულება და არ არის. რეალური სიმდიდრე და, შესაბამისად, არ ასრულებს რაიმე ფუნქციას კაპიტალისტური რეპროდუქციის პროცესში.
ფიქტიური კაპიტალის ეს ინტერპრეტაცია საკმაოდ გავრცელებულია და ამასთან დაკავშირებით მინდა ყურადღება გავამახვილო შემდეგზე. თითოეული ინდივიდუალური მფლობელისთვის ფასიანი ქაღალდები (ფიქტიური კაპიტალი) არის ძვირფასეულობა, რომელიც მას საკმაოდ მოაქვს რეალური შემოსავალი. თუმცა, სოციალური კაპიტალის თვალსაზრისით ფასიანი ქაღალდები ნამდვილად არ არის რეალური სიმდიდრე. კომპანიაში მოქმედი ფასიანი ქაღალდების ღირებულების ზრდა ან შემცირება შეიძლება მოხდეს რეალური კაპიტალისგან დამოუკიდებლად. და ამ თვალსაზრისით ფასიანი ქაღალდები ფიქტიური კაპიტალის როლს ასრულებენ.
კომპანიის რეალური კაპიტალი იზრდება უძრავ აქტივებში ინვესტიციების გამო, ხოლო ფიქტიური კაპიტალი შეიძლება გაიზარდოს ფინანსური ინვესტიციების გარეშე, ადრე გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ღირებულების ზრდის გამო. ფიქტიური კაპიტალის გაზრდის პროცესი განსაკუთრებით ნათლად შეიძლება ასახავდეს ე.წ. წარმოებული ფასიანი ქაღალდების გამოშვების პროცესს, რომელიც თავისთავად არ ითვალისწინებს. რეალური ინვესტიცია, მაგრამ მისცეს უფლება შეიძინოს ახალი ემისია ან ადრე გამოშვებული ფასიანი ქაღალდები. ამ შემთხვევაში ფინანსურ ინვესტიციებს არ ახლავს კომპანიის რეალური კაპიტალის ზრდა.
თუმცა, ჩვენი აზრით, საკითხი არც ისე მარტივია, როგორც ერთი შეხედვით ჩანს. საქმე იმაშია, რომ ზრდა
აქციების ფასი თავისთავად კი არ ხდება, არამედ იმიტომ, რომ იზრდება რეალური კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობა. კომპანიის აქციების საბაზრო ღირებულების ზრდა ასახავს იმ ფაქტს, რომ ბაზარი უფრო მაღალ შეფასებას იძლევა ამ საწარმოს.
ამდენად, შეიძლება ითქვას, რომ ფიქტიური კაპიტალი იძლევა რეალური სიმდიდრის გარეშე საბაზრო შეფასებასაზოგადოების რეალური კაპიტალი თითოეულში ამ მომენტშიდრო. წარმოიდგინეთ, რომ არსებობს ორი საწარმო ზუსტად ერთნაირი რეალური აქტივებით. თუმცა, ერთი საწარმო უკეთ იყენებს ამ აქტივებს და უფრო ეფექტურად მუშაობს. ცხადია, რომ ასეთი საწარმოს აქციების საბაზრო ღირებულება სხვა საწარმოსთან შედარებით უფრო მაღალი იქნება. ამრიგად, ფიქტიური კაპიტალი თავისთავად არ იზრდება, არამედ ასახავს რეალური კაპიტალის მდგომარეობას. ფიქტიური კაპიტალის ოდენობა სხვა არაფერია თუ არა საბაზრო ღირებულებაის რეალური კაპიტალი, რომლის წოდებაც არის ფიქტიური კაპიტალი.
შესაბამისად, ძნელად დამეთანხმება, რომ „ფიქტიური კაპიტალი კაპიტალისტური რეპროდუქციის პროცესში არანაირ ფუნქციას არ ასრულებს“. რეალურად ფასიანი ქაღალდები (ფიქტიური კაპიტალი) მნიშვნელოვან როლს თამაშობს რეპროდუქციის პროცესში დანაზოგის ინვესტიციად გადაქცევის გზაზე. ფიქტიურ კაპიტალს (ფასიანი ქაღალდები) შემოსავალი მოაქვს მის მფლობელებს. ამ შემოსავლის მიღების სურვილი დანაზოგის მფლობელებს ფასიან ქაღალდებში ინვესტირებისკენ უბიძგებს. ემიტენტების მიერ შეგროვებული სახსრები გამოიყენება რეალური აქტივების შესაქმნელად და შესაძენად, რაც იწვევს წარმოების ზრდას.
ფინანსური ინვესტიციების მოძრაობა გარეგნულად წააგავს სასესხო კაპიტალის მოძრაობას. როგორც კ.მარქსმა აჩვენა, სასესხო კაპიტალის მოძრაობის პროცესში კაპიტალის იგივე რაოდენობა მოქმედებს როგორც კაპიტალი-საკუთრება და კაპიტალის ფუნქცია, ხოლო მოქმედი კაპიტალისტის შემოსავალი იყოფა ორ ნაწილად - სესხის პროცენტი და სამეწარმეო შემოსავალი. სააქციო საზოგადოების სუსტი განვითარების პირობებში თავისუფალი კაპიტალი წარმოებაში ძირითადად სასესხო კაპიტალის სახით შემოდიოდა. წარმოებაში რეალურ ინვესტიციებს ახორციელებდნენ მოქმედი კაპიტალისტები საკუთარი და ნასესხები კაპიტალის ხარჯზე.
საწარმოთა სააქციო ფორმის განვითარებით ინვესტიციის ხასიათი | პროცესი. მნიშვნელოვნად იცვლება. რა თქმა უნდა, ამ] შემთხვევაში მოქმედ სააქციო საზოგადოებებს შეუძლიათ რეალური ინვესტიციები განახორციელონ ხარჯზე საკუთარი სახსრები (გადაუნაწილებელი მოგება) ან საბანკო სესხები ფინანსური ინვესტიციების გამოყენების გარეშე. არ ახლავს ფინანსური ინვესტიცია და შექმნის პროცესი ინდივიდუალური საწარმოებისაკუთარი ხარჯებით.
თუმცა სულ სხვა ვითარებაა სააქციო საზოგადოების მოწყობის შემთხვევაში. სააქციო საზოგადოების დაარსებისას მისი დამფუძნებლები შეაქვთ ქონებით, ფულადი სახსრებით, ინტელექტუალური საკუთრების. თითოეული დამფუძნებლის წვლილი შეფასებულია ფულადი ფორმადა თითოეული დამფუძნებელი იძენს აქციების გარკვეულ ბლოკს, რომელიც შეესაბამება კომპანიის საწესდებო კაპიტალში შეტანილ წილს. ინვესტიციის იგივე რაოდენობა იღებს როგორც რეალური, ასევე ფინანსური ინვესტიციების ფორმას. რეალური კაპიტალის გაზრდის პროცესს თან ახლავს ფიქტიური კაპიტალის ზრდა. უფრო მეტიც, ისეთი ვითარებაა, რომ რეალური ინვესტიციები არ შეიძლება განხორციელდეს აქციების გამოშვების გარეშე, ანუ ფინანსური ინვესტიციების გარეშე.
სააქციო საზოგადოების საწესდებო კაპიტალის გაზრდის შემთხვევაში ჯერ ახალი აქციების გამოშვება ხდება, რის შემდეგაც რეალური ინვესტიციები მოდის. ამრიგად, ფინანსური ინვესტიციები საინვესტიციო პროცესის აუცილებელი რგოლია. რეალური ინვესტიციები შეუძლებელია ფინანსური ინვესტიციების გარეშე და ფინანსური ინვესტიციები სრულდება რეალური ინვესტიციების განხორციელებაში.
წარმოების გაფართოება ასევე შეიძლება განხორციელდეს სასესხო ფასიანი ქაღალდების გამოშვებით მოზიდული ნასესხები სახსრების ხარჯზე. შესაბამისად, ამ შემთხვევაში რეალური ინვესტიციის პროცესი ფინანსური ინვესტიციების დახმარებით ხორციელდება.
ცოტა განსხვავებული ვითარებაა, როცა ფასიანი ქაღალდების მეორადი ბაზარს მივმართავთ. თუ ინვესტორი იყიდის წილს მოქმედი საწარმო, მაშინ მისთვის აქციების შესაძენად დახარჯული თანხები ინვესტიციებია. მაგრამ ეს თანხები მოდის ყოფილი მფლობელიაქციები და არ ხდება საწარმოს რეალური კაპიტალის ზრდა. იგივე ეხება ნებისმიერი სხვა სახის ფასიანი ქაღალდების ყიდვისას მეორადი ბაზარი. ამ შემთხვევაში (თუ ფასიანი ქაღალდების ფასი არ იზრდება) არ ხდება კომპანიის ფიქტიური კაპიტალის ზრდა, ხდება მხოლოდ გადანაწილება; ფიქტიური კაპიტალის დაყოფა საზოგადოების წევრებს შორის. ამრიგად, მეორად ბაზარზე ფასიანი ქაღალდების ყიდვის სახით განხორციელებული ფინანსური ინვესტიციები ინვესტიციის შედარებით დამოუკიდებელი ფორმაა და პირდაპირ არ არის დაკავშირებული რეალური ინვესტიციის პროცესთან.
ზემოაღნიშნულიდან შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ ფინანსური ინვესტიციები არის დანაზოგის რეალურ ინვესტიციად გადაქცევის გზაზე და წარმოადგენს ერთ-ერთ ყველაზე მნიშვნელოვან არხს, რომლის მეშვეობითაც დანაზოგი შედის წარმოებაში და ამავე დროს მათ შეუძლიათ იმოქმედონ როგორც შედარებით დამოუკიდებელი ფორმა. ინვესტიციის. იმის გათვალისწინებით, რომ სააქციო საზოგადოება ამჟამად წარმოადგენს საწარმოების საკმაოდ გავრცელებულ ორგანიზაციულ-სამართლებრივ ფორმას, ასევე იმ ფაქტის გათვალისწინებით, რომ წარმოების გაფართოება ხშირად ხორციელდება ფასიანი ქაღალდების გამოშვებით მოზიდული ნასესხები სახსრებით, შეიძლება ამტკიცებდა, რომ ფინანსური ინვესტიციები და ფასიანი ქაღალდების ბაზარი ძალიან მნიშვნელოვან როლს თამაშობს.მნიშვნელოვანი როლი ინვესტიციის პროცესში დანაზოგების რეალურ ინვესტიციებად გადაქცევის გზაზე.
ვ
3 - 9077
განსაზღვრეთ შემდეგი ძირითადი ტერმინები:
შენახვა; ინვესტიციები; დანაზოგსა და ინვესტიციას შორის ურთიერთობა; ინვესტორი; ინდივიდუალური ინვესტორი; ინსტიტუციური ინვესტორი; სტრატეგიული ინვესტორი; პორტფელის ინვესტორი; კაპიტალის პროვაიდერები; კაპიტალის მომხმარებლები; რეალური ინვესტიციები; ფინანსური ინვესტიციები; პირდაპირი ინვესტიციები; პორტფელის ინვესტიცია; რეალური და ფიქტიური კაპიტალი.
კითხვები და ამოცანები სადისკუსიო:

