UniCredit Bank

Izdaje novčanice. Ekskluzivno pravo na emisiju novca pripada, premija akcija. Emisione institucije i vrste emisija

24.05.2020

Problem novca. Bankarski sistem treba da obezbijedi nacionalnu ekonomiju sredstvima u iznosu koji je potreban za njeno normalno funkcionisanje. Povećanje potrebe privrede za novcem usled rasta nacionalnog proizvoda, povećanja nivoa cena ili iz drugih razloga dovodi do potrebe za odgovarajućim povećanjem novčane mase banaka, odnosno njihove emisije novac.

Pitanje novca je dodatno pitanje novac u opticaj, što dovodi do povećanja opticaja novčana masa.

Puštanje novca u opticaj vrši se svakodnevno u procesu bankarskog poslovanja. Puštanje gotovine u opticaj se dešava tokom gotovinske transakcije kada banke klijentima izdaju gotovinu iz svojih kasa (isplata zarada, gotovinski krediti stanovništvu i sl.), kao i kada centralna banka zamjenjuje stare novčanice novima. Puštanje bezgotovinskog novca u opticaj vrši se tokom kreditnih operacija, kada banke daju kredite svojim klijentima u bezgotovinskom obliku.

Međutim, ne dovodi svaka emisija novca u opticaj do povećanja novčane mase, odnosno to je emisija. Prilikom obavljanja gotovinskih i kreditnih bankarskih poslova, ne samo da se vrši emisija novca, već se istovremeno i vraća bankama. Dakle, uz izdavanje gotovine banke istovremeno primaju gotovinu (naplata prihoda trgovačkih preduzeća, primaju gotovinu na depozite i sl.), a uz izdavanje kredita vraćaju se i ranije dati krediti. Emisija će se desiti samo kada puštanje novca u opticaj premaši njihov povratak u banke.

Dakle, za razliku od emisije, puštanje novca u opticaj ne dovodi uvijek do povećanja novčane mase.

U zavisnosti od vrste sredstava koja dodatno ulaze u opticaj, razlikuje se gotovinska i negotovinska emisija novca.

Emisija gotovog novca vrši se dopunskim izdavanjem novčanica – novčanica i kovanog novca.

Emisija bezgotovinskog novca je povećanje obima sredstava na bankovnim računima u procesu aktivnog poslovanja banaka.

Bezgotovinska emisija novca je primarna u odnosu na emisiju gotovine. Banka klijentima izdaje gotovinu ako imaju novac na bankovnim računima iu granicama tih sredstava. Istovremeno, bezgotovinska sredstva se terete sa računa klijenta za iznos izdavanja. Da bi se povećao obim podizanja gotovine iz kasa banaka, neophodno je da se prvo povećaju stanja sredstava na bankovnim računima, odnosno da dođe do bezgotovinskog izdavanja.

Gotovina i bezgotovinski novac imaju jedinstvenu prirodu i usko su međusobno povezani. U toku svog funkcionisanja mogu prelaziti iz jednog oblika u drugi. Gotovina se pretvara u bezgotovinska kada uđe u blagajne banaka i knjiži se na račune privrednih subjekata. Bezgotovinski novac se pretvara u gotovinu kada klijenti banke podignu dio novca sa svojih računa i dobiju ga u gotovini.

Jedinstvena priroda gotovog i bezgotovinskog novca određuje jedinstvo i međusobnu povezanost njihovih emisionih procesa. Konkretno, u savremenim uslovima i gotovinska i bezgotovinska emisija je kreditne prirode, odnosno dodatna sredstva plaćanja, bez obzira na oblik, dolaze u opticaj po osnovu kreditne operacije.

To se dešava na sledeći način. Osnovna funkcija banaka je akumulacija slobodnih sredstava i njihovo naknadno plasiranje na povratnu osnovu. Sredstva akumulirana u depozitima banke daju kao kredite privrednim subjektima, državi i stanovništvu, postajući njihovi kreditori. Kao rezultat, dolazi do umnožavanja (umnožavanja) depozita, a ukupan iznos sredstava na računima privrednih subjekata se povećava (o ovom procesu detaljnije se govori u nastavku). Ovi drugi koriste dodatna sredstva primljena na kredit za plaćanje. Tako se potraživanja banaka prema zajmoprimcima pretvaraju u sredstva plaćanja - dolazi do tzv. "monetizacije kredita", odnosno pretvara se u dodatnu gotovinu u opticaju.

Izdavanje bezgotovinskog novca. Kao što je već navedeno, bezgotovinska emisija se odvija u procesu aktivnog poslovanja banaka. Istovremeno, tokom sprovođenja aktivnih operacija, kako centralne banke, tako i komercijalnih banaka, može doći do povećanja mase bezgotovinskog novca u opticaju.

Međutim, treba napomenuti da trenutno među ekonomistima ne postoji jedinstveno gledište o ulozi centralne banke u bezgotovinskoj emisiji. bankarski sistem. Glavne pozicije se mogu svesti na sljedeće: - bezgotovinsku emisiju vrši uglavnom centralna banka; komercijalne banke, uglavnom, mogu samo redistribuirati negotovinski novac kreiran od strane centralne banke. Mogućnost komercijalnih banaka da kreiraju nove depozite, odnosno bezgotovinski novac, ozbiljno je ograničena iznosom sredstava koja imaju na korespondentnom računu kod centralne banke; - bezgotovinsku emisiju ne vrši samo centralna banka - komercijalne banke stvaraju bezgotovinsku novčanu masu u toku svog aktivnog poslovanja na gotovo isti način kao i centralna banka. Centralna banka bi imala monopol na bezgotovinsko izdavanje samo ako bi stopa obavezne rezerve bila 100%. Uz postojeće djelimične rezerve depozita, komercijalne banke mogu kreirati bezgotovinski novac, čiji obim premašuje početni porast njihovih kreditnih resursa; - svu bezgotovinsku emisiju vrši sistem komercijalnih banaka. Bezgotovinsko gotovina, koje čine monetarnu bazu centralne banke, su sekundarne prirode, jer su njene obaveze prema bankarskom sistemu. U procesu kreditiranja, centralna banka ne stvara novčanu masu, već preraspoređuje rezerve nekih banaka na privremeno korištenje drugim bankama ili državi.

Shodno tome, postoje različita gledišta o tome u kojoj meri centralna banka može kontrolisati i regulisati obim bezgotovinske emisije (odnosno ponudu bezgotovinskog novca) i, posebno, u kojoj meri centralna banka može kontrolisati rast određenih komponenti monetarne baze.

Najčešći je stav da u procesu bezgotovinske emisije učestvuju i. centralna banka i komercijalne banke: ako centralna banka ne obezbijedi dodatnu gotovinu komercijalnim bankama za održavanje cirkulacije gotovog novca i povećanje rezervi, bezgotovinsko izdavanje komercijalnih banaka će biti ozbiljno ograničeno ili potpuno zaustavljeno.

Dakle, osnova bezgotovinske emisije bankarskog sistema je povećanje monetarne baze centralne banke zemlje.

Centralna banka može povećati obim monetarne baze davanjem kredita komercijalnim bankama i državi, kao i kupovinom deviza (vidjeti tabelu 4.1). Sprovođenjem operacija navedenih u ovom pojednostavljenom bilansu stanja, centralna banka povećava svoju aktivu. Shodno tome, rastu i njene obaveze - gotovina u opticaju i rezerve komercijalnih banaka.

Dakle, vrijednost monetarne baze, a samim tim i vrijednost monetarnih resursa centralne banke, zavisi od obima njenog aktivnog poslovanja. Kada u procesu obavljanja ovih poslova dođe do povećanja obaveza centralne banke, shodno se povećavaju i njeni resursi koje ona može koristiti za aktivno poslovanje. Dakle, aktivno i pasivno poslovanje centralne banke su usko povezane. U određenom smislu, može se reći da centralna banka sama kreira kreditna sredstva za svoje poslovanje. Centralna banka vrši kontrolu nad monetarnom bazom regulacijom njenog aktivnog i pasivnog poslovanja, ali ta kontrola ne može biti potpuna. Na primjer, centralna banka nije u stanju da precizno predvidi i reguliše iznos svojih kredita komercijalnim bankama, jer on ne zavisi samo od odluka centralne banke o preporučljivosti davanja kredita, već i od odluka komercijalnih banaka. same banke, njihovu finansijsku situaciju. Kontrola nad nivoom deviznih rezervi zavisi od režima deviznog kursa u zemlji. Na fiksni kurs da bi ga održala, centralna banka je često primorana da obavlja poslove kupovine i prodaje devize, što može dovesti do neželjene promjene nivoa deviznih rezervi.

bankovni multiplikator. Kao što je već napomenuto, u procesu bezgotovinske emisije, uz centralnu banku, učestvuju komercijalne banke koje tokom svog aktivnog poslovanja stvaraju bezgotovinski novac.

Obim bezgotovinskih sredstava kreiranih od strane poslovnih banaka zavisi od visine viška rezervi koje koriste za aktivno poslovanje. Za komercijalne banke, rezerve na računima kod centralne banke su likvidna sredstva, a za centralnu banku to su obaveze koje mora vratiti na njihov prvi zahtjev. Što su veće rezerve komercijalnih banaka, to više dodatne bezgotovinske novčane mase mogu pustiti u opticaj, pod svim ostalim uslovima.

Treba napomenuti da je maksimalni iznos kredita taj jedan komercijalna banka, ograničen je iznosom svojih viška rezervi. Ovo zbog činjenice da sredstva izdata na kredit klijenti koriste za plaćanja i prenose na račune u drugim bankama, što dovodi do odgovarajućeg smanjenja viška rezervi ove banke. Ako posmatramo bankarski sistem u celini, onda višak rezervi jedne banke, dospevši na račune druge banke u procesu kreditiranja i plaćanja, povećava obim depozita, a samim tim i višak rezervi ove druge. Zbog toga, druga banka, zauzvrat, može povećati kreditiranje, što će u konačnici dovesti do povećanja viška rezervi treće banke. Kao rezultat toga, postoji višestruka ekspanzija depozita, koja se naziva multiplikator depozita (ili kredita).

Dakle, povećanje depozita u bankarskom sistemu nastaje kao rezultat povećanja ukupnih viška rezervi komercijalnih banaka. Budući da su na računima kod centralne banke, ove rezerve se povećavaju zbog aktivnog poslovanja centralne banke, što dovodi do povećanja monetarne baze, kao i zbog rasta obima depozita12 privrednih subjekata na računima komercijalnih banaka. .

Razmotrimo kako povećanje rezervi komercijalnih banaka dovodi do umnožavanja depozita, odnosno bezgotovinske emisije komercijalnih banaka.