1. რა არის საზოგადოების დანაზოგის წყარო?
2. რა ფაქტორები განაპირობებს საზოგადოების დაზოგვის დონეს?
3. რა კავშირია დანაზოგსა და ინვესტიციას შორის?
4. რა არის ინვესტიციის განმარტება ნორმატიული დოკუმენტები RF?
5. აჩვენეთ განსხვავებები „ინვესტიციის“ ცნების განმარტების მიდგომებში მაკრო და მიკრო დონეზე.
6. მონიშნეთ ინვესტიციის ყველაზე მნიშვნელოვანი მახასიათებლები.
7. როგორ შეიძლება ინვესტორების კლასიფიცირება?
8. რა არხებით ხდება სახსრების გადარიცხვა მომწოდებლებიდან კაპიტალის მომხმარებლებზე?
9. აღწერეთ სხვადასხვა ტიპის ინვესტიცია.
10. რა განსხვავებაა რეალურ და ფიქტიურ კაპიტალს შორის?
11. რა როლს თამაშობს ფინანსური ინვესტიციები საინვესტიციო პროცესში?

ლიტერატურა:
რსფსრ 1991 წლის 26 ივნისის კანონი „ შესახებ საინვესტიციო საქმიანობარსფსრ-ში.
Blank IA Investment Management: სასწავლო კურსი. კიევი, 2001 წ.
ბოჩაროვი VV საინვესტიციო მენეჯმენტი. სანქტ-პეტერბურგი: გამომცემლობა „პეტრე“, 2000 წ.
ვორონცოვსკი A.V. ინვესტიციები და დაფინანსება. პეტერბურგი: პეტერბურგის უნივერსიტეტის გამომცემლობა, 1998 წ.
Dolan E.J., Campbell K.D., Campbell R.J. ფული, საბანკო საქმე და ფულად-საკრედიტო პოლიტიკა/ პერ. ინგლისურიდან. ლ., 1991 წ.
Dolan E.J., Lindey D. Market: მიკროეკონომიკური მოდელი. პეტერბურგი, 1992 წ.
კეინსი ჯ. დასაქმების, პროცენტისა და ფულის ზოგადი თეორია // ეკონომიკური კლასიკის ანთოლოგია. მ., 1993,
Kovalev V. V. შესავალი ფინანსური მენეჯმენტი. მოსკოვი: ფინანსები და სტატისტიკა, 1999 წ.
Makkonel K. R., Brew S. L. Economics, M., 1992 წ.
Sharp W., Alexander B., Bailey J. Investments, M.: INFRA-M, 1997 წ.

დაწვრილებით თემაზე § 3. ინვესტიციების სახეები. ფინანსურ და რეალურ ინვესტიციებს შორის ურთიერთობა:

1. 1.2 შემოსავლების, ხარჯების, ხარჯებისა და დანახარჯების ურთიერთობა, როგორც კაპიტალის მოძრაობის სავარაუდო მახასიათებლების კატეგორიები ბუღალტრულ აღრიცხვაში

გამარჯობა! დღეს ჩვენ ვისაუბრებთ იმაზე, თუ რა არის რეალური ინვესტიციები.

სიტყვით "ინვესტიცია" ადამიანები ხშირად ფიქრობენ ფინანსურ ინვესტიციებზე ნებისმიერ ფასიან ქაღალდზე, ფორექსში ან რაიმე უზარმაზარ საინვესტიციო პროექტზე, როგორიცაა Nord Stream. ეს ყველაფერი სრულიად განსხვავებული ტიპის ინვესტიციებია. დღეს ჩვენ გეტყვით რა არის რეალური ინვესტიციები და არის თუ არა არარეალური ინვესტიციები.

რა არის რეალური ინვესტიცია

რეალური ინვესტიცია იურიდიული პირებისთვის

სანამ ინვესტიციას დაიწყებთ, უნდა გახსოვდეთ, რომ პროფესიონალები არიან დაკავებულნი! ინვესტორისგან ასეთი ინვესტიციები მოითხოვს ცოდნას მენეჯმენტის სფეროში შრომითი რესურსებისაქონლისა და მომსახურების ბაზრების ცოდნა და მათი გაფართოების სპეციფიკა, ცოდნა და უნარები დარგში ფინანსური ინვესტიციებიდა ფინანსური მენეჯმენტი და მრავალი სხვა. წინააღმდეგ შემთხვევაში, მთელი თქვენი ინვესტიციის დაკარგვის დიდი რისკია!