Radi jasnoće i pojednostavljenja modela multiplikacije, uvodimo nekoliko pretpostavki: - komercijalne banke ne pohranjuju višak rezervi, već ih koriste za izdavanje kredita svojim klijentima; - sve poslovne banke daju kredite za ukupan iznos svojih viškova rezervi; - sredstva na depozitnim računima u poslovnim bankama se ne pretvaraju u gotovinu i ne ostaju u rukama klijenata; - sredstva izdata na kredit se upućuju na tekuće račune (namirenja) korisnika kredita; - sva sredstva izdata na osnovu kredita od strane jedne banke, u procesu njihovog trošenja od strane zajmoprimaca, prenose se na depozitne račune u drugoj banci i tamo pohranjuju, povećavajući njenu višak rezervi.

Rad mehanizma najjednostavnijeg modela množitelja depozita može se vidjeti na sljedećem primjeru.

Pretpostavimo da je centralna banka povećala višak rezervi bankarskog sistema davanjem kredita Banci-1 u iznosu od 100 miliona rubalja.

Kao rezultat toga, višak rezervi Banke-1 povećan je za 100 miliona rubalja.

Banka-1 izdaje kredit za ovaj iznos svom klijentu, čime povećava obim depozita u bankarskom sistemu za 100 miliona rubalja. Klijent Banke-1 sredstva primljena na kredit svom dobavljaču prenosi u drugu banku (Banka-2) kao plaćanje isporučene robe. Kao rezultat toga, Banka-1 nema višak rezervi, a depozit u iznosu od 100 miliona rubalja. prelazi u Banku-2.

Nakon što su sredstva iz Banke-1 prebačena dobavljaču, iznos na njegovom tekućem računu kod Banke-2 porastao je za 100 miliona rubalja. Shodno tome, za isti iznos su povećani i depoziti Banke-2. Banka ova sredstva smatra viškom rezervi koje se mogu pozajmiti, jer dobavljač ne namjerava da ih koristi za namirenja. Tako je ukupan obim depozita bankarskog sistema povećan za 100 miliona rubalja.

Kao što je ranije navedeno, centralna banka koristi mehanizam obavezne rezerve da reguliše količinu novca u privredi. Recimo norma obavezne rezerve postavljeno na 10%.

U ovom slučaju, od 100 miliona rubalja. dodatne depozite koje prima Banka-2, prenosi 10 miliona rubalja u fond obaveznih rezervi centralne banke. Preostali iznos od 90 miliona rubalja, što će mu biti višak rezervi, pozajmljuje svom klijentu. Potonji koristi primljena sredstva za plaćanje kupljene robe, dok se iznos kredita prenosi na Banku-3.

Kao rezultat ovog transfera, iznos privučenih sredstava Banke-3 će se povećati za 90 miliona rubalja, a ukupno povećanje depozita u bankarskom sistemu (uključujući depozit kreiran u Banci-2) će iznositi 190 miliona rubalja.

Banka-3 od primljenih 90 miliona rubalja. dodatno prikupljeno 9 miliona rubalja. odbija u fond obaveznih rezervi, a preostali višak rezervi u iznosu od 81 milion rubalja. koristi za dalje pozajmljivanje.

Kao rezultat procesa koji se razmatra, povećanje ukupnog iznosa depozita u bankarskom sistemu nastaviće se sve dok se svi višak rezervi ne prebace u fond obavezne rezerve. Ovaj proces je prikazan u tabeli. 4.2.

Iz podataka u tabeli može se vidjeti da je jednokratno povećanje viška rezervi bankarskog sistema za 100 miliona rubalja. u procesu multiplikacije depozita dovelo je do ukupnog povećanja depozita bankarskog sistema za 1 milijardu rubalja. Istovremeno, obim multipliciranih depozita zavisi od veličine omjera obavezne rezerve.

Sličan proces proširenja depozita bankarskog sistema će se desiti i ako centralna banka poveća slobodne rezerve komercijalne banke, ne davanjem kredita, već kao rezultat kupovine hartija od vrijednosti ili deviza od nje.

Razmatrani proces ponovljene ekspanzije depozita bankarskog sistema ukazuje na postojanje matematičke veze između rasta viška bankarskih rezervi i povećanja ukupnog obima depozita bankarskog sistema. Ova zavisnost je izražena konceptom bankarskog (depozitnog) multiplikatora.

Bankarski (depozitni) multiplikator - koeficijent koji pokazuje koliko će se puta ukupan obim depozita u bankarskom sistemu povećati sa povećanjem viška rezervi komercijalnih banaka.

Da bi se odredio maksimalni obim rasta depozita (AD), potrebno je pomnožiti iznos viška rezervi koje je dodatno primio bankarski sistem sa vrijednošću bankarskog multiplikatora: AD = 100 miliona rubalja. 10 = 1000 miliona rubalja (1 milijarda rubalja).

Međutim, u stvarnosti, vrijednost bankarskog multiplikatora je obično manja od one koja se može izračunati korištenjem gornje formule. U praksi svaka banka održava određeni iznos viška rezervi, a njeni klijenti podižu gotovinu sa svojih računa. To znači da multiplikator ne zavisi samo od stope obavezne rezerve koju utvrđuje centralna banka, već i od drugih faktora koje centralna banka ne može direktno da kontroliše.

Treba napomenuti da smanjenjem viška rezervi bankarskog sistema dolazi do višestrukog smanjenja bankovni depoziti. Višak rezervi bankarskog sistema može se smanjiti, prije svega, zbog djelovanja centralne banke usmjerene na ograničavanje rasta novčane mase: povećanje obavezne rezerve, smanjenje kreditiranja komercijalnih banaka, povećanje kamatne stope na kredite poslovnim bankama. , prodaja vrijednosnih papira i deviza komercijalnim bankama . Drugo, višak rezervi komercijalnih banaka može se smanjiti zbog činjenice da njihovi klijenti iz bilo kojeg razloga preferiraju da povuku dio svojih depozita i pretvore ih u gotovinu.

1. Član 75. sadrži nekoliko nezavisnih normi, koje su ujedinjene činjenicom da svaka od njih, na ovaj ili onaj način, reguliše odnose koji nastaju u procesu izdavanja i kretanja rublje.

Prvi i drugi dio komentarisanog članka definiraju osnove monetarni sistem Ruska Federacija, koji uključuje zvaničnu valutu, postupak izdavanja novca (prvi dio člana) i regulativu monetarni promet(drugi dio članka). U vrijeme donošenja Ustava Ruske Federacije, pitanja monetarnog sistema su bila regulisana Zakonom Ruske Federacije od 25. septembra 1992. godine "O monetarnom sistemu Ruske Federacije".

Prvi dio člana 75. reguliše prvenstveno javnopravne odnose u oblasti ekonomskog suvereniteta Ruske Federacije. Uspostavljanje (uvođenje) od strane bilo koje države zvanične (nacionalne) monetarne jedinice i formiranje nezavisnog monetarnog sistema je atribut suvereniteta države i istovremeno osnova. ekonomski sistem, koji se formira i djeluje unutar granica date države.

Službena valuta Ruske Federacije tradicionalno je rublja. Sadržaj rublje u određenom broju kopejki ne odražava se u Ustavu Ruske Federacije, već je sadržan u članu 3. Zakona Ruske Federacije od 25. septembra 1992. br.

Pravo na izdavanje novca i njegova primjena (Kucherov I.I.)

"O monetarnom sistemu Ruske Federacije" (rublja-100 kopejki). Ekonomsko značenje novčane jedinice se ne razmatra u ovom komentaru, jer to nije njegov predmet. Priznavanje (u smislu očuvanja) rublje kao zvanične novčane jedinice određuje da se sva poravnanja u državi obavljaju koristeći rublju kao jedinstveni ekvivalent pri procjeni troškova dobara, usluga, drugih materijalnih i nematerijalnih koristi, prilikom obračuna. između svih učesnika u privrednom prometu, uz naplatu poreza i neporeskih plaćanja, u pripremi budžeta Ruske Federacije, konstitutivnih subjekata Ruske Federacije i lokalna uprava kao i prilikom planiranja ekonomska politika. Priznavanje rublje kao zvanične novčane jedinice, osim toga, je uspostavljanje prava subjekata privrednog prometa da vrše plaćanja u rubljama i istovremeno njihova obaveza da primaju rublje po nominalnoj vrijednosti kao plaćanje za sve vrste plaćanja, kao i depoziti, akreditivi i za transfer.

Ekonomski suverenitet države osigurava se ne samo priznavanjem rublje kao jedinog sredstva plaćanja unutar države, već i monopolom države na emisiju novca (izdavanje dodatne mase novca u opticaj). Ekskluzivno pravo izdavanja novca pripada Centralnoj banci Ruske Federacije. Ova odredba u velikoj mjeri određuje status Centralne banke i njeno mjesto u sistemu organa savezne vlasti.

Pitanje sadržaja novčane emisije zaslužuje posebnu pažnju. Zakon Ruske Federacije "O monetarnom sistemu Ruske Federacije" uspostavlja i reguliše samo pitanje gotovine, ali istovremeno predviđa mogućnost plaćanja u obliku gotovine i bezgotovinskog plaćanja. Međutim, s obzirom da ustavna norma ne sadrži naznaku oblika emisije novca, smatramo da predviđa izdavanje novca kako u gotovini (novčanice - novčanice i metalni kovani novac), tako iu bezgotovinskom obliku (depozit i kreditno poslovanje, izdavanje kredita). Poenta je i da se trenutno struktura novčane mase svih razvijenih zemalja formira uglavnom na račun bezgotovinskog novca, tj. postoje samo u obliku unosa na bankovne račune i koriste se za obavljanje bankovna plaćanja, a iznos gotovine je primjetno niži od količine negotovinskog novca.

Postupak određivanja uzoraka novčanica i kovanog novca stavljenih u opticaj centralna banka Ruske Federacije, u vrijeme donošenja Ustava, regulisan je članom 8. Zakona "O monetarnom sistemu Ruske Federacije", koji je predviđao da Centralna banka odobrava ove uzorke sa Predsjedništvom Ruske Federacije. Vrhovni savet Ruske Federacije. Zbog činjenice da Ustav Ruske Federacije, usvojen na referendumu 12. decembra 1993. godine, ne predviđa postojanje takvog državnog organa i ne određuje njegovog nasljednika, postavlja se pitanje postupka određivanja uzoraka novčanice i kovani novac će biti riješeni u važećem zakonodavstvu.

Posebno pitanje je obim emisije novca. Ovo pitanje nije direktno regulisano Ustavom, međutim analiza člana 71. (stav "g") i prvog dela člana 76. omogućava da se kaže da se obim emisije novca utvrđuje saveznim zakonom (npr. godišnje zakonom kojim se odobrava savezni budžet) ili saveznim zakonom utvrditi postupak utvrđivanja obima novčane emisije.

Razmatrana ustavna norma prvog dijela člana 75. sadrži i zabranu unošenja i izdavanja drugog novca u Ruskoj Federaciji, koji bi se mogao koristiti kao sredstvo plaćanja uz rublju. U suštini, zabranjeno je i centralizovano izdavanje ( savezne vlasti državnih organa) novih, u poređenju s rubljom, novca i lokalne emisije (od strane državnih organa konstitutivnih entiteta Ruske Federacije ili lokalnih samouprava) bilo kakvih znakova plaćanja sličnih po značenju i namjeni rublji, bez obzira na teritoriju prometa takvih znakova plaćanja. Ova odredba naravno pokriva zabranu izdavanja stranih valuta u Ruskoj Federaciji.

2. Drugi dio člana 75 definiše, prvo, glavne funkcije Centralne banke Ruske Federacije („zaštita i osiguranje stabilnosti rublje“), i drugo, njenu nezavisnost od drugih državnih organa (i federalnih i organa vlasti konstitutivnih subjekata Ruske Federacije) prilikom obavljanja navedene funkcije.

Odmah treba napomenuti da Ustav ne povjerava zaštitu rublje isključivo Centralnoj banci. Zaštitu rublje kao službene valute država provodi protekcionističkim mjerama (na primjer, uvođenjem zabrane plaćanja u stranoj valuti na teritoriji Ruske Federacije), osiguravajući stabilnost njenog deviznog kursa ( više o tome u nastavku) i krivično gonjenje krivotvorenja (falsifikovanje novčanica – novčanica i metalnog kovanog novca). ) i nezakonitog izvoza (krijumčarenja) novca van Rusije itd.

Centralna banka Ruske Federacije osigurava zaštitu i stabilnost rublje:

fizička zaštita novčanica i kovanog novca stavljenih u opticaj, koja se postiže upotrebom posebnih materijala i tehnologija u njihovoj proizvodnji koji garantuju složenost njihovog krivotvorenja;

uspostavljanje sistema poravnanja koji osigurava, s jedne strane, bezuslovno prihvatanje novčanica i kovanog novca po nominalnoj vrijednosti za sve vrste plaćanja, kao i kada se uplaćuju na račune, depozite, akreditive i transfere, s druge strane, nesmetano sprovođenje svih plaćanja;

kontrola stanja novčane mase u opticaju;

utvrđivanje znakova solventnosti novčanica, oduzimanje i uništavanje starih novčanica;

obezbjeđenje novčanica koje se predaju na plaćanje njihovom imovinom;

regulisanje slobodne ponude novca u opticaju za održavanje kupovna moć rublja. Centralna banka Ruske Federacije po pravilu osigurava takvu regulaciju promjenom vlastite diskontne stope, povećanjem (smanjenjem) normi obaveznih rezervi komercijalnih banaka, postavljanjem obaveznih ekonomskih standarda, kao i na druge načine u skladu sa pravima koja su mu data Zakonom RSFSR "O Centralnoj banci RSFSR (Banka Rusije)";

održavanje kursa rublje prema stranim valutama u toku određivanja ovog kursa na aukciji. Centralna banka, raspolažući dovoljnom količinom deviza, uz pomoć "intervencija" obezbjeđuje određenu stabilnost kursa rublje.

Sve navedene radnje Centralna banka Ruske Federacije vrši samostalno i nezavisno od drugih državnih organa. Ova nezavisnost Centralne banke (u rješavanju operativnih pitanja uz zadržavanje svoje osnovne funkcije), međutim, ne znači njenu nezavisnost od javnih vlasti općenito. Međutim, nijedan državni organ nema pravo da se miješa u operativne aktivnosti Centralne banke Ruske Federacije.

3. Treći dio člana 75. Ustava utvrđuje isključivo savezna ovlašćenja u oblasti uspostavljanja sistema poreza koji se naplaćuju u savezni budžet, i opšti principi oporezivanja i taksi u Ruskoj Federaciji, ukazuje na proceduru za takvo osnivanje (savezni zakon). U određenom smislu, ova norma definiše postupak za vršenje ovlašćenja iz člana 71. stav "g" i člana 72. prvog dela Ustava. Sidrenje dato naređenje Ustav Ruske Federacije ograničava mogućnost razgraničenja subjekata nadležnosti i ovlašćenja u ovoj oblasti između saveznih državnih organa i državnih organa konstitutivnih entiteta Ruske Federacije, što je predviđeno delom trećim člana 11. Ustav.

4. Četvrtim dijelom člana 75. Ustava propisano je da se postupak izdavanja državni zajmovi, tj. zajmovi koje izdaju savezni državni organi (u praksi uvijek govorimo o saveznim organima izvršne vlasti) ili državni organi konstitutivnih entiteta Ruske Federacije, utvrđuje se saveznim zakonom. Konsolidacija ovog postupka u Ustavu Ruske Federacije, kao iu slučaju prethodne norme, sužava mogućnost razgraničenja subjekata nadležnosti i ovlašćenja u ovoj oblasti između saveznih državnih organa i državnih organa subjekata Ruske Federacije. Federacije, što je predviđeno trećim dijelom člana 11. Ustava Ruske Federacije.

Osim toga, ova ustavna norma predviđa da se svi državni zajmovi plasiraju na dobrovoljnoj osnovi; to znači zabranu izdavanja takvih kredita koji bi bili obavezni za kupovinu građana, preduzeća, ustanova ili organizacija. U suštini, ovo pravilo zabranjuje prinudno plaćanje roba, usluga, radova itd. takvim kreditima. Država (koju predstavljaju savezni državni organi i državni organi konstitutivnih entiteta Ruske Federacije) u pitanjima zaduživanja nastupa kao ravnopravan partner u odnosu na druge učesnike u privrednom prometu. Prilikom zaduživanja država djeluje i mora djelovati ne na osnovu svog suvereniteta i ne kao nosilac vlasti, već kao običan učesnik u građanskopravnim odnosima.

Podračun 2 „Emisiona premija“ računa 83 uzima u obzir emisionu premiju, koja može nastati kao rezultat prodaje akcija po cijenama iznad nominalne vrijednosti.

Izdavanje novca

Logično je pretpostaviti da se promet na ovom podračunu može ostvariti samo u akcionarskim društvima i to samo u onim slučajevima kada se akcije prodaju: prilikom osnivanja privrednog društva ili kada mu se poveća osnovni kapital (putem dodatne emisije akcija ili povećanje njihove nominalne vrijednosti).

U međuvremenu, kao što proizilazi iz pisma Ministarstva finansija Rusije od 09.08.2004. br. 07-05-12 / 18, ako, prema važećem zakonodavstvu, društvo sa ograničenom odgovornošću doživi višak vrednosti doprinosa učesnika u odobreni kapital društva iznad nominalne vrijednosti udjela uplaćenog od strane učesnika, tada se iznos tog viška može uzeti u računovodstvo društva u vezi sa postupkom obračuna iznosa razlike između prodaje i nominalne vrijednosti akcija primljenih u postupku formiranja odobrenog kapitala akcionarsko društvo.

Podračun 83-2 može korespondirati u korist samo računa 75. Pretpostavlja se da je u početku nominalna vrijednost akcija uključena na teret računa 75. Zbog viška iznosa izvršene uplate iznad nominalne vrijednosti, na računu 75 se formira kreditno stanje koje se gasi u korespondenciji sa računom dopunskog kapitala.

PRIMJER 3

Nominalna vrijednost 100 dionica je 100 hiljada rubalja. U stvari, plaćanje je izvršeno po cijeni od 1,2 hiljade rubalja. za 1 dionicu.

Knjiženje će se vršiti u računovodstvu:

Debit 75 Kredit 80

100 hiljada rubalja - za nominalnu vrijednost akcija

Debit 50 (51, 08, 10, itd.) Kredit 75

120 hiljada rubalja - za iznos stvarno izvršene uplate (u gotovini ili imovini)

Debit 75 Kredit 83 podračun 2 "Premija dionica"

20 hiljada rubalja - za iznos razlike između prodaje i nominalne vrijednosti akcija.

Kursne razlike

U skladu sa paragrafom 14 PBU 3/2006, tečajna razlika povezana sa obračunima sa osnivačima na depozitima, uključujući i odobreni (dionički) kapital organizacije, podliježe kreditiranju Dodatni kapital ovu organizaciju. Pretpostavlja se da se doprinosi daju imovinom čija je vrijednost izražena u valuti.

U ovom slučaju, ne pretpostavlja se da račun 83 može korespondirati sa bilo kojim računom sredstava i za dugovanje i za kredit. Knjiženjem na odgovarajućoj strani računa 83 (u zavisnosti od predznaka kursnu razliku) razlika formirana na računu 75 se otpisuje.

⇐ Prethodno1234

Niste pronašli ono što ste tražili? Koristite pretragu:

Pročitajte također:

(od lat. emissio - puštanje) - izdavanje novca i vrijednosnih papira u opticaj.

Ko u Rusiji ima pravo na izdavanje novca?

Pravo na emisija centralne (nacionalne) i druge državne banke imaju novac.

U Ruskoj Federaciji, prema Ustavu (član 75), novčano emisija je ekskluzivno pravo Banke Rusije. Izdavanje gotovine se odvija na kreditnu osnovu u skladu sa potrebama privrednog prometa. Količina izdavanja novca ili njihovo povlačenje iz opticaja utvrđuje se gotovinskim planom Banke Rusije. Monetarni E. se sastoji u puštanju u opticaj i povlačenju iz opticaja novčanica (novčanica i metalnih kovanica), organizovanju njihove proizvodnje i regulisanju ponude novca u opticaju.

Pravo na E. hartije od vrijednosti zasniva se na opštoj građanskoj poslovnoj sposobnosti i pripada državi i pravnim licima. Shodno tome, razlikuju se državne (opštinske) i privatne E. hartije od vrijednosti. Državne (opštinske) E. hartije od vrijednosti služe kao način mobilizacije finansijskih sredstava pokriti budžetski deficit i dalji društveno-ekonomski razvoj zemlje. Država, koju predstavlja vlada i nadležni organ izvršne vlasti, izdaje vrijednosne papire u obliku državnih zajmova, obaveza državnog trezora, državnih kratkoročnih obaveza (vidi Državni zajam). Pravo izdavanja obveznica unutrašnjeg državnog (opštinskog) zajma imaju nadležni organi konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i lokalne samouprave. Postupak izdavanja, prometa i otkupa državnih (opštinskih) hartija od vrijednosti uređen je Saveznim zakonom "O posebnostima emisije i prometa državnih i općinskih hartija od vrijednosti" iz 1998. godine.

Privatni E. uključuje izdavanje dionica i obveznica (vlasničkih vrijednosnih papira) pravna lica(na primjer, akcionarska društva) i služi kao jedan od načina za mobilizaciju i povećanje njihovog kapitala.