რეალური ინვესტიციის დასაწყებად, თქვენ უნდა გაითვალისწინოთ რისკები, დაწეროთ და გამოთვალოთ ანაზღაურების მაჩვენებელი, ანაზღაურებადი დრო და მრავალი განსხვავებული პარამეტრი. კარგი, თუ ამ საკითხს სერიოზულად და საფუძვლიანად გაუმკლავდებით. როგორც ჩანს რთულია, მაგრამ შევეცდები აღვწერო ის ძირითადი პუნქტები, რომლებიც დაგეხმარებათ რეალური ინვესტიციის ნავიგაციაში, თუ მაინც გსურთ ამის გაკეთება.

ჯერ ერთი, თუ გაქვს საკუთარი საწარმო/კომპანია, მაინც მოგიწევს რეალური ინვესტიციების განხორციელება, რადგან სწორედ ასეთი ინვესტიცია, ფინანსურისგან განსხვავებით, გაძლევს უზარმაზარ კონკურენტულ უპირატესობას, განსაკუთრებით დროში.

მეორეც, რუსეთში არსებობს ფედერალური კანონი No39-FZ „ინვესტიციების შესახებ ქ რუსეთის ფედერაციაგანხორციელებული კაპიტალური ინვესტიციების სახით. სანამ რეალურ ინვესტიციას განახორციელებთ, შეგიძლიათ გაეცნოთ ამ კანონს, რათა შემდგომში კითხვები არ გაგიჩნდეთ არც კანონთან და არც საკუთარ თავზე. ის დიდი არ არის.

მესამე, თქვენ უნდა გესმოდეთ, რა ამოცანებს ახორციელებთ რეალური ინვესტიციით.

რეალური ინვესტიციის ამოცანები:

1. ხანდახან საჭიროა რეალური ინვესტიცია, როდესაც უბრალოდ არ შეგიძლია ამის გარეშე, რათა დარჩეს სიცოცხლისუნარიანობა - მხარდაჭერილი კანონებით ან გარემოებებით. ასეთი ინვესტიციის მაგალითი შეიძლება იყოს საწარმოს გარემოსდაცვითი უსაფრთხოების გაზრდა, ნარჩენების ტოქსიკურობის შემცირება, რაც სახელმწიფომ შეიძლება იურიდიულად მოსთხოვოს კომპანიას.

თუ ეს მოთხოვნები არ დაკმაყოფილდება, პრინციპში შეუძლებელი იქნება საქმიანობის განხორციელება, ამიტომ ასეთი ინვესტიციები ხდება სავალდებულო და აუცილებელი. იგივე ინვესტიციები მოიცავს მუშაკთა სამუშაო პირობების გაუმჯობესებას, თუ ამას სახელმწიფოც მოითხოვს კანონით.

1. საწარმოს ეფექტურობის ამაღლება. იმისათვის, რომ ფირმა დარჩეს კონკურენტუნარიანი, მისი აღჭურვილობა, ტექნოლოგიური პროცესები, ასევე უნდა შეიცვალოს და დაიხვეწოს თანამშრომლების მუშაობის პირობები და პროცედურები. მაგალითად, ხშირად ხდება, რომ ორგანიზაციაში სამუშაოდ მოდიხართ (დაქირავებულად ან უბრალოდ ტექნიკური ან პროგრამული სამუშაოს შესასრულებლად) და არის ისეთი ძველი კომპიუტერები, რომ მენეჯერები ასრულებენ რამდენიმე საათს სამუშაოს, რომელიც დროს მოითხოვს, კარგ დროს. გზა, რამდენიმე წუთში, ნახევარ საათში, მაქსიმუმ საათში. ეფექტურობა უკიდურესად დაბალია და რაც არ უნდა ეცადოთ მენეჯერების მომზადება უფრო სწრაფად მუშაობისთვის, ტექნიკური ბაზის განახლების გარეშე არაფერი გამოვა.
2. თუ თქვენ აპირებთ ახალი ბაზრების დაპყრობას ან თქვენი კომპანიის წილის გაზრდას მიმდინარე ბაზარზე, მაშინ ხშირად მოგიწევთ რეალური ინვესტიციების განხორციელება წარმოების გაფართოებაში. თუ თქვენ აწარმოებთ მატერიალურ პროდუქტს, მაშინ ეს აბსოლუტური აუცილებლობაა.
3. თუ თქვენ აპირებთ შექმნას აბსოლუტურად Ახალი პროდუქტიან სრულიად ახალი სერვისი და ამისთვის გსურთ შექმნათ ახალი საწარმო, მაშინ განახორციელებთ რეალურ ინვესტიციებს ახალი ინდუსტრიების შექმნაში.

როდესაც გადაწყვეტთ იმ ამოცანებს, რომლებსაც ახორციელებთ თქვენს საწარმოში და რისთვისაც აპირებთ რეალური ინვესტიციების განხორციელებას, ღირს რეალური ინვესტიციის ძირითადი ფორმების შესწავლა.

რეალური ინვესტიციის ფორმები

1. სრულფასოვანი ქონების კომპლექსების შეძენა. ეს შესყიდვა ჩვეულებრივ დიდი საწარმოსხვა, მთლიანად ახალი საწარმო, მთელი თავისი შენობებით, სტრუქტურებით, ტექნოლოგიური პროცესებით, აღჭურვილობით და ა.შ. ეს საშუალებას აძლევს ორგანიზაციას, რომელმაც იყიდა მთელი ქონების კომპლექსი, განაახლოს თავისი ბიზნესი, შევიდეს ახალ ბაზრებზე, აწარმოოს ახალი საქონელი ან უზრუნველყოს ახალი სერვისები.

ბოლო დროს დიდი მოცულობის გამო რეალური ინვესტიციის ეს ფორმა ძალიან პოპულარული გახდა, რადგან სწორედ საწარმოს გაკოტრების დროს შეგიძლიათ მისი ყიდვა მინიმალურ ფასად, მაგრამ ამავდროულად იმისთვის, რომ ამ საწარმომ იმუშაოს. გარდა ამისა, მასში დიდი თანხის ინვესტიციაა საჭირო. მაგრამ ინფრასტრუქტურა და მომხმარებლები უკვე არსებობს.

1. ახალი შენობების, ობიექტების, ინფრასტრუქტურის მშენებლობა. საწარმო მიმართავს რეალურ ინვესტიციის ამ ფორმას, როდესაც არ არსებობს უკვე არსებული სხვა საწარმოების შეძენის შესაძლებლობა ან სურვილი. მაგრამ არსებობს გაფართოების, ახალი ბაზრების განვითარებისა და არსებულის წილის გაფართოების, ახალი ფილიალების გახსნის სურვილი. ასეთი რეალური ინვესტიცია განხორციელდება, თუ კომპანია გეგმავს და ხედავს ყველა წინაპირობას სტაბილური და ძლიერი ზრდისთვის.
2. რეკონსტრუქცია. ამ ტიპის რეალური ინვესტიცია გამოიყენება მაშინ, როდესაც თქვენს წარმოებას ესაჭიროება ხელახალი აღჭურვა, ტექნოლოგიური ხელახალი აღჭურვა, ან როდესაც ძველი შენობები არ შეესაბამება ახალ ტექნოლოგიებს, რომელთა გამოყენებაც გსურთ წარმოებაში, და შემდეგ გჭირდებათ არსებული შენობების, სტრუქტურების, ტექნოლოგიური რეკონსტრუქცია. პროცესები და ა.შ.