Procedura za E. hartije od vrijednosti utvrđena je Saveznim zakonom "O tržištu hartija od vrijednosti" iz 1996. godine i uključuje, po pravilu, sljedeće faze: emitent donosi odluku o izdavanju emitivnih hartija od vrijednosti, registruje njihovu emisiju, izdaje svoje sertifikate (za dokumentarni oblik izdavanja) i njihovo postavljanje, kao i registraciju izvještaja o rezultatima emisije. Prilikom registracije prospekta hartija od vrijednosti, E. postupak se dopunjava sljedećim fazama: priprema navedenog prospekta, njegova registracija, objavljivanje svih podataka koji se u njemu nalaze i svih podataka sadržanih u izvještaju o rezultatima emisije.

Pravila E. hartija od vrijednosti sadržana su u Standardima E. hartija od vrijednosti koje je odobrila Federalna komisija za tržište hartija od vrijednosti.

Sve teme: Poslovna ekonomija

Eksterno finansiranje u sistemu regulacije finansijskih tokova preduzeća

Finansiranje aktivnosti bilo koje kompanije vrši se iz nekoliko tradicionalnih izvora, i to: iz sopstvenih finansijskih sredstava, bankovno kreditiranje, izdavanje i plasman na berzu vlasničkih hartija od vrednosti (akcije, obveznice), kao i izdavanje sopstvenih korporativni računi. Svi navedeni načini finansiranja preduzeća imaju svoje karakteristike koje ih čine pogodnim za neke poslove, a neprikladnim za druge, razlikuju se po stepenu efikasnosti, a takođe se međusobno dopunjuju.

Trenutno, neki velike kompanije uspješno koriste računske programe za rješavanje problema tekućeg, operativnog finansiranja, pokrivanja gotovinskih praznina i obračuna sa dobavljačima. Tako, na primjer, korištenje računa kao sredstva zaduživanja koristi JSC "Tyumenskaya naftna kompanija", OJSC "Gasprom" i dr. Pored toga, OJSC "TNK" je koristio svoj program mjenica ne samo za potrebe tekućeg finansiranja, već i za privlačenje finansijskih sredstava za kupovinu udjela u OJSC "Sidanco" u oktobru- decembra 1999. koriste se i za obračune sa povjeriocima i ugovornim stranama, što, naravno, smanjuje ovisnost o nedostatku radni kapital. Upotreba takvog instrumenta kao mjenice od strane OAO "TNK" pomaže kompaniji u rješavanju još jednog problema, odnosno stvara dodatnu pozitivnu reputaciju na berzi, koja je nakon krize 1998. godine postala popularnija.

Emisija novca: šta je to?

je veoma važan kriterijum za ugovorne strane i finansijsko tržište.

Karakteristične karakteristike metoda eksternog finansiranja aktivnosti preduzeća

Emisiono finansiranje se preduzima u okviru realizacije velikih dugoročnih projekata čiji su parametri unapred određeni. Bankarsko kreditiranje ima više mogućnosti, jer se za kompaniju mogu otvoriti kreditne linije koje uzimaju u obzir stvarne potrebe kompanije u pogledu obima i uslova zaduživanja. Računski programi koje sprovodi kompanija usmereni su prvenstveno na popunu obrtnog kapitala, glađenje finansijski tokovi i smanjenje gotovinskih praznina, odnosno regulišu tekuću likvidnost preduzeća i pružaju kompaniji mogućnost da finansira bez pribegavanja dugotrajne procedure registraciju i odobravanje parametara zaduživanja.

Ali kada se detaljnije razmatraju ove opcije, potrebno je napomenuti sve karakteristične negativne i pozitivne aspekte svake od njih, koje ne ovise o svrsi privlačenja financijskih sredstava.

Bankovno kreditiranje

Negativna karakteristika bankarskog kreditiranja je, prvo, složenost registracije, a drugo, potencijalna opasnost da banka prebacuje dug kompanije na neprijateljsku strukturu. Treće, u ruski uslovi postoji rizik ovisnosti o jednoj kreditnoj instituciji, jer nedostaje velikih kreditnih institucija sposobnih da alociraju potreban limit za proizvodnu kompaniju. Četvrto, dizajn bankovni kredit obično traje dosta vremena.

Pozitivne karakteristike uključuju velika finansijska sredstva nekih velikih banaka, kao i mogućnost u ruskim uslovima otpisa ili restrukturiranja duga za veoma preferencijalni uslovi, što, zapravo, negativno utiče kreditna istorija i ugled kompanije.

Finansiranje emisije

Složenost emisionog finansiranja su strogi regulatorni državni standardi koji odlažu proces organizovanja finansiranja do godinu dana i, naravno, u vezi sa tim nastaju poteškoće sa korišćenjem operativnog finansiranja. Pored toga, poreska politika države po ovom pitanju je takođe minus, odnosno porez na transakcije sa hartijama od vrednosti (0,8% nominalne vrednosti emisije), koji se plaća istovremeno sa početkom registracije emisije ( može trajati do godinu dana) i ne odnosi se na cijenu koštanja.

Pozitivna karakteristika emisionog finansiranja je, prvo, mogućnost alociranja obvezničkog zajma među više zajmoprimaca, čime se smanjuje zavisnost od jednog kreditora. Drugo, proširiti potencijalnu bazu kreditora i, kao rezultat, povećati mogući iznos zaduživanja. Treće, zajmoprimac lakše reguliše sekjuritizovani zajam. Četvrto, zaduživanje obveznicama stvara povoljan efekat i kreditnu istoriju za potencijalne investitore i kreditore, kao i za druge ugovorne strane. Peto, oporezivanje kamata na obveznice je uključeno u nabavnu cijenu, što prirodno umanjuje oporezivu osnovicu.

Finansiranje mjenicama

Kontroverzna strana izdavanja zapisa je rizik poravnanja, trgovanja i depozita, koji u velikoj mjeri proističu iz dokumentarne forme, što može predstavljati potencijalnu prijetnju prevare u nedostatku odgovarajuće kontrole emisije i prometa od strane specijalizovane finansijske institucije. Osim toga, oporezivanje kamate (eskonta) koje plaća izdavalac mjenica nije uključeno u nabavnu vrijednost i plaća se na teret neto profit kompanije.

Pozitivni aspekti finansiranja računa su suprotna strana negativnih karakteristika. Naime, nepostojanje stroge regulative omogućava brzo organizovanje finansiranja, a takođe omogućava pristup velikom broju učesnika. berza. Ne postoji porez na transakcije sa hartijama od vrednosti. Osim toga, operiranje na tržište zapisa, kompanija sebi stječe povoljan imidž i kreditnu istoriju, što može pomoći pri dobijanju drugih vrsta finansiranja.

Optimalna metoda za organizovanje eksternog finansiranja preduzeća

Na osnovu navedenog, pretpostavimo jednostavnu, ali optimalnu šemu za privlačenje finansijskih sredstava za normalno funkcionisanje kompanije, koja može izgledati ovako:

Koristeći shemu, kompanija već u prvoj fazi rješava sljedeće zadatke:

  • Brzo pokrivanje gotovinskih praznina;
  • Operativna dopuna obrtnog kapitala;
  • Smanjenje potencijalne vjerovatnoće otkupa dugova kompanije u kratkom roku i po atraktivnim uslovima za kupca privlačenjem grupe malih povjerilaca umjesto jednog ili dva velika (tj. smanjuje se mogućnost neprijateljskog preuzimanja);
  • Osiguravanje pristupa lakšem, jeftinijem i nižim regulatornim troškovima finansiranja;
  • Otklanjanje mogućnosti prevare prilikom privlačenja specijalizovane finansijske institucije;
  • Sposobnost upravljanja dugom kompanije i njegove prijevremene otplate;
  • Mogućnost korištenja za poravnanja sa drugim ugovornim stranama;
  • Stvaranje dodatnog pozitivnog imidža kompanije među finansijske institucije uz stabilno ispunjavanje obaveza i prisustvo na finansijska tržišta(tzv. PR-efekat).

Kompanija koja je riješila zadatke prve faze postaje dostupna, a druga faza - financiranje obveznicama, koja joj omogućava rješavanje dugoročnih problema, čini kompaniju još transparentnijom i predvidivijom za vanjske i interne investitore, što vam zauzvrat omogućava da pređemo na fazu dobijanja dugoročno finansiranje na međunarodna tržišta kapital.

Dakle, druga i treća faza vam omogućavaju da regulišete finansijske tokove kompanije u dugoročnom planiranju aktivnosti, a prva faza - u kratkoročnom.

Tabela 1

tabela 2

Legislative Perspectives

Trenutno Državna duma Ruske Federacije razmatra niz prijedloga za promjenu važećeg zakonodavstva o oporezivanju, registraciji i prometu vrijednosnih papira. Navedene promjene se odnose na sljedeće: planirano je ili ukidanje ili smanjenje poreza na transakcije s hartijama od vrijednosti, ili izmjena postupka plaćanja ovog poreza (da se porez plaća samo po pojedinoj emisiji).

Procedura registracije obveznica bi trebalo da bude olakšana, jer u ovom trenutku registracija traje prilično dugo.

Opšte preporuke o organizaciji programa mjenica društva

Jedna od mogućih strategija za razvoj programa mjenica je plasiranje mjenica sa rokovima dospijeća bliskim datumima plaćanja po ugovorima. Period plasmana mjenica ne bi trebao biti duži od 4-6 mjeseci, u prvoj fazi može biti potreban još kraći plasman kako bi se povećala atraktivnost ulaganja u mjenice kompanije i istovremeno pokazala solventnost preduzeća. zajmoprimac.

U cilju povećanja likvidnosti, ima smisla predvidjeti mogućnost predstavljanja na otkup i provjere činjenice izdavanja mjenica u Moskvi. Nivoi prinosa na mjenice JSC "Gasprom" i JSC "Tyumen oil company" mogu se smatrati referentnim za stope plasmana zapisa. Premija prinosa na mjenice kompanije trenutno može biti u rasponu od 5 posto godišnje za kratkoročna dospijeća (1-3 mjeseca) do 15 posto godišnje za dugoročna dospijeća (do godinu dana). Postepeno smanjenje premije moguće je uz stabilnu kreditnu istoriju, pozitivne vijesti o aktivnostima kompanije i transparentnost informacija kompanije za učesnike na berzi.

Izvor - A. Linkov, Eksterno finansiranje u sistemu regulacije finansijskih tokova kompanije — GAAP.RU

Svi naučni članci

CATBACK.RU 2010-2017

Emisija riječi

Riječ emisija u engleskim slovima (transliteracija) - emissiya

Riječ emisija sastoji se od 7 slova: i i m s s e i

Značenje riječi emisija. Šta je emisija?

Emisija (lat. emissio - puštanje, od emitto - puštam), izdavanje novca i vrijednosnih papira u opticaj. U kapitalističkim zemljama, e-novac proizvode centralne (emisione) banke i trezori.

TSB. - 1969-1978

Emisija je izdavanje novca i hartija od vrijednosti od strane banke u opticaj. Problem dionica državno preduzeće u slučaju transformacije u akcionarsko društvo, vrši se za cjelokupni trošak imovine državnog preduzeća ...

Terminološki rječnik bibliotekara o društveno-ekonomskim temama. - Sankt Peterburg: RNB, 2011

Emisija novca (od fr. émission - emisija) - puštanje novog novca u opticaj, povećanje opticajne novčane mase. Emisija je takvo puštanje novca u opticaj, koje dovodi do opšteg povećanja novčane mase u opticaju.

en.wikipedia.org

EMISIJA (lat. emissio - oslobađanje) čestica - emisija elektrona, jona, neutralnih atoma ili molekula u vakuum ili drugu sredinu od strane čvrste i tečne materije.

Veliki enciklopedijski politehnički rječnik

EMISIJA (od lat. ēmissio - oslobađanje, emisija) - emisija elementarnih čestica (fotona, elektrona, jona itd.) zagrijane supstance (čvrste, tečne) ili supstance na koju utiču spoljašnja električna ili elektromagnetna polja...

Zaštita i zdravlje na radu. - 2007

Emisija - djelatnost banke u izdavanju kartica u opticaj, otvaranju računa i uslugama poravnanja i (ili) gotovinskih usluga za klijente banke prilikom obavljanja transakcija korištenjem kartica.

Levonenski V. Pravo Belorusije. — 2002

Emisija - djelatnost banke na izdavanju kartica u opticaj sa garancijom ispunjenja obaveza koje proizilaze iz transakcija sa njihovom upotrebom, kao i za poravnanje i (ili) gotovinske usluge za vlasnike.

Ekonomski pojmovnik

Izdavanje vrijednosnih papira

Emisija hartija od vrijednosti je jedan od izvora finansijskih sredstava koja se privlače za određene namjene. Koriste ga kako država, organi i uprava, tako i pojedinačna pravna lica...

en.wikipedia.org

IZDAVANJE HARTIJA OD VREDNOSTI IZDAVANJE HARTIJA OD VREDNOSTI — izdavanje hartija od vrednosti u opticaj, uklj. prodaja hartija od vrijednosti njihovim prvim vlasnicima - građanima ili pravnim licima.Emisija se vrši ...

Pojmovnik finansijskih pojmova

IZDAVANJE HARTIJA OD VREDNOSTI - izdavanje hartija od vrednosti u opticaj, uklj. prodaja hartija od vrijednosti njihovim prvim vlasnicima - građanima ili pravnim licima.Emisija se vrši: kada se osniva akcionarsko društvo i stavljaju akcije među njegove osnivače...

Pojmovnik finansijskih pojmova

Emisija jona

Emisija jona, emisija pozitivnih i negativnih jona sa površine čvrste ili tečnosti (emitera) u vakuum ili gasovitu sredinu. Jon, da bi napustio površinu, mora imati dovoljno veliku energiju da savlada sile ...

TSB. - 1969-1978

EMISIJA IONA - emisija će biti pozitivna i negativna. jona na površini kondenzovanog medija pod uticajem c.-l. iniciranje uzbuđenja. Nastaje kao rezultat dobijanja od strane atoma ili molekula emitera energije dovoljne da savlada sile ...

EMISIJA IONA - emisija stavljena. i poricati. jona na površini TV-a. tijelo (emiter) pod utjecajem toplinske pobude (termoionska emisija), ili površinskog zračenja ch-c protok(ionska i elektron-jonska emisija)…

Fizička enciklopedija. — 1988

Bonus problem

Pojmovnik finansijskih pojmova

BONUS IZDAVANJE (emisija škripa, emisija bonusa; emisija kapitalizacije; besplatna emisija) Distribucija sertifikata novih akcija među postojećim akcionarima kompanije zbog akumulacije dobiti u rezervnim fondovima.

Pojmovnik finansijskih pojmova

BONUS IZDAVANJE - (emisija škripaca, emisija bonusa; emisija kapitalizacije; besplatna emisija) Distribucija novih dionica između dioničara društva zbog akumulacije dobiti u rezervnim fondovima.

Rječnik poslovnih pojmova. — 2001

Elektronska emisija

ELEKTRONSKA EMISIJA - emisija elektrona sa površine čvrstog ili tečnog. Da bi elektron napustio kondenzirani medij u vakuumu ili plinu, mora se potrošiti energija, što se naziva radna funkcija.

Enciklopedija oko svijeta

Emisija elektrona, emisija elektrona sa površine čvrste ili tečnosti. E. e. nastaje u slučajevima kada pod utjecajem vanjskih utjecaja dio elektrona tijela dobije energiju ...

TSB. - 1969-1978

Elektronska emisija je fenomen emisije elektrona sa površine čvrste ili tečne tvari.

Emisija novca i njegove vrste: ko izdaje novac u Rusiji?

Termionska emisija Emisija elektrona koja je rezultat zagrijavanja naziva se termoionska emisija (TE).

en.wikipedia.org

Emisija polja

Autoelektronska emisija (poljska emisija, elektrostatička emisija, tunelska emisija) je emisija elektrona provođenjem čvrstih i tečnih tijela pod djelovanjem vanjskog električnog polja E dovoljno velike jačine (V/cm).

Astronomski pojmovnik Astronet

AUTOELEKTRONSKA EMISIJA (poljska emisija, elektrostatička emisija, tunelska emisija) - emisija elektrona provodeći čvrsta i tečna tela pod dejstvom spoljašnjeg. električni polja E dovoljno velike jačine (E ~ 10 V / cm).

Fizička enciklopedija. — 1988

AUTOELEKTRONSKE EMISIJE (tunelska emisija, poljska emisija), emisija elektrona provodnim čvrstim i tečnim tijelima pod djelovanjem vanjskog. električni polja visokog intenziteta E(=107 V/cm) na njihovoj površini.

Fizička enciklopedija. — 1988

Termionska emisija

Termionska emisija, Richardsonov efekat, emisija elektrona od zagrijanih tijela (čvrsta tijela, rjeđe tekućine) u vakuum ili u različite medije. Prvi put proučavao O. W. Richardson 1900-1901. T. e.

TSB. - 1969-1978

TERMOELEKTRONSKA EMISIJA - emisija elektrona od strane zagrejanih tela (emitera) u vakuum ili drugu sredinu. Samo oni elektroni mogu napustiti tijelo čija je energija veća od energije elektrona koji miruje izvan emitera (vidi Radna funkcija).

Fizička enciklopedija. — 1988

TERMOELEKTRONSKA EMISIJA, emisija elektrona od strane zagrijane površine. Još prije 1750. godine bilo je poznato da u blizini zagrijanih čvrstih tijela zrak gubi svoju uobičajenu osobinu da bude loš provodnik električne energije.

Enciklopedija oko svijeta

ruski jezik

Emisija.

Morfemski pravopisni rječnik. - 2002

Primjeri upotrebe emisije

čitava emisija, odnosno sve kartice koje izdaje Moskovska banka, su kartice sa čipom.

Ali pitanje dolara se nastavlja, što će dovesti do pada njegove cijene i hiperinflacije.

Uostalom, njegova emisija ne dopušta povećanje ponude novca: veličina potonjeg će ostati nepromijenjena.

Činjenica da Kina preterano izdaje valutu je nesporna.

Obveznice su izdate preko podružnice Glencore Funding LLC.

  • 1.1. Pojam i funkcije novca

    • 1. Suština i vrste novca

    1.1. Pojam i funkcije novca

    Novac- specifičan proizvod koji je postao univerzalni ekvivalent. Novac obavlja pet funkcija: mjera vrijednosti, sredstvo prometa, sredstvo plaćanja, sredstvo akumulacije i štednje, svjetski novac.

    Mjera vrijednosti. Novac kao univerzalni ekvivalent mjeri vrijednost svih dobara. Ono što robu čini umjerljivom je društveno neophodan rad utrošen u njihovu proizvodnju. Društveno neophodan rad sadržan u robi determiniše se u proizvodnji preko međusobnog sameravanja roba do trenutka njihove realizacije. Novac je materijalizacija ukupnog radnog vremena oličenog u robi.

    sredstvo razmene. Za razliku od prve funkcije, kada se roba idealno vrednuje u novcu pre nego što počne da kruži, novac zapravo mora biti prisutan kada roba cirkuliše. Robni promet uključuje prodaju robe i naknadnu kupovinu. Istovremeno, novac igra ulogu posrednika u procesu razmjene. Funkcionisanje novca kao sredstva prometa stvara uslove za prevazilaženje pojedinačnih vremenskih i prostornih granica koje su karakteristične za neposrednu razmenu dobara za dobra. Novac je stalno u zamjeni i neprekidno mu služi. Prolaznost njihovog učešća u razmeni dovodi do toga da funkciju sredstva opticaja može obavljati inferiorni novac – papir i kredit.

    Instrument plaćanja. Zbog nedostatka sredstava, potrebno je kupovati i prodavati robu na rate, odnosno na kredit. Sa takvom razmjenom nema protupromet novca i robe. Otplata dužničke obaveze je konačna karika u procesu kupovine i prodaje. Novac služi raznim odnosima plaćanja, uključujući i radne odnose.

    sredstva akumulacije. Stvaranje novčanih rezervi u preduzeću obezbjeđuje otklanjanje nastalih prekršaja u pojedinačnom privrednom subjektu, a rezerve na nacionalnom nivou otklanjaju neravnoteže u privredi. Vrijednost zlatne rezerve svjedoči o bogatstvu zemlje i daje povjerenje u nacionalnu valutu. Da bi izvršio ovu funkciju, novac mora imati sposobnost da zadrži vrijednost tokom određenog perioda. Kreditni novac je papirni simbol i ne stvara pravo bogatstvo za vlasnike. Neisplativo je skladištiti novac, oni se stavljaju u opticaj radi zarade. Moguće je skladištenje zlata u obliku ingota, kovanica, nakita; čuvanje novca u kreditnim institucijama i uz pomoć hartija od vrijednosti.

    Svjetski novac funkcionira u stranim ekonomskim obračunima, davanju međunarodnih zajmova i subvencija. Funkcija svjetskog novca omogućava prijenos kapitala između zemalja.

    1.2. Vrste novca. Glavne faze evolucije novca

    Novac se u svom razvoju pojavio u dva oblika: pravi novac i znaci vrijednosti.

    Pravi novac - novac u kojem nominalna vrijednost (vrijednost naznačena na njima) odgovara stvarnoj vrijednosti, odnosno vrijednosti metala od kojeg su napravljeni. U bimetalizmu, uloga univerzalnog ekvivalenta pripisana je dvama plemenitim metalima (zlatu i srebru). Krajem 19. vijeka bimetalizam je ustupio mjesto monometalizmu - monetarnom sistemu u kojem je jedan metal (zlato ili srebro) služio kao osnova novčanog prometa.