რეკონსტრუქციის წყალობით, თქვენ შეგიძლიათ დაეუფლოთ ახალ ტექნოლოგიებს თქვენი წარმოებისთვის, გააუმჯობესოთ თქვენი პროდუქციის ხარისხი და გაზარდოთ თქვენი წარმოების პოტენციალი.

ეს არის რეალური ინვესტიციის ძალიან სასარგებლო ფორმა, რომელსაც სისტემატურად ახორციელებენ თანამედროვე, განვითარებული და წარმატებული კომპანიები. ხშირად რუსეთში არც შენობებმა და არც ტექნოლოგიურმა პროცესებმა არ იციან რა არის ახალი ტექნოლოგიები და რა სარგებელი შეიძლება ჰქონდეს მათ წარმოებაში. აქედან გამომდინარე, რუსული ფირმები, როგორც წესი, განვითარების თვალსაზრისით ბევრად ჩამორჩებიან მსოფლიოს წამყვან კომპანიებს.

1. რეკონსტრუქციაზე საუბრისას ხშირად აღნიშნავს რეპროფილირება, ანუ ყველა ტექნოლოგიური პროცესის სრული ცვლილება სრულიად ახალი პროდუქციის წარმოებისთვის.
2. მოდერნიზაცია- ეს არის რეალური ინვესტიციის ფორმა, რომელშიც საწარმოს ყველა საწარმოო სიმძლავრე, ანუ მისი მანქანები, აღჭურვილობა და ა.შ., მოყვანილია დროის სრულ შესაბამისობაში, თანამედროვე ახალ ტექნოლოგიებთან. ეს ასევე რეალური ინვესტიციის უაღრესად გამოსადეგი ფორმაა, რადგან სამომავლოდ იძლევა სამუშაო დროის და, ზოგადად, ყველა იმ რესურსის ძალიან მაღალ ეფექტურობას, რაც საწარმოს გააჩნია.
3. ინდივიდუალური ტიპების ყიდვა მატერიალური აქტივების . ინვესტიციის ეს ფორმა დაკავშირებულია არა მათი წარმოების სრულ „ფეხსაცმლის შეცვლასთან“, არამედ ცალკეული მანქანების, ჩარხების, ნედლეულის, ნებისმიერი საქონლის შეძენასთან. ერთის მხრივ, მოხდა ძველი მანქანების/ნედლეულის გამოცვლა და ამ ყველაფერზე უზარმაზარი თანხების დახარჯვა არ იყო საჭირო. ხშირად ასეთი, ნაწილობრივი რეალური ინვესტიცია ხორციელდება ან წარმოების სიმძლავრის გაუფასურებასთან, ან წარმოების მოცულობის ზრდასთან დაკავშირებით.
4. ინვესტიციები ინოვაციურ არამატერიალურ აქტივებში. ეს არის ახალი პატენტების, სასაქონლო ნიშნების, ლიცენზიების, ახალი ცოდნის შეძენა და ა.შ., რაც მომავალ პერიოდში მოგებას მოუტანს. ამ ახალი ცოდნისა და ტექნოლოგიის განვითარება შესაძლებელია დამოუკიდებლად ან შეძენა.

ეს არის რეალური ინვესტიციის ფორმები, რომლებიც შეიძლება განხორციელდეს ერთეული. ყველა ირჩევს სპეციალურად მისთვის, მისი საწარმოსთვის შესაფერის ფორმებს, მაგრამ უნდა გვახსოვდეს, რომ რეალური ინვესტიცია, ხშირად ფინანსური ინვესტიციებისგან განსხვავებით, ძალიან კარგად იხდის, უზარმაზარ სტიმულს აძლევს თქვენი ბიზნესის, თქვენი საწარმოს განვითარებას, სანამ იქ ხართ. შედარებით მცირე რისკებია რეალურ ინვესტიციაში, ეს არის ინვესტიციის საიმედო ფორმა. მაგრამ ისინი ყველაზე ხშირად ძვირია.

მოდით შევაჯამოთ ყოველივე ზემოთქმული და გამოვყოთ რეალური ინვესტიციების ძირითადი მახასიათებლები, დადებითი და უარყოფითი მხარეები.

რეალური ინვესტიციების მახასიათებლები, მათი დადებითი და უარყოფითი მხარეები

1. რეალური ინვესტიცია არ გაუფასურდესროგორც ამას აკეთებს ეროვნული ვალუტა. თუ ვალუტის კურსს შეუძლია წინ და უკან გადახტომა და მოსახლეობისგან ფულის ღირებულებაც, შესაბამისად, მაშინ რეალური საინვესტიციო ობიექტების ღირებულება არსად არ ხტება ასეთი ტემპით.

მაგალითად, ფიზიკური პირებისთვის, რომლებმაც იყიდეს ბინები გასაქირავებლად ან გასაყიდად: ბინა თანდათან ძვირდება და მისი ზრდის ტემპი ხშირად აჭარბებს ინფლაციას სტაბილურ ეკონომიკაში. ბინა არ უფასურდება ისე, როგორც ვალუტა. რეალური ბიზნეს ინვესტიციები ასევე უზარმაზარ იმპულსს აძლევს მის განვითარებას, რაც ინფლაციას დიდი ხნით უსწრებს.

1. რეალური ინვესტიცია ნაკლები რისკის შემცველი(ბინა ყოველთვის ძვირი ჯდება, მანქანა ან მანქანა დიდი ხნის განმავლობაში იმუშავებს და ძვირი დაჯდება). ბინას ან მანქანას, პატენტს არ სჭირდება გარისკვა, როგორც ფინანსური ინსტრუმენტი ბაზარზე.

თუ რეალური ინვესტიციები გაქვს განხორციელებული, მათ მატერიალურად ხედავ და რეალური ინვესტიციები არანაირ „ჰაერს“ არ ატარებს, როგორც ბაზარზე.

1. სადაც რეალური ინვესტიციის ანაზღაურება მაღალია. ეს არ არის ბანკის მიმართ მინიმალური ინტერესი, არც თქვენი აქტივების საეჭვო და გაუგებარი მართვა, ეს არის წარმოების ეფექტურობის რეალური მატება, რომელიც მოგებას ყოველდღე მოაქვს. შეიძლება მაშინვე არა, მაგრამ მომავალში, დიახ.
2. სწორედ რეალური და არა ფინანსური ინვესტიციების დახმარებით აქვს ბიზნესს შესაძლებლობა განვითარდეს უფრო სწრაფად, უფრო ეფექტურად, უკეთესად, ფართოდ. ახალი ტექნოლოგიები გაზრდის წარმოების ეფექტურობას, ახალი აღჭურვილობა საშუალებას მოგცემთ აწარმოოთ უკეთესი პროდუქცია, რაც ნიშნავს, რომ გეყოლებათ მეტი მომხმარებელი და შესაბამისად შეძლებთ.
3. რეალური ინვესტიციის ობიექტებს შეუძლიათ სწრაფად ხდება მოძველებულისწრაფი ტექნოლოგიური პროგრესის გამო. როგორც ჩანს, განაახლეს აპარატურა, გააუმჯობესეს ტექნოლოგიური პროცესები და სანამ ეს ყველაფერი ხორციელდებოდა და ვითარდებოდა, კონკურენტმა უკვე იყიდა ტექნოლოგიურად უფრო მოწინავე რაღაც, რადგან მოულოდნელად ბაზარზე სრულიად ახალი პროდუქტი გამოჩნდა. ახალი ტექნოლოგია. შეიძლება ასეც იყოს. Ისე რეალური ობიექტებიმოითხოვს მუდმივ ინვესტიციას და მხარდაჭერას.
4. რეალური ინვესტიციის ობიექტები ძალიან მცირეა.თუ რომელიმე ფინანსური ინსტრუმენტის გაყიდვა შესაძლებელია, პრინციპში, ძალიან სწრაფად (გარდა კრიზისისა და სტაგნაციის ფენომენისა), მაშინ აღჭურვილობა, განსაკუთრებით ის, რაც უკვე ფუნქციონირებდა, ყველაზე ხშირად ვერ გაიყიდება სწრაფად.