    Promet zlata postojao je u svijetu sve do Prvog svjetskog rata. Razlozi za demonetizaciju zlata:

    1. Iskopavanje zlata ne ide u korak sa proizvodnjom robe.

    2. Zlatni standard u cjelini nije stimulirao proizvodnju i trgovinu.

    3. Zlatni novac nije mogao poslužiti za promet male vrijednosti.

    4. Cirkulacija zlata nije imala sposobnost brzog širenja i skupljanja (elastičnost).

    Tokeni vrijednosti su novac čija je nominalna vrijednost veća od njegove stvarne vrijednosti. To uključuje:

    - metalni znakovi vrijednosti - mali novčić od jeftinih metala;

    – papirni žetoni vrijednosti – papirni novac i kreditni novac.

    Token kovanice kuje Trezor od jeftinih metala. Stvarna vrijednost kovanica je mnogo niža od nominalne vrijednosti. šminka mali udio gotovina (2-3%).

    Papirni novac (trezorske zapise) izdaje državna blagajna za pokriće budžetskog deficita, ne može se otkupiti za zlato i država ga daje prinudnim kursom. Razlika između nominalne vrijednosti emitovanog novca i vrijednosti njihove emisije čini emisionu premiju trezora. U početku je papirni novac obavljao 2 funkcije: sredstvo opticaja i sredstvo plaćanja. U razvijenim zemljama, trezorske zapise se uglavnom ne izdaju.

    Izgled kreditni novac vezano za funkciju novca kao sredstva plaćanja. Prošli su sljedeći razvojni put: mjenica, novčanica, ček, elektronski novac, kreditne kartice.

    Mjenica je pismena bezuslovna obaveza dužnika da plati određeni iznos u unapred određenom vremenskom okviru. Račun je karakteriziran sljedeće karakteristike:

    - apstraktnost - odsustvo informacija o vrsti transakcije na dokumentu;

    - nespornost, odnosno obavezno plaćanje računa. Garancija plaćanja se još više povećava kada banka prihvati račun;

    - prenosivost, odnosno mogućnost prenosa menice kao sredstva plaćanja na druge poverioce, čime se stvara mogućnost međusobnog prebijanja meničnih obaveza. Upotreba računa je ograničena na trgovinu na veliko. Drugo, stanje međusobnih potraživanja otplaćuje se u gotovini. Treće, u promet menica uključen je ograničen krug lica koja su sigurna u solventnost trasanta i indosanata.

    Novčanice (novčanice) su se pojavile kao oblik bankovnog kreditiranja državi, povezivale su se sa trgovinom i mijenjale su se za zlato. Trenutno ne postoji materijalna podrška za novčanice u obliku robe ili zlata.

    Problem novca

    Nakon ukidanja zlatnog standarda, razlika između trezorskih zapisa i novčanica praktično je izbrisana. U suštini, novčanice su nacionalni novac na teritoriji države.

    Provjerite - novčani dokument utvrđeni obrazac, koji sadrži bezuslovni nalog vlasnika računa u kreditnoj instituciji da plati navedeni iznos imaocu čeka.

    Kreditne kartice se izdaju kreditne institucije na osnovu računa kupca u obrascu plastična kartica sa ugrađenim mikročipom. Primijenjeno u maloprodaja i uslužni sektor (bankarstvo, trgovina, kartice za kupovinu benzina i plaćanje turizma i zabave) kao sredstvo plaćanja, kao i omogućavanje vlasniku da dobije kratkoročni kredit od banke.

    Elektronski novac je sistem koji putem prenosa elektronskih signala bez učešća papirni mediji obavlja kreditne i platne transakcije. Sistem plaćanja na elektronskoj osnovi predstavlja prelazak u kvalitativno novu fazu u evoluciji monetarne ekonomije.

    U Ruskoj Federaciji, vrste novca koje su zakonsko sredstvo plaćanja su novčanice (novčanice) i metalni novčići. Oni su osigurani sredstvima Centralne banke Ruske Federacije.

    1.3. Oblici izdavanja novca. Uticaj ponude novca na inflaciju cijena

    Emisija- puštanje novca u opticaj, što dovodi do opšteg povećanja novčane mase u opticaju (novčana masa - skup gotovog i bezgotovinskog novca-sredstva na računima, depozitima, potvrdama, obveznicama). Izdavanje je gotovinsko i bezgotovinsko (4/5).

    Emisione poslove (emisije i povlačenje novca iz opticaja) širom svijeta mogu obavljati: 1) centralna banka, koja uživa monopolsko pravo na izdavanje novčanica (novčanica), koje čine ogromnu većinu gotovinskog opticaja;

    2) Trezor (Ministarstvo finansija ili slično izvršna agencija), koja proizvodi papirni novac (trezorske novčanice) i kovanice napravljene od jeftinih vrsta metala.

    U Ruskoj Federaciji ekskluzivno pravo izdavanja, organiziranja i povlačenja gotovine iz opticaja pripada Centralnoj banci Ruske Federacije.

    Emisija novčanica (gotovina) povezana je sa gotovinskim uslugama u proizvodnom i uslužnom sektoru: komercijalne banke, državni budžet, javni dug kada je potrebno povećati gotovinsku rezervu gotovine. Emisiju novčanica vrši centralna banka zemlje u procesu kreditiranja komercijalnih banaka, države, u postupku kupovine deviza i državnih hartija od vrijednosti. Papirni i kreditni novac se izdaju kao novčanice, tako da ne postoji jasna granica između njih.

    U ekonomski razvijenim zemljama 95% ukupnog novčanog prometa čini bezgotovinsko plaćanje. Dakle, povećanje novčane mase u opticaju se uglavnom ne dešava zbog emisije novčanica (gotovina), već zbog emisije depozita i čekova. To znači povećanje depozita na računima klijenata i, shodno tome, mase čekova koji služe za platni promet. Izdavanje depozita i čekova u Rusiji vrši se u procesu davanja kredita komercijalnim bankama od strane Centralne banke Rusije.

    Država, stalno u nedostatku sredstava, povećava proizvodnju papirni novac isključujući robni i platni promet. Ekonomska priroda papirnog novca isključuje mogućnost stabilnosti opticaja papirnog novca, jer njihovo izdavanje nije regulisano potrebama trgovine, a ne postoji ni mehanizam za automatsko povlačenje viška papirnog novca iz opticaja. Kao rezultat toga, papirni novac, zaglavljen u opticaju bez obzira na promet, preplavljuje cirkulacijske kanale i depresira. Emisija bez uzimanja u obzir stvarne vrijednosti proizvedenih dobara i pruženih usluga u zemlji neminovno uzrokuje njihov višak i dovodi do depresijacije novčane jedinice (Sl. 1). Glavni uslov stabilnosti monetarne jedinice je usklađenost potreba privrede za novcem sa njihovim stvarnim prijemom u gotovinskom i bezgotovinskom prometu.

    Rice. 1 Uticaj ponude novca na inflaciju cijena

    Slika pokazuje da povećanje novčane mase u privredi dovodi do smanjenja kamatne stope na depozite. Ova situacija je tipična za ruska ekonomija. Kriva tražnje za novcem ima negativan nagib, što odražava tendenciju ljudi da povećaju svoja držanja gotovine kada kamatna stopa padne.

    Pitanje sredstava je regulisano zakonom i sprovodi ga država, koja ovu funkciju raspoređuje između centralne banke i trezora. Centralna banka izdaje kreditni novac - novčanice (novčanice). Trezor izdaje blagajničke zapise i kovanice.

    Emisija- emisija je emisija novca i hartija od vrijednosti u opticaju.

    Koncepti "emisije novca" i "emisije novca" su dvosmisleni.

    Kao rezultat kreditnog poslovanja banaka, novi novac dolazi u opticaj. Zato je kreditna priroda novčane emisije jedan od osnovnih principa uređenja državnog monetarnog sistema.

    Puštanje novca u opticaj događa se stalno. Bezgotovinski novac se pušta u opticaj kada poslovne banke daju kredite svojim klijentima. Gotovina se stavlja u opticaj kada je banke u procesu obavljanja gotovinskih transakcija izdaju klijentima sa svojih kasa. Istovremeno, klijenti otplaćuju bankarske kredite i predaju gotovinu u poslovne kase banaka. Međutim, količina novca u opticaju se možda neće povećati.

    Emisija se shvata kao puštanje novca u opticaj, što dovodi do opšteg povećanja novčane mase u opticaju. Postoji emisija bezgotovinskog i gotovog novca (ovo drugo se zove emisija novca u opticaju).

    U tržišnoj ekonomiji, emisiona funkcija je podijeljena: emisiju bezgotovinskog novca vrši sistem komercijalnih banaka, emisiju gotovog novca - državna centralna banka. Primarna emisija bezgotovinskog novca. Prije nego što se gotovina pojavi u opticaju, ona se mora odraziti u obliku knjiženja na računima depozita banaka.

    Faktori koji određuju izdavanje novca:

    · povećanje i širenje robne mase, rast proizvodnje pod uticajem povećanja broja malih proizvođača, tržišne orijentacije velikih industrija; djelatnost i organizacija trgovine, povećanje ponude proizvoda i smanjenje štete i gubitka robe; proširenje strukture robnog tržišta iznošenjem na tržište robe čija je prodaja ranije bila zabranjena i sl.;

    · rastuće cijene (koje nisu povezane sa promjenama u svojstvima i kvalitetu robe i usluga), špekulativne transakcije; neadekvatan poreska politika u nedostatku konkurentskih uslova za određivanje cijena; pojava posrednika, koji često ne obavljaju kompletiranje i kretanje robe; jačanje monopola i uticaja kriminalnog okruženja, veštačko naduvavanje cena i sprečavanje pokušaja njihovog smanjenja itd.;

    · smanjenje stope obrta novca: povećanje učešća gotovine u strukturi novčane mase i štednje stanovništva; loša organizacija trgovine, nestašica i neadekvatnost asortimana ponude proizvoda, usporavanje robnog, a samim tim i novčanog prometa; politička i administrativna ograničenja koja ograničavaju korištenje štednje; opšti rizici itd.

    Uslovi koji se formiraju pod uticajem ovih, kao i niza drugih faktora, gotovo uvek izazivaju emisiju novca.

    Izdavanje novčanica u opticaju u svim oblicima dovodi do povećanja novčane mase u opticaju. Glavni oblici izdavanja:

    emisija kreditnog novca - novčanica;

    depozit - izdavanje čeka;

    emisija hartija od vrijednosti.