ან შეძენილ ნედლეულს შეიძლება არ ჰქონდეს დრო გასაყიდად, გასაყიდად და ის გაუარესდება. და არაფერი დაემართება ფინანსურ ინსტრუმენტებს და ისინი ასევე უფრო სწრაფად გაიყიდება ნებისმიერ თავისუფალ ფინანსურ ბაზარზე.

თუ თქვენ უკვე მტკიცედ გაქვთ განსაზღვრული, რომ გსურთ თქვენს ორგანიზაციაში რეალური ინვესტიციების განხორციელება, მაშინ უნდა გესმოდეთ, რის ხარჯზე შეიძლება განხორციელდეს ეს რეალური ინვესტიცია.

რეალური ინვესტიციის წყაროები

AT ფედერალური კანონი No 39-FZ ეხება კაპიტალის ინვესტიციების ასეთ წყაროებს:

1. ინვესტიცია საკუთარი სახსრებით;
2. ინვესტიცია ნასესხები სახსრებით.

მოზიდული სახსრების მაგალითია, მაგალითად, შემოსავალი აქციების გაყიდვიდან, დამატებითი შენატანები საწესდებო კაპიტალიანუ ეს არ არის სესხი და არა სესხი. მოზიდული თანხები არ გულისხმობს პროცენტის გადახდას, მაგრამ მათ ასევე უნდა "გადაიხადონ" გარკვეული გზით (მაგალითად, აქციებისთვის - დივიდენდები).

ასე რომ, სესხის გამოყენება არ არის კარგი იდეა. რა მოხდება, თუ პროექტი ჩაიშლება? არა მხოლოდ რეალური ინვესტიცია ხშირად იძლევა შედეგს წლების განმავლობაში, არამედ თქვენ უნდა გადაიხადოთ სესხი ახლავე, ასევე არსებობს თქვენი ინვესტიციების არასრული რეალიზაციის რისკი. ბანკებს კი, როგორც მოგეხსენებათ, არ აინტერესებთ თქვენი პრობლემები. ამიტომ, უმჯობესია ან დაზოგოთ რეალური ინვესტიციისთვის, ან მოძებნოთ თქვენი ბიზნესისთვის მოზიდული სახსრები.

რეალური ინვესტიციების მენეჯმენტი

რეალური ინვესტიციების მართვა ორგანიზაციაში ხორციელდება სპეციალისტების მიერ, ვინაიდან ეს პროცესი მოითხოვს გარკვეულ ცოდნას და უნარებს.

მართვის პროცესი მოიცავს შემდეგ ეტაპებს:

1. ბიზნესში რეალური ინვესტიციის არსებობის ანალიზის ჩატარება.ანუ, საჭიროა ორგანიზაციის წარსული საინვესტიციო გამოცდილების შესწავლა, თუ ეს იყო:

• რა ინვესტიციები განხორციელდა და მთლიანი ინვესტიციის რა ნაწილი უჭირავს რეალურ ინვესტიციას;
• როგორ შეიცვალა რეალური ინვესტიციების მოცულობა მანამდე და რატომ;
• რამდენად განხორციელდა რეალური საინვესტიციო პროექტები;
• რამდენად იქნა ათვისებული დაბანდებული სახსრები;
• რამდენად არის დასრულებული/დაუსრულებელი საინვესტიციო პროექტები და რამდენი რესურსია საჭირო მათ დასასრულებლად;
• რამდენად ეფექტური იყო ადრე განხორციელებული რეალური ინვესტიციები, რამდენად შეესაბამება ისინი მიზნებსა და სასურველ პარამეტრებს.

1. მიღებული გამოცდილებიდან გამომდინარე, შემდეგ განისაზღვრება რეალური ინვესტიციის ოდენობა, რომლის რეალიზებაც გსურთ მომავალში. ეს სასურველი მოცულობა გამომდინარეობს იქიდან, თუ რამდენი და რისი შეცვლა გსურთ თქვენს ბიზნესში.
2. რეალური ინვესტიციის ფორმის განსაზღვრარომლის გამოყენება/დანერგვა გსურთ თქვენს ბიზნესში. ეს ეწერა ზემოთ.
3. შერჩევა და ძიება ასეთი საინვესტიციო პროექტები, საინვესტიციო მიმართულებები, საინვესტიციო ობიექტები, რომელიც შეესაბამებოდა იმ მიზნებს, რომელთა მიღწევაც გსურთ საინვესტიციო პროცესში, ასევე იმ ინვესტიციის ფორმებს, რომლებიც ადრე განსაზღვრეთ.

Ამ სცენაზე:

• მიმდინარეობს იმ წინადადებების შესწავლა, რომლებიც ამჟამად საინვესტიციო ბაზარზეა, შეირჩევა ბიზნესისა და მისი შესაძლებლობების ყველაზე შესაფერისი;
• შეირჩევა საჭირო საინვესტიციო ობიექტები;
• ტარდება ყველა შერჩეული საინვესტიციო ობიექტის საფუძვლიანი ანალიზი.

პრაქტიკულად ყველა სახის ფართომასშტაბიანი ინვესტიცია (გარდა მცირე ინვესტიციებისა, რაც გამოწვეულია აღჭურვილობის ამორტიზაციის გამო) საინვესტიციო პროექტად განიხილება. საინვესტიციო პროექტებისთვის საჭიროა დეტალური ბიზნეს გეგმა.

1. შერჩეული საინვესტიციო პროექტები გაანალიზებულია მათი ეფექტურობით.ამავე დროს, ყველა შესაძლო ფაქტორებიამ კონკრეტული პროექტისთვის დამახასიათებელი რისკები, ასევე რისკების დონის შესაბამისობა პროექტის მომგებიანობის დონესთან.

შესაძლო რისკების გაანალიზებისას პროექტის ძირითადი მაჩვენებლები აღებულია და იცვლება უარყოფითი მიმართულებით. ამავდროულად, გაანალიზებულია პროექტის მგრძნობელობა ასეთი უარყოფითი ცვლილებების მიმართ. შესაძლო რისკების ასეთი მოდელირება საშუალებას აძლევს ინვესტორს გაიგოს, თუ როგორ შეიძლება შეიცვალოს პროექტის ინდიკატორები და მისი განხორციელების საერთო შესაძლებლობა. და ასევე მოგვიანებით, პირდაპირი განხორციელებით ეს პროექტი, კარგია ნავიგაცია მისი განხორციელების ყველა სცენარში.

ამავე ეტაპზე, განიხილება მთლიანად ორგანიზაციის გადახდისუნარიანობის შემცირების რისკები: რეალურ ინვესტიციებს სჭირდება ფული, ისინი აღებულია საწარმოს საქმიანობის ნებისმიერი სხვა შესაძლო სფეროდან ან რეზერვებიდან და სახსრების ეს გადანაწილება საკმაოდ გრძელია. ასე რომ, საწარმოს საერთო გადახდისუნარიანობა შეიძლება მნიშვნელოვნად შემცირდეს.

1. დგება რეალური საინვესტიციო პროგრამა.