    Prema Ustavu Ruske Federacije, pitanje novca, tj. puštanje novca u opticaj u Ruskoj Federaciji vrši isključivo Centralna banka Ruske Federacije (klauzula 1, član 75). Monetarna jedinica u Ruskoj Federaciji je rublja. Unošenje i izdavanje drugog novca u Ruskoj Federaciji nije dozvoljeno. Ustav Ruske Federacije, iako Banci Rusije povjerava funkciju puštanja novca u opticaj, ne ograničava ovlaštenja Banke Rusije na bilo koji oblik emisije.

    Zabranjeno je uvođenje drugih novčanih jedinica na teritoriji Ruske Federacije i izdavanje novčanih surogata.

    Centralna banka ima monopolsko pravo na izdavanje novčanica u opticaj (emisija) – glavne komponente gotovine. Drži zvanične zlatne i devizne rezerve, troši javna politika regulisanje monetarne sfere i valutni odnosi. Centralna banka učestvuje u upravljanju javnim dugom i vrši gotovinske i obračunske usluge državni budžet.

    Basic pasivni rad centralna banka i jedan od oblika emisije je emisija novčanica, prijem depozita od komercijalnih banaka i trezora, poslovi formiranja sopstvenog kapitala.

    1. Fiducijarna emisija - emisija novčanica, novčanica, bez rezerve plemenitih metala(prvenstveno zlato) banke izdavaoca. Istorijski gledano, izdavanje novčanica bilo je dozvoljeno samo ako je postojala zlatna rezerva, međutim, ovo pravilo je postepeno napušteno. Sada je fiducijarna emisija dominantna.

    Glavni izvor sredstava centralne banke u većini zemalja je izdavanje novčanica. Na sadašnjoj fazi emisija novčanica nije pokrivena zlatom. Zlatna podloga novčanice su poništene, iako u nekim zemljama formalno nastavljaju sa radom.

    Krediti centralne banke mogu se odobravati komercijalnim bankama i trezorskim računima otvorenim kod centralne banke. U ovom slučaju ne radi se o novčanici, već o emisiji depozita centralne banke.

    Izvori sredstava centralnih banaka su depoziti Trezora i komercijalnih banaka. Komercijalne banke dio svojih novčanih rezervi, uključujući i obavezne, mogu staviti na beskamatne račune kod centralnih banaka. U velikom broju zemalja, obavezne rezerve se pripisuju na posebne račune, obično bez kamate. Ovaj postupak se posebno primjenjuje u Rusiji. Centralne banke mogu otvarati i oročene račune za komercijalne banke kamatna stopa. Vlasnički kapital banke obično ne čini više od 4% obaveza.

    2. Pitanje depozita i čeka. Proizvode ga komercijalne banke i služi kao osnova za bezgotovinska plaćanja. Po obimu, izdavanje depozita i čekova znatno nadmašuje emisiju gotovine.

    3. Izdavanje vrijednosnih papira. Postupak izdavanja vlasničkih vrijednosnih papira, osim ako nije drugačije propisano zakonodavstvom Ruske Federacije, uključuje sljedeće faze:

    Donošenje odluke izdavaoca o emisiji emitivnih hartija od vrijednosti;

    Registracija emisije emitivnih vrijednosnih papira;

    Za dokumentarni oblik izdavanja - izdavanje potvrda o vrijednosnim papirima;

    Plasman emisionih vrijednosnih papira;

    Registracija izvještaja o rezultatima emisije vlasničkih hartija od vrijednosti.

    Banka Rusije izdaje novac u gotovom i bezgotovinskom obliku.

    Izdavanje gotovine

    Pitanje gotovine je njihovo puštanje u opticaj, kako bi se povećala količina gotovine u opticaju.

    Ranije je, u okviru administrativno-distributivnog sistema, zapremina emisije služila kao predmet direktivnog planiranja od strane države i nije se mogla prekoračiti. U tržišnoj ekonomiji, direktivno planiranje ne postoji, ali centralne banke predvidjeti veličinu predloženog pitanja, korištenjem prognoze gotovinskog prometa poslovnih banaka i vlastitih analitičkih materijala. Istovremeno, važno je ne samo utvrditi optimalnu predviđenu vrijednost emisije, već i njenu distribuciju po pojedinim regijama zemlje.

    Izdavanje gotovine se odvija decentralizovano . To je zbog činjenice da potreba poslovnih banaka (ona određuje veličinu emisije) za gotovinom zavisi od potrebe za njima zakonske i pojedinci koje opslužuju ove banke, i stalno se mijenja. Stoga bi svaki put uvoziti novac iz Centra za zadovoljenje ove potrebe bilo ne samo neprikladno (zbog višestruko rastućih troškova distribucije), već i nemoguće.

    Emitovanje gotovine obavlja Centralna banka Ruske Federacije i njen regionalni RCC, koji sadrže rezervna sredstva i radne kase.

    U rezervnim fondovima RCC-a pohranjena je rezerva novčanica namijenjena njihovom puštanju u opticaj u slučaju povećanja potreba privrede ovog regiona za gotovinom. Ove novčanice se ne smatraju novcem u opticaju, ne kreću se, ne akumuliraju se u obliku blaga, ne služe kao sredstvo plaćanja, stoga su rezerve. Do blagajnika gotovina stalno dolazi i izlazi iz komercijalnih banaka. Novac u opticajnoj kasi je u stalnom pokretu; smatraju se novcem u opticaju.

    Ukoliko iznos gotovinskih primanja na račun poslovnih banaka premašuje utvrđeni limit za ovaj RCC, tada se novac povlači iz opticaja i prenosi u rezervni fond. Kada poslovnoj banci treba gotovina, dolazi do obrnutog procesa. Sa računa poslovne banke, u okviru svoje slobodne rezerve, RCC izdaje potreban iznos gotovine. RCC raspravlja o kom. banka besplatno.

    Pitanje gotovinskih prihoda je kako slijedi. Pretpostavimo da većina komercijalnih banaka koje opslužuje RCC ima sve veću potrebu za gotovinom, a tok novca u njihove operativne kase se jednako ne povećava. U tom slučaju, RCC će biti primoran povećati izdavanje gotovine u opticaj. Da bi to uradio, RCC traži dozvolu od Centralne banke Ruske Federacije, a nakon što je primi, prenosi gotovinu sa rezervni fond na blagajnu RCC-a.

    Za ovaj RCC, ovo će biti operacija izdavanja. Međutim, kada izdaje novac od strane jednog RCC-a, drugi RCC može podići gotovinu iz svoje prometne kase u okviru utvrđenog limita. Stoga se djelovanje jednog RCC-a ne može koristiti za procjenu emisija u cijeloj zemlji, što u ovom slučaju pokriva većinu regija. Upravni odbor Centralne banke Ruske Federacije sastavlja dnevni bilans na osnovu informacija iz mreže RCC: gdje je došlo do izdavanja gotovine, gdje je podignuta i samo tamo možete dobiti ove informacije.

    Novac koji RCC izdaje u opticaju ići će u operativne kase komercijalnih banaka. Gdje će se izdavati klijentima ovih banaka, tj. ići će na blagajne preduzeća ili direktno stanovništvu. Istovremeno, novac se tereti sa računa klijenata na zahtjev.

    Izdavanje bezgotovinskog novca

    Kontrolu obima novčane mase u zemlji vrši Centralna banka. Količina novca u opticaju definisana je kao zbir gotovine i bankovnih depozita. Davanjem kredita komercijalne banke povećavaju ponudu novca. Zadatak Centralne banke je da uz pomoć tekuće monetarne politike ograniči ili proširi mogućnost komercijalnih banaka da izdaju kreditni novac, u zavisnosti od toga kolika je novčana masa u ovog trenutka smatrati neophodnim.

    Pod rezervama komercijalne banke podrazumijeva se iznos novca koji je na raspolaganju da odmah ispuni zahtjeve štediša. Odnos iznosa rezervi i iznosa depozita naziva se omjer rezervi ( rezervna norma). Sposobnost banaka da utiču na veličinu novčane mase koja cirkuliše u privredi regulisana je od strane centralnih banaka kroz sistem obaveznih rezervi. , obezbjeđivanje depozita kreditne institucije u Centralnoj banci određenog dijela sredstava koja su oni privukli. Obavezne rezerve - jedan od glavnih alata za sprovođenje monetarne politike od strane centralnih banaka. Obavezujući banke da dio sredstava koja prikupe deponuju, Centralna banka na taj način ograničava kreditne mogućnosti banke, reguliše ukupnu likvidnost bankarskog sistema. Promjenom stope rezervi, Centralna banka održava količinu novca u opticaju u zemlji na određenom nivou.

    Vrijednost slobodne rezerve pojedinačne poslovne banke je zbir njenog kapitala; privučeni resursi; centralizovani zajam koji mu je dala Centralna banka; međubankarski kredit minus odbici u centralizovanu rezervu, kojom raspolaže Centralna banka, i sredstva same komercijalne banke.

    Sposobnost komercijalnog bankarskog sistema da "stvara novac" zavisi od toga koliko je velika zakonski rezervne zemlje. Što je manji iznos obavezne rezerve, to je velika količina novac može kreirati bankarski sistem.

    Komercijalne banke mogu povećati ponudu novca, dok jedna poslovna banka to ne može, samo sistem komercijalnih banaka može povećati količinu novca , korištenjem mehanizma bankovnih depozita.

    Izdavanje vrijednosnih papira

    Operacije na otvorenom tržištu su kupovina i prodaja državnih hartija od vrijednosti od strane Banke Rusije, kratkoročne transakcije s hartijama od vrijednosti, nakon čega slijedi reverzna transakcija. Ograničenje poslovanja na otvorenom tržištu odobrava Upravni odbor. Kupovina hartija od vrednosti znači puštanje novca u opticaj, prodaja hartija od vrednosti – povlačenje novca iz opticaja. Najmoćniji je i efikasan metod regulacija monetarnog prometa, koja se u svjetskoj praksi koristi češće od drugih metoda.

    Emisija - izdavanje gotovine i hartija od vrijednosti u opticaju.

    Pitanje sredstava je regulisano zakonom i sprovodi ga država, koja ovu funkciju raspoređuje između centralne banke i trezora. Centralna banka izdaje kreditni novac - novčanice (novčanice). Trezor izdaje blagajničke zapise i kovanice.

    Izdavanje novčanica u opticaju u svim oblicima dovodi do povećanja novčane mase u opticaju. Glavni oblici izdavanja:

    • 1) emisija kreditnog novca - novčanica;
    • 2) izdavanje depozita - čeka;
    • 3) emisija hartija od vrijednosti.

    Prema Ustavu Ruske Federacije, pitanje novca, tj. izdavanje novca u opticaj u Ruskoj Federaciji vrši isključivo Centralna banka Ruske Federacije. Monetarna jedinica u Ruskoj Federaciji je rublja. Unošenje i izdavanje drugog novca u Ruskoj Federaciji nije dozvoljeno. Ustav Ruske Federacije, iako Banci Rusije povjerava funkciju puštanja novca u opticaj, ne ograničava ovlaštenja Banke Rusije na bilo koji oblik emisije. Banka Rusije izdaje novac u gotovom i bezgotovinskom obliku.