ყველა შესაძლო ვარიანტებისაინვესტიციო პროექტები რეალური საინვესტიციო მენეჯმენტის ამ ეტაპზე კლასიფიცირდება შესაძლო მომგებიანობის, რისკის, საინვესტიციო მიზნების, მათი ლიკვიდურობის მიხედვით და ა.შ. იმის გათვალისწინებით, რომ მთლიანი ინვესტიცია ნებისმიერ შემთხვევაში შეზღუდულია, შეირჩევა ყველაზე მომგებიანი პროექტები, რომლებიც ხელს შეუწყობს მისი ყველაზე აქტიური განვითარება. სწორედ ეს პროექტები შევა სამომავლო საინვესტიციო პროგრამაში.

1. საინვესტიციო პროგრამის განხორციელების ეტაპი და მასში შემავალი ყველა პროექტი.

საინვესტიციო პროგრამის განხორციელება ხორციელდება ისეთი ინსტრუმენტების გამოყენებით, როგორიცაა:

• პროექტის დაფინანსების გარკვეული სქემა;
• პროექტის დაფინანსების განრიგი;
• კაპიტალის ბიუჯეტი.

თითოეული ინსტრუმენტი ასრულებს თავის ფუნქციას და ამ ინსტრუმენტების კომბინაციით საინვესტიციო პროგრამის განხორციელება არ დააყოვნებს.

1. ყველა საინვესტიციო პროექტი მუდმივად მონიტორინგს და საინვესტიციო პროგრამაზოგადად, გაანალიზებულია პროექტების შესრულების ძირითადი ინდიკატორები და მთელი პროგრამა.

აქ არის ასეთი მარტივი სქემა რეალური ინვესტიციების მართვისთვის. ორგანიზაციებში რეალური ინვესტიციების მართვა ადვილი საქმე არ არის და ყველა ინვესტორი, რომელიც გადაწყვეტს ამ ნაბიჯის გადადგმას, უნდა გაიგოს, თუ რას მიიღებს ის, თავის ტკივილის გარდა, მთელი ამ პროცესისგან.

დასკვნა

როგორც ხედავთ, რეალური ინვესტიციები კარგია. ისინი ატარებენ როგორც რისკებს (შედარებით მცირე) ასევე უზარმაზარ უპირატესობებს ნებისმიერი ბიზნესისთვის, რაც საშუალებას აძლევს მას განვითარდეს, იმუშაოს უფრო ეფექტურად და იყოს ყველაზე კონკურენტუნარიანი.

ამავდროულად, რეალური ინვესტიცია, როგორც ძალიან სანდო ტიპის ინვესტიცია, ხელმისაწვდომია არა მხოლოდ ორგანიზაციებისთვის, არამედ პირები. ეს ხშირად ძვირია, მაგრამ ანაზღაურება კარგია და არამატერიალურ ობიექტებში ინვესტიცია შეიძლება საკმაოდ ხელმისაწვდომიც კი იყოს, თუ ამ ობიექტებს თავად შექმნით.

ერთი სიტყვით, თქვენი გადასაწყვეტია, განახორციელოთ თუ არა რეალური ინვესტიცია, მაგრამ ეს ოკუპაცია ნამდვილად ღირს.

ინვესტიციები გადამწყვეტ როლს თამაშობს ქვეყნის ეკონომიკის განვითარებაში. იმის მიხედვით, თუ რაშია ჩადებული სახსრები, ეკონომიკური ლიტერატურა განასხვავებს რეალურ და ფინანსურ ინვესტიციებს. ფინანსური ინვესტიციები არის ფულადი ინვესტიციები აქციებში, ობლიგაციებში, ფიუჩერსებში და სხვა ფინანსურ ინსტრუმენტებში. მათგან განსხვავებით, რეალური ინვესტიციები გულისხმობს ფულად ინვესტიციებს ეკონომიკის რეალურ (და არა ფინანსურ) სექტორში.

რეალური ინვესტიციები გაგებულია, როგორც ინვესტიციები წარმოებაში, აღჭურვილობაში, მასალებში, უძრავ ქონებაში და ა.შ. ამავდროულად, რეალური ინვესტიციები შეიძლება იყოს როგორც მატერიალური, ასევე არამატერიალური. რეალური ინვესტიციის მთავარი მიზანი წარმოების განვითარებაა.

ინვესტორები შეიძლება იყვნენ:

• კერძო პირები;
• ორგანიზაციები;
• სახელმწიფო.

რეალური ინვესტიციების წყალობით, საწარმოები იღებენ შესაძლებლობას განავითარონ ახალი პროდუქტის ბაზრები და გაზარდონ მათში ყოფნა.

მაგრამ იმისთვის, რომ ინვესტიციები მართლაც ეფექტური იყოს, აუცილებელია ინვესტიციისთვის განკუთვნილი ფორმებისა და ობიექტების სწორად შერჩევა.

რეალური ინვესტიციების სახეები

რეალური ინვესტიციები ტრადიციულად იყოფა:

• საწარმოო ობიექტების განახლებისა და მოდერნიზაციისკენ მიმართული ინვესტიციებისთვის (ასეთი ინვესტიციების ძირითადი წყარო საწარმოს სახსრებია);
• საწარმოების სახსრების გასაზრდელად გამოყენებული ინვესტიციები (ასეთი ინვესტიციების ძირითადი წყაროა კომპანიების შემოსავალი და აკუმულაციური ფონდები).

გარდა ამისა, როგორც უკვე აღვნიშნეთ, რეალური ინვესტიციები შეიძლება იყოს მატერიალური და არამატერიალური.

მატერიალური ინვესტიციები მოიცავს:

• ახალი შენობების და სამრეწველო შენობების მშენებლობა;
• არსებული საწარმოო ობიექტების გაფართოება;
• შევსება საბრუნავი კაპიტალიდა მიმდინარე წარმოების ხარჯების კომპენსაცია.

არამატერიალური ინვესტიციები არის ინვესტიციები პროდუქტის პოპულარიზაციაში, რეკლამაში, კვლევის დაფინანსებაში, პატენტის შეძენაში, პერსონალის ტრენინგში და მრავალი სხვა. მადლობა არა მატერიალური ინვესტიციებიწარმოების პროცესები მნიშვნელოვნად ოპტიმიზირებულია.

რეალური ინვესტიციების ფორმები

რეალურ ინვესტიციას აქვს გარკვეული ფორმები, რომელთა არჩევანი განსაზღვრავს ინვესტიციის პრინციპს და პერსპექტივებს.

ძირითადი ფორმებია:

• მშენებლობა (ინვესტიცია ახალი შენობებისა და შენობების მშენებლობაში საწარმოო პროცესების გაფართოებისთვის);

• ქონებრივი კომპლექსების შეძენა (ინტეგრალური კომპლექსების შეძენა);
• აღჭურვილობის განახლება (წარმოების პროცესში ჩართული ახალი მოწყობილობების შეძენა მოძველებული ან ნახმარი მოწყობილობების შესაცვლელად);
• საწარმოო ობიექტების რეკონსტრუქცია (ტერიტორიების, შენობების გაფართოება, ახალი ტექნოლოგიების დანერგვა, წარმოების ოპტიმიზაცია);
• საწარმოების ხელახალი პროფილირება (წარმოების პროცესების ტექნოლოგიების შეცვლა);
• კომპანიების მოდერნიზაცია (ტექნიკის თანამედროვე მოთხოვნებთან და სტანდარტებთან შესაბამისობაში მოყვანა);
• მატერიალური აქტივების მოცულობის ზრდა (საწარმოს მიმდინარე მატერიალური აქტივების ზრდის დაფინანსება).

ინვესტიციის ღირებულება

მთელი რეალური სექტორისახელმწიფოს ეკონომიკა ძირითადად დაფუძნებულია რეალურ საწარმოო აქტივებზე. სამრეწველო კომპლექსები, ხიდები, გზები - ეს ყველაფერი რეალური აქტივია, რომლის გარეშეც საწარმოების ფუნქციონირება შეუძლებელია. მათ მუდმივი ფინანსური ინვესტიცია სჭირდებათ.

უფრო მეტიც, ქვეყნის ეკონომიკა, რომელიც ეფუძნება მოძველებულ ტექნოლოგიებსა და შენობებს, ნაკლებად კონკურენტუნარიანია სახელმწიფოს ეკონომიკასთან შედარებით, რომელშიც დიდი ყურადღება ეთმობა საწარმოო ობიექტების განახლებას.

ყალიბდება ეკონომიკის რეალური სექტორი საგადასახადო ბაზა, დამატებითი პროდუქტი და ქვეყნის მშპზოგადად.

ის აწარმოებს პროდუქტებს, რომელთა ექსპორტი შესაძლებელია. ამასთან, ფინანსური სექტორისგან განსხვავებით, მას არ ახასიათებს წარმოების მაჩვენებლების მკვეთრი ცვლილება. მაგრამ ამავე დროს, ფინანსური ინვესტიციების მომგებიანობა ზოგიერთ შემთხვევაში შეიძლება იყოს უფრო მაღალი.

ამგვარად, განვითარებული რეალური სექტორის მქონე სახელმწიფო მას ეყრდნობა სხვადასხვა სოციალური პრობლემის გადაჭრაში. ამ მხრივ, რეალური ინვესტიციის როლი ძნელია გადაჭარბებული.

რეალური ინვესტიციის წყაროები

დღეს საწარმოები ყველაზე აქტიურად იყენებენ:

• საკუთარი რესურსები (ყველაზე ხშირად, საწარმოები საკუთარ მოგებას იყენებენ, როგორც რეალური ინვესტიციის წყაროს);
• ნასესხები სახსრები (ლიზინგი, სესხები, უცხოური ინვესტიციები);
• მოზიდული რესურსები (კორპორატიზაციის, საბიუჯეტო, საგრანტო და სხვა პროგრამებში მონაწილეობის შედეგად მიღებული სახსრები).

სესხის დამუშავებას საწარმოები უფრო ხშირად იყენებენ, ვიდრე კორპორატიზაციას, მიუხედავად იმისა, რომ კორპორატიზაცია მოითხოვს დაბალ ხარჯებს.

ნასესხები სახსრები, განსხვავებით საკუთარი და ნასესხები სახსრებისაგან, უნდა დაბრუნდეს და მკაცრად განსაზღვრულ ვადაში. ნასესხებ რესურსებზე გადახდების ოდენობა არ არის დამოკიდებული იმაზე, თუ რა შედეგების მიღწევა შეძლო კომპანიამ მათი დახმარებით.

ხანდახან საჭირო სახსრების მოსაპოვებლად საწარმოები გამოსცემენ ობლიგაციებს, რომელთა მასობრივი გამოშვება შესაძლებელს ხდის მოსახლეობის ფულის გამოყენებას წარმოების განვითარებისთვის.

დანართების მართვის მახასიათებლები

რეალური ინვესტიცია არის პროცესი, რომელიც მოითხოვს სერიოზულ და კომპეტენტურ მიდგომას.

ინვესტიციის სწორი მენეჯმენტი მოიცავს შემდეგ ნაბიჯებს:

• ანალიზი საინვესტიციო საქმიანობასაწარმოები, არსებული საინვესტიციო პროგრამების ეფექტურობის დონის შეფასება;
• რეალური დაფინანსების ფორმების განსაზღვრა;
• საპროცენტო პერიოდში რეალური ინვესტიციების სრული მოცულობის დაზუსტება, ინვესტიციების ოპტიმალური ზომის განსაზღვრა;
• გარკვეული საინვესტიციო პროგრამების შერჩევა;
• დეტალური ბიზნეს გეგმების შემუშავება გამოყენების შეფასებით საინვესტიციო ფონდები, მათი ანაზღაურებადი პერიოდების შეფასება;
• შერჩეული საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის დეტალური ანალიზი (ამ ეტაპზე გათვალისწინებულია ყველა რისკის ფაქტორი, პროექტების დონე შეესაბამება პოტენციური მომგებიანობის ზომას);
• პროექტების განაწილება ლიკვიდურობის დონის, რისკის, მომგებიანობისა და საინვესტიციო მიზნებთან შესაბამისობის მიხედვით;
• რეალური ინვესტიციების პროგრამის ფორმირება;
• პროექტების პრაქტიკული განხორციელება, ბიზნეს გეგმების განხორციელებაზე კონტროლი.

მნიშვნელოვანი ფუნქციები

ყოველივე ზემოთქმულიდან გამომდინარე, შეგვიძლია გამოვყოთ რეალური ინვესტიციის ძირითადი მახასიათებლები.

Კერძოდ:

• რეალური ინვესტიციები არ ექვემდებარება გაუფასურებას, როგორც შიდა ვალუტა, გარდა ამისა, ისინი სერიოზულ იმპულსს აძლევენ ბიზნესის განვითარებას, რაც ბევრად უსწრებს ინფლაციურ პროცესებს;
• რეალური ინვესტიციები დაკავშირებულია დაბალ რისკებთან (განსხვავებით მიმართული ინვესტიციებისგან ფინანსური სექტორიეკონომია);

• რეალურ ინვესტიციებს აქვთ ხელშესახები ანაზღაურება, რადგან ისინი გამოიხატება წარმოების ეფექტურობის თვალსაჩინო ზრდით და, შესაბამისად, ყოველდღიური მოგების ზრდით;
• რეალური ინვესტიციების წყალობით, ბიზნესს აქვს შესაძლებლობა სწრაფად განვითარდეს;
• რეალური ინვესტიციის ობიექტები შეიძლება სწრაფად მოძველდეს (ახალი ტექნოლოგიები, მძლავრი თანამედროვე აღჭურვილობა უფრო სწრაფად ჩნდება, ვიდრე საწარმოები განიცდიან მოდერნიზაციას);
• რეალური ინვესტიციების ობიექტები არ არის ლიკვიდური (მათი გაყიდვა უფრო რთულია, ვიდრე, მაგალითად, ფინანსური ინვესტიციების ობიექტები).

იმისათვის, რომ განვითარდეს, წარმატებულმა ბიზნესმენმა ინვესტიცია უნდა განახორციელოს ახალი ბიზნესიდა ახალი პროექტები. სტატისტიკის მიხედვით, პლანეტის უმდიდრესი ადამიანების უმეტესობამ თავისი ფული გამოიმუშავა ჭკვიანი ინვესტიციებით. უმეტესობა Საუკეთესო გზათქვენი სახსრების დაზოგვა და გაზრდა არის ინვესტიცია ეკონომიკის რეალურ სექტორში.

რეალური ინვესტიცია

თუ თქვენი ფული არ მუშაობს თქვენთვის, მაშინ თქვენ კარგავთ მას! ეს აიხსნება საკმაოდ მარტივად - ჯერ ერთი, ინფლაცია ამცირებს თქვენს კაპიტალს და მეორეც, საწარმოს განვითარებაში ინვესტიციების ნაკლებობა მისი კოლაფსის გზაა. ეს ნიშნავს, რომ ფული უნდა მუშაობდეს.

ფულის გამომუშავების საუკეთესო გზა რეალურად ინვესტიციაა. რეალური ინვესტიცია არის კაპიტალის ინვესტიცია, შემდგომი მოგებისთვის მომსახურებისა და საქონლის წარმოებაში. რეალური ინვესტიციები მიმართულია, უპირველეს ყოვლისა, საწარმოს ფონდის გაზრდისა და მისი მოდერნიზაციისა და რეორგანიზაციისკენ.