    Banka Rusije vrši, u skladu sa procedurom utvrđenom zakonodavstvom Ruske Federacije, puštanje u opticaj i povlačenje novčanica iz prometa na teritoriji Ruske Federacije. Bezgotovinska emisija novca vrši se u procesu depozitnog i kreditnog poslovanja. Banka Rusije reguliše gotovinsko i bezgotovinsko izdavanje putem monetarne politike. Zabranjena je upotreba emisije novca direktno za finansiranje deficita državnog budžeta Ruske Federacije.

    Kako bi se ograničila mogućnost komercijalnih banaka da izdaju depozite, Ustav Ruske Federacije daje Banci Rusije isključivo pravo da izdaje novac u svim njegovim oblicima. Međutim, u savezni zakon monopolska funkcija Banke Rusije za izdavanje novca ograničena je samo na emisiju gotovine. Slično tome, funkcija Banke Rusije da organizuje njihov bezgotovinski promet je ograničena i nije predviđena važećim zakonodavstvom. Bezgotovinski, kao i gotovina, promet novca podliježe regulaciji u savezni zakon. Ali ova sfera monetarnog prometa nije regulisana bankarskim ili drugim zakonima. Procedura izdavanja bezgotovinskog novca i organizovanja njihovog opticaja od strane bilo kojeg državnog organa Ruske Federacije ili Banke Rusije nije zakonski definisana.

    U inostranstvu emisiju novca vrše centralne (emisione) banke i trezori (prve emituju kreditni novac - novčanice, druge - trezorske zapise i mjenjačnice). Izdavanje depozita i čekova, koji služe kao osnova za bezgotovinska plaćanja, obavljaju komercijalne i centralne banke. Emisiju hartija od vrijednosti (akcije i obveznice) vrše akcionarska društva, ali i država.

    Centralna (emisiona) banka u većini zemalja pripada državi. Ali čak i ako država formalno ne poseduje svoj kapital (SAD, Italija, Švajcarska) ili ga delimično poseduje (Belgija - 50%, Japan - 55%), centralna banka obavlja funkcije državnog organa. Centralna banka ima monopolsko pravo na izdavanje novčanica u opticaj (emisija) – glavne komponente gotovine. Čuva zvanične zlatne i devizne rezerve, vodi državnu politiku, reguliše monetarnu sferu i devizne odnose. Centralna banka učestvuje u upravljanju javnim dugom i _ pruža usluge gotovine i poravnanja državnom budžetu.

    Glavna pasivna operacija centralne banke i jedan od oblika emisije je izdavanje novčanica, primanje depozita od komercijalnih banaka i trezora, te poslovi formiranja kapitala.

    Tabela 4-Pregled Centralne banke (miliona rubalja)

    Neto strana aktiva

    Zahtjevi za nerezidente

    Monetarno zlato i SDR

    Strana valuta

    Depoziti

    Hartije od vrijednosti osim dionica

    Krediti i zajmovi

    Obaveze prema nerezidentima

    Depoziti

    Hartije od vrijednosti osim dionica

    Krediti i zajmovi

    Zahtjevi za kreditne institucije

    Neto zahtjevi organa pod kontrolom vlade

    Zahtjevi za organe savezne vlade

    Hartije od vrijednosti

    Ostali zahtjevi

    Zahtjevi za državne organe konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i lokalne samouprave

    Hartije od vrijednosti

    Ostali zahtjevi

    Obaveze prema organima savezne vlasti

    Depoziti

    Ostale obaveze

    Obaveze prema državnim organima konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i lokalnim samoupravama

    Depoziti

    Ostale obaveze

    Zahtjevi za ostale sektore

    Druge finansijske institucije

    Populacija

    monetarna baza

    Gotov novac u opticaju

    Obaveze prema kreditnim institucijama

    Depoziti

    Hartije od vrijednosti osim dionica

    Ostale obaveze prema kreditnim institucijama

    Depoziti uključeni u široki novac

    Prenosivi depoziti

    Druge finansijske institucije

    Nefinansijske vladine organizacije

    Druge nefinansijske organizacije

    Populacija

    Ostali depoziti

    Druge finansijske institucije

    Nefinansijske vladine organizacije

    Druge nefinansijske organizacije

    Populacija

    Akcije i drugi oblici učešća u kapitalu

    Ostali članci (neto)

    Ostale obaveze

    Ostala imovina

    Fiducijarna emisija - emisija novčanica, novčanica, neobezbeđenih zalihama plemenitih metala (prvenstveno zlata) banke izdavaoca. Istorijski gledano, izdavanje novčanica bilo je dozvoljeno samo ako je postojala zlatna rezerva, međutim, ovo pravilo je postepeno napušteno. Sada je fiducijarna emisija dominantna.

    Glavni izvor sredstava centralne banke u većini zemalja je izdavanje novčanica. U sadašnjoj fazi, emisija novčanica nije pokrivena zlatom. Zlatna podloga novčanica je ukinuta, iako u nekim zemljama formalno nastavlja sa radom.

    Izvori sredstava centralnih banaka su depoziti Trezora i komercijalnih banaka. Komercijalne banke dio svojih novčanih rezervi, uključujući i obavezne, mogu staviti na beskamatne račune kod centralnih banaka.

    Drugi oblik izdavanja je pitanje čekanja depozita. Proizvode ga komercijalne banke i služi kao osnova za bezgotovinska plaćanja. Po obimu, izdavanje depozita i čekova znatno nadmašuje emisiju gotovine. .

    Takođe, jedan od oblika emisije je i emisija hartija od vrijednosti.

    Postupak izdavanja vlasničkih vrijednosnih papira, osim ako nije drugačije propisano zakonodavstvom Ruske Federacije, uključuje sljedeće faze:

    • - donošenje odluke izdavaoca o emisiji emitivnih hartija od vrijednosti;
    • - registraciju emisije emitivnih hartija od vrijednosti;
    • - za dokumentarni oblik izdavanja - izdavanje potvrda o vrijednosnim papirima;
    • - plasman emisionih hartija od vrijednosti;
    • - registraciju izvještaja o rezultatima emisije vlasničkih hartija od vrijednosti;

    Novac je bitan element ekonomskog prometa. Izdavanje novca, u gotovini ili bezgotovinski oblik, javlja se stalno kako bi se zadovoljile potrebe tržišta. Emisija je puštanje novca u opticaj.

    Banka kreditira klijenta negotovinski novac se stavlja u opticaj. Klijent banke podiže novac sa računa i prima ga na blagajni banke - promet se popunjava gotovinom. Nasuprot tome, kada zajmoprimci otplaćuju kredite ili deponenti polažu sredstva na račun, novčani tok se smanjuje.

    Koncept emisije

    Riječ "emisija" došla je do nas iz latinskog jezika, prevedena emisija- pustiti, emitto- pustiti.

    Problem je puštanje novca i/ili hartija od vrijednosti u opticaj. U razvijenim zemljama, centralne banke i trezori imaju ekskluzivno pravo izdavanja novca. Emisione banke izdaju kreditni novac, i Ministarstvo finansija bavi se izdavanjem blagajničkih zapisa i kovanica.

    Svaka konkretna država ima svoj sistem izdavanja, koji utvrđuje pravila za izdavanje novčanica, kao i veličinu emisije gotovine, njene norme i oblike sigurnosti.

    Obrasci izdavanja

    Glavni oblici emisije uključuju sljedeće:

    • Problem novca
    • Pitanje depozita i čeka
    • Izdavanje vrijednosnih papira

    Prema zakonodavstvu Ruske Federacije, samo Centralna banka ima pravo izdavati i povlačiti novčanice iz nje. Izdavanje depozita i čekova je osnova bezgotovinskog plaćanja, pravo na njegovo izdavanje ima i Banka Rusije i komercijalne banke.

    Problem novca

    Monetarna, ili fiducijarna emisija, je emisija novčanica (u Rusiji - rublja). Trenutno, pitanje novca nema zlatnu podlogu.

    Iako je ranije puštanje novčanica u opticaj vršeno tek kada je bilo pokriveno zlatnom rezervom.

    Pitanje gotovine u Rusiji podliježe sljedećim principima:

    • Opciono osiguranje (odnos između zlata i rublje nije zvanično utvrđen).
    • Monopol i jedinstvenost (samo Centralna banka Rusije može pustiti sredstva u opticaj).
    • Bezuslovna obaveza (rublja je jedina sredstvo plaćanja u Rusiji, utvrđeno zakonom).
    • Neograničena razmjena (nema ograničenja u iznosu zamjene).

    Pravno regulisanje, kako izdavanja, tako i povlačenja novca iz opticaja, je u nadležnosti Upravnog odbora Centralne banke.

    Izdavanje bezgotovinskog novca

    Emisija čekova depozita može se vršiti i od strane Centralne banke i privatno. Ovaj oblik izdavanja je osnova bezgotovinskog plaćanja. Pitanje depozita i čeka prevazilazi pitanje gotovine.

    Obično se emisija bezgotovinskog novca dešava prilikom izdavanja kredita. Zbog izdatih kredita raste tzv. bankarski multiplikator, što povećava ponudu novca.

    Emisija bezgotovinskog novca javlja se i u trenutku kada se koristi kao sredstvo plaćanja za proizvod ili uslugu. I u slučaju otplate računa dodatno pitanje likvidirano, odnosno postoji kreditna kontrakcija.

    Izdavanje vrijednosnih papira

    Ovo je finansijski instrument koristi se za rješavanje specifičnih problema. Akcije i obveznice mogu emitovati kako država i vlasti, tako i privatne kompanije koje na to imaju pravo. Postupak stavljanja hartija od vrijednosti na teritoriju Ruske Federacije utvrđuje se zakonom.

    U većini slučajeva se izdaju hartije od vrijednosti u cilju privlačenja dodatnog kapitala. Takođe, emitent može izdati paket hartija od vrijednosti za formiranje početnog odobrenog kapitala akcionarskog društva.

    Emisija hartija od vrijednosti može se izvršiti radi dopune kapital nepozajmljene ili pozajmljene investicije.

    Pravo izdavanja hartija od vrijednosti imaju akcionarska društva koja djeluju u raznim oblastima, kao i državni organi. na ruskom devizno tržište Mogu se plasirati i hartije od vrijednosti stranih kompanija.

    Tako se dešava stalna transformacija gotovine u bezgotovinsku i obrnuto. Novčana masa se formira uz učešće Centralne banke, komercijalnih banaka i finansijske institucije kao i pojedinci.

    Video o emisiji vrijednosnih papira

    Kompetentan rad bankarskog sistema je osmišljen tako da reguliše strukturu novčanog prometa, čime se zadovoljavaju potrebe svih učesnika na tržištu.