უფრო გასაგებად, მოდით შევხედოთ მაგალითს. ფეხსაცმლის გარკვეულმა კომპანიამ გარკვეული თანხა დახარჯა ახალი იმპორტირებული აღჭურვილობის შესაძენად. ეს მოწყობილობა გაზრდის გამომუშავებას დასრულებული პროდუქტირამდენჯერმე. წარმოებაში ასეთი ინვესტიცია, მზა პროდუქციის კარგად ორგანიზებული მარკეტინგის პროცესით, გაზრდის მოგებას. ეს არის რეალური ინვესტიცია წარმოებაში.

როგორც წესი, ამ ტიპის ინვესტიცია მილიონობით დოლარს მოიცავს. ამიტომ, ასეთი ინვესტიციები ხელმისაწვდომია, ძირითადად, მსხვილი თუ საშუალო ბიზნესისთვის. მცირე ბიზნესი ან ფიზიკური პირები ხშირად ამას ვერ ახერხებენ.

რეალური ინვესტიციის ფორმები საკმაოდ მრავალფეროვანია:

• ახალი ობიექტების მშენებლობა;
• ქარხნების, ქარხნების, მეცხოველეობის კომპლექსებისა და მსგავსი ობიექტების შეძენა;
• ინვესტიციები შვილობილი და ფილიალების გახსნაში;
• არსებული საწარმოების განახლება;
• ინოვაციების დანერგვა;
• ახალი ბიზნესის ყიდვა;
• კვლევისა და განვითარების დაფინანსება.

განსხვავება ფინანსურ და რეალურ ინვესტიციებს შორის

რეალურ და ფინანსურ ინვესტიციებს აქვთ გარკვეული განსხვავებები. რეალური ინვესტიციები, გრძელვადიან პერსპექტივაში, მოაქვს მეტი შემოსავალიდა ნაკლებად ექვემდებარება ბაზრის რყევებს. Იმდენად, რამდენადაც ფინანსური ინვესტიცია- ეს არის ინვესტიცია სხვადასხვა ფასიან ქაღალდებში, მაშინ კარგ პირობებში მათ შეუძლიათ შემოსავალი მოიტანონ არაუმეტეს 25% წელიწადში.

ვინაიდან რეალური ინვესტიციები ხელს უწყობს მთლიანი ქვეყნის ეკონომიკის ზრდას, სახელმწიფო ხელს უწყობს ასეთ ინვესტიციებს. საწარმოში ინვესტიცია ხომ ხელს უწყობს სამუშაო ადგილების რაოდენობის გაზრდას და, ზოგადად, მოსახლეობის შემოსავლების გაზრდას.

ფინანსური ინვესტიციები მცირე გავლენას ახდენს ეკონომიკურ ზრდაზე. სინამდვილეში, ასეთი ინვესტიციები არის ბანალური სპეკულაცია საფონდო ბირჟაზე, რაც საშუალებას გაძლევთ მიიღოთ შემოსავალი შესყიდვისა და გაყიდვის ფასებს შორის სხვაობაზე.

ასევე წაიკითხეთ: ძირითადი კაპიტალის მორალური და ფიზიკური ცვეთა

რეალური ინვესტიციის სახეები

ზოგიერთი სახის რეალური ინვესტიცია სავალდებულოა. მაგალითები მოიცავს, მაგალითად, პერსონალისთვის ღირსეული სამუშაო პირობების შენარჩუნებას ან გარემოზე ზრუნვას. რეალური ინვესტიციები არის ინვესტიციები შემდეგ საქმიანობაში.

1. განახლება. როგორც წესი, ასეთი ინვესტიცია ხორციელდება თავად საწარმოს ხარჯზე. ის მიზნად ისახავს აღჭურვილობის განახლებას, ინოვაციური ტექნოლოგიების დანერგვას. ასეთი ინვესტიციისთვის საწარმოები ქმნიან სპეციალურ ფონდს, რომელიც აგროვებს სახსრებს მომავალი ინვესტიციებისთვის.
2. გაფართოება. ასეთი ინვესტიციები მიზნად ისახავს ბაზრის ახალი სეგმენტების განვითარებას და პროდუქტის მომხმარებელთა რაოდენობის გაზრდას. როგორც წესი, ასეთი ინვესტიციები ხდება იმ შემთხვევაში, თუ კომპანიის პროდუქტებზე მოთხოვნადია. ამ შემთხვევაში აზრი აქვს წარმოებული პროდუქტის რაოდენობის გაზრდას. მიმდინარეობს დაფინანსების მოზიდვა გაფართოებისთვის.
3. ზოგადი ინვესტიცია. Ეს არის ზოგადი დაფინანსებაგაფართოება, მოდერნიზება და საწარმოო აქტივების შექმნა, მატერიალური და სასაქონლო ღირებულებების გაზრდა.

დაფინანსების წყაროები

ინვესტიციის რამდენიმე წყარო არსებობს:

• საკუთარი სახსრების ინვესტიცია;
• სასესხო ინვესტიცია;
• ნასესხები სახსრების ინვესტიცია.

მოდით უფრო ახლოს მივხედოთ თითოეულ ამ წყაროს. საკუთარი სახსრების ინვესტირებისთვის, საწარმოები ქმნიან სპეციალურ ფონდს შემდგომი ინვესტიციებისთვის თანხის დაგროვებისთვის. თუ არ არის საკმარისი საკუთარი სახსრები, მაშინ ისინი იღებენ სესხს ინვესტიციისთვის, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ გათვლები აჩვენებს, რომ ინვესტიციები სწრაფად ანაზღაურდება და მოგებას მოუტანს. სახსრების მოზიდვა ძირითადად ხდება კაპიტალის მფლობელების ან თანამფლობელების ხარჯზე, ზოგჯერ სახელმწიფოს შეუძლია ინვესტორის როლიც.

ჭკვიანი ინვესტიცია

იმისათვის, რომ ინვესტიციები იყოს მომგებიანი, ფულის ჩადებამდე აუცილებელია დახარჯვა მოსამზადებელი სამუშაოები. ქვემოთ მოცემულია ძირითადი პუნქტები, რომლებიც დამახასიათებელია ასეთი ტრენინგისთვის.

1. ანალიზი. მომავალი ინვესტიციების ეფექტურობის შესაფასებლად აუცილებელია ბაზრის ანალიზის ჩატარება. არის თუ არა კომპანიის პროდუქციის საჭიროება და რამდენად მოთხოვნადია.
2. გადაწყვიტეთ ინვესტიციის ტიპი. აუცილებელია გადაწყვიტოს, რა მიზნებისთვის იქნება მიმართული ინვესტიციიდან მიღებული თანხები.
3. მომავალი ინვესტიციების ზომის შეფასება. აუცილებელია ზუსტად გამოვთვალოთ რა თანხა იქნება საჭირო იმ ღონისძიების სრულად განსახორციელებლად, რომელზეც არის მიმართული ინვესტიცია.
4. ინვესტიციის დაბრუნების შეფასება. აუცილებელია ჩაატაროთ საფუძვლიანი ანალიზი, რომელიც საშუალებას მოგცემთ შეაფასოთ, რამდენად სწრაფად გადაიხდება ინვესტიცია.

მას შემდეგ რაც დაასრულებთ ყველა ამ აქტივობას, შეგიძლიათ დაიწყოთ ინვესტიცია. წინააღმდეგ შემთხვევაში, ნებისმიერ ეტაპზე შეიძლება წარმოიშვას სერიოზული პრობლემები, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ყველა დაბანდებული სახსრების დაკარგვა.

---